籌資分析與決策模型培訓(xùn)講義

1、121、INDEX（）功能：返回表格或區(qū)域中的數(shù)值或?qū)?shù)值的引用。形式： 數(shù)組型： INDEX（arrary，row_num，column_num）其功能是返回?cái)?shù)組中指定單元格或單元格數(shù)組的數(shù)值。 相關(guān)函數(shù)3參考地址型： INDEX（reference，row_num，column_num，area_num）其功能是返回引用中指定單元格。參數(shù)說(shuō)明： array:單元格區(qū)域或數(shù)組常數(shù)； row_num:數(shù)組中某行的行序號(hào)，函數(shù)從該行返回?cái)?shù)值。如果省略，則必須有column_num； column_num: 數(shù)組中某列的列序號(hào)，函數(shù)從該列返回?cái)?shù)值。如果省略，則必須有row_num； referen

2、ce:對(duì)一個(gè)或多個(gè)單元格區(qū)域的引用；相關(guān)函數(shù)4 舉例：INDEX（A1：C8，2，3）表示C2；INDEX（A1：A6，2）表示A2；INDEX（A1：A6，2，3）#REF；INDEX（A1：C6，D1：F6），2，3，2）表示第2個(gè)區(qū)域中第2行第3列即F2；INDEX（A1：C6，D1：F6），0，0，2）#VALUE；相關(guān)函數(shù)5 2、邏輯判斷函數(shù) IF（） AND（） OR（） NOT（）相關(guān)函數(shù)61.年金現(xiàn)值函數(shù)年金現(xiàn)值函數(shù) PV()和年金終值函數(shù)和年金終值函數(shù)FV()2.年金、年金中的本金、年金中的利息函數(shù)年金、年金中的本金、年金中的利息函數(shù)年金函數(shù)年金函數(shù) PMT（）（）年金中的利

3、息函數(shù)年金中的利息函數(shù) IPMT（）（）年金中的本金函數(shù)年金中的本金函數(shù) PPMT（）（）現(xiàn)金流量的時(shí)間價(jià)值及函數(shù)71.年金終值函數(shù)FV（） 語(yǔ)法：FV（rate,nper,pmt,pv,type） 功能：在已知期數(shù)、利率及每期收付款額的條件下，返回年金終值數(shù)額。 參數(shù)說(shuō)明： rate-各期利率，是一固定值。 nper-總投資（或貸款）期，即該項(xiàng)投資（或貸款）的付款期總數(shù)。 pmt-各期所應(yīng)付給（或得到）的金額，其數(shù)值在整個(gè)年金期間（或投資期內(nèi)）保持不變。如果忽略pmt，則必須包括pv參數(shù)。8 pv-現(xiàn)值，即從該項(xiàng)投資（或貸款）開(kāi)始計(jì)算時(shí)已經(jīng)入賬的款項(xiàng)或一系列未來(lái)付款當(dāng)前值的累積和，也稱(chēng)為本金

4、。如果省略pv，則假設(shè)其值為零，并且必須包括pmt參數(shù)。 Type-數(shù)字0或1，用以指定各期的付款時(shí)間是在期初還是期末，type為“0”表示期末，type為“1”表示期初。如果省略type，則默認(rèn)其值為“0”。對(duì)普通年金來(lái)說(shuō)，type應(yīng)為“0”。9 注意： 當(dāng)pmt=0時(shí)（或忽略時(shí)），F(xiàn)V函數(shù)相當(dāng)于已知現(xiàn)值求終值； 當(dāng)pv=0（或忽略）時(shí)，F(xiàn)V函數(shù)相當(dāng)于已知年金計(jì)算終值?！纠?】5年中每年存入銀行100元，利率8%，求第五年末年金終值。 年底存入=FV（8%，5，-100）=586.6610 FV函數(shù)是一個(gè)用途非常廣泛的函數(shù)，不僅可以用來(lái)計(jì)算普通年金終值，而且還可以進(jìn)行以下的計(jì)算： 計(jì)算復(fù)利終

5、值 計(jì)算先付年金終值 計(jì)算年金終值系數(shù) 計(jì)算復(fù)利終值系數(shù)。11 2.年金現(xiàn)值函數(shù)PV（） 語(yǔ)法：PV(rate,nper,pmt,fv,type ) 功能：在已知期數(shù)、利率及每期收付款額的條件下，返回年金現(xiàn)值數(shù)額。 參數(shù)說(shuō)明： fv為未來(lái)值，如果省略則默認(rèn)其值為0。 其它各參數(shù)含義同上。12 注意： 當(dāng)pmt=0（或忽略）時(shí)，PV函數(shù)相當(dāng)于已知終值計(jì)算現(xiàn)值； 當(dāng)fv=0（或忽略）時(shí)，PV函數(shù)相當(dāng)于已知年金計(jì)算現(xiàn)值?！纠楷F(xiàn)存入一筆錢(qián)，準(zhǔn)備在以后五年中每年得到100元，利率8%，應(yīng)存入多少錢(qián)。年底得到= PV（8%，5，-100）=399.27年初得到= PV（ 8%，5，-100，1）=431

