財務管理學習題及答案

1、財務管理復習資料企業(yè)財務管理學練習題及參考答案一、練習題：1甲公司2001年年初對A設備投資100000元，該項目2003年年初完工投產(chǎn)；2003年至2005年各年末預期收益分別為20000元、30000元、50000元；銀行存款單利利率為12。要求：按單利計算2003年年初投資額的終值和2003年年初各年預期收益的現(xiàn)值之和。2乙公司2001年年初對A設備投資100000元，該項目2003年年初完工投產(chǎn)；2003年至2005年各年末預期收益分別為20000元、30000元、50000元；銀行存款復利利率為10。要求：按復利計算2003年年初投資額的終值和2003年年初各年預期收益的現(xiàn)值之和。

2、3丙公司2001年和2002年年初對C設備投資均為60000元，該項目2003年初完工投產(chǎn)；2003年至2005年各年末預期收益均為50 000元；銀行存款復利利率為8。已知：(FA，8，3)3.2464，(PA，8，3)2.5771。要求：按年金計算2003年年初投資額的終值和2003年年初各年預期收益的現(xiàn)值。4某人擬于明年年初借款42000元，從明年年末開始，每年年末還本付息額均為6000元，連續(xù)10年還清。假設預期最低借款利率為8，問此人是否能按其計劃借到款項? 已知：(PA，7，10)7.0236，(PA，8，10)6.7101。 5某企業(yè)集團準備對外投資，現(xiàn)有甲、乙、丙三家公司可供選

3、擇，這三家公司的年預期收益及其概率的資料如下表所示：市場狀況概 率 年預期收益（萬元） 甲公司 乙公司 丙公司 良 好 一 般 較 差0.30.50.2402055020-580-20-30要求：(1)計算三家公司的收益期望值； (2)計算各公司收益期望值的標準離差； (3)計算各公司收益期望值的標準離差率； (4)假定你是該企業(yè)集團的穩(wěn)健型決策者，請依據(jù)風險與收益原理做出選擇。6振興公司發(fā)行5年期的債券，面值為1000元，付息期為1年，票面利率為10。要求：(1)計算市場利率為8時的債券發(fā)行價格； (2)計算市場利率為12時的債券發(fā)行價格。7某企業(yè)按年利率10從銀行借人款項100萬元，銀行要

4、求企業(yè)按貸款額的15保持補償性余額，試計算該項貸款的實際利率。8某企業(yè)1996年至2000年的銷售量和資金需要量的歷史資料如下表所示。假定2001年的銷售量預計為320件。年度銷售量(x件)資金需要量(y元)XYX21996199719981999200040160120802001200024000270002200040000480000384000032400001760000800000016002560014400640040000 N5 x600 Y125 000 xy17320000 X288000要求：按資金習性分析法預測2001年的資金需要量。9某公司采用融資租賃方式于200

5、1年年初租人一臺設備，價款為200000元，租期4年，租期年利率10。(PA，10，3)2.487，(PA，10，4)3.170。 要求：(1)計算每年年末支付租金方式的應付租金； (2)計算每年年初支付租金方式的應付租金； (3)試分析二者的關系。10某公司擬采購一批商品，供應商報價如下：(1)立即付款，價格為9630元；(2)30天內(nèi)付款，價格為9750元；(3)31天至60天內(nèi)付款，價格為9870元；(4)61天至90天內(nèi)付款，價格為10000元。假設銀行短期借款利率為15，每年按360天計算。要求：計算放棄現(xiàn)金折扣的成本，并確定對該公司最有利的日期和價格。11星海公司2000年12月3

6、1日的資產(chǎn)負債表如下表： 星海公司簡要資產(chǎn)負債表 2000年12月31日 單位：元資 產(chǎn)負債與所有者權(quán)益 現(xiàn) 金 6000 應收賬款 18000 存 貨 28000 固定資產(chǎn)凈值 48000 應付賬款 18000 應付票據(jù) 12000 長期借款 20000 實收資本 40000 留存收益 10000 資產(chǎn)合計 100000負債與所有者權(quán)益合計 100000該公司2000年度的銷售收人為160000元，但固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和，若增加收入需增加固定資產(chǎn)投資。稅后銷售利潤率為10，其中60凈利潤分配給投資者。預計2001年銷售收入將提高到200000元，計提折舊額為4000元。試確定該公司200

