金融交易技術(shù)分析_第5章_形態(tài)理論(一)

1、第五章（一）反 轉(zhuǎn) 形 態(tài)第一節(jié)第一節(jié) 識別反轉(zhuǎn)型態(tài)的技巧識別反轉(zhuǎn)型態(tài)的技巧一、趨勢的三種方向一、趨勢的三種方向 反轉(zhuǎn)形態(tài)是市場經(jīng)過一番上漲或下跌反轉(zhuǎn)形態(tài)是市場經(jīng)過一番上漲或下跌之后之后,由于動能的衰退進(jìn)入橫盤階段由于動能的衰退進(jìn)入橫盤階段.經(jīng)過經(jīng)過盤整之后盤整之后,市場無力再持續(xù)原來的走勢市場無力再持續(xù)原來的走勢,因因而出現(xiàn)與原趨勢相反的走勢而出現(xiàn)與原趨勢相反的走勢.反轉(zhuǎn)形態(tài)一反轉(zhuǎn)形態(tài)一般意味著市場原有的趨勢被破壞般意味著市場原有的趨勢被破壞,市場走市場走向了相反方向向了相反方向.二、反轉(zhuǎn)形態(tài)的共同特征二、反轉(zhuǎn)形態(tài)的共同特征 1.所有反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)之前所有反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)之前,市場存在運市場存在運

2、動的明顯趨勢動的明顯趨勢. 2.重要的趨勢線被突破是既有趨勢即重要的趨勢線被突破是既有趨勢即將反轉(zhuǎn)的第一個信號將反轉(zhuǎn)的第一個信號. 3.形態(tài)的規(guī)模越大形態(tài)的規(guī)模越大,那么形態(tài)完成后的那么形態(tài)完成后的市場運動的規(guī)模越大市場運動的規(guī)模越大. 4.構(gòu)成頂部的反轉(zhuǎn)形態(tài)通常經(jīng)歷的構(gòu)成頂部的反轉(zhuǎn)形態(tài)通常經(jīng)歷的時間較底部形態(tài)短時間較底部形態(tài)短,但價格的波動幅度大但價格的波動幅度大,而且更為劇烈而且更為劇烈. 5.出現(xiàn)在底部的反轉(zhuǎn)形態(tài)通常波動出現(xiàn)在底部的反轉(zhuǎn)形態(tài)通常波動幅度不大幅度不大,但經(jīng)歷時間較長但經(jīng)歷時間較長.三、成交量在反轉(zhuǎn)形態(tài)中扮演重要角色三、成交量在反轉(zhuǎn)形態(tài)中扮演重要角色第二節(jié)第二節(jié) 反轉(zhuǎn)形態(tài)的頭

3、號主角反轉(zhuǎn)形態(tài)的頭號主角一、頭肩形一、頭肩形 在市場運動中在市場運動中,如果出現(xiàn)頭肩頂或如果出現(xiàn)頭肩頂或頭肩底頭肩底,既有趨勢己經(jīng)開始反轉(zhuǎn)的可能既有趨勢己經(jīng)開始反轉(zhuǎn)的可能性幾乎可以肯定性幾乎可以肯定,它們是市場走勢中最它們是市場走勢中最經(jīng)典的價格形態(tài)經(jīng)典的價格形態(tài).1A左肩BCDE右肩FG2頸線頭肩頂股份成交量經(jīng)線突破點右肩頭左肩 頭肩頂股份成交量經(jīng)線突破點右肩頭左肩 頭肩頂成交量急劇放大成交量極度萎縮ABCDEFG右肩左肩頭股份成交量頭肩底頭肩底頸線反撲左肩頭右肩1999年12月23日開始成百集團(tuán)形成頭肩底形態(tài)虧損股做成頭肩底莊家不認(rèn)市盈率這個理多種K線組成的復(fù)合形態(tài)ABCDE5.78abc

