互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的企業(yè)融資方式、方法與典型案例

1、互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代企業(yè)融資方式、技巧與典型案例金振朝律師金振朝律師 廣東卓建律師事務(wù)所廣東卓建律師事務(wù)所 合伙人合伙人/ 律師律師融資擔(dān)保法律事務(wù)部融資擔(dān)保法律事務(wù)部 負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)人互聯(lián)網(wǎng)金融研究組互聯(lián)網(wǎng)金融研究組 召集人召集人北京大學(xué)法律碩士（民商方向）北京大學(xué)法律碩士（民商方向）擅長領(lǐng)域：擅長領(lǐng)域：合同、公司股權(quán)合同、公司股權(quán)擔(dān)保、融資、法律顧問擔(dān)保、融資、法律顧問民商事訴訟與仲裁民商事訴訟與仲裁互聯(lián)網(wǎng)金融互聯(lián)網(wǎng)金融 第一章中小企融資概況第二章互聯(lián)網(wǎng)金融與融資第三章 資本市場(chǎng)與融資目 錄第四章 融資中的法律服務(wù)1中小企融資概況中小企融資概況1、緩解企業(yè)資金緊張，調(diào)節(jié)余缺 2、利用財(cái)務(wù)杠桿作用，提

2、高權(quán)益資本收益水平 3、解決后期資金投入（研發(fā)、營銷等）不足4、節(jié)稅功能：負(fù)債利息可作為財(cái)務(wù)費(fèi)用在所得稅前扣除 5、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者（股權(quán)融資）6、間接提升了企業(yè)和行業(yè)的形象和業(yè)務(wù)機(jī)會(huì) 企業(yè)融資不是簡單的需要多少錢的問題 理由第一章 中小企融資概況 如果河川沒興建水庫，一旦下大雨，很容易因?yàn)楹铀疅o處宣泄而導(dǎo)致洪水泛濫。反之，假如長期干旱無雨，則會(huì)因河水干枯而發(fā)生水荒。因此，應(yīng)該興建水庫來儲(chǔ)水，使水位保持穩(wěn)定，才能免受天候和環(huán)境的影響。同理類推，他認(rèn)為經(jīng)營企業(yè)也該趁經(jīng)濟(jì)景氣的時(shí)候，為將來的經(jīng)濟(jì)不景氣預(yù)做準(zhǔn)備，經(jīng)營企業(yè)應(yīng)有持盈保泰的規(guī)劃。 第一章 中小企融資概況 競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng) 資信狀況不佳 擔(dān)保物不足

3、 財(cái)務(wù)管理不規(guī)范 信用觀念不強(qiáng) 不了解融資渠道企業(yè)自身 政策法規(guī)不健全 融資門檻太高 政府扶持力度不夠外部原因第一章 中小企融資概況風(fēng)險(xiǎn)防范風(fēng)險(xiǎn)防范四全 風(fēng)險(xiǎn)管理體系風(fēng)險(xiǎn)防范風(fēng)險(xiǎn)化解風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)處理風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資信評(píng)估信息征集風(fēng)險(xiǎn)文化制度建設(shè)體制定位組織架構(gòu)期限結(jié)構(gòu)多樣化額度結(jié)構(gòu)多樣化業(yè)務(wù)品種多樣化行業(yè)分布多樣化預(yù)設(shè)處理制度柔、剛策略風(fēng)險(xiǎn)處理原則外部補(bǔ)償內(nèi)部補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)互助擔(dān)保反擔(dān)保再擔(dān)保盡職調(diào)查項(xiàng)目管理控制功能協(xié)調(diào)功能預(yù)警功能統(tǒng)計(jì)功能計(jì)算機(jī)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)銀行融資銀行融資擔(dān)保融資擔(dān)保融資小額貸款小額貸款融資租賃融資租賃信托貸款信托貸款發(fā)行債券發(fā)行債券風(fēng)險(xiǎn)投資（風(fēng)險(xiǎn)投資（V

