國際金融題庫

1、國際金融第一章1.外匯的定義：是指以外國貨幣表示的并可用于國際結(jié)算的信用票據(jù)、支付憑證、有價(jià)證券以及外幣現(xiàn)鈔動(dòng)態(tài)外匯：一種行為，用于清償國際間債權(quán)債務(wù)靜態(tài)外匯：一種支付手段，用于國際間的結(jié)算。2外匯的特征：以外幣計(jì)值或表示對外支付的金融資產(chǎn)。必須具有充分的可兌換性。必須具有可靠的物質(zhì)償付保證。3匯率的定義：是一種貨幣用另一種貨幣表示出來的價(jià)格，或者說是兩種貨幣進(jìn)行兌換的比價(jià)。4外匯的種類：自有外匯和記賬外匯 5匯率的標(biāo)價(jià)方法:直接標(biāo)價(jià)法（以外標(biāo)本）和間接標(biāo)價(jià)法（以本標(biāo)外） 6匯率的種類：按銀行買賣外匯的價(jià)格買入、賣出、中間、現(xiàn)鈔匯率按外匯交易的交割期限即期匯率與遠(yuǎn)期匯率按銀行匯兌外匯的方式電匯

2、、信匯、票匯匯率 按國際貨幣體系的演變或國際匯率制度固定匯率、浮動(dòng)匯率、聯(lián)合匯率按政府允許使用的匯率種類多少單一匯率和復(fù)匯率按確定匯率的方法基本匯率和套算匯率 7金本位制度下決定匯率的基礎(chǔ)鑄幣平價(jià)兩種貨幣的含金量的對比稱為鑄幣平價(jià)。它是決定兩種貨幣兌換率的的物質(zhì)基礎(chǔ)和標(biāo)準(zhǔn)。由于受外匯供求的關(guān)系的影響，實(shí)際匯率有時(shí)候要高于或低于鑄幣平價(jià)，實(shí)際匯率與基礎(chǔ)匯率總是略有差異。受供求關(guān)系的影響，實(shí)際匯率會(huì)圍繞在鑄幣平價(jià)上下波動(dòng)。波動(dòng)范圍是黃金輸送點(diǎn)決定的。鑄幣平價(jià)加上黃金運(yùn)費(fèi)為匯率變動(dòng)的上限黃金輸出點(diǎn)鑄幣平價(jià)減去黃金運(yùn)費(fèi)為匯率變動(dòng)的下限黃金輸入點(diǎn)8紙幣制度下決定匯率的基礎(chǔ)是紙幣實(shí)際代表或具有的價(jià)值量或購

3、買力 9影響匯率變動(dòng)的主要因素主要有經(jīng)濟(jì)因素、政策因素以及其他因素經(jīng)濟(jì)因素：國際收支、通貨膨脹、資本流動(dòng)政策因素：利率政策、匯率政策外匯干預(yù)政策其他因素：政治、心理、投機(jī)、偶然因素等10匯率變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)的主要影響：（1）對一國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響對進(jìn)口商品國內(nèi)價(jià)格的影響（負(fù)相關(guān)）對出口商品國內(nèi)價(jià)格的影響（正相關(guān)）對國內(nèi)其他商品價(jià)格的影響（負(fù)相關(guān)）（2）對一國對外經(jīng)濟(jì)的影響1對對外貿(mào)易本幣匯率擴(kuò)大本國商品的出口2對資本流動(dòng)外幣匯率短期資本輸出、長期資本輸入3對國際收支本幣匯率有利于改善國際收支逆差4對國內(nèi)通貨膨脹本幣匯率通貨膨脹程度加?。?）對外匯儲(chǔ)備的影響 1儲(chǔ)備貨幣的匯率變動(dòng)影響一國外匯儲(chǔ)備的實(shí)際價(jià)

