礦處級領導工商管理培訓之第二篇

1、財財 務務 與與 會計會計中國礦業(yè)大學（北京）管理學院 趙學彬財務分析課件財務分析課件/中國礦業(yè)大學（北京）管理學院中國礦業(yè)大學（北京）管理學院第二章第二章 企業(yè)資產、負債和所有者權益的構成分析企業(yè)資產、負債和所有者權益的構成分析 第一節(jié)第一節(jié) 企業(yè)資產的構成及分析企業(yè)資產的構成及分析 一、企業(yè)資產的構成項目一、企業(yè)資產的構成項目 q資產，是指過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資產，是指過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預期會給企業(yè)帶來經濟利益資源，該資源預期會給企業(yè)帶來經濟利益v企業(yè)資產的特點：企業(yè)資產的特點：它是一種物資，是決定企業(yè)生產力的基本它是一種物資，是決

2、定企業(yè)生產力的基本要素；要素；它凝結著人類勞動，具有獲取利潤的能力；它凝結著人類勞動，具有獲取利潤的能力；它是企業(yè)它是企業(yè)擁有和控制的經濟資源；擁有和控制的經濟資源；它可以用貨幣計量并且能夠變換成貨它可以用貨幣計量并且能夠變換成貨幣幣v企業(yè)的資產可從不同角度加以分類企業(yè)的資產可從不同角度加以分類從表現(xiàn)形式上看，可將企業(yè)資產分為實物形態(tài)資產和非實物形態(tài)從表現(xiàn)形式上看，可將企業(yè)資產分為實物形態(tài)資產和非實物形態(tài)資產資產實物形態(tài)資產如廠房、設備、庫存貨物等，它們都具有實物形態(tài)實物形態(tài)資產如廠房、設備、庫存貨物等，它們都具有實物形態(tài)非實物形態(tài)資產如專利權、商標所有權、應收賬款等，它們沒有非實物形態(tài)資產如

3、專利權、商標所有權、應收賬款等，它們沒有實物形態(tài)，但同樣是能夠為企業(yè)創(chuàng)造收益的資產實物形態(tài)，但同樣是能夠為企業(yè)創(chuàng)造收益的資產從流動性來講，可將企業(yè)資產分為流動資產和非流動資產兩類從流動性來講，可將企業(yè)資產分為流動資產和非流動資產兩類流動資產通常是指可以在年或者超過年的一個營業(yè)周期內變流動資產通常是指可以在年或者超過年的一個營業(yè)周期內變現(xiàn)或耗用的資產；現(xiàn)或耗用的資產；不屬于流動資產范圍的企業(yè)資產均稱為非流動資產，它是指在一不屬于流動資產范圍的企業(yè)資產均稱為非流動資產，它是指在一年以上或者超過一年的一個營業(yè)周期以上才能夠被合理地消耗、出年以上或者超過一年的一個營業(yè)周期以上才能夠被合理地消耗、出售或

4、者轉化成現(xiàn)金的企業(yè)資產售或者轉化成現(xiàn)金的企業(yè)資產在企業(yè)會計核算中，資產分為流動資產、長期投資、固定資產、在企業(yè)會計核算中，資產分為流動資產、長期投資、固定資產、無形資產、其他資產等項目無形資產、其他資產等項目流動資產又分為貨幣資金、短期投資、應收票據(jù)、應收賬款、預流動資產又分為貨幣資金、短期投資、應收票據(jù)、應收賬款、預付賬款、其他應收款、待攤費用、存貨以及其他流動資產等項目付賬款、其他應收款、待攤費用、存貨以及其他流動資產等項目在資產負債表中各項資產是按照可變成現(xiàn)金的難易程度（即流動在資產負債表中各項資產是按照可變成現(xiàn)金的難易程度（即流動性）、以由易到難的順序排列的性）、以由易到難的順序排列的

5、貨幣資金是指以貨幣形態(tài)存在的、被普遍接受的、可立即用作貨幣資金是指以貨幣形態(tài)存在的、被普遍接受的、可立即用作支付手段的企業(yè)資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款及其它各種金融支付手段的企業(yè)資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款及其它各種金融機構存款機構存款短期投資是指能夠隨時變現(xiàn)并且持有時間不準備超過年（含短期投資是指能夠隨時變現(xiàn)并且持有時間不準備超過年（含年）的投資，如短期債券投資等年）的投資，如短期債券投資等應收票據(jù)是指企業(yè)因賒銷產品、提供勞務而收到的商業(yè)匯票，包應收票據(jù)是指企業(yè)因賒銷產品、提供勞務而收到的商業(yè)匯票，包括商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票括商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票應收賬款是指可在下一個經營周期中收回

6、的向顧客賒銷商品或應收賬款是指可在下一個經營周期中收回的向顧客賒銷商品或勞務的款項勞務的款項預付賬款是按照合同規(guī)定預付給供貨單位的款項預付賬款是按照合同規(guī)定預付給供貨單位的款項其他應收款是指除應收票據(jù)、應收賬款、預付賬款以外的各種其他應收款是指除應收票據(jù)、應收賬款、預付賬款以外的各種企業(yè)應收款、暫付款項企業(yè)應收款、暫付款項存貨是指企業(yè)在生產經營中為銷售或者生產耗用而儲備的實物資存貨是指企業(yè)在生產經營中為銷售或者生產耗用而儲備的實物資產，包括商品、產成品、半成品、在產品及各類材料、燃料、包裝產，包括商品、產成品、半成品、在產品及各類材料、燃料、包裝物、低值易耗品等物、低值易耗品等其他流動資產是不