4、CVC）天使投資天使投資私募股權(quán)投資（私募股權(quán)投資（PEPE）戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略投資上市（上市地選擇）上市（上市地選擇）股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)債權(quán)融資債權(quán)融資VSVS股權(quán)融資股權(quán)融資第一章 中小企融資概況 低低中低中低中中中高中高高高第一章 中小企融資概況p典型金融業(yè)務(wù)p只做錦上添花p設(shè)置客戶門檻p重視誠信記錄p轉(zhuǎn)變中小企業(yè)p競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈p壟斷地位不穩(wěn)第一章 中小企融資概況1 1、借款人規(guī)定（、借款人規(guī)定（1 1）貸款通則第十七條借款人應(yīng)當(dāng)是經(jīng)工商行政管理機(jī)關(guān)（或主管機(jī)關(guān)）核準(zhǔn)登記的企（事）業(yè)法人企（事）業(yè)法人、其他經(jīng)濟(jì)其他經(jīng)濟(jì)組織組織、個(gè)體工商戶個(gè)體工商戶或具有中華人民共和國國籍的具有完全民事行為能力的

5、自然人自然人。其他經(jīng)濟(jì)組織：合法成立，有一定的組織機(jī)構(gòu)和財(cái)產(chǎn)，但又不具備法人資格的組織不具備法人資格的組織。包括私營獨(dú)資企業(yè)私營獨(dú)資企業(yè)、合伙組織合伙組織、法人依法設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)法人依法設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)等。 分公司（分公司（XXXX廠）可以作為借款人嗎？廠）可以作為借款人嗎？學(xué)校、醫(yī)院可以作為借款人嗎？學(xué)校、醫(yī)院可以作為借款人嗎？總公司授權(quán)總公司授權(quán)無擔(dān)保、難執(zhí)行無擔(dān)保、難執(zhí)行第一章 中小企融資概況借款人規(guī)定（借款人規(guī)定（2 2）基本條件：產(chǎn)品有市場(chǎng)、生產(chǎn)經(jīng)營有效益、不擠占挪用信貸資金、恪守基本條件：產(chǎn)品有市場(chǎng)、生產(chǎn)經(jīng)營有效益、不擠占挪用信貸資金、恪守信用信用 具體條件：具體條件：有按期還本付息

6、的能力有按期還本付息的能力，原應(yīng)付貸款利息和到期貸款已清償；沒有清償?shù)?，已?jīng)做了貸款人認(rèn)可的償還計(jì)劃。 除自然人和不需要經(jīng)工商部門核準(zhǔn)登記的事業(yè)法人外，應(yīng)當(dāng)經(jīng)過工應(yīng)當(dāng)經(jīng)過工商部門辦理年檢手續(xù)商部門辦理年檢手續(xù)。 已開立基本賬戶或一般存款賬戶已開立基本賬戶或一般存款賬戶。 除國務(wù)院規(guī)定外，有限責(zé)任公司和股份有限公司對(duì)外股本權(quán)益性投資累計(jì)額未超過其凈資產(chǎn)總額的50%。（X） 借款人的資產(chǎn)負(fù)債率符合貸款人的要求。 申請(qǐng)中期、長期貸款的，新建項(xiàng)目的企業(yè)法人所有者權(quán)益與項(xiàng)目所新建項(xiàng)目的企業(yè)法人所有者權(quán)益與項(xiàng)目所需總投資的比例需總投資的比例不低于國家規(guī)定的投資項(xiàng)目的資本金比例。第一章 中小企融資概況對(duì)借款

