國(guó)外中小企業(yè)融資方式及其對(duì)我國(guó)企業(yè)發(fā)展的啟示

1、    國(guó)外中小企業(yè)融資方式及其對(duì)我國(guó)企業(yè)發(fā)展的啟示    項(xiàng)冕：f329.6：a：1673-0992(2009)08-105-01一、國(guó)外中小企業(yè)融資的基本特點(diǎn)1單人業(yè)主制企業(yè)和合伙制企業(yè)。它們的資金主要來(lái)源于業(yè)主(或合伙人)的個(gè)人資產(chǎn)，一部分是向親戚朋友借來(lái)的資金，其他則來(lái)自金融機(jī)構(gòu)的借貸和政府的資助等，但量極少。2公司制中小企業(yè)。這類企業(yè)屬有限責(zé)任制企業(yè)。其特點(diǎn)是必須支付高額的企業(yè)所得稅(也要繳付個(gè)人所得稅)，稅負(fù)相對(duì)較重?？傊?，無(wú)論是單人業(yè)主制和合伙制企業(yè)，還是公司制中小企業(yè)，都客觀地、不可避免地存在著融資難的問(wèn)題。這是由市場(chǎng)這只“看不見(jiàn)的手”的

2、運(yùn)行規(guī)律，以及中小企業(yè)的特點(diǎn)和金融業(yè)的特殊性等共同決定的。二、國(guó)外中小企業(yè)金融產(chǎn)品的主要融資渠道和融資方式自籌資金。它包括的范圍非常廣泛，主要有業(yè)主(或合伙人、股東)自有資金；向親戚朋友借用的資金以及一些社會(huì)性基金(如保險(xiǎn)基金)的貸款等等。直接融資。是指以債券和股票的形式公開向社會(huì)籌集資金的渠道。顯然，這種籌資方式只有公司制中小企業(yè)才有權(quán)進(jìn)行融資。間接融資。主要包括各種短期和中長(zhǎng)期貸款。貸款方式(即金融產(chǎn)品)主要有抵押貸款、擔(dān)保貸款和信用貸款等。三、不同類型和不同階段的中小企業(yè)對(duì)融資的不同要求1制造業(yè)型中小企業(yè)。資金需求是比較多樣和復(fù)雜的，這是由其經(jīng)營(yíng)的復(fù)雜性所決定的。無(wú)論是用于購(gòu)買能源原材料

3、、半成品和支付工資的流動(dòng)資金，甚至產(chǎn)品營(yíng)銷的各種費(fèi)用和賣方信貸都需要外界和金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)。服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)。服務(wù)業(yè)型中小企業(yè)的資金需求主要是存貨的流動(dòng)資金貸款和促銷活動(dòng)上的經(jīng)營(yíng)性開支借款。高科技型中小企業(yè)。高科技型中小企業(yè)除可通過(guò)一般中小企業(yè)可獲得的融資渠道融資外，比較重要的一個(gè)資金來(lái)源就是各種各類、層出不窮的“風(fēng)險(xiǎn)投資基金”。2不同發(fā)展階段的中小企業(yè)對(duì)融資的不同要求創(chuàng)辦階段。需要產(chǎn)權(quán)(自有)資金，或稱股金，一般來(lái)自個(gè)人投資者和風(fēng)險(xiǎn)資金也需要商業(yè)銀行以舉債方式籌借少量資金。投入經(jīng)營(yíng)階段。主要從商業(yè)銀行及其他渠道獲得流動(dòng)資金貸款；優(yōu)勢(shì)仍要從個(gè)人投資者、風(fēng)險(xiǎn)資金和小企業(yè)投資公司等方面增加產(chǎn)權(quán)資

4、金。增長(zhǎng)發(fā)展階段。外部融資是關(guān)鍵，主要從商業(yè)銀行及各種小企業(yè)投資公司、社區(qū)開發(fā)公司獲得債務(wù)資金；也會(huì)從前述渠道籌借產(chǎn)權(quán)資金。開始成熟階段。主要以大公司參股、雇員認(rèn)股、股票公開上市等以及從投資公司、商業(yè)銀行籌集發(fā)展改造所需產(chǎn)權(quán)資金。四、國(guó)外中小企業(yè)融資的專業(yè)化1金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化和專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展概述。一是主要從事短期流動(dòng)資金貸款的商業(yè)銀行和主要經(jīng)營(yíng)中長(zhǎng)期固定資產(chǎn)融資業(yè)務(wù)的投資金融機(jī)構(gòu)的日益分化。二是從事實(shí)業(yè)投資的產(chǎn)業(yè)基金(包括創(chuàng)業(yè)基金)和從事證券業(yè)務(wù)的投資基金的逐步分離。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)有上萬(wàn)家專門從事中小企業(yè)金融服務(wù)的中小企業(yè)投資公司。2國(guó)外政府中小企業(yè)融資扶持政策。稅收優(yōu)惠是最直接的資金援助

5、方式，有利于中小企業(yè)資金的積累和成長(zhǎng)；財(cái)政補(bǔ)貼是政府為使中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)及社會(huì)的某些方面充分發(fā)揮作用而給予的財(cái)政援助；貸款援助，政府幫助中小企業(yè)獲得貸款的主要方式有：風(fēng)險(xiǎn)基金是政府、或民間創(chuàng)立的為高新技術(shù)型中小企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)提供的具有高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)率的專項(xiàng)投資基金及自主融資等扶持政策。五、對(duì)我國(guó)解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的啟示最近國(guó)家已采取措施，如要求各商業(yè)銀行成立“中小企業(yè)信貸部”，并提高了中小企業(yè)借貸的上浮利率的幅度，以鼓勵(lì)銀行開展中小企業(yè)信貸工作。1進(jìn)一步加快現(xiàn)代規(guī)范的企業(yè)制度建設(shè)，還公司制中小企業(yè)符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制要求的自然的直接融資權(quán)。按照公司制的法理要求，還公司制中小企業(yè)的基本的直接

6、融資權(quán)。為保證我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，還公司制中小企業(yè)的基本的直接融資權(quán)，建議盡快建立我國(guó)正常的債券或股票的柜臺(tái)交易市場(chǎng)體系。2建立專門的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)中小企業(yè)間建立互助金融組織。專門化的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)則不同，它們的金融實(shí)力與中小企業(yè)相當(dāng)，有政府的大力支持，可以專門從事對(duì)中小企業(yè)的融資活動(dòng)，從而有利于不斷積累為中小企業(yè)服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，提高中小企業(yè)融資的質(zhì)量，促進(jìn)金融業(yè)和中小企業(yè)的共同健康發(fā)展。3鼓勵(lì)中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者向親朋好友借資。我國(guó)是一個(gè)比較重親情的國(guó)家，親戚朋友之間的相互接濟(jì)是經(jīng)常發(fā)生的，并常被視為一種美德。在新的形勢(shì)下，完全有必要將這種親情關(guān)系引導(dǎo)到一種正常的規(guī)范的創(chuàng)業(yè)投資關(guān)系上來(lái)。4要從稅收、財(cái)政支出、貸款援助和直接融資等各方面建立和完善我國(guó)中小企業(yè)資金扶持政策體系。中小企業(yè)的資金困難問(wèn)題，需要從多種渠道去解決，單靠一種途徑是不行的。因