造紙行業(yè)供應鏈分析及金融服務方案

1、造紙行業(yè)供應鏈分析及金融服務方案經過長時間的發(fā)展，我國造紙行業(yè)已經形成了一個成熟、穩(wěn)定的市場，特別是工業(yè)包裝用紙和生活用紙方面，盡管投資不高，但收益穩(wěn)定，獲利期長。而在規(guī)模方面，目前我國的造紙行業(yè)的總產值已經占到我國工業(yè)總產值的1.39%，成為了我國國民經濟重要的支柱產業(yè)。目前，我國造紙行業(yè)正處于產業(yè)的成長期向成熟期過渡的一個階段，整個行業(yè)的產業(yè)結構有待于進一步調整，同時，由于行業(yè)整體受到國民經濟發(fā)展影響較大，因此，在“十二五”期間，隨著我國宏觀經濟發(fā)展的放緩，以及淘汰落后產能等政策的感言，造紙行業(yè)產業(yè)結構很可能會出現(xiàn)較大程度的調整。這種發(fā)展態(tài)勢，一方面會給銀行對于整個行業(yè)的授信帶來新的機遇，

2、同時業(yè)務帶來較大的風險基于以上情況，本期行業(yè)供應鏈融資方案，將會詳細介紹家造紙行業(yè)的產業(yè)發(fā)展概況以及發(fā)展趨勢，同時結合家造紙行業(yè)產業(yè)鏈，對家造紙行業(yè)的金融服務需求進行深入分析，并給出參考性的授信方案，使銀行從業(yè)人員全面把握造紙行業(yè)中的授信機遇與防范風險，針對相關開展公路行業(yè)融資服務提供支持與幫助。在針對家造紙行業(yè)供應鏈融資內容進行介紹的同時，本期行業(yè)供應鏈融資方案將為您詳細介紹供應鏈融資服務中的國內信用證項下賣方議付產品的業(yè)務概念、業(yè)務流程等內容，讓您更加深入的了解供應鏈融資的相應內容，以便更加靈活的運用供應鏈融資產品對接客戶融資需求，實現(xiàn)銀企雙贏。本期目錄第一章 造紙行業(yè)經營分析1一、造紙行

3、業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢1二、造紙行業(yè)經營特征分析3三、造紙行業(yè)經營政策分析8第二章 造紙行業(yè)金融需求分析10一、造紙行業(yè)產業(yè)鏈概述10二、產品面向終端市場的造紙行業(yè)產業(yè)鏈金融需求分析11三、產品面向紙制品生產企業(yè)的造紙行業(yè)產業(yè)鏈金融需求分析13第三章 造紙行業(yè)供應鏈金融服務方案14一、產品面向終端市場的造紙行業(yè)供應鏈金融服務方案14二、產品面向紙制品生產企業(yè)的造紙行業(yè)供應鏈服務方案23第四章 造紙行業(yè)商業(yè)機會挖掘33一、我國造紙產業(yè)20強企業(yè)概況33二、我國造紙及紙制品制造業(yè)典型并購案例37三、我國造紙行業(yè)重點企業(yè)經營分析39第五章 供應鏈融資產品介紹4657 / 57文檔可自由編輯打印第一章 造紙

4、行業(yè)經營分析一、造紙行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢造紙業(yè)是制造和使用漿狀植物性纖維原料各種工藝過程的概述，從紙漿到紙，進而到種類繁多的紙品構成了紙業(yè)的各個生產環(huán)節(jié)和子部門。經過長時間的發(fā)展，我國造紙行業(yè)已經形成了一個成熟、穩(wěn)定的市場，特別是工業(yè)包裝用紙和生活用紙方面，盡管投資不高，但收益穩(wěn)定，獲利期長。而在規(guī)模方面，目前我國的造紙行業(yè)的總產值已經占到我國工業(yè)總產值的1.39%，成為了我國國民經濟重要的支柱產業(yè)。（一）造紙行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀從2004年至2011年，我國的造紙業(yè)的銷售收入從2988.48億元上漲到了11876.77億元，上漲了近4倍。而2011年造紙行業(yè)的主營業(yè)務收入，同比上漲了24.28%。圖表

5、 1：2004年至2011年我國造紙行業(yè)銷售收入及同步增長單位：億元 %資料來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信2011年，我國造紙行業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務利潤660.92億元，同比增長14.47%。圖表 2：2004年至2011年我國造紙行業(yè)利潤總額及同比增長資料來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信而我國的造紙行業(yè)的發(fā)展情況與國民經濟發(fā)展的相關性較大。以造紙行業(yè)的銷售收入與GDP間的關系可以看到，兩者呈現(xiàn)出極強的相關性。圖表 3：2001年至2011年我國造紙行業(yè)銷售收入與GDP間散點圖及回購曲線資料來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信從2001年至2011年11年間的數(shù)據(jù)來看，我國造紙行業(yè)的銷售收入與GDP間的相關系數(shù)R2=0.93

6、8，而回歸方程為：（二）造紙行業(yè)發(fā)展趨勢由于造紙行業(yè)與國民經濟發(fā)展極強的正相關性，因此隨著我國的經濟持續(xù)的發(fā)展，我國的造紙行業(yè)的銷售收入將呈現(xiàn)出持續(xù)性的增長。以2004至2011年我國造紙行業(yè)銷售收入的數(shù)據(jù)來看，我國造紙行業(yè)的銷售收入復合增長率為18.82%，以該增速計算，則在2015年我國造紙行業(yè)的銷售收入將達到23676.76億元.但是，由于我國在“十二五”期間的經濟增長將會與之前相比有所放緩，因此，我國造紙行業(yè)的銷售收入也會相應低于以符合增長率計算的預期值。同時，淘汰落后產能的政策，也會在很大程度上減緩我國造紙行業(yè)銷售收入的增長。二、造紙行業(yè)經營特征分析（一）替代品的有效性從替代品的有效

7、性方面來講，目前的電子媒介對于新聞紙、印刷書寫用紙的替代效用較大；而對于相應的瓦楞紙、箱紙板等產品，出口木箱是其主要的替代品。從新聞紙方面來看，國內外新聞紙市場都在下滑。我國是目前全球報紙發(fā)行總量最大的報業(yè)市場。而在2008年我國報紙總印量出現(xiàn)了1993年來的首次負增長，2009年開始持續(xù)下跌，2011年1-12月，全國新聞紙的產量達368.79萬噸，同比下降8.28%。同時，從國際方面來看，國外的新聞紙市場業(yè)已出現(xiàn)了10多年的下滑，這主要與電子媒介對傳統(tǒng)紙媒的沖擊關系很大。而從印刷書寫紙方面來看，近年來，我國的印刷書寫紙價格持續(xù)走低。這主要是受到經濟低靡因素以及圖書銷量不高等原因所導致的。而

