金融創(chuàng)新與風險管理的辦法和途徑

1、金融創(chuàng)新與風險管理的辦法和途徑摘要： 2018 年總需求的變化將呈溫和走高的趨勢，隨著世界經(jīng)濟回暖，外貿(mào)出口的狀況將發(fā)生比較明顯的轉(zhuǎn)變。在此背景下，2018 年的經(jīng)濟增長也會保持平穩(wěn)上升的趨勢。但是我國的經(jīng)濟仍然會面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)，諸多經(jīng)濟因素影響我國經(jīng)濟快速增長，金融機構(gòu)也急需進一步的改革和完善。一些長期性的矛盾和問題還需要通過深層次的改革和調(diào)整來加以解決。經(jīng)濟的發(fā)展離不開金融的推動，而金融的發(fā)展動力在于創(chuàng)新，金融創(chuàng)新成為金融業(yè)生存和發(fā)展的重要推力，為我國經(jīng)濟的迅速轉(zhuǎn)型提供良好契機。隨著信息技術(shù)的廣泛運用，金融創(chuàng)新已成為金融業(yè)共同關(guān)注的話題。但是隨之產(chǎn)生的金融風險也不可忽視，在提高金融創(chuàng)新意

2、識的同時，也應該加強風險管理的理念和成本。因此，本文主要分析金融創(chuàng)新產(chǎn)生的原因，也對風險管理提出了相應的防范辦法和建議。關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新金融風險防范金融業(yè)在走過了新世紀以來最困難的一年后，中國經(jīng)濟2018 年將繼續(xù)保持企穩(wěn)回升的態(tài)勢。但是隨著市場經(jīng)濟體制改革的深化和政府采取的一系列經(jīng)濟調(diào)控政策，金融機構(gòu)需要進行相應的改革以健全社會主義市場。金融創(chuàng)新理念的樹立已成為中國經(jīng)濟快速發(fā)展的重要因素之一，也是我國金融業(yè)發(fā)展的必然選擇。在加快我國金融創(chuàng)新的步伐，同時要加強由此而帶來的風險的管理。1/15一、市場經(jīng)濟條件下金融創(chuàng)新的涵義20 世紀 20 年代美籍奧地利經(jīng)濟學家約瑟夫·熊彼特在其名著

3、經(jīng)濟發(fā)展理論中認為創(chuàng)新是新的生產(chǎn)函數(shù)的建立，包括新產(chǎn)品的開發(fā)、新生產(chǎn)方式或者技術(shù)的采用、新市場的開拓、新資源的開發(fā)和新的管理方法或者組織形式的推行。熊彼特的創(chuàng)新理論研究的對象是廣義的經(jīng)濟發(fā)展中的創(chuàng)新。對于金融創(chuàng)新，本文的界定為：金融業(yè)各種要素的重新組合，具體是指金融管理當局或金融機構(gòu)為追求宏觀效益或微觀利益而對其機構(gòu)設(shè)置、業(yè)務品種、市場結(jié)構(gòu)及制度安排等方面進行的創(chuàng)造性變革和開發(fā)活動。金融創(chuàng)新的具體內(nèi)涵包括：金融產(chǎn)品創(chuàng)新、金融管理創(chuàng)新和金融服務創(chuàng)新。（一）金融產(chǎn)品創(chuàng)新金融產(chǎn)品、衍生品創(chuàng)新是銀行金融創(chuàng)新的核心，對銀行增加收入、贏得市場、擴大利潤和積累資本具有非常明顯的影響。我國銀行應加強對知識和技

4、術(shù)含量較高的投資銀行、資產(chǎn)管理、衍生產(chǎn)品等中間業(yè)務、表外業(yè)務的研究和開發(fā)；要把銀行信用和企業(yè)信用有機結(jié)合起來，利用銀行信用創(chuàng)造效益；加強銀行同業(yè)之間和銀行與證券、保險、信托、基金、租賃、財務公司等金融機構(gòu)的合作，共同研發(fā)新的金融產(chǎn)品，滿足客戶多樣化需要；盡快建立強大的后臺信息技術(shù)體系，提高銀行業(yè)務電子化處理能力，運用科技創(chuàng)新的一切成果支持商業(yè)銀行的產(chǎn)品和業(yè)務創(chuàng)新。（二）金融管理創(chuàng)新金融管理創(chuàng)新包括5 項具體內(nèi)容：戰(zhàn)略決策創(chuàng)新，即銀行在發(fā)2/15展的前瞻性和戰(zhàn)略決策上體現(xiàn)出來的創(chuàng)新思維；制度安排創(chuàng)新。制度安排是經(jīng)濟主體之間進行合作的一種方式和機制，制度安排創(chuàng)新通過優(yōu)化這種方式和機制提升整體管理效

