A醫(yī)院最佳活期存款持有額分析

1、    a醫(yī)院最佳活期存款持有額分析    趙向瑋摘 要：本文采用了營運資金管理三種模型，分別對a醫(yī)院最佳活期存款額進行分析，探討了在實務工作中，a醫(yī)院在維持正常業(yè)務的同時，如何最大限度的降低資金成本，提高資金收益。關鍵詞：活期存款；持有額；實證分析1 研究背景現(xiàn)金是變現(xiàn)能力最強的資產(chǎn)，代表著單位直接的應變能力和支付能力，可以用來滿足生產(chǎn)經(jīng)營開支的各類需要，也是履行納稅義務和還本付息的保證。合理的現(xiàn)金持有額是單位資金管理中的重要內(nèi)容。擁有足夠的現(xiàn)金對于增強債務的可清償性和單位資產(chǎn)的流動性，降低單位的風險有著重要的意義。但是現(xiàn)金收益性最弱，其持有量不是越多

2、越好。在單位經(jīng)營活動中，保持一定的銀行活期存款有利于單位日常付款活動，但同時過多的活期存款會導致單位資金利益的損失。本文以a醫(yī)院為例，研究在不影響正常經(jīng)營活動的前提下，單位活期存款的最佳持有額。2 研究假設受單位性質(zhì)所限，a醫(yī)院可供選擇的最大投資收益為定期存款收益。為增加資金收益，a醫(yī)院經(jīng)與銀行協(xié)商后，約定銀行活期賬戶50萬元以上存款自動約轉(zhuǎn)為協(xié)定存款。因此本文的資金成本定為日定期存款利率與協(xié)定存款利率差額。a醫(yī)院基本戶設在工商銀行，日常開支均從基本戶支出，而根據(jù)有關規(guī)定，定期存款只能于財務公司開戶，所以交易成本為財務公司與工商銀行間的匯款費用。3 研究思路本文采用的是財務管理中流動資產(chǎn)管理的

3、有關方法，分別采用成本分析模型、存貨模型以及隨機模型三種方法對a醫(yī)院最佳活期存款持有額進行分析。4 研究模型（一）成本分析模型成本分析模型是根據(jù)現(xiàn)金的有關成本，分析預測其總成本最低時活期存款持有額的一種方法。運用成本分析模型確定最佳活期存款持有額時，只考慮因持有一定額度的活期存款而產(chǎn)生的短缺成本及機會成本，而不予考慮轉(zhuǎn)換成本和管理費用。運用成本分析模型確定最佳活期存款持有額的基本模型是：相關成本=短缺成本+機會成本 +c（固定成本）活期存款的短缺成本，是指在活期存款持有量不足而導致的單位損失。在本文中為開具空頭支票時銀行的罰款損失?；钇诖婵畹臋C會成本，是指單位因持有活期存款余額而喪失的再投資收

4、益，在本文中為持有活期存款而未進行定期存款操作而損失的利息收入。固定成本為不變成本。最佳活期存款持有額，即使短缺成本與機會成本最低的活期存款持有額。其中，機會成本等于日定期存款利率與協(xié)定存款利率差額，財務公司半年期定期存款利率3.3%，工行協(xié)定存款利率1.3%，即機會成本為2%。短缺成本可定為開具空頭支票時銀行的罰款利率為5%。根據(jù)a醫(yī)院2016年每日資金需求，通過回歸分析，在成本分析模型下，a醫(yī)院最佳活期存款持有額為200萬元。實務操作中，單位不允許開具空頭支票，因此該方法僅用于學術(shù)研究，不存在現(xiàn)實意義。（二）存貨模型假設不允許存款短缺，即短缺成本為無關成本相關成本（1）機會成本；（2）交易

5、成本含義所謂的最佳活期存款持有額，也就是能使機會成本和交易成本之和最小的活期存款持有額。1.機會成本=最佳活期存款持有量*機會成本率=b/2*kb單位日均持有銀行存款額 k機會成本率機會成本等于日定期存款利率與協(xié)定存款利率差額，財務公司半年期定期存款利率3.3%，工行協(xié)定存款利率1.3%，即機會成本為2%。2.交易成本=交易次數(shù)*每次交易成本=t/b*ft單位年用款總需求 f每次交易成本根據(jù)本文假設，交易成本為由工行轉(zhuǎn)賬至財務公司匯款費用，根據(jù)工行匯款收費標準，每次交易成本約為200元/次。本文以2016年a醫(yī)院每日資金需求為例，根據(jù)2016年銀行賬戶明細，2016年a醫(yī)院全年用款需求約為50