7、能列入以上各項但性質屬于流動資產的各項資其他流動資產是不能列入以上各項但性質屬于流動資產的各項資產產長期投資是指除短期投資以外的投資，包括持有時間準備超過長期投資是指除短期投資以外的投資，包括持有時間準備超過年（不含年）的各種股權性質的投資、不能變現(xiàn)或不準備隨時變年（不含年）的各種股權性質的投資、不能變現(xiàn)或不準備隨時變現(xiàn)的債券、其他債權投資和其他長期投資現(xiàn)的債券、其他債權投資和其他長期投資固定資產是指企業(yè)使用期限超過固定資產是指企業(yè)使用期限超過1 1年的房屋、建筑物、機器、機年的房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產、經營有關的設備、器具、工具等。械、運輸工具以及其他與生產、經營有關

8、的設備、器具、工具等。不屬于生產經營主要設備的物品單位價值在不屬于生產經營主要設備的物品單位價值在20002000元以上，并且使用元以上，并且使用年限超過年限超過2 2年的，也應當作為固定資產年的，也應當作為固定資產無形資產是指企業(yè)為生產商品或者提供勞務、出租給他人、或為無形資產是指企業(yè)為生產商品或者提供勞務、出租給他人、或為管理目的而持有的、沒有實物形態(tài)的非貨幣性長期資產管理目的而持有的、沒有實物形態(tài)的非貨幣性長期資產其它資產是不屬于以上各項的資產其它資產是不屬于以上各項的資產如長期待攤費用，是指企業(yè)已經支出，但攤銷期限在如長期待攤費用，是指企業(yè)已經支出，但攤銷期限在1 1年以上年以上( (

9、不不含含1 1年年) )的各項費用，包括固定資產大修理支出、開辦費等的各項費用，包括固定資產大修理支出、開辦費等二、結構性資產和流動資產的特點和作用二、結構性資產和流動資產的特點和作用 將企業(yè)的固定資產、無形資產、長期投資、其他資產統(tǒng)稱為結構性將企業(yè)的固定資產、無形資產、長期投資、其他資產統(tǒng)稱為結構性資產，將企業(yè)的現(xiàn)金、短期投資、應收賬款、預付款和庫存等稱作資產，將企業(yè)的現(xiàn)金、短期投資、應收賬款、預付款和庫存等稱作流動資產流動資產總資產總資產 = = 結構性資產結構性資產 + + 流動資產流動資產 q結構性資產的特點結構性資產的特點 v結構性資產長期占用著企業(yè)的資金，其特點：結構性資產長期占用

10、著企業(yè)的資金，其特點： 使用期或發(fā)揮作用期一般在一年以上；使用期或發(fā)揮作用期一般在一年以上；結構性資產的資金占用數(shù)量大、形成和發(fā)揮作用的時間長；結構性資產的資金占用數(shù)量大、形成和發(fā)揮作用的時間長；結構性資產一旦形成，便不易調整或轉換；結構性資產一旦形成，便不易調整或轉換；結構性資產的比重或內部構成不合理，所帶來的生產經營問題結構性資產的比重或內部構成不合理，所帶來的生產經營問題，也是較難調整和克服的結構性問題，也是較難調整和克服的結構性問題q流動資產的特點流動資產的特點 v流動資產分布在企業(yè)的供應、生產、銷售的各個環(huán)節(jié)，其特點是流動資產分布在企業(yè)的供應、生產、銷售的各個環(huán)節(jié)，其特點是： 一般情

11、況下流動資產的價值周轉和實物周轉同時進行；一般情況下流動資產的價值周轉和實物周轉同時進行；流動資產的數(shù)額隨供、產、銷各環(huán)節(jié)的變化而變化；流動資產的數(shù)額隨供、產、銷各環(huán)節(jié)的變化而變化；流動資產具有周轉期短、周轉速度快、資金不斷循環(huán)運動的特點流動資產具有周轉期短、周轉速度快、資金不斷循環(huán)運動的特點q結構性資產和流動資產的作用結構性資產和流動資產的作用 v結構性資產：基礎性投資，決定產品和業(yè)務結構性資產：基礎性投資，決定產品和業(yè)務v結構性資產構成：決定企業(yè)發(fā)展方向和生產規(guī)模結構性資產構成：決定企業(yè)發(fā)展方向和生產規(guī)模v結構性資產的逐年變化：決定企業(yè)的產品結構和更新改造周期結構性資產的逐年變化：決定企業(yè)

12、的產品結構和更新改造周期v企業(yè)的流動資產：生產經營業(yè)務所派生的資產，它反映企業(yè)生產企業(yè)的流動資產：生產經營業(yè)務所派生的資產，它反映企業(yè)生產經營業(yè)務開展的情況經營業(yè)務開展的情況v流動資產：企業(yè)創(chuàng)造利潤、實現(xiàn)資金增值的生命力流動資產：企業(yè)創(chuàng)造利潤、實現(xiàn)資金增值的生命力三、流動資產構成分析的理論三、流動資產構成分析的理論q流動資產：貨幣資產、生息資產、信用資產和存貨資產四個部分流動資產：貨幣資產、生息資產、信用資產和存貨資產四個部分v貨幣資產是指現(xiàn)金、各種銀行等金融機構存款貨幣資產是指現(xiàn)金、各種銀行等金融機構存款v生息資產主要指企業(yè)購買的國庫券、短期債券等短期投資生息資產主要指企業(yè)購買的國庫券、短期

