信用風(fēng)險(xiǎn)管理概述(共46頁).ppt

1、L/O/G/O信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理 小組成員小組成員：王文靜 王二嬌 張瑞 王欣冉 王昕彤 Contents信用風(fēng)險(xiǎn)概述信用風(fēng)險(xiǎn)概述 信用風(fēng)險(xiǎn)度量信用風(fēng)險(xiǎn)度量 信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法案例分析案例分析 信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理1、 信用風(fēng)險(xiǎn)概述信用風(fēng)險(xiǎn)概述信用風(fēng)險(xiǎn)的概念信用風(fēng)險(xiǎn)的概念信用風(fēng)險(xiǎn)的特信用風(fēng)險(xiǎn)的特征征信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)的特點(diǎn)現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的成因的成因ABCDE E信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響的影響信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理A、概念、概念 信用風(fēng)險(xiǎn)（Credit Risk）又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指因債務(wù)債務(wù)人人或交易對(duì)手交易對(duì)手的直接違約風(fēng)險(xiǎn)或履約能力的下降而造成損

2、失的風(fēng)險(xiǎn)。B、信用風(fēng)險(xiǎn)的特征信用風(fēng)險(xiǎn)的特征（1）信息不對(duì)稱信息不對(duì)稱是形成信用風(fēng)險(xiǎn)的根本原因。（2）傳染性傳染性，一個(gè)或少數(shù)信用主體經(jīng)營困難或破產(chǎn)就會(huì)導(dǎo) 致信用鏈條的 中斷和整個(gè)信用秩序的紊亂；（3） 可控性可控性，其風(fēng)險(xiǎn)可以通過控制降到最低；信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理（4）信用風(fēng)險(xiǎn)的可偏性和后尾現(xiàn)象信用風(fēng)險(xiǎn)的可偏性和后尾現(xiàn)象 通常假定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的概率分布為正態(tài)分布，因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格的波動(dòng)是以其期望值為中心，主要集中于相近中心兩側(cè)，大致呈鐘型對(duì)稱。 信用風(fēng)險(xiǎn)的分布卻是有偏的，收益分布曲線的一端向左下傾斜，并在左側(cè)出現(xiàn)厚尾現(xiàn)象。 銀行貸款合約到期時(shí)間有較大的可能性收回，并獲得事先約定的利息，單個(gè)借款人違

3、約會(huì)發(fā)生，但發(fā)生的概率較小。一旦違約發(fā)生，銀行面臨較大的損失，這種損失遠(yuǎn)比貸款的利率收益大的多。 違約的小概率事件以及貸款收益和損失的不對(duì)稱性信用分布的有偏性，明顯不服從正態(tài)分布，而是向左傾斜，在左側(cè)呈現(xiàn)厚尾特征。信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理C C、信用風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)（1）信用風(fēng)險(xiǎn)量化的困難性）信用風(fēng)險(xiǎn)量化的困難性 主要原因是觀察數(shù)據(jù)少且不易獲得，通常情況下，貸款等信用產(chǎn)品的持有期長、違約事件頻率低、流動(dòng)性差，缺乏二級(jí)市場(chǎng)因而產(chǎn)生的數(shù)據(jù)較少。（2）信用悖論（）信用悖論（credit paradox）的存在）的存在 理論上說，銀行在管理信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)遵循分散化、多元化的原則，防止授

4、信集中。然而，在實(shí)踐中由于客戶信用關(guān)系，區(qū)域行業(yè)信息優(yōu)勢(shì)以及銀行貸款業(yè)務(wù)的規(guī)模效應(yīng)，使得銀行信用風(fēng)險(xiǎn)很難分散化信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理（3）信用風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)困難）信用風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)困難 信用風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)困難主要是因?yàn)樾庞蔑L(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)理論上是可以通過充分多樣化的投資完全分散。然而基于馬柯威茨資產(chǎn)組合理論而建立的資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM) 和基于組合套利原理而建立的套利資產(chǎn)定價(jià)模型都只對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因素，信用風(fēng)險(xiǎn)因而沒有在這些資產(chǎn)定價(jià)模型中體現(xiàn)出來。 對(duì)于任何風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)，首先都是以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確衡量為前提條件的。由于前述的一些原因，信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量非常困難。因此，從總體上來說，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)

