《財務報表分析》第三章實用教案

1、03第一頁，共59頁。第二頁，共59頁。1. 資產(chǎn)資產(chǎn)是企業(yè)因過去(guq)的交易或事項而形成、并由企業(yè)擁有或控制、預期會給企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益的資源，包括財產(chǎn)、債權(quán)和其他權(quán)利。12資產(chǎn)應能為企業(yè)所實際擁有或控制3資產(chǎn)必須能以貨幣計量4資產(chǎn)應能為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益資產(chǎn)是由過去的交易所取得的資產(chǎn)按其變現(xiàn)能力（即流動性）的大小，分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)兩大類。第三頁，共59頁。2. 負債負債是指企業(yè)由于(yuy)過去的交易或者事項形成的，預期會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務。與資產(chǎn)一樣，負債是由企業(yè)過去的交易或者事項引起的一種現(xiàn)時義務；負債應是金額能夠可靠地計量（即貨幣計量）的經(jīng)濟義務。負債必須

2、在未來某個時點通過轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)或提供勞務來清償，即預期會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)；一般而言，負債按償還期（也可看作是流動性）的長短，分為(fn wi)流動負債和非流動負債兩大類。第四頁，共59頁。3. 所有者權(quán)益所有者權(quán)益又稱為凈資產(chǎn)(zchn)（公司的所有者權(quán)益又稱為股東權(quán)益），是指企業(yè)資產(chǎn)(zchn)扣除負債后由所有者享有的剩余權(quán)益。1所有者權(quán)益在企業(yè)經(jīng)營期內(nèi)可供企業(yè)長期、持續(xù)地使用，企業(yè)不必向投資人（或稱所有者）返還所投入的資本；2企業(yè)的所有者憑其對企業(yè)投入的資本，享受稅后分配利潤的權(quán)利；3企業(yè)的所有者有權(quán)行使企業(yè)的經(jīng)營決策和管理權(quán)，或者授權(quán)管理人員行使經(jīng)營管理權(quán)；4企業(yè)的所有者對企業(yè)的債務和虧

3、損負有無限責任或有限責任，而債權(quán)人與企業(yè)的其他債務不發(fā)生關(guān)系，一般也不承擔企業(yè)的虧損。第五頁，共59頁。3. 所有者權(quán)益所有者權(quán)益的來源有：企業(yè)所有者對企業(yè)的投入資本、直接計入所有者權(quán)益的利得(l d)和損失和留存收益等。具體項目包括： 實收資本（或者股本） 資本公積 盈余公積 未分配利潤第六頁，共59頁。就組成內(nèi)容而言，資產(chǎn)負債表包括(boku) 表頭、基本內(nèi)容和補充資料 等。表頭：提供了編報企業(yè)的名稱、報表的名稱、報表所反映的日期、金額單位及幣種等內(nèi)容。基本內(nèi)容：列示了資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益等內(nèi)容。補充資料：列示或反映了一些在基本內(nèi)容中未能提供的重要信息或未能充分說明的信息。這部分資料主要

4、在報表附注中列示。第七頁，共59頁。在資產(chǎn)方，按照資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱，我們依強到弱的順序排列為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)；在負債與所有者權(quán)益方，則依據(jù)負債需要償還的先后順序?qū)⒇搨譃榱鲃迂搨头橇鲃迂搨?。所有者?quán)益則列示在負債的下方。此種格式與“資產(chǎn)負債所有者權(quán)益”的會計(kui j)等式是完全吻合的。第八頁，共59頁。有助于分析和評價企業(yè)的償債能力12有助于分析和評價企業(yè)的營運(yn yn)能力和盈利能力3有助于解釋、評價和預測企業(yè)的財務狀況質(zhì)量和未來發(fā)展趨勢有助于了解和判斷企業(yè)有關(guān)方面戰(zhàn)略的制定與實施情況，透視企業(yè)的管理質(zhì)量4第九頁，共59頁。有一家上市公司花了好幾億個上了一套設備，說公司有了這