5、率。機構(gòu)設(shè)置創(chuàng)新，即運用組織機構(gòu)調(diào)整的方式實現(xiàn)創(chuàng)新目標，目前主要體現(xiàn)出兩個發(fā)展方向，一個是從 “部門銀行 ”向“流程銀行 ”的轉(zhuǎn)變，另一個是通過減少行政管理層次、裁減冗余人員建立一種緊湊、干練的扁平化組織結(jié)構(gòu)；人員準備創(chuàng)新，即培養(yǎng)、吸引并留住優(yōu)秀人才，通過創(chuàng)新的方式培訓現(xiàn)有人才、提升現(xiàn)有人才素質(zhì)，使人力資源價值得到充分發(fā)揮；管理模式創(chuàng)新，即通過審視管理原則、豐富管理方法，實現(xiàn)銀行管理流程的優(yōu)化，主要包括工程管理、績效評估、內(nèi)部協(xié)調(diào)等方面的工作。（三）金融服務創(chuàng)新銀行產(chǎn)品天然具有同質(zhì)性強的特點，銀行單靠“有形產(chǎn)品 ”很難取得競爭優(yōu)勢，被稱為“無形產(chǎn)品 ”的金融服務必將成為各家商業(yè)銀行競爭的焦點。

6、從一定意義上講，國內(nèi)銀行的競爭實質(zhì)上已經(jīng)進入了“以服務取勝、以服務論優(yōu)”的階段。在打造差別化、個性化、綜合化服務體系，努力形成具有自身特質(zhì)、區(qū)別于競爭對手、難以輕易模仿的服務優(yōu)勢的過程中，商業(yè)銀行應重點從兩個方面進行金融服務創(chuàng)新：一方面要打牢提升服務的管理基礎(chǔ)，需要解決的首要問題是加強流程優(yōu)化工作。商業(yè)銀行內(nèi)部工作環(huán)節(jié)設(shè)置要突出風險控制原則，外部服務環(huán)節(jié)設(shè)置要突出“以客戶為中心 ”的原則，進一步簡化操作手續(xù)，提高服務效率，努力使銀行服務達到“超出客戶期3/15望”的水準。另一方面要夯實服務的素質(zhì)基礎(chǔ)，立足于銀行現(xiàn)有人力資源狀況，系統(tǒng)化、針對性、立體式、多角度地加強員工服務培訓，充分發(fā)揮好清算、

7、科技、統(tǒng)計等后臺部門的服務職能，實行全覆蓋的銀行全面服務管理，從深層次上解決一線服務水平差強人意的問題。二、金融創(chuàng)新風險的形成原因1.金融創(chuàng)新通過影響貨幣供應量而使通貨膨脹成為可能。商業(yè)銀行的新型負債賬戶、可轉(zhuǎn)讓存單、證券化貸款等金融創(chuàng)新創(chuàng)造了新的貨幣供給。而現(xiàn)代金融業(yè)電子化的進程加快，電子技術(shù)的應用大大提高了金融交易效率，從而提高了貨幣流通速度。另外，金融創(chuàng)新通過電子化交易、創(chuàng)新的工具等擴大了貨幣乘數(shù)。以上都增加了中央銀行控制貨幣供應量、調(diào)控信貸規(guī)模的難度。2.金融創(chuàng)新弱化了金融監(jiān)管的有效性。金融創(chuàng)新，一方面，導致金融監(jiān)管的領(lǐng)域擴大，對象增多。除了對于傳統(tǒng)機構(gòu)的監(jiān)管，監(jiān)管機構(gòu)需要對投資公司、