7、人的限對(duì)借款人的限制制不得在不得在1 1個(gè)貸款人同一轄區(qū)內(nèi)的兩個(gè)或兩個(gè)以上同級(jí)分支機(jī)構(gòu)取得貸個(gè)貸款人同一轄區(qū)內(nèi)的兩個(gè)或兩個(gè)以上同級(jí)分支機(jī)構(gòu)取得貸款。款。 不得向貸款人提供虛假的或者隱瞞重要事實(shí)的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等。 不得用貸款從事股本權(quán)益性投資，國家另有規(guī)定的除外。 不得用貸款在有價(jià)證券、期貨等方面從事投機(jī)經(jīng)營。不得用貸款在有價(jià)證券、期貨等方面從事投機(jī)經(jīng)營。 除依法取得經(jīng)營房地產(chǎn)資格的借款人以外，不得用貸款經(jīng)營房地產(chǎn)業(yè)除依法取得經(jīng)營房地產(chǎn)資格的借款人以外，不得用貸款經(jīng)營房地產(chǎn)業(yè)務(wù)；務(wù)；依法取得經(jīng)營房地產(chǎn)資格的借款人，不得用貸款從事房地產(chǎn)投機(jī)。 不得套取貸款用于借貸牟取非法收入。不得套取貸款用

8、于借貸牟取非法收入。 不得違反國家外匯管理規(guī)定使用外幣貸款。 不得采取欺詐手段騙取貸款。不得采取欺詐手段騙取貸款。對(duì)同一借款人的貸款余額與商業(yè)銀行資本余額的比例不得超過百分之對(duì)同一借款人的貸款余額與商業(yè)銀行資本余額的比例不得超過百分之十。十。 第一章 中小企融資概況第二招第二招 擔(dān)保融資擔(dān)保融資 間接融資擔(dān)保：（銀行貸款擔(dān)保）中小企業(yè)集合票據(jù)擔(dān)保流動(dòng)資金貸款擔(dān)保綜合授信額度擔(dān)保固定資產(chǎn)貸款擔(dān)保房地產(chǎn)開發(fā)貸款擔(dān)保中小企業(yè)集合債券擔(dān)保 直接融資擔(dān)保：第一章 中小企融資概況貸款擔(dān)保貸款擔(dān)保 是擔(dān)保公司為中小企業(yè)取得銀行貸款及授信所提供的第三方保證，其主要目的是解決中小企業(yè)融資難問題，搭建中小企業(yè)與銀

9、行之間的融資橋梁，協(xié)助中小企業(yè)建立銀行信用、確保銀行貸款安全。 包括個(gè)人貸款擔(dān)保和企業(yè)貸款擔(dān)保、單筆保證和綜合授信擔(dān)保 深圳擔(dān)保公司：深圳擔(dān)保公司：深圳擔(dān)保集團(tuán)、高新投、長深圳擔(dān)保集團(tuán)、高新投、長城擔(dān)保、興業(yè)擔(dān)保、深圳再擔(dān)保等城擔(dān)保、興業(yè)擔(dān)保、深圳再擔(dān)保等。定 義第一章 中小企融資概況保函擔(dān)保保函擔(dān)保華南地區(qū)擔(dān)保公司的主營業(yè)務(wù)之一見索即付保函的應(yīng)用范圍從國際延伸到國內(nèi)，并從工程建設(shè)承包擴(kuò)展到商業(yè)借貸、招投標(biāo)、債券發(fā)行、技術(shù)合作等經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域 國際商會(huì)（ICC）出版物458號(hào)國際商會(huì)見索即付保函統(tǒng)一規(guī)則（URDG 458 ）我國現(xiàn)有成文法律至今仍未對(duì)見索即付保函作出明確規(guī)定。關(guān)于在房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目中推

