電商網(wǎng)絡(luò)融資模式優(yōu)化及風(fēng)險(xiǎn)管控研究

1、摘要隨著近幾年社會(huì)的進(jìn)步科學(xué)技術(shù)發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的不斷革新，人們的生活方式、支付方式也放生了非常大的變化，出現(xiàn)了一種新的模式即：“電商網(wǎng)絡(luò)融資模式”，是指互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、電子商務(wù)與銀行業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)結(jié)合的產(chǎn)物，突破了傳統(tǒng)市場(chǎng)空間和時(shí)間限制，讓小微客戶(hù)“隨時(shí)隨地”實(shí)現(xiàn)貸款申請(qǐng)，極大豐富了客戶(hù)體驗(yàn)。在當(dāng)前的商業(yè)領(lǐng)域，電子商務(wù)正改變著傳統(tǒng)商務(wù)的模式，改變著商業(yè)銀行的的價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值的實(shí)現(xiàn)方式，同時(shí)還改變著小微企業(yè)的融資模式。但由于這種模式出現(xiàn)和發(fā)展的時(shí)間不長(zhǎng)，網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)面臨著與傳統(tǒng)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)相似的風(fēng)險(xiǎn):信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)。本文從電商網(wǎng)絡(luò)融資模式的優(yōu)化角度出發(fā)，通過(guò)對(duì)電商網(wǎng)絡(luò)融資模式發(fā)展

2、機(jī)制、缺陷以及風(fēng)險(xiǎn)因素的分析，有針對(duì)性地對(duì)電商網(wǎng)絡(luò)融資模式提出了優(yōu)化建議。1我國(guó)電商網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展背景1.1我國(guó)現(xiàn)階段電子商務(wù)發(fā)展11.1基于電子商務(wù)平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)融資概念網(wǎng)絡(luò)融資是利用網(wǎng)絡(luò)的形式為了給企業(yè)籌集資金的一種新型的融資模式，就好比大家熟知的P2C互聯(lián)網(wǎng)小微金融融資平臺(tái),眾籌平臺(tái)，p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)等。這些就是要通過(guò)第三方平臺(tái)把要融資的的企業(yè)的信用評(píng)價(jià)、經(jīng)營(yíng)狀況等向銀行等金融機(jī)構(gòu)投資者提供很大程度上改善中小型企業(yè)的這種信息不對(duì)稱(chēng)、信用評(píng)價(jià)體系不完整的問(wèn)題。同時(shí)也可以增進(jìn)銀行等金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)之間的關(guān)系。更加有利于中小企業(yè)的融資與發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)融資模式運(yùn)用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)在不僅大程度上減少

3、了金融機(jī)構(gòu)或投資人與中小企業(yè)的工作量和成本消耗的問(wèn)題而且融資的速度也非常瞬速，這是傳統(tǒng)融資模式所不能及的，重點(diǎn)是這種新型的網(wǎng)絡(luò)融資模式能更有效的解決我國(guó)各中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀，目前來(lái)說(shuō)是非常突出的一種融資方式，受各大中小企業(yè)的歡迎。包括有電子商務(wù)平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)融而電子商務(wù)平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)融資是指建立在電子商務(wù)平臺(tái)基礎(chǔ)上的企業(yè)或個(gè)人與以商業(yè)銀行為主的金融機(jī)構(gòu)之間的借貸融資活動(dòng)。借款人通過(guò)網(wǎng)絡(luò)向電子商務(wù)平臺(tái)填寫(xiě)貸款申請(qǐng)并且遞交有關(guān)企業(yè)或個(gè)人的信息資料,最后經(jīng)金融機(jī)構(gòu)審核由電子商務(wù)平臺(tái)提供的借款人信用評(píng)級(jí)或者資產(chǎn)情況等信息后發(fā)放貸款,是一種數(shù)字化新型融資方式,為中小型企業(yè)融資發(fā)展提供新興的模式。1.1.2我

4、國(guó)電子商務(wù)發(fā)展的新形勢(shì)近年來(lái)，在網(wǎng)絡(luò)信息科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展的帶動(dòng)下電子商務(wù)領(lǐng)域也取得了突飛猛進(jìn)的進(jìn)步，實(shí)現(xiàn)了進(jìn)一步的飛躍。電子商務(wù)慢慢也成為了國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的必不可少的一部分?，F(xiàn)如今看來(lái)電子商務(wù)也會(huì)結(jié)合線下實(shí)體店開(kāi)展進(jìn)一步的合作，不僅如此消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)與流通方式的改變也會(huì)給電子商務(wù)帶來(lái)一定的發(fā)展空間，從數(shù)據(jù)上看，2013年中國(guó)電子商務(wù)交易總額由10.20萬(wàn)億元逐步增長(zhǎng)到2017年的29.16萬(wàn)億元，這是一個(gè)非常不錯(cuò)的成績(jī)。2014年中國(guó)電子商務(wù)交易總額達(dá)到13.40萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)31.4%，網(wǎng)絡(luò)零售交易總額達(dá)到,2.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)率為47.4%的逐步增長(zhǎng)。到了 2015年中國(guó)電子商務(wù)交易總

5、額更是突出達(dá)到18.30萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)36.6%，網(wǎng)絡(luò)零售交易總額達(dá)到了3.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)35.7%，這三年電子商務(wù)的發(fā)展速度飛快，已經(jīng)讓我國(guó)發(fā)展成為電商大國(guó)，在我國(guó)乃至全球開(kāi)創(chuàng)了電子商務(wù)市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)零售規(guī)模也是最大的，尤其是在2015年我國(guó)的電子商務(wù)園區(qū)數(shù)量已經(jīng)超過(guò)一千家，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)投資超過(guò)全國(guó)創(chuàng)業(yè)投資總額的四分之一，中國(guó)外貿(mào)電商平臺(tái)已超過(guò)五千家，跨境電商的外貿(mào)企業(yè)超過(guò)二十萬(wàn)家。這樣的驚人的成績(jī)對(duì)網(wǎng)絡(luò)電商的發(fā)展無(wú)疑是一大助力。雖然取得了這樣的好成績(jī)，但電子商務(wù)也不是一蹴而就的而是在緩慢、穩(wěn)固發(fā)展，據(jù)2017年9月13日，中國(guó)電子商務(wù)研究中心（100EC.CN）發(fā)布了2017年（上）中國(guó)網(wǎng)絡(luò)