5、仍缺乏有效的計(jì)量手段。 信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理 D D、現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的成因、現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的成因 信用風(fēng)險(xiǎn)指信用活動(dòng)中的不確定性，由兩方面的原因造成的。 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性；在處于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)降低，因?yàn)檩^強(qiáng)的贏利能力使總體違約率降低。在處于經(jīng)濟(jì)緊縮期時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)增加，因?yàn)橼A利情況總體惡化，借款人因各種原因不能及時(shí)足額還款的可能性增加。 對(duì)于公司經(jīng)營有影響的特殊事件的發(fā)生對(duì)于公司經(jīng)營有影響的特殊事件的發(fā)生；這種特殊事件發(fā)生與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期無關(guān)，并且與公司經(jīng)營有重要的影響。信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理E、信用風(fēng)險(xiǎn)的影響信用風(fēng)險(xiǎn)的影響 （1 1）對(duì)債券發(fā)行者的影響）對(duì)債券發(fā)行者的影

6、響 因?yàn)閭l(fā)行者的借款成本與信用風(fēng)險(xiǎn)直接相聯(lián)系，債券發(fā)行者受信用風(fēng)險(xiǎn)影響極大 。例如，平均違約率的升高的消息會(huì)使銀行增加對(duì)違約的擔(dān)心，從而提高了對(duì)貸款的要求，使公司融資成本增加。即使沒有什么對(duì)公司有影響的特殊事件，經(jīng)濟(jì)萎縮也可能增加債券的發(fā)行成本。 （2 2）對(duì)債券投資者的影響）對(duì)債券投資者的影響 對(duì)于某種證券來說，投資者是風(fēng)險(xiǎn)承受者，隨著債券信用等級(jí)的降低，則應(yīng)增加相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)貼水，即意味著債券價(jià)值的降低。 （3 3）對(duì)商業(yè)銀行的影響）對(duì)商業(yè)銀行的影響 當(dāng)借款人對(duì)銀行貸款違約時(shí)，商業(yè)銀行是信用風(fēng)險(xiǎn)的承受者。一方面，銀行的放款通常在地域上和行業(yè)上較為集中，這就限制了通過分散貸款而降低信用風(fēng)險(xiǎn)的

7、方法的使用。信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)信用風(fēng)險(xiǎn)的度險(xiǎn)的度量量B.現(xiàn)代信現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度用風(fēng)險(xiǎn)度量模型量模型A.傳統(tǒng)的傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法度量方法2 2、信用風(fēng)險(xiǎn)度量、信用風(fēng)險(xiǎn)度量專家系統(tǒng)信用評(píng)級(jí)信用評(píng)級(jí)信用評(píng)分法信用評(píng)分法A、傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型、傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理5C5P5W專家系統(tǒng)是一種最古老的信用風(fēng)險(xiǎn)分析方法專家系統(tǒng)是一種最古老的信用風(fēng)險(xiǎn)分析方法，其最大的特征是銀行信貸的決策權(quán)是由該，其最大的特征是銀行信貸的決策權(quán)是由該機(jī)構(gòu)經(jīng)過長期訓(xùn)練、具有豐富經(jīng)驗(yàn)的信貸人機(jī)構(gòu)經(jīng)過長期訓(xùn)練、具有豐富經(jīng)驗(yàn)的信貸人員所掌握并由他們作出是否貸款

8、的決定。員所掌握并由他們作出是否貸款的決定。一：專家一：專家系統(tǒng)系統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理一 專家系統(tǒng)（5C)CapacityCapital or Cash CollateralConditionC指企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況，表明企業(yè)可能償還指企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況，表明企業(yè)可能償還債務(wù)的背景，如負(fù)債比率、流動(dòng)比率、有形資產(chǎn)凈債務(wù)的背景，如負(fù)債比率、流動(dòng)比率、有形資產(chǎn)凈值等財(cái)務(wù)指標(biāo)。值等財(cái)務(wù)指標(biāo)。如果發(fā)生違約，銀行對(duì)于借款人抵押的物品擁有要求如果發(fā)生違約，銀行對(duì)于借款人抵押的物品擁有要求權(quán)。這一要求權(quán)的優(yōu)先性越好，則相關(guān)抵押品的市場(chǎng)權(quán)。這一要求權(quán)的優(yōu)先性越好，則相關(guān)抵押品的市場(chǎng)價(jià)值就越高，