4、deABCDE7.6613.26二、頭肩頂與頭肩底的決定性因素二、頭肩頂與頭肩底的決定性因素 1.市場擊穿了頸線市場擊穿了頸線. 2.收盤價必須保持在頸線的位置之下收盤價必須保持在頸線的位置之下. 需要說明的是需要說明的是,在確認(rèn)頭肩頂反轉(zhuǎn)形態(tài)在確認(rèn)頭肩頂反轉(zhuǎn)形態(tài)完成之時完成之時,可以用價格過濾器可以用價格過濾器(即突破即突破3和和5才確認(rèn)突破的技術(shù)才確認(rèn)突破的技術(shù))和雙日原則和雙日原則(連連續(xù)兩天的收盤價收于頸線之下續(xù)兩天的收盤價收于頸線之下)作為輔助作為輔助驗證的手段驗證的手段,這對于長線投資者而言這對于長線投資者而言,顯得顯得特別重要特別重要.三、重視成交量扮演的角色三、重視成交量扮演的

5、角色 在價格沖高形成頭部時在價格沖高形成頭部時,相對應(yīng)的成交量相對應(yīng)的成交量比前一波峰比前一波峰(即左肩即左肩)時少時少,顯示市場上攻的動顯示市場上攻的動能不足能不足. 在市場形成第三個峰在市場形成第三個峰(即右肩即右肩)時時,成交量成交量進(jìn)一步萎縮進(jìn)一步萎縮,這是成交量發(fā)出趨勢可能生變的這是成交量發(fā)出趨勢可能生變的最重要信號最重要信號. 當(dāng)市場以巨大的能量擊穿線時當(dāng)市場以巨大的能量擊穿線時,成交量會成交量會急劇擴(kuò)張急劇擴(kuò)張,顯示來自頸線上方的拋盤壓力沉重顯示來自頸線上方的拋盤壓力沉重. C 11.24ABDEabcdeABCDEF對此型態(tài)的分析是：對此型態(tài)的分析是： （1）這是一個長期性趨勢

6、的轉(zhuǎn)向型）這是一個長期性趨勢的轉(zhuǎn)向型態(tài)，通常會在牛市的盡頭出現(xiàn)。態(tài)，通常會在牛市的盡頭出現(xiàn)。 （2）當(dāng)最近的一個高點的成交量較）當(dāng)最近的一個高點的成交量較前一個高點為低時，就暗示了頭肩頂出前一個高點為低時，就暗示了頭肩頂出現(xiàn)的可能性；當(dāng)?shù)谌位厣蓛r沒法升現(xiàn)的可能性；當(dāng)?shù)谌位厣蓛r沒法升抵上次的高點，成交繼續(xù)下降時，有經(jīng)抵上次的高點，成交繼續(xù)下降時，有經(jīng)驗的投資者就會把握機(jī)會沽出。驗的投資者就會把握機(jī)會沽出。 （3）當(dāng)頭肩頂頸線擊破時，就是一個真）當(dāng)頭肩頂頸線擊破時，就是一個真正的沽出訊號，雖然股價和最高點比較，已回正的沽出訊號，雖然股價和最高點比較，已回落了相當(dāng)?shù)姆?，但跌勢只是剛剛開始，

7、未出落了相當(dāng)?shù)姆?，但跌勢只是剛剛開始，未出貨的投資者繼續(xù)沽出。貨的投資者繼續(xù)沽出。 （4）當(dāng)頸線跌破后，我們可根據(jù)這型態(tài)）當(dāng)頸線跌破后，我們可根據(jù)這型態(tài)的最少跌幅量度方法預(yù)測股價會跌至哪一水平。的最少跌幅量度方法預(yù)測股價會跌至哪一水平。這量度的方法是一一從頭部的最高點畫一條垂這量度的方法是一一從頭部的最高點畫一條垂直線到頸線，然后在完成右肩突破頸線的一點直線到頸線，然后在完成右肩突破頸線的一點開始，向下量出同樣的長度，由此量出的價格開始，向下量出同樣的長度，由此量出的價格就是該股將下跌的最小幅度。就是該股將下跌的最小幅度。 要點提示要點提示 （1 1）一般來說左肩和右肩的高點大致相等，）一般

