國際金融題庫

1、國際金融第一章1.外匯的定義：是指以外國貨幣表示的并可用于國際結(jié)算的信用票據(jù)、支付憑證、有價證券以及外幣現(xiàn)鈔動態(tài)外匯：一種行為，用于清償國際間債權(quán)債務靜態(tài)外匯：一種支付手段，用于國際間的結(jié)算。2外匯的特征：以外幣計值或表示對外支付的金融資產(chǎn)。必須具有充分的可兌換性。必須具有可靠的物質(zhì)償付保證。3匯率的定義：是一種貨幣用另一種貨幣表示出來的價格，或者說是兩種貨幣進行兌換的比價。4外匯的種類：自有外匯和記賬外匯 5匯率的標價方法:直接標價法（以外標本）和間接標價法（以本標外） 6匯率的種類：按銀行買賣外匯的價格買入、賣出、中間、現(xiàn)鈔匯率按外匯交易的交割期限即期匯率與遠期匯率按銀行匯兌外匯的方式電匯

2、、信匯、票匯匯率 按國際貨幣體系的演變或國際匯率制度固定匯率、浮動匯率、聯(lián)合匯率按政府允許使用的匯率種類多少單一匯率和復匯率按確定匯率的方法基本匯率和套算匯率 7金本位制度下決定匯率的基礎鑄幣平價兩種貨幣的含金量的對比稱為鑄幣平價。它是決定兩種貨幣兌換率的的物質(zhì)基礎和標準。由于受外匯供求的關(guān)系的影響，實際匯率有時候要高于或低于鑄幣平價，實際匯率與基礎匯率總是略有差異。受供求關(guān)系的影響，實際匯率會圍繞在鑄幣平價上下波動。波動范圍是黃金輸送點決定的。鑄幣平價加上黃金運費為匯率變動的上限黃金輸出點鑄幣平價減去黃金運費為匯率變動的下限黃金輸入點8紙幣制度下決定匯率的基礎是紙幣實際代表或具有的價值量或購

3、買力 9影響匯率變動的主要因素主要有經(jīng)濟因素、政策因素以及其他因素經(jīng)濟因素：國際收支、通貨膨脹、資本流動政策因素：利率政策、匯率政策外匯干預政策其他因素：政治、心理、投機、偶然因素等10匯率變動對經(jīng)濟的主要影響：（1）對一國國內(nèi)經(jīng)濟的影響對進口商品國內(nèi)價格的影響（負相關(guān)）對出口商品國內(nèi)價格的影響（正相關(guān)）對國內(nèi)其他商品價格的影響（負相關(guān)）（2）對一國對外經(jīng)濟的影響1對對外貿(mào)易本幣匯率擴大本國商品的出口2對資本流動外幣匯率短期資本輸出、長期資本輸入3對國際收支本幣匯率有利于改善國際收支逆差4對國內(nèi)通貨膨脹本幣匯率通貨膨脹程度加?。?）對外匯儲備的影響 1儲備貨幣的匯率變動影響一國外匯儲備的實際價

4、值。（針對現(xiàn)有儲備）2本幣匯率變動影響本國外匯儲備數(shù)額的增減。（針對新增儲備）3匯率變動影響某些國際儲備貨幣的地位與作用。第二章1國際收支概念：一國居民在一定時期內(nèi)與外國居民之間的經(jīng)濟交易的系統(tǒng)記錄。 注意：此處的居民與非居民是由交易者的經(jīng)濟利益中心所在地劃分的2國際收支平衡表的結(jié)構(gòu)： 經(jīng)常項目：貨物與服務，收入，經(jīng)常轉(zhuǎn)移 資本與金融項目 錯誤與遺漏項目：為了使收支表借貸雙方平衡而設立的 儲備資產(chǎn)4錯誤與遺漏出現(xiàn)的原因： 在原始資料形成的過程中，當事人故意改動，偽造； 統(tǒng)計遺漏或重復計算； 有的統(tǒng)計數(shù)字本身就是估算數(shù)據(jù)5國際收支平衡表編制原則：復式記賬法，有借必有貸，借貸必相等。6國際收支平衡

