常見(jiàn)的金融的術(shù)語(yǔ)——金融的業(yè)從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)

1、金融業(yè)務(wù)專業(yè)術(shù)語(yǔ)1. 買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)。 具體說(shuō)來(lái)就是你現(xiàn)在手上有錢(qián)， 可以通過(guò)交易市場(chǎng)將錢(qián)拆借出去， 但是拆借是需要抵押品的，這個(gè)抵押品一般就是債券。說(shuō)白了相當(dāng)于短期抵押貸款，你是貸出方，“買(mǎi)入”就是你付出錢(qián)，獲得抵押權(quán)，“返售” 就是你把券的抵押權(quán)還給對(duì)方， 對(duì)方支付你本金和適當(dāng)利息。 因此，買(mǎi)入返售資產(chǎn)增多，說(shuō)明你流動(dòng)資金富裕，通過(guò)交易市場(chǎng)將錢(qián)以抵押的形式貸了出去。特點(diǎn)是雙方有協(xié)議、有固定了返售價(jià)格。 企業(yè)在符合資金使用規(guī)定的前提下，也可自行（無(wú)協(xié)議）購(gòu)入有價(jià)證券（包括貨幣基金），風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。所謂買(mǎi)入返售，其實(shí)就是“逆回購(gòu)” ，是與賣出回購(gòu)“回購(gòu)”相對(duì)應(yīng)的。這兩個(gè)概念一定要分清楚。買(mǎi)入返售，即

2、資金融出方、證券融入方。它是甲方（買(mǎi)入返售方）與資金需求乙方簽訂協(xié)議，現(xiàn)在買(mǎi)入證券，同時(shí)在規(guī)定時(shí)間被乙方以規(guī)定金額贖回的行為。賣出回購(gòu)，即資金融入方、證券融出方。與買(mǎi)入返售的概念相對(duì)應(yīng)。（一般可理解為資金與短期金融資產(chǎn)互換交易，是資金短期融通， 提供貨幣資金收益。 ）理解買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)的要點(diǎn)有：買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)的會(huì)計(jì)主體是買(mǎi)入方買(mǎi)入對(duì)象是票據(jù)、證券、貸款等；買(mǎi)入方式是有協(xié)議的交易性金融資產(chǎn)、有回購(gòu)返售協(xié)議或企業(yè)自行購(gòu)入；賣出交易對(duì)象是原賣出方；特點(diǎn)是雙方有協(xié)議，有固定返售價(jià)格；實(shí)質(zhì)是通過(guò)交易市場(chǎng)將富裕錢(qián)以抵押的形式貸出；抵押品一般是債券；你是貸出方，獲得抵押權(quán)；本科目按類別和融資方進(jìn)行明細(xì)核

3、算。買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)是指公司按返售協(xié)議約定先買(mǎi)入再按固定價(jià)格返售的證券等金融資產(chǎn)所融出的資金，是指按規(guī)定進(jìn)行證券、票據(jù)、貸款回購(gòu)業(yè)務(wù)而融出的資金。包括買(mǎi)入返售票據(jù)、買(mǎi)入返售證券、買(mǎi)入返售信貸資產(chǎn)等。公司根據(jù)返售協(xié)議買(mǎi)入金融資產(chǎn)時(shí)， 應(yīng)按實(shí)際支付的款項(xiàng)作為初始確認(rèn)金額，按業(yè)務(wù)發(fā)生當(dāng)時(shí)實(shí)際支付的款項(xiàng)入賬。因取得證券等資產(chǎn)（除交易性金融資產(chǎn)）發(fā)生的交易費(fèi)用，均應(yīng)計(jì)入取得資產(chǎn)的初始確認(rèn)金額，作為該項(xiàng)資產(chǎn)的實(shí)際成本入賬。買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)采用實(shí)際利率法，按照攤余成本進(jìn)行計(jì)量。這是企業(yè)或機(jī)構(gòu)，有協(xié) （或投資性金融資產(chǎn)）議的“交易性金融資產(chǎn)”。該資金投資于有價(jià)證券等貨幣基金，獲取收益。在企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的買(mǎi)入日

4、、返售日，都有清楚的金額、收益等項(xiàng)目記載。特點(diǎn)是雙方有協(xié)議、有固定了返售價(jià)格。買(mǎi)入返售商業(yè)匯票買(mǎi)入返售（即回購(gòu)） ：是指甲方對(duì)乙方合法持有的未到期票據(jù)實(shí)施限時(shí)購(gòu)買(mǎi)，乙方按約定的時(shí)間、價(jià)格和方式將票據(jù)贖回的交易行為。其中，甲方是買(mǎi)入返售方，乙方是賣出回購(gòu)方，賣出回購(gòu)方為票據(jù)的托收人。回購(gòu)是金融機(jī)構(gòu)間融通資金的一種方式。辦理買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)時(shí)，交易對(duì)手是票款第一支付人，須把交易對(duì)手作為授信對(duì)象，如果交易對(duì)手未作授信或授信額度已滿，則無(wú)論所回購(gòu)票據(jù)承兌人是否經(jīng)過(guò)授信，一律不應(yīng)買(mǎi)入。由此，辦理買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)時(shí)，對(duì)承兌人的資格不作限制，而是要對(duì)交易對(duì)手進(jìn)行資格限定。銀行承兌匯票買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)中，銀行應(yīng)審查的交易

5、文件包括：銀行承兌匯票的正反面復(fù)印件、銀行承兌匯票查詢查復(fù)書(shū)原件或復(fù)印件、買(mǎi)入返售貼現(xiàn)憑證，第一手貼現(xiàn)憑證及最后一手轉(zhuǎn)貼現(xiàn)憑證。買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)到期日一般最晚控制在銀行承兌匯票到期日前2天。根據(jù)業(yè)務(wù)需要和人民銀行規(guī)定，可在必要時(shí)要求交易客戶提供證明真實(shí)貿(mào)易背景的相關(guān)資料。已辦理買(mǎi)入返售交易的商業(yè)匯票不得再辦理買(mǎi)入返售，以確保回購(gòu)到期后能夠順利贖回票據(jù)。但上級(jí)行或指定機(jī)構(gòu)在轄區(qū)內(nèi)以買(mǎi)入返售形式統(tǒng)一收集下級(jí)行以貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)形式買(mǎi)入的商業(yè)匯票后，再辦理買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)的，不受此限制。2.銀行一級(jí)資本。 也稱核心資本 (core capital)，基本上等于銀行的股本加累積盈余減去無(wú)形資產(chǎn)(如商譽(yù) )。根據(jù)國(guó)

6、際清算銀行為商業(yè)銀行制定的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)(1988 年推出的巴塞爾資本協(xié)議) ，銀行的資本不得低于整體風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的 8%，其中至少一半必須是一級(jí)資本，其余由補(bǔ)充性資本即二級(jí)資本組成。二級(jí)資本包括一般性的壞賬準(zhǔn)備( 非針對(duì)特定貸款的壞賬撥備) 、次級(jí)債券及集債務(wù)和股票特征于一身的混合型金融工具如可贖回優(yōu)先股。3.風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資產(chǎn)。比如公司債券，由于信用風(fēng)險(xiǎn)較大，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的權(quán)重會(huì)是100%，而大的商業(yè)銀行發(fā)行的債券，由于信用風(fēng)險(xiǎn)小于公司債， 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的權(quán)重會(huì)小些， 會(huì)是 20%，而信用級(jí)別較高的政府發(fā)行的國(guó)債，可以看成沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的權(quán)重就是0%。舉個(gè)例子， 假如一家銀行向西門(mén)子貸了一筆5000