8、來說左肩和右肩的高點大致相等，部分頭肩頂?shù)挠壹巛^左肩為低。但如果右肩的部分頭肩頂?shù)挠壹巛^左肩為低。但如果右肩的高點較頭部還要高，型態(tài)便不能成立。高點較頭部還要高，型態(tài)便不能成立。 （2 2）如果其頸線向下傾斜，顯示市場非常）如果其頸線向下傾斜，顯示市場非常疲乏無力。疲乏無力。 （3 3）成交量方面，左肩最大，頭部次之，）成交量方面，左肩最大，頭部次之，而右肩最少。不過，根據(jù)有些統(tǒng)計所得，大約而右肩最少。不過，根據(jù)有些統(tǒng)計所得，大約有三分之一的頭肩頂左肩成交量較頭部為多，有三分之一的頭肩頂左肩成交量較頭部為多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是頭部

9、的成交大于左肩的。是頭部的成交大于左肩的。 （4 4）當(dāng)頸線跌破時，不必成交增加）當(dāng)頸線跌破時，不必成交增加也該信賴，倘若成交在跌破時激增，顯也該信賴，倘若成交在跌破時激增，顯示市場的拋售力量十分龐大，股價會在示市場的拋售力量十分龐大，股價會在成交量增加的情形下加速下跌。成交量增加的情形下加速下跌。 （5 5）在跌破頸線后可能會出現(xiàn)暫）在跌破頸線后可能會出現(xiàn)暫時性的回升（后抽），這情形通常會在時性的回升（后抽），這情形通常會在低成交量的跌破時出現(xiàn)。不過，暫時回低成交量的跌破時出現(xiàn)。不過，暫時回升應(yīng)該不超越頸線水平。升應(yīng)該不超越頸線水平。 （6 6）頭肩頂是一個殺傷力十分強(qiáng)）頭肩頂是一個殺傷力十

10、分強(qiáng)大的形態(tài)，通常其跌幅大于量度出來的大的形態(tài)，通常其跌幅大于量度出來的最少跌幅。最少跌幅。 （7 7）假如股價最后在頸線水平回）假如股價最后在頸線水平回升，而且高于頭部，又或是股價于跌破升，而且高于頭部，又或是股價于跌破頸線后回升高于頸線，這可能是一個失頸線后回升高于頸線，這可能是一個失敗的頭肩頂，不宜信賴。敗的頭肩頂，不宜信賴。 四、在頭肩形轉(zhuǎn)勢形態(tài)中的交易策略四、在頭肩形轉(zhuǎn)勢形態(tài)中的交易策略 1.分階段買入或賣出分階段買入或賣出.在頭肩頂形在頭肩頂形態(tài)中態(tài)中,只要市場跌破了原有趨勢線只要市場跌破了原有趨勢線,即使即使頭肩形態(tài)尚未完成頭肩形態(tài)尚未完成,那么也可以先拋出那么也可以先拋出一部分

11、籌碼了一部分籌碼了,而當(dāng)頸線被決定性地?fù)舳?dāng)頸線被決定性地?fù)舸r穿時,再拋出剩余籌碼再拋出剩余籌碼,市場向上出現(xiàn)反市場向上出現(xiàn)反撲是拋空的最后時機(jī)撲是拋空的最后時機(jī). 2.在運用頭肩形態(tài)指導(dǎo)操作時在運用頭肩形態(tài)指導(dǎo)操作時,同樣同樣要重視市場趨勢線的支撐與阻力要重視市場趨勢線的支撐與阻力,由于頭由于頭肩形的孕育需要一段時間肩形的孕育需要一段時間,那么可以利用那么可以利用其對重要趨勢的突破時機(jī)其對重要趨勢的突破時機(jī),完成部分建倉完成部分建倉或出貨計劃或出貨計劃.第三節(jié)第三節(jié) 三重頂與三重底三重頂與三重底ACEBD頸線三頂三頂股份成交量abcdeBAC頸線突破點成交量股份 三底第四節(jié)第四節(jié) 雙重頂與