9、貸款的風(fēng)險(xiǎn)損失就越低價(jià)值就越高，貸款的風(fēng)險(xiǎn)損失就越低。企業(yè)所處的商業(yè)周期，是決定信用風(fēng)險(xiǎn)損失企業(yè)所處的商業(yè)周期，是決定信用風(fēng)險(xiǎn)損失的一項(xiàng)重要因素，特別是對(duì)于那些受周期決的一項(xiàng)重要因素，特別是對(duì)于那些受周期決定和影響的產(chǎn)業(yè)而言。定和影響的產(chǎn)業(yè)而言。 Capital of cash Collateral ConditionCharacter對(duì)企業(yè)聲譽(yù)的一種度量，考察其償債意愿和償債歷對(duì)企業(yè)聲譽(yù)的一種度量，考察其償債意愿和償債歷史?；诮?jīng)驗(yàn)可知，一家企業(yè)的年齡是其償債聲譽(yù)史?；诮?jīng)驗(yàn)可知，一家企業(yè)的年齡是其償債聲譽(yù)的良好替代指標(biāo)。的良好替代指標(biāo)。Capacity指還款能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量及

10、與流動(dòng)負(fù)指還款能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量及與流動(dòng)負(fù)債的比例，其判斷依據(jù)通常是企業(yè)的償債記錄、經(jīng)營債的比例，其判斷依據(jù)通常是企業(yè)的償債記錄、經(jīng)營手段以及公司經(jīng)營方式的實(shí)際調(diào)查。手段以及公司經(jīng)營方式的實(shí)際調(diào)查。5CPersonalpurposepayment5P信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理與銀行在經(jīng)營管理中的官僚主義方式緊密相聯(lián)，大大降低與銀行在經(jīng)營管理中的官僚主義方式緊密相聯(lián)，大大降低了銀行應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力。了銀行應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的能力。 需要相當(dāng)數(shù)量的專門信用分析人員需要相當(dāng)數(shù)量的專門信用分析人員實(shí)施的效果很不穩(wěn)定實(shí)施的效果很不穩(wěn)定加劇了銀行在貸款組合方面過度集中的問題，加劇了銀行在貸款組合方面

11、過度集中的問題，使銀行面臨著更大的風(fēng)險(xiǎn)。使銀行面臨著更大的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)借款人進(jìn)行信用分析時(shí)，難以確定共同遵循的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)借款人進(jìn)行信用分析時(shí)，難以確定共同遵循的標(biāo)準(zhǔn)，造成信用評(píng)估的主觀性、隨意性和不一致性造成信用評(píng)估的主觀性、隨意性和不一致性專家系統(tǒng)的局限性（二） 信用評(píng)級(jí)法 v 信用評(píng)級(jí)法又叫OCCOCC法，是因?yàn)檫@一方法是由美國貨幣監(jiān)理署（OCC）最早開發(fā)出來的。v它是根據(jù)企業(yè)相關(guān)指標(biāo)的好壞將企業(yè)貸款信用分為若干等級(jí)。目前信用評(píng)級(jí)法一般將企業(yè)貸款信用分為19或110個(gè)級(jí)別。v主要缺陷：基本局限于定性分析，雖然也運(yùn)用了許多財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，但指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重等沒有明確，沒有建立多變量指標(biāo)的不同權(quán)重評(píng)價(jià)體