7、 萬(wàn)人民幣的貸款，同時(shí)，買(mǎi)一折合5000 萬(wàn)人民幣的匯豐銀行發(fā)行的債券，還買(mǎi)了5000 萬(wàn)人民幣國(guó)債。這時(shí)，它持有的資產(chǎn)是 1。5 億人民幣，但它的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)只有6000 萬(wàn)人民幣（ 5000 萬(wàn)公司貸款 *100%+5000萬(wàn)銀行債券 *20%+5000萬(wàn)國(guó)債 *0%）。4.期限錯(cuò)配。 如果風(fēng)險(xiǎn)緩釋的期限比當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)暴露的期限短，則產(chǎn)生期限錯(cuò)配。 如有期限錯(cuò)配且風(fēng)險(xiǎn)緩釋的剩余期限不到一年，則不承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)緩釋在資本要求上的作用。這種配置，就是“資金來(lái)源短期化、資金運(yùn)用長(zhǎng)期化”的期限錯(cuò)配問(wèn)題。而從更大的一個(gè)層面來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)中此前龐大的房地產(chǎn)貸款數(shù)量，對(duì)于央行來(lái)說(shuō)就是某種意義上的期限錯(cuò)配。由于房地產(chǎn)

8、貸款占據(jù)了總量過(guò)大的份額，當(dāng)總量開(kāi)始選擇減速收縮的時(shí)候，房地產(chǎn)貸款的收縮速度雖然快，但由于基數(shù)龐大，其收縮總量卻不夠大，其對(duì)短期貸款的擠出效應(yīng)是明顯的從2011 年上半年開(kāi)始非常明顯的短期利率飆升現(xiàn)象，即來(lái)源于此?！捌谙掊e(cuò)配”應(yīng)該是危機(jī)的一個(gè)必要條件。即危機(jī)之前一定需要出現(xiàn)超過(guò)經(jīng)濟(jì)承受極限的資產(chǎn)期限超配，相當(dāng)于堰塞湖儲(chǔ)備了足夠龐大的水量，才能具有毀滅性的下沖能量。但僅僅是短期利率飆升還不足以形成危機(jī)的先兆。應(yīng)當(dāng)注意到的是短期利率飆升的同時(shí)，還有大量的現(xiàn)金變成了流動(dòng)性更差的各種資產(chǎn)。這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化，同時(shí)伴隨著資產(chǎn)價(jià)值的重估，這里面的重估預(yù)期就是通貨膨脹。這時(shí)候，由于投資實(shí)業(yè)的回報(bào)率更低，大量

9、的資本會(huì)投資在各種不同的資產(chǎn)上，他們的投資標(biāo)準(zhǔn)是盯準(zhǔn)短期利率的。這就形成這樣一種新的現(xiàn)象：當(dāng)短期利率飆升的時(shí)候，央行體系放出來(lái)的大部分短期資金無(wú)法成為實(shí)業(yè)所需要的流動(dòng)資金，而成為了投資資本的新增量；投資資本則繼續(xù)在追逐短期浮盈的驅(qū)動(dòng)下延續(xù)期限錯(cuò)配，配置各種流動(dòng)性不足，但在資本炒動(dòng)的驅(qū)動(dòng)下賬面盈利巨大的資產(chǎn)。從而有了炒農(nóng)產(chǎn)品、炒收藏品、炒黃金等等瘋炒現(xiàn)象。 而所謂危機(jī)是在逆轉(zhuǎn)那一刻。當(dāng)短期利率的誘惑已經(jīng)超越了長(zhǎng)期超配資產(chǎn)的收益預(yù)期之時(shí)，之前超配最厲害的那一塊資本開(kāi)始逆轉(zhuǎn)“期限錯(cuò)配”，將長(zhǎng)期資本變現(xiàn)投入短期借貸。這個(gè)變現(xiàn)的過(guò)程資本變現(xiàn)的總量應(yīng)該是不變的，如果伴隨著過(guò)程之中各種閘口并未放松（比如房地

10、產(chǎn)交易費(fèi)稅），那其變現(xiàn)的速率會(huì)減慢，而折價(jià)速率都會(huì)相應(yīng)加速，即所謂暴跌。在高位背弛的情況下，暴跌本身是會(huì)引發(fā)更強(qiáng)的暴跌的。這一連串的暴跌也就構(gòu)成了危機(jī)的第一波。錢(qián)荒”跟期限錯(cuò)配和資源錯(cuò)配這“兩個(gè)錯(cuò)配”之間又是怎樣的關(guān)系呢？“期限錯(cuò)配”在這里指的是銀行的資金來(lái)源和資金去向的期限不相匹配。眾所周知，銀行的基本業(yè)務(wù)是吸納儲(chǔ)戶的存款并將資金貸給企業(yè)等需求方。在這個(gè)過(guò)程中，如果銀行通過(guò)攬儲(chǔ)等短期融資方式獲得的資金過(guò)多地做長(zhǎng)期放貸，銀行手上留存的短期資產(chǎn)就可能不足以應(yīng)對(duì)資金支出需求，這就是典型的期限錯(cuò)配。事實(shí)上，除了活期存款和短期定存外，當(dāng)前中國(guó)商業(yè)銀行的短期資金來(lái)源主要是通過(guò)同業(yè)拆借和發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品來(lái)實(shí)現(xiàn)

11、。同業(yè)拆借是指在銀行間市場(chǎng)相互拆借資金解決短期流動(dòng)性需求，這一操作方式的規(guī)模近年增速加快，2012 年較 2011 年增長(zhǎng) 39.7%。大規(guī)模發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品是近年銀行獲取短期資金的又一個(gè)重要渠道。據(jù)銀監(jiān)會(huì)披露，銀行理財(cái)規(guī)模已從2012 年底的 7.1萬(wàn)億元升至2013 年 1 季度末的 8.2 萬(wàn)億元，規(guī)模的激增也預(yù)示著不易擺脫的依賴。而這次“錢(qián)荒”也暴露出上述兩大資金來(lái)源的脆弱性：當(dāng)銀行間市場(chǎng)趨緊之后，商業(yè)銀行通常會(huì)以鄰為壑，將錢(qián)緊握在自己手中；理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行來(lái)說(shuō)是一把雙刃劍，它既為銀行提供短期資金來(lái)源去支持長(zhǎng)期資產(chǎn)池，而到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品也會(huì)直接加重銀行對(duì)資金需求的壓力，6 月下旬開(kāi)始新發(fā)理