5、套設備，就可以引領(lǐng)行業(yè)未來發(fā)展(fzhn)了。當時，借此題材，公司股價是扶搖直上，從幾元錢漲到了三十多?？蓻]過半年，上市公司發(fā)布公告沉痛地宣布，設備不合適，公司要進行減值計提。結(jié)果股價一瀉千里，那些套在山崗上的小散戶嚇得一路狂逃。第二年，上市公司再次發(fā)布關(guān)于那一套設備的公告，不過這次是好消息，披露說經(jīng)過改裝，設備終于可以上馬了。結(jié)果該公司股價再次狂飆，只是可惜小散戶們再次跟著莊家不停地被割韭菜坐電梯。這家上市公司的玩兒法，就是利用資產(chǎn)質(zhì)量變化而計提減值準備的題材進行“洗大澡”，配合莊家進行股價操縱，把散戶們玩弄于鼓掌之間。第十頁，共59頁。對資產(chǎn)的要求，就是通過對其進行安排與使用，使其預期效用

6、(xioyng)能夠得以最大程度地發(fā)揮。因此，資產(chǎn)的質(zhì)量，就是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟組織中，實際所發(fā)揮的效用(xioyng)與其預期效用(xioyng)之間的吻合程度。質(zhì)量質(zhì)量就是符合要求！ 質(zhì)量大師克勞士比第十一頁，共59頁。物理質(zhì)量？物理質(zhì)量？從財務分析的角度，資產(chǎn)的質(zhì)量更多的并不是強調(diào)資產(chǎn)的物理質(zhì)量。資產(chǎn)質(zhì)量，應更多地強調(diào)其為企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所帶來的未來收益的質(zhì)量。第十二頁，共59頁。132技術(shù)變革消費者偏好改變競爭環(huán)境變化第十三頁，共59頁。12分層次開展資產(chǎn)質(zhì)量分析個別資產(chǎn)項目質(zhì)量很差面臨倒閉、資產(chǎn)質(zhì)量總體上很差的企業(yè)經(jīng)濟效益好、資產(chǎn)質(zhì)量總體上優(yōu)良的企業(yè)個別資產(chǎn)項目的質(zhì)量較好綜合案例

7、綜合案例(n l)分分析見第析見第10章章第十四頁，共59頁。資產(chǎn)的盈利性1資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性2資產(chǎn)的保值性3所謂資產(chǎn)項目的質(zhì)量特征，是指企業(yè)針對不同的資產(chǎn)項目根據(jù)其自身(zshn)具有的屬性和功用所設定的預期效用。由于流動資產(chǎn)、對外投資、固定資產(chǎn)各自的功用不同，故企業(yè)對各類資產(chǎn)預期效用的設定也就各不相同，因而資產(chǎn)不同的項目應具有各自的質(zhì)量特征。第十五頁，共59頁。資產(chǎn)的盈利性，是指資產(chǎn)在使用的過程中能夠為企業(yè)帶來經(jīng)濟效益的能力，它強調(diào)的是資產(chǎn)能夠為企業(yè)創(chuàng)造價值的這一效用。資產(chǎn)的盈利性是資產(chǎn)的內(nèi)在屬性，是其存在(cnzi)的必然所在。資產(chǎn)的盈利性在一定程度上決定了企業(yè)進行擴大再生產(chǎn)的能力，進而決定了

8、企業(yè)的盈利能力及盈利質(zhì)量。因此，資產(chǎn)的盈利性是資產(chǎn)運作結(jié)果最綜合的表現(xiàn)，也是提升資產(chǎn)質(zhì)量的條件。而評價資產(chǎn)質(zhì)量，其盈利性就是不得不考慮(kol)的最為重要的因素。資產(chǎn)質(zhì)量企業(yè)的盈利能力資產(chǎn)的盈利性1第十六頁，共59頁。資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性，是指資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營運作過程中被利用的效率和周轉(zhuǎn)速度，它強調(diào)的是資產(chǎn)作為(zuwi)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的物質(zhì)基礎(chǔ)而被利用的效用。資產(chǎn)只有在企業(yè)的日常經(jīng)營運作過程中被利用，其為企業(yè)創(chuàng)造價值的效用才得以體現(xiàn)。同行業(yè)相比較而言，相同資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，說明該項資產(chǎn)與企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的吻合度越高，對該資產(chǎn)利用越充分，為企業(yè)賺取收益的能力越強。周轉(zhuǎn)(zhuzhun)速度資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性2第十