5、表分析意義：記載了這個國家一定時期內(nèi)對其他各國經(jīng)濟往來的綜合情況反映了國家對外經(jīng)濟關(guān)系的特點和作用以及國際金融活動的內(nèi)容和范圍可以充分了解各國經(jīng)濟實力和預測世界經(jīng)濟與貿(mào)易的發(fā)展趨勢注意：一國的國際收支是否平衡，關(guān)鍵看自主性交易所產(chǎn)生的借貸金額是否相等7國際收支失衡的原因 周期性失衡； 貨幣性失衡； 結(jié)構(gòu)性失衡； 收入性失衡； 臨時性失衡8國際收支失衡的影響（1）逆差 引起貨幣貶值 儲備資產(chǎn)減少 國內(nèi)銀根緊縮、物價上升，從而影響收入和就業(yè)（2）順差 本幣升值壓力 本國貨幣供應增加，引發(fā)通貨膨脹 與他國的貿(mào)易摩擦 國內(nèi)可供資源的減少 9國際收支失衡的調(diào)節(jié)：(1)政策調(diào)節(jié)機制（靠政府）1財政政策：支

6、出政策稅收政策（逆差緊縮，順差擴張）2貨幣政策：貼現(xiàn)政策存款準備金比率政策建立外匯平準基金匯率政策3信用政策4外貿(mào)政策（進口許可證，進口配額制）（2）自動調(diào)節(jié)機制（靠自身）1價格機制；2利率機制；3匯率機制；4收入機制； 第三章1國際金融市場的含義：是國家之間進行資金融通的場所。在今天，是指具有現(xiàn)代化通訊設備、全球性廣泛聯(lián)系的、進行國際金融交易的場所。（注意從有形到無形的變化：電子設備的運用）2國際金融市場的作用： 提供國際融資渠道 調(diào)劑各國資金余缺 調(diào)節(jié)國際收支 促進世界經(jīng)濟的發(fā)展 促進經(jīng)濟全球化的發(fā)展 加大了金融風險 3貨幣市場的概念：資金借貸期限在一年以內(nèi)的交易市場 4貨幣市場的參與者：

7、商業(yè)銀行、政府、券商、大的金融或非金融機構(gòu) 5貨幣市場的分類： 短期信貸市場（銀行同行業(yè)拆借市場占主導地位）、 短期證券市場（短期票據(jù)交易） 貼現(xiàn)市場（經(jīng)營貼現(xiàn)業(yè)務） 6資本市場的含義：由國際間銀行中長期資本借貸市場和證券發(fā)行與交易市場組成，以后者為重。 7資本市場的功能：提供通道使資本從盈余單位轉(zhuǎn)移至不足單位；為已發(fā)行證券提供充分的流動性。 8國際證券市場： 國際股權(quán)市場：指國際股票發(fā)行和交易的市場 國際債券市場：指外國債券市場（楊基債券、武士債券、猛犬債券等）和歐 洲債券市場 9歐洲貨幣市場的定義：歐洲貨幣市場也稱離岸金融市場，在一國國境以外進行該國貨幣的存款，放款，投資，債券發(fā)行和買賣業(yè)

8、務的市場10離岸金融市場的類型： 一體型：境內(nèi)與境外金融市場業(yè)務相互融合，居民與非居民都可參與。（香港、倫敦等） 分離型：境內(nèi)與境外金融市場業(yè)務嚴格分離，只有非居民可以參與。（東京、紐約） 薄記型：只進行記帳、轉(zhuǎn)賬或注冊等，不開展實際業(yè)務，以避稅和逃避管制為目的。（開曼、巴哈馬、拿騷、百慕大等） 11歐洲貨幣市場的基本特點： 非常自由； 貨幣種類多樣 資金調(diào)度靈活 有獨特的利率體系 是一個批發(fā)市場 11歐洲貨幣市場的組成 歐洲短期信貸市場； 歐洲中長期信貸市場； 歐洲債券市場 12歐洲短期信貸市場的特點： 借貸期限短（7天-1年，3個月居多） 借貸數(shù)額大（25萬英鎊為起點，多達百萬） .LIB