6、零售市場(chǎng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)報(bào)告報(bào)告顯示，2017年上半年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售交易額達(dá)到3.1萬(wàn)億元，同比與 2016年上半年的2.3萬(wàn)億元相比，同比增長(zhǎng)了34.8%。但發(fā)展速度不如幾年前的發(fā)展速度，而是放慢了速度，出現(xiàn)了瓶頸期與轉(zhuǎn)型期。電子商務(wù)的發(fā)展也需要過(guò)渡，從2017年03月01日據(jù)電子商務(wù)研究中心(100EC.CN)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示， 2017年全國(guó)電子商務(wù)交易額達(dá)29.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.7%。2017年整個(gè)年度的網(wǎng)絡(luò)零售交易總額達(dá)到了7.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)43.40%。從以上數(shù)據(jù)可以看出電子商務(wù)的發(fā)展格局相對(duì)來(lái)說(shuō)是比較穩(wěn)健的了。1.1.3我國(guó)電子商務(wù)已進(jìn)入到相對(duì)成熟的新階段電子商務(wù)在近年來(lái)的發(fā)展中不

7、斷革新，相對(duì)前些年的發(fā)現(xiàn)來(lái)說(shuō)已是發(fā)展完善，逐漸成為電商市場(chǎng)上領(lǐng)頭羊。從近年來(lái)的情況看來(lái)除了淘寶、京東、蘇寧這三家在電商市場(chǎng)上占有絕大部分的優(yōu)勢(shì)，相比之下其他小電商企業(yè)就在剩下這小部分市場(chǎng)份額中浪里淘金。從歷年來(lái)電商的增長(zhǎng)速度看來(lái)，2016年上半年全國(guó)網(wǎng)上零售額22367億元，同比增長(zhǎng)28.2%。此前發(fā)布的商務(wù)部報(bào)告認(rèn)為，從增速來(lái)看，呈現(xiàn)出逐步放緩的趨勢(shì)，增速?gòu)?010年的96.9%放緩至2016年的26.2%。值得注意的是，2017年上半年網(wǎng)上零售增速再次突破30%，改變了整體增速放緩的趨勢(shì)。2017年上半年網(wǎng)上零售出現(xiàn)逆勢(shì)增速加快。伴隨這近年來(lái)人們生活水平的提高人們對(duì)消費(fèi)的質(zhì)量也有新的要求，

8、不但注重質(zhì)量也注重品質(zhì)。不像以前舊時(shí)代人們主要講究低價(jià)格對(duì)質(zhì)量、品質(zhì)沒(méi)有太多的要求。因此舊時(shí)代的電商平臺(tái)的銷(xiāo)售方式也為讓著廉價(jià)、方便的方向發(fā)展。但經(jīng)過(guò)這兩年來(lái)的社會(huì)發(fā)展結(jié)構(gòu)，為了滿(mǎn)足消費(fèi)者對(duì)商品的需求，電商平臺(tái)的商品銷(xiāo)售正慢慢針對(duì)消費(fèi)者的口味變得越來(lái)越豐富多彩。不就如此，電商市場(chǎng)的質(zhì)量服務(wù)、信用服務(wù)、系統(tǒng)服務(wù)也更加完善，但還是會(huì)存在一些電商平臺(tái)仍舊存在著假冒偽劣商品、刷單、炒信等行為，這些是目前影響電商發(fā)展不容忽視的原因。1.1.4我國(guó)電子商務(wù)進(jìn)入新的發(fā)展階段電子商務(wù)的發(fā)展深受?chē)?guó)家政策的支持與保護(hù)，比如正在編制中的編制中國(guó)電子商務(wù)十三五發(fā)展規(guī)劃，表示這國(guó)家對(duì)電子商務(wù)的重視。未來(lái)我國(guó)電子商務(wù)發(fā)展

9、將呈現(xiàn)“三化四個(gè)重點(diǎn)”的新特點(diǎn)，三化：第一化傳統(tǒng)電商企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)+電子商務(wù)助力企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。第二化是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)推進(jìn)網(wǎng)購(gòu)終端移動(dòng)化。第三化是電子商務(wù)發(fā)展通過(guò)大數(shù)據(jù)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)服務(wù)精準(zhǔn)化。四個(gè)重點(diǎn)：一，農(nóng)村電子商務(wù)將繼續(xù)快速發(fā)展。二，生活服務(wù)業(yè)電子商務(wù)的加速普及和滲透。三，B2B電子商務(wù)的運(yùn)用將進(jìn)一步推進(jìn)兩化深度融合。四，電子商務(wù)的服務(wù)支撐體系將進(jìn)一步走向智能化。2電商網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展現(xiàn)狀電商網(wǎng)絡(luò)融資開(kāi)始發(fā)展的時(shí)間也不長(zhǎng)，沒(méi)有太多的經(jīng)驗(yàn)從事網(wǎng)絡(luò)交易的企業(yè)比不上電子商務(wù)交易，發(fā)展速度也是緩慢進(jìn)行，難以達(dá)到商業(yè)銀行的貸款和信用條件，再加上從事網(wǎng)絡(luò)交易收款時(shí)間比較長(zhǎng)，資金流動(dòng)性慢，這個(gè)時(shí)候從事網(wǎng)絡(luò)交易的企業(yè)