12、財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率的飆升就是證明。5.銀行非標(biāo)資產(chǎn)。 是指未在銀行間市場(chǎng)及證券交易所市場(chǎng)交易的債權(quán)性資產(chǎn)，而銀行理財(cái)產(chǎn)品持有的非標(biāo)資產(chǎn)只是銀行體系非標(biāo)資產(chǎn)的一部分。近年來(lái)，出于規(guī)避信貸規(guī)模管制、降低資本消耗和存貸比壓力等考慮，銀行自營(yíng)資金逐步大量吃進(jìn)非標(biāo)資產(chǎn)。尤其是去年下半年以來(lái)，伴隨銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，銀行持有的非標(biāo)資產(chǎn)迅速膨脹，這些非標(biāo)資產(chǎn)本質(zhì)上相當(dāng)于給企業(yè)發(fā)放貸款，但通過(guò)引入過(guò)橋企業(yè)、過(guò)橋銀行后，這類資產(chǎn)通常處理在同業(yè)買(mǎi)入返售資產(chǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)類投資或可供出售金融資產(chǎn)等會(huì)計(jì)科目。此類非標(biāo)資產(chǎn)通過(guò)期限錯(cuò)配，給銀行帶來(lái)大量收益。銀行從同業(yè)拆借市場(chǎng)不斷滾動(dòng)獲得短期限同業(yè)拆借資金，投入到長(zhǎng)期限的非標(biāo)資

13、產(chǎn)。6.結(jié)構(gòu)性存款。 是指結(jié)合了固定收益證券和金融衍生產(chǎn)品，其收益率與產(chǎn)品中規(guī)定的國(guó)際市場(chǎng)上的利率、匯率、證券、或者金融衍生產(chǎn)品等掛鉤的組合存款. 也可稱為收益增值產(chǎn)品 （ Yield Enhancement Products）。結(jié)構(gòu)性存款是由銀行提供的與利率或匯率掛鉤的存款。與匯率掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款是指在存款期內(nèi)，在選定的可接受的某幣種（如人民幣、歐元、港幣等貨幣）的某個(gè)匯率區(qū)間，銀行為客戶提供的定期存款。在存款期內(nèi)，如果所掛鉤的貨幣匯率在約定的區(qū)間運(yùn)行，到期后銀行付給客戶約定的存款利率。如果所掛鉤的貨幣匯率出了約定的匯率區(qū)間，則客戶收益為零，銀行按照事先約定比例返還客戶本金。與利率掛鉤的結(jié)構(gòu)

14、性存款原理與同匯率掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款類似，只是匯率區(qū)間換為利率區(qū)間。結(jié)構(gòu)性存款一般收益較高，但客戶要承擔(dān)一定的利息和部分本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。這種產(chǎn)品適合于對(duì)收益要求較高，對(duì)外匯匯率及利率走勢(shì)有一定認(rèn)識(shí)并有能力承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的客戶。該產(chǎn)品旨在幫助客戶提高收益，其收益目標(biāo)一般高于 LIBOR，單筆投資金額一般在等值100 萬(wàn)美元以上。結(jié)構(gòu)性存款通常有以下特點(diǎn)：（一）風(fēng)險(xiǎn)針對(duì)不同的指數(shù)、權(quán)益價(jià)格、匯率等的未來(lái)情況變動(dòng)。（二）高收益且保證本金安全：適合尋求更好的存款收益同時(shí)希望保護(hù)資金的投資者。（三）不需要信用額度。（四）條款的靈活性，例如：期限和其他參數(shù)可以根據(jù)投資者的需要和風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。與匯率走

15、勢(shì)相掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款：該存款的收益率與國(guó)際市場(chǎng)上某兩種貨幣間市場(chǎng)匯率的未來(lái)走勢(shì)掛鉤。選擇此類產(chǎn)品的客戶對(duì)利率走勢(shì)必須有一定的了解，而且對(duì)匯率的未來(lái)走勢(shì)有一定預(yù)期，客戶在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，短期內(nèi)可以獲得較高收益。與利率走勢(shì)相掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款：該存款收益率與設(shè)定的利率走勢(shì)相聯(lián)系， 該種產(chǎn)品相對(duì)于與匯率走勢(shì)相掛鉤的產(chǎn)品而言，收益率提高的程度有所遜色，但客戶承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低。該產(chǎn)品適合于保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司等對(duì)于資金安全性有較高要求，而對(duì)流動(dòng)性要求較為寬松的客戶。結(jié)構(gòu)性存款的業(yè)務(wù)范圍一般是針對(duì)可自由兌換的貨幣, 如美元、歐元、日元、港幣、英鎊、澳大利亞元等。7. 理財(cái)產(chǎn)品?！吧虡I(yè)銀行為個(gè)人客戶提供

16、的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)”。商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)按照管理運(yùn)作方式的不同，分為理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)。我們一般所說(shuō)的“銀行理財(cái)產(chǎn)品” ，其實(shí)是指其中的綜合理財(cái)服務(wù)。1. 人民幣理財(cái)產(chǎn)品。銀行人民幣理財(cái)是指銀行以高信用等級(jí)人民幣債券 ( 含國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、其他債券等) 的投資收益為保障，面向個(gè)人客戶發(fā)行，到期向客戶支付本金和收益的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。收益率高、安全性強(qiáng)是人民幣理財(cái)?shù)闹饕攸c(diǎn)。目前銀行推出的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，大致可分為兩類。(1)傳統(tǒng)型產(chǎn)品主要有基金、債券、金融證券等，此類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)低，收益確定，一般收益在3%左右。 (2) 人民幣結(jié)構(gòu)性存款該類產(chǎn)

17、品與匯率掛鉤，與外幣同類產(chǎn)品從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)沒(méi)有多少差異，風(fēng)險(xiǎn)略高于傳統(tǒng)型產(chǎn)品。人民幣理財(cái)產(chǎn)品更像是“定期儲(chǔ)蓄”的替代品。1. 債券型理財(cái)產(chǎn)品指銀行將資金主要投資于貨幣市場(chǎng)，一般投資于央行票據(jù)和企業(yè)短期融資券。因?yàn)檠胄衅睋?jù)與企業(yè)短期融資券個(gè)人無(wú)法直接投資，這類人民幣理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際上為客戶提供了分享貨幣市場(chǎng)投資收益的機(jī)會(huì)。在這類產(chǎn)品中，個(gè)人投資人與銀行之間要簽署一份到期還本付息的理財(cái)合同，并以存款的形式將資金交由銀行經(jīng)營(yíng)，之后銀行將募集的資金集中起來(lái)開(kāi)展投資活動(dòng)。投資的主要對(duì)象包括短期國(guó)債、金融債、央行票據(jù)以及協(xié)議存款等期限短、風(fēng)險(xiǎn)低的金融工具。在付息日，銀行將收益返還給投資人；在本金償還日，銀行足額

18、償付個(gè)人投資人的本金。 2. 信托型理財(cái)產(chǎn)品。信托公司通過(guò)與銀行合作，由銀行發(fā)行人民幣理財(cái)產(chǎn)品，募集資金后由信托公司負(fù)責(zé)投資，主要是投資于商業(yè)銀行或其他信用等級(jí)較高的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)?；蚧刭?gòu)的信托產(chǎn)品，也有投資于商業(yè)銀行優(yōu)良信貸資產(chǎn)受益權(quán)信托的產(chǎn)品。如新股申購(gòu)，甚至房地產(chǎn)投資都可以納入理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的，這意味著普通投資者投資信托的機(jī)會(huì)很多。投資人主要通過(guò)銀行購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品，目前像農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行都有相關(guān)的產(chǎn)品問(wèn)世。3. 掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品。掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品也稱為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，其本金用于傳統(tǒng)債券投資，而產(chǎn)品最終收益與相關(guān)市場(chǎng)或產(chǎn)品的表現(xiàn)掛銀行理財(cái)產(chǎn)品鉤。有的產(chǎn)品與利率區(qū)間掛鉤，有的與美元或者其他可自由兌換貨

