證券從業(yè)資格考試證券交易知識點(diǎn)總結(jié)

1、第二章 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)知識點(diǎn)201(P26-28)：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)介紹證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是證券公司通過證券營業(yè)部，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。證券公司不賺取買賣差價(jià)，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)可分為：柜臺代理買賣和證券交易所代理買賣兩種，主要是證券交易所代理買賣。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，包含四要素：委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易所和證券交易對象。證券經(jīng)紀(jì)商即券商(證券公司)，是接受客戶委托、代客買賣證券并以此收取傭金的中間人，及客戶是委托代理關(guān)系。券商必須遵照客戶的委托指令進(jìn)行證券買賣，并盡可能以最有利的價(jià)格使委托指令得以執(zhí)行，但并不承擔(dān)交易中的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。(可出多選題)由于證券交易方式的

2、特殊性、交易規(guī)則的嚴(yán)密性和操作程序的復(fù)雜性，決定投資者不能直接進(jìn)入交易所買賣證券，而只能通過經(jīng)紀(jì)商進(jìn)入。經(jīng)紀(jì)商的作用表現(xiàn)在：第一，充當(dāng)證券買賣的媒介;第二，提供信息服務(wù)。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：1、業(yè)務(wù)對象的廣泛性。其業(yè)務(wù)對象還具有價(jià)格變動(dòng)性特點(diǎn)。2、證券經(jīng)紀(jì)商的中介性。3、客戶指令的權(quán)威性。經(jīng)紀(jì)商必須嚴(yán)格按照委托人指定的證券、數(shù)量、價(jià)格和有效時(shí)間買賣證券，不能擅自改變委托人的意愿。無故違反委托人的指示使委托人遭受損失，經(jīng)紀(jì)商應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。4、客戶資料的保密性。保密資料包括：(只要是客戶信息都是)。知識點(diǎn)202(P28-32)：經(jīng)紀(jì)關(guān)系的確立。投資者首先要開立證券賬戶(股東代碼卡)。建立特定的

3、經(jīng)紀(jì)關(guān)系過程包括：1、證券經(jīng)紀(jì)商向客戶講解有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、協(xié)議內(nèi)容和揭示風(fēng)險(xiǎn)，并請客戶簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書和客戶須知;這一環(huán)節(jié)起投資者教育的作用。2、客戶及經(jīng)紀(jì)商簽訂證券交易委托代理協(xié)議書，及其指定存管銀行、證券經(jīng)紀(jì)商簽訂客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議(簡稱三方存管);證券交易委托代理協(xié)議書是保障雙方權(quán)益的基本法律文書。3、客戶在證券營業(yè)外部開立證券交易資金賬戶?？蛻糸_立資金賬戶須本人到證券營業(yè)部柜臺辦理，應(yīng)同時(shí)自行設(shè)置交易密碼和資金密碼(統(tǒng)稱密碼，注意書中無通訊密碼)目前按規(guī)定，證券公司客戶的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個(gè)客戶的名義單獨(dú)立戶管理。2019年已全面實(shí)施第三方存管。變化主要體現(xiàn)在

4、：1、證券公司客戶的交易結(jié)算資金只能存放在指定的存管銀行。2、指定的存管銀行須為每個(gè)客戶建立管理賬戶。3、客戶、證券公司和存管銀行簽訂合同。4、客戶交易結(jié)算資金的存取全部通過指定的存管銀行辦理。5、指定銀行保證客戶隨時(shí)能查詢。可見，三方存管從制度上保證客戶資金安全、維護(hù)投資者利益、控制證券行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)市場穩(wěn)定的全新管理制度。知識點(diǎn)203(P32-36)：委托人和經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利義務(wù)。經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立只是確立了客戶及證券經(jīng)紀(jì)商之間的代理關(guān)系，而并沒有形成實(shí)質(zhì)上的委托關(guān)系。當(dāng)客戶辦理了具體的委托手續(xù)，包括柜臺委托或自助委托(包括電話委托、磁卡委托、網(wǎng)上委托)及證券經(jīng)紀(jì)商受理委托，則客戶和證券經(jīng)紀(jì)商之間

5、就建立了委托關(guān)系。證券交易中的委托單，性質(zhì)上就相當(dāng)于委托合同，委托關(guān)系變現(xiàn)為：客戶是授權(quán)人、委托人，證券經(jīng)紀(jì)商是代理人、受托人。1、委托人的權(quán)利。(答案一目了然)。2、委托人的義務(wù)。(1)認(rèn)真閱讀風(fēng)險(xiǎn)揭示書等;(2)接受交易結(jié)果，履行交割清算義務(wù);其他答案一目了然。3、證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利。拒絕接受不符合規(guī)定的委托要求，其他一目了然。4、證券經(jīng)紀(jì)商的義務(wù)。主要體現(xiàn)為委托人服務(wù)和公平買賣的原則。比如，堅(jiān)持信譽(yù)為本，客戶至上;客戶優(yōu)先，委托優(yōu)先;為客戶負(fù)責(zé)，但不代替客戶進(jìn)行決策;公平交易，不得以非正當(dāng)手段牟取私利。具有包括：(1)堅(jiān)持了解客戶原則;(2)不接受全權(quán)委托;其他一目了然。知識點(diǎn)204(P3

6、6-47)：委托買賣。委托指令是客戶要求證券經(jīng)紀(jì)商代理買賣證券的指示。內(nèi)容包括：證券賬戶號碼、證券代碼、買賣方向、委托數(shù)量、委托價(jià)格等。證券名稱的方法有全稱、簡稱和代碼三種。買賣證券的數(shù)量分為：整數(shù)委托和零數(shù)委托。整數(shù)委托是1手或1手的整數(shù)倍。目前我國只在賣出證券時(shí)才有零數(shù)委托。表2-2(P38)中記住買賣股票、基金、權(quán)證均為1手的整數(shù)倍買入，零數(shù)部分應(yīng)一次性申報(bào)賣出;買入債券，上海是1手的整數(shù)倍，深圳是10張的整數(shù)倍(債權(quán)的1手=10張，1張=100面值債券)，零數(shù)部分應(yīng)一次性申報(bào)賣出。債券質(zhì)押式回購交易，上海是100手整數(shù)倍，深圳是10張;債券買斷式回購交易，上海是1000手整數(shù)倍(深圳無