12、系。DCC有可能違約或破產(chǎn)CCCa極大風(fēng)險(xiǎn)CCCCaa較大風(fēng)險(xiǎn)BB有一定風(fēng)險(xiǎn)BBBa中級(jí)BBBBaa次高級(jí)AA高級(jí)AAAa最高級(jí)AAAAaa級(jí)別的含義標(biāo)準(zhǔn)普爾公司穆迪公司穆迪公司與標(biāo)準(zhǔn)普爾公司的信用評(píng)級(jí)10年違約率2%左右10年違約率20%左右投資級(jí)投資級(jí)投機(jī)級(jí)投機(jī)級(jí)（三）信用評(píng)分方法1 1、Z Z評(píng)分模型評(píng)分模型2 2、ZETAZETA評(píng)分模型評(píng)分模型（三）信用評(píng)分方法（三）信用評(píng)分方法1、Z評(píng)分模型 Z評(píng)分模型的主要內(nèi)容：阿爾特曼確立的分辨函數(shù)為：Z=0.012XZ=0.012X1 1+0.014X+0.014X2 2+0.033X+0.033X3 3+0.006X+0.006X4 4+0

13、.999X+0.999X5 5 或或 Z=1.2%XZ=1.2%X1 1+1.4%X+1.4%X2 2+3.3%X+3.3%X3 3+0.6%X+0.6%X4 4+0.999X+0.999X5 5其中，X1：流動(dòng)資本/總資產(chǎn)（WC/TA）；X2：留存收益/總資產(chǎn)（RE/TA）；X3：息前、稅前收益/總資產(chǎn)（EBIT/TA）； X4：股權(quán)市值/總負(fù)債帳面值（MVE/TL）；X5：銷售收入/總資產(chǎn)（S/TA）。這兩個(gè)公式是相等的，只不過權(quán)重的表達(dá)形式不同，前者用的是小數(shù)，后者用的是百分比，第五個(gè)比率是用倍數(shù)來表示的，其相關(guān)系數(shù)不變。 （三）信用評(píng)分方法（三）信用評(píng)分方法 Z評(píng)分模型的主要內(nèi)容： 阿

14、爾特曼經(jīng)過統(tǒng)計(jì)分析和計(jì)算最后確定了借款人違約的臨界值：Z0=2.675。如果Z2.675，借款人被劃入違約組；如果Z2.675，則借款人被劃為非違約組。當(dāng)Z2.9,判斷為風(fēng)險(xiǎn)極小。信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理 （三）信用評(píng)分方法（三）信用評(píng)分方法 2、ZETA評(píng)分模型的主要內(nèi)容： ZETA信用風(fēng)險(xiǎn)模型（ZETA Credit Risk Model）是繼Z模型后的第二代信用評(píng)分模型 ，變量由原始模型的五個(gè)增加到了7個(gè)，適應(yīng)范圍更寬，對(duì)不良借款人的辨認(rèn)精度也大大提高。 模型中的7個(gè)變量是：資產(chǎn)收益率、收益穩(wěn)定性指標(biāo) 、債務(wù)償付能力指標(biāo)、累計(jì)盈利能力指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)、資本化程度指標(biāo)、規(guī)模指標(biāo) 。Z評(píng)分模

15、型和評(píng)分模型和ZETR模型的局模型的局限性限性 兩個(gè)模型都依賴于財(cái)務(wù)兩個(gè)模型都依賴于財(cái)務(wù)報(bào)表的帳面數(shù)據(jù)，而忽報(bào)表的帳面數(shù)據(jù)，而忽視日益重要的各項(xiàng)資本視日益重要的各項(xiàng)資本市場(chǎng)指標(biāo)，這就必然削市場(chǎng)指標(biāo)，這就必然削弱預(yù)測(cè)結(jié)果的可靠性和弱預(yù)測(cè)結(jié)果的可靠性和及時(shí)性；及時(shí)性；由于模型缺乏對(duì)違由于模型缺乏對(duì)違約和違約風(fēng)險(xiǎn)的系約和違約風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)認(rèn)識(shí)，理論基礎(chǔ)統(tǒng)認(rèn)識(shí)，理論基礎(chǔ)比較薄弱，從而難比較薄弱，從而難以令人信服以令人信服兩個(gè)模型都假設(shè)在解釋變量?jī)蓚€(gè)模型都假設(shè)在解釋變量中存在著線性關(guān)系，而現(xiàn)實(shí)中存在著線性關(guān)系，而現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象是非線性的，因的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象是非線性的，因而也削弱了預(yù)測(cè)結(jié)果的準(zhǔn)確而也削弱了預(yù)測(cè)結(jié)果的