19、幣匯率掛鉤，有的與商品價(jià)格主要是以國(guó)際商品價(jià)格掛鉤，還有的與股票指數(shù)掛鉤。為了滿足投資人的需要，這類產(chǎn)品大多設(shè)計(jì)成保本產(chǎn)品，特別適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，對(duì)金融市場(chǎng)判斷力比較強(qiáng)的投資者。尤其是股票掛鉤產(chǎn)品，已經(jīng)從掛鉤匯率產(chǎn)品，逐漸過(guò)渡到掛鉤恒生、國(guó)企指數(shù)，繼而成為各種概念下的掛鉤產(chǎn)品，種類十分豐富。4.QD型理財(cái)產(chǎn)品簡(jiǎn)單地說(shuō)就是投資人將手中的人民幣資金委托給被監(jiān)管部門(mén)認(rèn)證的商業(yè)銀行，由銀行將人民幣資金兌換成美元，直接在境外投資，到期后將美元收益及本金結(jié)匯成人民幣后分配給投資人的理財(cái)產(chǎn)品。例如：光大銀行發(fā)售的“同升三號(hào)”股票聯(lián)結(jié)型理財(cái)產(chǎn)品，投資于全球著名的金融公司股票，精選了全球 5 個(gè)金融子行業(yè)中市

20、值最大公司，分別為：花旗集團(tuán)、美國(guó)國(guó)際集團(tuán)、高盛集團(tuán)、8.匯豐控股、瑞士銀行。理財(cái)期限是18 個(gè)月，同樣保證100%的本金歸還。銀信合作。 銀信合作是指央行為了防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱而出臺(tái)政策限制商業(yè)銀行放貸，迫使商業(yè)銀行的貸款額度不超過(guò)上一年的一定數(shù)額，而現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)本身對(duì)貸款的需求增量很大，這時(shí)候商業(yè)銀行為了繞過(guò)政策限制而采用了銀信合作的方式，通過(guò)信托公司來(lái)發(fā)放貸款。 1簽訂協(xié)議，銀行為信托代銷信托計(jì)劃。該階段銀行與信托簽訂代理協(xié)議，約定銀行收取一定的代售手續(xù)費(fèi)，且信托資金在該銀行開(kāi)立賬戶，信托公司得以圓滿發(fā)行信托計(jì)劃承諾。代售信托計(jì)劃的項(xiàng)目，一般銀行參與考察或經(jīng)過(guò)評(píng)估認(rèn)可。2委托人加入信托計(jì)劃及各方利

21、益。該階段銀行為信托介紹客戶（委托人），委托人與信托公司辦理信托合同等相關(guān)手續(xù)。銀行表面上暫時(shí)讓出客戶，但由于信托專戶、信托項(xiàng)目專戶在其銀行開(kāi)設(shè)，信托資金沒(méi)有運(yùn)用前仍然在其行內(nèi)，銀行客戶資金并沒(méi)有外流，銀行又可獲取代理收入；信托計(jì)劃一經(jīng)發(fā)售成功，信托公司即開(kāi)始取得信托手續(xù)費(fèi)收入（一般按年收?。M(jìn)而發(fā)展其他信托業(yè)務(wù)。委托人的利益：閑置資金存放銀行利率 0 72%（或 1 44%），而加入信托計(jì)劃收益一般可達(dá)到4%以上。 3委托人退出 - 轉(zhuǎn)讓信托計(jì)劃。銀行在代售信托計(jì)劃時(shí)向信托公司承諾信托期間信托資金的供應(yīng)保證，向機(jī)構(gòu)客戶推介時(shí)承諾一定時(shí)間（如 3 個(gè)月）后，客戶可自主選擇繼續(xù)或退出，如果退出

22、，提前（如5 天）通知銀行，銀行承諾為其尋找受讓方，如果在信托期間客戶需要短期資金，銀行承諾可由信托公司擔(dān)保或信托合同質(zhì)押貸款，銀行可以在不損失存款甚至擴(kuò)大存款的同時(shí)，擴(kuò)大了貸款業(yè)務(wù)；信托公司在信托資金管理的過(guò)程中，不斷加深和委托人的聯(lián)系，為其提供信托其他功能的服務(wù)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)空間。銀行和信托在委托人對(duì)信托計(jì)劃退出轉(zhuǎn)讓時(shí)可以收取不同比例的轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)。通過(guò)以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以客戶為中心，以信托計(jì)劃為載體，以銀行為媒介和平臺(tái)，以管理資金和增值、延伸服務(wù)為目的，實(shí)現(xiàn)間接融資到直接融資，客戶資金盈利性和社會(huì)資金效用的大幅提高；實(shí)現(xiàn)信托資金的流動(dòng)，活躍信托市場(chǎng)；達(dá)到參與各方穩(wěn)固、密切關(guān)系等多贏效果。具體操作為

23、由銀行作為發(fā)起端，通過(guò)銷售理財(cái)產(chǎn)品集合資金后，由銀行作為單一委托人將資金信托給信托公司，向目標(biāo)公司發(fā)放貸款。這些公司基本都是銀行的長(zhǎng)期穩(wěn)定客戶，資產(chǎn)質(zhì)量較好，且大部分占用銀行的授信額度，最終的風(fēng)險(xiǎn)是在銀行端。9. 銀行表外業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行從事的，不列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，但能影響銀行當(dāng)期損益的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。表外業(yè)務(wù)按其業(yè)務(wù)內(nèi)容可分為承諾類業(yè)務(wù)、擔(dān)保類業(yè)務(wù)、委托代理類業(yè)務(wù)、衍生金融工具類業(yè)務(wù)及咨詢服務(wù)類業(yè)務(wù)。承諾業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行在未來(lái)某一時(shí)期按照事先約定的條件向客戶提供約定的信用業(yè)務(wù)，比如承諾貸款業(yè)務(wù)。擔(dān)保業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行接受客戶的委托對(duì)第三方承擔(dān)連帶付款責(zé)任的業(yè)務(wù)，包括擔(dān)保、信用證、承兌等業(yè)務(wù)。

24、委托代理業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行以收取一定手續(xù)費(fèi)等為目的，接受客戶委托，利用自己的資源優(yōu)勢(shì)為客戶提供代理、分銷、代客理財(cái)?shù)冉鹑诜?wù)的業(yè)務(wù)，包括委托貸款、代理債券、代理資金清算、代收代付、代客理財(cái)、基金托管等業(yè)務(wù)。衍生金融工具業(yè)務(wù)是指建立在基礎(chǔ)金融工具或基礎(chǔ)金融變量之上，其價(jià)格取決于后者價(jià)格變動(dòng)的派生產(chǎn)品，是交易雙方通過(guò)對(duì)利率、匯率、股價(jià)等因素變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，約定在未來(lái)某一時(shí)間按照某一條件進(jìn)行交易或選擇是否交易的合約。包括金融期貨、金融期權(quán)、金融遠(yuǎn)期、互換金融等。咨詢服務(wù)類業(yè)務(wù)是指以銀行擁有的專營(yíng)許可權(quán)或行業(yè)優(yōu)勢(shì)，為客戶提供咨詢服務(wù)性質(zhì)的業(yè)務(wù)。包括理財(cái)顧問(wèn)、委托代保管等業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)按業(yè)務(wù)性質(zhì)可分為委托