9、OR 為國際信貸市場的基礎利率 存貸差較?。ㄏ鄬鴥?nèi)市場） 條件靈活、選擇性強 無抵押品要求（銀行同業(yè)拆借之間）13歐洲貨幣市場的作用和影響：（1）正面作用 推動世界經(jīng)濟的發(fā)展，為戰(zhàn)后重建提供資金支持 為國際收支逆差國提供融資服務 推動國際金融市場的一體化、全球化（2）消極作用 削弱了各國貨幣政策的效力 影響國際金融市場的穩(wěn)定 加大了信貸風險第四章1國際流動資本的含義：指資本基于經(jīng)濟或政治的目的在國家或地區(qū)間的流動，也即是資本在國際范圍內(nèi)的轉(zhuǎn)移。注意：國際資本流動式與金融自由化的進程密切相關(guān)的。2國際資本流動的特點： 籌資證券化導致ICM的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。間接融資-直接融資 發(fā)展中國家成為新的資

10、本輸入場所 機構(gòu)投資者成為主力 資本流動的規(guī)模巨大，相當一部分已經(jīng)脫離了實物經(jīng)濟基礎 3影國際資本流動的響因素： 各國金融管制放松 各國金融資產(chǎn)的積累（石油美元、國際通貨、派生金融資產(chǎn)） 國際資本市場存在的收益差異（利率以及資本運營成本的差異） 國際資本規(guī)避風險的需要 4國際資本的影響：（1）積極影響 增加社會福利 分散風險 減少管制成本（2）消極影響（風險）： 對經(jīng)濟主權(quán)的沖擊（貨幣替代良幣驅(qū)逐劣幣、稅收、傳統(tǒng)貨幣政策失靈） 對國內(nèi)金融市場的沖擊（銀行不良貸款增加、銀行危機和貨幣危機的出現(xiàn)、證券市場的波動） 匯率超調(diào)導致國際收支危機（匯率超調(diào)理論） 5外債的含義：是一國居民向境外法人或自然人

11、借用且尚未償還的，由債務人承擔契約償還義務的全部債務。6外債的四要素 是居民對非居民的債務 具有契約性 是在某個時點上的余額 債務形式多樣化（外幣表示、本幣表示、實物形態(tài)） 7國際債務的衡量指標： 償債率：用于衡量一國外債償還能力， 在20%以下是安全的 負債率：用于衡量一國對外資的依賴程度，參照指標為8% 債務率：用于衡量外債的總體規(guī)模，參照系數(shù)為100% 短期債務比率：用于衡量一國外債期限結(jié)構(gòu)是否安全合理，參照系數(shù)為25% 其他指標/(外債總額與本國黃金外匯儲備的比率) 8國際債務的成因： 發(fā)展中國家政策失誤 外債債務結(jié)構(gòu)不合理 外債利用率低下 債務國資本外逃 9國際債務的解決辦法： 債務

12、的重新安排（有三種形式：延長期限；債務減免；轉(zhuǎn)換債權(quán)人） 債務資本化：債權(quán)銀行出售債務給有意投資的本外國公司，由后者將債權(quán)憑證作貨幣兌換后在債務國進行投資 債務證券化：經(jīng)濟較發(fā)達的發(fā)展中國家將外債轉(zhuǎn)換為國金市場上可以流通轉(zhuǎn)讓的有價證券。10我國利用外資戰(zhàn)略：科學引資、合理引資、有效引資第五章一即期交易外匯1即期外匯交易指：買賣雙方約定于成交后的兩個營業(yè)日內(nèi)辦理實際交割的外匯交易方式。 注意：交割日應是收款地和付款地共同的營業(yè)日，或者至少應是付款地市場的營業(yè)日 2四大經(jīng)典案例：例一已知 USD/DEM=1.8421/28USD/HKD=7.8085/95 求DEM/HKD解：倒算公式DEM/HK