7、1年需從外界追加資金量為多少(假定2001年與2000年的稅后銷售利潤率和利潤分配政策均相同)。12某公司發(fā)行一筆期限為5年的債券，債券面值為1 000萬元，溢價發(fā)行，實際發(fā)行價格為面值的110，票面利率為10，每年末付一次利息，籌資費率為5，所得稅率為33。要求計算該債券的成本。13某企業(yè)向銀行借人一筆長期借款，借款年利率為12，借款手續(xù)費率02，所得稅率為33。要求計算該銀行借款成本。14某公司按面值發(fā)行1000萬元優(yōu)先股，籌資費率為3，年股利率為11，所得稅率為33。要求計算該優(yōu)先股成本。15ABC公司發(fā)行普通股股票2000萬元，籌資費用率6，第一年末股利率為12，預計股利每年增長2，所

8、得稅率為33。要求計算該普通股成本。16某公司留存收益100萬元，上一年公司對外發(fā)行普通股的股利率為12，預計股利每年增長率3。要求計算該公司留存收益成本。17華光公司資金總額為600萬元，負債比率為40，負債利息率為10。每年支付4萬元的優(yōu)先股股利，所得稅率為33。2000年公司實現(xiàn)息稅前利潤70萬元。要求計算該公司2001年的財務杠桿系數(shù)。18某公司2000年實現(xiàn)銷售收入300萬元，變動成本總額為150萬元，固定成本為80萬元，利息費用為10萬元。要求計算該公司2001年經(jīng)營杠桿系數(shù)。19某公司2000年銷售產(chǎn)品10萬件，單價50元，單位變動成本30元，固定成本總額100萬元。公司負債60

9、萬元，年利息率為12，每年支付優(yōu)先股股利10萬元，所得稅率為33。 要求：(1)計算2000年邊際貢獻； (2)計算2000年息稅前利潤總額； (3)計算該公司2001年復合杠桿系數(shù)。 20某公司現(xiàn)有普通股100萬股，股本總額為1000萬元，公司債券為600萬元。公司擬擴大籌資規(guī)模，有兩備選方案：一是增發(fā)普通股50萬股，每股發(fā)行價格為15元；一是平價發(fā)行公司債券750萬元。若公司債券年利率為12，所得稅率為30。 要求：(1)計算兩種籌資方式的每股利潤無差異點； (2)如果該公司預期息稅前利潤為400萬元，對兩籌資方案做出擇優(yōu)決策。 21新發(fā)公司擬籌資1 000萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選方案。有

10、關資料如下表所示： 籌資方式甲方案乙方案籌資額(萬元)資金成本籌資額(萬元)資金成本 長期借款 債 券 普通股20030050091012180200620910.512 合計1000l000要求：確定該公司的最佳資金結(jié)構(gòu)。 22已知某固定資產(chǎn)投資項目的有關資料如下： 年數(shù)012345合計凈現(xiàn)金流量500200100100200100200復利現(xiàn)值系數(shù)10.892860.797190.711780635520.56743累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量要求：(1)將上表的空白處填上數(shù)字(保留全部小數(shù))。 (2)計算該項目的靜態(tài)投資回收期(PP)。 (3)列出該項目的下列指標： 原始投資額； 項目

11、計算期； 凈現(xiàn)值。 (4)根據(jù)凈現(xiàn)值指標評價該項目的財務可行性(說明理由)。 23已知某長期投資項目建設期凈現(xiàn)金流量為：NCP0-500萬元， NCF1-500萬元，NCP20；第3-12年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量NCP312200萬元，第12年末的回收額為100萬元，行業(yè)基準折現(xiàn)率為10。 要求：計算該項目的下列指標： (1)原始投資額； (2)終結(jié)點凈現(xiàn)金流量； (3)靜態(tài)投資回收期： 不包括建設期的回收期； 包括建設期的回收期。 (4)凈現(xiàn)值(NPV)。24某長期投資項目累計的凈現(xiàn)金流量資料如下：年數(shù)01236715累計的凈現(xiàn)金流量-100-200-200-180-20+20+500 要求：(1