8、基金公司等新型的金融和準金融機構(gòu)監(jiān)管；另一方面，由于表外業(yè)務規(guī)模的擴大，表外風險隨時都能轉(zhuǎn)化為真實的風險，對于表外業(yè)務的監(jiān)管難度也在增加。3.金融創(chuàng)新降低了金融體系的穩(wěn)定性。金融創(chuàng)新使得各種金融機4/15構(gòu)有的分工界限日益模糊，降低了金融機構(gòu)的穩(wěn)定性。大量的金融創(chuàng)新工具為投機活動提供了諸多“沖擊市場”的手段。金融創(chuàng)新推動了金融市場、資本流動的國際化，使局部的金融風險能夠迅速轉(zhuǎn)化為全局的金融風險。三、金融創(chuàng)新對金融業(yè)的影響(一)、金融創(chuàng)新對金融機構(gòu)的影響1.金融創(chuàng)新提高了金融機構(gòu)的競爭能力金融組織創(chuàng)新使金融機構(gòu)體系陸續(xù)有新軍加入 ,造就了多元化金融機構(gòu)并存的格局。金融工具創(chuàng)新、金融業(yè)務創(chuàng)新使傳統(tǒng)

9、的金融措施對客戶的吸引力下降 ,帶來的利潤逐步遞減。所有這些 ,都強化了金融機構(gòu)的競爭。2.金融創(chuàng)新提高了金融業(yè)的發(fā)展能力金融創(chuàng)新不僅在業(yè)務拓展、機構(gòu)放大、就業(yè)人數(shù)增加與素質(zhì)提高等發(fā)面促進了金融業(yè)的發(fā)展,而且由于金融機構(gòu)盈利能力的增強,帶動了金融機構(gòu)資本擴張能力和設(shè)備現(xiàn)代化水平的提高。也許更值得一提的是 ,金融創(chuàng)新還推動了金融業(yè)產(chǎn)值的快速增長,使之在一國第三產(chǎn)業(yè)和 GDP 中的比重迅速上升 ,為第三產(chǎn)業(yè)和GDP 的增長做出了重要貢5/15獻。3.金融創(chuàng)新增強了金融機構(gòu)抵御經(jīng)營風險的能力金融創(chuàng)新對金融機構(gòu)的這種影響 ,主要是通過金融機構(gòu)對具有風險轉(zhuǎn)移功能金融工具的運用體現(xiàn)出來。比如 ,浮動利率債

10、券或浮動利率票據(jù),這種建筑在對傳統(tǒng)金融工具的特征進行重新組合基礎(chǔ)上的金融創(chuàng)新工具 ,可使金融機構(gòu)減少籌資利率風險。（二）、金融創(chuàng)新對金融市場的影響1.金融創(chuàng)新提高了金融市場的深度與廣度金融工具創(chuàng)新豐富了金融市場的交易品種,使金融市場容納的金融資產(chǎn)種類不斷增加。各種類型的債券紛紛面世。特別是金融衍生產(chǎn)品的序列不斷延長 ,種類繁多且各具特色 ,技術(shù)性也越來越強。從衍生產(chǎn)品技術(shù)的組合設(shè)計看 ,也算得上是花樣翻新 ,既有基礎(chǔ)金融工具與衍生工具的嫁接 ,如外匯期貨、債券期貨、股票期貨等。也有衍生工具之間的搭配 ,如期貨期權(quán)、換期權(quán)等由兩種衍生工具組合而成的“再衍生工具”。此外 ,還有對基礎(chǔ)衍生工具的參數(shù)

11、和性質(zhì)進行重新設(shè)計后產(chǎn)生的創(chuàng)新衍生產(chǎn)品。6/152.金融創(chuàng)新使國際金融市場融資證券化主要表現(xiàn)在三個方面 :一是證券發(fā)行作為融資方式的重要程度大大超過了銀行貸款 ,具體表現(xiàn)為銀行貸款的數(shù)額下降 ,國際證券的發(fā)行量急劇上升。二是商業(yè)銀行作為重要的微觀金融主體 ,資產(chǎn)與負債日益證券化。商業(yè)銀行的總資產(chǎn)中有相當一部分以證券資產(chǎn)的形式存在 ,商業(yè)銀行成為國際證券市場上的重要投資者。此外 ,商業(yè)銀行的貸款資產(chǎn)也實現(xiàn)了證券化。至于負債證券化 ,是指銀行更注重通過發(fā)行浮動利率票據(jù)和中長期債券籌資 ,而傳統(tǒng)的依靠吸收存款的籌資方式的地位下降。三是商業(yè)銀行不僅作為國際證券市場的證券發(fā)行者 ,而且參與經(jīng)營國際證券業(yè)