4、值。（針對現(xiàn)有儲(chǔ)備）2本幣匯率變動(dòng)影響本國外匯儲(chǔ)備數(shù)額的增減。（針對新增儲(chǔ)備）3匯率變動(dòng)影響某些國際儲(chǔ)備貨幣的地位與作用。第二章1國際收支概念：一國居民在一定時(shí)期內(nèi)與外國居民之間的經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。 注意：此處的居民與非居民是由交易者的經(jīng)濟(jì)利益中心所在地劃分的2國際收支平衡表的結(jié)構(gòu)： 經(jīng)常項(xiàng)目：貨物與服務(wù)，收入，經(jīng)常轉(zhuǎn)移 資本與金融項(xiàng)目 錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)目：為了使收支表借貸雙方平衡而設(shè)立的 儲(chǔ)備資產(chǎn)4錯(cuò)誤與遺漏出現(xiàn)的原因： 在原始資料形成的過程中，當(dāng)事人故意改動(dòng)，偽造； 統(tǒng)計(jì)遺漏或重復(fù)計(jì)算； 有的統(tǒng)計(jì)數(shù)字本身就是估算數(shù)據(jù)5國際收支平衡表編制原則：復(fù)式記賬法，有借必有貸，借貸必相等。6國際收支平衡

5、表分析意義：記載了這個(gè)國家一定時(shí)期內(nèi)對其他各國經(jīng)濟(jì)往來的綜合情況反映了國家對外經(jīng)濟(jì)關(guān)系的特點(diǎn)和作用以及國際金融活動(dòng)的內(nèi)容和范圍可以充分了解各國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和預(yù)測世界經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易的發(fā)展趨勢注意：一國的國際收支是否平衡，關(guān)鍵看自主性交易所產(chǎn)生的借貸金額是否相等7國際收支失衡的原因 周期性失衡； 貨幣性失衡； 結(jié)構(gòu)性失衡； 收入性失衡； 臨時(shí)性失衡8國際收支失衡的影響（1）逆差 引起貨幣貶值 儲(chǔ)備資產(chǎn)減少 國內(nèi)銀根緊縮、物價(jià)上升，從而影響收入和就業(yè)（2）順差 本幣升值壓力 本國貨幣供應(yīng)增加，引發(fā)通貨膨脹 與他國的貿(mào)易摩擦 國內(nèi)可供資源的減少 9國際收支失衡的調(diào)節(jié)：(1)政策調(diào)節(jié)機(jī)制（靠政府）1財(cái)政政策：支

6、出政策稅收政策（逆差緊縮，順差擴(kuò)張）2貨幣政策：貼現(xiàn)政策存款準(zhǔn)備金比率政策建立外匯平準(zhǔn)基金匯率政策3信用政策4外貿(mào)政策（進(jìn)口許可證，進(jìn)口配額制）（2）自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制（靠自身）1價(jià)格機(jī)制；2利率機(jī)制；3匯率機(jī)制；4收入機(jī)制； 第三章1國際金融市場的含義：是國家之間進(jìn)行資金融通的場所。在今天，是指具有現(xiàn)代化通訊設(shè)備、全球性廣泛聯(lián)系的、進(jìn)行國際金融交易的場所。（注意從有形到無形的變化：電子設(shè)備的運(yùn)用）2國際金融市場的作用： 提供國際融資渠道 調(diào)劑各國資金余缺 調(diào)節(jié)國際收支 促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展 加大了金融風(fēng)險(xiǎn) 3貨幣市場的概念：資金借貸期限在一年以內(nèi)的交易市場 4貨幣市場的參與者：

7、商業(yè)銀行、政府、券商、大的金融或非金融機(jī)構(gòu) 5貨幣市場的分類： 短期信貸市場（銀行同行業(yè)拆借市場占主導(dǎo)地位）、 短期證券市場（短期票據(jù)交易） 貼現(xiàn)市場（經(jīng)營貼現(xiàn)業(yè)務(wù)） 6資本市場的含義：由國際間銀行中長期資本借貸市場和證券發(fā)行與交易市場組成，以后者為重。 7資本市場的功能：提供通道使資本從盈余單位轉(zhuǎn)移至不足單位；為已發(fā)行證券提供充分的流動(dòng)性。 8國際證券市場： 國際股權(quán)市場：指國際股票發(fā)行和交易的市場 國際債券市場：指外國債券市場（楊基債券、武士債券、猛犬債券等）和歐 洲債券市場 9歐洲貨幣市場的定義：歐洲貨幣市場也稱離岸金融市場，在一國國境以外進(jìn)行該國貨幣的存款，放款，投資，債券發(fā)行和買賣業(yè)