10、行工程建設(shè)合同擔(dān)保的若干規(guī)定(試行 ）建市2004137號(hào)第一章 中小企融資概況擔(dān)保費(fèi)擔(dān)保費(fèi) 第二十六條 融資性擔(dān)保公司收取的擔(dān)保費(fèi)，可根據(jù)擔(dān)保項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，由融資性擔(dān)保公司與被擔(dān)保人自主協(xié)商確定自主協(xié)商確定，但不得違反國家有關(guān)但不得違反國家有關(guān)規(guī)定。規(guī)定。 中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法（財(cái)金200177號(hào)）第七條：擔(dān)保機(jī)構(gòu)收取擔(dān)保費(fèi)可根據(jù)擔(dān)保項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度實(shí)行浮動(dòng)費(fèi)率，為減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)，一般控制在同期銀行貸款利一般控制在同期銀行貸款利率的率的5050以內(nèi)。 深圳：一般為擔(dān)保貸款金額的深圳：一般為擔(dān)保貸款金額的2%-3%/2%-3%/年年 業(yè)務(wù)不

11、同，費(fèi)率不同業(yè)務(wù)不同，費(fèi)率不同第一章 中小企融資概況第三招第三招 委托（信托）貸款委托（信托）貸款 根據(jù)1996年中國人民銀行制定的貸款通則有關(guān)規(guī)定，委托貸款，系指由政府部門、企事業(yè)單位及個(gè)人等委托人提供資金，由貸款人（即受托人）根據(jù)委托人確定的貸款對(duì)象、用途、金額期限、利率等代為發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回的貸款。貸款人（受托人）只收取手續(xù)費(fèi)，不承擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。該規(guī)定第一次以行政規(guī)章的形式對(duì)委托貸款予以確認(rèn)。 定 義第一章 中小企融資概況第四招第四招 融資租賃融資租賃 交付租交付租金金簽定融資租賃合同簽定融資租賃合同 簽購貨合同簽購貨合同 選定設(shè)備選定設(shè)備 交貨驗(yàn)收交貨驗(yàn)收 售后服務(wù)售后服務(wù) 融資

12、租賃融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物和供貨人的選擇或認(rèn)可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動(dòng)。第一章 中小企融資概況融資租賃的優(yōu)勢(shì)融資租賃的優(yōu)勢(shì)優(yōu)化報(bào)表優(yōu)化報(bào)表改善財(cái)務(wù)改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu) 優(yōu)化報(bào)表優(yōu)化報(bào)表改善財(cái)務(wù)改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu) 第一章 中小企融資概況第五招第五招 小額貸款小額貸款貸款對(duì)象貸款對(duì)象 堅(jiān)持為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)堅(jiān)持為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì) 、小型企業(yè)小型企業(yè) 發(fā)展服務(wù)發(fā)展服務(wù) 的原則的原則集中控制集中控制 單戶貸款余額不得超過單戶貸款余額不得超過資本凈額的資本凈額的5 5 貸款利率貸款利率 上限上限“放開放開”： 四倍限制四倍限

13、制下限：下限：0.90.9倍倍500500萬元萬元第一章 中小企融資概況第六招第六招 民間借貸民間借貸 最高人民法院關(guān)于人民法院審理借最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見貸案件的若干意見19911991年年7 7月月2 2日最高人民法院審判日最高人民法院審判委員會(huì)第委員會(huì)第502502次會(huì)議討論通過次會(huì)議討論通過 指公民之間的借貸糾紛、公民與法人之間的借貸糾紛以及公民與其他組織之間的借貸糾紛 第六條：民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，各地人民法院可根據(jù)本地區(qū)的實(shí)際情況具體掌握，但最高不得超過銀行同類貸款利率的四四倍（包含利率本數(shù)）。超出此限度的，超出部分的利息不予保護(hù)。定 義第一