13、債券等短期投資v信用資產主要包括應收票據(jù)、應收賬款、其他應收款等信用資產主要包括應收票據(jù)、應收賬款、其他應收款等v存貨資產包括商品、產成品、半成品、在產品及各類材料、燃料存貨資產包括商品、產成品、半成品、在產品及各類材料、燃料、包裝物、低值易耗品等、包裝物、低值易耗品等q貨幣資產的特點和作用貨幣資產的特點和作用 v貨幣資產的特點是：貨幣資產的特點是：流動性最強，是現(xiàn)實的支付能力和償債能力流動性最強，是現(xiàn)實的支付能力和償債能力企業(yè)各種收支業(yè)務的集中點企業(yè)各種收支業(yè)務的集中點日常生產經營活動中不可缺少貨幣資產日常生產經營活動中不可缺少貨幣資產v貨幣資產的作用貨幣資產的作用 滿足日常支付，日常支付離

14、不開貨幣資產滿足日常支付，日常支付離不開貨幣資產預防不測風險，如企業(yè)經營過程對資金的意外需求預防不測風險，如企業(yè)經營過程對資金的意外需求應付市場變化，如購買短缺貨物應付市場變化，如購買短缺貨物v貨幣資產持有過多的不利影響貨幣資產持有過多的不利影響 資金閑置資金閑置喪失發(fā)展和獲利機會喪失發(fā)展和獲利機會q生息資產的特點和作用生息資產的特點和作用v生息資產的特點是生息資產的特點是市場投資風險小市場投資風險小變現(xiàn)能力強變現(xiàn)能力強為企業(yè)產生一定的利息收入為企業(yè)產生一定的利息收入v生息資產的作用生息資產的作用 減少現(xiàn)金持有造成的利潤損失減少現(xiàn)金持有造成的利潤損失可隨時補足現(xiàn)金可隨時補足現(xiàn)金 v生息資產的缺

15、點生息資產的缺點獲利水平相對較低獲利水平相對較低q信用資產的特點和作用信用資產的特點和作用v信用資產的特點信用資產的特點賒銷商品項目是確定的賒銷商品項目是確定的信用交易的數(shù)量有限信用交易的數(shù)量有限信用資產的回收期比較確定信用資產的回收期比較確定v信用資產的作用信用資產的作用 通過延長付款期或增加信用資產數(shù)量，擴大銷售量通過延長付款期或增加信用資產數(shù)量，擴大銷售量通過市場占有率的提高和產量的增加，實現(xiàn)規(guī)模經濟通過市場占有率的提高和產量的增加，實現(xiàn)規(guī)模經濟 v信用資產過多的不利影響信用資產過多的不利影響應收賬款管理費用上升、壞賬增多、企業(yè)資產風險增大應收賬款管理費用上升、壞賬增多、企業(yè)資產風險增大

16、v原則上講，應收賬款的增加應以縮短賬齡和不增加壞賬損失為前原則上講，應收賬款的增加應以縮短賬齡和不增加壞賬損失為前提，應收賬款的減少應以不減少銷售收入為前提提，應收賬款的減少應以不減少銷售收入為前提q存貨資產的特點和作用存貨資產的特點和作用v存貨資產的特點存貨資產的特點占流動資產的比例較大，占用資金多占流動資產的比例較大，占用資金多對企業(yè)資金結構合理性的影響較大對企業(yè)資金結構合理性的影響較大對企業(yè)實現(xiàn)利潤的作用較大對企業(yè)實現(xiàn)利潤的作用較大 v存貨資產的作用存貨資產的作用 適當?shù)拇尕浻欣诮M織均衡生產適當?shù)拇尕浻欣诮M織均衡生產儲存必要的原材料，可保證生產原料供應儲存必要的原材料，可保證生產原料

17、供應儲備必要的產成品，有利于銷售儲備必要的產成品，有利于銷售可防止意外事故造成的停產損失可防止意外事故造成的停產損失 v存貨資產過多所帶來的不利影響存貨資產過多所帶來的不利影響增加存貨，則存貨成本增加增加存貨，則存貨成本增加存貨占用資金多，市場風險增大存貨占用資金多，市場風險增大v原則上講，存貨資產的增加，應以滿足生產、不盲目采購和無產原則上講，存貨資產的增加，應以滿足生產、不盲目采購和無產品積壓為前提，存貨資產的減少應以壓縮庫存量、加速周轉但不影品積壓為前提，存貨資產的減少應以壓縮庫存量、加速周轉但不影響生產為前提響生產為前提公司名稱公司名稱時間時間貨幣資產貨幣資產生息資產生息資產12月月3

18、1日日總金額總金額占比占比總金額總金額占比占比a公司公司2000年年569714.102001年年1542118.953830.47b公司公司2000年年1819257.472001年年611314.261715440.41公司名稱公司名稱時間時間信用資產信用資產存貨資產存貨資產12月月31日日總金額總金額占比占比總金額總金額占比占比a公司公司2000年年1000824.82467861.12001年年1217614.955339065.63b公司公司2000年年894728.26451614.272001年年1351931.53608614.19v從表可知，從表可知，a a公司公司20002

19、000年底的流動資產構成為：貨幣資產為年底的流動資產構成為：貨幣資產為14.10%14.10%，信用資產為，信用資產為24.80%24.80%，存貨資產為，存貨資產為61.10%61.10%。而在。而在20012001年底年底貨幣資產的比例上升為貨幣資產的比例上升為18.95%18.95%，信用資產下降為，信用資產下降為14.95%14.95%，存貨資，存貨資產上升為產上升為65.63%65.63%。該公司。該公司20002000年底無生息資產，年底無生息資產，20012001年底增加年底增加383383萬元，占當年流動資產總額的萬元，占當年流動資產總額的0.47%0.47%。 v這些變化表明