8、務(wù)的市場10離岸金融市場的類型： 一體型：境內(nèi)與境外金融市場業(yè)務(wù)相互融合，居民與非居民都可參與。（香港、倫敦等） 分離型：境內(nèi)與境外金融市場業(yè)務(wù)嚴(yán)格分離，只有非居民可以參與。（東京、紐約） 薄記型：只進(jìn)行記帳、轉(zhuǎn)賬或注冊等，不開展實(shí)際業(yè)務(wù)，以避稅和逃避管制為目的。（開曼、巴哈馬、拿騷、百慕大等） 11歐洲貨幣市場的基本特點(diǎn)： 非常自由； 貨幣種類多樣 資金調(diào)度靈活 有獨(dú)特的利率體系 是一個(gè)批發(fā)市場 11歐洲貨幣市場的組成 歐洲短期信貸市場； 歐洲中長期信貸市場； 歐洲債券市場 12歐洲短期信貸市場的特點(diǎn)： 借貸期限短（7天-1年，3個(gè)月居多） 借貸數(shù)額大（25萬英鎊為起點(diǎn)，多達(dá)百萬） .LIB

9、OR 為國際信貸市場的基礎(chǔ)利率 存貸差較?。ㄏ鄬鴥?nèi)市場） 條件靈活、選擇性強(qiáng) 無抵押品要求（銀行同業(yè)拆借之間）13歐洲貨幣市場的作用和影響：（1）正面作用 推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為戰(zhàn)后重建提供資金支持 為國際收支逆差國提供融資服務(wù) 推動(dòng)國際金融市場的一體化、全球化（2）消極作用 削弱了各國貨幣政策的效力 影響國際金融市場的穩(wěn)定 加大了信貸風(fēng)險(xiǎn)第四章1國際流動(dòng)資本的含義：指資本基于經(jīng)濟(jì)或政治的目的在國家或地區(qū)間的流動(dòng)，也即是資本在國際范圍內(nèi)的轉(zhuǎn)移。注意：國際資本流動(dòng)式與金融自由化的進(jìn)程密切相關(guān)的。2國際資本流動(dòng)的特點(diǎn)： 籌資證券化導(dǎo)致ICM的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。間接融資-直接融資 發(fā)展中國家成為新的資

10、本輸入場所 機(jī)構(gòu)投資者成為主力 資本流動(dòng)的規(guī)模巨大，相當(dāng)一部分已經(jīng)脫離了實(shí)物經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ) 3影國際資本流動(dòng)的響因素： 各國金融管制放松 各國金融資產(chǎn)的積累（石油美元、國際通貨、派生金融資產(chǎn)） 國際資本市場存在的收益差異（利率以及資本運(yùn)營成本的差異） 國際資本規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要 4國際資本的影響：（1）積極影響 增加社會(huì)福利 分散風(fēng)險(xiǎn) 減少管制成本（2）消極影響（風(fēng)險(xiǎn)）： 對經(jīng)濟(jì)主權(quán)的沖擊（貨幣替代良幣驅(qū)逐劣幣、稅收、傳統(tǒng)貨幣政策失靈） 對國內(nèi)金融市場的沖擊（銀行不良貸款增加、銀行危機(jī)和貨幣危機(jī)的出現(xiàn)、證券市場的波動(dòng)） 匯率超調(diào)導(dǎo)致國際收支危機(jī)（匯率超調(diào)理論） 5外債的含義：是一國居民向境外法人或自然人

11、借用且尚未償還的，由債務(wù)人承擔(dān)契約償還義務(wù)的全部債務(wù)。6外債的四要素 是居民對非居民的債務(wù) 具有契約性 是在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上的余額 債務(wù)形式多樣化（外幣表示、本幣表示、實(shí)物形態(tài)） 7國際債務(wù)的衡量指標(biāo)： 償債率：用于衡量一國外債償還能力， 在20%以下是安全的 負(fù)債率：用于衡量一國對外資的依賴程度，參照指標(biāo)為8% 債務(wù)率：用于衡量外債的總體規(guī)模，參照系數(shù)為100% 短期債務(wù)比率：用于衡量一國外債期限結(jié)構(gòu)是否安全合理，參照系數(shù)為25% 其他指標(biāo)/(外債總額與本國黃金外匯儲(chǔ)備的比率) 8國際債務(wù)的成因： 發(fā)展中國家政策失誤 外債債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理 外債利用率低下 債務(wù)國資本外逃 9國際債務(wù)的解決辦法： 債務(wù)

