關(guān)于我國金融工具會計(jì)若干問題的思考(1)

1、關(guān)于我國金融工具會計(jì)若干問題的思考(1)國際金融市場的迅速發(fā)展，以及金融風(fēng)險(xiǎn)管理理念和實(shí) 踐的提升，大大加快了金融工具尤其是衍生金融工具創(chuàng)新的 步伐，促使企業(yè)的經(jīng)營和投資環(huán)境發(fā)生極為深刻的變化。但 是，相對于金融工具創(chuàng)新速度，金融工具會計(jì)創(chuàng)新顯得跟不 上節(jié)拍。這不單表現(xiàn)在金融工具會計(jì)實(shí)務(wù)創(chuàng)新不夠，還表現(xiàn) 在金融工具會計(jì)理論亟待突破。國際金融市場的發(fā)展深刻地 影響著我國的金融市場，隨著我國加入wto腳步的加快，這 種影響將會越來越顯現(xiàn)出來，包括金融工具創(chuàng)新在內(nèi)的金融 創(chuàng)新將不再只是理論界的話題。從這個角度講，在我國會計(jì) 界著手開展金融工具會計(jì)研究顯得尤為必要。一、我國金融 工具會計(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀及其

2、評價(jià)近年來，我國的會計(jì)學(xué)者一直注意跟蹤國際上金融工具 會計(jì)研究的最新進(jìn)展，適時(shí)地翻譯介紹與金融工具會計(jì)有關(guān) 的會計(jì)準(zhǔn)則和其他重要研究成果，為國外金融工具會計(jì)研究 成果在我國的傳播起到了積極作用。與此同時(shí)，針對金融工 具尤其是衍生金融工具創(chuàng)新對傳統(tǒng)會計(jì)理論的沖出，如確認(rèn) 原則、計(jì)量原則、會計(jì)基本假定、會計(jì)要素的重新界定等， 我國的會計(jì)學(xué)者們獨(dú)立地提出了許多有價(jià)值的見解。比如， 認(rèn)為應(yīng)對傳統(tǒng)的實(shí)現(xiàn)原則加以修正或重新解釋；認(rèn)為應(yīng)改進(jìn) 財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)，將資產(chǎn)分為金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)，或在 現(xiàn)有基本報(bào)表基礎(chǔ)上增加有關(guān)金融工具信息的報(bào)表；并且認(rèn) 為，應(yīng)將這些方面的建議，在修改我國的基本會計(jì)準(zhǔn)則時(shí)考 慮進(jìn)去

3、。不容置疑，這些見解和建議是很有價(jià)值的，豐富了 我國會計(jì)理論，同時(shí)也有助于將來修訂我國的會計(jì)準(zhǔn)則基本 概念框架。但同時(shí)也應(yīng)該承認(rèn)，由于我國金融工具創(chuàng)新還處 在初級階段，衍生金融工具及其交易還沒有迗到與發(fā)迗市場 經(jīng)濟(jì)國家那樣的水平和規(guī)模，對金融工具尤其是衍生金融工 具的具體會計(jì)問題的研究，還很不夠。從這個意義上講，我 國的金融工具會計(jì)研究也需要“創(chuàng)新”。回過頭來考察一下 我國會計(jì)制度對金融工具會計(jì)所作的規(guī)定。就基本金融工具 而言，如應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、債券、股票等，現(xiàn)有會計(jì)制 度對其有較多較詳細(xì)的規(guī)定。但存在一些需要補(bǔ)充之處。以 應(yīng)收賬款包括貸款會計(jì)為例。目前，商業(yè)銀行與資產(chǎn)管理公 司如中國信達(dá)

4、資產(chǎn)管理公司之間的貸款轉(zhuǎn)讓，國有企業(yè)和資 產(chǎn)管理公司之間的債轉(zhuǎn)股，一般工商企業(yè)之間的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn) 讓，都是目前會計(jì)制度中尚沒有規(guī)范或雖有規(guī)范但不太明確 的地方。從概念上講，這些問題涉及到金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，具體 包括：應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓應(yīng)確認(rèn)為銷售交易還是融資交易；轉(zhuǎn)讓 的應(yīng)收賬款價(jià)值如何確定有沒有考慮過縮水因素；如果屬于 銷售交易，那么轉(zhuǎn)讓損益又如何確認(rèn)和計(jì)量，等等。就衍生金融工具而言，我國的會計(jì)制度或會計(jì)準(zhǔn)則對其 所作的規(guī)范還有值得修改或補(bǔ)充的地方。這里所指的修改或 補(bǔ)充并不是指超前地規(guī)范一些衍生金融工具的會計(jì)處理，而 是基于實(shí)踐的需要，在確保會計(jì)信息完整的前提下，在現(xiàn)有 規(guī)范的基礎(chǔ)上作修改或補(bǔ)充。比如