7、買斷式回購交易)。表2-3(P38)中，股票、基金、權(quán)證單筆申報(bào)最大數(shù)量不超過100萬股或份，債券交易和債券質(zhì)押式回購不超過1萬手(10萬張)，債券買斷式回購不超過5萬手。 委托價(jià)格分為市價(jià)委托和限價(jià)委托。1、市價(jià)委托。是客戶指令要求按當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格買進(jìn)或賣出證券。優(yōu)點(diǎn)是：沒有價(jià)格上的限制，執(zhí)行指令容易，成交迅速且成交率高。缺點(diǎn)是：只有在委托執(zhí)行后才知道實(shí)際的執(zhí)行價(jià)格。2、限價(jià)委托。是客戶指令要求按限定的價(jià)格或比限定價(jià)格更有利的價(jià)格(以限價(jià)或低于限價(jià)買進(jìn)證券，以限價(jià)或高于限價(jià)賣出證券)買賣證券。限價(jià)委托的優(yōu)點(diǎn)：證券可以客戶預(yù)期的價(jià)格或更有利的價(jià)格成交。缺點(diǎn)是：市價(jià)及限價(jià)一致時(shí)才有可能

8、成交，成交速度慢(同價(jià)同時(shí)，市價(jià)委托優(yōu)先限價(jià)委托成交)，有時(shí)甚至無法成交。上交所接受下列市價(jià)申報(bào)(不要選入深圳的項(xiàng)目)：1、最優(yōu)5檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)。最優(yōu)5個(gè)價(jià)位內(nèi)逐次最優(yōu)價(jià)格成交，最優(yōu)5個(gè)價(jià)位成交完成后剩余未成交部分自動(dòng)撤銷。2、最優(yōu)5檔即時(shí)成交剩余轉(zhuǎn)限價(jià)申報(bào)。最優(yōu)5個(gè)價(jià)位成交完成后剩余未成交部分自動(dòng)轉(zhuǎn)成限價(jià)申報(bào)。市價(jià)申報(bào)只適用于有價(jià)格漲跌幅限制證券連續(xù)競價(jià)期間。深交所接受下列市價(jià)申報(bào)：1、對手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)：對手方最優(yōu)一檔價(jià)格2、本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)：本方最優(yōu)一檔價(jià)格3、最優(yōu)5檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)(無轉(zhuǎn)限價(jià));4、即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)：對手方所有檔價(jià)格成交，如還有剩余，剩余部分自動(dòng)撤銷。

9、5、全額成交或撤銷申報(bào)：對手方所有檔價(jià)格成交，要么全部成交，若有剩余則全部都不成交，做自動(dòng)撤銷。計(jì)價(jià)單位：股票：每股價(jià)格;基金：每份基金價(jià)格;權(quán)證：每份權(quán)證價(jià)格;債券：每百元面值債券的價(jià)格;債券質(zhì)押式回購：每百元資金到期年收益;債券買斷式回購：每百元面值債券的到期購回價(jià)格。債券交易有兩種：全價(jià)交易：以含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格成交，和凈價(jià)交易：以不含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格成交。我國過去交易所債券采用全價(jià)交易，2019年后采用凈價(jià)交易。應(yīng)計(jì)利息額=債券面值*票面利率/365(天)*已計(jì)息天數(shù)。1年按365天計(jì)算，閏年2月29日不計(jì)息。債券交易計(jì)息原則是算頭不算尾，即起息日當(dāng)天計(jì)息，到期日當(dāng)天不計(jì)息。例如：債券

10、面值100，票面利率5%，起息日8月5日，交易日是12月18日，則計(jì)息天數(shù)為136天，計(jì)息額=100*5%*136/365=1.86。申報(bào)價(jià)格最小單位：A股、債券交易和債券買斷式回購交易為0.01元，基金、權(quán)證為0.001元，上海B股為0.001美元，深圳B股為0.01港元，債券質(zhì)押式回購上海為0.005元，深證為0.01元。委托指令有效期分為當(dāng)日有效及約定日有效(從約定時(shí)起到約定日期均有效)兩種。我國現(xiàn)為當(dāng)日有效。委托指令形式有柜臺委托和非柜臺委托兩大類，非柜臺委托主要有電話委托、傳真委托和函電委托、自助終端委托、網(wǎng)上委托。證券營業(yè)部收到客戶委托后，應(yīng)對委托人身份、委托內(nèi)容、委托賣出的實(shí)際證

11、券數(shù)量及委托買入的實(shí)際資金余額進(jìn)行審核。第一，驗(yàn)證。主要對委托的合法性(投資主體的合法性審查)和同一性(委托人、證件和委托單之間一致性審查)進(jìn)行審核。第二，審單。主要是審查委托單的合法性及一致性。第三，驗(yàn)證資金及證券。委托申報(bào)原則：“時(shí)間優(yōu)先，客戶優(yōu)先原則”(不要同交易原則：價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先”搞混)。證券公司在同時(shí)接受兩個(gè)以上委托人委托且種類、數(shù)量、價(jià)格相同時(shí)，不得自行對沖完成交易，仍應(yīng)向證券交易所申報(bào)競價(jià)。申報(bào)方式有：有形席位申報(bào)(紅馬甲)和無形席位申報(bào)(電腦)。B股由境外的證券代理商委托交易所B股場內(nèi)交易員申報(bào)。申報(bào)時(shí)間(注意不要同交易時(shí)間的內(nèi)容搞混)：交易日為周一到周五，節(jié)假日休市。上

12、海申報(bào)時(shí)間為9：15-9：25(上午集合競價(jià)時(shí)間，其中9：20-9：25不接受撤單申請)、9：30-11：30、13：00-15：00。深圳申報(bào)時(shí)間為9：15-11：30(其中9：20-9：25不接受撤單申請，9：25-9：30繼續(xù)接受申報(bào)，但不做處理)、13：00-15：00(14：57-15：00，為深圳收市集合競價(jià)，不接受撤單申請)。在委托未成交之前，可以撤單，部分成交后，成交部分不得撤單。來源：知識點(diǎn)205(P48-54)：競價(jià)。證券競價(jià)原則：價(jià)格優(yōu)先(買入申報(bào)較高價(jià)格申報(bào)優(yōu)先，賣出申報(bào)較低價(jià)格申報(bào)優(yōu)先)、時(shí)間優(yōu)先(買賣方向和價(jià)格都相同，先申報(bào)優(yōu)先)。案例：有甲、乙、丙、丁四人：甲賣出