13、D=USD/HKDUSD/DEM分別計算買賣價DEM的匯買價（HKD的匯賣價）=7.8085/1.8428=4.2373DEM的匯賣價（HKD的匯買價）=7.8095/1.8421=4.2395整理結(jié)果：DEM/HKD=4.2373/95 例二已知：GBP/USD=1.6125/35 AUD/USD=0.7120/30 求：GBP/AUD解：倒算公式GBP/AUD=GBP/USDAUD/USD分別計算買賣價GBP的匯買價（USD的匯賣價）=1.6125/0.7130=2.2616GBP的匯賣價（USD的匯買價）=1.6135/0.7120=2.2662整理結(jié)果：GBP/AUD=2.2616/6

14、2 例3已知：GBP/USD=1.6125/35 USD/JPY=150.80/90 求：GBP/JPY解：倒算公式GBP/JPY=GBP/USD×USD/JPY分別計算買賣價GBP的匯買價（JPY的匯賣價）=1.6125*150.80=243.17GBP的匯賣價（JPY的匯買價）=1.6135*150.90=243.48整理結(jié)果：GBP/JPY=243.17/48 例4已知： USD/DEM=1.8450/60 AUD/USD=0.7120/30 求：DEM/AUD解：DEM/AUD=1/(USD/DEM*AUD/USD)馬克買入價（澳元賣出價）=1/（1.8460*0.7130)

15、=0.7598馬克賣出價（澳元買入價）=1/（1.8450*0.7120)=0.7612DEM/AUD=O.7598/12 例5某客戶委托銀行買入100萬法郎，賣出德國馬克匯率是FRF/DEM=0.3130 在外匯市場開盤時 USD/DEM=2.2330/40 USD/FRF=7.1210/50問題1：根據(jù)這時的匯率，市場能否達到客戶的要求？問題2：如果USD/FRF匯價保持不變，那么，USD/DEM的匯價變化到什么程度可以達到客戶的要求？反之， USD/FRF的匯價需要變動到何種程度？解：FRF/DEM=(USD/DEM)/(USD/FRF) =2.2340/7.1210=0.3137沒有達

16、到客戶要求。USD/DEM=USD/FRF*FRF/DEM =7.1210*O.3130=2.2289USD/FRF=(USD/DEM)/(FRF/DEM) =2.2340/0.3130=7.13743計算方法總結(jié)套匯匯率計算規(guī)則貨幣/方法美元為單位貨幣美元為計價貨幣美元為單位貨幣交叉相除同邊相乘美元為計價貨幣同邊相乘交叉相除 二 遠期外匯交易1遠期外匯交易定義：外匯買賣成交后，根據(jù)合同約定的未來時間按約定的匯率進行交割的外匯交易。常見交易日期為1、2、3、6、12個月。注意：交割日的計算是即期交割日+月數(shù)（天數(shù)） 非營業(yè)日向后順延，順延后出現(xiàn)跨月時為上月最后一天2遠期外匯交易的匯價： 決定遠

17、期匯率的主要因素是兩國之間同期利率高低的差異，利率高的貨幣遠期貼水，利率低的貨幣遠期升水。 外匯升水表示遠期外匯比即期外匯貴，反之賤。 計算公式：升貼水數(shù)=即期匯率*兩種貨幣的利差*月數(shù)/12 直接標價法下：升加貼減間接標價發(fā)下：升減貼加 銀行間以點數(shù)來表示時：前大后小往下減前小后大往上加3遠期外匯交易的動機：套期保值 和 外匯投機 三 套匯交易1套匯定義：是套匯者利用同一貨幣在不同外匯中心或不同交割期上出現(xiàn)的匯率差異，為賺取利潤而進行的外匯交易。分為時間套匯和地點套匯。以下討論的內(nèi)容為地點套匯。2直接套匯：是指利用兩個外匯市場之間的匯率差異，在某一外匯市場低價買進某種貨幣，而在另一市場以高價

18、出售的外匯交易方式。例：已知即期匯率紐約：USD/=1.1010/25歐洲：USD/ =1.1030/45 很顯然，操作者可以選擇在紐約市場上買入美元，在歐洲市場上出售美元，可以換回較多的歐元。計算：在紐約市場上，客戶以歐元換美元，選擇匯價1.1025(客戶買美元，銀行賣美元）在歐洲市場上，按照1.1030的價格賣出美元，換回歐元；假設客戶最初以100萬歐元交易，則：客戶賺取的利潤： 100萬*（1.1030 -1.1025）=500歐元 3間接套匯：利用三個或三個以上外匯市場間出現(xiàn)的匯率差異，同時在這些市場上進行外匯買賣以賺取匯差。例：已知即期匯率巴黎：GBP/ =1.7100/50 1.7