8、其中，書籍的銷售量不高，在很大程度上與電子書的盛行有關。在箱紙板和瓦楞紙方面來看，出口木箱是其最主要的替代品。但是由于出口木箱的成本要比紙質包裝的成本高，因此箱紙板和瓦楞紙正在逐步取代出口木箱，成為更加經濟的包裝產品。此外，瓦楞紙在一定程度上還對折疊板有一定的替代效用。（二）行業(yè)進入壁壘從行業(yè)壁壘方面來看，我國的造紙行業(yè)的壁壘主要有規(guī)模經濟壁壘、技術壁壘和政策性壁壘這三大壁壘組成，進入壁壘較低。1規(guī)模經濟壁壘目前，這種規(guī)模經濟主要表現(xiàn)在產業(yè)集群上。近年來，我國造紙工業(yè)形成珠江三角洲、長江三角洲和環(huán)渤海三大造紙產業(yè)集群，并已成為廣東、浙江、江蘇、山東等省的支柱產業(yè)。產業(yè)集群對我國造紙工業(yè)規(guī)?；?/p>

9、現(xiàn)代化的發(fā)展起到重要作用。但是，我國的造紙行業(yè)當前的規(guī)模經濟主要現(xiàn)在縱向一體化，而橫向一體化不足?？v向主要反映在林紙一體化；但是造紙業(yè)在發(fā)展中，相關產業(yè)缺乏支持，造紙機械需要大量進口。2技術壁壘現(xiàn)代制漿造紙是由化學、化工、林學、機械、材料、電子、企業(yè)管理、熱工、環(huán)境、信息科學等十多個領域的技術組成的復雜系統(tǒng)。它也是資金密集型產業(yè)。由于其技術及裝備的復雜性，一般新建萬噸制漿造紙生產能力投資額約為115億左右人民幣，擴建或改建工程約為新建投資的1618倍。其萬元產值投資額與鋼鐵、石油化工等行業(yè)相當，是食品工業(yè)的3108倍、紡織工業(yè)的216倍。因此從上述兩個特點可以看出，造紙業(yè)的進出壁壘都比較高。特

10、別是當前注重環(huán)境保護，節(jié)約資源的前提下，國家開始整頓小型造紙企業(yè)，鼓勵大中企業(yè)，有保有壓。3政策性壁壘造紙業(yè)涉及經濟生活的方方面面，自然也是國家進行管理的重點行業(yè)。目前我國造紙行業(yè)的相關政策，突出體現(xiàn)了具有循環(huán)經濟特點的新型造紙產業(yè)的發(fā)展，強調資源節(jié)約與環(huán)境保護，明確提出產業(yè)準入條件，同時考慮產業(yè)安全。（三）行業(yè)內部競爭分析1廠商集中度從集中度方面來看，我國的造紙行業(yè)的產業(yè)集中度相對較低，整個市場的競爭程度極強。圖表 4：2007年至2010年我國造紙行業(yè)廠商集中度情況集中度2007年2008年2009年2010年CR15.42.43.13.9CR310.77.08.08.4CR514.810

11、.511.812.2CR1022.017.018.518.9資料來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信依照日本通產省的相應研究結論來看，CR8在20%以下的產業(yè)結構屬于的是完全競爭型的市場結構。而我國的造紙行業(yè)2010年時的CR10，仍然不足20%，只有18.9%，表明我國的造紙行業(yè)目前正處于高度的競爭態(tài)勢下。我國的造紙行業(yè)廠商集中度不高，主要是由以下原因造成的：一是，沒有掌握核心技術。我國的造紙行業(yè)的企業(yè)的大量的生產設備是由國外進口的，在設備、工藝、管理等諸多方面，都沒有形成自己的核心技術，從而形成核心競爭力；二是，政策對于落后產能的整治力度不夠。我國目前有一大批小的造紙廠，存在管理不正規(guī)、耗能大、污染高

12、等諸多問題，而由于污染治理等成本投入少，使得價格方面又有一定的競爭優(yōu)勢，這對整個行業(yè)也造成了相當?shù)牟涣加绊憽?行業(yè)的周期性對于行業(yè)的周期性方面來看，我國造紙行業(yè)的傳統(tǒng)銷售淡季是每年的6、7、8月份，而銷售的旺季是每年的四季度。一方面，年末的企業(yè)訂單數(shù)量的增多，對于造紙行業(yè)的發(fā)展有著較大的推動作用；另一方面，西方傳統(tǒng)的圣誕節(jié)在很大程度上促進我國的印刷制品的出口。兩方面的綜合影響，形成了年末的造紙行業(yè)銷售旺季的形成。3產品的差異化引用我國輕工業(yè)信息中心副主任郭永新的一句話“我國所有造紙企業(yè)具備“四個一樣”，即原料一樣、設備一樣、產品一樣、市場一樣的特性”，而正是這四個一樣導致了我國造紙行業(yè)競爭程度

13、較為激烈，同質化競爭嚴重的情況。目前在我國的造紙行業(yè)中，新聞紙、印刷書寫紙、箱板紙和瓦楞紙等產品的差異化程度很??；而在生活用紙產品方面的差異化程度會相其他類別的紙制品的差異化程度高一些，但是也產品間的差異化程度也不是很大。由于眾多的紙類產品差異化程度較低，因此眾多公司將差異化競爭轉向了服務方面。一方面，在書寫用紙、生活用紙方面，許多公司分別發(fā)展產業(yè)的縱向一體化經營，在造紙外，同時進一步對紙類產品進行進一步加工，從而打造自身的文化用紙、生活用紙品牌；另一方面，針對不同企業(yè)對于包裝用紙的要求不同，進行有針對性的大力發(fā)展大力開發(fā)諸如證券紙、防偽支票紙、不干膠原紙、防水啤酒貼紙、醫(yī)療器械用紙、不銹鋼襯

14、紙、亞光銅版紙等各種特種紙的專業(yè)化分工生產，從而避免產品的同質化競爭。4產業(yè)生命周期從產業(yè)生命周期方面來看，我國的造紙行業(yè)正處以行業(yè)的成熟期。從銷售收入方面來看，我國造紙行業(yè)的銷售收入整體呈現(xiàn)出連續(xù)的上升趨勢。盡管新聞紙、印刷書寫紙銷量出現(xiàn)一定程度的下降；但是包裝用的箱紙板和瓦楞紙、以及部分生活用紙近年來的需求量增長，從而帶動造紙行業(yè)整體的銷售收入上漲。圖表 5：2001年至2011年我國造紙行業(yè)銷售收入走勢單位：億元資料來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信而從銷售毛利率和銷售利潤率方面來看，我國造紙行業(yè)的盈利情況較為穩(wěn)定。圖表 6：2004年至2011年我國造紙行業(yè)的銷售毛利率和銷售利潤率資料來源：國家