5、，期貨業(yè)務(wù)的會計(jì)核算， 雖然對此已有相關(guān)的會計(jì)制度對其加以規(guī)范，但規(guī)范本身的 做法似乎值得再商榷。再比如，期貨合約的期末公允價(jià)值變 動，是否考慮將其納入表內(nèi)核算和反映。另外，由于規(guī)避風(fēng) 險(xiǎn)的需要，我國境內(nèi)的一些商業(yè)銀行或從事大宗涉外業(yè)務(wù)的 工商企業(yè)往往通過銀行，一般都利用衍生金融工具進(jìn)行套期 以防范匯率或利率的不利變化所可能造成的損失。但是，現(xiàn) 行的金融性企業(yè)會計(jì)制度并沒有對這種業(yè)務(wù)作出規(guī)范。各商 業(yè)銀行會計(jì)處理和反映的方法也各不相同，有的將其納入表 內(nèi)核算，有的則不納入表內(nèi)核算僅作為表外業(yè)務(wù)反映，還有 的根本就不反映。無論從信息反映的完整性、真實(shí)性和可比 性角度考慮，還是從增加會計(jì)信息透明度

6、的要求看，均有必 要從會計(jì)制度上對這方面的業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一、規(guī)范。二、建立我國金融工具會計(jì)的總體設(shè)想建立我國金融工具會計(jì)的原則1. 循序漸進(jìn)原則今天，對許多人來說，“金融工具”已不再是一個新奇 而陌生的字眼，金融工具會計(jì)也不再讓人覺得離我們很遠(yuǎn)。 金融工具確實(shí)已出現(xiàn)在我們的生活中，金融工具會計(jì)也需要 我們?nèi)ッ鎸吞剿?。但是，在建立我國金融工具會?jì)時(shí)，切 不可忽視中國現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀現(xiàn)實(shí)，以為可以把發(fā)達(dá) 國家較為成熟的金融工具會計(jì)理論和方法簡單地“移植”到 我國。我們需要做的，是適應(yīng)中國金融工具創(chuàng)新的進(jìn)程，逐 步地修訂和完善相關(guān)的會計(jì)規(guī)范。當(dāng)然，強(qiáng)調(diào)循序漸進(jìn)原則， 并不意味著要教條地等某項(xiàng)衍生金

7、融工具交易已完全定型 才來考慮其會計(jì)規(guī)范問題。事實(shí)上，合理的會計(jì)規(guī)范，對于 規(guī)范衍生金融工具交易的發(fā)展，有時(shí)往往有積極作用。這一 點(diǎn)，對于衍生金融工具尤其如此。國際經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)表明，為了 規(guī)范衍生金融工具交易，立法往往應(yīng)適當(dāng)在先。單就會計(jì)而 言，正如美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會fasb所指出的那樣，有 關(guān)套期活動的財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則的出臺，將更有利于企業(yè)利 用衍生工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范。2. 國際化原則在堅(jiān)持循序漸進(jìn)原則的前提下，發(fā)展我國的金融工具會 計(jì)還應(yīng)遵循國際化原則。這與國際經(jīng)濟(jì)一體化要求會計(jì)國際 協(xié)調(diào)的原則是一致的。發(fā)迗國家金融工具創(chuàng)新較我國先行若 干年，經(jīng)歷過許多曲折，相關(guān)的會計(jì)規(guī)范也經(jīng)歷或仍在經(jīng)歷

8、創(chuàng)新，積累了許多成功的經(jīng)驗(yàn)和失敗的教訓(xùn)，不少成熟的做 法已逐漸為多數(shù)國家效仿，演變成為國際通用做法。此外， 就金融工具，尤其是衍生金融工具而言，大多數(shù)并不存在地 區(qū)或國家差別，比如，中國的小麥期貨合約在設(shè)計(jì)、交易和 交割等方面，與其他發(fā)迗國家的小麥期貨合約并沒有本質(zhì)區(qū) 別。從這種意義上，在建立我國的金融工具會計(jì)時(shí)，對國外成熟的做法，在不違背我國法律的前提下，應(yīng)盡可能地加以 吸收和利用。這樣做，一方面可以節(jié)約成本，另一方面也可 以縮小我國會計(jì)規(guī)范與國際慣例之間的差距。建立我國金融工具會計(jì)的理論準(zhǔn)備1.加強(qiáng)對我國會計(jì)概念框架研究1992年，財(cái)政部頒布了企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則。基本準(zhǔn)則符合當(dāng)時(shí)中國經(jīng)濟(jì)

9、發(fā)展的實(shí)際，適應(yīng)了當(dāng)時(shí)會計(jì)改革 的需要。但是，其歷史局限性也是明顯的，有些基本概念和 基本原則，已不能適應(yīng)新的形勢發(fā)展需要。發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn) 表明，所有關(guān)于金融工具尤其是衍生金融工具的會計(jì)問題的 爭論，最終都將落腳到一些會計(jì)基本理論問題的爭論。比如， 資產(chǎn)到底應(yīng)如何進(jìn)行界定，它有什么最基本的特征；負(fù)債的 內(nèi)涵是什么，它的基本特征又是什么，與業(yè)主權(quán)益有什么本 質(zhì)區(qū)別；收益的內(nèi)涵是什么，它最基本特征是什么；資產(chǎn)、 負(fù)債和收益的確認(rèn)原則是什么，在財(cái)務(wù)報(bào)表上應(yīng)如何列報(bào)， 等等。有些概念和基本原則，從表面上看，似乎已很清楚， 沒有深入探究的必要。可一旦遇到實(shí)際問題，往往并不是那 么簡單。比如負(fù)債的概念，目