16、準(zhǔn)確程度，使得違約模型不能精程度，使得違約模型不能精確地描述經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)；確地描述經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)；兩個(gè)模型都無法計(jì)量企業(yè)兩個(gè)模型都無法計(jì)量企業(yè)的表外信用風(fēng)險(xiǎn)，另外對(duì)的表外信用風(fēng)險(xiǎn)，另外對(duì)某些特定行業(yè)的企業(yè)如公某些特定行業(yè)的企業(yè)如公用企業(yè)、財(cái)務(wù)公司、新公用企業(yè)、財(cái)務(wù)公司、新公司以及資源企業(yè)也不適用，司以及資源企業(yè)也不適用，因而它們的使用范圍受到因而它們的使用范圍受到較大限制。較大限制。B、現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型、現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型信用監(jiān)控模型信用監(jiān)控模型信用風(fēng)險(xiǎn)的矩陣信用風(fēng)險(xiǎn)的矩陣模型模型麥肯錫模型麥肯錫模型保險(xiǎn)方法保險(xiǎn)方法基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的模型模型信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理B B、現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度

17、量模型、現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型（一）信用監(jiān)控模型（一）信用監(jiān)控模型（KMVKMV） KMV模型期權(quán)推理分析法理論基礎(chǔ)：利用期權(quán)定價(jià)理論對(duì)風(fēng)險(xiǎn)債券和貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量 。 KMV信用監(jiān)控模型基本思想是，當(dāng)公司的價(jià)值下降至一定水平時(shí)，企業(yè)就會(huì)對(duì)其債務(wù)違約。根據(jù)有關(guān)分析，KMV發(fā)現(xiàn)違約發(fā)生最頻繁的分界點(diǎn)在公司價(jià)值等于流動(dòng)負(fù)債（）長期負(fù)債的50%時(shí)。有了公司在未來時(shí)刻的預(yù)期價(jià)值及此時(shí)的違約點(diǎn)，就可以確定公司價(jià)值下降百分之多少時(shí)即達(dá)到違約點(diǎn)。要達(dá)到違約點(diǎn)資產(chǎn)價(jià)值須下降的百分比對(duì)于資產(chǎn)價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)差的倍數(shù)稱為違約距離。違約距離（資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)值-違約點(diǎn)）/資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)值資產(chǎn)值的波動(dòng)性。該方法具有比較充分的理論

18、基礎(chǔ)，特別適用于上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)。二、現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型 （三）宏觀模擬方法（麥肯錫模型）（三）宏觀模擬方法（麥肯錫模型） 麥肯錫模型則在Credit Metrics的基礎(chǔ)上，對(duì)周期性因素進(jìn)行了處理，基于經(jīng)濟(jì)周期的各種宏觀因素會(huì)對(duì)債務(wù)人的信用等級(jí)轉(zhuǎn)移產(chǎn)生重要的影響，將宏觀因素與轉(zhuǎn)移概率間的關(guān)系模型化，建立了宏觀模擬模型，以有條件轉(zhuǎn)移矩陣取代以歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的無條件轉(zhuǎn)移矩陣，并求出對(duì)經(jīng)濟(jì)周期敏感的VaR值。麥肯錫模型可以看成是對(duì)Credit Metrics的補(bǔ)充，它克服了Credit Metrics中不同時(shí)期的評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣不變的缺點(diǎn)。三、信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法三、信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法信用

