上海市居民消費水平與經濟增長關系的協整分析

1、    上海市居民消費水平與經濟增長關系的協整分析    趙玉芬郭洪晶薛元飛于英川摘要：本文從計量經濟學的角度對上海市居民消費水平與經濟增長的關系作了一個研究，運用協整分析方法和granger因果檢驗對兩者的關系進行了定量分析。研究結果表明，盡管在短期內，上海市居民消費水平與經濟增長之間存在波動關系，但是從長期來看，二者之間存在著長期穩(wěn)定的均衡關系，并且存在從經濟增長到居民消費水平的單向因果關系。關鍵詞：經濟增長居民消費協整檢驗誤差修正模型一、引言居民消費水平不僅能反映居民的購買力水平，也能反映經濟的發(fā)展走勢，還為國家制定消費、價格、工資、貨幣政策及進行

2、國民經濟核算提供依據。而經濟增長則反映了國民經濟的總體運行狀況，體現著國家的綜合國力和經濟發(fā)展水平。消費需求對于我國經濟增長具有決定性影響，既是拉動經濟增長的最大動力，又是防止經濟蕭條的穩(wěn)定力量。按照宏觀經濟理論，經濟增長和居民消費在一定時期內存在一種共同的變化趨勢與均衡關系。改革開放以來，上海市在經濟不斷增長的同時，人民的物質生活水平也在不斷提高。本文采用我國改革開放以來(19782006年)的時間序列數據。利用協整關系分析等計量分析方法，探討我國國內生產總值與居民消費水平之間是否存在長期穩(wěn)定的關系。二、計量經濟分析(一)數據來源及處理反映經濟增長情況的數據選用國內生產總值指數gdpi(上年

3、=ioo)，反映居民消費水平的數據選用居民消費價格指數cpi(上年=100)。居民消費價格指數fcpn是一定時期內居民生活消費價格變動趨勢和程度的相對數，國內生產總值指數(gdpi)是國民經濟總體水平的指標。用于分析的數據全部來自上海統計年鑒的相關各期，樣本數據為1978-2006年的年度數據。由于數據的自然對數變換不改變原來的協整關系，并能使其趨勢線性化。一定程度上可以消除時間序列中存在的異方差現象，所以對gdpi和cpi取對數：分別用lgdpi和lcpi表示。本文所有檢驗均使用eviews3.1計量經濟分析軟件完成。(二)數據的單位根檢驗協整是對時間序列變量間長期均衡關系的描述，判斷經濟時

4、間序列變量水平數據是否存在長期均衡關系可采用協整性檢驗，而格蘭杰因果檢驗則可檢驗經濟時間序列變量之間是否存在因果關系。二者均要求經濟時間序列變量具有平穩(wěn)特征。那么。我們就需要在回歸分析之前進行時間序列的單位根檢驗。本文采用adf檢驗對各變量進行單位根檢驗，各變量的檢驗結果見表1。由表1知，lgdpi和lcpi的水平值均不能在5的顯著性水平上拒絕有單位根的原假設。所以這些時間序列是非平穩(wěn)序列。而lgdpi和lcpi的一階差分在5的顯著性水平上拒絕了有單位根的原假設，因此它們均是i(1)單位根過程，可進一步進行協整回歸。(三)協整檢驗協整的基本思想認為，盡管兩個或者兩個以上的變量中每個都是非平穩(wěn)的

5、，但它們的線性組合有可能相互抵消趨勢項的影響，使該組合成為一個平穩(wěn)的變量，本文對兩變量數據進行eg兩步法協整檢驗。由于lgdpi和lcpi時間序列均為一階平穩(wěn)，具有相同的整形階數，故可以考慮兩者之間是否存在協整關系。用普通最小二成法(ols)估計lgdpi和lgpi之間的方程。同時計算并保存殘差(均衡誤差估計值)ecme。估計的方程為：lcpi=0.078861lgdpi+101.9624我們對殘差序列eemt進行adf單位根檢驗，得檢驗統計量值-2.544269，小于顯著性水平0.05時的臨界值一1.9540,因此可認為估計殘差序列ecmt為平穩(wěn)序列。表明序列l(wèi)gdpi和lcpi具有協整關系

6、。因此。我們可以得到上海市的居民消費水平和國內生產總值之間存在有長期的穩(wěn)定關系。由此可對它們進行因果關系檢驗。(四)因果關系檢驗協整檢驗結果告訴我們lgdp!和lcpi之間存在長期的均衡關系，但是這種均衡關系是否存在著相互影響的因果關系還需要進一步驗證，granger提出的因果關系檢驗可以解決此類問題。下面對lgdpi和lcpi進行granger因果關系檢驗，我們根據赤池信息準則(aig)確定各變量的滯后階數為2，結果表2所示一：從表2的檢驗結果可以看出，在10顯著性水平上，上海市的國內生產總值和居民消費水平存在單向的granger因果關系，即國內生產總值是居民消費水平增長的granger原因

7、，但居民消費水平不是國內生產總值增長的granger原因。這一結論隱含的意義是。上海市的經濟增長帶動了居民消費水平的提高，而上海市居民消費的增長對于拉動gdp還沒有顯著效應。(五)建立誤差修正模型(ecm)根據granger定理，一組具有協整關系的變量具有誤差修正模型的表達形式。因此，在協整檢驗的基礎上，我們進一步建立包括誤差修正項在內的誤差修正模型，以此來研究模型的短期動態(tài)和長期調整特征。利用上述結果，建立誤差修正模型：lcpi1=-0.001609+0.271020lgdpit-0.522414ecmt-1t：(-0.324256)(2.744643)(-3.384282)r2=0.437

8、304 dw=1.388093f=9.714493各項統計量表明，模型基本通過檢驗(其中常數項不顯著，可省略)。誤差修正系數為負，符合反向修正機制。模型中被解釋變量的波動可分為兩部分，一部分是短期波動，一部分是長期均衡，差分反映了變量短期波動的影響。而居民消費的短期變動也可以分為兩部分：一部分是短期收入波動的影響；一部分是偏離長期均衡的影響。根據模型的參數估計量，短期國內生產總值波動的變化會引起居民消費永平波動的同方向變化，如果國內生產總值波動變化1，將引起居民消費波動變化0.27102。誤差修正項ecmt-1的系數大小反映了對偏離長期均衡的調整力度。從系數估計值0.522414來看，當短期波

9、動偏離長期均衡時，以0.522414的調整力度將非均衡狀態(tài)拉回到均衡狀態(tài)。三、結論與啟示因果分析的結果表明。改革開放以來。上海市經濟的增長能在很大程度上促進居民消費水平的提高，但居民消費的增加并不能直接帶動經濟增長。因此，筆者認為。上海市政府應該轉變一直以來主要以刺激居民消費來帶動經濟增長的方式，通過啟動消費、影響投資最終達到促進經濟增長的目的。盡管上海市的國內生產總值與居民消費水平各自的增長是非平穩(wěn)的，但它們之間存在長期穩(wěn)定的均衡關系。由誤差修正模型可以看出，上海市城鎮(zhèn)居民收入的變化對消費的變化影響很大，收入增長率每變化1百分點，消費增長率變化0.27102百分點，這反應居民的消費具有敏感性。而系數的大小反映了對偏離長期均衡的調整力度，從系數估計值-0.522414看，調整力度較大。因此。居民的消費主要取決于居民的收入。從長期分析，要刺激消費市場，必須依靠增加居民的人均可支配收入。對于刺激消費的_些短期性政策，如降低利率、增加消費信貸等。雖然短期內可能擴大消費，但不可能影響消費和收入的長