10、前的流行的提法是，負(fù)債是過 去交易或事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)義務(wù)。義務(wù)分為法定義務(wù)和推定義 務(wù)。如果現(xiàn)時(shí)義務(wù)是法定義務(wù)，那么判斷起來要相對容易一 些。企業(yè)要將其確認(rèn)也很容易如果其他確認(rèn)條件也符合的話。 但是，如果現(xiàn)時(shí)義務(wù)是推定義務(wù)，那么問題可能要復(fù)雜的多。首先，推定義務(wù)指什么？在概念上并不容易界定；即使能夠 界定，在實(shí)務(wù)中也并不好運(yùn)用。然而，恰恰是這樣的一些概 念問題，與金融工具的確認(rèn)非常相關(guān)。再比如實(shí)現(xiàn)原則，傳 統(tǒng)意義上，收益的確認(rèn)通常是以實(shí)現(xiàn)作為確認(rèn)基礎(chǔ)?，F(xiàn)在遇 到的問題是，期末金融工具公允價(jià)值變動算不算已實(shí)現(xiàn)？如 果不算，那么潛在的理由是什么？此時(shí)，報(bào)表上應(yīng)如何反映 這些“未實(shí)現(xiàn)”的收益？如果算，

11、那么潛在的理由又是什么？ 此時(shí)，報(bào)表上又如何將其反映？我曾專門就有關(guān)金融工具計(jì) 量的問題作過討論。結(jié)論是，基本金融工具公允價(jià)值變動應(yīng) 確認(rèn)為收益。如果將來我國的金融工具會計(jì)規(guī)范也認(rèn)同這種 做法，則有一個與現(xiàn)存概念框架協(xié)調(diào)或?qū)ΜF(xiàn)行概念框架進(jìn)行 修改或補(bǔ)充的問題?？傊瑹o論是出于建立金融工具會計(jì)的 需要，還是進(jìn)行其他會計(jì)規(guī)范，都需要對會計(jì)的基本概念問 題進(jìn)行深入細(xì)致的研究。當(dāng)然，強(qiáng)調(diào)對基本會計(jì)概念和基本 原則的研究，并不是說現(xiàn)在就應(yīng)修改基本準(zhǔn)則。相反，我們 只有結(jié)合會計(jì)核算制度改革的進(jìn)程，并作了充分的理論研究 之后，才有可能建立科學(xué)合理的中國會計(jì)概念框架體系。2.深入細(xì)致地研究國外金融工具會計(jì)成功

12、的經(jīng)驗(yàn)和失 敗的原因建立我國的金融工具會計(jì)，應(yīng)吸收借鑒國外發(fā)迗國家的 成熟做法或國際慣例，但不是簡單地“移植”。當(dāng)前，對金 融工具會計(jì)的研究，要十分注重金融工具國際會計(jì)準(zhǔn)則的研 究；同時(shí)，由于金融工具國際會計(jì)準(zhǔn)則又是在一些發(fā)迗國家 金融工具會計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上協(xié)調(diào)形成的，因此，還應(yīng)注重對 具體國家金融工具會計(jì)準(zhǔn)則的研究，尤其是美國fasb公布 的一些相關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則。事實(shí)上，如果不研究主要發(fā)達(dá)國家的 金融工具會計(jì)準(zhǔn)則，要清楚地理解國際會計(jì)準(zhǔn)則幾乎是不可 能的，至少現(xiàn)在的情況就是如此。除國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會iasc外，美國、英國、澳大利 亞、新西蘭、加拿大會計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)都在金融工具會計(jì)方 面進(jìn)行了較多的

13、探索，并取得了有益的成果。盡管它們的準(zhǔn) 則在許多方面具有相似之處，但仍各具特色，其中尤以美國 和英國的相關(guān)準(zhǔn)則更趨突出。以美國準(zhǔn)則為例，最初是通過 制定發(fā)布的第52號財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則公告sfas52來規(guī)范外幣套 期活動的會計(jì)處理，接下來又發(fā)布了規(guī)范期貨會計(jì)處理的 sfas80,再就是后來的 sfas105、sfas1 07、sfas119 和 sfas133.這其中的變遷，隱含著復(fù)雜的背景。無疑，要了解 美國今天的金融工具會計(jì)，就必須對此有充分的了解。只有 這樣，才有可能真正地做到“洋為中用”。目前，iasc集中了世界上幾乎所有在金融工具會計(jì)方面 有專長的理論界和實(shí)務(wù)界人士，在有計(jì)劃、有步驟地進(jìn)行

