東南亞經(jīng)濟(jì)觀察[201404]

1、東南亞經(jīng)濟(jì)觀察 201404總第50期?？谥行闹薪鹑谘芯刻?2014年04月25日本期要點(diǎn)l 經(jīng)濟(jì)金融概況東盟經(jīng)濟(jì)有望平穩(wěn)增長l 主要政策述評(píng)泰國財(cái)政部財(cái)政經(jīng)濟(jì)處擬方案提振經(jīng)濟(jì)l 區(qū)域合作進(jìn)展日美TPP談判未達(dá)成基本協(xié)議l 本期專題研究RCEP的問題、挑戰(zhàn)與前景分析l 附錄各國主要貨幣政策調(diào)整各國主要經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)一、經(jīng)濟(jì)金融概況區(qū)域概況東盟經(jīng)濟(jì)有望平穩(wěn)增長。國際貨幣基金組織（IMF）近期報(bào)告稱，菲律賓經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持高速增長，2014年GDP預(yù)計(jì)增長6.5%，連續(xù)第二年經(jīng)濟(jì)增速僅次于中國（2014年預(yù)計(jì)增長7.5%）。根據(jù)IMF預(yù)測(cè)，2014年亞洲地區(qū)的平均經(jīng)濟(jì)增速為5.4%，而東盟五國（菲律

2、賓、印尼、泰國、馬來西亞和越南）平均增速為4.9%。但印尼、泰國等國家因?yàn)榉N種原因下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)。印度尼西亞中央銀行（BI）于4月21日下調(diào)了2014年該國經(jīng)濟(jì)增長率的預(yù)測(cè)，由此前的5.86.2%下調(diào)為5.55.9%，原因是國內(nèi)消費(fèi)以及外商投資因遭受預(yù)計(jì)4月9日和7月9日舉行的總統(tǒng)與國會(huì)選舉的影響而呈現(xiàn)緩慢下降趨勢(shì)。在最新的通告中，印度尼西亞中央銀行還說投資領(lǐng)域包括菲基礎(chǔ)設(shè)放設(shè)施投資在內(nèi)的增長率不是在第一季度而要在第二季度才能發(fā)證，另外，出口量將增加但因受到最新修訂的關(guān)于礦產(chǎn)資源法的影響增幅不如原先預(yù)測(cè)那樣大。泰國中央銀行稱2015年度預(yù)算拖延越久，越影響經(jīng)濟(jì)成長，2014年泰國的經(jīng)濟(jì)成長

3、率可能達(dá)不到2.7%的目標(biāo)。 泰國抗議活動(dòng)持續(xù)近半年，總理英拉2013年12月解散國會(huì)后，2月2日大選受到示威干擾，不但未能完成，最后也被憲法法庭判決無效。重新大選之日仍未確定，新政府遲遲無法產(chǎn)生，新年度預(yù)算也無法核準(zhǔn)，央行擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)成長因而遲滯。通脹壓力仍然存在。3月份，菲通脹率預(yù)計(jì)在3.7-4.6%之間。通脹率上漲壓力增大主要是由于糧食價(jià)格上漲，但是能源價(jià)格下降對(duì)通脹率上漲起到一定中和效果。3月份通貨膨脹率年比增加2.11%，為近9個(gè)月的新高，主因是食品及能源價(jià)格上漲，預(yù)測(cè)2014年全年通貨膨脹率仍能控管在2-2.8%的框架內(nèi)。2月份，馬來西亞CPI同比上升3.5%，與1月份持平。

4、越南通貨膨脹繼續(xù)得到控制，3月份CPI同比增長4.4%，為13年來新低。股市與匯市明顯反彈。3月份，東南亞主要國家股指出現(xiàn)了明顯反彈，印尼、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國和越南股市漲幅分別為3.2%、0.74%、0.06%、2.5%、3.84%和0.87%。3月份，東南亞主要國家貨幣結(jié)束了前三個(gè)月下跌的趨勢(shì)，出現(xiàn)一定的反彈。其中，印尼盾兌美元匯率大漲4.34%，領(lǐng)漲東南亞國家貨幣；馬來西亞、菲律賓和泰國貨幣兌美元匯率分別上漲0.79%、0.22%和0.81%；新加坡元和越南盾兌美元匯率則基本保持穩(wěn)定。主要國家經(jīng)濟(jì)概況印度尼西亞：1-2月份，印尼對(duì)外貿(mào)易總額577.45億美元，同比下降5.54%