19、風(fēng)險(xiǎn)管理方法 一、傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法 二、現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的管理手段 傳統(tǒng)信用分析主要分析企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況和現(xiàn)金流狀況。對(duì)企業(yè)的信用分析是一個(gè)程序化的、勞動(dòng)密集型的工作，主要包括以下幾個(gè)步驟：1 1、分析企業(yè)需要這筆貸款的用途，要運(yùn)用其所了解的企業(yè)基本情況，、分析企業(yè)需要這筆貸款的用途，要運(yùn)用其所了解的企業(yè)基本情況，根據(jù)銀行的現(xiàn)代政策和根據(jù)銀行的現(xiàn)代政策和“喜惡特征喜惡特征”分析該企業(yè)的貸款申請(qǐng)。分析該企業(yè)的貸款申請(qǐng)。2 2、對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債及損益表進(jìn)行詳細(xì)分析，用以發(fā)現(xiàn)該企業(yè)在各、對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債及損益表進(jìn)行詳細(xì)分析，用以發(fā)現(xiàn)該企業(yè)在各階段的發(fā)展趨勢(shì)以及業(yè)務(wù)上的波動(dòng)情況。階段的發(fā)展趨勢(shì)以及

20、業(yè)務(wù)上的波動(dòng)情況。3 3、對(duì)試算表進(jìn)行分析、對(duì)試算表進(jìn)行分析4 4、對(duì)賬目進(jìn)行調(diào)整以符合用于趨勢(shì)分析與推測(cè)的標(biāo)準(zhǔn)格式、對(duì)賬目進(jìn)行調(diào)整以符合用于趨勢(shì)分析與推測(cè)的標(biāo)準(zhǔn)格式一 傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段5 5、根據(jù)預(yù)計(jì)現(xiàn)金流對(duì)該筆貸款的目的進(jìn)行評(píng)價(jià)，放貸者要尋找出第、根據(jù)預(yù)計(jì)現(xiàn)金流對(duì)該筆貸款的目的進(jìn)行評(píng)價(jià)，放貸者要尋找出第一退出途徑和第二退出途徑一退出途徑和第二退出途徑6 6、確定較松和較嚴(yán)的假設(shè)前提，并進(jìn)行壓力測(cè)試、確定較松和較嚴(yán)的假設(shè)前提，并進(jìn)行壓力測(cè)試7 7、分析行業(yè)結(jié)構(gòu)，特別是正在出現(xiàn)的發(fā)展趨勢(shì)、公司在行業(yè)中的地、分析行業(yè)結(jié)構(gòu)，特別是正在出現(xiàn)的發(fā)展趨勢(shì)、公司在行業(yè)中的地位及監(jiān)管活動(dòng)的潛在影響。位及

21、監(jiān)管活動(dòng)的潛在影響。8 8、對(duì)公司管理高層及現(xiàn)行戰(zhàn)略進(jìn)行評(píng)價(jià)；同時(shí)負(fù)責(zé)生產(chǎn)、庫存、定、對(duì)公司管理高層及現(xiàn)行戰(zhàn)略進(jìn)行評(píng)價(jià)；同時(shí)負(fù)責(zé)生產(chǎn)、庫存、定價(jià)和銷售系統(tǒng)的部門經(jīng)理也要進(jìn)行評(píng)價(jià)。價(jià)和銷售系統(tǒng)的部門經(jīng)理也要進(jìn)行評(píng)價(jià)。 一 傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法 二二 現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段 信用衍生信用衍生產(chǎn)品產(chǎn)品 交易所和交易所和清算所清算所信用證信用證券化券化 （一）交易所和清算所（一）交易所和清算所 銀行、衍生工具交易商及其他金融機(jī)構(gòu)參與者之間有大量的交易，在他們每天交易的過程中都要承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，交易所和清算所是降低這些風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)化手段 交易所實(shí)施了以下一些規(guī)章措施來防止信用風(fēng)險(xiǎn)： 1、保

