內(nèi)部控制與風(fēng)險管理視角下K藥業(yè)案例分析

1、    內(nèi)部控制與風(fēng)險管理視角下k藥業(yè)案例分析    王向蝶摘要：由于上市公司在監(jiān)管與信息披露方面存在一定的漏洞，導(dǎo)致我國由于內(nèi)部控制失靈產(chǎn)生的財務(wù)舞弊造假現(xiàn)象越來越多。本文以k藥業(yè)300億元財務(wù)造假案件為例，從內(nèi)部控制五要素的角度對該公司的內(nèi)控情況進(jìn)行分析，力求找到導(dǎo)致k藥業(yè)財務(wù)造假的根源所在，以期對其他上市公司進(jìn)行內(nèi)部控制自省具有借鑒意義。關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制;財務(wù)造假;k藥業(yè)一、k藥業(yè)財務(wù)造假案例簡介k藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱k藥業(yè)）在1997年創(chuàng)建于創(chuàng)立位于廣東省普寧市，2001 年，公司股票在上交所成功上市，是一家主要從事中藥飲片、保健食品、醫(yī)療

2、器械等生產(chǎn)經(jīng)營的國家級重點高新技術(shù)企業(yè)，也是國內(nèi)中醫(yī)藥行業(yè)的領(lǐng)頭羊。2018年12月28日，k藥業(yè)發(fā)布公告稱收到中國證券監(jiān)督管理委員會調(diào)查通知書，2019年4月29日，k藥業(yè)發(fā)布更正公告，稱2016年2017年的年報數(shù)據(jù)存在賬實不符的情況，在2017年的年報數(shù)據(jù)中，存貨少計195億元，現(xiàn)金多計299億元，導(dǎo)致近300億的貨幣資金虛增。2019年4月30日，k藥業(yè)發(fā)布會計更正公告，稱2017年度營業(yè)收入多計88.98億元，營業(yè)成本多計76.62億元。并在2018年年度報告中對2016年的主要會計數(shù)據(jù)進(jìn)行了調(diào)整，營業(yè)收入、扣非前后的凈利潤分別調(diào)減69.48億元和14.99億元，總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)分別調(diào)

3、減15.72億元和14.01億元。此次造假事件最終以中國證監(jiān)會對k藥業(yè)處以60萬元罰款，并責(zé)令改正，給予警告，馬某、許某終身禁入證券市場并分別處以90萬元罰款，對其他19個事件相關(guān)責(zé)任人處以10萬至30萬元不等的罰款，并給予警告。那么，造成k藥業(yè)進(jìn)行如此龐大資金的財務(wù)造假的原因是什么呢？本文將從控制環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通，以及內(nèi)部監(jiān)督五個方面對該公司進(jìn)行問題分析，找出造成其財務(wù)造假的內(nèi)部控制方面的原因。二、k藥業(yè)內(nèi)部控制存在的問題（一）控制環(huán)境分析控制環(huán)境是企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部控制的基礎(chǔ)，其主要內(nèi)容涉及公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、人力資源管理、企業(yè)文化、內(nèi)部審計和公司機構(gòu)設(shè)置等?？刂骗h(huán)境的好壞程度可以

4、直接影響內(nèi)部控制其他四個要素能發(fā)揮的作用大小，是極其重要的存在。通過查閱與分析相關(guān)資料，不難看出k藥業(yè)的公司治理層存在很大的問題，其股東之間存在大量的關(guān)聯(lián)方情況。k藥業(yè)的大股東是k實業(yè)投資有限公司，持股比例為32.75%，而k實業(yè)投資的實際控股人為k藥業(yè)董事長馬某。同時，其妻子許某在k藥業(yè)持股比例為1.97%，許某之母許燕君持股比例為1.40%，而持股比例都為1.87%的普寧市國際信息咨詢服務(wù)有限公司和普寧市金信典當(dāng)行有限公司也都是分別由許某和馬某控制的，即馬某是k藥業(yè)的實際控制人，掌控著k藥業(yè)的發(fā)展命脈。所以k藥業(yè)實則是“一股獨大”，導(dǎo)致公司治理結(jié)構(gòu)不能達(dá)到監(jiān)督和制約的作用。公司董事會、監(jiān)事