10、特別需要銀行的信用和貸款的支持，對(duì)銀行的依賴(lài)性非常大。但是對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)的銀行貸款更需要有規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)表和信譽(yù)較強(qiáng)的大企業(yè)而不是從事網(wǎng)絡(luò)虛擬交易的企業(yè)，這樣更加給剛起步的中小企業(yè)帶來(lái)一系列的困難，中小企業(yè)融資的需求得不到更好的保證。為尋求更好的辦法解決融資相關(guān)問(wèn)題中小企業(yè)把目光轉(zhuǎn)向了網(wǎng)絡(luò)融資。電商網(wǎng)絡(luò)融資的融資方法是經(jīng)過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在線進(jìn)行貸款申請(qǐng)、審核和發(fā)放，全部的操作都是利用互聯(lián)網(wǎng)的方式給中小企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)化的貸款服務(wù)，這樣方便的貸款形式在很大程度上提高企業(yè)融資。在網(wǎng)絡(luò)融資中的第三方電子商務(wù)平臺(tái)起著重大的作用，在銀行的信息、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面都得到優(yōu)化。并且更加能有效解決融資方的傳統(tǒng)的線下融資問(wèn)

11、題比如說(shuō)調(diào)查問(wèn)題、成本問(wèn)題、還有融資的速度等等.大幅度的提高了中小企業(yè)的成本，由于是經(jīng)過(guò)計(jì)算器自動(dòng)化程序的處理，不管處于什么樣的地方都能快速取得聯(lián)系，在距離、空間和時(shí)間上都占有重大優(yōu)勢(shì)，不僅如此，對(duì)于用計(jì)算機(jī)操作方面的要求也不高，操作起來(lái)也是非常容易和方便的，相比于傳統(tǒng)銀行更具考慮價(jià)值。2.1 網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)貸款增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁2017年網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)貸款的勢(shì)頭更是強(qiáng)勁，根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的2017年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，人民銀行日前公布的2017年四季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，2017年末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額120.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.7%，增速比上年末低0.8個(gè)百分點(diǎn)；全年增加

12、13.5萬(wàn)億元，同比多增8782億元。這個(gè)貸款數(shù)據(jù)對(duì)于居民的消費(fèi)貸款來(lái)說(shuō)是個(gè)可觀的數(shù)據(jù)，銀行等金融機(jī)構(gòu)的客戶(hù)開(kāi)發(fā)也有了新的突破點(diǎn)，對(duì)于居民、銀行等金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)都是一個(gè)不錯(cuò)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。并且各大商業(yè)銀行也都紛紛推出各種花式的網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)貸款的業(yè)務(wù)，比如說(shuō)民生銀行的公積金個(gè)人信用網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)貸款；中信銀行公積金繳存人網(wǎng)絡(luò)信用消費(fèi)貸款等業(yè)務(wù)。在進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)貸款的同時(shí)還能享受到各種各樣的優(yōu)惠，不僅貸款利率降低了，貸款額度也高了，這樣既能滿(mǎn)足消費(fèi)者也能給銀行客戶(hù)開(kāi)發(fā)提供條件，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)貸款市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是可觀的。加上國(guó)家政策的支持，小微企業(yè)的融資的發(fā)展也更加可觀。對(duì)傳統(tǒng)融資模式也有一定的沖擊。從不同的角度上看小微企業(yè)的

13、成長(zhǎng)速度也會(huì)加快，資金的流動(dòng)速度和安全性也將越來(lái)越高；個(gè)人消費(fèi)市場(chǎng)等各目標(biāo)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)空間也將加大。2.2. 電商平臺(tái)提供增值服務(wù)的需要電商平臺(tái)近幾年的發(fā)展迅速，網(wǎng)絡(luò)電商平臺(tái)日益劇增，所提供的服務(wù)也是越來(lái)越花樣，電商平臺(tái)之間形成無(wú)形的競(jìng)爭(zhēng)模式同樣日益增加。為了在這激烈的競(jìng)爭(zhēng)模式中占有一席之地。各電商平臺(tái)都需要加強(qiáng)服務(wù)平臺(tái)的建設(shè)，以招攬更多的客戶(hù)，提供優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)服務(wù)。比如提供方便快速的，低成本的網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)更能吸引中小企業(yè)的目光。對(duì)于第三方電子商務(wù)平臺(tái)的信息流、資金流、物流信息很容易在電商平臺(tái)上建立企業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)庫(kù)，從而掌握貸款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品、銷(xiāo)售情況、物流以及現(xiàn)金流狀況等信息。利用這些公開(kāi)透明的信

14、息通過(guò)計(jì)算機(jī)的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行貸款申請(qǐng)，評(píng)估、審核、發(fā)放、資金的安全監(jiān)督，相比于人力大大降低了成本和時(shí)間。增加了電商平臺(tái)的利潤(rùn)。不僅如此，電商平臺(tái)通過(guò)提供高附加值的業(yè)務(wù)來(lái)開(kāi)拓新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，將會(huì)加大電商平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)力。但實(shí)際上與電商經(jīng)營(yíng)內(nèi)容相適應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)融資產(chǎn)品仍然較少目前，僅有金銀島、敦煌網(wǎng)、慧聰網(wǎng)少數(shù)電商與銀行合作建立網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)：大部分的融資業(yè)務(wù)還有文化地域上的限制，例如慧聰網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)僅對(duì)北京、上海、重慶等經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的省市開(kāi)放。引入第三方電子商務(wù)平臺(tái)提高了融資服務(wù)的審核效率，降低了中小企業(yè)融資成本，增加其獲得貸款的可能性。分析電商網(wǎng)絡(luò)融資的內(nèi)在機(jī)理，有助于了解第三方電商平臺(tái)在融資活動(dòng)中的具體作用，以