12、雙重底雙重頂與雙重底ACBDcba成交量股份頸線突破點 雙雙 頂頂baC成交量股份頸線突破點雙底配合招商銀行股票的發(fā)行，在馬年春節(jié)前后，浦發(fā)銀行、深發(fā)展、民生銀行等相繼作出了雙底形態(tài)，也推動了大盤的上漲ACBED10.20雙重頂與雙重底的分析要決雙重頂與雙重底的分析要決 1.只有當(dāng)市場真正跌破了前一個反只有當(dāng)市場真正跌破了前一個反彈低點才表明雙重頂反轉(zhuǎn)形態(tài)成立彈低點才表明雙重頂反轉(zhuǎn)形態(tài)成立;當(dāng)市當(dāng)市場真正突破前一個反彈高點時場真正突破前一個反彈高點時,說明雙重說明雙重底的有效性初步被認(rèn)定底的有效性初步被認(rèn)定. 2.大多數(shù)潛在的雙重頂或雙重底都大多數(shù)潛在的雙重頂或雙重底都只是市場原有趨勢的調(diào)整形

13、態(tài)只是市場原有趨勢的調(diào)整形態(tài),它們只它們只是一些看起來像是要發(fā)生突破的所謂潛是一些看起來像是要發(fā)生突破的所謂潛在形態(tài)在形態(tài),如果它不擊穿頸線如果它不擊穿頸線,市場仍會回市場仍會回到既有的趨勢中去到既有的趨勢中去ABCD 3.市場在雙峰或雙谷之間徘徊市場在雙峰或雙谷之間徘徊的時間越長、形態(tài)的高度越高的時間越長、形態(tài)的高度越高,那么那么反轉(zhuǎn)發(fā)生的潛力越大反轉(zhuǎn)發(fā)生的潛力越大,反轉(zhuǎn)發(fā)生的規(guī)反轉(zhuǎn)發(fā)生的規(guī)模越大模越大,走勢也越猛烈走勢也越猛烈.第五節(jié)第五節(jié) 圓頂與圓底圓頂與圓底 圓形底圓形底 圓形頂圓形頂?shù)煞莩山涣?1型態(tài)分析型態(tài)分析 股價呈孤形上升股價呈孤形上升, ,即雖不斷升高即雖不斷升高, ,但

14、每一個高點升但每一個高點升不了多少就回落，先是新高點較前點高，后是回升點不了多少就回落，先是新高點較前點高，后是回升點略低于前點，這樣把短期高點連接起來，就形成一圓略低于前點，這樣把短期高點連接起來，就形成一圓形頂。在成交量方面也會有一個圓形狀。形頂。在成交量方面也會有一個圓形狀。 2市場含義市場含義 經(jīng)過一段買方力量強(qiáng)于賣方力量的升勢之后，買經(jīng)過一段買方力量強(qiáng)于賣方力量的升勢之后，買方趨弱或僅能維持原來的購買力量，使?jié)q勢緩和，而方趨弱或僅能維持原來的購買力量，使?jié)q勢緩和，而賣方力量卻不斷加強(qiáng)，最后雙方力量均衡，此時股價賣方力量卻不斷加強(qiáng)，最后雙方力量均衡，此時股價會保持沒有上落的靜止?fàn)顟B(tài)。如

15、果賣方力量超過買方，會保持沒有上落的靜止?fàn)顟B(tài)。如果賣方力量超過買方，股價就回落，開始只是慢慢改變，跌勢不明顯，但后股價就回落，開始只是慢慢改變，跌勢不明顯，但后期則由賣方完全控制市場，跌勢轉(zhuǎn)急，說明一個大跌期則由賣方完全控制市場，跌勢轉(zhuǎn)急，說明一個大跌市即將來臨，未來下跌之勢將轉(zhuǎn)急轉(zhuǎn)大。市即將來臨，未來下跌之勢將轉(zhuǎn)急轉(zhuǎn)大。 3要點提示要點提示 （1）有時當(dāng)圓形頭部形成后，股價并不馬上下跌，只反）有時當(dāng)圓形頭部形成后，股價并不馬上下跌，只反復(fù)向橫發(fā)展形成徘徊區(qū)域，這徘徊區(qū)稱作碗柄。一般來說，復(fù)向橫發(fā)展形成徘徊區(qū)域，這徘徊區(qū)稱作碗柄。一般來說，這碗柄很快便會突破，股價繼續(xù)朝著預(yù)期中的下跌趨勢發(fā)展。