12、的重新安排（有三種形式：延長期限；債務(wù)減免；轉(zhuǎn)換債權(quán)人） 債務(wù)資本化：債權(quán)銀行出售債務(wù)給有意投資的本外國公司，由后者將債權(quán)憑證作貨幣兌換后在債務(wù)國進(jìn)行投資 債務(wù)證券化：經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的發(fā)展中國家將外債轉(zhuǎn)換為國金市場上可以流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券。10我國利用外資戰(zhàn)略：科學(xué)引資、合理引資、有效引資第五章一即期交易外匯1即期外匯交易指：買賣雙方約定于成交后的兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)辦理實(shí)際交割的外匯交易方式。 注意：交割日應(yīng)是收款地和付款地共同的營業(yè)日，或者至少應(yīng)是付款地市場的營業(yè)日 2四大經(jīng)典案例：例一已知 USD/DEM=1.8421/28USD/HKD=7.8085/95 求DEM/HKD解：倒算公式DEM/HK

13、D=USD/HKDUSD/DEM分別計(jì)算買賣價(jià)DEM的匯買價(jià)（HKD的匯賣價(jià)）=7.8085/1.8428=4.2373DEM的匯賣價(jià)（HKD的匯買價(jià)）=7.8095/1.8421=4.2395整理結(jié)果：DEM/HKD=4.2373/95 例二已知：GBP/USD=1.6125/35 AUD/USD=0.7120/30 求：GBP/AUD解：倒算公式GBP/AUD=GBP/USDAUD/USD分別計(jì)算買賣價(jià)GBP的匯買價(jià)（USD的匯賣價(jià)）=1.6125/0.7130=2.2616GBP的匯賣價(jià)（USD的匯買價(jià)）=1.6135/0.7120=2.2662整理結(jié)果：GBP/AUD=2.2616/6

14、2 例3已知：GBP/USD=1.6125/35 USD/JPY=150.80/90 求：GBP/JPY解：倒算公式GBP/JPY=GBP/USD×USD/JPY分別計(jì)算買賣價(jià)GBP的匯買價(jià)（JPY的匯賣價(jià)）=1.6125*150.80=243.17GBP的匯賣價(jià)（JPY的匯買價(jià)）=1.6135*150.90=243.48整理結(jié)果：GBP/JPY=243.17/48 例4已知： USD/DEM=1.8450/60 AUD/USD=0.7120/30 求：DEM/AUD解：DEM/AUD=1/(USD/DEM*AUD/USD)馬克買入價(jià)（澳元賣出價(jià)）=1/（1.8460*0.7130)

15、=0.7598馬克賣出價(jià)（澳元買入價(jià)）=1/（1.8450*0.7120)=0.7612DEM/AUD=O.7598/12 例5某客戶委托銀行買入100萬法郎，賣出德國馬克匯率是FRF/DEM=0.3130 在外匯市場開盤時(shí) USD/DEM=2.2330/40 USD/FRF=7.1210/50問題1：根據(jù)這時(shí)的匯率，市場能否達(dá)到客戶的要求？問題2：如果USD/FRF匯價(jià)保持不變，那么，USD/DEM的匯價(jià)變化到什么程度可以達(dá)到客戶的要求？反之， USD/FRF的匯價(jià)需要變動(dòng)到何種程度？解：FRF/DEM=(USD/DEM)/(USD/FRF) =2.2340/7.1210=0.3137沒有達(dá)

