我國醫(yī)藥行業(yè)投資的風險與分析

1、我國醫(yī)藥行業(yè)投資的風險與分析 我國醫(yī)藥行業(yè)投資的風險與分析 【摘 要】筆者對我國醫(yī)藥行業(yè)中風險投資的現(xiàn)狀以及醫(yī)藥行業(yè)在吸引風險投資方面的有關事項進行分析，并對醫(yī)藥產業(yè)吸引風險投資進行建議和展望，希望在今后的醫(yī)藥行業(yè)要充分的發(fā)揮其在吸引風險投資方面的優(yōu)勢，以此來獲得更多的風險資金支持。 【關鍵詞】醫(yī)藥產業(yè)；風險投資 就目前中國和世界醫(yī)藥行業(yè)的開展來看，總體說來，醫(yī)藥企業(yè)在數(shù)量上會逐年下降，但從質量來看，每年都在提升。因為現(xiàn)在醫(yī)藥行業(yè)競爭越來越劇烈，生存空間也越來越受到關注。要想更好的生存下去，必須要加大研發(fā)投入，不斷進行新產品的研發(fā)，不斷在生活中發(fā)現(xiàn)更具有實用性、針對各種疑難病癥的新藥，才會具有

2、較好的競爭優(yōu)勢，才會在市場戰(zhàn)爭中生存下來。因此，醫(yī)藥行業(yè)是否有前景，決定于醫(yī)藥企業(yè)會投入多少，這是關鍵?，F(xiàn)階段我國的醫(yī)藥行業(yè)的研發(fā)資金的缺乏一定程度上制約了醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新能力的提升，我國絕大多數(shù)制藥企業(yè)用于研發(fā)的費用僅占銷售收入的1%左右，國外領先制藥行業(yè)巨頭的研發(fā)投入讓國內制藥商難以望其項背。由于各方面原因，資金短缺已經(jīng)成為制約醫(yī)藥企業(yè)進一步開展壯大的“瓶頸，很多醫(yī)藥企業(yè)陷入了“創(chuàng)新能力低-資金少-創(chuàng)新能力更低的惡性循環(huán)，這一定程度上制約了企業(yè)的生存和開展。這就要求醫(yī)藥行業(yè)要不斷的加強技術和產品研發(fā)的能力，同時要積極的進行融資，為醫(yī)藥行業(yè)的運營和開展提供保障。 一、醫(yī)藥行業(yè)中的風險投資現(xiàn)狀 1

3、.1 傳統(tǒng)資本已不能滿足資金需求 風險投資簡稱VC，在我國是一個約定俗成的具有特定內涵的概念，其實把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為根底，生產與經(jīng)營技術密集型產品的投資。從投資行為的角度來講，風險投資【1】是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發(fā)領域，旨在促使高新技術成果盡快商品化、產業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運作方式來看，是指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術企業(yè)投入風險資本的過程，也是協(xié)調風險投資家、技術專家、投資者的關系，利益共享，風險共擔的一種投資方式。 目前我國醫(yī)

4、藥研發(fā)除了自籌外，主要融資渠道是傳統(tǒng)資本。傳統(tǒng)資本主要包括部門和地方政府資金、銀行貸款和股票市場。就目前現(xiàn)狀來看，政府部門資金畢竟有限，主要流向是根底研究和重點建設工程，而醫(yī)藥行業(yè)的高風險性和行業(yè)中眾多企業(yè)的不良運行狀況，使得從十分注重資金平安性的銀行取得可觀貸款難度日益加大，而作為較理想融資渠道的股票市場門檻較高，雖然二板市場的產生是對中小企業(yè)的巨大鼓舞，但是目前大多數(shù)醫(yī)藥企業(yè)尤其是生物醫(yī)藥企業(yè)在規(guī)模等方面的要求遠未到達上市要求。 1.2醫(yī)藥行業(yè)的風險投資具有廣闊的前景 風險投資對醫(yī)藥行業(yè)的開展具有這舉足輕重的作用。對于醫(yī)藥企業(yè)來說，其開展和運營時刻都需要資金的支持，無論是創(chuàng)新一個新的技術和

5、產品，還是讓很多有潛力有技術的醫(yī)藥企業(yè)繼續(xù)生存和開展都需要資金作為保障。風險投資除了給醫(yī)藥企業(yè)帶來資金外，還能夠參與到企業(yè)的運行中去。風險投資者不僅僅要對風險投資企業(yè)的日常經(jīng)營進行監(jiān)督管理，同時還要參與到風險企業(yè)的日常經(jīng)營決策、組織結構調整等高層次的重大問題的決策上。同時還要對醫(yī)藥行業(yè)的技術研發(fā)過程進行監(jiān)督，提高研發(fā)的動力，為企業(yè)在管理和資本運營方面提供支持，從而來促進和引導企業(yè)的開展；協(xié)作企業(yè)不斷的開拓市場、提高企業(yè)的核心競爭力以及為企業(yè)的開展提供市場支持。風險投資在我國醫(yī)藥行業(yè)具有著廣闊的開展前景并且增長的速度也在逐年的提升?？梢灶A測：隨著風險資本的日益壯大，我國較完善的風險資本市場形成在