20、這些變化表明由于貨幣資產增加，企業(yè)應付市場變化的能力增強，同時也說明由于貨幣資產增加，企業(yè)應付市場變化的能力增強，同時也說明閑置資金增多閑置資金增多信用資產比例下降，說明企業(yè)貨款的回收和管理狀況良好信用資產比例下降，說明企業(yè)貨款的回收和管理狀況良好存貨資產比例上升，說明企業(yè)產品銷售或生產管理不理想存貨資產比例上升，說明企業(yè)產品銷售或生產管理不理想該公司存貨資產在流動資產中始終占較大比例，說明企業(yè)對市場該公司存貨資產在流動資產中始終占較大比例，說明企業(yè)對市場銷售的依賴性很強，市場供求情況對企業(yè)資金結構和盈利能力有較銷售的依賴性很強，市場供求情況對企業(yè)資金結構和盈利能力有較大影響大影響v再從總量變

21、化來看，再從總量變化來看，a a公司流動資產比上一年增長公司流動資產比上一年增長1 1倍，而貨幣資倍，而貨幣資產增長近倍，信用資產增長產增長近倍，信用資產增長21.75%21.75%，存貨資產增長，存貨資產增長1.161.16倍倍說明存貨資產增長與流動資產增長基本趨于一致，而貨幣資產增說明存貨資產增長與流動資產增長基本趨于一致，而貨幣資產增長較快；長較快；信用資產相對縮小，企業(yè)貨款回收速度加快信用資產相對縮小，企業(yè)貨款回收速度加快可見企業(yè)的應變能力增強可見企業(yè)的應變能力增強vb b公司公司20002000年底的流動資產構成為：貨幣資產占年底的流動資產構成為：貨幣資產占57.47%57.47%，

22、信用資，信用資產占產占28.26%28.26%，存貨資產占，存貨資產占14.26%14.26%。20012001年底貨幣資產下降為年底貨幣資產下降為14.26%14.26%，生息資產增長為，生息資產增長為40.01%40.01%，信用資產增長為，信用資產增長為31.53%31.53%，存貨，存貨資產維持在資產維持在14.19%14.19%。 v從這些變化看出從這些變化看出貨幣資產比例下降，但生息資產增長很大，占流動資產的貨幣資產比例下降，但生息資產增長很大，占流動資產的40.01%40.01%，說明，說明b b公司仍然保持著較強的支付能力和應變能力，所不公司仍然保持著較強的支付能力和應變能力，

23、所不同的只是將上一年閑置的貨幣資金變?yōu)樯①Y金同的只是將上一年閑置的貨幣資金變?yōu)樯①Y金企業(yè)信用資產比例上升，說明貨款的回收不理想，企業(yè)受第三企業(yè)信用資產比例上升，說明貨款的回收不理想，企業(yè)受第三者的制約增強者的制約增強存貨資產的變化基本上和流動資產總額的變化一致，維持了原存貨資產的變化基本上和流動資產總額的變化一致，維持了原來水平，說明企業(yè)的銷售和生產管理工作比較穩(wěn)定來水平，說明企業(yè)的銷售和生產管理工作比較穩(wěn)定q將兩公司流動資產的構成加以比較可知將兩公司流動資產的構成加以比較可知va a公司存貨資產占流動資產的公司存貨資產占流動資產的60%60%左右，而左右，而b b公司存貨資產只占公司存貨

24、資產只占14%14%左右，反映了企業(yè)產品生產的行業(yè)特點左右，反映了企業(yè)產品生產的行業(yè)特點a a公司信用資產比例下降，而公司信用資產比例下降，而b b公司信用資產比例上升，說明兩公公司信用資產比例上升，說明兩公司采取了不同的經營方針司采取了不同的經營方針前者加強了貨款回收，提高了現(xiàn)金比例，但放松了庫存管理；后前者加強了貨款回收，提高了現(xiàn)金比例，但放松了庫存管理；后者重視了現(xiàn)金和存貨的管理，卻放松了賬款回收工作者重視了現(xiàn)金和存貨的管理，卻放松了賬款回收工作v兩公司的信用資產比例均有較大變化，說明企業(yè)受外界業(yè)務往來兩公司的信用資產比例均有較大變化，說明企業(yè)受外界業(yè)務往來的影響較大的影響較大va a公

25、司流動資產總額有較大增長，說明在公司流動資產總額有較大增長，說明在20012001年該公司擴大了生年該公司擴大了生產經營業(yè)務，貨幣資產也有較大增長?？梢?，企業(yè)在業(yè)務增加的同產經營業(yè)務，貨幣資產也有較大增長?？梢?，企業(yè)在業(yè)務增加的同時，支付能力提高，財務狀況有所改善。但存貨增長比流動資產增時，支付能力提高，財務狀況有所改善。但存貨增長比流動資產增長得快，說明應注意加強存貨管理和銷售工作長得快，說明應注意加強存貨管理和銷售工作v由此可見，通過流動資產構成分析，不但可以看出企業(yè)的行業(yè)特由此可見，通過流動資產構成分析，不但可以看出企業(yè)的行業(yè)特點、經營管理特點，而且還可看出企業(yè)的經營管理重點、難點和弱點