14、金 融工具會計(jì)研究。對此，我們應(yīng)予以特別關(guān)注，并力爭通過 各種方式參與進(jìn)去。這樣的話，一方面可以較深入地了解其 中的背景和原因，另一方面也可以通過參與來表達(dá)我們在金 融工具會計(jì)國際協(xié)調(diào)方面的主張。3. 研究影響我國金融工具會計(jì)建立的各種因素 影響金融工具會計(jì)建立的因素是多方面的，主要包括資 本市場發(fā)育程度、經(jīng)濟(jì)要素市場的健全程度、匯率和利率管 理體制、企業(yè)制度的創(chuàng)新等。雖然資本市場的發(fā)育程度與金融工具會計(jì)的建立沒有直接關(guān)系，但資本市場的健康發(fā) 對推動整個經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有不可低估的作用，最終將影響到 金融工具創(chuàng)新。經(jīng)濟(jì)要素市場，尤其是與市場價(jià)格有關(guān)的要 素市場的健全和完善，對金融工具會計(jì)的建立具有

15、重要的意 義。因?yàn)?，只有統(tǒng)一、有效的市場的形成，才有可能獲得及 時(shí)、可靠的價(jià)格信息，從而為采用公允價(jià)值計(jì)量金融工具提 供保證。匯率和利率管理體制對金融工具會計(jì)雖然也沒有直接 的聯(lián)系，但它卻與金融工具創(chuàng)新具有十分緊密的關(guān)聯(lián)。我國 現(xiàn)階段的利率和匯率管理體制，是金融工具創(chuàng)新動力不足的 潛在原因之一。但人們有理由相信，我國經(jīng)濟(jì)要進(jìn)一步發(fā)展， 要溶入國際經(jīng)濟(jì)潮流，要加入wto,必然要有計(jì)劃、有步驟 地開放資本市場，改革現(xiàn)行的金融管理體制，并逐步地實(shí)現(xiàn) 資本項(xiàng)目下的貨幣可自由兌換。金融是“現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心”。 我國要成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，必須要有現(xiàn)代化金融，從而必須加快 金融創(chuàng)新的步伐。其中，金融工具的創(chuàng)新是整個

16、金融創(chuàng)新的 核心內(nèi)容之一。企業(yè)制度的創(chuàng)新，對于金融工具會計(jì)的建立也具有間接 的影響。只有企業(yè)制度創(chuàng)新，才能使企業(yè)成為市場經(jīng)濟(jì)的主 體，成為獨(dú)立的生產(chǎn)經(jīng)營者，自負(fù)盈虧，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。也只有 這樣，企業(yè)才有內(nèi)在動力來利用衍生金融工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。從 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的角度講，也才會關(guān)注并要求企業(yè)列報(bào) 和披露金融工具，尤其衍生金融工具的會計(jì)信息。金融工具 會計(jì)的作用和目的也才能由此發(fā)揮出來。財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的 需求應(yīng)對金融工具會計(jì)的建立施加更多影響?？傊⑽覈慕鹑诠ぞ邥?jì)，應(yīng)注意研究影響金 融工具創(chuàng)新環(huán)境的因素，以及財(cái)務(wù)報(bào)表編報(bào)者和財(cái)務(wù)報(bào)表使 用者的內(nèi)在要求。建立我國金融工具會計(jì)的現(xiàn)實(shí)選擇眾所周知，

17、現(xiàn)階段我國的金融工具創(chuàng)新還處在初級階段， 1990年以來出現(xiàn)過的一些衍生金融工具因?yàn)闂l件不成熟而 遐出了市場。但是，這并不意味著現(xiàn)階段我國的金融工具會 計(jì)就無所作為。本文認(rèn)為，在金融工具會計(jì)領(lǐng)域，可以并且 應(yīng)該做的事情是非常多的。1. 重新審視金融性企業(yè)會計(jì)制度從概念上講，金融性企業(yè)會計(jì)制度并不是金融工具會計(jì) 的代名詞，金融工具也不只是金融性企業(yè)的“專利”。但是，在我國，現(xiàn)實(shí)情況是金融性企業(yè)，主要包括商業(yè)銀行和證券 公司，是金融工具的主要使用者和金融工具交易的參與者，這些企業(yè)的會計(jì)核算，均由金融性會計(jì)制度來規(guī)范。現(xiàn)行的 金融性企業(yè)會計(jì)制度是1993年制定并頒布實(shí)施的，時(shí) 間已過去近7年。在過去

18、的時(shí)間里，中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和金 融體制改革已發(fā)生重大的變化，金融性企業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新不少 甚至成為其重要業(yè)務(wù)；同時(shí)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也越來越多、越 來越復(fù)雜。單就商業(yè)銀行而言，技術(shù)手段的創(chuàng)新帶來的金融 工具業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，已使暫時(shí)作為“表外”的業(yè)務(wù)逐漸成為商 業(yè)銀行新的利潤增長點(diǎn)。而這些均是現(xiàn)行金融性企業(yè)會計(jì)制 度所未曾重點(diǎn)規(guī)范的。目前的這些表外業(yè)務(wù)，一方面在為商 業(yè)銀行賺取利潤，另一方面也給銀行帶來潛在的重大風(fēng)險(xiǎn)。 無論從風(fēng)險(xiǎn)管理，還是從增加信息透明度，或從確保國家金 融體系安全、穩(wěn)定的角度看，都是值得關(guān)注的。從金融性企業(yè)會計(jì)制度的實(shí)際運(yùn)行效果來看，也值得重 新審視。原因在于，保險(xiǎn)企業(yè)和證券公司已單獨(dú)存

