期貨交易制度范文

1、期貨交易制度范文在期貨交易中交易雙方按其買賣期貨合約價值的一定比率繳納 保證金用于結(jié)算和保證履約下面是 yjbys 小編為大家?guī)淼钠谪浗?易制度歡迎閱讀一、保證金制度：1. 保證金制度的內(nèi)涵及特點(diǎn)在期貨交易中交易雙方按其買賣期貨合約價值的一定比率繳納保證金用于結(jié)算和保證履約國際市場上保證金制度的特點(diǎn)：(1) 對交易者保證金的要求與其面臨的風(fēng)險相對應(yīng)(2) 交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn)并根據(jù)市場風(fēng)險 狀況進(jìn)行調(diào)節(jié)(3) 保證金的收取分級進(jìn)行分為會員保證金和客戶保證金2. 我國期貨交易保證金制度的特點(diǎn)(1) 對期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比 率保證金隨交割的臨近而提高(

2、2) 隨著合約持倉量的增大交易所逐步提高交易保證金比例(3) 交易出現(xiàn)連續(xù)漲、跌停板時相應(yīng)提高交易保證金比例(4) 按結(jié)算價計算的連續(xù)若干個交易日的價格累積漲、 跌幅達(dá)到 一定程度時交易所根據(jù)市場情況采取相應(yīng)措施(5) 期貨合約交易異常時按規(guī)定程序調(diào)整交易保證金的比例二、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度：(1) 對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、 不同月份的合約分別 進(jìn)行結(jié)算并匯總(2) 交易盈虧結(jié)算包括對平倉頭寸盈虧和對未平倉合約浮動盈 虧的結(jié)算(3) 對交易頭寸所占用的保證金進(jìn)行逐日結(jié)算(4) 當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度是通過期貨交易分級結(jié)算體系實(shí)施的 期貨交易所會員 ( 客戶)的保證金不足時會被要求及時追加保

3、證 金或者自行平倉 ; 否則其合約將會被強(qiáng)行平倉三、漲、跌停板制度：1. 漲、跌停板制度的內(nèi)涵 期貨合約在一個交易日中的價格波動不得高于或者低于規(guī)定的 漲、跌幅度超過的報價視為無效報價不能成交漲、跌停板制度的實(shí)施減少了價格波動幅度為保證金制度和當(dāng) 日無負(fù)債結(jié)算提供了條件2. 我國期貨漲、跌停板制度的特點(diǎn) 我國期貨市場每日價格波動限制設(shè)定為上一交易日結(jié)算價的一 定百分比交易所對漲、跌停板的調(diào)整一般具有以下特點(diǎn)：(1) 新上市的期貨合約其漲、 跌停板幅度一般為合約規(guī)定漲、 跌 停板幅度的 2 倍或 3 倍(2) 當(dāng)同方向連續(xù)漲、 跌停板遇國家法定長假或交易所認(rèn)為市場 風(fēng)險明顯變化時交易所可以根據(jù)市

4、場風(fēng)險調(diào)整其漲、跌停板幅度(3) 對同時適用交易所規(guī)定的兩種或兩種以上漲、 跌停板情形的 其漲、跌停板瑋高值出現(xiàn)漲、跌停板時的措施：以漲跌停板價格成交時成交撮合 實(shí)行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的愿則 ; 連續(xù)出現(xiàn)漲 ( 跌) 停板單邊無連續(xù) 報價時實(shí)行強(qiáng)制減倉四、持倉限額及大戶報告制度：1. 持倉限額及大戶報告制度的內(nèi)涵及特點(diǎn) 持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額 ; 大戶報告制度是指當(dāng)交易所會 員或客戶某品種、 某合約持倉達(dá)到交易所規(guī)定的持倉報告標(biāo)準(zhǔn)時向交 易所報告國際市場上持倉限額及大戶報告制度的特點(diǎn)：(1) 根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場

5、風(fēng)險狀況制定 和調(diào)整限額和報 標(biāo)準(zhǔn)(2) 臨近交割時持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)低(3) 只針對投機(jī)頭寸套保頭寸、 套利頭寸和風(fēng)險管理頭寸可向交 易所申請豁免2. 我國期貨持倉限額及大戶報告制度的特點(diǎn)(1) 交易所根據(jù)具體情況分別確定每一品種每一月份的限倉數(shù) 額及大戶報告標(biāo)準(zhǔn)(2) 投機(jī)頭寸達(dá)持倉限量 80%以上時會員或客戶應(yīng)向交易所報告 資金情況、頭寸情況等(3) 市場總持倉量不同適用的持倉限額及持倉報告標(biāo)準(zhǔn)不同(4) 按照合約在交易過程中的不同時期確定不同持倉限額(5) 期貨公司會員、非期貨公司會員、一般客戶適用不同標(biāo)準(zhǔn)五、強(qiáng)行平倉制度：1. 強(qiáng)行平倉制度的內(nèi)涵 按有關(guān)規(guī)定對會員或客戶的持倉實(shí)行