9、七頁，共59頁。資產(chǎn)的保值性，是指企業(yè)(qy)的非現(xiàn)金資產(chǎn)在未來不發(fā)生減值的可能性。1應收賬款、存貨等流動資產(chǎn)：發(fā)生減值后，隨著債權(quán)人財務狀況好轉(zhuǎn)、市場經(jīng)濟狀況回暖等這些事項的發(fā)生，日后價值回升的可能性依然存在。2固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及長期股權(quán)投資等非流動資產(chǎn)：所發(fā)生的減值，往往都是由于技術(shù)落后、被投資企業(yè)失去盈利能力等一些永久性因素所造成，日后幾乎不再有價值回升的可能。資產(chǎn)的保值性3第十八頁，共59頁。流動資產(chǎn)（current assets）一般是指企業(yè)(qy)可以或準備在一年內(nèi)或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)轉(zhuǎn)化為貨幣、或被銷售或被耗用的資產(chǎn)。在我國的資產(chǎn)負債表上，按照各流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱

10、，依次為：貨幣資金以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)應收票據(jù)應收賬款預付款項其他應收款存貨第十九頁，共59頁。（一）營業(yè)周期一般來說，營業(yè)周期是指企業(yè)從支付貨幣購買商品或勞務開始，到這些商品或勞務重新轉(zhuǎn)化為企業(yè)的貨幣為止的時間。（二）流動資產(chǎn)與特定資產(chǎn)的物理特性對企業(yè)而言，一項特定資產(chǎn)是否被列作流動資產(chǎn)，不取決于特定資產(chǎn)的物理特性，而僅僅取決于企業(yè)持有該項資產(chǎn)的目的。（三）流動資產(chǎn)的實際構(gòu)成與管理要求對某些資產(chǎn)，雖然其耗用期在一年或一個營業(yè)周期以上，但可能由于其單價較低，在管理上為了抓住主要矛盾，大部分企業(yè)均把這類資產(chǎn)作為流動資產(chǎn)管理，如對低值易耗品的處理。第二十頁，共59頁。貨幣資

11、金是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中處于貨幣形態(tài)的那部分資金，按其形態(tài)和用途(yngt)的不同可分為庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。其他貨幣資金在途資金質(zhì)押的存款信用證存款銀行本票存款銀行匯票存款外埠存款第二十一頁，共59頁。貨幣資金質(zhì)量，主要涉及貨幣資金的運用質(zhì)量、貨幣資金的構(gòu)成質(zhì)量以及貨幣資金的生成質(zhì)量。因此(ync)，對企業(yè)貨幣資金質(zhì)量的分析，主要應從以下幾個方面進行：1貨幣資金規(guī)模的恰當性分析貨幣資金的運用質(zhì)量2貨幣資金的幣種構(gòu)成及其自由度分析貨幣資金的構(gòu)成質(zhì)量3貨幣資金規(guī)模的持續(xù)性分析貨幣資金的生成質(zhì)量第二十二頁，共59頁。以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)（為簡便起見，仍稱為交易性

12、金融資產(chǎn)）是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)，主要是企業(yè)為賺取差價為目的從二級市場購入的各種有價證券(yuji zhngqun)，包括股票、債券、基金等。值得注意的是，企業(yè)因持有交易性金融資產(chǎn)而在利潤表中形成的“公允價值變動損益”項目，從性質(zhì)上說是一種持有損益，或者說是一種未實現(xiàn)損益，只是在報表(bobio)中顯示出來的“浮盈或者浮虧”，并不真正引起任何的資源流入。以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)質(zhì)量分析第二十三頁，共59頁。在我國，應收票據(jù)是指企業(yè)因賒銷產(chǎn)品、提供勞務等在采用(ciyng)商業(yè)匯票結(jié)算方式下收到的商業(yè)匯票（目前主要是銀行承兌匯票）而形成的債權(quán)。在分析應收票據(jù)的