12、)計算該項目的靜態(tài)投資回收期； (2)說明該項目的建設期、投資方式和經(jīng)營期。25某工業(yè)投資項目的A方案如下： 項目原始投資650萬元，其中：固定資產(chǎn)投資500萬元，流動資金投資100萬元，其余為無形資產(chǎn)投資。全部投資的來源均為自有資金。 該項目建設期為2年，經(jīng)營期為10年。除流動資金投資在項目完工時(第2年末)投入外，其余投資均于建設起點一次投入。 固定資產(chǎn)的壽命期為10年，按直線法計提折舊，期滿有40萬元的凈殘值；無形資產(chǎn)從投資年份起分10年攤銷完畢；流動資金于終結(jié)點一次收回。 預計項目投產(chǎn)后，每年發(fā)生的相關營業(yè)收入(不含增值稅)和經(jīng)營成本分別為380萬元和129萬元，所得稅稅率為33，該項

13、目不享受減免所得稅的待遇。 要求：(1)計算該項目A方案的下列指標： 項目計算期； 固定資產(chǎn)原值； 固定資產(chǎn)年折舊； 無形資產(chǎn)投資額； 無形資產(chǎn)年攤銷額； 經(jīng)營期每年總成本； 經(jīng)營期每年營業(yè)利潤； 經(jīng)營期每年凈利潤。 (2)計算該項目A方案的下列凈現(xiàn)金流量指標： 建設期各年的凈現(xiàn)金流量； 投產(chǎn)后1至10年每年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量； 項目計算期期末回收額； 終結(jié)點凈現(xiàn)金流量。 (3)按14的行業(yè)基準折現(xiàn)率計算的A方案凈現(xiàn)值指標為+145萬元，請據(jù)此評價該方案的財務可行性。 (4)該項目的B方案比A方案多投入50萬元的原始投資，建設期為。年，經(jīng)營期不變，其凈現(xiàn)金流量為：NCP0=-700萬元，NCF1

14、-10=161.04萬元。請計算該項目B方案的凈現(xiàn)值指標，并據(jù)以評價該方案的財務可行性。 (5)利用年等額凈回收額法進行投資決策，在A、B方案中選出較優(yōu)的方案。（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)） 26無風險證券的報酬率為7，市場證券組合的報酬率為13。 要求：(1)計算市場風險報酬率為多少； (2)如果某一投資計劃的系數(shù)為0.8，其短期的報酬率為12，是否應該投資； (3)如果某證券的必要報酬率是16，則其系數(shù)是多少。 27廣深公司準備對一種股利固定增長的普通股股票進行長期投資，基年股利為8元，估計年股利增長率為4，該公司期望的收益率為12。要求：計算該股票的價值。28某公司的普通股基年股利為6元，估計

15、年股利增長率為6，期望的收益率為15，打算兩年以后轉(zhuǎn)讓出去，估計轉(zhuǎn)讓價格為30元。要求：計算普通股的價值。 29某企業(yè)于1997年3月8日投資850元購進一張面值1000元，票面利率8，每年付息一次的債券，并于1998年3月8日以900元的價格出售。要求：計算該債券的投資收益率。 30興達公司持有A、B、C三種股票構(gòu)成的證券組合，其系數(shù)分別是1.8、1.5和0.7，在證券組合中所占的比重分別為50、30和20，股票的市場收益率為15，無風險收益率為12。要求：計算該證券組合的風險收益率。31某企業(yè)欲將部分閑置資金對外投資，可供選擇的A、B兩公司股票的報酬率及其概率分布情況如下表所示：A、B公司

16、股票報酬率及概率分布經(jīng)濟情況概率分布報酬率（K1）A公司B公司繁榮0.204070一般0.602020衰退0.200-30要求：(1)分別計算A、B公司的期望報酬率； (2)分別計算A、B公司的標準離差； (3)若想投資于風險較小的公司，做出你的合理選擇。 32某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，各方案有關成本資料如下表所示：項 目甲乙丙丁現(xiàn)金持有量（元）15000250003500045000機會成本10101010短缺成本（元）8500400035000要求：計算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。 33某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預計全年(按360天計算)現(xiàn)金需要量為250000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次50