26、、經營管理特點，而且還可看出企業(yè)的經營管理重點、難點和弱點點vb b公司存貨資產和流動資產同步增長，說明生產穩(wěn)定發(fā)展。但信公司存貨資產和流動資產同步增長，說明生產穩(wěn)定發(fā)展。但信用資產增長較多，貨幣資產有所減少，說明企業(yè)對顧客的依賴性增用資產增長較多，貨幣資產有所減少，說明企業(yè)對顧客的依賴性增強，應加強貨款回收工作強，應加強貨款回收工作四、結構性資產構成分析的理論四、結構性資產構成分析的理論q長期投資的特點和作用長期投資的特點和作用v長期投資的特點長期投資的特點不需要參與生產經營不需要參與生產經營在資金市場的變現(xiàn)能力強在資金市場的變現(xiàn)能力強投資風險較大投資風險較大相對來講，股票投資要比債券投資風

27、險大相對來講，股票投資要比債券投資風險大但股票投資的收益也相對的要高但股票投資的收益也相對的要高v長期投資的作用有四點長期投資的作用有四點 積累整筆資金，以供特定需要積累整筆資金，以供特定需要利用閑置資金，增加企業(yè)收益利用閑置資金，增加企業(yè)收益分散資金投向，降低投資風險分散資金投向，降低投資風險發(fā)揮群體實力和專業(yè)化協(xié)作優(yōu)勢發(fā)揮群體實力和專業(yè)化協(xié)作優(yōu)勢q固定資產的特點和作用固定資產的特點和作用 v固定資產是企業(yè)維持持續(xù)經營所必須的投資，其特點固定資產是企業(yè)維持持續(xù)經營所必須的投資，其特點長期擁有并在生產經營過程中發(fā)揮作用長期擁有并在生產經營過程中發(fā)揮作用投資數(shù)額較大投資數(shù)額較大反映企業(yè)生產的技術

28、水平、工藝水平反映企業(yè)生產的技術水平、工藝水平對企業(yè)的經濟效益和財務狀況影響巨大對企業(yè)的經濟效益和財務狀況影響巨大變現(xiàn)能力差變現(xiàn)能力差 v固定資產的作用有四點固定資產的作用有四點 提高勞動生產率提高勞動生產率改善工作條件改善工作條件擴大生產經營規(guī)模擴大生產經營規(guī)模降低生產成本降低生產成本v固定資產投資可分為戰(zhàn)略性投資和戰(zhàn)術性投資固定資產投資可分為戰(zhàn)略性投資和戰(zhàn)術性投資戰(zhàn)術性投資是不牽涉到企業(yè)的發(fā)展前途的投資戰(zhàn)術性投資是不牽涉到企業(yè)的發(fā)展前途的投資戰(zhàn)略性投資一般涉及到企業(yè)的轉產或產品結構的調整戰(zhàn)略性投資一般涉及到企業(yè)的轉產或產品結構的調整戰(zhàn)術性投資投資額較小，見效快戰(zhàn)術性投資投資額較小，見效快戰(zhàn)

29、略性投資一般所需資金多，回收期長戰(zhàn)略性投資一般所需資金多，回收期長戰(zhàn)術性投資以實際需要和經驗數(shù)據(jù)判斷為依據(jù)，比較安全；而戰(zhàn)戰(zhàn)術性投資以實際需要和經驗數(shù)據(jù)判斷為依據(jù)，比較安全；而戰(zhàn)略性投資以預期收益為根據(jù)決策，風險較大略性投資以預期收益為根據(jù)決策，風險較大q無形資產的特點和作用無形資產的特點和作用 v與有形資產相比，無形資產的特點是與有形資產相比，無形資產的特點是沒有物質形態(tài)但具有排他性沒有物質形態(tài)但具有排他性它所提供的未來經濟利益具有不確定性它所提供的未來經濟利益具有不確定性其潛在經濟價值與其賬面價值之間往往沒有直接的聯(lián)系其潛在經濟價值與其賬面價值之間往往沒有直接的聯(lián)系 q其他結構性資產的特點

30、和作用其他結構性資產的特點和作用 v在建工程要求企業(yè)籌集工程所需的、足夠量的資金在建工程要求企業(yè)籌集工程所需的、足夠量的資金在建工程時要注意企業(yè)在建工程與當前生產經營的協(xié)調情況在建工程時要注意企業(yè)在建工程與當前生產經營的協(xié)調情況v其它資產是不能全部記入當期成本費用但已經發(fā)生的各項費用，其它資產是不能全部記入當期成本費用但已經發(fā)生的各項費用，因此沒有變現(xiàn)能力因此沒有變現(xiàn)能力v總的來講，評價和分析企業(yè)結構性資產構成合理性的原則是：總的來講，評價和分析企業(yè)結構性資產構成合理性的原則是：企業(yè)生產技術水平是否先進企業(yè)生產技術水平是否先進結構性資產投資是否引起企業(yè)產業(yè)結構的改善和盈利能力的提高結構性資產投

31、資是否引起企業(yè)產業(yè)結構的改善和盈利能力的提高對于在建工程，要預測投資報酬率和投資回收期對于在建工程，要預測投資報酬率和投資回收期第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)負債和所有者權益的構成及分析企業(yè)負債和所有者權益的構成及分析 一、企業(yè)負債的構成項目一、企業(yè)負債的構成項目q企業(yè)負債是指過去的交易、事項形成的現(xiàn)時義務，履行該義務預企業(yè)負債是指過去的交易、事項形成的現(xiàn)時義務，履行該義務預期會導致經濟利益流出企業(yè)。期會導致經濟利益流出企業(yè)。 q企業(yè)負債的特點是：企業(yè)負債的特點是：企業(yè)必須償還，企業(yè)要在一定時日用資產償還企業(yè)必須償還，企業(yè)要在一定時日用資產償還在償還本金的同時要支付利息在償還本金的同時要支付利息q在財務報

