國(guó)際投資學(xué)案例分析-德國(guó)大眾

1、精品文檔國(guó)際直接投資案例分析- 大眾汽車(chē)一、直接投資理論國(guó)際生產(chǎn)折衷理論通過(guò)企業(yè)對(duì)外直接投資所能夠利用的是所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)只有當(dāng)企業(yè)同時(shí)具備這三種優(yōu)勢(shì)時(shí)才完全具備了對(duì)外直接投資的條件。1、所有權(quán)優(yōu)勢(shì)1 大眾汽車(chē)從20 世紀(jì) 50 年代就開(kāi)始國(guó)際化經(jīng)營(yíng)積累了一定的在海外經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)具有多國(guó)經(jīng)營(yíng)形成的優(yōu)勢(shì)。在中國(guó)進(jìn)行直接投資具備一定的把握市場(chǎng)方向和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。2 大眾汽車(chē)的生產(chǎn)規(guī)模大。大眾汽車(chē)公司從20 世紀(jì) 50 年代初開(kāi)始國(guó)際化經(jīng)營(yíng)廣泛參與汽車(chē)海外銷(xiāo)售技術(shù)轉(zhuǎn)讓和對(duì)外直接投資等國(guó)際化經(jīng)營(yíng)活動(dòng). 自 1998 年起至 2002 年年底 . 大眾汽車(chē)公司收購(gòu)了布加迪蘭博基尼本特利和

2、勞斯萊斯等世界著名汽車(chē)品牌其國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的程度大大加深。 在美國(guó)巴西西班牙墨西哥南非中國(guó)馬來(lái)西亞菲律賓中國(guó)臺(tái)灣省以及泰國(guó)等國(guó)家和地區(qū)設(shè)有獨(dú)立生產(chǎn)裝配公司及銷(xiāo)售公司. 整個(gè)大眾汽車(chē)公司年產(chǎn)銷(xiāo)能力達(dá)300 萬(wàn)輛成為全球十大汽車(chē)制造商之一 . 目前擁有十個(gè)獨(dú)立汽車(chē)品牌包括奧迪蘭博基尼勞斯萊斯本特利布加迪西亞特斯柯達(dá)斯堪尼亞大眾商用汽車(chē)和大眾汽車(chē)。3 大眾汽車(chē)于1937 年成立擁有較成熟的制造技術(shù)其科研開(kāi)發(fā)與創(chuàng)新能力也極強(qiáng)以市場(chǎng)為導(dǎo)向能夠設(shè)計(jì)出符合潮流的汽車(chē)而中國(guó)改革開(kāi)放之初汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展不久其制作技術(shù)相對(duì)落后。2、內(nèi)部化特定優(yōu)勢(shì)與向中國(guó)出口汽車(chē)相比大眾通過(guò)在中國(guó)直接投資可以繞過(guò)中國(guó)的一些貿(mào)易壁壘在一定程

3、度上節(jié)約了成本。另外直接投資可以縮短汽車(chē)供應(yīng)鏈減少供應(yīng)鏈其他成員對(duì)利潤(rùn)的瓜分。3、區(qū)位特定優(yōu)勢(shì)1978 年中國(guó)政府在鄧小平的領(lǐng)導(dǎo)之下開(kāi)始推行經(jīng)濟(jì)改革和開(kāi)放政策引進(jìn)國(guó)外的資金和先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)加速中國(guó)的現(xiàn)代化進(jìn)程提高國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)能力。這一政策鼓勵(lì)并方便了大眾在我國(guó)的直接投資。中國(guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)巨大且價(jià)格較低廉另外中國(guó)擁有很多小型加工企業(yè)可以為大眾生產(chǎn)各零部件。這些都可以使大眾的制作成本大幅度降低。當(dāng)時(shí)中國(guó)國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展不久大眾的汽車(chē)品牌享譽(yù)中國(guó)中國(guó)人民對(duì)進(jìn)口汽車(chē)需求較大。二、投資環(huán)境分析因素地理位置、自然資源、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)環(huán)境、生產(chǎn)要素供應(yīng)、涉外經(jīng)濟(jì)狀況、基礎(chǔ)設(shè)施、法律環(huán)境