14、章 中小企融資概況第六招第六招 民間借貸民間借貸第一章 中小企融資概況第七招第七招 典當(dāng)?shù)洚?dāng) 是指當(dāng)戶將其動(dòng)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為當(dāng)物質(zhì)押或者將其房地產(chǎn)作為當(dāng)物抵押給典當(dāng)行，交付一定比例費(fèi)用，取得當(dāng)金，并在約定期限內(nèi)支付當(dāng)金利息、償還當(dāng)金、贖回當(dāng)物的行為。 依據(jù)：依據(jù)：商務(wù)部、公安部頒布，2005年4月1日起施行的典當(dāng)管理辦法典當(dāng)管理辦法 典當(dāng)是現(xiàn)代金融業(yè)的鼻祖鼻祖 定 義第一章 中小企融資概況第八招第八招 發(fā)行債券發(fā)行債券公募債私募債企業(yè)債券短期融資券上市公司可轉(zhuǎn)債中小企業(yè)私募債國債國債金融債券金融債券中期票據(jù)中央銀行票據(jù)中央銀行票據(jù)第一章 中小企融資概況20072007年中小企業(yè)集合債年中小企業(yè)

15、集合債深圳擔(dān)保中心率先提出“中小企業(yè)捆綁發(fā)債”構(gòu)想，方案提出后受到市政府的高度重視，在政府相關(guān)部門、國家開發(fā)銀行以及社會(huì)各界的共同推動(dòng)下，最終促成我國首只中小企業(yè)集合債券07深中小債的成功發(fā)行，深圳擔(dān)保中心為其中12家企業(yè)提供5.72億元擔(dān)保。擔(dān)保函共同條款協(xié)議募集說明書 信用評(píng)級(jí)報(bào)告第一章 中小企融資概況中小企業(yè)集合票據(jù)擔(dān)保中小企業(yè)集合票據(jù)擔(dān)保 2010年11月3日，深圳市首只中小企業(yè)集合票據(jù)成功發(fā)行，深圳市飛馬國際供應(yīng)鏈股份有限公司、深圳市聯(lián)嘉祥科技股份有限公司2家中小企業(yè)通過發(fā)行集合票據(jù)成功融資1.25億元，發(fā)行期為1年，票面利率3.8%。這是繼深圳市2007年全國首發(fā)深圳中小企業(yè)集合債

16、以來，中小企業(yè)債市直接融資的又一項(xiàng)創(chuàng)新舉措。本期集合票據(jù)由深圳市中小企業(yè)信用擔(dān)保中心有限公司研究設(shè)計(jì)，委托中債信用增進(jìn)投資股份有限公司中債信用增進(jìn)投資股份有限公司為集合票據(jù)增信至最高資信等級(jí)AAA級(jí)，深圳擔(dān)保中心提供反擔(dān)保，并實(shí)際承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。 （深圳商報(bào)）第一章 中小企融資概況中小企業(yè)集合票據(jù)中小企業(yè)集合票據(jù) 又稱中小非金融企業(yè)集合票據(jù)中小非金融企業(yè)集合票據(jù)，是指由人民銀行主導(dǎo)、銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)組織、銀行間債券市場(chǎng)成員共同參與，在全國銀行間債券市場(chǎng)上推出的一種新的債務(wù)融資工具。這一融資工具一般由2個(gè)以上、10個(gè)以下具有法人資格的中小企業(yè)，按照“統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計(jì)、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進(jìn)、統(tǒng)

17、一發(fā)行”方式在銀行間債券市場(chǎng)共同發(fā)行。u銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法中國人民銀行 2008第 1 號(hào) u短期融資券管理辦法（中國人民銀行令2005第2號(hào)）u銀行間債券市場(chǎng)中小非金融企業(yè)集合票據(jù)業(yè)務(wù)指引（中國銀行間交易商協(xié)會(huì)【2009】第15號(hào)）定 義依據(jù)文件第一章 中小企融資概況中小企業(yè)私募債中小企業(yè)私募債定義：定義：中小微型企業(yè)在中國境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。特點(diǎn)：特點(diǎn)： *非公開發(fā)行，投資者合計(jì)不超過200人 *實(shí)行交易所備案制接受備案通知書 *合格投資者要求 *轉(zhuǎn)讓綜合協(xié)議交易平臺(tái)綜合協(xié)議交易平臺(tái)證券公司證券公司申報(bào)、確認(rèn)申報(bào)、確認(rèn)信息