22、證金要求 2、逐日盯市制度：即每日清算收入或損失。 3、頭寸限制 清算所防范信用風(fēng)險(xiǎn) 主要是參加有組織的清算所 （二）信用衍生產(chǎn)品（二）信用衍生產(chǎn)品-信用期權(quán)信用期權(quán)銀行期權(quán)交易商或其他金融中介支付期權(quán)費(fèi)信用違約期權(quán)（Credit Default Option）信用違約期權(quán)的買方通過向賣方支付期權(quán)費(fèi)，來獲取當(dāng)對(duì)應(yīng)信用違約時(shí)，要求期權(quán)賣方執(zhí)行清償支付的權(quán)利。信用違約期權(quán)的買方即為信用保護(hù)的買方，賣方則為市場(chǎng)投資者。銀行可以在發(fā)放貸款時(shí)購買一個(gè)違約期權(quán)，與該筆貸款的面值相對(duì)應(yīng)。當(dāng)貸款違約事件發(fā)生時(shí)，期權(quán)出售者向銀行支付違約貸款的面值；如果貸款按照貸款協(xié)議得以清償，那么違約期權(quán)自動(dòng)終止。因此，銀行的

23、最大損失就是從期權(quán)出售者那里購買違約期權(quán)所支付的價(jià)格。若信用成本上升并高于協(xié)議水平或信用等級(jí)下降至協(xié)議水平就執(zhí)行期權(quán) （二）信用衍生產(chǎn)品（二）信用衍生產(chǎn)品信用互換信用互換 銀行A (互換受益人)銀行B (互換保證人) 借款人中長期貸款本金與利息為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)付費(fèi) 違約時(shí)付款 信用違約互換(credit default swap，CDS) 信用違約互換是指參照資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)從信用保護(hù)買方轉(zhuǎn)移給信用賣方的交易，信用保護(hù)買方向愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)賣方在合同期限內(nèi)支付一筆固定的費(fèi)用；賣方在接受費(fèi)用的同時(shí)，承若在合同期限內(nèi)，當(dāng)對(duì)應(yīng)信用違約時(shí)，向買方賠付違約的損失。（三）信用證券化（三）信用證券化 近來，商業(yè)信

24、貸或貸款證券化（如同貸款出售和交易）發(fā)展迅速非?？?。主要包括兩類： 一是表外的CLO 二是表內(nèi)的CLN CLO之類的證券化，一般是將貸款移出資產(chǎn)負(fù)債表，以抵押貸款債券的形式重新包裝并一攬子出售給外部的投資者。比如非常受歡迎的抵押貸款、汽車貸款和住房貸款。 CLN之類的證券化，一般仍把貸款保留在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，是將貸款組合發(fā)行資產(chǎn)支持證券。以中國銀行為例4 4、案例、案例信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理中國銀行簡(jiǎn)介中國銀行簡(jiǎn)介 1912年中國銀行設(shè)立。 2004年中國銀行進(jìn)行了股份制改造，成為中國銀行股份有限公司。 2006年先后在香港證券交易所和上海證券交易所成功掛牌上市，成為首

25、家A+H發(fā)行上市的國有商業(yè)銀行。 經(jīng)過100多年的發(fā)展，中國銀行不斷發(fā)展壯大。 2008年被評(píng)為“世界1000家大銀行”的第十名。中國銀行的業(yè)務(wù)范圍涵蓋商業(yè)銀行、投資銀行和保險(xiǎn)領(lǐng)域，其中商業(yè)銀行是其主營業(yè)務(wù),又以其信貸業(yè)務(wù)為核心。信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理 在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理方面,中行在加強(qiáng)信貸業(yè)務(wù)管理的同時(shí),大力加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè),努力形成信貸業(yè)務(wù)擴(kuò)張與風(fēng)險(xiǎn)管理建設(shè)雙贏的局面。強(qiáng)化貸前管理：通過對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策的解讀，深入分析外部環(huán)境的形勢(shì)特點(diǎn)和變化走向，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)分析，嚴(yán)格控制“兩高一低”貸款，確保信貸資產(chǎn)的質(zhì)量加強(qiáng)。貸后持續(xù)監(jiān)管：加強(qiáng)對(duì)貿(mào)易融資、集團(tuán)客戶管理、表外授信客戶的識(shí)別與核查，全面防控信貸風(fēng)險(xiǎn)。貸前調(diào)查貸時(shí)審查貸后管理客戶評(píng)級(jí)新客戶準(zhǔn)入發(fā)起授信盡責(zé)審查問責(zé)審批授信發(fā)放審核貸后監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警中行信貸體系管理流程中行信貸體系管理流程 由客戶