16、到客戶要求。USD/DEM=USD/FRF*FRF/DEM =7.1210*O.3130=2.2289USD/FRF=(USD/DEM)/(FRF/DEM) =2.2340/0.3130=7.13743計(jì)算方法總結(jié)套匯匯率計(jì)算規(guī)則貨幣/方法美元為單位貨幣美元為計(jì)價(jià)貨幣美元為單位貨幣交叉相除同邊相乘美元為計(jì)價(jià)貨幣同邊相乘交叉相除 二 遠(yuǎn)期外匯交易1遠(yuǎn)期外匯交易定義：外匯買賣成交后，根據(jù)合同約定的未來時(shí)間按約定的匯率進(jìn)行交割的外匯交易。常見交易日期為1、2、3、6、12個(gè)月。注意：交割日的計(jì)算是即期交割日+月數(shù)（天數(shù)） 非營業(yè)日向后順延，順延后出現(xiàn)跨月時(shí)為上月最后一天2遠(yuǎn)期外匯交易的匯價(jià)： 決定遠(yuǎn)

17、期匯率的主要因素是兩國之間同期利率高低的差異，利率高的貨幣遠(yuǎn)期貼水，利率低的貨幣遠(yuǎn)期升水。 外匯升水表示遠(yuǎn)期外匯比即期外匯貴，反之賤。 計(jì)算公式：升貼水?dāng)?shù)=即期匯率*兩種貨幣的利差*月數(shù)/12 直接標(biāo)價(jià)法下：升加貼減間接標(biāo)價(jià)發(fā)下：升減貼加 銀行間以點(diǎn)數(shù)來表示時(shí)：前大后小往下減前小后大往上加3遠(yuǎn)期外匯交易的動(dòng)機(jī)：套期保值 和 外匯投機(jī) 三 套匯交易1套匯定義：是套匯者利用同一貨幣在不同外匯中心或不同交割期上出現(xiàn)的匯率差異，為賺取利潤而進(jìn)行的外匯交易。分為時(shí)間套匯和地點(diǎn)套匯。以下討論的內(nèi)容為地點(diǎn)套匯。2直接套匯：是指利用兩個(gè)外匯市場之間的匯率差異，在某一外匯市場低價(jià)買進(jìn)某種貨幣，而在另一市場以高價(jià)

18、出售的外匯交易方式。例：已知即期匯率紐約：USD/=1.1010/25歐洲：USD/ =1.1030/45 很顯然，操作者可以選擇在紐約市場上買入美元，在歐洲市場上出售美元，可以換回較多的歐元。計(jì)算：在紐約市場上，客戶以歐元換美元，選擇匯價(jià)1.1025(客戶買美元，銀行賣美元）在歐洲市場上，按照1.1030的價(jià)格賣出美元，換回歐元；假設(shè)客戶最初以100萬歐元交易，則：客戶賺取的利潤： 100萬*（1.1030 -1.1025）=500歐元 3間接套匯：利用三個(gè)或三個(gè)以上外匯市場間出現(xiàn)的匯率差異，同時(shí)在這些市場上進(jìn)行外匯買賣以賺取匯差。例：已知即期匯率巴黎：GBP/ =1.7100/50 1.7

19、125倫敦：GBP/USD=1.4300/50 1.4325紐約：USD/ =1.1100/50 1.1125計(jì)算思路：1判斷是否存在套匯機(jī)會(huì)：計(jì)算中間價(jià)統(tǒng)一計(jì)價(jià)方法連乘看結(jié)果1/1.7125*1.4325*1.1125=0.93結(jié)果不等于1，則存在套匯機(jī)會(huì)。2.選擇套匯路線 在1的計(jì)算結(jié)果中，如果結(jié)果大于1，則順著套，如果小于1，則逆向套。即在紐約市場上以歐元進(jìn)入，經(jīng)過倫敦市場，最后從巴黎市場以歐元套出。 3.計(jì)算：假設(shè)客戶以100萬歐元進(jìn)入100萬/1.1150/1.4350*1.7100=106.8733萬歐元客戶賺取的利潤：106.8733-100=68733歐元四 套利交易1套利交易

20、定義：利用兩個(gè)國家貨幣市場出現(xiàn)的利率差異，將資金從一個(gè)貨幣市場轉(zhuǎn)移到另一個(gè)貨幣市場以賺取利潤的交易活動(dòng)。2套利交易分類：（1）抵補(bǔ)套利：在現(xiàn)匯市場上買賣某種外匯時(shí)，在期匯市場上做一個(gè)相反的操作，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。（2）非抵補(bǔ)套利：在套利活動(dòng)中，只做單向操作，不做期匯交易。例子一：抵補(bǔ)套利例子假設(shè)英國貨幣市場3個(gè)月期借款利率8%，美國市場上的同期存款利率為12%。則考慮套匯賺取利潤。即期匯率（倫敦市場）GBP/USD=1.8400/20Spot/3 month 10/20顯然3個(gè)月后英鎊升水，客戶需要避險(xiǎn)。例子二：非抵補(bǔ)套利 客戶只做即期交易，3個(gè)月后英鎊可能升水，也可能貼水。如果升水的幅度超過0.0