6、即，我國的醫(yī)藥企業(yè)也將迎來再次高速開展。 1.3風險投資的開展障礙 目前在我國運用于科技研發(fā)的資金來源不太合理，據(jù)統(tǒng)計統(tǒng)計局統(tǒng)計企業(yè)法人自籌的約占60.9%。國家科技方案貸款占33.3%，風險投資僅占5.8%。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的主要原因是因為：1我國法律體系的不完善，沒能夠給風險投資的運作提供一個有利的制度保障?，F(xiàn)階段，我國有關風險投資的法律制度極為形式化，不具備實際可操作性，無法滿足風險投資企業(yè)的開展需求；2醫(yī)藥行業(yè)的技術創(chuàng)新能力缺乏，這一定程度上使風險投資企業(yè)更加的謹慎，因此要不斷的加強醫(yī)藥行業(yè)的技術創(chuàng)新，以此來提高風險投資業(yè)對醫(yī)藥行業(yè)的信心。 二、醫(yī)藥產業(yè)吸引風險投資的優(yōu)勢 2.1醫(yī)藥企業(yè)強

7、有力的創(chuàng)新動力 創(chuàng)新動力其實就是風險投資機構對風險投資工程進行評價時的一個重要因素。在競爭日益劇烈行業(yè)競爭為醫(yī)藥企業(yè)的技術創(chuàng)新提供了動力?，F(xiàn)在在需求一定的根底上，醫(yī)藥行業(yè)迅猛開展，企業(yè)要想生存下去就必須加強技術和產品方面的創(chuàng)新，這無疑成為了推動醫(yī)藥行業(yè)開展的隱形動力。 2.2相關的技術配套 醫(yī)藥尤其是制藥與其它學科的交叉使其開展受到很大制約，不管是上下游技術的相對成熟還是其它行業(yè)技術的支持，都將對其技術及產品能否具備產業(yè)化前景產生重要影響。我國的醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)力量本身就不強，產業(yè)化環(huán)節(jié)還沒理順，而生物醫(yī)藥的上游技術與國際的差距并不十分顯著，而下游技術的差距卻很大，這種不均衡性嚴重制約了產業(yè)化進程

8、。因此，風險投資工程選擇需要考慮的重要因素就是相關技術的配套問題。相比于分散的醫(yī)藥企業(yè)，醫(yī)藥產業(yè)集群具有天然的優(yōu)勢。集群包括了醫(yī)藥產業(yè)鏈的上下游企業(yè)，由于地理位置上的接近和彼此之間千絲萬縷的聯(lián)系，企業(yè)間信息和溝通相對顯得便捷，產業(yè)鏈上的某個環(huán)節(jié)進行了技術上的變革和創(chuàng)新，其它技術相關的企業(yè)會被迅速地影響到并做出反響。一個企業(yè)進行某項技術創(chuàng)新研究，也會帶動產業(yè)鏈相關企業(yè)的關注和技術跟蹤，相關技術的配套問題也比擬容易解決。因此，醫(yī)藥產業(yè)集群在技術配套方面占有很大優(yōu)勢。 三、醫(yī)藥行業(yè)如何更多更好地引入風險投資的策略 1對于國家和透支體系來說，首先應該逐步構建和完善知識產權市場和投融資素材的規(guī)劃化和多層

9、次化，將技術、產品和資本市場有機的結合起來；其次應該防止過多的政府行為，給創(chuàng)新提供一個有利的環(huán)境。政府是市場的管理者，并不是產品創(chuàng)新過程中資金的投入者，政府的職責就是健全各種法律法規(guī)，制定合理優(yōu)惠的稅收政策，對醫(yī)藥行業(yè)的市場流動做好后盾。 2對于醫(yī)藥行業(yè)來說，一是加大投入的力度，形成具有創(chuàng)造力的工程，并對研發(fā)的工程進行科學性和經(jīng)濟行的研究認證，因為這是吸引風險投資的關鍵因素；二是對醫(yī)藥行業(yè)加強管理和制度方面的創(chuàng)新，提高管理水平，逐漸的完善人才管理和財務管理制度，使企業(yè)實現(xiàn)制度化、標準化的運作；三是提高企業(yè)和經(jīng)營者的素質，以此來增強企業(yè)的穩(wěn)定性，為增加風險投資的資金渠道提供保障。 3對醫(yī)藥行業(yè)金

10、融管理部門來說，一是完善針對醫(yī)藥行業(yè)的金融中介效勞體系，建立專門效勞于企業(yè)的投資決策、咨詢效勞機構，建立企業(yè)與風險投資機構之間有效溝通的紐帶，躲避不必要的風險和損失。二是建立企業(yè)創(chuàng)新鼓勵機制，加大資金、人力、根底設施扶持，大力倡導企業(yè)家的創(chuàng)新精神，同時建立高效的風險資本運作機制，合理引導資金流向，促進科技成果產業(yè)化。 【總結】 風險投資在我國醫(yī)藥行業(yè)的開展發(fā)揮著重要的作用，醫(yī)藥企業(yè)在不斷開展的過程中依靠風險資本的增加，在不斷成熟之后增加普通權益性的資本，這樣不斷開展。雖然受到金融危機的影響，現(xiàn)在的金融市場處于低谷狀態(tài)，全球經(jīng)濟不太理想，但是醫(yī)藥的需求剛性較強，受到的影響較低，仍然是朝陽產業(yè)。根據(jù)以往的歷史經(jīng)驗發(fā)現(xiàn)，醫(yī)藥行業(yè)在經(jīng)濟不景氣的情況下仍然還會保持一定的增長。資金會自主的尋找防御的地方，醫(yī)藥行業(yè)也理所應當?shù)某挟斄诉@個任務。所以在金融危機下，應該抓住時機，充分的發(fā)揮醫(yī)藥行業(yè)的優(yōu)勢，積極的去吸引風險資本的參加，增強研發(fā)實力。 在現(xiàn)階段，我國政府以及各企業(yè)對此都作出了巨大的努力，為醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境，國家利用減免稅收的有關優(yōu)惠政策