13、價(jià)10.70，時(shí)間13：35;乙賣出價(jià)10.40，時(shí)間13：40;丙賣出價(jià)10.75，時(shí)間13：25;丁賣出價(jià)10.40，時(shí)間13：38。那么順序?yàn)椋憾?、乙、甲、丙。我國采用兩種競價(jià)方式：集合競價(jià)方式和連續(xù)競價(jià)方式。上海9：15-9：25為開盤集合競價(jià)，9：30-11：30、13：00-15：00為連續(xù)競價(jià)。深圳9：15-9：25為開盤集合競價(jià)，14：57-15：00為收盤集合競價(jià)，9：30-11：30、13：00-14：57為連續(xù)競價(jià)。集合競價(jià)是在一段時(shí)間內(nèi)接受的申報(bào)一次性集中撮合。其原則：(1)可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格。(2)高于該價(jià)格的買單及低于該價(jià)的賣單都按這個(gè)價(jià)成交。(3)該價(jià)格上至少

14、有一方的單子能全部成交。如果兩個(gè)申報(bào)價(jià)格同時(shí)符合上述條件，深證取距離前一收盤價(jià)最近的價(jià)格為成交價(jià);上海取使未成交量最小的申報(bào)價(jià)為成交價(jià)，若還一樣就取中間價(jià)為成交價(jià)(比如有10.20和10.10，上海就取10.15，深證前收盤若為10.13，就取10.10)。連續(xù)競價(jià)是對申報(bào)逐筆連續(xù)撮合成交。能成交者成交，不能成交者等待成交，部分成交者剩余部分繼續(xù)等待。開盤集合競價(jià)階段未成交的買賣申報(bào)，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競價(jià)。股票、基金的漲跌幅不得超過10%，ST、*ST5%，超過漲跌幅限制的申報(bào)為無效申報(bào)。但深證中小板股票有效競價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下3%，超出該范圍申報(bào)暫時(shí)不參加競價(jià)，存交易主機(jī)，等價(jià)格波動(dòng)到該范

15、圍內(nèi)，申報(bào)參加競價(jià)。以下，首個(gè)交易日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制：(1)首次公開發(fā)行上市的股票。(2)增發(fā)上市的股票。(3)暫停上市后恢復(fù)上市的股票。上海買賣無漲跌幅限制的證券，集合競價(jià)階段規(guī)定：(1)股票交易申報(bào)價(jià)格不高于前收盤價(jià)格的900%，并不低于50%。(2)基金、債券不高于150%，不低于70%。(3)債券回購交易無價(jià)格限制。連續(xù)競價(jià)階段規(guī)定：(1)不高于即時(shí)最低賣出價(jià)格(賣出最優(yōu)一檔)的110%且不低于即時(shí)最高買入價(jià)格(買入最優(yōu)一檔)的90%，且不高于上述最高申報(bào)價(jià)及最低申報(bào)價(jià)平均數(shù)的130%，不低于70%。(2)無買入申報(bào)的，最低賣出價(jià)、最新成交價(jià)低者視為前項(xiàng)最高買入價(jià)格。(3)無賣出申

16、報(bào)的，最高買入價(jià)、最新成交價(jià)高者視為前項(xiàng)最低賣出價(jià)格。(4)無成交的，前收盤價(jià)視為最新成交價(jià)格。 深證無漲跌幅限制的證券：(1)股票開盤集合競價(jià)為發(fā)行價(jià)格的900%以內(nèi)(相對上海無50%限制)，連續(xù)競價(jià)、收盤集合競價(jià)為最近成交價(jià)的上下90%。(2)債券集合競價(jià)為發(fā)行價(jià)格的上下30%，其余情況均為10%。(3)債券質(zhì)押式回購集合競價(jià)為前收盤價(jià)的上下100%，其余時(shí)間為最近成交價(jià)的上下100%。競價(jià)結(jié)果為：全部成交、部分成交、不成交。知識點(diǎn)206(P54-60):交易費(fèi)用。交易費(fèi)用包括：傭金、過戶費(fèi)和印花稅。1、傭金。按成交金額一定比例支付。該費(fèi)用由證券公司經(jīng)紀(jì)傭金(券商凈傭金)、證券交

17、易所手續(xù)費(fèi)及證券交易監(jiān)管費(fèi)等組成。2019年起，交易傭金實(shí)行最高上限向下浮動(dòng)制度。券商收取傭金不得高于3，也不得低于代收的證券交易所手續(xù)費(fèi)及證券交易監(jiān)管費(fèi)等。A股不足5元的按5元收取，B股按最低1美元和5港元收取。2、過戶費(fèi)。屬于中國結(jié)算公司的收入。上海，A股為成交面額的1，起點(diǎn)1元，深證免收。B股該費(fèi)用成為結(jié)算費(fèi)。上海為成交面額的0.5，深證也為0.5，但最高不超過500港元?；鸩皇者^戶費(fèi)。3、印花稅。按成交金額的一定比例收取。2019年印花稅只對賣方按1收取。表2-6(P57)，上海A股個(gè)人開戶收費(fèi)40元/戶，機(jī)構(gòu)開戶400元/戶;基金開戶費(fèi)5元/戶;上海債券傭金不超過成交額的0.2，起

18、點(diǎn)1元;ETF申購贖回小于份額的0.5%，權(quán)證行權(quán)股票過戶面額的0.05%;B股個(gè)人開戶上海19美元;賬戶掛失補(bǔ)辦，A股補(bǔ)原號10元/戶，補(bǔ)開新戶同新開戶;銷戶5元/戶;深圳可轉(zhuǎn)債不超過成交金額的1，代辦A股按成交金額的3。知識點(diǎn)207(P61-64)：證券公司及客戶結(jié)算。目前我國采用法人結(jié)算模式，指證券公司以法人名義集中在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立資金清算交收賬戶，其接受客戶委托代理的證券交易的清算交手均通過此賬戶辦理。證券公司及客戶之間的清算交收由證券公司自行負(fù)責(zé)完成。三方存管制度下證券公司及客戶之間的結(jié)算過程：1、客戶從銀行結(jié)算賬戶向資金賬戶存入交易結(jié)算資金。2、客戶通過資金賬戶及密碼進(jìn)行交易