32、表中負債一般分為流動負債和長期負債兩大項在財務報表中負債一般分為流動負債和長期負債兩大項v流動負債是企業(yè)承擔的應在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內流動負債是企業(yè)承擔的應在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內償還的債務，包括短期借款、應付票據(jù)、應付賬款、預收賬款、應償還的債務，包括短期借款、應付票據(jù)、應付賬款、預收賬款、應付工資、應付福利費、應付股利、應交稅金、其他暫收應付款項、付工資、應付福利費、應付股利、應交稅金、其他暫收應付款項、預提費用和一年內到期的長期借款等預提費用和一年內到期的長期借款等v長期負債是指償還期在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期以上的長期負債是指償還期在一年或者超過一年的一個營

33、業(yè)周期以上的債務，包括長期借款、應付長期債券、長期應付款等債務，包括長期借款、應付長期債券、長期應付款等短期借款是企業(yè)從銀行或其他單位借入的期限在一年以內的各種短期借款是企業(yè)從銀行或其他單位借入的期限在一年以內的各種借款，包括短缺流動資金借款等借款，包括短缺流動資金借款等應付票據(jù)是需要企業(yè)以票據(jù)載明金額支付給持票人的票據(jù)，包括應付票據(jù)是需要企業(yè)以票據(jù)載明金額支付給持票人的票據(jù)，包括企業(yè)在購買商品、勞務時因賒購交易而開出的商業(yè)匯票企業(yè)在購買商品、勞務時因賒購交易而開出的商業(yè)匯票應付賬款通常是企業(yè)購進商品或接受外界提供勞務而未付的欠款應付賬款通常是企業(yè)購進商品或接受外界提供勞務而未付的欠款預收賬款

34、是企業(yè)在提供商品或勞務之前按照銷售合同預先收取的預收賬款是企業(yè)在提供商品或勞務之前按照銷售合同預先收取的款項，它要求企業(yè)在短期內不以現(xiàn)金而以提供商品或勞務來抵償款項，它要求企業(yè)在短期內不以現(xiàn)金而以提供商品或勞務來抵償其他暫收應付款項是企業(yè)應付、暫收其他單位或個人的款項，如其他暫收應付款項是企業(yè)應付、暫收其他單位或個人的款項，如應付固定資產租入的租金等應付固定資產租入的租金等應付工資是指在報告日企業(yè)應支付但未付的職工工資總額；應付應付工資是指在報告日企業(yè)應支付但未付的職工工資總額；應付福利費是企業(yè)從成本、費用中提取準備用于職工福利方面的基金福利費是企業(yè)從成本、費用中提取準備用于職工福利方面的基金

35、應交稅金是企業(yè)應交但未交的各種稅金應交稅金是企業(yè)應交但未交的各種稅金應付股利是企業(yè)期末應付給投資者但實際未付的利潤應付股利是企業(yè)期末應付給投資者但實際未付的利潤預提費用是應由本期承擔，以預提形式從本期成本費用中提取預提費用是應由本期承擔，以預提形式從本期成本費用中提取，但實際未支付的各項費用，但實際未支付的各項費用長期借款是期限在一年以上的銀行借款等長期借款是期限在一年以上的銀行借款等應付長期債券是企業(yè)發(fā)行的償還期在一年以上的債券應付長期債券是企業(yè)發(fā)行的償還期在一年以上的債券長期應付款是長期借款和應付長期債券以外的各項長期負債長期應付款是長期借款和應付長期債券以外的各項長期負債二、所有者權益的

36、構成項目二、所有者權益的構成項目q所有者權益是指所有者在企業(yè)資產中享有的經濟利益，其金額為所有者權益是指所有者在企業(yè)資產中享有的經濟利益，其金額為資產減去負債后的余額。所有者權益包括投資者投入的實收資本和資產減去負債后的余額。所有者權益包括投資者投入的實收資本和企業(yè)在生產經營過程中形成的資本公積金、盈余公積金和未分配利企業(yè)在生產經營過程中形成的資本公積金、盈余公積金和未分配利潤潤v實收資本是指投資者按照企業(yè)章程，或合同、協(xié)議的約定，實際實收資本是指投資者按照企業(yè)章程，或合同、協(xié)議的約定，實際投入企業(yè)的資本投入企業(yè)的資本v一般企業(yè)實收資本應按以下規(guī)定核算一般企業(yè)實收資本應按以下規(guī)定核算投資者以現(xiàn)

37、金投入的資本，應當以實際收到或者存入企業(yè)開戶銀投資者以現(xiàn)金投入的資本，應當以實際收到或者存入企業(yè)開戶銀行的金額作為實收資本入賬行的金額作為實收資本入賬實際收到或者存入企業(yè)開戶銀行的金額超過其在該企業(yè)注冊資本實際收到或者存入企業(yè)開戶銀行的金額超過其在該企業(yè)注冊資本中所占份額的部分，計入資本公積中所占份額的部分，計入資本公積v資本公積金資本公積金資本（或股本）溢價，是指企業(yè)投資者投入的資金超過其在注冊資本（或股本）溢價，是指企業(yè)投資者投入的資金超過其在注冊資本中所占份額的部分資本中所占份額的部分 接受非現(xiàn)金資產捐贈準備，是指企業(yè)因接受非現(xiàn)金資產捐贈而增接受非現(xiàn)金資產捐贈準備，是指企業(yè)因接受非現(xiàn)金資