19、在新的會 計(jì)制度，剩下的只有商業(yè)銀行了。更值得注意的是，由于金 融性會計(jì)制度過多地考慮了普遍適用性，使得其對商業(yè)銀行 會計(jì)核算的規(guī)范作用流于形式。目前，我國四大國有商業(yè)銀 行均有自己的一套會計(jì)科目相當(dāng)于會計(jì)制度，使金融性企業(yè) 會計(jì)制度對其形同虛設(shè)。此外，這些商業(yè)銀行的會計(jì)制度之 間還有許多不一致之處。比如，有些涉外業(yè)務(wù)比較多的商業(yè) 銀行，其對國際結(jié)算的核算，要比其他銀行的規(guī)定細(xì)致的多。 單個銀行內(nèi)上下核算方法應(yīng)一致，此銀行與彼銀行之間的核算方法在重要方面也應(yīng)一致。這對于確保會計(jì)信息的可靠性、 真實(shí)性和可比性，都是非常重要的。要防范金融風(fēng)險(xiǎn)，做到 會計(jì)信息具有可比性是基本要求之一?？傊疚恼J(rèn)為

20、，應(yīng)對金融性企業(yè)會計(jì)制度作徹底修訂， 建立統(tǒng)一的、單獨(dú)的商業(yè)銀行會計(jì)制度。具體地講，應(yīng)結(jié)合 商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，對那些已不合適的規(guī)定予以刪除或修 改，同時(shí)根據(jù)創(chuàng)新或新增業(yè)務(wù)，充實(shí)核算規(guī)范的內(nèi)容。要具 體分析存在的各項(xiàng)衍生金融工具，力求將其納入表內(nèi)核算。 在目前還無法做到對衍生金融工具作出系統(tǒng)規(guī)范之前，可以 偏重運(yùn)用穩(wěn)健原則，如對一些或有事項(xiàng)在符合條件的情況下 計(jì)提準(zhǔn)備作為負(fù)債處理。應(yīng)要求商業(yè)銀行對其他金融性企業(yè) 也是如此提供較為詳細(xì)的金融工具信息，特別是與風(fēng)險(xiǎn)的存 在性、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)及其管理方面的信息。2. 規(guī)范企業(yè)套期活動的會計(jì)處理套期是企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 的重要手段。目前，主要商業(yè)銀行和一些大型外貿(mào)

21、企業(yè)均或多或少地 在運(yùn)用套期手段來規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，所運(yùn)用的衍生金融工具包 括看漲期權(quán)、看跌期權(quán)、利率上限、利率下限、遠(yuǎn)期外匯合 約等。關(guān)于這些套期工具的會計(jì)核算，目前只在表外披露， 不納入表內(nèi)核算。關(guān)于套期活動會計(jì)，本文認(rèn)為，可以結(jié)合 我國的實(shí)際情況，采用分步走的策略。第一步，通過個案規(guī) 范衍生金融工具的會計(jì)核算來規(guī)范套期活動的核算；第二步 在積累了一定的經(jīng)驗(yàn)、理論上也比較成熟之后，再考慮全面 制定套期活動會計(jì)準(zhǔn)則。如果采取以上策略，那么套期工具 通常為衍生金融工具的核算可以在以下三種方案中作出選擇：對衍生金融工具采用公允價(jià)值計(jì)量，如果期末沒有結(jié)算， 則其公允價(jià)值變動可以不直接計(jì)入當(dāng)期損益，而是

22、通過權(quán)益 來反映；待衍生金融工具終止確認(rèn)時(shí)，再從權(quán)益中轉(zhuǎn)出，并 計(jì)入損益。對衍生金融工具采用公允價(jià)值計(jì)量，如果期末沒有結(jié)算， 則其公允價(jià)值變動可以不直接計(jì)入當(dāng)期損益，而是通過權(quán)益 變動表不是直接在資產(chǎn)負(fù)債表的權(quán)益部分反映來反映；待衍 生金融工具終止確認(rèn)時(shí)，再從權(quán)益變動表中轉(zhuǎn)出，并計(jì)入損 益。對衍生金融工具采用公允價(jià)值計(jì)量，如果期末沒有結(jié)算， 則其公允價(jià)值變動直接計(jì)入當(dāng)期損益。如果現(xiàn)實(shí)地考慮我國現(xiàn)有的會計(jì)概念框架，那么采用以 上1是比較合適的。需要特別指出的是，如果被套期項(xiàng)目是 已確認(rèn)的資產(chǎn)或負(fù)債就外幣套期而言，通常為外幣貨幣性資 產(chǎn)或負(fù)債，那么完全可以采用以上。因?yàn)?，被套期?xiàng)目一般 按公允價(jià)值