18、披露及投資者權(quán)益保護(hù)信息披露及投資者權(quán)益保護(hù)法律意見書法律意見書第一章 中小企融資概況3131第九招第九招 風(fēng)險(xiǎn)投資（風(fēng)險(xiǎn)投資（VCVC）、天使投資、私募股權(quán)投資（）、天使投資、私募股權(quán)投資（PEPE）PEPE( (私募股權(quán)基私募股權(quán)基金投資金投資) )介入介入階段階段 IPO( IPO(上市融資上市融資) )創(chuàng)設(shè)階段創(chuàng)設(shè)階段成長階段成長階段快速發(fā)展階段快速發(fā)展階段穩(wěn)定發(fā)展階段穩(wěn)定發(fā)展階段成熟階段成熟階段 Angle( Angle(天使投資天使投資) ) VC( VC(風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資) )第一章 中小企融資概況32投資基金架構(gòu)投資基金架構(gòu)第一章 中小企融資概況第十招第十招 上市融資上市融資第

19、一章 中小企融資概況2互聯(lián)網(wǎng)金融與融資互聯(lián)網(wǎng)金融與融資第三方支付互聯(lián)網(wǎng)整合銷售金融產(chǎn)品互聯(lián)網(wǎng)貨幣阿里小貸模式互聯(lián)網(wǎng)金融六大方向眾籌融資P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中國金融的“深度”改革，即打破壟斷、形成適度的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)，具有重要的牽引作用，它可能是推動(dòng)中國金融體系結(jié)構(gòu)性變革的戰(zhàn)略力量。第二章 互聯(lián)網(wǎng)金融與融資P2PP2P信貸信貸 Peer to Peer ：人人貸人人貸是指有資金并且有理財(cái)投資想法的個(gè)人，通過中介機(jī)構(gòu)牽線搭橋，使用民間借貸的方式將資金貸給其他有借款需求的人。實(shí)質(zhì)：實(shí)質(zhì)：金融脫媒“Financial Disintermediation”國外：Prosper、Kiva、Zopa、 L

20、ending Club 國內(nèi)：拍拍貸、人人貸、宜信、紅嶺 、貸幫 第二章 互聯(lián)網(wǎng)金融與融資 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸（網(wǎng)絡(luò)借貸（peer-to-peer lengding)，是指?jìng)€(gè)人與個(gè)人間的小額借貸交易，是指?jìng)€(gè)人與個(gè)人間的小額借貸交易，一般需要借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易一般需要借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。手續(xù)。第二章 互聯(lián)網(wǎng)金融與融資數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家第二章 互聯(lián)網(wǎng)金融與融資一個(gè)成功的、完整的流程：一個(gè)成功的、完整的流程：網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上發(fā)布融資需求網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上發(fā)布融資需求-投資者看項(xiàng)目投資者看項(xiàng)目-領(lǐng)頭人認(rèn)領(lǐng)領(lǐng)頭人

21、認(rèn)領(lǐng)-湊滿融資額度湊滿融資額度-投資人設(shè)立有限合伙企業(yè)投資人設(shè)立有限合伙企業(yè)-簽訂投資協(xié)議、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并辦理工商變更登簽訂投資協(xié)議、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并辦理工商變更登記。記。第二章 互聯(lián)網(wǎng)金融與融資3資本市場(chǎng)融資與融資資本市場(chǎng)融資與融資滬深主板為一板深市創(chuàng)業(yè)板為二板新三板為三板區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)為四板第三章 資本市場(chǎng)融資與融資企業(yè)改制上市流程圖企業(yè)改制上市流程圖市場(chǎng)簡介市場(chǎng)簡介經(jīng)營宗旨經(jīng)營宗旨公司簡介公司簡介市場(chǎng)全稱：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)市場(chǎng)全稱：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)市場(chǎng)簡稱：全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（市場(chǎng)簡稱：全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（NEEQNEEQ）市場(chǎng)性質(zhì)：經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立、中國證監(jiān)會(huì)監(jiān)管下的全國