17、0元，有價證券年利率為10。計算：(1)最佳現(xiàn)金持有量； (2)最低現(xiàn)金管理總成本、固定性轉(zhuǎn)換成本、持有機會成本； (3)有價證券交易次數(shù)、有價證券交易間隔期。 34某公司預計年耗用乙材料6000千克，單位采購成本為15元，單位儲存成本9元，平均每次進貨費用30元，假設該材料不存在缺貨情況。試計算：(1)乙材料的經(jīng)濟進貨批量； (2)經(jīng)濟進貨批量下的總成本； (3)經(jīng)濟進貨批量的平均占用資金；(4)年度最佳進貨批次。 35某公司預測的年度賒銷收入為3000萬元，信用條件為“n30”，變動成本率為70，資金成本率為12。該公司為擴大銷售，擬定了兩個信用條件備選方案：A將信用條件放寬到“1160”

18、，預計壞賬損失率為3，收賬費用70.20萬元。 B將信用條件改為“210，120，1160”，估計約有60的客戶(按賒銷額計算)會利用2的現(xiàn)金折扣，15的客戶會利用1的現(xiàn)金折扣，壞賬損失率為2，收賬費用為58.78萬元。以上兩方案均使銷售收入增長10。要求：根據(jù)上述資料，填列下表(只需列出方案B的計算過程)，并就選用哪種方案做出決策。 單位：萬元 項 目 A(n60) B(210，120，n60) 年賒銷額 現(xiàn)金折扣 年賒銷凈額 變動成本 信用成本前收益 平均收賬期 應收賬款平均余額 賒銷業(yè)務占用資金 應收賬款機會成本 壞賬損失 收賬費用 信用成本 信用成本后收益36某公司1999年(正常年度

19、)提取了公積金、公益金后的稅后凈利為800萬元，分配現(xiàn)金股利320萬元。2000年提取了公積金、公益金后的稅后凈利為600萬元。2001年沒有計劃投資項目。試計算：(1)剩余政策下，該公司2000年應分配的現(xiàn)金股利； (2)固定股利政策下，該公司2000年應分配的現(xiàn)金股利； (3)固定股利比例政策下，該公司2000年應分配的現(xiàn)金股利； (4)正常股利加額外股利政策下，該公司2000年應分配的現(xiàn)金股利。 37某公司有關資料如下表所示： 項 目 期初數(shù) 期末數(shù) 本期數(shù)或平均數(shù) 存 貨 流動負債 速動比率 流動比率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 總資產(chǎn)3600萬元3000萬元O.754800萬元4500萬元1.6

20、1.218000萬元 (假定該公司流動資產(chǎn)等于速動資產(chǎn)加存貨) 要求：(1)計算該公司流動資產(chǎn)的期初數(shù)與期末數(shù)； (2)計算該公司本期主營業(yè)務收入； (3)計算該公司本期流動資產(chǎn)平均余額和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。 38已知：星海公司有關資料如下： (1)2000年末簡化資產(chǎn)負債表如下表所示(單位為萬元)： 資 產(chǎn) 金 額 負債與所有者權(quán)益 金 額現(xiàn) 金應收賬款存 貨待攤費用固定資產(chǎn)凈額30608030300應付票據(jù)應付賬款應付工資長期借款實收資本未分配利潤25551010025060總 計500總 計500(2)該公司2000年度主營業(yè)務收人為1500萬元，凈利潤為75萬元。 要求：(1)計算主營業(yè)

21、務利潤率； (2)計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(用年末數(shù)計算)； (3)計算權(quán)益乘數(shù)； (4)計算凈資產(chǎn)收益率。39甲公司年初存貨為15000元，年初應收賬款為12700元；年末流動比率為3.O，速動比率為1.3，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動資產(chǎn)合計為27000元。 要求：(1)計算公司的本年主營業(yè)務成本； (2)如果本年主營業(yè)務收入凈額為000元，除應收賬款外的速動資產(chǎn)是微不足道的，其應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為多少天? 40 已知星海公司有關資料如下：星海公司資產(chǎn)負債表 2000年12月31日 單位：萬元資 產(chǎn)年初年末負債及所有者權(quán)益年初年末流動資產(chǎn)： 貨幣資金 應收賬款凈額 存 貨 待攤費用流動資產(chǎn)合計固定資產(chǎn)凈值