5、會、經(jīng)理層、獨立董事實際上都無法獨立履行各自職責(zé)，小股東在決定公司事項上起不到實質(zhì)性的作用，故出現(xiàn)“用腳投票” 現(xiàn)象也是有可能的，同時，這種不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)容易為公司管理層進(jìn)行財務(wù)舞弊創(chuàng)造更加便利的條件和機會。（二）風(fēng)險評估分析從k藥業(yè)的上市以來的融資情況來看，20012015年間，公司并未進(jìn)行特別頻繁的融資活動，期間通過增發(fā)、短期融資券和公司債等方式總共才募得229億元。但之后的20162018年間，從表1和表2可以看出，k藥業(yè)不管是發(fā)行短期融資券還是中期票據(jù)都呈現(xiàn)出了瘋狂的趨勢，這三年間的募資總額達(dá)到了448億，與之前相比翻了差不多一番，其募集次數(shù)在2018年高達(dá)到13次。另外，通過查閱k

6、藥業(yè)的財務(wù)報表，我們可以發(fā)現(xiàn)，該公司的短期借款在2015年時才6.2億元，但短短不過兩年時間，其2018年的短期借款就高達(dá)115.77億元，但長期借款的金額并無波動。該公司的資產(chǎn)負(fù)債率直接升至62.08%，流動負(fù)債也同比增加，這就導(dǎo)致公司的大部分債務(wù)屬于期限較短的類型，公司的負(fù)債額度高，資金的流動性緊繃，其經(jīng)營性現(xiàn)金流出現(xiàn)負(fù)數(shù)，且連續(xù)兩年金額數(shù)高。如此大幅度的負(fù)債擴張，并沒有給公司帶來很高的利潤，其中存在高度資金流斷裂的風(fēng)險。k藥業(yè)的存貨數(shù)量也是大得驚人，其庫存商品大部分為中藥材，20132017年間一路猛增，從37.86億元增長到352.47億元，但其以中藥飲片為主的醫(yī)藥產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率在中藥飲片

7、行業(yè)卻非常低僅0.52，而同行業(yè)的同仁堂為1.24，中國中藥為1.25。藥材都是由一定的保質(zhì)期的，k藥業(yè)進(jìn)行的大量囤積除了要付出大量的儲存成本之外，而且有很高的蟲壞霉變風(fēng)險，而且隨著儲存時間的越來越長，其中蘊含的藥用價值也在不斷地流失之中，再好的藥材幾年之后再賣出去也很可能出現(xiàn)無人購買的情況，其超高額的存貨風(fēng)險極大。（三）控制活動分析控制活動是指有助于確保管理層的指令得以執(zhí)行的政策和程序。通過對k藥業(yè)材料成本現(xiàn)狀的分析，發(fā)現(xiàn)其成本費用控制方面存在很大的缺陷，一是招投標(biāo)方式單一不合理，供應(yīng)商選擇隨意，不但使公司材料的進(jìn)貨成本增加，而且對該供應(yīng)商提供的材料質(zhì)量也沒有進(jìn)行嚴(yán)格的審核，就連供應(yīng)的及時性也很隨意。直接導(dǎo)致k藥業(yè)的進(jìn)料領(lǐng)料計劃不合理，大大提高了材料的儲存費用，造成大量的存貨積壓，占用了一定程度的流動資金，為其因為負(fù)債而緊繃的現(xiàn)金流雪上加霜。另外，k藥業(yè)對其財務(wù)會計沒有形成良好的控制流程管理體系，直接導(dǎo)致了監(jiān)管失位，引發(fā)各種會計風(fēng)險，其中最嚴(yán)重的就是賬目混亂，大量的賬實不符。經(jīng)過對2018年之前數(shù)據(jù)的調(diào)整，我們發(fā)現(xiàn)該公司2016年的營業(yè)收入、扣非前后的凈利潤分別調(diào)減69.48億元和14.99億元，總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)分別調(diào)減15.7