13、質(zhì)量特征時，在強調(diào)其具有較強的變現(xiàn)性的同時，必須關(guān)注其可能給企業(yè)的財務狀況造成的負面影響。對企業(yè)而言，已貼現(xiàn)的商業(yè)匯票就是一種“或有負債”，若已貼現(xiàn)的應收票據(jù)金額過大，也可能會對企業(yè)的財務狀況帶來較大影響。第二十四頁，共59頁。1. 應收賬款規(guī)模的真實性和合理性分析2. 應收賬款的周轉(zhuǎn)性分析3、應收賬款的保值性分析應收賬款是指企業(yè)因賒銷商品、材料、提供勞務等業(yè)務而形成(xngchng)的商業(yè)債權(quán)。企業(yè)賒銷商品，就是向購買方提供商業(yè)信用。然而，企業(yè)應收賬款規(guī)模越大，其發(fā)生壞賬（不可回收的債權(quán)）的可能性也越大。第二十五頁，共59頁。應收賬款規(guī)模一般情況下應與企業(yè)經(jīng)營方式、所處行業(yè)和采用的信用政策有

14、直接(zhji)聯(lián)系。如果用常理解釋不通，就要警惕該企業(yè)是否存在虛構(gòu)交易，通過將虛假的收入在應收賬款中掛賬，達到粉飾當期業(yè)績的目的。合理性分析方法合理性分析方法將應收賬款規(guī)模與企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和營業(yè)收入規(guī)模進行對比計算出相應比例之后，與同行業(yè)對標企業(yè)、行業(yè)平均水平以及自身前期水平進行比較，便可以大致判斷其規(guī)模的合理性。第二十六頁，共59頁。（1）應收賬款賬齡分析（2）債務人構(gòu)成分析（3）應收賬款周轉(zhuǎn)情況分析第二十七頁，共59頁。由于資產(chǎn)負債表上列示的是應收賬款凈額，因此，在分析應收賬款的質(zhì)量時要特別關(guān)注應收賬款的保值性。企業(yè)的應收賬款是否發(fā)生減值以及減值程度的大小取決于該項目預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

15、，而不再過分強調(diào)所采用的壞賬準備計提方法。當然在實務中，企業(yè)仍可使用賬齡分析等方法對壞賬準備加以估計，而變更壞賬準備的計提方法和比例往往還有不可告人(b k go rn)的目的，因此通過閱讀會計報表的相關(guān)附注，結(jié)合當年的實際業(yè)績，可以有助于判斷其變更的合理性，從而在一定程度上判斷該項目的保值質(zhì)量。第二十八頁，共59頁。1、存貨的構(gòu)成及規(guī)模恰當性分析2、存貨的物理質(zhì)量和時效狀況分析3、存貨的盈利性分析考察毛利率水平及走勢存貨是指企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中持有以備出售的產(chǎn)品或商品，或者為了(wi le)出售仍然處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品，或者將在生產(chǎn)過程或提供勞務過程中耗用的材料、物料用品等。4、存貨的

16、周轉(zhuǎn)性分析考察存貨周轉(zhuǎn)率5、存貨的保值性分析第二十九頁，共59頁。1、存貨的構(gòu)成及規(guī)模(gum)恰當性分析存貨是企業(yè)一大類具有相同或相似特征的流動資產(chǎn)的總稱，其間構(gòu)成繁簡不一，各種存貨在規(guī)模上的變化可以相互抵消，只考察存貨總規(guī)模很可能會掩蓋諸多具體(jt)情況和問題，因此在分析時應關(guān)注存貨的具體(jt)構(gòu)成情況，及其規(guī)模變動背后潛藏的管理信息。第三十頁，共59頁。2、存貨的物理質(zhì)量(zhling)和時效狀況分析存貨的物理質(zhì)量指的是存貨的自然質(zhì)量，即存貨的自然狀態(tài)。對存貨的物理質(zhì)量進行分析，可以初步確定企業(yè)存貨目前(mqin)所處的狀態(tài)，為分析存貨的盈利性、周轉(zhuǎn)性和變現(xiàn)性奠定基礎(chǔ)。存貨的物理質(zhì)量

17、離不開存貨的時效狀況，尤其是對于那些時效性較強的存貨項目來說更是如此。按照時效性對企業(yè)存貨進行分類，可以分為：1與保質(zhì)期相聯(lián)的存貨與保質(zhì)期相聯(lián)的存貨2與內(nèi)容相聯(lián)的存貨與內(nèi)容相聯(lián)的存貨3與技術(shù)相聯(lián)的存貨與技術(shù)相聯(lián)的存貨第三十一頁，共59頁。3、存貨(cn hu)的盈利性分析考察毛利率水平及走勢對于傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)而言，其毛利率會在很大程度上反映企業(yè)在日常經(jīng)營活動(hu dng)中的初始獲利空間，也可以體現(xiàn)出存貨項目的盈利性。第三十二頁，共59頁。4、存貨(cn hu)的周轉(zhuǎn)性分析考察存貨(cn hu)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是一個動態(tài)的內(nèi)部管理指標，反映一定時期的存貨流轉(zhuǎn)的速度。企業(yè)關(guān)注的焦點在于減少存貨