38、產捐贈而增加的資本公積加的資本公積接受現(xiàn)金捐贈，是指企業(yè)因接受現(xiàn)金捐贈而增加的資本公積接受現(xiàn)金捐贈，是指企業(yè)因接受現(xiàn)金捐贈而增加的資本公積 股權投資準備，是指企業(yè)對被投資單位的長期股權投資采用權益股權投資準備，是指企業(yè)對被投資單位的長期股權投資采用權益法核算時，因被投資單位接受捐贈等原因增加的資本公積，企業(yè)按法核算時，因被投資單位接受捐贈等原因增加的資本公積，企業(yè)按其持股比例計算而增加的資本公積其持股比例計算而增加的資本公積 v盈余公積金盈余公積金 法定盈余公積，是指企業(yè)按照規(guī)定的比例從凈利潤中提取的盈余法定盈余公積，是指企業(yè)按照規(guī)定的比例從凈利潤中提取的盈余公積公積 任意盈余公積，是指企業(yè)經

39、股東大會或類似機構批準按照規(guī)定的任意盈余公積，是指企業(yè)經股東大會或類似機構批準按照規(guī)定的比例從凈利潤中提取的盈余公積比例從凈利潤中提取的盈余公積 法定公益金，是指企業(yè)按照規(guī)定的比例從凈利潤中提取的用于職法定公益金，是指企業(yè)按照規(guī)定的比例從凈利潤中提取的用于職工集體福利設施的公益金工集體福利設施的公益金v未分配利潤未分配利潤 v是企業(yè)實現(xiàn)利潤在扣除所得稅、提取盈余公積金和分配利潤后的是企業(yè)實現(xiàn)利潤在扣除所得稅、提取盈余公積金和分配利潤后的余額余額 三、流動負債和結構性負債的特點和作用三、流動負債和結構性負債的特點和作用 q企業(yè)的資金來源由負債和所有者權益兩大部分構成，我們把長期企業(yè)的資金來源由負

40、債和所有者權益兩大部分構成，我們把長期負債和所有者權益合并稱為結構性負債。因此企業(yè)負債由流動負債負債和所有者權益合并稱為結構性負債。因此企業(yè)負債由流動負債和結構性負債兩部分構成和結構性負債兩部分構成所有者權益所有者權益 + + 總負債總負債 = = 流動負債流動負債 + + 結構性負債結構性負債v流動負債是企業(yè)在生產經營過程中所欠的應付給他人的資金，是流動負債是企業(yè)在生產經營過程中所欠的應付給他人的資金，是企業(yè)承擔的應在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內償還的資金來企業(yè)承擔的應在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內償還的資金來源源 v結構性負債是指企業(yè)在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內無需償結構性負債

41、是指企業(yè)在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內無需償還的資金來源，包括長期負債和所有者權益兩部分還的資金來源，包括長期負債和所有者權益兩部分 q流動負債和結構性負債的特點流動負債和結構性負債的特點 v流動負債是構成企業(yè)負債的主要內容，其特點：流動負債是構成企業(yè)負債的主要內容，其特點：償還期限比較短；償還期限比較短；償還數(shù)量和金額通常是確定的；償還數(shù)量和金額通常是確定的；債權人債權人也是確定的也是確定的v結構性負債是企業(yè)正常運營的資金保證，其特點是結構性負債是企業(yè)正常運營的資金保證，其特點是 結構性負債每項資金數(shù)額較大，來源在一年內相對穩(wěn)定；結構性負債每項資金數(shù)額較大，來源在一年內相對穩(wěn)定；企企業(yè)使用

42、結構性負債所支付的成本較高；業(yè)使用結構性負債所支付的成本較高；持有結構性負債中資本金持有結構性負債中資本金的多少，決定了持有人在企業(yè)的地位和控制力的多少，決定了持有人在企業(yè)的地位和控制力 q流動負債和結構性負債的作用流動負債和結構性負債的作用 v流動負債的作用：流動負債的作用：向企業(yè)提供低息或無息的資金來源；向企業(yè)提供低息或無息的資金來源；是企業(yè)流動資產占用資是企業(yè)流動資產占用資金的主要來源渠道；金的主要來源渠道；償還期限比較短，因而是促使企業(yè)資產變現(xiàn)償還期限比較短，因而是促使企業(yè)資產變現(xiàn)的主要力量的主要力量 v結構性負債的作用結構性負債的作用 結構性負債是企業(yè)結構性資產占用資金的主要來源；結

43、構性負債是企業(yè)結構性資產占用資金的主要來源；結構性結構性負債是企業(yè)生產經營慣常性資金需求的主要保證；負債是企業(yè)生產經營慣常性資金需求的主要保證；結構性負債是結構性負債是企業(yè)穩(wěn)定性、獨立性的保證企業(yè)穩(wěn)定性、獨立性的保證 v流動負債比例反映企業(yè)生產經營過程的負債水平和償債風險流動負債比例反映企業(yè)生產經營過程的負債水平和償債風險v結構性負債反映企業(yè)生產經營過程的資金保證程度以及企業(yè)的相結構性負債反映企業(yè)生產經營過程的資金保證程度以及企業(yè)的相對獨立性和穩(wěn)定性對獨立性和穩(wěn)定性 公司名稱公司名稱時間時間流動負債流動負債結構性負債結構性負債總 來總 來源源12月月31日日總金額總金額占比占比總金額總金額占比

44、占比萬元萬元a公司公司2000年年2396643.593101556.41549812001年年5460848.625771051.38112318b公司公司2000年年1519137.622519262.38403832001年年1298519.075511780.9368103va a公司公司50%50%以上的資產所占用資金來自于使用期在一年以上的結構以上的資產所占用資金來自于使用期在一年以上的結構性負債，性負債，20002000年和年和20012001年結構性負債分別為企業(yè)資金來源總額的年結構性負債分別為企業(yè)資金來源總額的56.41%56.41%和和51.38%51.38%v200120