19、。3、證券公司審核并報(bào)送客戶交易指令。4、中國結(jié)算公司根據(jù)交易所數(shù)據(jù)生成清算交收文件，并發(fā)給證券公司。5、證券公司跟結(jié)算公司清算交收數(shù)據(jù)和存管銀行提供的客戶加以結(jié)算資金存取數(shù)據(jù)，完成對客戶的清算交收。并將結(jié)果數(shù)據(jù)傳送給存管銀行。6、存管銀行根據(jù)證券公司數(shù)據(jù)調(diào)整客戶賬戶，并將結(jié)果發(fā)送證券公司。7、證券公司核對后制作資金劃付指令發(fā)送存管銀行。8、存管銀行根據(jù)劃付指令辦理交收資金劃付。9、客戶證券交易結(jié)算資金的取出，只能通過轉(zhuǎn)賬的方式轉(zhuǎn)入銀行賬戶然后再取出。知識點(diǎn)108(P64-87)：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制及操作規(guī)范。內(nèi)部控制主要內(nèi)容方面，只要是對證券公司有利的都是。(答案是一目了然的)。建立以“了

20、解自己的客戶”和“適當(dāng)性服務(wù)”為核心的客戶管理和服務(wù)體系。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)范管理：前后臺分離和崗位分離;重要崗位專人負(fù)責(zé)，嚴(yán)格操作權(quán)限管理;營業(yè)部工作人員不得私下接受代理客戶辦理相關(guān)業(yè)務(wù);營業(yè)部應(yīng)按要求妥善保管客戶資料及業(yè)務(wù)檔案(客戶資料20年內(nèi)不得銷毀);證券公司總部應(yīng)加強(qiáng)對營業(yè)部業(yè)務(wù)運(yùn)作的統(tǒng)一管理。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要環(huán)節(jié)包括證券賬戶管理(包括證券賬戶的開立、掛失補(bǔ)辦、注冊資料變更、合并及注銷、非交易過戶等)、資金賬戶管理(包括資金賬戶的開戶和銷戶、開通客戶交易委托品種、交易委托方式及操作權(quán)限、指定客戶資金存管銀行、開通或變更客戶交易結(jié)算資金第三方存管、指定或撤銷指定交易、證券轉(zhuǎn)托管、資金賬戶掛失及

21、解掛、客戶資料修改、密碼管理等)、證券委托買賣(包括柜臺委托、非柜臺委托和撤單)、清算交割(為客戶辦理交割，打印交割單，應(yīng)客戶要求查詢交易結(jié)果、證券及資金余額，打印對賬單等)等。投資者教育主要是對投資者進(jìn)行證券法規(guī)宣傳、證券知識普及、證券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示和證券公司基本信息公示等。目的是提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識、參及意識和風(fēng)險(xiǎn)識別能力，進(jìn)而提高投資者理性投資、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、自我保護(hù)的能力。具體重點(diǎn)突出：(答案一目了然)。咨詢服務(wù)的主要內(nèi)容：(1)調(diào)解投資者在交易過程中發(fā)生的糾紛;(其他答案一目了然)。為客戶提供咨詢服務(wù)的人員應(yīng)注意：(1)預(yù)測走勢時(shí)不得主觀臆斷，不得對行情發(fā)表肯定性意見。(2)投資報(bào)告等資訊

22、產(chǎn)品不得建議在具體品種上進(jìn)行具體價(jià)位買賣等方面的內(nèi)容，不得直接指導(dǎo)投資者買賣證券。(3)在公共場合進(jìn)行股評報(bào)告會等須先取的批準(zhǔn);(其他答案一目了然)。證券市場遵循“三公”原則，禁止任何內(nèi)幕交易、操縱市場、欺詐客戶、虛假陳述等損害市場和投資者的行為。十大禁止性行為：(答案一目了然)。知識點(diǎn)109(P88-96)：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及防范。按風(fēng)險(xiǎn)起因不同，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。(不包括市場風(fēng)險(xiǎn)或運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn))1、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。指證券公司在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)中違反法律、行政法規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)章及規(guī)范性文件、行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則、公司內(nèi)部規(guī)章制度、行業(yè)公認(rèn)并普遍遵守的職業(yè)道德和行為準(zhǔn)則等行

23、為，可能使證券公司受到法律制裁、被采取監(jiān)管措施、遭受財(cái)產(chǎn)損失或聲譽(yù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。主要有下列情形：(只要是違規(guī)的事情都是，答案一目了然)。2、管理風(fēng)險(xiǎn)。指經(jīng)營中由于管理不健全、內(nèi)部控制不嚴(yán)或工作人員違規(guī)操作等而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。主要有下列情形(注意2項(xiàng)之后的內(nèi)容不能同合規(guī)內(nèi)容搞混，唯一的辦法是強(qiáng)記)：(1)開戶不嚴(yán)導(dǎo)致不合格賬戶。(2)違規(guī)為客戶證券交易提供融資融券等信用交易。(3)侵占損害客戶的合法權(quán)益，挪用客戶的資金或證券。(4)誤導(dǎo)客戶、對客戶買賣證券承諾收益或賠償。(5)誘導(dǎo)客戶進(jìn)行不必要的證券買賣。(6)全權(quán)委托(7)內(nèi)幕交易(8)不正當(dāng)競爭等。3、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。由于設(shè)備導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。包括硬件設(shè)備和

24、軟件兩個(gè)方面。合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)防范：(1)加強(qiáng)合規(guī)教育。(2)健全各項(xiàng)規(guī)章制度。(3)對風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目實(shí)行集中統(tǒng)一管理，實(shí)時(shí)復(fù)核、分級審批。(4)主要崗位相互分離。管理風(fēng)險(xiǎn)防范：(1)加強(qiáng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷管理。(2)嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)程。(3)建立營銷和賬戶管理操作信息管理系統(tǒng)，防范從業(yè)人員執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。(4)加強(qiáng)員工培訓(xùn)，提高員工素質(zhì)。(5)建立客戶投訴處理及責(zé)任追究機(jī)制。(6)建立經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)檢查稽核制度。還需建立一套內(nèi)外結(jié)合的業(yè)務(wù)監(jiān)督及檢查制度：(1)證券公司的內(nèi)部控制。(2)證券業(yè)協(xié)會的自律管理。(3)證券交易所的監(jiān)督。(4)證監(jiān)會的監(jiān)管。證券公司應(yīng)當(dāng)每一會計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)，向證監(jiān)會報(bào)送年報(bào);每月結(jié)