18、和加速流轉(zhuǎn)。減少存貨可以(ky)有效減少資金占用和降低經(jīng)營風險，改善公司的財務狀況和提高抵抗風險的能力。加速流轉(zhuǎn)可以(ky)有效提高公司的盈利能力，從而創(chuàng)造更多的價值。過于寬松的信用政策？過于寬松的信用政策？周轉(zhuǎn)性盈利性第三十三頁，共59頁。5、存貨的保值性分析考察存貨的期末計價和計提存貨跌價(di ji)準備的合理性會計準則規(guī)定，存貨的期末計價采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低法，對于可變現(xiàn)凈值低于成本的部分，應當計提存貨跌價準備。存貨跌價準備在質(zhì)量方面的含義是：它反映(fnyng)了企業(yè)對其存貨貶值程度的認識水平和企業(yè)可接受的貶值水平。在通過對存貨跌價準備計提的分析，考察存貨的保值性時，應首先對其計

19、提的合理性進行判別。第三十四頁，共59頁。1、預付款項、預付款項2、其他應收款、其他應收款3、應收股利、應收利息、應收股利、應收利息4、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)第三十五頁，共59頁。這里的經(jīng)營性流動資產(chǎn)，是指企業(yè)(qy)的流動資產(chǎn)減去交易性金融資產(chǎn)以后的部分。關(guān)于流動資產(chǎn)的整體質(zhì)量，應該至少從以下幾個方面加以分析：（一）經(jīng)營性流動資產(chǎn)自身結(jié)構(gòu)的合理性（一）經(jīng)營性流動資產(chǎn)自身結(jié)構(gòu)的合理性（二）經(jīng)營性流動資產(chǎn)整體周轉(zhuǎn)效率與行業(yè)特征的吻合性（二）經(jīng)營性流動資產(chǎn)整體周轉(zhuǎn)效率與行業(yè)特征的吻合性（三）考察企業(yè)的營銷模式與采購模式的協(xié)調(diào)性（三）考察企業(yè)的營銷模式與采購模式的協(xié)調(diào)性第三十

20、六頁，共59頁。非流動資產(chǎn)是指企業(yè)資產(chǎn)中變現(xiàn)(bin xin)時間在一年以上或長于一年的一個營業(yè)周期以上的那部分資產(chǎn)，其預期效用主要是滿足企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營需要，保持企業(yè)適當?shù)囊?guī)模和競爭力，獲取充分的盈利。下面主要從其盈利性、周轉(zhuǎn)性以及保值性等幾方面來分析非流動資產(chǎn)的質(zhì)量。一、可供出售金融資產(chǎn)質(zhì)量分析二、持有至到期投資質(zhì)量分析三、長期股權(quán)投資質(zhì)量分析四、投資性房地產(chǎn)質(zhì)量分析五、固定資產(chǎn)質(zhì)量分析六、在建工程質(zhì)量分析七、無形資產(chǎn)與商譽質(zhì)量分析八、長期待攤費用九、其他非流動資產(chǎn)十、遞延所得稅資產(chǎn)第三十七頁，共59頁。劃分可供出售金融資產(chǎn)是指初始確認時即被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)，以及沒有劃分為

21、持有至到期投資、貸款和應收款項、交易性金融資產(chǎn)的金融資產(chǎn)。確認應當按取得該金融資產(chǎn)的公允價值和相關(guān)交易費用之和作為初始確認金額。支付的價款中包含的應收利息或應收股利，應單獨確認為應收項目。持有期間取得的利息或現(xiàn)金股利，應當計入投資收益。分析在分析該項目時，必須關(guān)注其分類是否恰當，確認是否符合相應的標準，會計處理是否正確。企業(yè)有可能出于粉飾業(yè)績的目的，混淆金融資產(chǎn)的分類標準。第三十八頁，共59頁。持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力(nngl)持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。持有至到期投資盈利性的分析根據(jù)其項目構(gòu)成及其債務人構(gòu)成分析持有至到期投資的保值性對持有至