4、、政治環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境等因素進(jìn)行分析。1. 地理位置（ 1）距離德國(guó)和中國(guó)地理上接近這樣可以幫助德國(guó)企業(yè)節(jié)省運(yùn)輸成本和時(shí)間也有助于投資者管理企業(yè)、了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)、熟悉文化習(xí)俗、消費(fèi)習(xí)慣等。（ 2）重要國(guó)際運(yùn)輸線(xiàn)中國(guó)海岸線(xiàn)較長(zhǎng)港口多水陸交通方便運(yùn)輸條件優(yōu)良。（ 3）市場(chǎng)中國(guó)的汽車(chē)需求量大市場(chǎng)廣闊。（ 4）資源中國(guó)資源豐富使得德國(guó)企業(yè)可以節(jié)省大量原材料成本和運(yùn)輸成本。2.自然資源我國(guó)資源較為豐富。主要為水資源森林資源和礦產(chǎn)資源。全世界87 的煤礦分布在俄、美、中三國(guó)80 以上的稀土集中在中國(guó)。3.經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性組員何姍姍陳賽賽周上靖李鋒中國(guó)是一個(gè)有著15 億人口的泱泱大國(guó)市場(chǎng)的巨大也同時(shí)注定了經(jīng)濟(jì)發(fā)展

5、的穩(wěn)定這種穩(wěn)定是強(qiáng)大的社會(huì)基礎(chǔ)奠定的。4. 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平中國(guó)還是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家不同于世界上的發(fā)達(dá)國(guó)家都經(jīng)歷了較長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展剛剛進(jìn)入到發(fā)展的高速階段高速的發(fā)展必然帶來(lái)資本的高回報(bào)再不斷向發(fā)達(dá)國(guó)家邁進(jìn)的道路上中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展還有經(jīng)歷一個(gè)長(zhǎng)期的階段可以說(shuō)資本的進(jìn)。1歡迎下載精品文檔入正好分享了中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展帶來(lái)得收益。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展連續(xù)多年保持在7 以上。5. 生產(chǎn)要素供應(yīng)中國(guó)勞動(dòng)力資源豐富且具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。中國(guó)城市化的發(fā)展給社會(huì)帶來(lái)豐富的廉價(jià)勞動(dòng)力預(yù)計(jì)到2010 年我國(guó)人口城市化水平將會(huì)提高到50 左右每年將有2000 萬(wàn)至5000 萬(wàn)農(nóng)村人口轉(zhuǎn)變?yōu)槌鞘芯用?。加入WTO后中國(guó)作為“

6、世界工廠”所生產(chǎn)的產(chǎn)品范圍將不斷擴(kuò)大地位將越來(lái)越牢固。這大大需要中國(guó)價(jià)格低廉的勞動(dòng)力。6. 市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)環(huán)境 70 年代末 80 世紀(jì)初中國(guó)處于改革開(kāi)放初期特別是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中國(guó)政府一直是大力扶持和發(fā)展。 80 年代中期國(guó)務(wù)院吸納后加大了開(kāi)放力度頒布了一系列優(yōu)惠政策。此外中國(guó)市場(chǎng)廣闊需求量大。7. 涉外經(jīng)濟(jì)狀況 20 世紀(jì) 70 年代末以來(lái)中國(guó)政府就開(kāi)始了改革開(kāi)放開(kāi)始了向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌進(jìn)行市場(chǎng)化改革。 70 年代末 80 世紀(jì)初在深圳、珠海、山頭和廈門(mén)試辦經(jīng)濟(jì)特區(qū)。8. 基礎(chǔ)設(shè)施水路交通完善基礎(chǔ)設(shè)施完備。9. 法律環(huán)境法律體系不斷健全完善。80 年代中期國(guó)務(wù)院逐步完善了立法初步改善了投資環(huán)境從而使利

7、用外商直接投資有了進(jìn)一步發(fā)展。各級(jí)政府都對(duì)外資的進(jìn)入給予了優(yōu)惠的政策例如稅收上的適當(dāng)減免無(wú)償土地的劃撥使用政策的適當(dāng)傾斜等都為外資進(jìn)入中國(guó)提供了有利支持。10. 政治環(huán)境中國(guó)是專(zhuān)黨專(zhuān)政的社會(huì)主義國(guó)家社會(huì)穩(wěn)定政治環(huán)境穩(wěn)定無(wú)戰(zhàn)爭(zhēng)等軍事威脅。11. 社會(huì)文化環(huán)境中國(guó)勞動(dòng)力的素質(zhì)越來(lái)越高為發(fā)展提供了極強(qiáng)的人力保障。目前中國(guó)具有高等學(xué)歷的勞動(dòng)人口已達(dá)4000 萬(wàn)每年從高校畢業(yè)的人數(shù)不久后又將超過(guò)300 萬(wàn)。這一切吸引著越來(lái)越多為提高競(jìng)爭(zhēng)力的境外企業(yè)來(lái)到中國(guó)落戶(hù)。三、采用新建與合資形式的原因1. 優(yōu)勢(shì)分析（ 1）新建第一在企業(yè)規(guī)模和選擇廠址上有著較大優(yōu)勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)低?？鐕?guó)公司可以通過(guò)創(chuàng)建方式選擇適當(dāng)?shù)牡攸c(diǎn)并按