25、束之日起7格工作日報(bào)送月報(bào)。證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例中的法律責(zé)任。(如果考試通過有把握建議放棄，把時(shí)間節(jié)約下來穩(wěn)固其他內(nèi)容)第三章經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)實(shí)務(wù)考情分析此章主要是將舊教材中第二章的第二節(jié)“證券賬戶管理、證券登記、證券托管及存管”作為本章的第一節(jié)編入。本章簡化了“合格境外機(jī)構(gòu)投資者開戶要求”、“證券賬戶掛失及補(bǔ)辦”、“指定交易的辦理及撤銷程序”等內(nèi)容，刪除了“深圳交易所的分紅派息流程”、“ETF的申購、贖回清單”等內(nèi)容。第一節(jié)證券賬戶管理、證券登記、證券托管及存管主要考點(diǎn)證券賬戶的種類開立證券賬戶的基本原則和要求證券賬戶掛失、補(bǔ)辦、查詢的手續(xù)證券登記的含義和類型證券托管和證券存管的概念一、證券賬戶

26、管理證券賬戶是指中國結(jié)算公司為申請人開出的記載其證券持有及變更的權(quán)利憑證。開立證券賬戶是投資者進(jìn)行證券交易的先決條件。中國結(jié)算公司對證券賬戶實(shí)施統(tǒng)一管理，投資者證券賬戶由中國結(jié)算上海分公司、深圳分公司及中國結(jié)算公司委托的開戶代理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)開立。開戶代理機(jī)構(gòu)是指中國結(jié)算公司委托代理證券賬戶開戶業(yè)務(wù)的證券公司、商業(yè)銀行及中國結(jié)算公司境外B股結(jié)算會員。(一)證券賬戶的種類一是按照交易場所劃分，分為上海證券賬戶和深圳證券賬戶。二是按照賬戶用途劃分，分為人民幣普通股票賬戶、人民幣特種股票賬戶、證券投資基金賬戶和其他賬戶。1.人民幣普通股票賬戶-A股賬戶其開立僅限于國家法律法規(guī)和行政規(guī)章允許買賣A股的境內(nèi)投

27、資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者。A股賬戶按持有人分為：自然人證券賬戶、一般機(jī)構(gòu)證券賬戶、證券公司自營證券賬戶和基金管理公司的證券投資基金專用證券賬戶。A股賬戶既可用于買賣人民幣普通股票，也可用于買賣債券、上市基金、權(quán)證等各類證券。2.人民幣特種股票賬戶人民幣特種股票賬戶簡稱B股賬戶，是專門為投資者買賣人民幣特種股票而設(shè)置的。B股賬戶按持有人可以分為：境內(nèi)投資者證券賬戶和境外投資者證券賬戶。3.證券投資基金賬戶：用于買賣上市基金的一種專用型賬戶注意：除用于買賣上市公司基金外，該賬戶在深圳市場還可用于買賣上市的國債，在上海市場還可用于買賣上市的國債、公司債、企業(yè)債和可轉(zhuǎn)債。(二)開立證券賬戶的基本原則-

28、合法性和真實(shí)性原則1.合法性合法性是指只有國家法律允許進(jìn)行證券交易的自然人和法人才能開立證券賬戶。對國家法律法規(guī)不準(zhǔn)許開戶的對象，中國結(jié)算公司及其開戶代理機(jī)構(gòu)不得予以開戶。證券賬戶管理規(guī)則規(guī)定，一個(gè)自然人、法人可以開立不同類別和用途的證券賬戶。對于同一類別和用途的證券賬戶，原則上一個(gè)自然人、法人只能開立一個(gè)。對于國家法律法規(guī)和行政規(guī)章規(guī)定需要資產(chǎn)分戶管理的特殊法人機(jī)構(gòu)，包括保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司、基金公司、社會保障類公司和合格境外機(jī)構(gòu)投資者等機(jī)構(gòu)，可按規(guī)定向中國結(jié)算公司申請開立多個(gè)證券賬戶。2.真實(shí)性真實(shí)性是指投資者開立證券賬戶時(shí)所提供的資料必須真實(shí)有效，不得有虛假隱匿。目前，投資者在我

29、國證券市場上進(jìn)行證券交易時(shí)采用實(shí)名制。證券法規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定以投資者本人的名義為投資者開立證券賬戶。投資者申請開立賬戶時(shí)，必須持有證明中國公民身份或者中國法人資格的合法證件?！纠?·判斷題】根據(jù)規(guī)定，自然人和法人在同一證券交易所可開立兩個(gè)以上的同一類型證券賬戶。()【答案】錯(cuò)誤來源：考試大-證券從業(yè)資格(三)證券賬戶開立流程和規(guī)定證券公司和基金管理公司等特殊法人機(jī)構(gòu)開立證券賬戶，由中國結(jié)算公司直接受理。這類特殊法人機(jī)構(gòu)投資者需要前往中國結(jié)算上海分公司和深圳分公司現(xiàn)場辦理開戶手續(xù)。自然人及一般機(jī)構(gòu)開立證券賬戶，可以通過中國結(jié)算公司委托的分布在全國各地的開戶代理機(jī)構(gòu)辦理

30、。目前多數(shù)證券公司營業(yè)部都取得了開戶代理資格，可以代理中國結(jié)算公司為投資者開立證券賬戶。投資者通過開戶代理機(jī)構(gòu)開立證券賬戶的流程是：開戶代理機(jī)構(gòu)受理投資者申請，申請材料審核合格后實(shí)時(shí)向中國結(jié)算公司上傳開戶申請;中國結(jié)算公司收到后進(jìn)行審核，對于合規(guī)的申請予以配號，并實(shí)時(shí)將審核結(jié)果返回各開戶代理機(jī)構(gòu);開戶代理機(jī)構(gòu)對已配號的申請，使用中國結(jié)算公司統(tǒng)一制作的證券賬戶紙卡，打印證券賬戶卡交申請人。目前，上海證券賬戶當(dāng)日開立，次一交易日生效。深圳證券賬戶當(dāng)日開立，當(dāng)日即可用于交易。1.境外投資者開戶規(guī)定(1)一般境外投資者開戶要求可以買賣B股的投資者除了境內(nèi)居民個(gè)人外，還包括外國法人、自然人和其他組織;中