22、到期投資盈利性的分析，應當根據(jù)當時宏觀金融市場環(huán)境，判斷投資收益的相對水平。投資收益的確認一般先于利息的收取。123債務人能否定期支付利息、到期償還本金，取決于債務人在需要償還的時點是否有足夠的現(xiàn)金。因此，有必要對其項目構(gòu)成及其債務人構(gòu)成進行分析。根據(jù)持有至到期投資的減值情況來分析其保值性持有至到期投資發(fā)生減值時，應當將其賬面價值減至預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。因此，通過分析該項目的減值準備的計提情況，便可直接判斷持有至到期投資的保值性。第三十九頁，共59頁。長期(chngq)股權(quán)投資是指投資方對被投資單位實施控制、重大影響的權(quán)益性投資，以及對其合營企業(yè)的權(quán)益性投資，而不涉及不具有控制、共同控制和

23、重大影響，且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權(quán)益性投資。1長期股權(quán)投資目的和方向?qū)τ缘挠绊?長期股權(quán)投資年度內(nèi)的重大變化對盈利性的影響3長期股權(quán)投資所運用資產(chǎn)種類對盈利性的影響4長期股權(quán)投資收益確認方法對盈利性的影響（一）盈利性分析（一）盈利性分析對子公司的投資（單獨控制或?qū)嵸|(zhì)性控制）對合營企業(yè)的投資（共同控制）對聯(lián)營企業(yè)的投資（重大影響）第四十頁，共59頁。（一）盈利性分析（一）盈利性分析(fnx)(fnx)1長期股權(quán)投資目的和方向(fngxing)對盈利性的影響123建立和維持與被投資企業(yè)之間穩(wěn)定的業(yè)務關(guān)系，理順上下游供銷渠道實現(xiàn)橫向聯(lián)合，增大市場占有率和行業(yè)內(nèi)的競爭實力增

24、強企業(yè)多元化經(jīng)營的能力，從而提高企業(yè)抗風險的能力或創(chuàng)造新的利潤源泉第四十一頁，共59頁。長期股權(quán)投資(tu z)年度內(nèi)的重大變化，不外乎以下幾種情況：第一，收回或者轉(zhuǎn)讓某些長期股權(quán)投資(tu z)而導致長期股權(quán)投資(tu z)減少；第二，增加新的長期股權(quán)投資(tu z)而導致長期股權(quán)投資(tu z)增加；第三，因權(quán)益法確認投資(tu z)收益而導致長期股權(quán)投資(tu z)增加。2長期(chngq)股權(quán)投資年度內(nèi)的重大變化對盈利性的影響3長期股權(quán)投資所運用資產(chǎn)種類對盈利性的影響概括起來說，就長期股權(quán)投資所運用的資產(chǎn)種類而言，企業(yè)既可以貨幣資金對外投資、以表內(nèi)的非貨幣資源對外投資，還可以表外的無形

25、資產(chǎn)對外投資。第四十二頁，共59頁。4長期股權(quán)( qun)投資收益確認方法對盈利性的影響1成本法成本法成本法下的投資收益確認與貨幣資金的流入有直接關(guān)系，即成本法下的投資收益能夠帶來實實在在的現(xiàn)金流入，而不會引起利潤（投資收益）和長期股權(quán)投資的“泡沫”（這里的“泡沫”是指不能用于支付或者分配的資產(chǎn)和利潤）成分。2權(quán)益法權(quán)益法在權(quán)益法下，被投資方被投資以后有利潤時，不論被投資方是否分配現(xiàn)金股利，投資方均按照被投資方的新增凈利潤的持股份額確認投資收益，同時確認長期股權(quán)投資金額的增加。權(quán)益法確認投資收益回不可避免地出現(xiàn)投資收益和長期股權(quán)投資的“泡沫”成分。第四十三頁，共59頁。（二）保值（二）保值(b