19、125倫敦：GBP/USD=1.4300/50 1.4325紐約：USD/ =1.1100/50 1.1125計算思路：1判斷是否存在套匯機會：計算中間價統(tǒng)一計價方法連乘看結(jié)果1/1.7125*1.4325*1.1125=0.93結(jié)果不等于1，則存在套匯機會。2.選擇套匯路線 在1的計算結(jié)果中，如果結(jié)果大于1，則順著套，如果小于1，則逆向套。即在紐約市場上以歐元進入，經(jīng)過倫敦市場，最后從巴黎市場以歐元套出。 3.計算：假設客戶以100萬歐元進入100萬/1.1150/1.4350*1.7100=106.8733萬歐元客戶賺取的利潤：106.8733-100=68733歐元四 套利交易1套利交易

20、定義：利用兩個國家貨幣市場出現(xiàn)的利率差異，將資金從一個貨幣市場轉(zhuǎn)移到另一個貨幣市場以賺取利潤的交易活動。2套利交易分類：（1）抵補套利：在現(xiàn)匯市場上買賣某種外匯時，在期匯市場上做一個相反的操作，以規(guī)避風險。（2）非抵補套利：在套利活動中，只做單向操作，不做期匯交易。例子一：抵補套利例子假設英國貨幣市場3個月期借款利率8%，美國市場上的同期存款利率為12%。則考慮套匯賺取利潤。即期匯率（倫敦市場）GBP/USD=1.8400/20Spot/3 month 10/20顯然3個月后英鎊升水，客戶需要避險。例子二：非抵補套利 客戶只做即期交易，3個月后英鎊可能升水，也可能貼水。如果升水的幅度超過0.0

21、020,則客戶的利潤在減少，甚至到?jīng)]有利潤，出現(xiàn)虧損。如果英鎊貼水，則客戶可以賺到兩筆利潤，一是套利利潤，一是套匯利潤。 五 外匯期貨與遠期外匯的區(qū)別： 外匯期貨具有標準化的合約規(guī)模，而遠期外匯的金額沒有嚴格規(guī)定 定價機制不同，期貨場內(nèi)公開叫價，遠期場外交易 保證金和手續(xù)費繳納與否（期貨需交） 清算方式不同（期貨每日，遠期約定日） 交割方式不同（期貨對沖方式，遠期實際交割）第六章1外匯風險的含義：有廣義與狹義之分。 廣義：是指國際經(jīng)濟交易主體在從事外匯相關(guān)業(yè)務時，由于匯率及其他因素的變動而蒙受損失或喪失預期收益的可能性。（如匯率風險，利率風險，政策風險，信用風險，決策風險和道德風險） 狹義：僅

22、指匯率風險，以下討論的是狹義范疇2外匯風險的類型： 交易風險：包括外匯買賣風險和交易結(jié)算風險 折算風險：又稱會計風險或轉(zhuǎn)換風險 經(jīng)營風險：意料之外的匯率變動，影響是長期的 3外匯風險的構(gòu)成要素：外幣和時間 4一籃子貨幣計算（P107）第七章1匯票是指：一個人A向另一個人B簽發(fā)，要求其在見票時或在將來的某一時間，支付一定金額給C或A的指定人或持票人（來人）。 2本票是指：A向B簽發(fā)，承諾要支付B一定金額款項的票據(jù)。 3支票是指：以銀行為付款人的即期匯票 4匯票上的收款人的寫法 限制性抬頭 指定性抬頭 來人抬頭 5本票與匯票的區(qū)別 匯票本票當事人出票人，付款人，收款人簽發(fā)人，收款人性質(zhì)含義無條件支