45、01年來自于流動負債的資金增加，從上一年的年來自于流動負債的資金增加，從上一年的43.59%43.59%增至增至48.62%48.62%，說明，說明a a公司生產經營性負債水平提高，日常生產經營活動公司生產經營性負債水平提高，日常生產經營活動重要性增強重要性增強qa a公司的流動負債和結構性負債公司的流動負債和結構性負債vb b公司公司20012001年底年底80.93%80.93%的資金來自于結構性負債，來自于流動負的資金來自于結構性負債，來自于流動負債的資金從債的資金從20002000年的占年的占37.6237.62降至降至19.0719.07，這種變化與該公司結，這種變化與該公司結構性資

46、產增長較多及所占比例較大相一致，說明構性資產增長較多及所占比例較大相一致，說明b b公司資金結構穩(wěn)公司資金結構穩(wěn)定性和獨立性提高定性和獨立性提高 qb b公司的流動負債和結構性負債公司的流動負債和結構性負債四、流動負債構成分析的理論四、流動負債構成分析的理論q流動負債各項構成的特點流動負債各項構成的特點 v從流動負債付款金額是否確定的角度來講，我們把流動負債可分從流動負債付款金額是否確定的角度來講，我們把流動負債可分為金額可以確定的流動負債、金額視經營情況而定的流動負債為金額可以確定的流動負債、金額視經營情況而定的流動負債應付賬款、應付票據(jù)、其他應付款等，是金額確定的負債，對企應付賬款、應付票

47、據(jù)、其他應付款等，是金額確定的負債，對企業(yè)的約束較強，在無新的協(xié)約情況下必須按期償還業(yè)的約束較強，在無新的協(xié)約情況下必須按期償還 應交稅金、應付利潤等項目屬負債金額視經營情況而確定的流動應交稅金、應付利潤等項目屬負債金額視經營情況而確定的流動負債，對企業(yè)的約束力相對較弱，其金額多少取決于業(yè)務開展情況負債，對企業(yè)的約束力相對較弱，其金額多少取決于業(yè)務開展情況 營業(yè)環(huán)節(jié)負債營業(yè)環(huán)節(jié)負債v從流動負債所形成的環(huán)節(jié)來看，可將流動負債分為營業(yè)環(huán)節(jié)負債從流動負債所形成的環(huán)節(jié)來看，可將流動負債分為營業(yè)環(huán)節(jié)負債、融資環(huán)節(jié)負債和收益分配環(huán)節(jié)負債、融資環(huán)節(jié)負債和收益分配環(huán)節(jié)負債營業(yè)環(huán)節(jié)負債如應付票據(jù)、應付賬款、預收

48、賬款、應付稅金及工營業(yè)環(huán)節(jié)負債如應付票據(jù)、應付賬款、預收賬款、應付稅金及工資、預提費用等，是企業(yè)在生產經營過程中所形成的負債資、預提費用等，是企業(yè)在生產經營過程中所形成的負債在規(guī)定的付款期限內一般不支付利息在規(guī)定的付款期限內一般不支付利息反映企業(yè)生產經營過程能夠提供資金來源的多少，主要與企業(yè)產反映企業(yè)生產經營過程能夠提供資金來源的多少，主要與企業(yè)產品的市場競爭能力、企業(yè)的采購和付款政策有關品的市場競爭能力、企業(yè)的采購和付款政策有關融資活動負債融資活動負債短期借款和一年內到期的長期負債短期借款和一年內到期的長期負債其特點是要支付一定的利息但到期后一般可以協(xié)商延期償還其特點是要支付一定的利息但到期

49、后一般可以協(xié)商延期償還融資活動負債數(shù)額反映企業(yè)生產經營活動依賴金融機構的程度，融資活動負債數(shù)額反映企業(yè)生產經營活動依賴金融機構的程度，是企業(yè)經營業(yè)務波動性大小的反映是企業(yè)經營業(yè)務波動性大小的反映收益分配負債收益分配負債 應付股利、應付獎金、應交所得稅等應付股利、應付獎金、應交所得稅等 其特點是這些收益分配負債一旦形成就應按期支付，否則影響企其特點是這些收益分配負債一旦形成就應按期支付，否則影響企業(yè)信譽，收益分配負債與企業(yè)的盈利情況有關業(yè)信譽，收益分配負債與企業(yè)的盈利情況有關 q了解流動負債的以上特點后，就可進行流動負債構成分析了解流動負債的以上特點后，就可進行流動負債構成分析 v要分析各項流動

50、負債的性質和數(shù)額，進而判斷企業(yè)流動負債主要要分析各項流動負債的性質和數(shù)額，進而判斷企業(yè)流動負債主要來自何方，償還緊迫程度如何來自何方，償還緊迫程度如何 v要同企業(yè)的經營形勢相聯(lián)系，分析企業(yè)的采購政策、付款政策、要同企業(yè)的經營形勢相聯(lián)系，分析企業(yè)的采購政策、付款政策、分利政策及其它經營特點分利政策及其它經營特點 v要同企業(yè)的流動資產構成、實現(xiàn)利潤相聯(lián)系，來判斷流動負債構要同企業(yè)的流動資產構成、實現(xiàn)利潤相聯(lián)系，來判斷流動負債構成的變化是好轉還是惡化成的變化是好轉還是惡化 四、結構性負債構成分析的理論四、結構性負債構成分析的理論 q結構性負債是企業(yè)可以在一年以上使用的長期資金來源，它由結構性負債是企業(yè)可以在一年以上使用的長期資金來源，它由長期負債和所有者權益兩部分構成長期負債和所有者權益兩部分構成