15、統(tǒng)計局 銀聯(lián)信同時結合產業(yè)轉移理論，從造紙行業(yè)在歐美等發(fā)達國家已經出現(xiàn)多年的銷售收入縮減的情況來看，我國的造紙行業(yè)也應正處以成熟期。而結合我國造紙行業(yè)的企業(yè)數(shù)量持續(xù)增長的情況來看，我國的造紙行業(yè)應該正處于產業(yè)成熟期的初期，還沒有形成高行業(yè)壁壘和高市場集中度的成熟期行業(yè)的典型特征。圖表 7：2004年至2010年我國造紙行業(yè)企業(yè)數(shù)量時間企業(yè)數(shù)量企業(yè)數(shù)量占全部工業(yè)比重同比增長2004年60862.779.842005年73272.7520.392006年77612.675.922007年1-11月82722.556.862008年1-11月87152.435.362009年1-11月99302.3

16、513.942010年1-11月102832.273.55資料來源：國家統(tǒng)計局 銀聯(lián)信（四）產業(yè)鏈議價能力就議價能力方面來看，造紙行業(yè)的上游的議價能力較強；而對于下游企業(yè)來講，造紙廠的議價能力也不高。從上游方面來看，一方面，紙漿的供應主要依靠消耗林業(yè)資源的木漿和廢紙漿構成，屬于資源消耗產業(yè)，同時結合其近年來價格一直呈現(xiàn)出上漲的態(tài)勢，可以看出紙漿的提供方有較高的議價能力；另一方面，從生產設備的提供方來看，由于造紙行業(yè)屬于技術密集型產業(yè)，因此對設備的要求很高，而我國大多數(shù)造紙行業(yè)沒有自己的設備技術，因此對于設備供應商的依賴程度較高，使得上游的設備供應商的議價能力較高。而從下游方面來看，盡管造紙廠對

17、于下游印刷廠的議價能力較高，但是由于同質化競爭激烈，因此導致造紙廠方面對于下游企業(yè)整體的議價能力不高。（五）造紙行業(yè)波特五力模型通過上述分析，可以得到我國造紙行業(yè)的波特五力模型如下：圖表 7：我國造紙行業(yè)波特五力模型行業(yè)內部競爭：行業(yè)的集中度較低；冬季是造紙行業(yè)的銷售旺季，而長周期與宏觀經濟周期聯(lián)系緊密；產品的差異化程度較低；行業(yè)正處于成熟期前期，行業(yè)整體正處于產業(yè)結構調整的初期。替代品的有效性：電子媒介對于新聞紙和印刷書寫紙的替代性較高，箱板紙和瓦楞紙對于其他包裝產品替代性較大。潛在進入者目前行業(yè)的進入壁壘較低，不能有效阻止?jié)撛谶M入者進入。供應商的議價能力供應商掌握核心技術，而且紙漿資源屬于

18、稀缺資源，因此供應商議價能力較強?？蛻舻淖h價能力由于行業(yè)內部的嚴重的同質化競爭，使得客戶的議價能力較高。資料來源：銀聯(lián)信三、造紙行業(yè)經營政策分析我國造紙行業(yè)雖經多年發(fā)展，但由于技術落后，市場分散，片面強調GDP增長等原因，至今仍是重點的污染與耗能大戶。為此國家連續(xù)出臺政策，不斷提高環(huán)保標準與準入門檻，堅決關停高污染，高耗能，排放不達標的落后產能。2010年9月17日發(fā)改委發(fā)布關于進一步做好當前節(jié)能減排工作的緊急通知，對當前節(jié)能減排工作提出五項要求。包括加大結構調整力度，堅定不移地推進淘汰落后產能工作，確保9月底前完成淘汰落后產能任務等。由于我國森林覆蓋率低，污染嚴重、難以護手的草漿作為許多企業(yè)

19、生產的原材料，導致國內造紙業(yè)污染嚴重。政府將繼續(xù)加大淘汰落后生產能力力度，可進一步緩解了國內紙品的供給壓力，有助于提高大型企業(yè)產品的銷量及紙品的盈利能力。國家政策法規(guī)、行業(yè)自律規(guī)定均將為保障這一目標的實現(xiàn)而持續(xù)出臺。造紙行業(yè)屬于典型的“三高”行業(yè)，國家淘汰落后產能和節(jié)能減排措施或將超出市場預期，長期有利于行業(yè)的健康發(fā)展。我國造紙行業(yè)經過多年發(fā)展，目前正在逐步由快速成長期轉型進入成熟發(fā)展期，出現(xiàn)了內在的供大于求，與原材料依靠進口兩點問題，阻礙了行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。因此節(jié)能減排與林漿紙一體化仍將成為“十二五”的發(fā)展主線。同時由于造紙行業(yè)為資本密集型的制造業(yè)，資金雄厚且具有規(guī)模優(yōu)勢的大型企業(yè)將更有實

20、力進行大規(guī)模的產能擴張，而新建產能依然是大型企業(yè)擴張的主要手段。因此，落后產能的淘汰不僅在一定程度上緩和了供需矛盾，同時也為大型企業(yè)騰出了市場空間，進而龍頭企業(yè)的市場份額可進一步擴大，產業(yè)集中度也將進一步提高。通過新建向上游發(fā)展紙漿生產以及加大林木資源的投資仍是紙企發(fā)展的必然選擇。中國造紙行業(yè)生產規(guī)模雖然可能在年底位居世界第一，但是中國造紙行業(yè)整體水平還有待進一步提高；“十二五”期間，將會提升改造產業(yè)結構、產品結構和企業(yè)組織結構，淘汰落后產能，行業(yè)內企業(yè)競爭現(xiàn)狀將會得以改變，實力相對落后的企業(yè)可能在競爭中慘遭淘汰。第二章 造紙行業(yè)金融需求分析一、造紙行業(yè)產業(yè)鏈概述（一）造紙行業(yè)整體產業(yè)鏈從行業(yè)