23、計(jì)算即以期末現(xiàn)時(shí)匯率折算。3. 著手研究資產(chǎn)證券化會計(jì)資產(chǎn)證券化交易概述資產(chǎn)證券化是將流動性較差的資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量匯 集起來，轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本市場上可以流通的資產(chǎn)收益支撐的證券 的金融交易過程。資產(chǎn)證券化從70年代在美國興起以來， 已成為當(dāng)今國際資本市場上發(fā)展最快、最具活力的金融工具 在處理銀行不良資產(chǎn)的過程中，這是一種非常普遍的做法， 即，對銀行仍然能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流量的資產(chǎn)通過信用增級等技 術(shù)進(jìn)行包裝，構(gòu)成不同支付次序、不同風(fēng)險(xiǎn)級別、不同收益 的收入憑證，然后再出售給合適的投資者。在我國，資產(chǎn)證 券化是值得重視并采用的方法。1999年以來成立的幾家資產(chǎn) 管理公司，都提出要通過資產(chǎn)證券化來盤活不良資

24、產(chǎn)的設(shè)想 人們有理由相信，隨著相關(guān)的法律法規(guī)逐漸健全，不良貸款 證券化業(yè)務(wù)在我國將會廣泛地開展起來。除商業(yè)銀行不良貸 款外，由于特殊的原因，我國房地產(chǎn)行業(yè)也積累了不少流動 性低的資產(chǎn)，這也是可以通過資產(chǎn)證券化盤活的資產(chǎn)。相關(guān)會計(jì)問題資產(chǎn)證券化交易本身比較復(fù)雜，而且由于各國在這方面 的政策法規(guī)包括稅收法規(guī)可能不同，其證券化方式也不同。 交易的復(fù)雜性和變化的多樣性，使資產(chǎn)證券化會計(jì)相對于一 般業(yè)務(wù)的會計(jì)要復(fù)雜的多；而且，隨著資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的不 斷創(chuàng)新，已有的這方面的會計(jì)規(guī)范需要不斷“翻新”。目前，關(guān)于資產(chǎn)證券化會計(jì)的權(quán)威指南是fasb于199 6 年發(fā)布的sfas125.不過，由于資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的

25、創(chuàng)新，這項(xiàng)公告已開始進(jìn)入修訂程序。除fasb之外，國際會計(jì)界目前 也十分關(guān)注這個領(lǐng)域。比如，i asc正在進(jìn)行的金融工具國 際準(zhǔn)則項(xiàng)目，突出地將其列作重點(diǎn)研究的一個子課題。資產(chǎn) 證券化會計(jì)的核心問題之一，是金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易應(yīng)作為銷 售交易還是融資交易核算的問題。這個問題的背后涉及到作 為證券發(fā)行機(jī)構(gòu)即通常所說的“特設(shè)主體”，spv與資產(chǎn)轉(zhuǎn)出 方之間的關(guān)系等問題。我國資產(chǎn)證券化到底如何運(yùn)作，目前 尚不清楚。但作為盤活資產(chǎn)的一種手段或方法，肯定會在將 來運(yùn)用。中國信迗資產(chǎn)管理公司等資產(chǎn)管理公司對此已有表 示。誰將成為資產(chǎn)證券化交易的“特設(shè)主體”呢？是資產(chǎn)管 理公司？還是另外的“主體” ？從邏輯上講

26、，應(yīng)是資產(chǎn)管理 公司之外的其他主體。如果真是這樣，那么這個特設(shè)主體與 資產(chǎn)管理公司之間的關(guān)系包括是否可以實(shí)現(xiàn)“破產(chǎn)隔離”將 影響相關(guān)的會計(jì)處理。美國等市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)表明 資產(chǎn)證券化會計(jì)建立的好壞，雖然不能左右資產(chǎn)證券化交易 的發(fā)展，但對其影響是不可低估的。就我國的情況而言，應(yīng) 從研究與資產(chǎn)證券化相關(guān)的法律法規(guī)開始，弄清其是如何運(yùn) 作的，然后再考慮相關(guān)的會計(jì)規(guī)范問題。4. 著手研究股票指數(shù)期貨會計(jì) 股票指數(shù)期貨概述股票指數(shù)期貨stockindexfutures屬于金融期貨的一種， 其出現(xiàn)可以稱得上是金融期貨發(fā)展的重要事件。因?yàn)槠涫沟闷谪浺詫?shí)物交割的制度轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金交割制度。在我國開展期 貨