23、付命令無條件支付承諾承兌行為有承兌行為無承兌行為主要債務人承兌前為出票人，后為承兌人出票人 6匯票與支票的區(qū)別 匯票支票付款人銀行或企業(yè)銀行期限有即期和遠期只有即期承兌行為有承兌行為無承兌行為轉(zhuǎn)賬方式不可劃線（轉(zhuǎn)賬）可劃線主要債務人承兌前為出票人，后為承兌人出票人7流通票據(jù)的主要含義指：那些反映債權(quán)和債務關(guān)系，以支付貨幣為目的，可流轉(zhuǎn)的付款憑證。 8流通票據(jù)的特點 流通票據(jù)在流通轉(zhuǎn)讓過程中僅憑交付或背書即可完成，屬于流通轉(zhuǎn)讓。 票據(jù)所代表的權(quán)利不可分割（付款請求權(quán)和追索權(quán)） 正當持票人權(quán)利優(yōu)于前手 它是一種要式不要因的有價證券 9信用證指：開證行根據(jù)買方的申請向收益人開具的有條件承擔付款責任的

24、憑證 10信用證的特點 是一種銀行信用，即銀行是第一付款人：只要受益人滿足信用人條件，開證行就應無條件付款： 不受貿(mào)易合同約束性：信用證是獨立于貿(mào)易合同之外的約定文件，他不受貿(mào)易合同的約束。 是一種單據(jù)間交易：信用證方式中有關(guān)各方面處理的是單據(jù)而不是貨物，只要做到單證，單單相符，銀行就收單付款。 11信用證流程圖P130 12托收是指：賣方根據(jù)合同要求裝運貨物，并制備合同要求的單據(jù)。 13托收的特點 付款及交貨方式的變化使得進出口雙方的安全性提高 結(jié)算基礎是商業(yè)信用 資金負擔不平衡，出口商資金負擔重 結(jié)算簡單迅速，費用較低 14托收的程序 15海運提單的作用 一種運輸契約 一種收貨收據(jù) 一種物

25、權(quán)證明 第九章1匯率制度含義：指一國貨幣當局對本國匯率變動的基本方式所作出的一系列安排或規(guī)定?？傮w上可分為固定匯率制與浮動匯率制。 2固定匯率制度含義：是指兩國貨幣的比價基本固定，現(xiàn)實匯率只能圍繞平價在很小的范圍內(nèi)波動的匯率制度。按照時間來劃分，可以分為金本位與紙幣本位兩種。 3紙幣本位下（布雷頓森林體系下）的固定匯率制度的特點（19451973） 概括為：雙掛鉤、一固定、上下限、政府干預 雙掛鉤：美元與黃金、他國貨幣與美元 一固定：平價一經(jīng)確定不得隨意變動 上下限：市場匯率波動限制在平價上下1% 政府干預：超出波動范圍，政府應予干預 4兩種本位下的比較圖 金本位制度紙幣本位制度匯率決定基礎兩

26、國貨幣實際含金量名義含金量匯率的調(diào)整機制通過黃金輸送電自動調(diào)節(jié)政策干預匯率的穩(wěn)定程度基本穩(wěn)定課調(diào)整的釘住匯率制度 5浮動匯率制度含義：是指一國的匯率由外匯市場的供求狀況決定并上下浮動的匯率制度。 6浮動匯率制度種類：自由浮動（政府不干預），也稱清潔浮動。（相對的，暫時的）管理浮動（政府干預），也稱骯臟浮動。 7當前人民幣匯率制度：以市場供求為基礎，參考“一籃子“貨幣進行調(diào)節(jié)，有管理的浮動匯率制度。2007年，國際貨幣基金組織將我國的匯率制度調(diào)整為：爬行釘住類第十章1 國際儲備的含義：指一國政府為了平衡國際收支，維持匯率穩(wěn)定以及由于其他意外支付而集中持有的一起國際流動財產(chǎn)。2國際儲備的來源 國際