16、這碗柄很快便會突破，股價繼續(xù)朝著預(yù)期中的下跌趨勢發(fā)展。 （2）圓形反轉(zhuǎn)在底部時表現(xiàn)為股價呈孤形下跌，初時賣）圓形反轉(zhuǎn)在底部時表現(xiàn)為股價呈孤形下跌，初時賣方的壓力不斷減輕，于是成交量持續(xù)下降，但買入的力量仍方的壓力不斷減輕，于是成交量持續(xù)下降，但買入的力量仍畏縮不前，這時候股價雖是下跌，然而幅度緩慢和細(xì)小，其畏縮不前，這時候股價雖是下跌，然而幅度緩慢和細(xì)小，其趨勢曲線漸漸接近水平。在底部時買賣力量達(dá)致均衡狀態(tài)，趨勢曲線漸漸接近水平。在底部時買賣力量達(dá)致均衡狀態(tài)，因此僅有極小的成交量。然后需求開始增加，價格隨著上升，因此僅有極小的成交量。然后需求開始增加，價格隨著上升，最后買方完全控制市場，價格大

17、幅上揚，出現(xiàn)突破性的上升最后買方完全控制市場，價格大幅上揚，出現(xiàn)突破性的上升局面。局面。 成交量方面，初時緩慢地減少到一個水平，然后又增加，成交量方面，初時緩慢地減少到一個水平，然后又增加，形成一個圓底形。這種型態(tài)顯示一次巨大的升市即將來臨。形成一個圓底形。這種型態(tài)顯示一次巨大的升市即將來臨。投資者可以在圓形底升勢轉(zhuǎn)急之初追入。投資者可以在圓形底升勢轉(zhuǎn)急之初追入?？创笫匈嵈箦X大勢中期調(diào)整牛股也難幸免1999年9月24日至2000年初，電廣傳媒構(gòu)筑了大圓弧底陰跌不止，緩慢爬升，電廣傳媒導(dǎo)演一出悲喜劇AB第六節(jié)第六節(jié) V形頂與形頂與V形底形底成交量股份轉(zhuǎn)折點V形底1型態(tài)分析型態(tài)分析 型走勢，可分為

18、三個部分：型走勢，可分為三個部分： （）下跌階段：通常型的左方跌勢十分陡峭，（）下跌階段：通常型的左方跌勢十分陡峭，而且持續(xù)一段短時間。而且持續(xù)一段短時間。 （）轉(zhuǎn)勢點：型的底部十分尖銳，一般來說（）轉(zhuǎn)勢點：型的底部十分尖銳，一般來說形成這轉(zhuǎn)勢點的時間僅三、兩個交易日，而且成交在形成這轉(zhuǎn)勢點的時間僅三、兩個交易日，而且成交在這低點明顯增多。有時候轉(zhuǎn)勢點就在恐慌交易日中出這低點明顯增多。有時候轉(zhuǎn)勢點就在恐慌交易日中出現(xiàn)?，F(xiàn)。 （）回升階段：接著股價從低點回升，成交量（）回升階段：接著股價從低點回升，成交量亦隨之而增加。亦隨之而增加。 在形成型走勢期間，其中上升（或是下跌）階在形成型走勢期間，其中上升（或是下跌）階段呈現(xiàn)變異，股價有一部分出現(xiàn)向橫發(fā)展的成交區(qū)域，段呈現(xiàn)變異，股價有一部分出現(xiàn)向橫發(fā)展的成交區(qū)域，其后打破這徘徊區(qū)，繼續(xù)完成整個型態(tài)。其后打破這徘徊區(qū)，繼續(xù)完成整個型態(tài)。 2市場含義市場含義 由于市場中賣方的力量很大，令股價穩(wěn)定而