31、國香港、澳門和臺灣地區(qū)的法人、自然人和其他組織;定居在國外的中國公民及符合有關(guān)規(guī)定的境內(nèi)上市外資股其他投資者。一般境外投資者欲進(jìn)入中國證券市場進(jìn)行B股交易，必須通過開戶代理機(jī)構(gòu)申請開立B 股賬戶。(2)合格境外機(jī)構(gòu)投資者開戶要求合格投資者應(yīng)當(dāng)在選定為其進(jìn)行證券交易的境內(nèi)證券公司后，委托托管人直接向中國結(jié)算公司申請開立證券賬戶。合格境外機(jī)構(gòu)投資者開立的證券賬戶中“持有人名稱”為境內(nèi)證券公司、托管人及合格投資者的全稱。2.特殊法人機(jī)構(gòu)證券賬戶開立規(guī)定中國結(jié)算公司2019年12月1日發(fā)布的特殊法人機(jī)構(gòu)證券賬戶開立業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則規(guī)定，證券公司、信托公司、保險(xiǎn)公司、基金公司、社會保障類公司、合格境外機(jī)構(gòu)投

32、資者和外國戰(zhàn)略投資者等國家法律法規(guī)和行政規(guī)章規(guī)定需要資產(chǎn)分戶管理的特殊法人機(jī)構(gòu)，申請開立證券賬戶時(shí)需要按規(guī)定提交一些特定材料。例如，證券投資基金申請開立證券賬戶時(shí)，需要提交中國證監(jiān)會同意設(shè)立證券投資基金的批復(fù)及復(fù)印件、基金托管人加蓋公章的法人營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、租用席位或交易單元情況的證明文件等。特殊法人機(jī)構(gòu)投資者開立證券賬戶必須直接到中國結(jié)算公司辦理。(四)證券賬戶的掛失及補(bǔ)辦投資者證券賬戶卡毀損或遺失，可向中國結(jié)算公司開戶代理機(jī)構(gòu)申請掛失及補(bǔ)辦，或更換證券賬戶卡。開戶代理機(jī)構(gòu)可根據(jù)投資者選擇補(bǔ)辦原號或更換新號的證券賬戶卡。補(bǔ)辦原號碼的上海證券賬戶卡，由原開戶代理機(jī)構(gòu)或該證券賬戶托管的證券公司(

33、或B股托管機(jī)構(gòu))受理;補(bǔ)辦新號碼的上海證券賬戶卡或補(bǔ)辦深圳證券賬戶卡，各開戶代理機(jī)構(gòu)均可受理。證券賬戶持有人在掛失補(bǔ)辦新號碼上海證券賬戶卡前，應(yīng)到指定交易的證券營業(yè)部(或B股托管機(jī)構(gòu))辦理證券賬戶凍結(jié)手續(xù)，并領(lǐng)取該證券營業(yè)部(或B股托管機(jī)構(gòu))出具的證券賬戶凍結(jié)證明。(五)證券賬戶的查詢證券賬戶持有人可以查詢其賬戶的注冊資料、證券余額、證券變更及其他相關(guān)內(nèi)容。證券賬戶持有人查詢證券余額可在辦理指定交易或轉(zhuǎn)托管的次日起，憑“二證”(身份證和證券賬戶卡)到指定交易或托管的證券營業(yè)部辦理，或通過證券營業(yè)部的電腦自助系統(tǒng)自行完成查詢。中國結(jié)算公司及其開戶代理機(jī)構(gòu)也可辦理賬戶注冊資料、證券余額、證券變更等

34、內(nèi)容的查詢。申請查詢開戶資料免費(fèi)，查詢其他內(nèi)容則按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)。個(gè)人投資者申請查詢時(shí)必須由本人前往受理點(diǎn)填寫證券賬戶查詢申請表，并提交本人有效身份證明文件及復(fù)印件，或本人戶口本、戶口所在地公安機(jī)關(guān)出具的貼有本人照片并壓蓋公安機(jī)關(guān)印章的身份證遺失證明及復(fù)印件。委托他人代辦的，還需提供經(jīng)公證的委托代辦書、代辦人的有效身份證明文件及復(fù)印件。投資者亡故的，其親屬申請查詢應(yīng)提交投資者證券賬戶及死亡證明書，證明查詢?nèi)思霸撏顿Y者法律關(guān)系的有效法律文件，如戶口簿、結(jié)婚證等，本人有效身份證明文件及復(fù)印件。法人申請查詢時(shí)必須填寫證券賬戶查詢申請表，并提交企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照或注冊登記證書的原件及復(fù)印件，或加蓋發(fā)證機(jī)關(guān)

35、確認(rèn)章的復(fù)印件，或發(fā)證機(jī)關(guān)出具的注明注冊號的遺失證明及復(fù)印件、經(jīng)辦人有效身份證明文件及復(fù)印件。境內(nèi)法人還需提供法定代表人證明書、法定代表人授權(quán)委托書和法定代表人有效身份證明文件復(fù)印件;境外法人還需提供董事會或董事、主要股東授權(quán)委托書，以及授權(quán)人的有效身份證明文件復(fù)印件。查詢受理點(diǎn)審核上述材料無誤后，可向中國結(jié)算公司實(shí)時(shí)辦理查詢，并將查詢結(jié)果交申請人。除上述查詢途徑外，中國結(jié)算公司還提供了網(wǎng)絡(luò)查詢服務(wù)。二、證券登記證券登記是指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為證券發(fā)行人建立和維護(hù)證券持有人名冊的行為。按證券種類劃分：股份登記、基金登記、債券登記、權(quán)證登記、交易型開放式指數(shù)基金登記等。按性質(zhì)劃分：初始登記、變更登

36、記、退出登記。三、證券托管及存管(一)證券托管、存管的概念(考點(diǎn))證券托管一般指投資者將持有的證券委托給證券公司保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。證券存管一般指證券公司將投資者交給其保管的證券以及自身持有的證券統(tǒng)一送交給中央證券存管機(jī)構(gòu)保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。在賬戶記錄上，中央證券存管機(jī)構(gòu)一般以證券公司為單位，采用電腦記賬方式記載證券公司送存的證券;證券公司也采用電腦記賬的方式記載投資者送存的證券。對存管后的證券，實(shí)行非流動(dòng)性制度。對股權(quán)、債權(quán)變更引起的證券轉(zhuǎn)移，不簽發(fā)實(shí)物證券，而通過賬面予以劃轉(zhuǎn)。(二)我國目前的證券托管制度(了解)1.上海證券交易所交易證券