6、平倉的一種強(qiáng)制措施目的 是控制期貨交易的風(fēng)險強(qiáng)行平倉的兩種情形：(1) 因賬戶交易保證金不足而實(shí)行強(qiáng)行平倉(2) 因會員(客戶) 違反持倉限額制度而實(shí)行強(qiáng)行平倉2. 我國期貨強(qiáng)行平倉制度的規(guī)定 出現(xiàn)下列情形之一交易所實(shí)行強(qiáng)行平倉：(1) 會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零未能在規(guī)定時限補(bǔ)足(2) 客戶或會員持倉量超過限倉規(guī)定(3) 因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰(4) 根據(jù)交易所緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(5) 其他 執(zhí)行過程：通知、執(zhí)行及確認(rèn) ( 先自行平倉、未完成則強(qiáng)行平倉 )六、信息披露制度： 指期貨交易所按照有關(guān)規(guī)定公布期貨交易信息的制度期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布下列信息：即時行情、持倉量和成交量排名

7、情況、 期貨交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則規(guī)定的其他信 息期貨交易所應(yīng)編制交易周報、 月報、年報并及時公布 ; 對于交易、 結(jié)算、交割資料保存年限不少于 20 年第三節(jié)期貨交易流程一、開戶： 投資者應(yīng)選擇一個具備合法代理資格、信譽(yù)好、資金安全、運(yùn) 作規(guī)范、收費(fèi)比較合理的期貨公司在我國由中國期貨保證金監(jiān)控中心 有限責(zé)任公司 (簡稱監(jiān)控中心 ) 負(fù)責(zé)客戶開戶管理的具體實(shí)施工作開戶流程：(1) 申請開戶可分為自然人客戶和法人客戶(2) 閱讀期貨交易風(fēng)險說明書并簽字確認(rèn)(3) 簽署期貨經(jīng)紀(jì)合同書(4) 申請交易編碼并確認(rèn)資金賬號 交易編碼是客戶和從事自營業(yè)的交易會員進(jìn)行期貨交易的專用 代碼由 12 位數(shù)字

8、構(gòu)成前 4 位為會員號后 8 位為客戶名監(jiān)控中心應(yīng)為每一客戶設(shè)立統(tǒng)一的開戶編碼并建立統(tǒng)一開戶編 碼與客戶在各期貨交易所交易編碼的對應(yīng)關(guān)系二、下單：1. 常用交易指令(1) 市價指令指按當(dāng)時市價即刻成交一旦下達(dá)不可更改或撤銷(2) 限價指令指執(zhí)行時須按限定價格或更好的價格成交下達(dá)時 必須指明具體價位(3) 停止限價指令指當(dāng)市價達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時即 變?yōu)橄迌r指令予以執(zhí)行(4) 止損指令指當(dāng)市場價格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價格時即 變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行(5) 觸價指令指當(dāng)市場價格達(dá)到指定價位時以市價指令予以執(zhí) 行與止損指令區(qū)別在于： 其預(yù)先設(shè)定的價位不同 ; 止損指令用于平 倉觸價指令用于開

9、倉(6) 限時指令指要求在某一時間段內(nèi)執(zhí)行的指令否則自動取消(7) 長效指令指除非成交或由委托人取消否則持續(xù)有效的交易 指令(8) 套利指令指同時買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指 令(9) 取消指令要求將某一指定指令取消的指令2. 指令下達(dá)方式(1) 書面下單(2) 電話下單(3) 網(wǎng)上下單三、競價：1. 競價方式(1) 公開喊價方式：連續(xù)競價制 ( 歐美期貨市場 )與一節(jié)一價制 ( 日本 )(2) 計算機(jī)撮合成交 ( 國內(nèi)期貨交易所 ) ：價格優(yōu)先與時間優(yōu)先 撮合成交價等于買入價 (bp) 、賣出價 (sp) 和前一成交價 (Cp) 三 者中居中的一個價格開盤集合競價由集合競價產(chǎn)生在每一交易日開始前 5 分鐘內(nèi)進(jìn) 行采用最大成交量原則 ; 在開盤集合競價中未成交的申報單自動參與 開始后的競價交易2. 成交回報與確認(rèn) 客戶對結(jié)算單有異議下個交易日開市前書面提出四、結(jié)算：1. 結(jié)算的概念與結(jié)算程序 結(jié)算是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價格對交易賬戶的交易盈 虧狀況進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn)期貨交