22、50609223225475459014436315385 流動負債合計 長期負債合計 負債合計 所有者權(quán)益合計105245350350150200350350 總 計 700 700 總 計700700同時，該公司1999年度主營業(yè)務利潤率為16，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為05次，權(quán)益乘數(shù)為25，凈資產(chǎn)收益率為20，2000年度主營業(yè)務收人為350萬元，凈利潤為63萬元。 要求：根據(jù)上述資料： (1)計算2000年年末的流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率和權(quán)益乘數(shù)； (2)計算2000年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、主營業(yè)務利潤率和凈資產(chǎn)收益率； (3)分析主營業(yè)務利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動對凈資產(chǎn)收益率的影響。二

23、、練習題參考答案：1（1）2003年年初A設備投資額的終值為： 100000×（112×2）124000（元）（2）2003年年初各年預期收益的現(xiàn)值之和為： 20000×（112）130000×（112×2）150000×（112×3）1 17857241943676578816（元）2（1）2003年年初A設備投資額的終值為：100000×（110）2121000（元）（2）2003年年初各年預期收益的現(xiàn)值之和為： 20000×（110）130000×（110）250000×（110

24、）3 20000×0909130000×0826450000×07513 18182247923756580539（元）3（1）2003年年初C設備投資額有終值為： 60000×（FA，8，3）1 60000×（3.24641）134784（元）（2）2003年年初各年預期收益的現(xiàn)值為： 50000×（PA，8，3） 50000×2.5771128855（元）4根據(jù)題意，已知P42000，A6000，n10，則：（PA，i，10）P/A4200060007因為（PA，7，10）7.0236>7，（PA，8，10）6.7

25、101<7所以1770236，267101，i17，i28可見此人的計劃借款利率低于預期最低利率，不能按原計劃借到款項。5（1）計算三家公司的收益期望值：（2）計算各公司收益期望值的標準離差：（3）計算各公司收益期望值的標準離差率：（4）通過上述計算可知，作為穩(wěn)健型的決策者，應選擇甲公司進行投資。6（1）計算市場利率為8時的債券發(fā)行價格：（2）計算市場利率為12時的債券發(fā)行價格：7該項貸款實際利率或 8依題意解得：a=7600, b=145(過程略) y=7600+145x則2001年的資金需要量7600145×32054000（元）9（1）后付租金200000÷（P

26、A，10，4） 200000÷3.17063091.48（元）（2）先付租金200000÷(P/A,10%,3)+1 200000÷（2.4871）57355.89（元）（3）二者的關系為：先付租金×（1年利率）后付租金即：57355.89×（110）63091.48（元）10（1）立即付款：折扣率放棄折扣成本（2）30天內(nèi)付款：折扣率放棄折扣成本（3）60天內(nèi)付款：折扣率放棄折扣成本（4）最有利的是60天付款，價格為9870元。11該公司對外界資金需求量計算為：12債券成本13銀行借款成本14優(yōu)先股成本15普通股成本16留存收益成本12315

27、17財務杠桿系數(shù)（DFL）18經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）19（1）邊際貢獻（5030）×10200（萬元）（2）息稅前利潤總額200100100（萬元）（3）復合杠桿系數(shù)（DCL）20（1）把有關數(shù)據(jù)代入公式：每股利潤無差異點342（萬元）（2）預期息稅前利潤400萬元> 應選擇增發(fā)債券籌措資金，這樣預期每股利潤較高。21甲方案的加權(quán)平均資金成本為：乙方案的加權(quán)平均資金成本為1116因為甲方案加權(quán)平均資金成本小于乙方案所以甲方案形成的資金結(jié)構(gòu)最佳。22（1） 年數(shù)012345合計凈現(xiàn)金流量-500200100100200100200復利現(xiàn)值系數(shù)1089286079719071178