37、的托管制度對于在上海證券交易所交易的證券，其托管制度和指定交易制度聯(lián)系在一起。指定交易制度于2019年4月1日起推行，是指投資者及某一證券營業(yè)部簽訂協(xié)議后，指定該機(jī)構(gòu)為自己買賣證券的唯一交易點(diǎn);投資者如不辦理指定交易，上海證券交易所交易系統(tǒng)將自動(dòng)拒絕其證券賬戶的交易申報(bào)指令，直至該投資者完成辦理指定交易手續(xù)。對于持有和買賣上海證券交易所上市證券的投資者，辦理的指定交易一經(jīng)確認(rèn)，其及指定交易證券公司的托管關(guān)系即建立，即投資者持有的上海市場證券將由其指定的證券公司負(fù)責(zé)托管，投資者需要通過其托管證券公司領(lǐng)取相應(yīng)的紅利、股息、債息、債券兌付款等。中國結(jié)算上海分公司將記錄該投資者及托管證券公司托管關(guān)系的

38、建立、變更等情況，并對投資者托管在證券公司的證券數(shù)量及其變化情況等加以記錄。未辦理指定交易的投資者的證券暫由中國結(jié)算上海分公司托管，其紅利、股息、債息、債券兌付款在辦理指定交易后可領(lǐng)取。投資者必須在某一證券營業(yè)部辦理證券賬戶的指定交易后，方可進(jìn)行證券買賣或查詢。投資者轉(zhuǎn)換證券營業(yè)部買賣證券時(shí)，必須在原證券營業(yè)部申請辦理撤銷指定交易，然后再到轉(zhuǎn)入證券營業(yè)部辦理指定交易手續(xù)。2.深圳證券交易所交易證券的托管制度深圳證券交易所交易證券的托管制度可概括為：自動(dòng)托管，隨處通買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限。深圳證券市場的投資者持有的證券需在自己選定的證券營業(yè)部托管，由證券營業(yè)部管理其名下明細(xì)證券資料。投資者的證券

39、托管是自動(dòng)實(shí)現(xiàn)的，投資者在哪家證券營業(yè)部買入證券，這些證券就自動(dòng)托管在哪家證券營業(yè)部。投資者可以利用同一證券賬戶在國內(nèi)任意一家證券營業(yè)部買入證券。投資者要賣出證券，必須到證券托管營業(yè)部方能進(jìn)行(在哪里買入就在哪里賣出)。投資者也可以將其托管證券從一家證券營業(yè)部轉(zhuǎn)移到另一家證券營業(yè)部托管，稱為“證券轉(zhuǎn)托管”。轉(zhuǎn)托管可以是一只證券或多只證券，也可以是一只證券的部分或全部。投資者辦理證券轉(zhuǎn)托管的具體程序如下：(1)投資者在確定轉(zhuǎn)入證券營業(yè)部的席位代碼和地址后，攜帶身份證、證券賬戶原件及復(fù)印件，到轉(zhuǎn)出證券營業(yè)部申請辦理。(2)轉(zhuǎn)出證券營業(yè)部受理投資者申請時(shí)，核對投資者的身份證、證券賬戶、轉(zhuǎn)入證券營業(yè)部

40、席位代碼等內(nèi)容。核對無誤后，在投資者填寫的轉(zhuǎn)托管申請表上蓋章確認(rèn)，并將客戶聯(lián)交給投資者。(3)轉(zhuǎn)出證券營業(yè)部按照深圳證券交易所有關(guān)規(guī)定，在交易時(shí)間內(nèi)申報(bào)轉(zhuǎn)托管。轉(zhuǎn)托管可以撤單。在同一證券公司的不同席位之間，當(dāng)日買入證券可以轉(zhuǎn)托管;在不同證券公司的席位之間，當(dāng)日買入證券不可以轉(zhuǎn)托管。(4)每個(gè)交易日下午收市后，證券營業(yè)部接收中國結(jié)算深圳分公司傳回的已確認(rèn)和未確認(rèn)轉(zhuǎn)托管數(shù)據(jù)，據(jù)此調(diào)整相應(yīng)證券明細(xì)數(shù)據(jù)。(5)轉(zhuǎn)出證券營業(yè)部收到轉(zhuǎn)托管未確認(rèn)數(shù)據(jù)，可向中國結(jié)算深圳分公司查詢轉(zhuǎn)托管不成功的原因。(6)轉(zhuǎn)托管數(shù)據(jù)確認(rèn)后的下一個(gè)交易日起，相應(yīng)的證券托管再轉(zhuǎn)入證券營業(yè)部。投資者需要通過其托管證券公司領(lǐng)取相應(yīng)的紅

41、利、股息、債息、債券兌付款等。中國結(jié)算深圳分公司將記錄該投資者及托管證券公司托管關(guān)系的建立、變更等情況，同時(shí)對投資者托管在證券公司的證券數(shù)量及其變化情況等加以記錄?！纠?·單選題】投資者可將其托管股份從一個(gè)證券營業(yè)部轉(zhuǎn)移到另一個(gè)證券營業(yè)部托管。這一過程通常稱為()。A.復(fù)合托管B.雙重托管C.指定托管D.轉(zhuǎn)托管【答案】D第二節(jié)股票網(wǎng)上發(fā)行主要考點(diǎn)股票網(wǎng)上發(fā)行的概念、類型股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購的基本規(guī)定和操作流程一、網(wǎng)上發(fā)行的概念和類型股票發(fā)行是股票交易的前提。我國股票發(fā)行曾經(jīng)采用過多種方法。有些股票發(fā)行利用了證券交易所的交易系統(tǒng)，投資者可以直接通過交易系統(tǒng)認(rèn)購新股;有些股票則通過其他渠

42、道由投資者認(rèn)購。通常，前者被稱為“網(wǎng)上發(fā)行”。對于證券交易所市場個(gè)人投資者來說，網(wǎng)上發(fā)行及其關(guān)系最為密切，因?yàn)樗麄兛梢灾苯訁⒓斑@樣的新股發(fā)行。(一)網(wǎng)上發(fā)行的概念股票網(wǎng)上發(fā)行是利用證券交易所的交易系統(tǒng)，新股發(fā)行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通過證券營業(yè)部交易系統(tǒng)進(jìn)行申購的發(fā)行方式。股票網(wǎng)上發(fā)行方式的基本類型有網(wǎng)上競價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。在我國，絕大多數(shù)股票采用了網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。網(wǎng)上發(fā)行具有以下優(yōu)點(diǎn)：1.經(jīng)濟(jì)性。網(wǎng)上發(fā)行大大減輕了發(fā)行組織工作壓力，減少了許多不必要的環(huán)節(jié)，為社會節(jié)省了大量的人力、物力和財(cái)力資源。2.高效性。網(wǎng)上發(fā)行是借助證券交易所遍布全國各地的交易網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的，因此整個(gè)發(fā)行過程