25、代理類業(yè)務(wù)、衍生金融工具類業(yè)務(wù)、或有負(fù)債類業(yè)務(wù)和咨詢服務(wù)類業(yè)務(wù)。其中，或有負(fù)債類業(yè)務(wù)包括承諾、擔(dān)保、保函、信用證、承兌等業(yè)務(wù)。10. 頭寸。頭寸（ position ）也稱為 " 頭襯 " ，就是款項(xiàng)的意思，是金融界及商業(yè)界的流行用語(yǔ)。我覺(jué)得頭寸可以理解為：持有的額度（例如：如果銀行在當(dāng)日的全部收付款中收入大于支出款項(xiàng)，就稱為"多頭寸 " ，如果付出款項(xiàng)大于收入款項(xiàng)，就稱為" 缺頭寸 " 。對(duì)預(yù)計(jì)這一類頭寸的多與少的行為稱為" 軋頭寸 " 。到處想方設(shè)法調(diào)進(jìn)款項(xiàng)的行為稱為" 調(diào)頭寸 " 。如果暫

26、時(shí)未用的款項(xiàng)大于需用量時(shí)稱為" 頭寸松 " ，如果資金需求量大于閑置量時(shí)就稱為"頭寸緊 "）。11. 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款。 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款是指對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)發(fā)放的用于住房、商業(yè)用房和其他房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)建設(shè)的中長(zhǎng)期項(xiàng)目貸款。房地產(chǎn)貸款的對(duì)象是注冊(cè)的有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、經(jīng)營(yíng)權(quán)的國(guó)有、集體、外資和股份制企業(yè)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款期限一般不超過(guò)三年（含三年）。 貸款原則上應(yīng)采取抵押擔(dān)?；蚪杩钊擞刑幏謾?quán)的國(guó)債、存單及備付信用證質(zhì)押擔(dān)保方式，擔(dān)保能力不足部分可采取保證擔(dān)保方式。除一般貸款所要求的條件外，申請(qǐng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款的借款人還應(yīng)具備以下條件：1、有企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。2、已取得貸款

27、項(xiàng)目的土地使用權(quán)，且土地使用權(quán)終止時(shí)間長(zhǎng)于貸款終止時(shí)間。3、已取得貸款項(xiàng)目規(guī)劃投資許可證、建設(shè)許可證、開(kāi)工許可證，外銷房屋許可證，并完成各項(xiàng)立項(xiàng)手續(xù)，且全部立項(xiàng)文件完整、真實(shí)、有效。4、貸款項(xiàng)目申報(bào)用途與其功能相符，并能夠有效地滿足當(dāng)?shù)爻鞘幸?guī)劃和房地產(chǎn)市場(chǎng)的需求。5、貸款項(xiàng)目工程預(yù)算、施工計(jì)劃符合國(guó)家和當(dāng)?shù)卣挠嘘P(guān)規(guī)定。工程預(yù)算投資總額能滿足項(xiàng)目完工前由于通貨膨脹及不可預(yù)見(jiàn)等因素追加預(yù)算的需要。6、具有一定比例的自有資金（一般應(yīng)達(dá)到項(xiàng)目預(yù)算投資總額的30%），并能夠在銀行貸款之前投入項(xiàng)目建設(shè)。7、在銀行開(kāi)立賬戶保持正常業(yè)務(wù)往來(lái)。8、開(kāi)發(fā)商須對(duì)建設(shè)的房地產(chǎn)進(jìn)行保險(xiǎn)，且第一受益人為貸款銀行.12

28、. 抵押和質(zhì)押的區(qū)別。質(zhì)押與抵押的區(qū)別1. 質(zhì)押屬于擔(dān)保物權(quán)中的一種。抵押與質(zhì)押最大的區(qū)別就是抵押不轉(zhuǎn)移抵押物，而質(zhì)押必須轉(zhuǎn)移占有質(zhì)押物，否則就不是質(zhì)押而是抵押。第二個(gè)大區(qū)別就是，質(zhì)押無(wú)法質(zhì)押不動(dòng)產(chǎn) ( 如房產(chǎn) ) ，因?yàn)椴粍?dòng)產(chǎn)的轉(zhuǎn)移不是占有，而是登記。2. 抵押與質(zhì)押是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中兩種常見(jiàn)的擔(dān)保方式。但實(shí)踐中常常有人將二者混同，例如本是質(zhì)押，卻在合同中寫(xiě)成抵押。要知道，抵押與質(zhì)押是兩種不同的擔(dān)保方式，其法律后果是不同。那么，二者有什么區(qū)別呢?抵押是指?jìng)鶆?wù)人或第三人不轉(zhuǎn)移對(duì)其特定財(cái)產(chǎn)的占有，將該財(cái)產(chǎn)作為對(duì)債權(quán)的擔(dān)保，在債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依法就該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或以拍賣、變賣的價(jià)金優(yōu)先受償?shù)奈?/p>

29、權(quán)。該財(cái)產(chǎn)稱之為抵押物，債務(wù)人或第三人稱之為抵押人，債權(quán)人稱之為抵押權(quán)人。抵押權(quán)有法定和約定兩種。法定的無(wú)論是否約定必須依照規(guī)定；法律允許當(dāng)事人約定的，可以協(xié)商解決。抵押物必須是可以轉(zhuǎn)讓的抵押人所有的財(cái)產(chǎn)，凡是法律規(guī)定禁止流通的或當(dāng)事人不享有的不得作為抵押物。抵押擔(dān)保應(yīng)當(dāng)簽訂書(shū)面合同，合同內(nèi)容還包括被擔(dān)保的主債務(wù)種類、數(shù)額，債務(wù)人履行債務(wù)的期限，抵押物的名稱、數(shù)量、所在地、權(quán)屬、抵押范圍等內(nèi)容。按照法律規(guī)定，抵押擔(dān)保應(yīng)當(dāng)辦理抵押登記，抵押合同自登記之日起生效，抵押登記受理機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)是該財(cái)產(chǎn)的管理機(jī)關(guān)，如土地使用權(quán)的抵押登記為土地管理機(jī)關(guān)、船舶、車輛的抵押登記機(jī)關(guān)為運(yùn)輸工具的登記部門(mén)等。債務(wù)人或第

30、三人將其特定財(cái)產(chǎn)移交給債權(quán)人占有、作為債權(quán)的擔(dān)保，在債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依法以該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或拍賣、變賣該財(cái)產(chǎn)的價(jià)金優(yōu)先受償?shù)奈餀?quán)。質(zhì)押合同自合同簽訂時(shí)生效，質(zhì)押合同的內(nèi)容與抵押合同的內(nèi)容基本相同，質(zhì)權(quán)以標(biāo)的物交付或登記時(shí)生效。13. 房地產(chǎn)財(cái)產(chǎn)權(quán)信托。財(cái)產(chǎn)權(quán)信托類型及其特點(diǎn)從2003 年底開(kāi)始，轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)權(quán)信托優(yōu)先受益權(quán)的房地產(chǎn)信托方式越來(lái)越多地受到了信托投資公司的青睞。其主要操作步驟是：房地產(chǎn)的持有人先采用財(cái)產(chǎn)權(quán)信托的方式將房地產(chǎn)及 / 或附屬于房地產(chǎn)的有關(guān)權(quán)利信托給信托投資公司; 此后，信托投資公司可以將信托財(cái)產(chǎn) ( 房地產(chǎn)及 / 或其附屬權(quán)利 ) 的受益權(quán)進(jìn)行優(yōu)先與次級(jí)的分割并分別