15、便促進(jìn)電商網(wǎng)絡(luò)融資的發(fā)展。3網(wǎng)絡(luò)融資模式優(yōu)化及風(fēng)險(xiǎn)管控3.1網(wǎng)絡(luò)融資與傳統(tǒng)銀行貸款服務(wù)對(duì)比3.2電商網(wǎng)絡(luò)融資模式電商網(wǎng)絡(luò)融資的主要模式有網(wǎng)絡(luò)循環(huán)貸、網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸以及基于供應(yīng)鏈中物流、信息流和資金流的網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈融資。而以電子商務(wù)為主體的網(wǎng)絡(luò)融資, 有以阿里小貸為代表的純信用貸款產(chǎn)品和以p2p為代表的網(wǎng)絡(luò)社區(qū)第三方平臺(tái)貸款。本文就網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈融資模式以及p2p模式進(jìn)行分析。（1）網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈融資模式網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈融資模式，是基于網(wǎng)絡(luò)交易供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上的融資模式，它為交易各方、平臺(tái)、流動(dòng)性提供人、風(fēng)險(xiǎn)管理人提供一個(gè)良性生態(tài)圈和一個(gè)不過(guò)分約束的伙伴關(guān)系，整合各方資源，解決供應(yīng)鏈上下游的資金流周轉(zhuǎn)問(wèn)題。在網(wǎng)絡(luò)交易中

16、，企業(yè)往往缺乏生產(chǎn)設(shè)備、半成品、原材料等有價(jià)值的抵押物，銀行對(duì)其融資申請(qǐng)往往不予受理。銀行從可信第方支付的角度切入，使得交易平臺(tái)具有虛擬供應(yīng)鏈和績(jī)效評(píng)估的功能（劉源，），有效的提升融資業(yè)務(wù)利益相關(guān)者的綜合經(jīng)濟(jì)收益（李衛(wèi)妓，馬漢武，），融資技術(shù)與核也企業(yè)自身能力等方面會(huì)不斷得到積累和鞏固，整體收益的増長(zhǎng)開(kāi)始明顯（屠建平，）。網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈模式下，主要有兩種不同的操作模式：種是大宗商品貨物倉(cāng)單為質(zhì)押的倉(cāng)單質(zhì)押模式，適用于石油、礦石、鋼材等大宗商品交易為業(yè)務(wù)內(nèi)容的企業(yè)。一般情況下，銀行缺少相關(guān)商品的管理經(jīng)驗(yàn)，還需要委托第方物流公司對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行審核、監(jiān)管。其流程如圖所示：由圖可看出，其流程一般是借款人通過(guò)

17、電商平臺(tái)發(fā)出采購(gòu)需求并簽訂采購(gòu)合同，提出融資申請(qǐng)；并將商品運(yùn)至銀行認(rèn)可的第方物流公司進(jìn)行審查、監(jiān)管；銀行在獲得電商平臺(tái)及物流公司的相關(guān)信息后代為支付貨款或是發(fā)放貸款；借款人可分批還款，分批銷(xiāo)售。緩解了電商企業(yè)短期的資金壓力，也有利于其進(jìn)行大宗采購(gòu)獲得價(jià)格優(yōu)惠。另一種網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈模式是電商企業(yè)進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)交易時(shí)產(chǎn)生的電子訂單為基礎(chǔ)的抵押貸款模式，全程交易參與方一般是中小企業(yè)或個(gè)人。電商平臺(tái)利用其便捷快速的信息獲取能力，將一般銀行并不認(rèn)可的小額非核也企業(yè)擔(dān)保的未完成訂單開(kāi)發(fā)為新型抵押物，中小企業(yè)可利用已發(fā)貨未完成的交易訂單作為憑證申請(qǐng)貸款。操作流程如圖所示：由圖可看出，銀行根據(jù)相關(guān)信息對(duì)電商企業(yè)進(jìn)行審核

18、，并授予一定融資額度（一定期間內(nèi)有效），有效期內(nèi)，采購(gòu)方通過(guò)電商平臺(tái)向銷(xiāo)售方發(fā)布巧單，銷(xiāo)售方收到訂單要求后通過(guò)物流公司發(fā)貨，并將物流單登記在電商平臺(tái)，之后即可通過(guò)有效的物流訂單向銀行申請(qǐng)貸款，貸款額度不超過(guò)融資上限，有效期間可循環(huán)使用。客戶(hù)付款后自動(dòng)劃出還款，除非客戶(hù)超期未付款則由中小企業(yè)還款。網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈模式采用了網(wǎng)商的歷史退貨記錄為評(píng)價(jià)依據(jù)，促進(jìn)了網(wǎng)商的交易速度及交易質(zhì)量。通過(guò)供應(yīng)鏈融資，中小供應(yīng)商縮短了收款時(shí)間，提高了資金周轉(zhuǎn)效率。賣(mài)家為取得貸款會(huì)在客戶(hù)下單后盡快發(fā)貨，并盡量真實(shí)地描述產(chǎn)品信息避免退貨。網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈融資模式分析網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)是由傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資模式與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的產(chǎn)生的新型融

19、資業(yè)務(wù)，包括從核必企業(yè)信用為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資模式的簡(jiǎn)單網(wǎng)絡(luò)化，及結(jié)合了網(wǎng)絡(luò)大數(shù)據(jù)分析的企業(yè)交易過(guò)程為核也的新型網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈融資模式。其中，提供傳統(tǒng)核也企業(yè)信用為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)典型的有金銀島大宗商品交易平臺(tái)的倉(cāng)單質(zhì)押融資、京東商城的京保貝等；企業(yè)交易過(guò)程為核也的新型網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈融資模式包括敦煌網(wǎng)訂單貸款、天貓訂單貸款等。本章結(jié)合典型案例對(duì)兩種網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈融資模式進(jìn)行了詳細(xì)分析。（）網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈融資模式運(yùn)作原理本部分分別敦煌網(wǎng)訂單貸款及金銀島是倉(cāng)單質(zhì)押貸款說(shuō)明網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈融資模式運(yùn)作原理。敦煌網(wǎng)訂單貸款：敦煌網(wǎng)成立于年，是一家聚集國(guó)內(nèi)眾多中小供應(yīng)商產(chǎn)品，撮合國(guó)內(nèi)外中小企商品交易的國(guó)際網(wǎng)上交易平臺(tái)，