43、安全、高效。(二)網(wǎng)上發(fā)行的類型網(wǎng)上競價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行1.網(wǎng)上競價(jià)發(fā)行新股競價(jià)發(fā)行在國外指的是一種由多家承銷機(jī)構(gòu)通過招標(biāo)競爭確定證券發(fā)行價(jià)格，并在取得承銷權(quán)后向投資者推銷證券的發(fā)行方式，也稱招標(biāo)購買方式。在我國，新股網(wǎng)上競價(jià)發(fā)行是指主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng)，以自己作為唯一的“賣方”，按照發(fā)行人確定的底價(jià)將公開發(fā)行股票的數(shù)量輸入其在交易所的股票發(fā)行專戶;投資者作為“買方”，在指定時(shí)間通過交易所會員交易柜臺，以不低于發(fā)行底價(jià)的價(jià)格及限購數(shù)量，進(jìn)行競價(jià)認(rèn)購的一種發(fā)行方式。網(wǎng)上競價(jià)發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)：(考點(diǎn))(1)市場性。即通過市場競爭最終決定較為合理的發(fā)行價(jià)格。(2)連續(xù)性。即保證了發(fā)行市場及交

44、易市場價(jià)格的平穩(wěn)順利對接。網(wǎng)上競價(jià)發(fā)行的缺點(diǎn)：股價(jià)容易被機(jī)構(gòu)大資金操縱，從而增大了中小投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。特別是發(fā)行規(guī)模較小的股票，發(fā)行價(jià)格被大資金操縱的可能性較大。【例3·多選題】網(wǎng)上競價(jià)發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)有()。A.市場性B.連續(xù)性C.經(jīng)濟(jì)性D.高效性【答案】ABCD【例4·判斷題】競價(jià)發(fā)行的缺點(diǎn)是股價(jià)容易被機(jī)構(gòu)大資金操縱，從而增大了中小投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。()【答案】正確來源:考2.網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行新股網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行是事先規(guī)定發(fā)行價(jià)格，再利用證券交易所交易系統(tǒng)來發(fā)行股票的發(fā)行方式，即主承銷商利用交易系統(tǒng)，按已確定的發(fā)行價(jià)格向投資者發(fā)售股票。新股網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行及網(wǎng)上競價(jià)發(fā)行的不同之處主要有

45、兩點(diǎn)：一是發(fā)行價(jià)格的確定方式不同：定價(jià)發(fā)行方式事先確定價(jià)格;而競價(jià)發(fā)行方式是事先確定發(fā)行底價(jià)，由發(fā)行時(shí)競價(jià)決定發(fā)行價(jià)。二是認(rèn)購成功者的確認(rèn)方式不同：定價(jià)發(fā)行方式按抽簽決定;競價(jià)發(fā)行方式按價(jià)格優(yōu)先、同等價(jià)位時(shí)間優(yōu)先原則決定。2000年以后，我國新股發(fā)行出現(xiàn)過多種形式，如上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行、網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行、對一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對法人配售相結(jié)合方式、向二級市場投資者市場配售等。其中，網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上定價(jià)市值配售也都屬于網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行模式。2019年12月7 日，中國證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于首次公開發(fā)行股票試行詢價(jià)制度若干問題的通知，決定自2019年1月1日起施行首次公開發(fā)行股票的詢價(jià)制度。2019年

46、5月19日，深圳證券交易所和中國結(jié)算公司共同發(fā)布資金申購上網(wǎng)定價(jià)公開發(fā)行股票實(shí)施辦法;2019年5月20日，上海證券交易所和中國結(jié)算公司共同發(fā)布滬市股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購實(shí)施辦法。從這兩個(gè)文件規(guī)定的內(nèi)容看，主要是采用了新股發(fā)行現(xiàn)金申購制度。【例5·判斷題】新股上網(wǎng)競價(jià)發(fā)行及定價(jià)發(fā)行的區(qū)別在于發(fā)行價(jià)格的確定方式和認(rèn)購成功者的確認(rèn)方式不同。()【答案】正確【例6·單選題】關(guān)于新股網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行及網(wǎng)上競價(jià)發(fā)行，下列說法中，正確的是()。A.發(fā)行價(jià)格的確定方式不同B.發(fā)行時(shí)間的確定方式不同C.發(fā)行場所的確定方式不同D.發(fā)行對象的確定方式不同【答案】A二、股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購程序(一)基

47、本規(guī)定1.申購單位及上限。上海1000股，深圳500股。上海證券交易所規(guī)定，每一申購單位為1000股，申購數(shù)量不少于1000股，超過l000股的必須是1000股的整數(shù)倍，但最高不得超過當(dāng)次社會公眾股上網(wǎng)發(fā)行數(shù)量或者9999.9萬股。深圳證券交易所規(guī)定，申購單位為500股，每一證券賬戶申購委托不少于500股，超過500股的必須是500股的整數(shù)倍，但不得超過本次上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行數(shù)量，且不超過999999500股。2.申購次數(shù)除法規(guī)規(guī)定的證券賬戶外，同一證券賬戶的多次申購委托(深圳證券交易所包括在不同的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)各進(jìn)行一次申購的情況)，除第一次申購?fù)?，均視為無效申購;其余申購由證券交易所交易系統(tǒng)自動(dòng)剔除。新股申購一經(jīng)確認(rèn)，不得撤銷。3.申購配號申購配號根據(jù)實(shí)際有效申購進(jìn)行，每一有效申購單位配一個(gè)號，對所有有效申購單位按時(shí)間順序連續(xù)配號。4.資金交收結(jié)算參及人應(yīng)使用其資金交收賬戶完成新股申購的資金交收，并應(yīng)保證其資金交收賬戶在最終交收時(shí)點(diǎn)有足額資金用于新股申購的資金交收。如果結(jié)算參及人發(fā)生透支申購的情況，則透支部分確認(rèn)為無效申購。來源:考試大-證券從業(yè)資格考試(二)操作流程(5步)(考點(diǎn))根據(jù)證券發(fā)行及承銷管理辦法的規(guī)定，