6、00萬元。因此t=5000萬元 f=200元/次3.最佳持有量及其相關公式總成本c= b/2*k+ t/b*f根據(jù)機會成本、交易成本與現(xiàn)金持有額之間的關系，當機會成本與交易成本相等時，相關的總成本最低，此時的現(xiàn)金持有額即為最佳持有額。由此可以得出：b=計算得，現(xiàn)金最佳持有額b*=100萬元 交易次數(shù)=50次根據(jù)存貨模型計算，a醫(yī)院最佳活期存款持有額為100萬元，而在持有該種模型下的活期存款額度時，a醫(yī)院每年需進行50次定活轉(zhuǎn)換交易，平均每周進行一次轉(zhuǎn)換，而在出現(xiàn)大額付款時，還需增加交易次數(shù)。在實務工作中，采用該種方法操作較繁瑣，不便于財務付款業(yè)務。（三）隨機模型（米勒奧爾模型）隨機模型，是在銀

7、行活期存款難以預知的情況下，進行活期存款持有額控制的方法。在實際工作中，單位收付款往往具有很大的不確定性，假設每日銀行存款變化接近正態(tài)分布，那么對最佳活期存款持有額確定一個控制區(qū)域，定出兩條控制線即上限和下限。當單位活期存款在最高控制線（上限）和最低控制線（下限）之間波動時，表明單位活期存款持有額處在一個合理的水平，無需進行調(diào)整。當活期存款達到上限時，則將部分活期存為定期；當活期余額下降到下限時，則解存部分定期。（1）最低控制線l的確定最低控制線l取決于模型之外的因素，該數(shù)額是由在綜合考慮單位短缺的風險程度、單位日常周轉(zhuǎn)所需資金、借款能力、銀行要求的補償性余額等因素的基礎上確定的。根據(jù)a醫(yī)院日

8、常資金付款需求以及每月支票未達賬項情況，a醫(yī)院可接受最低銀行活期存款額為200萬元。endprint（2）回歸線r的確定公式中：b定期轉(zhuǎn)換為活期或活期轉(zhuǎn)換為定期的成本，即采用工行與財務公司間匯款費用200元/次；預期單位每日活期存款變動的標準差，因a醫(yī)院與工行簽訂的網(wǎng)銀協(xié)議中設定單位日付款限額為200萬元，可采用200萬元作為預期標準差。i以日為基礎計算的活期存款成本，本例為定期存款利率與協(xié)定存款利率差額，2%/365。l活期存款下限，由（1）設為200萬元計算得，r=422萬元（3）最高控制線的確定h=3r-2l最高控制線h=866萬元在隨機模型下，a醫(yī)院活期存款在200萬元與866萬元之間

9、時，視為合理水平，當活期存款額小于200萬元時，需解存一部分定期，以維持日常業(yè)務。當活期存款額大于866萬元時，a醫(yī)院應將超過金額轉(zhuǎn)存為定期，以減少機會成本。5 研究結(jié)論1.成本分析模型，僅考慮了機會成本與短缺成本，但在實務中，銀行賬戶不允許存在空頭，因此這種模型不存在現(xiàn)實意義。2.存貨模型，相比成本分析模型而言更具有現(xiàn)實意義，考慮了機會成本與交易成本，不允許短缺成本，該模型下計算出的最佳活期存款持有額度較低，需要進行頻繁的銀行間交易，實務操作中較為繁瑣，會給財務工作帶來極大不便。3.隨機模型，建立在單位的收支和活期存款未來需求總量不可預測的前提下，符合隨機思想，適用于所有單位活期存款最佳持有額的測算，但計算出來的活期存款持有額略顯保守。4.目前，就所處環(huán)境條件來說，隨機模型比較符合a醫(yī)院的管理模型，實務操作中可以考慮隨機模型，以減少資金成本，提高資金收益。參考文獻財政部會計資格評價中心：財務管理，中國財政經(jīng)濟出