20、其交易流程如圖所示；首先由賣(mài)家將把自己產(chǎn)品的特性、報(bào)價(jià)、圖片上傳到平臺(tái)，通過(guò)平臺(tái)瀏覽相關(guān)商品信息、采購(gòu)下單。海外買(mǎi)家接到海外買(mǎi)家的訂單后備貨并通過(guò)國(guó)際物流公司發(fā)貨；買(mǎi)家在收到商品后付款，雙方通過(guò)進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，整個(gè)周期持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)。較長(zhǎng)的的結(jié)算周期占用了國(guó)內(nèi)電商企業(yè)大量的資金，如何盤(pán)活這筆沉淀的資金便成為中小企業(yè)及銀行共同思考的問(wèn)題。相比于傳統(tǒng)通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表的資信評(píng)價(jià)，電子商務(wù)平臺(tái)對(duì)電商企業(yè)商品信息、交易狀況、存活周轉(zhuǎn)等方面具有極大的優(yōu)勢(shì)，且相對(duì)規(guī)范，能夠補(bǔ)充銀行在信息捜集渠道方面的弱勢(shì)，使電商企業(yè)的授信難度大大降低。倘若將電子商務(wù)平臺(tái)掌握的交易信息充分利用，結(jié)合大數(shù)據(jù)分析，將交易過(guò)程中產(chǎn)生的應(yīng)收

21、賬款轉(zhuǎn)換為銀行認(rèn)可的抵押品，這些小額的應(yīng)收賬款做抵押融資，將會(huì)大大提高整個(gè)供應(yīng)鏈的資金周轉(zhuǎn)效率，提高資金利用率。敦煌網(wǎng)的訂單貸款業(yè)務(wù)是正是由中國(guó)建設(shè)銀行和敦煌網(wǎng)共同推出的用于解決電商企業(yè)訂單資金周轉(zhuǎn)時(shí)間較長(zhǎng)的問(wèn)題。銀行依據(jù)企業(yè)的歷史交易信息作為依據(jù)授予企業(yè)一定的信貸額度，而實(shí)際獲得貸款，則必須利用企業(yè)已發(fā)貨尚未完成的訂單為依據(jù)。中國(guó)建設(shè)銀行根據(jù)商家在敦煌網(wǎng)的交易記錄授予商家一定的信貸額度，一年內(nèi)，商家可憑借已發(fā)貨的訂單在額度內(nèi)隨時(shí)像銀行申請(qǐng)貸款。申請(qǐng)成功后建行自動(dòng)支付訂單金額的，在訂單期限內(nèi)（一般是天），買(mǎi)家確認(rèn)收貨并支付貨款，銀行自動(dòng)扣除的貨款及利息后，將剩余的部分退還給商家。對(duì)于超過(guò)訂單期

22、限的，由貸款商家自主申請(qǐng)還款并支付貸款及利息。送樣利用一次授信，分期貸款的，一年內(nèi)循環(huán)利用的方式大大降低了銀行的審核成本，也減少了中小企業(yè)融資申請(qǐng)的時(shí)間成本與金錢(qián)成本。在這一過(guò)程中，銀行的關(guān)注點(diǎn)不是核也企業(yè)的信用情況及付款能力，而主要考察中小供應(yīng)商的平均退款綠、糾紛率、交易量等與交易質(zhì)量有關(guān)的信息。通過(guò)對(duì)供應(yīng)商交易情況的分析預(yù)計(jì)企業(yè)未來(lái)交易情況，并進(jìn)行授信。在授信有效期內(nèi)，企業(yè)利用有效的電子訂單向銀行申請(qǐng)借款，通過(guò)企業(yè)的交易巧單降低融資過(guò)程中的信用風(fēng)險(xiǎn)，便于銀行集中進(jìn)行管理。金銀島倉(cāng)單質(zhì)押貸款；國(guó)內(nèi)大宗商品交易的電子商務(wù)平臺(tái)，交易品種覆蓋煤炭、礦石、鋼材、有色金屬、化工、石油、橡塑、農(nóng)副等多個(gè)

23、行業(yè)。其交易流程如圖所示：相關(guān)的融資業(yè)務(wù)包括預(yù)付款融資、倉(cāng)單融資、訂單融資及應(yīng)收賬款融資，其中，應(yīng)收賬款融資是銀行受讓債務(wù)人為銀行認(rèn)可的企業(yè)的應(yīng)收賬款。預(yù)付款融資是在供應(yīng)鏈上游核也企業(yè)（銷(xiāo)貨方）承諾回購(gòu)的前提下，中小企業(yè)（購(gòu)貨方）憑借銀行指定貨物監(jiān)管方（例如中遠(yuǎn)物流等）的倉(cāng)單向銀行申請(qǐng)質(zhì)押貸款，并由銀行對(duì)質(zhì)押貨物的提貨權(quán)進(jìn)行控制的融資業(yè)務(wù)。倉(cāng)單融資模式下，融資主體需將電子倉(cāng)單質(zhì)押給銀行，可獲得貨值的銀行貸款，融資主體分配償還貸款，分批解押、銷(xiāo)售；訂單融資模式下，融資主體將貨款（金融機(jī)構(gòu)提供貸款支持）匯入監(jiān)管賬戶(hù)，上游供應(yīng)商在將貨權(quán)移交融資主體質(zhì)押后獲得全額貨款，融資主體分批還貸，贖貨銷(xiāo)售。整個(gè)