8、照自己所希望的規(guī)?；I建新企業(yè). 但是采用收購(gòu)方式往往難以找到一個(gè)規(guī)模和定位完全符合自己意愿的目標(biāo)企業(yè)尤其是在企業(yè)市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家這個(gè)問(wèn)題尤其突出. 創(chuàng)建新的企業(yè)還會(huì)使母公司能按長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)模來(lái)妥善安排工廠布局對(duì)資本投人的初始量和后來(lái)的資本投出具有完全控制. 更為重要的是母公司能夠設(shè)置為它們所熟悉的生產(chǎn)工序和生產(chǎn)設(shè)備可以避免母公司卷人到它本來(lái)不打算卷人的業(yè)務(wù)中去 . 創(chuàng)建方式所具有的這些優(yōu)點(diǎn)正是收購(gòu)方式所不具備的因此從企業(yè)的組織控制的角度來(lái)看創(chuàng)建方式的風(fēng)險(xiǎn)較收購(gòu)方式的風(fēng)險(xiǎn)要低。通過(guò)創(chuàng)建的子公司的失敗率遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于收購(gòu)的子公司. 。造成收購(gòu)方式失敗率高的其中一個(gè)重要原因是被收購(gòu)企業(yè)的原有管理制度不

9、適合作為收購(gòu)者的跨國(guó)公司的要求習(xí)慣于原有的經(jīng)營(yíng)管理制度人員和職工往往會(huì)對(duì)外來(lái)的管理方式加以抵制母公司在被收購(gòu)企業(yè)內(nèi)對(duì)新的信息和控制系統(tǒng)的推行常常會(huì)成為一個(gè)困難而緩慢的過(guò)程. 因此公司可以完全根據(jù)自己的需要進(jìn)行設(shè)計(jì)和建造。 這種可定制的適合性即意味著當(dāng)公司需要添加增長(zhǎng)要素時(shí)例如銷(xiāo)售人員或產(chǎn)能若采用建造則更有可能確切的滿(mǎn)足公司的需要。公司招募的新員工擁有的可能正是公司所需要的經(jīng)驗(yàn)和技能。第三創(chuàng)建所需資本的佑算較容易。創(chuàng)建初始要對(duì)所需資本進(jìn)行估算估算的復(fù)雜程度要比收購(gòu)前的價(jià)值評(píng)估簡(jiǎn)單主要是因?yàn)?: 不同國(guó)家有不同的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 . 導(dǎo)致評(píng)估困難的還有外國(guó)市場(chǎng)信息常常難以收集可靠性也比較差一家經(jīng)營(yíng)中的企業(yè)

10、資產(chǎn)往往還包括商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)它賦予企業(yè)以高于它的物資資產(chǎn)的價(jià)值 . 第四成本低。要擴(kuò)展到新的生產(chǎn)領(lǐng)域如果通過(guò)建造新廠房和人員安置則其費(fèi)用要比購(gòu)買(mǎi)已經(jīng)在生產(chǎn)相關(guān)新產(chǎn)品的其他公司的分布的費(fèi)用更低。2歡迎下載精品文檔在很多情況下建造都比購(gòu)買(mǎi)更具有可行性因?yàn)榻ㄔ斓某杀究梢栽傺娱L(zhǎng)期內(nèi)攤銷(xiāo)。2 合資與東道國(guó)投資者合資經(jīng)營(yíng)可以獲得當(dāng)?shù)卣秃腺Y者的支持與合作。充分利用當(dāng)?shù)刭Y源優(yōu)勢(shì)更多更快地獲得當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)信息及合資方的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。有利于利用當(dāng)?shù)氐娜谫Y渠道、合資方的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、市場(chǎng)信譽(yù)東道國(guó)的各種優(yōu)惠待遇減少進(jìn)入障礙和風(fēng)險(xiǎn)。減少投資方的資金投入利用合資方的資金。2. 影響跨國(guó)企業(yè)投資進(jìn)入方式選擇的因素（ 1）內(nèi)