27、指數(shù)交易是必要的，也是可行的。比如，可以開展“上證 綜合股票指數(shù)期貨”和“深圳綜合股票指數(shù)期貨”等。股票 指數(shù)期貨具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，股權(quán)投資者在股票市場上面 臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有兩種。一種是股市的整體風(fēng)險(xiǎn)，又稱系統(tǒng)性 風(fēng)險(xiǎn)，具體指股市的所有股票或大多數(shù)股票的價(jià)格發(fā)生波動 的風(fēng)險(xiǎn)。另一種是個股風(fēng)險(xiǎn)，又稱非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，具體指持 有單個股票所面臨的市場價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)。對于個股風(fēng)險(xiǎn)， 可以通過同時(shí)購買多種風(fēng)險(xiǎn)不同的股票較好地規(guī)避；對于系 統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，則沒法通過這種方法來規(guī)避。股票指數(shù)基本上能 夠代表整個市場股票價(jià)格變動的趨勢和幅度，如果將其改造 成一種可交易的期貨合約并利用它對所有股票進(jìn)行套期，則 能規(guī)避系

28、統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。股票指數(shù)期貨因之而產(chǎn)生。股票指數(shù)期貨合約的價(jià)格等于某種股票指數(shù)的點(diǎn)數(shù)乘 以規(guī)定的每點(diǎn)價(jià)格。各種股票指數(shù)期貨合約每點(diǎn)的價(jià)格不盡 相同，比如香港恒生指數(shù)每點(diǎn)價(jià)格為50港元；標(biāo)準(zhǔn)普爾s &p500指數(shù)期貨每點(diǎn)的價(jià)格為500美元；日經(jīng)225種股票指 數(shù)期貨每點(diǎn)的價(jià)格為1000日元。根據(jù)每點(diǎn)的價(jià)格可以較快 地算出期指合約的盈虧數(shù)。比如，標(biāo)準(zhǔn)普爾s&p5r指數(shù) 期貨的多頭，在點(diǎn)數(shù)每降低一點(diǎn)的情況下，每份合約就將虧 損500美元。鑒于國內(nèi)證券市場雖然有較大發(fā)展，但與發(fā)迗 的證券市場相比，在總市值、上市公司規(guī)模和機(jī)構(gòu)投資者的 數(shù)量等方面還有一段距離，因此，本文認(rèn)為，每點(diǎn)價(jià)格不宜 太長

29、，比如以人民幣40元或50元為好。開展我國的股票指數(shù)合約，還有許多技術(shù)問題值得研 究，比如合約的設(shè)計(jì)、期限種類、每日漲跌幅度限制、保證 金制度等。對于這些問題做更進(jìn)一步的研究，已超出本文的 范圍，在此不予涉及。相關(guān)會計(jì)問題泛泛地講，股票指數(shù)期貨會計(jì)與商品期貨會計(jì)并無多大 區(qū)別。但由于股票指數(shù)期貨合約屬于金融期貨的范疇，而且 完全以現(xiàn)金結(jié)算，因此，在核算方面仍有別于商品期貨。僅 就計(jì)量而言，本文認(rèn)為，應(yīng)采用公允價(jià)值進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量， 且期末公允價(jià)值變動應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益。同時(shí)，為使相關(guān)的報(bào) 表信息更為充分和完整，除要求表內(nèi)核算之外，還應(yīng)要求作 詳細(xì)的披露。在股票指數(shù)期貨合約于我國建立之初，情況更 是如

30、此。5. 著手研究股票期權(quán)會計(jì)股票期權(quán)概述股票期權(quán)stockopticm，屬于期權(quán)的一種，也即以股票 為標(biāo)的物的期權(quán)。比如，允許某人以確定價(jià)格在確定期限內(nèi) 購入一定數(shù)量股票的期權(quán)，就屬于股票期權(quán)。我國股票市場 建立初期使用過的認(rèn)股權(quán)證，就相當(dāng)于股票期權(quán)。今天，當(dāng)有人提起股票期權(quán)的時(shí)候，其往往與公司管理層的報(bào)酬聯(lián)系在一起。激起這層浪花的可能要算證券時(shí)報(bào) 上刊登的武漢國資公司年薪設(shè)計(jì)出新舉：上市公司老總獲 期權(quán)報(bào)酬這則報(bào)道。事實(shí)上，早在1997年我國境內(nèi)就出現(xiàn)了首家實(shí)行股票期權(quán)制的國有企業(yè)上海儀電控股集團(tuán)公司。如果將范圍擴(kuò)展到香港，那么時(shí)間還要往前推。1994 年，聯(lián)想集團(tuán)擁有68°/。

31、股權(quán)的聯(lián)想香港公司，就已按國際通 行做法制定了股票期權(quán)計(jì)劃。根據(jù)該公司的披露，公司于 1998年9月30日授予6位執(zhí)董，在未來10年內(nèi)以每股港元 的價(jià)格，購買總額達(dá)820萬股的認(rèn)股期權(quán)。從概念上講，我國一些上市公司目前正在實(shí)行的股票期 權(quán)制度，指的是旨在激發(fā)和調(diào)動上市公司高層管理人員企業(yè) 經(jīng)營管理能動性，以提高上市公司運(yùn)營質(zhì)量和運(yùn)營效益的一 種激勵機(jī)制。在實(shí)際操作過程中，通常以經(jīng)股東大會同意， 將預(yù)留的已發(fā)行但未上市流通的普通股股票認(rèn)購權(quán)作為對 公司高層高級管理人員“一攬子”報(bào)酬中的一部分，無償?shù)?有條件地分配或獎勵給公司高級管理人員和對公司發(fā)展作 出特殊貢獻(xiàn)的有功人員。比如，武漢國資公司的現(xiàn)