21、整體方面來看，我國造紙行業(yè)的整體產業(yè)鏈形式如下：圖表 7：造紙行業(yè)產業(yè)鏈示意圖造紙廠終端客戶紙漿生產企業(yè)造紙設備供應商紙制品生產企業(yè)經銷商其他原料供應商資料來源：銀聯(lián)信在整個造紙行業(yè)的產業(yè)鏈中，上游是由木漿、廢紙漿等紙漿生產企業(yè)和相應的造紙設備供應商做組成的，而在生產過程中還經常會需要大量的輔助原料；而相應在企業(yè)的下游則由其他一些紙制品生產企業(yè)以及紙制品的經銷商構成，同時還有一部分企業(yè)直接面向終端客戶提供產品。（二）造紙行業(yè)細分產業(yè)鏈1產品面向終端客戶的造紙行業(yè)產業(yè)鏈就部分的新聞紙、印刷書寫紙、衛(wèi)生紙、餐巾紙等眾多的紙制品，在出廠后，會直接面向終端消費者或者通過經銷商來向終端消費者提供，其產業(yè)

22、鏈形式大致如下：圖表 7：產品面向終端客戶的造紙行業(yè)產業(yè)鏈示意圖造紙企業(yè)終端客戶紙漿生產企業(yè)造紙設備供應商經銷商其他原料供應商資料來源：銀聯(lián)信2產品面向紙制品生產企業(yè)的造紙行業(yè)產業(yè)鏈而像瓦楞紙、箱紙板、白紙板等包裝用紙、部分的印刷書寫紙，一般會經過進一步的加工，再投向終端市場，這類企業(yè)的產業(yè)鏈形勢大致如下：圖表 7：產品面向紙制品生產企業(yè)的造紙行業(yè)產業(yè)鏈示意圖造紙企業(yè)終端客戶紙漿生產企業(yè)造紙設備供應商紙制品生產企業(yè)其他原料供應商資料來源：銀聯(lián)信二、產品面向終端市場的造紙行業(yè)產業(yè)鏈金融需求分析（一）上游企業(yè)金融服務需求分析1紙漿生產企業(yè)金融服務需求對于紙漿生產企業(yè)來講，收到造紙行業(yè)的季節(jié)性生產影

23、響，紙漿生產企業(yè)也會有相應的季節(jié)性生產情況。一般來講，紙漿生產企業(yè)的原材料由木材、廢紙等組成，而在木材市場的銷售中，也存在一定的季節(jié)性。一般來講，每年的第四季度，是造紙行業(yè)的生產旺季，而每年的三月份，則是木材市場的銷售旺季。原材料與產成品的采購與銷售的季節(jié)性的不一致，可能會導致木漿生產企業(yè)的資金周轉存在一定的問題。同時，我國每年要從國外進口大量的紙漿。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2011年，我國共進口紙漿1445萬噸，同比增長27.1%；進口金額為119.4億美元，同比增長35.3%；平均單價為826.3美元/噸。進而使得國外的紙漿生產企業(yè)在支付結算方面也存在大量的金融服務需求。盡管紙漿制造企業(yè)的交易地

24、位較高，但是由于紙漿的銷售渠道較為單一，只能提供給造紙企業(yè)，因此對于稍有議價能力的造紙企業(yè)來講，便可能對其進行賒銷，導致企業(yè)自身存在一定量的應收賬款，占用企業(yè)的現(xiàn)金。2造紙設備供應商金融服務需求對于造紙設備供應商來講，由于其掌造紙工藝的核心技術，因此其議價能力很強。但是，部分國內的造紙機械設備供應商，中型造紙機械設備的市場已經趨近飽和，大型造紙機械需求一直較小，產品擠壓帶來了造紙機械產業(yè)的周轉困難。沒有核心技術的掌握，是造成國內造紙機械設備制造行業(yè)困難的主要問題。開拓市場成為國內造紙機械設備供應商的一大難題。而目前，對于特種紙張或者高端紙制品的需求，使得我國的造紙企業(yè)不得不進口國外的造紙設備。

25、一方面，國外企業(yè)較高的議價能力使得我國造紙企業(yè)造成較大的資金壓力，同時國際貿易的開展，也會帶來相應的結算等金融服務的需求。（二）造紙企業(yè)金融服務需求對于造紙企業(yè)方面來講，由于生產的是產成品，因此在很大程度上需要對經銷商的依賴，同時還有一定的來自終端客戶方的訂單。像衛(wèi)生紙、面巾紙、紙尿褲、印刷書寫紙等產品，需要進入零售賣場進行銷售。而大型的零售賣場擁有極高的交易地位，經常會要求企業(yè)方面提供賒銷；而這些產品有時也會通過代理經銷商，進一步配送給小型零售店、文具店，而由于代理經銷商往往會采購大量的物品，手中資金較為緊缺，因此也常常希望造紙企業(yè)能提供賒銷。而對于與經銷商方面的賒銷產生的應收賬款，往往會給

26、造紙企業(yè)，特別是小型造紙企業(yè)造成較大的資金障礙，因此是企業(yè)常常急需解決的問題。此外，由于造紙行業(yè)具有鮮明的季節(jié)性，因此，作為存貨的產成品也往往會給企業(yè)的資金流通帶來困擾。（三）下游經銷商融資服務需求對于造紙企業(yè)下游經銷商來看，企業(yè)存在大量的存貨，在很大程度上占用企業(yè)的資金。這主要是由于造紙行業(yè)的銷售的周期性，使得經銷商在采購方面會錯開銷售旺季進行采購所導致。三、產品面向紙制品生產企業(yè)的造紙行業(yè)產業(yè)鏈金融需求分析對于產品面向紙制品生產企業(yè)的造紙行業(yè)來講，其上游的金融需求與產品面向中端客戶的紙制品制造企業(yè)基本一致，因此不再做過多介紹。（一）造紙企業(yè)金融服務需求由于其下游客戶主要是面向生產型企業(yè)的，

27、因此對于產品面向紙制品生產企業(yè)的造紙企業(yè)，對于存貨和訂單的調配要求很高。這類的造紙企業(yè)，主要是根據(jù)訂單安排來進行產品生產的，一般向其下游企業(yè)提供產業(yè)所需的外包裝用紙、特種用紙產品。特別是像在西方圣誕節(jié)前的大量的產品預訂，對于產品所需要的外包裝會連帶導致造紙企業(yè)的需求量加大，這也是造紙業(yè)受到宏觀經濟影響較大的原因。對于造紙行業(yè)季節(jié)性的需求旺季，資金緊缺是企業(yè)面臨的主要問題。一筆接一筆的訂單，使得企業(yè)不僅僅需要大量的資金，同時還要求這些資金的獲得渠道要穩(wěn)定、快捷，進而使得企業(yè)不會貽誤商機，獲得更大的利潤。（二）下游紙制品生產企業(yè)造紙企業(yè)下游面對的生產企業(yè)的類型主要可以分為中間品和產成品兩種。中間品