26、o zh)(bo zh)性分析性分析對長期股權(quán)投資而言，在被投資企業(yè)為有限責任公司的情況下，投資方的股權(quán)投資一般不能從被投資方撤出。企業(yè)的長期股權(quán)投資，要么不能收回，要么以不確定的價格轉(zhuǎn)讓。這就使得投資方在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的損益難以預料。因此，該項目的賬面金額與其可回收的金額之間有可能出現(xiàn)很大程度的差距，這使得長期股權(quán)投資的保值性也有可能會出現(xiàn)較大幅度的不確定性。此外，通過分析(fnx)長期股權(quán)投資減值準備計提的情況，也可在一定程度上反映出該項目的保值性。第四十四頁，共59頁。一是通過出租建筑物和土地使用權(quán)，讓渡資產(chǎn)的使用權(quán)，以取得房地產(chǎn)租金等使用費收入；二是通過持有待未來增值后轉(zhuǎn)讓，以賺取增值收益

27、。對該項目的分析，首先應注意(zh y)企業(yè)對投資性房地產(chǎn)的分類是否恰當，即企業(yè)是否將投資性房地產(chǎn)與固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的界限作了正確的區(qū)分。投資性房地產(chǎn)應當按照成本進行初始確認和計量。在對投資性房地產(chǎn)進行后續(xù)計量時，通常應當采用成本模式。企業(yè)只有存在確鑿證據(jù)表明其公允價值能夠持續(xù)可靠取得的，才允許采用公允價值計量模式。第四十五頁，共59頁。固定資產(chǎn)是指為生產(chǎn)商品、提供勞務或經(jīng)營管理而持有的、使用壽命超過一個會計年度的有形資產(chǎn)。其中，使用壽命是指企業(yè)使用固定資產(chǎn)的預計期間，或者該固定資產(chǎn)所能生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務的數(shù)量。一般來說，企業(yè)的固定資產(chǎn)的財務效應呈現(xiàn)出以下(yxi)特點：（1）長期擁有并在生

28、產(chǎn)經(jīng)營中持續(xù)發(fā)揮作用；（2）投資數(shù)額大，經(jīng)營風險也相對較大；（3）其規(guī)模和結(jié)構(gòu)反映企業(yè)生產(chǎn)的工藝特點和技術(shù)裝備水平；（4）固定資產(chǎn)折舊以及減值準備計提等會計處理對企業(yè)的盈利能力和財務狀況影響巨大。第四十六頁，共59頁。在對固定資產(chǎn)的質(zhì)量進行分析時，也可以從盈利性、周轉(zhuǎn)性和保值性三個維度著手，但同時還要關(guān)注有可能對固定資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生影響的各個方面，如固定資產(chǎn)的取得方式、分布與配置、規(guī)模與變化等等。對這些方面的分析將有助于讀者了解企業(yè)的商業(yè)模式，透視(tush)企業(yè)在固定資產(chǎn)投資方面的戰(zhàn)略實施等情況。（一）固定資產(chǎn)的取得方式與財務狀況的外在表現(xiàn)（二）固定資產(chǎn)規(guī)模的恰當性及其年內(nèi)的變動情況分析（三）固

29、定資產(chǎn)分布和配置的合理性分析（四）固定資產(chǎn)的盈利性分析（五）固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性分析（六）固定資產(chǎn)的保值性分析（七）固定資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的增值性（八）企業(yè)固定資產(chǎn)會計政策恰當性分析第四十七頁，共59頁。在建工程是企業(yè)進行的與固定資產(chǎn)有關(guān)的各項工程，包括固定資產(chǎn)新建工程、改擴建工程、大修理工程等。在建工程本質(zhì)上是正在形成中的固定資產(chǎn)，它是企業(yè)固定資產(chǎn)的一種特殊表現(xiàn)形式。在建工程占用的資金屬于長期資金，但是投入前屬于流動資金。如果工程管理出現(xiàn)問題，會使大量的流動資金沉淀，甚至造成(zo chn)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)困難。因此，分析該項目時，應深入了解工程的工期長短，有無長期掛賬、項目擱淺現(xiàn)象，以便及時發(fā)