5、。其中出口290.43億美元，同比下降4.44%；進(jìn)口287.02億美元，同比下降6.70%，貿(mào)易順差3.41億美元。據(jù)印尼投資統(tǒng)籌機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)，2013年印尼實(shí)際吸引外資約286億美元，同比增長22.4%，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。印尼2月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)按月升1.07%，預(yù)期按月升1.0%；按年升7.3%，為五年來2月份通脹率最高。馬來西亞：2月份，馬來西亞出口額589.12億林吉特，同比增長12.3%；進(jìn)口額484.76億林吉特，同比增長9.5%，貿(mào)易順差104.36億林吉特。2月份，馬來西亞工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長6.8%，為連續(xù)第12個(gè)月增長。2月份，馬來西亞CPI同比上升3.5%，與

6、1月份持平。菲律賓：2月份，海外菲勞匯款達(dá)19.94億美元，同比增長6.8%。今年前兩個(gè)月的匯款達(dá)39.96億美元，同比增長6.4%。其中，陸基勞工匯款27億美元，增長4.3%；海基勞工匯款9.03億美元，增長10.3%。2月份出口額46.54億美元，同比上升24.4%，環(huán)比上升9.2%。電子產(chǎn)品、木制品和家具、化工業(yè)品、礦產(chǎn)品、電子設(shè)備及零部件、機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備、其他制成品等7類商品是出口增長的主要原因。菲央行公布，3月底的外匯儲(chǔ)備從2月底的805億美元下降至798億美元。其中，央行持有的黃金價(jià)值從去年同期的83.33億美元下降至80億美元；外國投資從697.53億美元下降到691.55億美元

7、。由于市場(chǎng)需求低迷及產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭力等原因，去年菲律賓部分企業(yè)大幅裁員，由此導(dǎo)致2013年菲律賓登記失業(yè)人數(shù)激增42，從2012年的31778人，上升為45208人。新加坡：電子和非電子產(chǎn)品出口雙雙走低，拖累新加坡3月份的非石油國內(nèi)出口（NODX）同比下滑6.6%，遠(yuǎn)不及2月份同比上揚(yáng)的8.9%的情況，且遜于市場(chǎng)預(yù)期。根據(jù)本周一公布的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，今年一季度新加坡經(jīng)濟(jì)同比增長5.1%，與此前預(yù)期相符。新加坡的制造業(yè)在第一季度表現(xiàn)搶眼，較此前一年同比增長了8%，延續(xù)了上個(gè)季度7%增速的勢(shì)頭。生物醫(yī)藥制造業(yè)以及化學(xué)品產(chǎn)業(yè)都取得了強(qiáng)勁增長。受公共部門建筑活動(dòng)的提振，建筑業(yè)同比增長6.5%，高于上個(gè)季度4.

8、8%的水平。服務(wù)業(yè)增速由上個(gè)季度5.9%的水平回落至4.7%，主要是受到了批發(fā)與零售貿(mào)易、金融及保險(xiǎn)業(yè)增長放緩的影響。泰國：3月份通貨膨脹率年比增加2.11%，為近9個(gè)月的新高，主因是食品及能源價(jià)格上漲，預(yù)測(cè)2014年全年通貨膨脹率仍能控管在2-2.8%的框架內(nèi)。2月份工業(yè)產(chǎn)業(yè)指數(shù)同比降4.4%，這也是該指數(shù)連續(xù)11個(gè)月出現(xiàn)下降，工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為59.18%，主要收到來自多個(gè)行業(yè)生產(chǎn)下降的影響。勞工部統(tǒng)計(jì)失業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2月份失業(yè)者高達(dá)37.74萬人，分別為農(nóng)業(yè)11.84萬人，工業(yè)25.89萬人。泰商會(huì)大學(xué)公布數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)者信心連續(xù)第12個(gè)月滑落3月消費(fèi)者信心指數(shù)滑至自2001年以來最低點(diǎn)。越南

9、：第一季度，越南GDP預(yù)計(jì)增長4.96%，高于同期；通貨膨脹繼續(xù)得到控制，CPI增長0.8%，為13年來新低；出口額達(dá)333.5億美元，增長14.1%；進(jìn)口額達(dá)323.4億美元；順差約10億美元；社會(huì)總投資增長3.8%；外國直接投資28.5億美元，增長5.6%；外國官方援助放款額度增長5%。前三個(gè)月外商直接投資（FDI）企業(yè)的進(jìn)出口總額為395.9億美元，占全國進(jìn)出口額的60%左右，其中，出口額達(dá)207.4億美元，較去年同期增長4.9億美元，增長率為13.9%；進(jìn)口額達(dá)188.6億美元，較去年同期增長26.7億美元，增長率為16.5%。截止今年3月底，外商直接投資（FDI）企業(yè)貿(mào)易順差為18.