24、融資過(guò)程中，企業(yè)通過(guò)網(wǎng)上提交報(bào)名并準(zhǔn)備相關(guān)材料，金融機(jī)構(gòu)在網(wǎng)上進(jìn)行審批，在獲得融資資質(zhì)后支用貸款。從金銀島供應(yīng)鏈融資服務(wù)內(nèi)容的了解來(lái)看，其業(yè)務(wù)主要是基于采購(gòu)、運(yùn)營(yíng)與銷(xiāo)售階段，利用了大宗商品的交易特點(diǎn)進(jìn)行開(kāi)發(fā)而成。就采購(gòu)階段來(lái)說(shuō)，位于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)的因其商業(yè)信用較低，難從上游核也企業(yè)處獲得的較長(zhǎng)的付款期限，甚至還需要向上游核也企業(yè)預(yù)付賬款購(gòu)買(mǎi)商品，這對(duì)于資金較緊缺的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，需要預(yù)付款融資業(yè)務(wù)為其解決采購(gòu)過(guò)程中資金缺乏的問(wèn)題。就經(jīng)營(yíng)階段來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)由于物流、監(jiān)管、保存及價(jià)格變動(dòng)等問(wèn)題，銀行一般并不認(rèn)可流動(dòng)資產(chǎn)作為抵押物，但在電子商務(wù)交易的情況下，聯(lián)合專(zhuān)業(yè)的物流公司，將質(zhì)押的流動(dòng)資產(chǎn)存

25、放在指定的倉(cāng)庫(kù)，方便金融機(jī)構(gòu)集中管理，企業(yè)分批償還貸款，解押提貨。而在銷(xiāo)售階段，則利用了核也企業(yè)的保障付款能力，銀行的關(guān)注重點(diǎn)在下游采購(gòu)企業(yè)的還款能力、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及整個(gè)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)水平。金銀島融資業(yè)務(wù)要求融資人是具備一年上交易記錄的金銀島會(huì)員，且在融資業(yè)務(wù)中利用了核也企業(yè)的反擔(dān)保能力，讓核也企業(yè)起到擔(dān)保作用。作為大宗商品交易鏈中的核必企業(yè)，具有還款保證能力，核也企業(yè)信譽(yù)為保障的預(yù)付款融資業(yè)務(wù)、應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)等在融資企業(yè)資金出現(xiàn)斷裂時(shí)，會(huì)由核也企業(yè)承諾回購(gòu)或及時(shí)還款，降低了銀行中小貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)為抵押的倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)利用專(zhuān)業(yè)的物流公司對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行管理，融資企業(yè)分批還款，分批解押提貨，降低

26、了銀行跨行業(yè)監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)及抵押品管理成本。（）網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈融資模式存在的問(wèn)題第一，產(chǎn)業(yè)相對(duì)集中，不利于風(fēng)險(xiǎn)分散。在金銀島應(yīng)收賬款融資、預(yù)付款融資業(yè)務(wù)中，主要利用了供應(yīng)鏈中核也企業(yè)的擔(dān)保作用，將融資方的還款付息義務(wù)轉(zhuǎn)移到核也企業(yè)，整個(gè)過(guò)程需要確定的是核也企業(yè)的支付能力及大宗商品的價(jià)格穩(wěn)定性。融資業(yè)務(wù)中，作為抵押品的大宗商品物價(jià)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)主要由供應(yīng)商或采購(gòu)商承擔(dān)，一旦大宗商品貨物如石油、鋼鐵等價(jià)格發(fā)生大幅度波動(dòng)，將會(huì)影響到還款方的現(xiàn)金支付能力。而更多供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)分配不明確，或是承受風(fēng)險(xiǎn)一方的承擔(dān)能力較低，無(wú)法起到分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)的作用，導(dǎo)致供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)飄資業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，難解決眾多電商企業(yè)的融資

27、難題。第二，抵押品種類(lèi)少，且控制難度大。從目前的網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的分析來(lái)看，對(duì)于抵押品的開(kāi)發(fā)利用仍（）P2P網(wǎng)絡(luò)融資模式P2P 網(wǎng)絡(luò)融資模式 ，在國(guó)內(nèi)被稱(chēng)為“人人貸。P2p網(wǎng)絡(luò)融資模式是借貸與網(wǎng)絡(luò)借貸相結(jié)合的金融服務(wù)網(wǎng)站。即個(gè)人與個(gè)人間的小額借貸交易，一般需要借助電子商務(wù)專(zhuān)業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。借款者可自行發(fā)布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時(shí)間，實(shí)現(xiàn)自助式借款;借出者根據(jù)借款人發(fā)布的信息，自行決定借出金額，實(shí)現(xiàn)自助式借貸。這種模式為很多無(wú)法從銀行和其他信貸機(jī)構(gòu)獲取資金的融資者提供了一條新的融資渠道。更有效地解決中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題。最為典型的代表就是“

28、拍拍貸”。P2P 網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)與B2B 網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)不同的是P2P 網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)比較像一個(gè)網(wǎng)上商城，但是買(mǎi)賣(mài)的過(guò)程是不商品之間的交易而是“錢(qián)”比如說(shuō)國(guó)外的 Zopa、Prosper等網(wǎng)站就。通過(guò)這個(gè)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)資金的需求和借出情況，在合法的基礎(chǔ)上協(xié)商借貸金額、利息、時(shí)間等而B(niǎo)2B 網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)則是指企業(yè)與企業(yè)之間通過(guò)專(zhuān)用網(wǎng)絡(luò)或Internet，進(jìn)行數(shù)據(jù)信息的交換、傳遞，開(kāi)展交易活動(dòng)的商業(yè)模式。進(jìn)行提供網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)中的一種附加服務(wù)，更多是以基于交易為目的的網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)推廣和打造品牌知名度，不是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)融資來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利。B2B 網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)（英文全稱(chēng)為Business-to-Business，是指企業(yè)對(duì)企業(yè)