31、進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。其中，優(yōu)先受益權(quán)的持有人可以獲得比較固定的回報(bào)而次級(jí)受益人可以獲得超額回報(bào)但必須承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)( 即優(yōu)先受益權(quán)持有人的本金及約定回報(bào)未滿足時(shí)，次級(jí)受益權(quán)持有人將不能獲得任何回報(bào)) 。一般而言，社會(huì)投資者所購(gòu)買(mǎi)的往往是優(yōu)先受益權(quán)。這類房地產(chǎn)信托的典型案例有北方信托發(fā)行的“高校學(xué)生公寓優(yōu)先收益權(quán)信托產(chǎn)品”以及中泰信托所發(fā)行的“杭州凱悅購(gòu)物廣場(chǎng)租賃權(quán)益財(cái)產(chǎn)信托優(yōu)先受益權(quán)投資計(jì)劃”等。財(cái)產(chǎn)權(quán)信托類型的房地產(chǎn)信托具有鮮明的特點(diǎn)：首先，房地產(chǎn)財(cái)產(chǎn)持有人所委托的財(cái)產(chǎn)必須無(wú)權(quán)利瑕疵。其次，這些房地產(chǎn)財(cái)產(chǎn)須由信托投資公司聘請(qǐng)的專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行過(guò)價(jià)值評(píng)估，并且信托財(cái)產(chǎn)有明確的可以預(yù)計(jì)的未來(lái)現(xiàn)金流入 (

32、如有第三方已經(jīng)與房地產(chǎn)持有人簽訂了長(zhǎng)期的包租協(xié)議等) 。除此之外， 更重要的是，房地產(chǎn)持有人必須通過(guò)某種方式將房地產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的權(quán)利實(shí)質(zhì)性地過(guò)戶給信托投資公司，使房地產(chǎn)在某種意義上成為名副其實(shí)的信托財(cái)產(chǎn)。并且，為保障項(xiàng)目的安全，信托投資公司往往要求房地產(chǎn)持有人不得轉(zhuǎn)讓其手中的約定比例的次級(jí)受益權(quán)并要求房地產(chǎn)持有人提供額外的保證，如資產(chǎn)抵押、第三方擔(dān)保以及回購(gòu)條款等。14. 信托劣后收益權(quán)（次級(jí)受益權(quán)） 。劣后受益人一般與優(yōu)先受益人相較，指的是信托公司發(fā)行的結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品，在同一款產(chǎn)品中，優(yōu)先受益人分享較低的收益率，承擔(dān)較小的風(fēng)險(xiǎn)，而劣后受益人則承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)獲得高收益。 在證券投資信托業(yè)務(wù)中，名義上均由

33、信托公司作為發(fā)起人發(fā)行信托計(jì)劃，但事實(shí)上，有一部分證券投資信托業(yè)務(wù)是由投資者中的某人（或若干人）發(fā)起的。某些投資者有較好的投資能力，但資金有限，因此借信托公司的名義發(fā)行信托計(jì)劃，以募集資金、增加盈利。在這一類信托計(jì)劃中，信托公司雖在名義上仍另行聘請(qǐng)投資顧問(wèn)，但實(shí)際上只有該投資者才能真正決定證券買(mǎi)賣的方向、時(shí)間、數(shù)量、價(jià)格等。為約束該投資者的行為，在這一類信托計(jì)劃中通常會(huì)保障其他普通投資者的最低收益水平，并設(shè)置強(qiáng)制平倉(cāng)線，約定投資虧損時(shí)該投資者應(yīng)立即彌補(bǔ)的虧損等特殊條款，此時(shí)該投資者被形象地稱為“劣后受益人” ，其他普通投資者則被稱為“優(yōu)先受益人” 。信托公司為“劣后受益人”發(fā)行信托計(jì)劃，實(shí)際上

34、是為“劣后受益人”買(mǎi)賣證券提供融資服務(wù)。根據(jù)證券法第一百四十二條規(guī)定，證券公司為客戶買(mǎi)賣證券提供融資融券服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照國(guó)務(wù)院的規(guī)定并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。當(dāng)然，證券公司在這一類業(yè)務(wù)中沒(méi)有直接與“劣后受益人”發(fā)生法律關(guān)系，沒(méi)有違規(guī)，但畢竟有打法律擦邊球的嫌疑。在有證據(jù)證明證券公司積極為“劣后受益人”與信托公司牽線搭橋，促成信托計(jì)劃發(fā)行時(shí)，證券公司仍然存在較大的違法風(fēng)險(xiǎn)。所幸的是，大多數(shù)的證券投資信托計(jì)劃并沒(méi)有“劣后受益人”的參與，較常見(jiàn)的是對(duì)所有受益人一視同仁且不保證最低收益的信托產(chǎn)品，證券公司可以合理合法的參與其中。15. 信托為何處于歷史最好時(shí)期。 首要原因在于， 剛性兌付不是信托行

35、業(yè)的制度約束， 而是信托公司的自主策略選擇。信托行業(yè)從 2000 年開(kāi)始的制度重構(gòu)時(shí)， 就設(shè)計(jì)了三道防火墻來(lái)避免發(fā)生現(xiàn)代金融意義上的兌付風(fēng)險(xiǎn)。第一道防火墻是信托公司的固有業(yè)務(wù)（自有業(yè)務(wù)）內(nèi)部沒(méi)有負(fù)債業(yè)務(wù)。 “信托公司是沒(méi)有負(fù)債業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，只能靠自己的資本金發(fā)展固有業(yè)務(wù)，沒(méi)有杠桿。從這個(gè)意義上講，固有業(yè)務(wù)內(nèi)部不存在所謂引發(fā)現(xiàn)代金融業(yè)的系統(tǒng)性的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 ”周小明說(shuō)。第二道防火墻是信托業(yè)務(wù)和固有業(yè)務(wù)之間的隔離。作為信托法的起草小組成員，周小明介紹說(shuō)，根據(jù)法律規(guī)定，信托公司必須將其固有財(cái)產(chǎn)和信托財(cái)產(chǎn)分開(kāi)管理，而且受托人管理信托財(cái)產(chǎn)對(duì)受益人僅以信托財(cái)產(chǎn)為限支付信托利益。第三道防火墻是信托業(yè)務(wù)內(nèi)部每

36、一單信托產(chǎn)品的隔離。即A 產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)傳導(dǎo)至 B 產(chǎn)品這也來(lái)信托法的制度安排。16. M0、M1、M2貨幣的含義。我國(guó)對(duì)貨幣層次的劃分是：M0=流通中現(xiàn)金狹義貨幣； （ M1）=M0+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+農(nóng)村存款 +個(gè)人持有的信用卡類存款；廣義貨幣（M2）=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+信托類存款 +其他存款。另外還有，M3=M2+金融債券 +商業(yè)票據(jù) +大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等。其中，M2減 M1是準(zhǔn)貨幣， M3是根據(jù)金融工具的不斷創(chuàng)新而設(shè)置的。M1反映著經(jīng)濟(jì)中的現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力； M2不僅反映現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買(mǎi)力，還反映潛在的購(gòu)買(mǎi)力。若M1增速較快，則消費(fèi)和終端市場(chǎng)活躍