28、中以包裝用品為主；而產成品則種類眾多，包括報紙、書本、紙模、撲克等等。對于下游企業(yè)所需要的包裝用紙，主要與造紙企業(yè)存在相同的情況，就是生產時間主要集中在年末。而相應的問題與造紙企業(yè)所遇到的問題類似，就是資金需求較為集中，同時需要資金的來源穩(wěn)定。而對于如筆記本、撲克等產品方面來看，企業(yè)主要的資金需求集中在銷售渠道的拓展中。盡管文具用紙可能會出現(xiàn)一定量的訂單，但是大部分的銷售還是依靠小的零售商進行的。因此對于眾多紙制品制造企業(yè)來講，渠道的把控對其十分關鍵。第三章 造紙行業(yè)供應鏈金融服務方案一、產品面向終端市場的造紙行業(yè)供應鏈金融服務方案（一）上游企業(yè)供應鏈金融服務方案1紙漿生產企業(yè)金融服務方案（1

29、）應收賬款質押對于紙漿生產企業(yè)來講，在銷售時經常會采用賒銷的方式，因此企業(yè)手中往往會存在大量的應收賬款，對于這種情況，銀行方面可以采用應收賬款質押業(yè)務為企業(yè)提供相應的服務?！緲I(yè)務流程】圖表 24：應收賬款質押流程圖賣方買方銀行資料來源：銀聯(lián)信賣方向買方供貨，同時形成應收賬款；賣方向銀行進行申請、辦理相關手續(xù)，同時銀行核定買方交易額度；賣方在相應額度內支用，同時銀行發(fā)放融資款項；買方在應收賬款到期時支付應收賬款；（2）進口保理對于部分紙漿制造企業(yè)會進口紙漿作為原材料，對于這種跨國貿易，銀行方面可以為雙方提供進口保理業(yè)務，即使得出口商的收款得到保證，同時也提高了進口商的議價能力?！緲I(yè)務流程】圖表

30、15：進口保理業(yè)務流程圖賣方買方出口保理商銀行資料來源：銀聯(lián)信買賣雙方簽訂賒銷合同賣方向出口保理商申請出口保理業(yè)務；出口保理商向銀行核定買方信用額度；賣方向買方發(fā)貨；賣方向出口保理商方面轉讓發(fā)票，并書面通知買方；出口保理商向賣方發(fā)放融資款項；買方向銀行支付貨款；銀行方面向出口保理商付匯；買方如逾期付款，則銀行向買方催收；出口保理商向賣方撥付余款2造紙機械供應商金融服務方案（1）融資租賃保理由于國內的大型造紙設備的需求量不高，因此對于大型造紙設備供應商來講，可能在設備銷售時采用融資租賃的方式進行銷售。從我國造紙行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，由于行業(yè)整在從增長期向成熟期進行過渡，因此行業(yè)整體很有可能遭遇一次

31、大的產業(yè)結構調整。對于這種情況來講，長期的融資租賃銷售方式會給大型造紙設備供應商產生較大的風險，對于這種情況，銀行方面可以為企業(yè)提供融資租賃保理業(yè)務，從而為企業(yè)提供相應的金融服務。【業(yè)務流程】圖表 14：融資租賃業(yè)務流程圖供貨商租賃公司承租人保理銀行資料來源：互聯(lián)網(wǎng) 銀聯(lián)信租賃公司與供貨商之間簽訂租賃物買賣合同；租賃公司與承租人簽訂融資租賃合同，將該租賃物出租給承租人；租賃公司向銀行申請保理融資業(yè)務；銀行給租賃公司授信（強調項目公司）、雙方簽署保理合同；租賃公司與銀行書面通知承租人應收租金債權轉讓給銀行，承租人填具確認回執(zhí)單交給租賃公司；銀行受讓租金收取權利，給租賃公司提供保理融資；承租人按約

32、分期支付租金給銀行，承租人仍然提供發(fā)票，通過銀行給承租人。當承租人出現(xiàn)逾期或不能支付的情況時，如果銀行和租賃公司約定有追索權，承租人到期為還租時，租賃公司需根據(jù)約定向銀行回購銀行未收回的融資款，如果供貨商或“其他第三方”提供資金余值回購保證或物權擔保的，由供貨商或其他第三方銀行回購銀行為收回的租賃款。如果是無追索保理，則保理銀行不得向租賃公司追索，只能想承租人追償。（二）造紙企業(yè)供應鏈融資服務方案（1）保兌倉由于造紙行業(yè)內部的競爭較為激烈，因此銷售渠道對于造紙行業(yè)十分關鍵，企業(yè)在銷售渠道方面的爭奪也十分激烈。鑒于這種情況，銀行方面可以為大型的、信用良好的造紙企業(yè)所生產的產品提供保兌倉服務，一方

33、面，能夠滿足企業(yè)拓展銷售渠道的需求；另一方面，能夠滿足下游經銷商方面的資金需求?！緲I(yè)務流程】圖表 26：三方保兌倉業(yè)務流程續(xù)存保證金銀行申請匯票并交保證金開立匯票再次發(fā)貨發(fā)貨簽訂合同經銷商生產商通知發(fā)貨退款資料來源：銀聯(lián)信經銷商與生產商簽訂商品購銷合同；經銷商向銀行申請開立以生產商為收款人的銀行承兌匯票，并按照規(guī)定比例交存初始保證金；銀行根據(jù)經銷商的授信額度，為其開立銀行承兌匯票；銀行按保證金余額的規(guī)定比例簽發(fā)提貨通知單，并將銀行承兌匯票和提貨通知單一同交給生產商授權部門或人員；生產商根據(jù)銀行簽發(fā)的提貨通知單向經銷商發(fā)貨；經銷商銷售產品后，在銀行續(xù)存保證金；銀行收妥保證金后，再次向生產商簽發(fā)與

34、續(xù)存保證金金額相同的提貨通知單。銀行累計簽發(fā)提貨通知單的金額不超過經銷商在銀行交存保證金的總余額；生產商再次向經銷商發(fā)貨，如此循環(huán)操作，直至經銷商交存的保證金余額達到銀行承兌匯票金額；銀行承兌匯票到期前15天，如經銷商存入的保證金不足以兌付承兌匯票時，銀行要以書面的形式通知經銷商和生產組織資金兌付，如到期日經銷商仍未備足兌付資金，生產商必須無條件向銀行支付已到期的銀行承兌匯票與提貨通知單之間的差額及相關利息和費用；（三）下游經銷商供應鏈融資服務方案（1）動產質押由于紙制品的銷售具有鮮明的季節(jié)性，因此企業(yè)往往會在淡季進行一定的囤積，大量的存貨的積壓會對采購業(yè)務的資金流動帶來較大的障礙，對于這種情