29、之間的交易，由電商企業(yè)通過(guò)自身網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)給其供應(yīng)商提供投融資服務(wù)）是在基于平臺(tái)會(huì)員企業(yè)開(kāi)展電子商務(wù)貿(mào)易的同時(shí)，提供網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)，是一種附加的服務(wù)，主要目的在于提升平臺(tái)的吸引力，而非通過(guò)網(wǎng)絡(luò)融資實(shí)現(xiàn)盈利。而 P2P 網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的開(kāi)設(shè)就是為了提供專(zhuān)業(yè)的網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)以實(shí)現(xiàn)資金供需雙方的對(duì)接和交易。在 P2P 網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)，注冊(cè)會(huì)員可以借助這一平臺(tái)發(fā)布資金需求情況和資金出借情況，借貸雙方可以在合法合規(guī)的前提下協(xié)商借貸金額、利息、時(shí)間等。P2P 網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)更像是一個(gè)網(wǎng)上商城，只是其買(mǎi)賣(mài)的商品是“錢(qián)”而已。在此過(guò)程中，平臺(tái)通過(guò)向借貸雙方收取一定的手續(xù)費(fèi)而盈利。如國(guó)外的 Zopa、Prosper等網(wǎng)站都是

30、典型的 P2P 網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)。在信用風(fēng)險(xiǎn)控制上，P2P 網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)不像B2B 網(wǎng)站那樣掌握著會(huì)員的大量電子商務(wù)交易信息，其主要依靠會(huì)員自身上傳的個(gè)人信息，如房產(chǎn)、汽車(chē)、存款、收入等證明來(lái)進(jìn)行綜合信用判斷。這在社會(huì)征信體系發(fā)達(dá)的國(guó)外比較適用。而像我國(guó)這樣社會(huì)征信體系建設(shè)落后的國(guó)家，P2P 網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)控制相對(duì)較難。因此，也有網(wǎng)站采用線上線下綜合審核相結(jié)合，同筆資金分散借給多位貸款人等方式來(lái)控制或分散信用風(fēng)險(xiǎn)。P2P 網(wǎng)絡(luò)融資模式的具體流程要求，交易雙方首先要在指定的平臺(tái)上完成注冊(cè)，創(chuàng)建自身的賬號(hào)。然后，需要獲取資金支持的用戶(hù)要向平臺(tái)出具身份憑證、所需資金的具體數(shù)額與應(yīng)用方向、期望的利息

31、幅度、以及具體的還款日期與方式等信息，以便后者審核工作的展開(kāi)。在經(jīng)過(guò)審核之后，借款人所出具的相應(yīng)信息便被進(jìn)行公示。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，可以根據(jù)平臺(tái)所公布的項(xiàng)目列表，自行選擇交易對(duì)象，即全程自助式的借貸。平臺(tái)上的借貸交易是以競(jìng)標(biāo)的形式實(shí)現(xiàn)，也就是一個(gè)借款人所需要的資金通常均是由幾個(gè)投資人共同出資，在當(dāng)所籌集資金達(dá)到預(yù)期之后，該項(xiàng)目也就會(huì)被撤下，整個(gè)過(guò)程一般會(huì)持續(xù) 5 天左右。而后借、貸雙方便會(huì)就本次交易簽署具體合同，一對(duì)一的交換各自身份及信用等方面信息。如若某一項(xiàng)目在規(guī)定時(shí)間內(nèi)無(wú)法籌集到預(yù)期資金，也就意味著該項(xiàng)目流標(biāo)。P2P 網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)對(duì)于借款利率的確定一般有三種模式：一是平臺(tái)給出利率指導(dǎo)范圍，由

32、貸款人自行決定比例，如人人貸、拍拍貸等；二是平臺(tái)根據(jù)借款人的信用水平?jīng)Q定其借款利率，較高信用等級(jí)的借款人可以得到較低的利率，而信用等級(jí)較低的借款人則會(huì)被規(guī)定較高的利率，如合力貸；三是貸款利率的確定根據(jù)出借人投標(biāo)利率的范圍而確定，投標(biāo)利率最低者獲得簽訂借貸合同的資格。為了更好的分析國(guó)內(nèi) P2P 網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的發(fā)展現(xiàn)況和存在的風(fēng)險(xiǎn)，我們選擇了具有典型代表意義的拍拍貸的運(yùn)作模式為例做分析，作為我國(guó)首家純粹意義上的 P2P 網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的拍拍貸于 2007 年 8 月成立于上海。拍拍貸的 P2P 網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的主要功能包括融資人發(fā)布融資信息、融資成功后生成電子借條，和相關(guān)的監(jiān)管功能，比如融資限額，以單

33、純的信用融資為例，融資人最多可募集的金額為 20 萬(wàn)元。拍拍貸主要的運(yùn)作模塊有一下幾個(gè)部分組成：第一模塊是核定融資人的信用等級(jí)，拍拍貸核定融資人的信用等級(jí)主要是對(duì)融資人的綜合評(píng)分來(lái)進(jìn)行的，它分為線上和線下兩個(gè)部分，線下對(duì)融資人的評(píng)分主要是 P2P 網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的審核人員是對(duì)融資人在平臺(tái)上上傳的身份信息和工作信息等一些個(gè)人資料來(lái)判定，具體的上傳的關(guān)于自身信息的材料越多，得分就可能會(huì)相應(yīng)提升；線上審核評(píng)分主要通過(guò)包括視頻身份認(rèn)證、手機(jī)號(hào)碼的實(shí)名認(rèn)證（包括手機(jī)密碼認(rèn)證、近三個(gè)月的通話賬單等）和個(gè)人征信報(bào)告中的銀行信貸記錄(包括銀行貸款和信用卡)和銀行信貸的還款記錄等平臺(tái)審核人員將依據(jù)線下和線上評(píng)分匯

34、總出最終信用評(píng)分結(jié)果,以此為依據(jù)決定融資申請(qǐng)是否能夠通過(guò),并且決定最后的融資金額。第二模塊是利潤(rùn)來(lái)源部分。拍拍貸對(duì)投資人不收取費(fèi)用；所有收費(fèi)項(xiàng)目都是針對(duì)融資人而言的，融資期限在 6 個(gè)月（含）以下的項(xiàng)目，其收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為收取本金的2%作為成交服務(wù)費(fèi)，融資期限在 6 個(gè)月以上的項(xiàng)目，則收取按本金的 4%第三模塊是融資的具體操作流程。拍拍貸的融資流程和淘寶的以及模式有很強(qiáng)的類(lèi)似，融資人通過(guò)平臺(tái)發(fā)布融資需求信息，投資人在平臺(tái)上尋找合適的融資信息并以競(jìng)標(biāo)方式參與。這個(gè)模塊的操作流程具體為：在第一模塊的運(yùn)作完成后，融資人可以成功發(fā)布融資需求信息，其中包括融資金額、預(yù)期的利息和還款周期等等；投資人采取利低者得