37、；若 M2增速較快，則投資和中間市場(chǎng)活躍。中央銀行和各商業(yè)銀行可以據(jù)此判定貨幣政策。M2過(guò)高而 M1過(guò)低，表明投資過(guò)熱、需求不旺，有危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)；M1過(guò)高 M2過(guò)低，表明需求強(qiáng)勁、投資不足，有漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。17. 非標(biāo)業(yè)務(wù)。在金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)中，所謂的非標(biāo)，指投向于非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的業(yè)務(wù)，如信托收益權(quán)，資產(chǎn)管理收益權(quán)等，這類資產(chǎn)因?yàn)轫?xiàng)目差異性很大，無(wú)法形成標(biāo)準(zhǔn)化的業(yè)務(wù)模式、合同文本、操作流程，所以叫非標(biāo)。與之相對(duì)的是標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)，如債券、票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單等。銀監(jiān)會(huì) 8 號(hào)文的定義是這樣的：非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)是指未在銀行間市場(chǎng)及證券交易所市場(chǎng)交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信

38、用證、應(yīng)收賬款、各類受（收）益權(quán)、帶回夠條款的股權(quán)性融資等。其實(shí)非標(biāo)這種東西，本質(zhì)就是需要融資的公司通過(guò)券商或者信托或者有資質(zhì)的其他機(jī)構(gòu)，把融資需求包裝成一種產(chǎn)品，通過(guò)產(chǎn)品的銷售募集資金。而產(chǎn)品中可能是某種收益權(quán)質(zhì)押，可以是信貸資產(chǎn)，可以是應(yīng)收賬款等等資產(chǎn)。一、資產(chǎn)證券化：主要有兩大塊一是銀行系統(tǒng)（替代銀行貸款，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)），由銀行做主承向銀行間市場(chǎng)發(fā)行小微金融債；一是證券公司系統(tǒng)，由證券公司做主承的企業(yè)資產(chǎn)證券化，主要是以有收費(fèi)權(quán)的企業(yè)（高速公路、燃?xì)?、自?lái)水、水電、公交、地鐵等做未來(lái)收益資產(chǎn)證券化。（高速公路、燃?xì)夤芫W(wǎng)等公共事業(yè)收益權(quán)由于現(xiàn)金流穩(wěn)定且易于測(cè)算）；二、信托投資計(jì)劃由信托資產(chǎn)管理

39、公司和保險(xiǎn)公司共同發(fā)起，保險(xiǎn)公司準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品，需要外部評(píng)級(jí)公司來(lái)做評(píng)級(jí)，以定向私募為主；三、保險(xiǎn)公司次級(jí)債 ，保險(xiǎn)公司用發(fā)行次級(jí)債來(lái)擴(kuò)大規(guī)模，增加網(wǎng)點(diǎn)。采用定向發(fā)行為主；四、專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃保險(xiǎn)公司每年有投資額度，投入到大型基礎(chǔ)建設(shè)（如港口、房地產(chǎn)、高速公路）需要外部評(píng)級(jí)在AA以上級(jí)別，定向發(fā)行。18. 資產(chǎn)證券化。 是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式，將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在金融市場(chǎng)上可以自由買(mǎi)賣的證券，使其具有流動(dòng)性。資產(chǎn)證券化包括不動(dòng)產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來(lái)收益證券化（如高速公路收費(fèi)）、債券組合證券化等。 征求意見(jiàn)稿則通過(guò)列舉的

40、方式列明基礎(chǔ)資產(chǎn)的具體形態(tài)，包括企業(yè)應(yīng)收款、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施收益權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利，商業(yè)票據(jù)、債券、股票等有價(jià)證券，商業(yè)物業(yè)等不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)等。資產(chǎn)證券化自20 世紀(jì)七十年代產(chǎn)生以來(lái)，在美國(guó)、歐洲、亞洲等地得到快速發(fā)展。所謂信貸資產(chǎn)證券化是指將特定的銀行貸款作為資產(chǎn)池，重組后重新設(shè)計(jì)成標(biāo)準(zhǔn)化的證券產(chǎn)品，可在資本市場(chǎng)流通交易資產(chǎn)證券化，簡(jiǎn)而言之是一種直接融資方式，擬融資方通過(guò)出讓特定的基礎(chǔ)資產(chǎn)權(quán)利，支付一定利息提前支取基礎(chǔ)資產(chǎn)未來(lái)能夠產(chǎn)生的現(xiàn)金流。因此，何種基礎(chǔ)資產(chǎn)能夠進(jìn)行該項(xiàng)業(yè)務(wù)操作成為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)寬度的重要指標(biāo)。以商業(yè)物業(yè)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)支持證券則被認(rèn)為具有中期發(fā)展?jié)摿Φ钠贩N。有券商人

41、士表示，商業(yè)物業(yè)的租金收益權(quán)標(biāo)的明確、基礎(chǔ)資產(chǎn)易于分離轉(zhuǎn)讓；開(kāi)發(fā)商融資需求旺盛，融資成本耐受度較高，這些因素都使商業(yè)物業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)具有較高的吸引力。對(duì)此，有從業(yè)者稱，券商需要能夠判斷租金收益的變化趨勢(shì)，才能在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)準(zhǔn)確定價(jià)，有效控制風(fēng)險(xiǎn)。19. 融資融券。融資融券交易，又稱信用交易，分為融資交易和融券交易。通俗的說(shuō)，融資交易就是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入資金用于證券買(mǎi)賣，并在約定的期限內(nèi)償還借款本金和利息；融券交易是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入證券賣出，在約定的期限內(nèi)，買(mǎi)入相同數(shù)量和品種的證券歸還券商并支付相應(yīng)的融券費(fèi)用。總體來(lái)說(shuō)，融資融券交易關(guān)鍵在于一個(gè)“融”字

42、，有“融”投資者就必須提供一定的擔(dān)保和支付一定的費(fèi)用，并在約定期內(nèi)歸還借貸的資金或證券。融資融券交易，與普通證券交易相比，在許多方面有較大的區(qū)別，歸納起來(lái)主要有以下幾點(diǎn)：1、保證金要求不同。投資者從事普通證券交易須提交 100%的保證金，即買(mǎi)入證券須事先存入足額的資金，賣出證券須事先持有足額的證券。而從事融資融券交易則不同， 投資者只需交納一定的保證金，即可進(jìn)行保證金一定倍數(shù)的買(mǎi)賣（買(mǎi)空賣空），在預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要上漲而手頭沒(méi)有足夠的資金時(shí)，可以向證券公司借入資金買(mǎi)入證券，并在高位賣出證券后歸還借款；預(yù)測(cè)證券價(jià)格將要下跌而手頭沒(méi)有證券時(shí)，則可以向證券公司借入證券賣出，并在低位買(mǎi)入證券歸還。2、法