32、行做法是， 將所屬全資、控股企業(yè)法定代表人的年薪收入分為基薪收入、 風(fēng)險(xiǎn)收入和年均收入三部分。其中，對上市公司法人代表的 風(fēng)險(xiǎn)收入，國資公司將其中的30%以現(xiàn)金方式當(dāng)年兌付，其 余的70°/。轉(zhuǎn)化為股票期權(quán)。股票的獲取由國資公司在股票二 級市場上按該企業(yè)年報(bào)公布后的一個月的股票均價(jià)購入，期權(quán)按每隔一年返還30%的方式向企業(yè)法人代表支付。期權(quán)到 期前，股票由國資公司代管并由國資公司行使表決權(quán)。未到 期股票雖然不能上市流通，但企業(yè)法定代表人作為所有者仍 享有分紅、增配股的權(quán)利。顯然，如果公司經(jīng)營業(yè)績很好， 股票期權(quán)到期兌付時(shí)，企業(yè)法定代表人就可以得到更多的實(shí) 惠和更高的報(bào)酬。早在70年代

33、股票期權(quán)機(jī)制就出現(xiàn)在美國和其他一些發(fā) 達(dá)國家。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在財(cái)富排名的前1000家美國公司中， 已有9 0°/。以上推行了股票期權(quán)。應(yīng)該指出的是，國外公司 對高級管理人員采取的以股票為基礎(chǔ)的補(bǔ)償不只限于股票 期權(quán)比如，獲得限制性股票和股票增值權(quán)等。單就股票期權(quán) 而言，由于市場環(huán)境和法律的不同，在具體操作上，美國與 我國存在一定差異，比如，股票期權(quán)的設(shè)計(jì)、雇員在獲得股 票期權(quán)時(shí)是否需要支付期權(quán)費(fèi)目前，有些美國上市公司開始 要求支付這種費(fèi)用、股票期權(quán)機(jī)制是否只限于上市公司適用 有些美國非上市公司也可使用股票期權(quán)計(jì)劃等。股票期權(quán)機(jī)制要普遍地在我國的企業(yè)采用，還有許多問 題值得進(jìn)一步研究。從宏觀

34、角度講，目前的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、 法人治理機(jī)構(gòu)，以及公司法的相關(guān)規(guī)定主要涉及股權(quán)變 動和證券市場有效性等因素對這種機(jī)制的采用有較大影響。 從股票期權(quán)計(jì)劃的設(shè)計(jì)講，公司業(yè)績的衡量、執(zhí)行價(jià)格的確 定原則等等，也是需要著重研究的問題。相關(guān)會計(jì)問題股票期權(quán)會計(jì)是十分復(fù)雜而又極富爭議的問題。目前， 關(guān)于這個領(lǐng)域的權(quán)威會計(jì)指南要數(shù)美國f asb于1995年10 月發(fā)布的sfa s123 “以股票為基礎(chǔ)的補(bǔ)償?shù)臅?jì)處理”，以 及1972年由美國會計(jì)原則委員會發(fā)布的apb no 25“發(fā) 行給雇員的股票的會計(jì)處理”。sfas1 23是在apb 的基礎(chǔ)上制定發(fā)布的。1984年3月 距離最后發(fā)布sfas1 23約12

35、年，鑒于以股票為基礎(chǔ)的補(bǔ)償業(yè) 務(wù)的創(chuàng)新，以及各界對apb 的微言，fasb決定立項(xiàng)重新考 慮有關(guān)以股票為基礎(chǔ)補(bǔ)償?shù)臅?jì)處理問題。fasb提出的主要 主張是，應(yīng)以公允價(jià)值來確定補(bǔ)償成本compensationcos t, 其不同于以股票期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為基礎(chǔ)來確定補(bǔ)償成本。但 這些主張受到極大的挑戰(zhàn)，以致于fasb后來不得不做出妥 協(xié)，作出鼓勵而不是要求企業(yè)運(yùn)用公允價(jià)值法的規(guī)定。也就 是說，允許企業(yè)仍選擇內(nèi)在價(jià)值法來核算股票期權(quán)。股票期權(quán)會計(jì)涉及的問題，首先是要不要將其在表內(nèi)核 算。有人認(rèn)為，這無需在表內(nèi)核算，只需在表外披露就可以 了。如果衍生金融工具均需納入表內(nèi)核算，那么股票期權(quán)納 入表內(nèi)核算是不容爭議的。接下來的問題至少有三個，補(bǔ)償 費(fèi)用應(yīng)于何時(shí)確定？怎么確定？補(bǔ)償費(fèi)用應(yīng)分?jǐn)傊聊切┢?間？等等。補(bǔ)償費(fèi)用，通常理解為公司接受雇員的勞務(wù)而需支付的補(bǔ)償