12、務 ,成為新發(fā)證券及承銷機構(gòu)。3.金融創(chuàng)新促進了金融市場一體化金融創(chuàng)新對金融市場一體化的影響主要表現(xiàn)在三個方面: 一是金融創(chuàng)新加速國際資本流動,促進了國際資本市場規(guī)模迅速擴大、并使其一體化程度加深。一些創(chuàng)新的金融工具在某一國內(nèi)金融市場或國際金融市場面世之后 ,交易規(guī)模急劇放大并迅速向全球金融市場拓展,而這又在客觀上要求這些金融工具的交易慣例、市場交易價格及投資收益率在不同的金融市場上大體趨同,從而促進了不同金融市場之間的關(guān)聯(lián)度提高。二是金融衍生工具不僅為金融主體規(guī)避風險和套期保值提供了有效手段 ,而且由于同種貨幣的浮動利率與固定利率之間、7/15不同貨幣的利率之間存在差異,進而為金融主體套匯套

13、利賺取投機收益提供了可能。三是有些創(chuàng)新金融工具或衍生性工具的交易 ,本身就要以多個金融市場做依托 ,是一種跨市場的國際性金融交易。（三）、金融創(chuàng)新對金融制度的影響1.金融創(chuàng)新強烈地沖擊了金融分業(yè)經(jīng)營制度金融創(chuàng)新使金融機構(gòu)的業(yè)務經(jīng)營由分離型向綜合型轉(zhuǎn)變。以銀行業(yè)務和證券業(yè)務可否兼營作為劃分標準,金融制度可以劃分為分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理和綜合經(jīng)營、綜合管理兩種模式。美、英、日、加拿大等主要發(fā)達國家均實行分業(yè)經(jīng)營模式,只有德國、瑞士等少數(shù)歐洲國家采用綜合經(jīng)營模式。20 世紀 80 年代以來 ,在金融自由化和金融創(chuàng)新浪潮的推動下 ,金融機構(gòu)之間的競爭加劇,彼此間的業(yè)務滲透和交叉越來越廣泛 ,銀行業(yè)務與證券

14、業(yè)務之間的界限變得越來越模糊。金融業(yè)務分工的籬笆被逐步拆除,金融業(yè)從原來分業(yè)經(jīng)營逐步轉(zhuǎn)向綜合化經(jīng)營 ,反映了資本追求經(jīng)濟利益和自我擴張的欲望,體現(xiàn)了金融機構(gòu)擺脫經(jīng)營約束 ,改變生存和發(fā)展環(huán)境 ,獲取更大經(jīng)營空間的內(nèi)在要求。歸根結(jié)底 ,它是西方市場經(jīng)濟條件下自由企業(yè)制度和競爭性市場與嚴厲管制型金融制度矛盾運動的結(jié)果。而金融創(chuàng)新在這一轉(zhuǎn)變過程中發(fā)揮了其他因素不可替代的作用,甚至可以說是某種決定性的作用。當明顯帶有業(yè)務交叉特點或規(guī)避分業(yè)管制的金融創(chuàng)新措施已經(jīng)成為8/15現(xiàn)實的金融存在時 ,政府不得不承認由于宏觀經(jīng)濟、金融環(huán)境的變化 , 原有金融制度已經(jīng)存在明顯缺陷 ,因而采取了一種較明智的、現(xiàn)實主義