21、020,則客戶的利潤在減少，甚至到?jīng)]有利潤，出現(xiàn)虧損。如果英鎊貼水，則客戶可以賺到兩筆利潤，一是套利利潤，一是套匯利潤。 五 外匯期貨與遠(yuǎn)期外匯的區(qū)別： 外匯期貨具有標(biāo)準(zhǔn)化的合約規(guī)模，而遠(yuǎn)期外匯的金額沒有嚴(yán)格規(guī)定 定價(jià)機(jī)制不同，期貨場內(nèi)公開叫價(jià)，遠(yuǎn)期場外交易 保證金和手續(xù)費(fèi)繳納與否（期貨需交） 清算方式不同（期貨每日，遠(yuǎn)期約定日） 交割方式不同（期貨對沖方式，遠(yuǎn)期實(shí)際交割）第六章1外匯風(fēng)險(xiǎn)的含義：有廣義與狹義之分。 廣義：是指國際經(jīng)濟(jì)交易主體在從事外匯相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)，由于匯率及其他因素的變動(dòng)而蒙受損失或喪失預(yù)期收益的可能性。（如匯率風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)，政策風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)，決策風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)） 狹義：僅

22、指匯率風(fēng)險(xiǎn)，以下討論的是狹義范疇2外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型： 交易風(fēng)險(xiǎn)：包括外匯買賣風(fēng)險(xiǎn)和交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) 折算風(fēng)險(xiǎn)：又稱會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)或轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：意料之外的匯率變動(dòng)，影響是長期的 3外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素：外幣和時(shí)間 4一籃子貨幣計(jì)算（P107）第七章1匯票是指：一個(gè)人A向另一個(gè)人B簽發(fā)，要求其在見票時(shí)或在將來的某一時(shí)間，支付一定金額給C或A的指定人或持票人（來人）。 2本票是指：A向B簽發(fā)，承諾要支付B一定金額款項(xiàng)的票據(jù)。 3支票是指：以銀行為付款人的即期匯票 4匯票上的收款人的寫法 限制性抬頭 指定性抬頭 來人抬頭 5本票與匯票的區(qū)別 匯票本票當(dāng)事人出票人，付款人，收款人簽發(fā)人，收款人性質(zhì)含義無條件支

23、付命令無條件支付承諾承兌行為有承兌行為無承兌行為主要債務(wù)人承兌前為出票人，后為承兌人出票人 6匯票與支票的區(qū)別 匯票支票付款人銀行或企業(yè)銀行期限有即期和遠(yuǎn)期只有即期承兌行為有承兌行為無承兌行為轉(zhuǎn)賬方式不可劃線（轉(zhuǎn)賬）可劃線主要債務(wù)人承兌前為出票人，后為承兌人出票人7流通票據(jù)的主要含義指：那些反映債權(quán)和債務(wù)關(guān)系，以支付貨幣為目的，可流轉(zhuǎn)的付款憑證。 8流通票據(jù)的特點(diǎn) 流通票據(jù)在流通轉(zhuǎn)讓過程中僅憑交付或背書即可完成，屬于流通轉(zhuǎn)讓。 票據(jù)所代表的權(quán)利不可分割（付款請求權(quán)和追索權(quán)） 正當(dāng)持票人權(quán)利優(yōu)于前手 它是一種要式不要因的有價(jià)證券 9信用證指：開證行根據(jù)買方的申請向收益人開具的有條件承擔(dān)付款責(zé)任的