6、.2113 與FV函數(shù)一樣，PV函數(shù)認(rèn)定年金pmt和終值fv現(xiàn)金流量的方向與計(jì)算出的現(xiàn)值現(xiàn)金流量的方向是相反的。14 PV函數(shù)也是一個(gè)用途非常廣泛的函數(shù)，不僅可以用來(lái)計(jì)算普通年金現(xiàn)值，而且還可以進(jìn)行以下的計(jì)算： 計(jì)算復(fù)利現(xiàn)值 計(jì)算先付年金現(xiàn)值 計(jì)算年金現(xiàn)值系數(shù) 計(jì)算復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)15 3、年金，年金中的本金，年金中的利息函數(shù)（1）年金函數(shù)PMT（）語(yǔ)法：PMT（rate,nper,pv,fv,type)功能：已知期數(shù)，利率，現(xiàn)值或終值的條件下，返回年金。（2）年金中的利息函數(shù)IPMT（）語(yǔ)法：IPMT （rate,per,nper,pv,fv,type）功能：已知期數(shù)，利率，現(xiàn)值或終值的條件下，

7、返回年金中的利息。（3）年金中的本金函數(shù)PPMT（）語(yǔ)法：PPMT （rate,per,nper,pv,fv,type）功能：已知期數(shù)，利率，現(xiàn)值或終值的條件下，返回年金中的本金。 *PMT（）=IPMT（）+PPMT（）164、期數(shù)函數(shù)NPER（）語(yǔ)法：NPER （rate,pmt,pv,fv,type）功能：返回每期付款金額及利率固定的某項(xiàng)投資或貸款的期數(shù)。175、利率函數(shù)RATE（）語(yǔ)法：RATE（nper,pmt,pv,fv,type, guess）功能：已知期數(shù)，每期付款，及現(xiàn)值的條件下，返回年金的每期利率。參數(shù)：GUESS是猜測(cè)數(shù)。默認(rèn)10%，若RATE無(wú)法收斂則用不同的猜測(cè)數(shù)在試

8、一次。 18長(zhǎng)期借款基本內(nèi)容建立長(zhǎng)期借款基本模型長(zhǎng)期借款雙因素分析模型的設(shè)計(jì)方法長(zhǎng)期借款籌資雙變量分析模型設(shè)計(jì)191、建立模型如圖（下頁(yè)）2、定義各因素之間的關(guān)系。（1）付款總期數(shù)：C9=借款年限*每年付款期數(shù)（2）每期償還金額；C10=ABS（PMT（借款年利率/每年還款期數(shù)，總付款期數(shù)，借款金額）3、分期償還借款模型的應(yīng)用 建立長(zhǎng)期借款基本模型20211.1.模擬運(yùn)算表模擬運(yùn)算表長(zhǎng)期借款雙因素分析模型的設(shè)計(jì)方法221、功能 l提供一種計(jì)算捷徑。在一次操作過(guò)程中，完成多組不同數(shù)值的計(jì)算； l提供一種顯示和比較方式。2、類(lèi)型 l單變量模擬運(yùn)算表； l雙變量模擬運(yùn)算表。3、使用 l 設(shè)置雙變量分

9、析表 l 給雙變量分析表填值4、注意 l 不能改變表中的一部分 l 如果需要清除該表，必須清除表中全部值長(zhǎng)期借款雙因素分析模型的設(shè)計(jì)方法232.2.應(yīng)用模擬運(yùn)算表建立雙變量長(zhǎng)期借款分析模型應(yīng)用模擬運(yùn)算表建立雙變量長(zhǎng)期借款分析模型241、種類(lèi)營(yíng)業(yè)租賃：經(jīng)營(yíng)租賃（服務(wù)性租賃）， IBM首創(chuàng)者之一。融資租賃：財(cái)務(wù)租賃（資本租賃）由出租人籌措資金，引進(jìn)擁護(hù)所需的色后備，再租給用戶使用，租期較長(zhǎng)。租賃的基本概念252、計(jì)算：（1）支付方式：時(shí)間長(zhǎng)短（年，季，月）；時(shí)期先后（先付，后付）；每期支付金額（等額， 不等額）。（2）計(jì)算方法：A 定期等額后付租金的計(jì)算 PMT (租賃各期利率,總付款期數(shù),租金,