15、的態(tài)度 ,即對已有的金融創(chuàng)新予以寬容和認可 ,并努力通過規(guī)范化的制度安排放棄原有制度 ,確立新制度。2.金融創(chuàng)新模糊了融資界限金融創(chuàng)新使直接融資和間接融資、資本市場與貨幣市場的界限變得越來越模糊 ,從而導致融資制度發(fā)生了深刻的結(jié)構(gòu)性變化。按照一般的金融學原理 ,間接融資是指以銀行為信用中介的資金融通行為 ,而直接融資則是籌資人與投資人不需借助金融中介機構(gòu)直接融通資金。至于貨幣市場與資本市場的劃分,則以融資期限作為主要的客觀標準。融資期限不超過一年期的市場為貨幣市場 ,反之則為資本市場。這樣來詮釋與融資制度相關(guān)的四個基本概念 ,在各類金融文獻和金融教科書中似乎已成了一致公認的金科玉律。然而 ,金

16、融創(chuàng)新卻使這些劃分標準遇到頑強的挑戰(zhàn)。3.金融創(chuàng)新促進了國際貨幣制度的變革金融創(chuàng)新推動了國際貨幣一體化的進程。歐元啟動就是這方面的一個典型實例。歐元啟動的貨幣制度創(chuàng)新意義主要表現(xiàn)在兩方面:其一,歐元制度是一種不與國家政權(quán)相聯(lián)系的創(chuàng)新的貨幣制度。人類歷9/15史上的貨幣統(tǒng)一 ,基本上都是以主權(quán)的統(tǒng)一作為前提和條件。而歐元作為超國家組織的產(chǎn)物 ,則是在國家主權(quán)分立情況下實現(xiàn)貨幣整合 ,即歐元所體現(xiàn)的貨幣統(tǒng)一 ,是超越國家主權(quán)制約 ,與國家主權(quán)統(tǒng)一相分離的。從這個意義上說 ,歐元啟動不僅推動了貨幣制度的時間創(chuàng)新 ,而且對傳統(tǒng)金融學的貨幣制度理論提出了挑戰(zhàn)。其二 ,歐元是順應經(jīng)濟、金融全球化潮流而出現(xiàn)

17、的一種創(chuàng)新的貨幣形式。貨幣制度創(chuàng)新 ,不僅包括貨幣制度的深化沿革和貨幣形態(tài)的發(fā)展演變 ,而且也包括總體貨幣制度不變下的貨幣整合。四、金融創(chuàng)新風險的管理金融創(chuàng)新是一把雙刃劍，它極大的推動了金融業(yè)的發(fā)展，但也產(chǎn)生了巨大的金融風險。我們要認清金融創(chuàng)新的利與弊，穩(wěn)固把握當前的金融形勢，以不變應萬變，才能積極地防范金融風險，在風云變幻的金融業(yè)中才能立于不敗之地。（一）目前中國所面臨的金融風險1.美元貨幣持有及匯率風險2007 年美國發(fā)生的次級債影響波及全球，雖然說中國的金融環(huán)境處于不流通的內(nèi)部環(huán)境，但是對中國的影響也將會局部擴展開來。美國為了轉(zhuǎn)嫁次級債的風險，通過不斷使美元貶值，降低利率等金融手段，在我

18、國匯率改革后自由浮動的情況下，促使人民幣不斷升值，自2006 年人民幣自由浮動制度以來人民幣累計升值達到10/1515%以上，我國因持有美元而導致持有資產(chǎn)的貶值，美元資產(chǎn)通過兌換人民幣及購買人民幣資產(chǎn)達到保值增值的效果，加大人民幣流動過剩，從而產(chǎn)生流動過剩風險導致通貨膨脹居高不下。2.中國金融機構(gòu)存在著歷史性的壞賬我國從計劃經(jīng)濟體制逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鼋?jīng)濟的格局，由發(fā)展歷史的原因，這在一定程度上產(chǎn)生了金融機構(gòu)的歷史性壞賬。據(jù)中國工商銀行根據(jù)最近公布的一項報告，其不良資產(chǎn)占比雖較前幾年有所下降，但目前仍維持將近20%水平。著名的巴塞爾協(xié)議把資本金與風險資產(chǎn)比例達到8%作為權(quán)衡商業(yè)銀行資本充足率是否達標