24、憑證 10信用證的特點(diǎn) 是一種銀行信用，即銀行是第一付款人：只要受益人滿足信用人條件，開證行就應(yīng)無條件付款： 不受貿(mào)易合同約束性：信用證是獨(dú)立于貿(mào)易合同之外的約定文件，他不受貿(mào)易合同的約束。 是一種單據(jù)間交易：信用證方式中有關(guān)各方面處理的是單據(jù)而不是貨物，只要做到單證，單單相符，銀行就收單付款。 11信用證流程圖P130 12托收是指：賣方根據(jù)合同要求裝運(yùn)貨物，并制備合同要求的單據(jù)。 13托收的特點(diǎn) 付款及交貨方式的變化使得進(jìn)出口雙方的安全性提高 結(jié)算基礎(chǔ)是商業(yè)信用 資金負(fù)擔(dān)不平衡，出口商資金負(fù)擔(dān)重 結(jié)算簡單迅速，費(fèi)用較低 14托收的程序 15海運(yùn)提單的作用 一種運(yùn)輸契約 一種收貨收據(jù) 一種物

25、權(quán)證明 第九章1匯率制度含義：指一國貨幣當(dāng)局對本國匯率變動(dòng)的基本方式所作出的一系列安排或規(guī)定?？傮w上可分為固定匯率制與浮動(dòng)匯率制。 2固定匯率制度含義：是指兩國貨幣的比價(jià)基本固定，現(xiàn)實(shí)匯率只能圍繞平價(jià)在很小的范圍內(nèi)波動(dòng)的匯率制度。按照時(shí)間來劃分，可以分為金本位與紙幣本位兩種。 3紙幣本位下（布雷頓森林體系下）的固定匯率制度的特點(diǎn)（19451973） 概括為：雙掛鉤、一固定、上下限、政府干預(yù) 雙掛鉤：美元與黃金、他國貨幣與美元 一固定：平價(jià)一經(jīng)確定不得隨意變動(dòng) 上下限：市場匯率波動(dòng)限制在平價(jià)上下1% 政府干預(yù)：超出波動(dòng)范圍，政府應(yīng)予干預(yù) 4兩種本位下的比較圖 金本位制度紙幣本位制度匯率決定基礎(chǔ)兩

26、國貨幣實(shí)際含金量名義含金量匯率的調(diào)整機(jī)制通過黃金輸送電自動(dòng)調(diào)節(jié)政策干預(yù)匯率的穩(wěn)定程度基本穩(wěn)定課調(diào)整的釘住匯率制度 5浮動(dòng)匯率制度含義：是指一國的匯率由外匯市場的供求狀況決定并上下浮動(dòng)的匯率制度。 6浮動(dòng)匯率制度種類：自由浮動(dòng)（政府不干預(yù)），也稱清潔浮動(dòng)。（相對的，暫時(shí)的）管理浮動(dòng)（政府干預(yù)），也稱骯臟浮動(dòng)。 7當(dāng)前人民幣匯率制度：以市場供求為基礎(chǔ)，參考“一籃子“貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，有管理的浮動(dòng)匯率制度。2007年，國際貨幣基金組織將我國的匯率制度調(diào)整為：爬行釘住類第十章1 國際儲(chǔ)備的含義：指一國政府為了平衡國際收支，維持匯率穩(wěn)定以及由于其他意外支付而集中持有的一起國際流動(dòng)財(cái)產(chǎn)。2國際儲(chǔ)備的來源 國際

27、收支順差 干預(yù)外匯市場所得 黃金存量 在IMF的儲(chǔ)備頭寸以及SDR 3國際清償能力：一國干預(yù)外匯市場的總體能力，也在一定程度上反映了一國的國際經(jīng)濟(jì)地位與金融資信。包括自由儲(chǔ)備與借入儲(chǔ)備。（國際儲(chǔ)備多指其中的自有儲(chǔ)備部分，因此，國際清償力實(shí)際上是包含國際儲(chǔ)備的） 4國際儲(chǔ)備的構(gòu)成： 黃金儲(chǔ)備； 外匯儲(chǔ)備； 在國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸（普通提款權(quán)）； 特別提款權(quán)SDR；是一種記賬單位，成員國無條件享有該項(xiàng)權(quán)力，但在使用上僅限用于政府間結(jié)算，不能用于貿(mào)易或非貿(mào)易的結(jié)算與支付。 5國際儲(chǔ)備的特點(diǎn)： 普遍可接受性 幣值相對穩(wěn)定性 可隨時(shí)獲得性（自由兌換性，流動(dòng)性） 6國際儲(chǔ)備的作用： 體現(xiàn)了一國的金融