27、收支順差 干預外匯市場所得 黃金存量 在IMF的儲備頭寸以及SDR 3國際清償能力：一國干預外匯市場的總體能力，也在一定程度上反映了一國的國際經(jīng)濟地位與金融資信。包括自由儲備與借入儲備。（國際儲備多指其中的自有儲備部分，因此，國際清償力實際上是包含國際儲備的） 4國際儲備的構(gòu)成： 黃金儲備； 外匯儲備； 在國際貨幣基金組織的儲備頭寸（普通提款權(quán)）； 特別提款權(quán)SDR；是一種記賬單位，成員國無條件享有該項權(quán)力，但在使用上僅限用于政府間結(jié)算，不能用于貿(mào)易或非貿(mào)易的結(jié)算與支付。 5國際儲備的特點： 普遍可接受性 幣值相對穩(wěn)定性 可隨時獲得性（自由兌換性，流動性） 6國際儲備的作用： 體現(xiàn)了一國的金融

28、實力，是調(diào)節(jié)國際收支的重要手段。 是調(diào)整貨幣供求關(guān)系的工具 是一國的對外信用保證，因為其關(guān)系到一國償債能力的強弱。 7國際儲備管理的3原則 安全性（降低儲備資產(chǎn)貶值的風險） 流動性（可隨時兌換） 盈利性（保值和增值） 8儲備資產(chǎn)的適度規(guī)模 最低儲備-為國際儲備的下限 保險儲備-為國際儲備的上限 經(jīng)濟儲備-能保證經(jīng)濟的平穩(wěn)運行 最佳儲備-既能滿足平衡國際收支的需要，又不會造成資源的閑置。 9國際儲備的風險管理（主要針對管理原則中的安全性而言的） 儲備資產(chǎn)組合（黃金，外匯，特別提款權(quán)和在IMF的儲備頭寸） 儲備資產(chǎn)的時限安排（流動性與盈利性做取舍） 儲備貨幣組合（貨幣多元化，以硬幣為主） 投資組合

29、（利用資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)安排，降低利率風險） 存放組合（選擇多國家的銀行） 金融技術(shù)與手段的運用 10特里芬在他的黃金和美元一書中得出結(jié)論，他認為一國國際儲備的合理數(shù)量約為該國年進口量總額的20%50%十一章1 國際貨幣體系的內(nèi)容 確定關(guān)鍵貨幣作為國際貨幣 確定各國貨幣的比價 貨幣的兌換性和對國際支付所采取的措施 國際結(jié)算的原則 國際儲備資產(chǎn)的確定 國際收支的調(diào)節(jié) 2布雷頓森林體系崩潰的原因 美元享有特殊地位導致美國貨幣政策對各國經(jīng)濟產(chǎn)生重要影響 以一國貨幣作為主要儲備資產(chǎn)，必然給國際儲備帶來難以克服的矛盾 匯率機制缺乏彈性，導致國際收支調(diào)節(jié)機制失靈 3牙買加體系的主要內(nèi)容 增加會員國的基金份額

30、浮動匯率合法化 降低了黃金在國際貨幣體系中的作用，即黃金非貨幣化 規(guī)定特別提款權(quán)作為主要的國際儲備資產(chǎn) 擴大對發(fā)展中國家的資金融通 4世界銀行集團包括 國際復興開發(fā)銀行IBRD（主要是項目貸款） 國際開發(fā)協(xié)會IDA（向低收入貧困發(fā)展中國家提供長期貸款） 國際金融公司IFC（向發(fā)展中國家的私人企業(yè)提供貸款） 多邊投資擔保機構(gòu)（面向跨國公司提供擔保）十二章一主要的國際收支理論1休謨的國際收支調(diào)節(jié)理代表人物：大衛(wèi).休謨主要內(nèi)容：只要世界各國相互保持貿(mào)易關(guān)系，則一國對外的貿(mào)易差額將自動調(diào)節(jié)。主要公式：國際收支順差黃金流入貨幣供應增大物價上漲貿(mào)易收支惡化順差中止 2彈性分析法代表人物：馬歇爾主要內(nèi)容：匯率變化引起進出口商品價格的變動，價格的變動引起進出口數(shù)量的變動，從而導致國際收支的變化。如果一國國際收支出現(xiàn)逆差，該國可采取貨幣貶值的辦法擴大出口額，減少進口額，但貶值的效果取決于一國進出口商品的需求彈性