22、性證券場(chǎng)外市場(chǎng)市場(chǎng)性質(zhì)：經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立、中國證監(jiān)會(huì)監(jiān)管下的全國性證券場(chǎng)外市場(chǎng)運(yùn)營機(jī)構(gòu)：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司運(yùn)營機(jī)構(gòu)：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司 2012 2012年年9 9月月2020日，公司在國家工商總局注冊(cè)成立，注冊(cè)資本日，公司在國家工商總局注冊(cè)成立，注冊(cè)資本3030億元。上億元。上海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、上海海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、上海期貨交易所、中國金融期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所為期貨交易所、中國金融期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所為公司股東單位。公司股東單位。

23、 堅(jiān)持公開、公平、公正的原則，完善市場(chǎng)功能，加強(qiáng)市場(chǎng)服務(wù)，維護(hù)堅(jiān)持公開、公平、公正的原則，完善市場(chǎng)功能，加強(qiáng)市場(chǎng)服務(wù)，維護(hù)市場(chǎng)秩序，推動(dòng)市場(chǎng)創(chuàng)新，保護(hù)投資者及其他市場(chǎng)參與主體的合法權(quán)益，市場(chǎng)秩序，推動(dòng)市場(chǎng)創(chuàng)新，保護(hù)投資者及其他市場(chǎng)參與主體的合法權(quán)益，推動(dòng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)健康發(fā)展，促進(jìn)民間投資和中小企業(yè)發(fā)展，有效服務(wù)實(shí)推動(dòng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)健康發(fā)展，促進(jìn)民間投資和中小企業(yè)發(fā)展，有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。體經(jīng)濟(jì)。第三章 資本市場(chǎng)融資與融資47u 中國目前的三板市場(chǎng)起源于中國目前的三板市場(chǎng)起源于20012001年年7 7月月1616日成立的日成立的“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”。該市場(chǎng)依。該市場(chǎng)依托深圳證券交易

24、所和中央登記結(jié)算公司的技術(shù)系統(tǒng)運(yùn)行，由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)制定交易規(guī)托深圳證券交易所和中央登記結(jié)算公司的技術(shù)系統(tǒng)運(yùn)行，由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)制定交易規(guī)則、信息披露規(guī)則以及監(jiān)管辦法，由證券公司代理買賣掛牌公司股份。則、信息披露規(guī)則以及監(jiān)管辦法，由證券公司代理買賣掛牌公司股份。“舊三板舊三板”市場(chǎng)市場(chǎng)一方面為退市后的上市公司股份流通提供了場(chǎng)所，另一方面也解決了原一方面為退市后的上市公司股份流通提供了場(chǎng)所，另一方面也解決了原STAQSTAQ、NETNET系統(tǒng)系統(tǒng)歷史遺留的數(shù)家公司法人股的流通問題。歷史遺留的數(shù)家公司法人股的流通問題。u“新三板新三板”市場(chǎng)（即股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)），是專門為國家級(jí)科技園區(qū)非上市高科技公市場(chǎng)（即股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)），是專門為國家級(jí)科技園區(qū)非上市高科技公司提供的股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)。司提供的股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)。20062006年年1 1月月2323日，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入股日，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，標(biāo)志著份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，標(biāo)志著“新三板新三板”市場(chǎng)的形成。市場(chǎng)的形成。u從長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)來看，未來我國資本市場(chǎng)架構(gòu)的設(shè)計(jì)應(yīng)分為主板市場(chǎng)、中小企業(yè)板市從長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)來看，未來我國資本市場(chǎng)架構(gòu)的設(shè)計(jì)應(yīng)分為主板市場(chǎng)、中小企業(yè)板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、三板市場(chǎng)、大區(qū)域的產(chǎn)