35、況，銀行方面可以為企業(yè)提供存貨質押業(yè)務，從而為企業(yè)提供服務。【業(yè)務流程】圖表24：動產抵（質）押融資業(yè)務流程圖倉儲監(jiān)管方客戶銀行資料來源：銀聯(lián)信銀行與客戶、倉儲監(jiān)管方簽訂倉儲監(jiān)管協(xié)議；客戶將存貨抵（質）押給銀行；銀行為客戶提供授信；客戶補交保證金或補充同類抵（質）押物；銀行向倉儲監(jiān)管方倉庫發(fā)出放貨指令；客戶向倉儲監(jiān)管方提取貨物。（2）未來提貨權質押對于經銷商方面，缺乏擔保物進行擔保，但是想進行大批量的采購用于獲得更高的商業(yè)折扣，但是上游企業(yè)地位較為強勢，不愿意對產品進行回購擔保，銀行方面可以為經銷商提供未來提貨權質押業(yè)務為其提供金融服務。【業(yè)務流程】圖表 20：未來提貨權質押服務流程圖供貨廠商

36、（商品賣方）客戶（商品買方）銀行資料來源：銀聯(lián)信買賣雙方簽訂貿易合同，三方簽訂針對該授信的合作協(xié)議；客戶向銀行交納一定比例的保證金；銀行向客戶提供授信，并直接用于向賣方的采購付款；客戶根據(jù)經營需要向銀行追加保證金；銀行通知賣方根據(jù)追加保證金的金額向客戶發(fā)貨；賣方向客戶發(fā)貨。（四）典型案例及解析深圳市中暉紙業(yè)有限公司貨押業(yè)務方案企業(yè)基本情況深圳市中暉紙業(yè)有限公司注冊資本500萬元，專業(yè)從事紙張貿易，主要是文化用紙，如輕涂紙、銅版紙、雙膠紙和書紙。公司成立以來主要代理銷售的紙張品種包括太陽紙業(yè)的雙膠紙和白卡、APP的雙膠紙和銅版、晨鳴紙業(yè)的輕涂紙和太陽紙業(yè)的輕涂紙和雙膠紙。（1）上下游主要供貨商和

37、經銷商。中暉紙業(yè)的上游供應商有山東太陽紙業(yè)、泰山造紙、山東晨鳴紙業(yè)、佛山華豐紙業(yè)、APP成員企業(yè)等，目前該公司為金光紙業(yè)深圳地區(qū)的7大代理商之一，是山東晨鳴的銅版紙的輕涂紙系列廣東地區(qū)的唯一代理商。（2）中暉紙業(yè)采取直銷為主、批發(fā)并重的銷售策略。直銷對象基本為深圳、東莞等地的大型彩印、印刷企業(yè)，如中華商務聯(lián)合印刷、旭日當納利印刷、南山利豐雅高印刷等印刷企業(yè)，另一類為廣州、東莞、深圳和汕頭的批發(fā)商。圖表 4：上游主要供貨商供貨商名稱交易貨物種類上年交易金額（萬元）占申請人總購買額比重（%）合作年限太陽紙業(yè)雙膠紙和銅版紙1750254年晨鳴紙業(yè)輕涂紙1800264年華泰紙業(yè)雙膠紙1000144年金

38、光紙業(yè)銅版紙和雙膠紙1650244年資料來源：銀聯(lián)信圖表 5：下游主要客戶下游客戶名稱交易貨物種類上年交易金額（萬元）占申請人總購買額比重（%）合作年限中華商務聯(lián)合印刷銅版紙和雙膠紙、輕涂紙5586.94年旭日當納利印刷銅版紙和雙膠紙、輕涂紙5847.34年南山利豐雅高印刷銅版紙和雙膠紙、輕涂紙4565.74年凸版印刷集團銅版紙和雙膠紙4836.044年資料來源：銀聯(lián)信（3）存貨明細及存貨周轉情況。該公司存貨2268萬元，存貨周轉率5次/年。上年該公司存貨3313萬元，存貨周轉率2.78次/年，存貨比年初上漲1045萬元，主要原因：該公司基于紙品行業(yè)為快速消耗品的特點、擁有適量的庫存可增加經銷

39、商的實力和信譽的考慮，10月，該公司在石巖新租了一個3000平方米的倉庫，采用就近客戶設倉戰(zhàn)略，滿足現(xiàn)款現(xiàn)貨的中小紙品批發(fā)商對于現(xiàn)貨的需求；下半年紙品市場價格下跌，經銷商企業(yè)賺取了不少差價而惜售，還有紙品廠家對代理商給予庫存產品差價補貼和報價銷售策略。（4）應收、應付賬款明細及應收賬款周轉情況。該公司應收賬款193萬元。上年應收賬款572萬元，客戶主要包括中華商務聯(lián)合印刷97萬元、旭日當納利印刷85萬元，南山利豐雅高印刷80萬元，凸版印刷集團70萬元，豐高彩印30萬元。截至12月底沒有對外應付款項。應收賬款周轉率22.61次/年。銀行切入點分析H銀行認為該公司上游客戶是造紙企業(yè)如山東太陽紙業(yè)、

40、泰山造紙和山東晨鳴紙業(yè)等，下游是印刷企業(yè)，由于該類紙造價較高，價格呈現(xiàn)上漲趨勢，市場需求極為穩(wěn)定，非常適合操作貨押融資。該公司屬于典型的紙品貿易商，中國紙品貿易商數(shù)量眾多，普遍現(xiàn)金流較大，非常值得銀行深度拓展。由于產成品屬于大宗文化商品，市場需求量較大，適合作為質押物。銀行可以積極營銷本地的大型造紙企業(yè)，要求向銀行推薦經銷商，銀行對經銷商進行批發(fā)營銷。產品設計方案H銀行根據(jù)深圳市中暉紙業(yè)有限公司的實際情況，決定以該公司的紙品為質物，業(yè)務模式采用現(xiàn)貨質押，貨權形式為動產，授信品種包括：國內信用證開證/銀行承兌匯票/流動資金貸款。同時，保證金比例為30%，質押率不超過70%，贖貨期為4個月。其中，

41、由棗莊中暉機械鍛造有限公司連帶責任擔保。其中，供貨商為山東太陽紙業(yè)股份有限公司；山東華泰紙業(yè)股份有限公司；山東晨鳴紙業(yè)集團股份有限公司銷售分公司；金東紙業(yè)（江蘇股份有限公司）；金華盛紙業(yè)（蘇州工業(yè)園區(qū)）有限公司；金光紙業(yè)（深圳）有限公司；寧波中華紙業(yè)有限公司；亞洲漿紙有限公司；深圳市恒偉紙業(yè)有限公司；山東泰山紙業(yè)有限公司；佛山華豐紙業(yè)有限公司。監(jiān)管模式為獨立監(jiān)管和輸出監(jiān)管。監(jiān)管合同及廠、商、銀合作協(xié)議為：標準合同。盯市渠道和取值方法為：中華商務網(wǎng)、市值和發(fā)票價格孰低值。業(yè)務操作流程（1）申請人以監(jiān)管人廣東東南倉儲管理有限公司和深圳盛達實業(yè)有限公司出具的質押物清單向銀行申請辦理出質、出賬手續(xù)。經