30、現(xiàn)潛在的不良資產(chǎn)區(qū)域。對于在建工程項目的質(zhì)量分析應強調(diào)以下兩點：1在建工程項目基本上可以反映出企業(yè)未來的利潤增長點在建工程項目基本上可以反映出企業(yè)未來的利潤增長點2一般情況下，已經(jīng)達到預定的可使用狀態(tài)但還沒有辦理竣工決算的在建工程，應當估價入賬，轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)，并及時按照規(guī)定開始計提折舊一般情況下，已經(jīng)達到預定的可使用狀態(tài)但還沒有辦理竣工決算的在建工程，應當估價入賬，轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)，并及時按照規(guī)定開始計提折舊第四十八頁，共59頁。無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制(kngzh)的沒有實物形態(tài)的可辨認非貨幣性資產(chǎn)。包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)等。由于商譽屬于不可辨認資產(chǎn)，

31、因此不屬于無形資產(chǎn)，只能算作“無形項目”。（一）無形資產(chǎn)會計披露的特點1作為作為“無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)”列示的項目基本上都是通過外購的方式取得的；列示的項目基本上都是通過外購的方式取得的；2無形資產(chǎn)在資產(chǎn)負債表中所反映的價值基本是以其取得成本為基礎(chǔ)，在計提減值準備后，賬面價值僅反映其最低可回收金額而非實際價值。無形資產(chǎn)在資產(chǎn)負債表中所反映的價值基本是以其取得成本為基礎(chǔ)，在計提減值準備后，賬面價值僅反映其最低可回收金額而非實際價值。第四十九頁，共59頁。（二）無形資產(chǎn)(w xn z chn)的盈利性分析不同項目的無形資產(chǎn)的屬性相差懸殊，其盈利性也各不相同，因此不可一概而論。一般地說，專利權(quán)、商標權(quán)、

32、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)等無形資產(chǎn)由于有明確的法律保護的時間(shjin)，因此其盈利性相對較為容易判斷。而像專有技術(shù)等不受法律保護的項目，其盈利性就不太好確定，同時也易產(chǎn)生資產(chǎn)泡沫。第五十頁，共59頁。（三）無形資產(chǎn)(w xn z chn)的保值性分析可以通過分析企業(yè)無形資產(chǎn)減值準備的計提情況來分析判斷企業(yè)所擁有的各項無形資產(chǎn)的保值性。當然在分析時還要注意無形資產(chǎn)減值準備計提的合理性。現(xiàn)行準則規(guī)定無形資產(chǎn)減值準備一經(jīng)計提，在以后期間不得任意轉(zhuǎn)回，這會在一定程度上杜絕企業(yè)利用無形資產(chǎn)減值準備的計提來操縱利潤的行為(xngwi)發(fā)生。第五十一頁，共59頁。（四）商譽的質(zhì)量(zhling)分

33、析商譽是指能在未來期間為企業(yè)經(jīng)營帶來超額利潤的潛在經(jīng)濟價值，或一家企業(yè)預期的獲利能力超過可辨認資產(chǎn)正常獲利能力的資本化價值。商譽是企業(yè)整體價值的組成部分，它無法與企業(yè)自身分離，不具有可辨認性，不屬于無形資產(chǎn)準則(zhnz)所規(guī)范的無形資產(chǎn)范疇。第五十二頁，共59頁。長期待攤費用是指企業(yè)已經(jīng)發(fā)生但尚未攤銷的，攤銷期在一年以上（不含一年）的各種費用，如租入固定資產(chǎn)改良支出(zhch)、大修理支出(zhch)以及攤銷期在一年以上（不含一年）的其他待攤費用。長期待攤費用實質(zhì)上是按照權(quán)責發(fā)生制原則資本化的支出(zhch)，本身沒有交換價值，不可轉(zhuǎn)讓，因而根本沒有變現(xiàn)性，盈利性的大小要視具體項目情況而定。在分析長期待攤費用項目時，應注意企業(yè)是否存在人為將長期待攤費用作為利潤調(diào)節(jié)器的情況。第五十三頁，共59頁。其他長期資產(chǎn)是指企業(yè)正常使用的固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)等以外的，由于某種特殊原因(yunyn)企業(yè)不得隨意支配的資產(chǎn)。這種資產(chǎn)一經(jīng)確定，未經(jīng)許可，企業(yè)無權(quán)支配和使用，但仍應加強管理，并單獨予以存放和核算。1特準儲備物資。是指具有專門用途，但是不參加企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的，經(jīng)國家批準儲備的特種