28、0635520.56743累計凈現(xiàn)金流量-500-300-200-100100200折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量-50017857279719711781271045674313316（2）靜態(tài)投資回收期（PP）311002003.5（年）（3）原始投資額500（萬元）項目計算期5（年）凈現(xiàn)值13.316（萬元）（4）因為該項目的凈現(xiàn)值為13.316萬元>0 所以該項目具有財務可行性。23（1）原始投資額5005001000（萬元）（2）終結(jié)點凈現(xiàn)金流量200100300（萬元）（3）靜態(tài)投資回收期10002005（年）527（年）（4）凈現(xiàn)值（NPV）500500×0.90909200&

29、#215;5.75902×0.82645300×0.31863 92.95（萬元）24（1）包括建設期的投資回收期620÷20-（-20）6.5（年） 不包括建設期的投資回收期6.524.5（年）（2）該項目的建設期是2年，投資是分期投入，第一年的年初和年末分別投入100萬元，經(jīng)營期是13年（152）。25（1）計算該項目A方案的下列指標： 項目計算期21012（年）固定資產(chǎn)原值5000500（萬元）固定資產(chǎn)年折舊（50040）1046（萬元）無形資產(chǎn)投資額65050010050（萬元）無形資產(chǎn)年攤銷額50105（萬元）經(jīng)營期每年總成本129465180（萬元）經(jīng)

30、營期每年營業(yè)利潤380180200（萬元）經(jīng)營期每年凈利潤200×（133）134（萬元）（2）計算該項目A方案的下列指標： 建設期各年的凈現(xiàn)金流量 FCN0-（50050）-550（萬元） FCN10（萬元） FCN2-100（萬元） 投產(chǎn)后1至10年每年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量134465185（萬元） 項目計算期期末回收額40100140（萬元） 終結(jié)點凈現(xiàn)金流量185140325（萬元）（3）因為A方案的凈現(xiàn)值指標為145萬元，大于零 所以，A方案具有財務可行性。（4）該項目B方案的凈現(xiàn)值700161.04×5.21612140（萬元） 因為B方案凈現(xiàn)值指標為140萬元，大

31、于零 所以，B方案具有財務可行性（5）A方案的年回收額145（PA，14，12）1455.6602925.62（萬元） B方案的年回收額140（PA，14，10）1455.2161226.84（萬元） 因為26.84萬元大于25.62萬元 所以B方案優(yōu)于A方案。26（1）市場風險報酬率1376（2）必要收益率70.8×（137）11.8 由于預計報酬率大于11.8，可以進行投資。（3）167×（137） 則1.527股票的價值2829投資收益率30（1）1.8×501.5×300.7×201.49（2）RF1.49×（1512）4.4

32、731（1）A、B公司的期望報酬率分別為：A公司：KA40×0.2020×0.600×0.2020B公司：KB70×0.2020×0.60（-30）×0.2020（2）A、B公司的標準離差分別為：A公司：B公司：（3）由上可知：A公司標準離差小于B公司，而標準離差越小，說明風險越小，因而，應選A公司。32根據(jù)所給資料計算各方案的相關總成本TC（甲）15000×10850010000（元）TC（乙）25000×1040006500（元）TC（丙）35000×1035007000（元）TC（?。?5000&#

33、215;1004500（元）可見，丁方案的現(xiàn)金總成本最低，因此丁方案即持有45000元現(xiàn)金最好。33（1）最佳現(xiàn)金持有量（2）最低現(xiàn)金管理總成本 轉(zhuǎn)換成本250000÷50000×5002500（元） 持有機會成本50000÷2×102500（元）（3）有價證券交易次數(shù)250000÷500005（次） 有價證券交易間隔期360÷572（天）34（1）乙材料的經(jīng)濟進貨批量（2）經(jīng)濟進貨批量下的總成本（3）經(jīng)濟進貨批量的平均占用資金（4）年度最佳進貨批次35 項 目 A(n60) B(210，120，n60) 年賒銷額 現(xiàn)金折扣 年賒銷凈額 變動成本 信用成本前收益 平均收賬期 應收賬款平均余額 賒銷業(yè)務占用資金 應收賬款機會成本 壞賬損失 收賬費用 信用成本 信用成本后收益3300 330023109906055038546.209970.20215.40774.60 3300（300×110） 44.55（60×215×1）×3300 3255.45（330044.55） 2310（3300×70） 945.45（3255.452310） 24（60×1015×2