42、銀行貨押中心審查崗和主辦客戶經理核庫后，經營單位落實質押物手續(xù)，并簽署相應的業(yè)務合同和質押合同。（2）銀行貨押中心綜合崗核價并簽訂質押物價格審核確認單。審查崗出具核庫意見，計算質押率，確定放款額，報貨押中心負責人復核并簽發(fā)確認意見。（3）放款中心審核出賬申請資料，根據(jù)出質權利憑證（質押物清單）錄入并審核其他相關信息后簽發(fā)出賬通知。（4）銀行開立以指定供貨商為收款人或受益人的銀行承兌匯票或信用證，或向申請人發(fā)放流動資金貸款，保證金不得低于出賬金額的30%，授信風險敞口不高于出賬金額的70%。（5）申請人在約定的贖貨期內向銀行發(fā)出提貨申請，繳納不少于所申請?zhí)崛∝浳飪r值70%的保證金。（6）銀行在確

43、認保證金億實際繳存后，通知廣東東南倉儲管理有限公司或深圳盛達實業(yè)有限公司發(fā)貨。業(yè)務操作效果商業(yè)銀行收益：本次申請人申請的循環(huán)授信額度為人民幣3000萬元。全部為現(xiàn)貨動態(tài)質押，若按此比例，企業(yè)保證金存款比率為30%，可穩(wěn)定存款900萬元，按0.05%收取開票手續(xù)費收入，按0.15%收取開證手續(xù)費收入，按照貨物總值的0.3%收取的貨押業(yè)務手續(xù)費。案例點評分析紙品經銷商紙是一個非常新穎的行業(yè)，其價格穩(wěn)定，市場需求量巨大，貨物周轉速度較快，成功拓展紙品經銷商，將給銀行帶來可觀的存款。同時，紙張經銷商是制品流通的主要渠道，資金運作量大，上下游產業(yè)鏈清晰，非常適合銀行拓展銀行承兌匯票。值得一提的是，本次案

44、例中，H銀行采用銀行承兌匯票的用途為企業(yè)降低了財務費用。此外通常來說，造紙經銷商屬于典型的票源大戶，從下游收到大量的銀行承兌匯票，同時需要向上游客戶支付大量的銀行承兌匯票，將收到的短銀行承兌匯票置換為長銀行承兌匯票，在保證支付通暢的同時，給客戶提供較好的理財，管理票據(jù)實行價值增值也是銀行提高自身利潤的一種很好渠道。二、產品面向紙制品生產企業(yè)的造紙行業(yè)供應鏈服務方案（一）造紙企業(yè)供應鏈融資服務方案（1）商票保貼對于造紙企業(yè)與下游紙制品生產企業(yè)進行交易時，常常會使用商業(yè)承兌匯票進行支付，而這種支付方式會在很大程度上對造紙企業(yè)的資金流動產生一定的障礙，因此，銀行方面可以為企業(yè)提供商票保貼的業(yè)務為其服

45、務?！緲I(yè)務流程】圖表 24：商業(yè)承兌匯票保貼（模式一）-對出票人授信流程圖銀行客戶（付款人）收款人資料來源：銀聯(lián)信客戶向收款方出具商業(yè)承兌匯票；銀行在額度內為該票出具保貼函；收款人持票憑保貼函向銀行貼現(xiàn)；票據(jù)到期前銀行向付款人收款，所收款項償還貼現(xiàn)款。圖表 25：商票保貼融資（模式二）-對持票人授信流程圖銀行被背書人付款方客戶（收款人）深發(fā)展銀行倉儲監(jiān)管方資料來源：銀聯(lián)信客戶在銀行取得商票貼現(xiàn)額度；客戶收受付款方出具的商業(yè)承兌匯票；收款人持票向銀行貼現(xiàn)，或者持票人將商票背書轉讓，被背書人持票向銀行申請貼現(xiàn)；票據(jù)到期前銀行向付款人收款，所收款項償還貼現(xiàn)款。（2）訂單融資對于企業(yè)中在年末接到大量的

46、訂單的情況，企業(yè)需要較為穩(wěn)定而快捷的融資方式進行融資，對于企業(yè)的這種需求，銀行方面可以為其提供訂單融資業(yè)務，幫助企業(yè)解決相應的融資需求?！緲I(yè)務流程】圖表27：訂單融資企業(yè)與合作企業(yè)擔保模式運作圖訂單融資企業(yè)商業(yè)銀行訂單發(fā)出企業(yè)簽訂訂單合同和擔保合同簽訂擔保合同以訂單提出貸款申請經過審核后，發(fā)放貸款資料來源：銀聯(lián)信辦理流程：供應商接到核心企業(yè)的訂單后，向銀行提出融資申請，用于組織生產和備貨；獲取融資并組織生產后，向核心企業(yè)供貨，供應商將發(fā)票、送檢入庫單等提交銀行，銀行即可為其辦理應收賬款保理融資，歸還訂單融資；應收賬款到期，核心企業(yè)按約定支付貨款資金到客戶在銀行開設的專項收款賬戶，銀行收回保理融

47、資，從而完成產業(yè)鏈金融的整套辦理流程。（二）紙制品生產企業(yè)供應鏈融資服務方案（1）代理貼現(xiàn)紙制品生產企業(yè)有時面對的上游造紙企業(yè)較為強勢的地位，導致企業(yè)方面要通過現(xiàn)款支付的方式進行交易；或者是企業(yè)想通過現(xiàn)金支付取得更大的商業(yè)折扣，對于這種情況，銀行方面可以為企業(yè)提供代理貼現(xiàn)業(yè)務?！緲I(yè)務流程】圖表 20：代理貼現(xiàn)業(yè)務流程圖客戶（商品賣方）商品買方銀行資料來源：銀聯(lián)信買賣雙方簽訂貿易合同；買方向銀行交付一定比例的保證金要求承兌（或保貼）商業(yè)匯票；銀行向買方提供授信，承兌（或保貼）商業(yè)匯票；買方用票據(jù)形式支付貨款；賣方根據(jù)簽訂的三方合作協(xié)議，委托買方到銀行貼現(xiàn)票據(jù)，貼現(xiàn)利息的支付可由買賣雙方協(xié)商后在協(xié)