11、在因素。企業(yè)特有資源。擁有技術(shù)、壟斷性工業(yè)產(chǎn)權(quán)等特有資源的跨國(guó)企業(yè)更適合采用新建企業(yè)的方式進(jìn)行直接投資而德國(guó)則通過(guò)創(chuàng)建方式其主要原因就是德國(guó)的跨國(guó)公司一般擁有更高級(jí)的技術(shù)。 跨國(guó)投資的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)。 由于收購(gòu)方式比新建方式較為簡(jiǎn)單風(fēng)險(xiǎn)也較小對(duì)于缺少跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)更偏向于以購(gòu)并方式對(duì)外直接投資德國(guó)大眾公司從 20 世紀(jì) 50 年代初開(kāi)始國(guó)際化經(jīng)營(yíng)廣泛參與汽車(chē)海外銷(xiāo)售技術(shù)轉(zhuǎn)讓和對(duì)外直接投資等國(guó)際化經(jīng)營(yíng)活動(dòng) . 目前大眾汽車(chē)公司在全世界有 13 家主要的生產(chǎn)性子公司海外有 7 個(gè)大的銷(xiāo)售公司 20 多個(gè)其他公司。大眾汽車(chē)加拿大有限公司的成立標(biāo)志著大眾汽車(chē)開(kāi)始向全球進(jìn)軍，國(guó)外主要在美國(guó)、巴西、

12、西班牙、墨西哥、南非、中國(guó)、馬來(lái)西亞、菲律賓、中國(guó)臺(tái)灣省以及泰國(guó)等國(guó)家和地區(qū)設(shè)有獨(dú)立生產(chǎn)裝配公司及銷(xiāo)售公司。這些均可以看出大眾是一個(gè)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)豐富的企業(yè)采用新建方式更有利于其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略更廣泛與更靈活地實(shí)施。企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。 德國(guó)大眾專(zhuān)注于汽車(chē)制造業(yè)當(dāng)初看重中國(guó)市場(chǎng)并不是一時(shí)的靈感閃現(xiàn)而是有整個(gè)戰(zhàn)略的規(guī)劃。 其戰(zhàn)略可以簡(jiǎn)單歸納為找到中國(guó)這個(gè)大市場(chǎng)逐步發(fā)展業(yè)務(wù)進(jìn)一步占領(lǐng)整個(gè)亞太市場(chǎng)并實(shí)現(xiàn)全球統(tǒng)一戰(zhàn)略。企業(yè)的成長(zhǎng)狀況。 歷史悠久而增長(zhǎng)率卻比較低的跨國(guó)企業(yè)一般比成長(zhǎng)迅速而增長(zhǎng)率高的跨國(guó)企業(yè)更易采取新建方式。以使企業(yè)能夠在新的地方建立適應(yīng)性和可行性更強(qiáng)的企業(yè)以滿(mǎn)足其在生產(chǎn)技術(shù)方面的要求。如果外匯資金緊張而企業(yè)擁有生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)可以采用新建方式用技術(shù)、機(jī)器設(shè)備、 原材料、工業(yè)產(chǎn)權(quán)等作為資本投入。特別是向技術(shù)與經(jīng)營(yíng)管理水平低于我國(guó)的發(fā)展中國(guó)家投資時(shí)采用新建方式較為有利。 如果跨國(guó)投資的目標(biāo)是要按進(jìn)入企業(yè)的戰(zhàn)略意圖和經(jīng)營(yíng)方式實(shí)施跨國(guó)發(fā)展和控制時(shí)也直采用新建方式。2 外在因素東道國(guó)政府對(duì)外國(guó)企業(yè)購(gòu)并行為的管制。一般來(lái)說(shuō)各國(guó)政府都比較歡迎外國(guó)公司以新建企業(yè)的方式到本國(guó)進(jìn)行投資而往往對(duì)外國(guó)企業(yè)收購(gòu)本國(guó)企業(yè)加以程度不同的限制。東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和工業(yè)化程度。在工業(yè)化程度較低的國(guó)家或地區(qū)則更直采用新建方式。德國(guó)大眾進(jìn)入中國(guó)的時(shí)候， 中國(guó)處于改革開(kāi)放初期是一塊不曾觸及西方產(chǎn)品的處女地。特別是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中國(guó)政府