28、實(shí)力，是調(diào)節(jié)國際收支的重要手段。 是調(diào)整貨幣供求關(guān)系的工具 是一國的對外信用保證，因?yàn)槠潢P(guān)系到一國償債能力的強(qiáng)弱。 7國際儲(chǔ)備管理的3原則 安全性（降低儲(chǔ)備資產(chǎn)貶值的風(fēng)險(xiǎn)） 流動(dòng)性（可隨時(shí)兌換） 盈利性（保值和增值） 8儲(chǔ)備資產(chǎn)的適度規(guī)模 最低儲(chǔ)備-為國際儲(chǔ)備的下限 保險(xiǎn)儲(chǔ)備-為國際儲(chǔ)備的上限 經(jīng)濟(jì)儲(chǔ)備-能保證經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行 最佳儲(chǔ)備-既能滿足平衡國際收支的需要，又不會(huì)造成資源的閑置。 9國際儲(chǔ)備的風(fēng)險(xiǎn)管理（主要針對管理原則中的安全性而言的） 儲(chǔ)備資產(chǎn)組合（黃金，外匯，特別提款權(quán)和在IMF的儲(chǔ)備頭寸） 儲(chǔ)備資產(chǎn)的時(shí)限安排（流動(dòng)性與盈利性做取舍） 儲(chǔ)備貨幣組合（貨幣多元化，以硬幣為主） 投資組合

29、（利用資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)安排，降低利率風(fēng)險(xiǎn)） 存放組合（選擇多國家的銀行） 金融技術(shù)與手段的運(yùn)用 10特里芬在他的黃金和美元一書中得出結(jié)論，他認(rèn)為一國國際儲(chǔ)備的合理數(shù)量約為該國年進(jìn)口量總額的20%50%十一章1 國際貨幣體系的內(nèi)容 確定關(guān)鍵貨幣作為國際貨幣 確定各國貨幣的比價(jià) 貨幣的兌換性和對國際支付所采取的措施 國際結(jié)算的原則 國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定 國際收支的調(diào)節(jié) 2布雷頓森林體系崩潰的原因 美元享有特殊地位導(dǎo)致美國貨幣政策對各國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要影響 以一國貨幣作為主要儲(chǔ)備資產(chǎn)，必然給國際儲(chǔ)備帶來難以克服的矛盾 匯率機(jī)制缺乏彈性，導(dǎo)致國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制失靈 3牙買加體系的主要內(nèi)容 增加會(huì)員國的基金份額

30、浮動(dòng)匯率合法化 降低了黃金在國際貨幣體系中的作用，即黃金非貨幣化 規(guī)定特別提款權(quán)作為主要的國際儲(chǔ)備資產(chǎn) 擴(kuò)大對發(fā)展中國家的資金融通 4世界銀行集團(tuán)包括 國際復(fù)興開發(fā)銀行IBRD（主要是項(xiàng)目貸款） 國際開發(fā)協(xié)會(huì)IDA（向低收入貧困發(fā)展中國家提供長期貸款） 國際金融公司IFC（向發(fā)展中國家的私人企業(yè)提供貸款） 多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)（面向跨國公司提供擔(dān)保）十二章一主要的國際收支理論1休謨的國際收支調(diào)節(jié)理代表人物：大衛(wèi).休謨主要內(nèi)容：只要世界各國相互保持貿(mào)易關(guān)系，則一國對外的貿(mào)易差額將自動(dòng)調(diào)節(jié)。主要公式：國際收支順差黃金流入貨幣供應(yīng)增大物價(jià)上漲貿(mào)易收支惡化順差中止 2彈性分析法代表人物：馬歇爾主要內(nèi)容：匯率變化引起進(jìn)出口商品價(jià)格的變動(dòng)，價(jià)格的變動(dòng)引起進(jìn)出口數(shù)量的變動(dòng)，從而導(dǎo)致國際收支的變化。如果一國國際收支出現(xiàn)逆差，該國可采取貨幣貶值的辦法擴(kuò)大出口額，減少進(jìn)口額，但貶值的效果取決于一國進(jìn)出口商品的需求彈性