35、的原則進(jìn)行競(jìng)標(biāo)獲得投資權(quán)利，賺取利息；在規(guī)定的周期內(nèi)雙發(fā)達(dá)成合作意向則代表該筆融資成功，平臺(tái)通過(guò)獨(dú)立的第三方平臺(tái)或者平臺(tái)自有賬戶(hù)將款項(xiàng)發(fā)放給你融資人；最后融資人按照事先約定的還款方式，將每期的還款匯紙拍拍貸賬戶(hù)，再經(jīng)拍拍貸轉(zhuǎn)給投資人如果融資人產(chǎn)生逾期事故，拍拍貸還會(huì)收取逾期的相關(guān)費(fèi)用，具體為：逾期超過(guò) 15 天的融資，收取 50 元人民幣或還款金額的 1%作為催收電話提醒和催收服務(wù)的費(fèi)用；逾期超過(guò) 60 天，拍拍貸會(huì)將之前所收取的服務(wù)費(fèi)作為補(bǔ)償，按比例發(fā)放給投資人，如果融資人償還，則平臺(tái)再收回該筆費(fèi)用通過(guò)上述對(duì)運(yùn)營(yíng)模塊的了解，不難發(fā)現(xiàn)在以上的三個(gè)運(yùn)作模塊中，分別存在著三大類(lèi)的風(fēng)險(xiǎn)：投資人的洗錢(qián)

36、風(fēng)險(xiǎn)、融資人的逾期風(fēng)險(xiǎn)以及平臺(tái)挪用資金的可能。 首先是投資人的洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)，一方面由于 P2P 網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)只是一個(gè)中介，在大量需求產(chǎn)生的同時(shí)，資金需求量便會(huì)急速上升，很容易導(dǎo)致有奶便是娘的局面；而另一方面由于 P2P 網(wǎng)絡(luò)融資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)為了吸引更多的投資，會(huì)只側(cè)重于對(duì)融資人的信息審核以達(dá)到保全投資人資金安全和降低逾期率的目的，因此在所有運(yùn)作流程過(guò)程都沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)平臺(tái)對(duì)投資人資金來(lái)源的合法性的考察指標(biāo)和方法，這也為了網(wǎng)絡(luò)洗黑錢(qián)提供了一定的便利條件。其次是融資人的逾期風(fēng)險(xiǎn)，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的存在主要有幾方面的原因：信息的不對(duì)稱(chēng)，這種不對(duì)稱(chēng)體現(xiàn)在因?yàn)槿谫Y人所有的信息都是通過(guò)平臺(tái)上傳的，沒(méi)有純粹的線下審核動(dòng)作，平臺(tái)

37、也沒(méi)有合理的渠道來(lái)分析出融資人信息的真?zhèn)危@些信息包括：客戶(hù)的銀行流水，戶(hù)籍資料，真實(shí)詳實(shí)的信用報(bào)告等。換句話說(shuō)，在科技極度發(fā)達(dá)的今天，融資人的所有資料都是可以造假，假的身份信息、假的工作信息、假的信用信息、假的房產(chǎn)信息、假的財(cái)產(chǎn)資料、甚至假的銀行流水甚至于假的融資用途。只要融資人能夠摸透平臺(tái)的規(guī)則，那么一切的信用評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)是微不足道的，而恰恰這些正是足以導(dǎo)致了融資人的逾期概率的提高。 第三是平臺(tái)的資金挪用風(fēng)險(xiǎn)，這種案例可以說(shuō)是比比皆是。由于在交易過(guò)程中投資人需要先將資金轉(zhuǎn)入平臺(tái)提供的賬戶(hù)中，再由平臺(tái)集中所有的募集資金來(lái)統(tǒng)一放款，整個(gè)過(guò)程中缺乏有效的資金監(jiān)管機(jī)制，靠的只是投資人對(duì)平臺(tái)的信任。這種

38、情況在平臺(tái)運(yùn)作情況良好的時(shí)候，發(fā)生的幾率很小，但是如果平臺(tái)壞賬率增加，賠付率過(guò)高的時(shí)候，就很容易出現(xiàn)拆東墻補(bǔ)西墻的局面，也就是平臺(tái)挪用資金的風(fēng)險(xiǎn)，最后收損失的還是投資人。這三大類(lèi)的風(fēng)險(xiǎn)也是確確實(shí)實(shí)存在的，即便是在真正擁有線上和線下相結(jié)合的宜信運(yùn)作模式，也無(wú)從避免這些風(fēng)險(xiǎn)。這些我們還可以通過(guò)第三方監(jiān)測(cè)平臺(tái)海樹(shù)網(wǎng)所公布的 2012 拍拍貸的一組運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)分析：中可以看出 2012 年度投資人數(shù)上升趨勢(shì)明顯，說(shuō)明在巨大的利益驅(qū)使下投資者關(guān)注 P2P 網(wǎng)絡(luò)融資市場(chǎng)，與此同時(shí)黑錢(qián)進(jìn)入的風(fēng)險(xiǎn)也勢(shì)必逐漸加大。從表 3.5 和表 3.6 的兩組數(shù)據(jù)中不難計(jì)算出幾組數(shù)據(jù)：2012 年拍拍貸平臺(tái)逾期總?cè)藬?shù)：238；逾期總額：1126490.84 元；2012年總成交額：195459548元；2012 年逾期率：0.58%，逾期率已經(jīng)接近于 1%的生命線?？偟?/p>