43、律關(guān)系不同。投資者從事普通證券交易時(shí)，其與證券公司之間只存在委托買(mǎi)賣的關(guān)系；而從事融資融券交易時(shí)，其與證券公司之間不僅存在委托買(mǎi)賣的關(guān)系，還存在資金或證券的借貸關(guān)系，因此還要事先以現(xiàn)金或證券的形式向證券公司交付一定比例的保證金，并將融資買(mǎi)入的證券和融券賣出所得資金交付證券公司一并作為擔(dān)保物。投資者在償還借貸的資金、證券及利息、費(fèi)用，并扣除自己的保證金后有剩余的，即為投資收益（盈利）。3、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和交易權(quán)利不同。投資者從事普通證券交易時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)完全由其自行承擔(dān)，所以幾乎可以買(mǎi)賣所有在證券交易所上市交易的證券品種（少數(shù)特殊品種對(duì)參與交易的投資者有特別要求的除外）；而從事融資融券交易時(shí)，如不能按時(shí)、足

44、額償還資金或證券，還會(huì)給證券公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，所以投資者只能在證券公司確定的融資融券標(biāo)的證券范圍內(nèi)買(mǎi)賣證券，而證券公司確定的融資融券標(biāo)的證券均在證券交易所規(guī)定的標(biāo)的證券范圍之內(nèi)，這些證券一般流動(dòng)性較大、波動(dòng)性相對(duì)較小、不易被操縱。4、與普通證券交易相比 . 投資者可以通過(guò)向證券公司融資融券，擴(kuò)大交易籌碼，具有一定的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，通過(guò)這種財(cái)務(wù)桿杠效應(yīng)來(lái)獲取收益。5、交易控制不同。投資者從事普通證券交易時(shí)，可以隨意自由買(mǎi)賣證券，可以隨意轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出資金。而從事融資融券交易時(shí)，如存在未關(guān)閉的交易合約時(shí)，需保證融資融券賬戶內(nèi)的擔(dān)保品充裕，達(dá)到與券商簽訂融資融券合同時(shí)要求的擔(dān)保比例，如擔(dān)保比例過(guò)低，券商可以停止

45、投資者融資融券交易及擔(dān)保品交易，甚至對(duì)現(xiàn)有的合約進(jìn)行部分或全部平倉(cāng)。另一方面，投資者需要從融資融券賬戶上轉(zhuǎn)出資金或者股份時(shí)，也必須保證維持擔(dān)保比例超過(guò)300%時(shí)，才可提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的證券部分，且提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%。20. 固定收益類金融項(xiàng)目。固定收益是投資者按事先規(guī)定好的利息率獲得的收益，如債券和存單在到期時(shí)，投資者即可領(lǐng)取約定利息。固定收益類投資指投資于銀行定期存款、協(xié)議存款、國(guó)債、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券、債券型基金等固定收益類資產(chǎn)。我們可以按照銀行定期存款、國(guó)庫(kù)券等金融產(chǎn)品的特性來(lái)理解“固定收益”的含義，一般來(lái)說(shuō)，這類產(chǎn)品的收益不高但比較穩(wěn)定，風(fēng)

46、險(xiǎn)也比較低。抵押物解押流程。銀行貸款結(jié)清后就可以到房地產(chǎn)管理部門(mén)申請(qǐng)注銷抵押登記了，銀行手續(xù)辦完后會(huì)給客戶一套東西包括：1. 房屋所有權(quán)證 ;2. 他項(xiàng)權(quán)利證 ;3. 注銷抵押登記申請(qǐng)書(shū)（其內(nèi)容為：客戶XXX在銀行的貸款已結(jié)清，現(xiàn)委托_前去辦理注銷抵押登記）; 注意第 3 的空格處填委托人的名字，委托人可以是本人也可以是第三者；帶著以上東西和一張委托人的身份證復(fù)印件到房地產(chǎn)管理中心抵押窗口，把所有材料交上，他會(huì)給一張回執(zhí)單，兩個(gè)工作日后委托人帶回執(zhí)單和身份證原件領(lǐng)取產(chǎn)權(quán)證，這個(gè)時(shí)候產(chǎn)權(quán)證已經(jīng)注銷抵押了，就可以交易或辦理其他事項(xiàng)了，房子也真正屬于自己的了。贈(zèng)送以下資料“金融知識(shí)進(jìn)萬(wàn)家”活動(dòng)總結(jié)為

47、積極貫徹落實(shí)分行下發(fā)關(guān)于開(kāi)展“金融知識(shí)宣傳”活動(dòng)工作的通知的要求，支行行高度重視，成立宣傳小組，采取了網(wǎng)點(diǎn)宣傳、社區(qū)宣傳和企業(yè)等宣傳的方式，今年 9 月份，結(jié)合金融知識(shí)普及月活動(dòng)，組織和發(fā)動(dòng)員工開(kāi)展“金融知識(shí)進(jìn)萬(wàn)家”宣傳服務(wù)月活動(dòng)，現(xiàn)就活動(dòng)開(kāi)展情況總結(jié)如下：（一）精心組織，明確職責(zé)為了促使“金融知識(shí)進(jìn)萬(wàn)家” 系列活動(dòng)宣傳活動(dòng)宣落到實(shí)處，支行成立了由支行行長(zhǎng)孫剛為組長(zhǎng)、 副行長(zhǎng)劉宏波為副組長(zhǎng)， 柜員及客戶經(jīng)理為成員的宣傳活動(dòng)推進(jìn)領(lǐng)導(dǎo)小組， 按照銀監(jiān)局的要求，依據(jù)總、分行制定的開(kāi)展活動(dòng)實(shí)施方案，結(jié)合支行實(shí)際，制定活動(dòng)細(xì)則，加強(qiáng)與商戶、社區(qū)和企業(yè)的聯(lián)系，做好活動(dòng)前期的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，做到人員到位、認(rèn)真

48、對(duì)待、分工明確，確?；顒?dòng)有效推進(jìn)，大張旗鼓地、有組織、有計(jì)劃和有步驟地開(kāi)展“金融知識(shí)進(jìn)萬(wàn)家”服務(wù)宣傳月活動(dòng)。（二）發(fā)動(dòng)全員，統(tǒng)一思想9 月初，支行召開(kāi)了關(guān)于開(kāi)展“金融知識(shí)普及月”活動(dòng)的宣傳動(dòng)員大會(huì)，支行行長(zhǎng)孫剛作了關(guān)于“普及金融知識(shí)、提升金融素養(yǎng)、共建和諧金融”的動(dòng)員報(bào)告，分管服務(wù)行長(zhǎng)劉宏波組織員工學(xué)習(xí)金融政策法規(guī)、反洗錢(qián)、反假幣、征信、貴金屬等有關(guān)知識(shí)，學(xué)習(xí)中國(guó)銀行業(yè)從業(yè)人員消費(fèi)者保護(hù)知識(shí)讀本 、金融知識(shí)進(jìn)萬(wàn)家宣傳讀本及各類宣傳折頁(yè)，并就開(kāi)展“金融知識(shí)進(jìn)萬(wàn)家”活動(dòng)進(jìn)行部署和安排，提出了活動(dòng)的具體要求。通過(guò)學(xué)習(xí)動(dòng)員，使員工深深地認(rèn)識(shí)到開(kāi)展此次活動(dòng)是中原銀行提高公眾金融知識(shí)和安全意識(shí)， 提升公眾金融服務(wù)水平， 保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益，履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的重要舉措。（三）內(nèi)容豐富、形式多樣1、以營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)為陣地，開(kāi)展宣傳工作。通過(guò) LED顯示屏、彩電、多媒體播放機(jī)滾動(dòng)播放、 “多一份金融了解，多一份財(cái)富保障”、“警惕網(wǎng)絡(luò)洗錢(qián)陷阱，增強(qiáng)反