19、的一個指標。據(jù)銀監(jiān)會發(fā)布的中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2007 年報顯示， 07 年中國銀行業(yè)金融機構(gòu)資產(chǎn)總額首次突破50 萬億，達到 52.6萬億，加權(quán)平均資本充足率首次突破8%。但是四大國有銀行的中行工行建行三大上市國有銀行資產(chǎn)負債率分別為92.53%、93.75%、93.48%，雖然顯示加權(quán)平均已經(jīng)達標，但是其風險依然不減。3.保險企業(yè)的資本充足率偏低隨著改革開放深入，中國保險業(yè)發(fā)展迅速，但與發(fā)達國家相比，無論是保險深度、保險密度還是經(jīng)營管理水平相距甚遠。當前困擾我國保險業(yè)發(fā)展的因素既有保險企業(yè)資本充足率的問題，營銷管理水平方面的問題，更有信用上的問題。而我國的信用疲軟現(xiàn)象卻十分突出，它在國

20、家信用、公司信用和個人信用方面均有表現(xiàn)。隨著11/15保險業(yè)開放度的提高，內(nèi)資保險公司在風險處理技術(shù)、科技運用水平、信息管理水平、資金運用效率的差距將顯現(xiàn)出來，人才流失也在所難免，這必然會壓縮內(nèi)資公司的生存發(fā)展空間。4.金融機構(gòu)尤其是國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)率還很高，我國四家國有商業(yè)銀行除農(nóng)行尚未上市外，其余都通過渠道上市融資，但是中國銀行的不良貸款率仍然還很高，而 2003 年 11 月標準普爾公司發(fā)布的中國金融服務業(yè)展望 2004 年報告中提出，中國銀行體系的不良資產(chǎn)比率估值為 40%以上，因而國有四大商業(yè)銀行不可能在短期內(nèi)將不良貸款比例降到 15%目標。（二）、金融風險防范的方法和建議1.

21、加大財政對國有商業(yè)銀行的監(jiān)管。國有商業(yè)銀行是我國防范和化解金融風險的重點，也正因為它們是國有企業(yè)，財政部就必須加強對它們的監(jiān)管。央行對商業(yè)銀行的金融監(jiān)管總的來說是一種外部監(jiān)管，并不能完全解決國有商業(yè)銀行的一些內(nèi)部問題。目前我國的國有獨資商業(yè)銀行也有“國有企業(yè)病”，如所有制缺位、局部利益極大化、預算軟約束、效益遞減等等。國有商業(yè)銀行之所以不像國有工商企業(yè)那樣困難，是因為銀行的特殊業(yè)務，即存款業(yè)務，不會產(chǎn)生現(xiàn)金流量問題。因此，財政部作為出資者，要真正行使管理的職能，加強對國有商業(yè)銀行的監(jiān)12/15管：第一、按國際金融標準建立我國商業(yè)銀行謹慎會計準則和審計規(guī)則。保證商業(yè)銀行會計統(tǒng)計數(shù)據(jù)的真實性，有利

22、于建立商業(yè)銀行信息披露制度。第二、要建立科學的指標管理體系。該指標體系應能夠全面科學地衡量國有商業(yè)銀行的績效，以此作為考核的基礎(chǔ)。第三、降低成本與費用工程。精兵簡政國有商業(yè)銀行的機構(gòu)和人員，停止自身固定資產(chǎn)投資，減少成本支出。第四、加強對國有商業(yè)銀行的利潤約束和預算約束。不要因為國有商業(yè)銀行在我國經(jīng)濟中的重要地位和上交稅收量大而忽視了它們的企業(yè)性質(zhì)。如果國有商業(yè)銀行不以利潤潤為經(jīng)營目標，就難建立起現(xiàn)代商業(yè)銀行的運行機制，就不具備市場競爭能力。2.經(jīng)營金融管理技術(shù)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新、積極拓展經(jīng)營范圍金融創(chuàng)新應包括觀念創(chuàng)新、組織創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新。所謂觀念創(chuàng)新是指要以效益和質(zhì)量至上、以市場為導向、以客戶為中心的管理理念。組織創(chuàng)新是指構(gòu)造責權(quán)利明晰、運作高效的金融企業(yè)管理體制。所謂產(chǎn)品創(chuàng)新是指要以市場客戶需求，發(fā)展高需求高附加值的金融產(chǎn)品。我國實行的是分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理的金融制度，這雖然有利于降低金融風險，卻不利金融機構(gòu)拓展業(yè)務。目前世界金融先后走上了混業(yè)經(jīng)營的道路，因而，從分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營是