10、0) (或省略0）B 定期等額先付租金的計(jì)算PMT (租賃各期利率,總付款期數(shù),租金,1)租賃的基本概念26建立租賃籌資基本模型租賃項(xiàng)目 TY220機(jī)床租金2, 500, 000支付租金方法先付每年付款次數(shù)1租賃年利率10%租賃年限5總付款次數(shù)5每期應(yīng)付租金599, 540 中財(cái)公司租賃分析模型27支付方式表達(dá) IF（C6=“先付”，PMT (租賃各期利率,總付款期數(shù),租金,1)， PMT (租賃各期利率,總付款期數(shù),租金)建立租賃籌資基本模型287.4.1 租賃的基本概念7.4.2 建立租賃籌資基本模型7.4.3 租賃籌資圖形接口模型設(shè)計(jì)方法7.4.4 租賃籌資圖形接口模型的使用租賃籌資圖形

11、接口模型設(shè)計(jì)29凈現(xiàn)值（NPV）分析的基本原理設(shè)計(jì)租賃籌資攤銷(xiāo)分析表設(shè)計(jì)貸款籌資分期償還分析表應(yīng)用模型對(duì)租賃籌資與借款籌資方案比較分析租賃籌資與借款籌資方案比較模型30 示例： 假設(shè)中材公司準(zhǔn)備籌資購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備，TY220機(jī)床，需2000000元，使用年限5年，直線折舊，無(wú)殘值，所得稅率0.33。 中財(cái)公司面臨兩種選擇：（1）舉債籌資。銀行借款2000000，利率10%，5年內(nèi)償還，5年后報(bào)廢。（2）租賃籌資。租賃公司給中財(cái)公司，不同的TY220機(jī)床，5年內(nèi)攤銷(xiāo)，要得到10%資金收益率，出租人維修設(shè)備，而中財(cái)公司不支付附加費(fèi)用，租金是在期初預(yù)付。凈現(xiàn)值（NPV）分析的基本原理31 設(shè)計(jì)貸款籌資

12、分期償還分析表設(shè)計(jì)貸款籌資分期償還分析表32應(yīng)用模型對(duì)租賃籌資和借款籌資方案比較分析應(yīng)用模型對(duì)租賃籌資和借款籌資方案比較分析33中財(cái)公司租賃分析模型中財(cái)公司租賃分析模型25租賃項(xiàng)目名稱(chēng)租賃項(xiàng)目名稱(chēng) 租金租金 10,000 支付租金方法支付租金方法后付后付1每年付款次數(shù)每年付款次數(shù)16租賃年利率租賃年利率6.00%5租賃年限租賃年限5總付款次數(shù)總付款次數(shù)5每期應(yīng)付租金每期應(yīng)付租金 2,374 租賃公司價(jià)格表租賃公司價(jià)格表生產(chǎn)廠生產(chǎn)廠家家設(shè)備名稱(chēng)設(shè)備名稱(chēng) 租金總額租金總額支付方支付方法法德國(guó)TY220機(jī)床(德國(guó)) 2,500,000 先付美國(guó)TY220機(jī)床(美國(guó)) 2,300,000 先付日本TY

13、220機(jī)床(日本) 2,100,000 先付美國(guó)486計(jì)算機(jī)(AST) 20,000 后付美國(guó)386計(jì)算機(jī)(IBM) 10,000 后付美國(guó)TY110機(jī)床(美國(guó)) 1,000,000 先付日本TY110機(jī)床(日本) 1,500,000 先付租賃設(shè)備接口設(shè)計(jì)租賃設(shè)備接口設(shè)計(jì)34在模型中建立圖形控制項(xiàng)按鈕的方法在模型中建立圖形控制項(xiàng)按鈕的方法35建立租賃項(xiàng)目名稱(chēng)的建立租賃項(xiàng)目名稱(chēng)的“下拉框控制項(xiàng)下拉框控制項(xiàng)”36建立滾動(dòng)條控制項(xiàng)，將租賃年利率限定在合理的范圍內(nèi)建立滾動(dòng)條控制項(xiàng)，將租賃年利率限定在合理的范圍內(nèi)37建立滾動(dòng)條控制項(xiàng)，將租賃年利率限定在合理的范圍內(nèi)建立滾動(dòng)條控制項(xiàng)，將租賃年利率限定在合理的范圍內(nèi)38租賃籌資圖形接口的設(shè)計(jì)中財(cái)公司租賃分析模型中財(cái)公司租賃分析模型26 租賃項(xiàng)目名稱(chēng)租賃項(xiàng)目名稱(chēng)租金租金1, 000, 0001, 000, 000 支付租金方法支付租金方法先付先付1 每年付款次數(shù)每年付款次數(shù)1 1