48、議中約定；買方（即代理人）持票向銀行申請貼現(xiàn)；銀行將貼現(xiàn)所得款項打入賣方賬戶。（2）國內信用證在企業(yè)取得訂單時，需要向下游企業(yè)訂購紙類商品，通過進一步加工交付訂單，而企業(yè)又有一定的融資需求，對于這種情況，銀行可以為企業(yè)提供國內信用證業(yè)務為企業(yè)提供金融服務方案。【業(yè)務流程】圖表 29：國內信用證業(yè)務流程開證申請人（買方）開證行（申請人開戶行）通知行受益人開戶行受益人（賣方）物流公司1234567891011簽訂合同資料來源：銀聯(lián)信1：買賣雙方簽訂購銷合同，買方向開證行提交開證申請，申請開立可議付的延期付款信用證，付款期限為6個月以內；2：開證行受理申請，向通知行（賣方開戶銀行）開立國內信用證；3

49、：通知行收到信用證并通知受益人（賣方）；4：賣方收到國內信用證后，按照信用證條款和合同規(guī)定發(fā)貨；5：賣方發(fā)貨后備齊單據(jù)，向委托行（通常為通知行）交單；6：委托行（議付行）審單議付，向賣方支付對價；7：委托行（議付行）將全套單據(jù)寄送開證行，辦理委托收款；8：開證行收到全套單據(jù)、審查單證相符后，向委托收款行（議付行）付款或發(fā)出到期付款確認書；9：開證行通知買方付款贖單；10：買方向開證行付款，收到符合信用證條款的單據(jù)；11：買方提貨。（三）典型案例及解析誠信紙業(yè)有限責任公司動產融資業(yè)務方案企業(yè)基本情況誠信紙業(yè)有限責任公司注冊資金9000萬元。該公司是目前長泰縣境內規(guī)模最大的集造紙、撲克、紙箱、文具

50、為一體的紙制品企業(yè)，其“誠信”牌紙制品為福建省著名商標、福建省企業(yè)知名字號，被福建省工商界、漳州市及長泰縣評為省、市、縣“重合同守信用單位”，連續(xù)多年獲得當?shù)亍凹{稅大戶”榮譽。主要生產牛皮紙、白面牛皮卡紙、撲克、紙箱等“誠信”牌系列紙制品。白面牛皮卡紙是紙箱的最表面一層用紙，質量要求較高、在紙制品中處于較高價格；撲克為福建省名牌產品，在國內外具有較高的知名度；紙箱主要用于家具、水果、食品的外包裝，應用范圍廣。申請人擁有較為先進的生產設備，技術力量及員工的技術水平較高，生產管理較為規(guī)范，目前已通過ISO9001：2000質量管理體系認證，產品質量有保證。（1）上年經營情況及主要財務數(shù)據(jù)。圖表 1

51、：誠信紙業(yè)近三年的經營業(yè)績（單位：萬元）年份主營業(yè)務收入營業(yè)利潤凈利潤2011年45075391039002010年45320210621082009年4870544914480資料來源：銀聯(lián)信公司的主要銷售產品為紙制品，預計可以實現(xiàn)銷售收入5.2億元以上。（2）上游主要供貨商及下游主要客戶。圖表 2：上游主要供貨商供貨商名稱交易貨物品種上年交易金額（萬元）占申請人購買額比重（%）合作年限廈門國貿集團股份有限公司廢紙80002010廈門海滄經濟貿易發(fā)展總公司廢紙80002012漳州信源貿易有限公司廢紙100002515香港誠信紙業(yè)有限公司廢紙500012.515龍海市漳龍紙業(yè)有限公司廢紙400

52、01015資料來源：銀聯(lián)信圖表 3：下游主要客戶下游客戶名稱交易貨物品種上年交易金額（萬元）占申請人總銷售額比重（%）合作年限廈門必誠包裝有限公司牛皮卡紙4000810廈門海滄經貿總公司牛皮卡紙3000610福建長信紙業(yè)包裝有限公司牛皮卡紙2000410資料來源：銀聯(lián)信（3）存貨明細及存貨周轉情況：存貨為13696萬元，主要為牛皮卡紙、白面皮卡紙及廢紙。（4）應收、應付賬款明細及應收賬款周轉情況：公司應收賬款8008萬元，沒有拖欠款6個月以上的客戶，應收款回籠及時。銀行切入點分析M銀行認為該公司上游客戶是紙漿及廢紙企業(yè)，如：廈門國貿集團股份有限公司和廈門海滄經濟貿易發(fā)展總公司等，下游是超市及紙

53、制品銷售企業(yè)，由于該企業(yè)現(xiàn)金流非常充沛，非常值得銀行深度擴展。該公司最有價值的資產就是倉庫中的牛皮卡紙，可以采取庫存牛皮卡紙質押的方式，銀行提供融資。由于產成品已經有明確的市場銷路，且該產品在當?shù)赜兄鴱V泛的買家，因此，適合提供動產融資。紙品市場需求量較大，變現(xiàn)比較好。產品設計方案M銀行根據(jù)誠信紙業(yè)有限責任公司的實際情況，決定以該公司的牛皮卡紙為質物，業(yè)務模式采用現(xiàn)貨質押/未來貨權質押，保證金比例為50%，質押率不超過70%，贖貨期為銀行承兌匯票的到期前1個月的流動資金貸款形式。其中，供貨方是廈門國貿集團股份有限公司、廈門海滄經濟貿易發(fā)展總公司、漳州信源貿易有限公司、香港誠信紙業(yè)有限公司、龍海市

54、漳龍紙業(yè)有限公司。倉庫位置是誠信紙業(yè)有限責任公司倉庫。監(jiān)管人是中國托運（福建）有限公司。監(jiān)管模式采用（輸出監(jiān)管/獨立監(jiān)管）輸出監(jiān)管。監(jiān)管合同及廠、商、銀合作協(xié)議是標準合同。盯市渠道及取值方法是中華商務網(wǎng)并結合增值稅發(fā)票及廠家發(fā)貨單。業(yè)務操作流程（1）由經營單位客戶經理向中國托運（福建）有限公司出具查復及出質確認書，并有其進行書面確認。（2）出質人應將出質的質物清單等權利憑證移交銀行，銀行按照現(xiàn)行制度規(guī)定要求進行登記和保管。（3）經營單位提供證明質物價格的資料（發(fā)票、合同、報關單、付款憑證或指定市場報價等），并填寫質押物價格審核確認單，登記貨權質押業(yè)務臺賬。（4）貨押中心綜合崗核價并簽訂質押物價格審核確認單。（5）審查崗核庫，并出具核庫意見、計算質押率、確定放款額、報貨押中心業(yè)務中心負責人復審并簽發(fā)確認意見。（6）出賬，經