10、8億美元。二、主要政策情況泰國財(cái)政部財(cái)政經(jīng)濟(jì)處擬方案提振經(jīng)濟(jì)由于國家政治的不確定性，泰國財(cái)政部財(cái)政經(jīng)濟(jì)處在2014年第一季度的經(jīng)濟(jì)預(yù)期放緩之后，正試圖制定方案提振經(jīng)濟(jì)。自從財(cái)政經(jīng)濟(jì)處將今年國內(nèi)生產(chǎn)總值的預(yù)期值從4.1%調(diào)低至2.6%后，該機(jī)構(gòu)相信財(cái)政部可以從財(cái)政預(yù)算中注入資金，進(jìn)而籌集資金刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而不是僅僅依靠出口領(lǐng)域。2014年的財(cái)政政策是以占國內(nèi)生產(chǎn)總值1.9%的2500億銖預(yù)算赤字為基礎(chǔ)制定的。預(yù)算補(bǔ)助上限為2.525萬億銖。一般預(yù)算，包括支出和償還債務(wù)，占2.097萬億銖，而其余的4280億銖用于投資。財(cái)政經(jīng)濟(jì)處預(yù)計(jì)今年花費(fèi)92%的一般預(yù)算，但現(xiàn)在認(rèn)為由于看守政府的限制，投資預(yù)算

11、的使用情況會(huì)低于80%。財(cái)政經(jīng)濟(jì)處總干事頌猜表示，國家消費(fèi)仍是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的主要?jiǎng)恿χ弧Ｘ?cái)政部、預(yù)算局以及其它政府機(jī)構(gòu)必須共同努力，加快在本財(cái)年他們的支出。頌猜接著說，財(cái)政經(jīng)濟(jì)處側(cè)重多項(xiàng)因素，以提振經(jīng)濟(jì)。這些措施包括加快本財(cái)年的政府支出，通過降低稅收刺激消費(fèi)，并繼續(xù)尋找資金來源投資國家基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。關(guān)于第二點(diǎn)，他說，這項(xiàng)程序正在持續(xù)進(jìn)行中，其中包括降低公司和個(gè)人所得稅稅率；保持7%的增值稅，而不是像此前預(yù)期的增加到10% ；將柴油稅減少至每升0.005銖。政府認(rèn)為，改善國家基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)增加泰國的長期競(jìng)爭力十分必要。目前財(cái)政部正在考慮四個(gè)選項(xiàng)，以籌集所需資金。但每個(gè)計(jì)劃有優(yōu)點(diǎn)，也有缺點(diǎn)。三

12、、區(qū)域合作進(jìn)展TPP進(jìn)展信息日美TPP談判未達(dá)成基本協(xié)議。日本經(jīng)濟(jì)財(cái)政政策擔(dān)當(dāng)大臣甘利明4月25日說，盡管美國總統(tǒng)貝拉克·奧巴馬訪日期間就跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴協(xié)定（TPP）與首相安倍晉三會(huì)晤，但雙方并沒有達(dá)成基本協(xié)議。奧巴馬23日抵達(dá)日本開始訪問，25日離開。外界認(rèn)為美日雙方會(huì)在奧巴馬訪問期間打破TPP談判停滯僵局。甘利明在奧巴馬離開幾個(gè)小時(shí)前舉行新聞發(fā)布會(huì)，說雙方盡管“取得一些進(jìn)展，但沒有達(dá)成基本協(xié)議”。在雙方首腦和一些部長級(jí)官員的談話中，已經(jīng)確認(rèn)解決一些重要問題的途徑。他說，日美雙方將與其他一些國家合作，加速TPP談判以期盡早結(jié)束。奧巴馬與日本首相安倍晉三在24日的首腦會(huì)晤中未能

13、就TPP問題達(dá)成一致，不過兩國貿(mào)易談判代表將繼續(xù)談判進(jìn)程。奧巴馬敦促日方就這一協(xié)定的談判采取“大膽行動(dòng)”。TPP談判國擬5月在新加坡舉行部長級(jí)會(huì)議。日本、美國等12個(gè)跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定(TPP)談判國，開始就5月20日前后在新加坡舉行部長級(jí)會(huì)議進(jìn)行調(diào)整。數(shù)名TPP談判有關(guān)人士透露了這一消息。在此之前，各國還計(jì)劃于5月12日至15日，在越南胡志明市召開首席談判官會(huì)議，從而正式重啟停滯不前的TPP談判。但報(bào)道稱，談判成敗的關(guān)鍵即有關(guān)農(nóng)產(chǎn)品及汽車關(guān)稅的日美磋商陷入了僵局。如果日美兩國在本月24日的首腦會(huì)談上仍無法解決分歧，新加坡會(huì)議將可能無法如期舉行。新加坡會(huì)議期間，日本的大米、牛肉和豬肉等5類敏

14、感農(nóng)產(chǎn)品的關(guān)稅問題、馬來西亞及越南反對(duì)的國有企業(yè)改革、醫(yī)藥品專利期限的延長等問題將繼續(xù)成為關(guān)注焦點(diǎn)。美國總統(tǒng)奧巴馬計(jì)劃在訪問日本等國之后于本月26日訪問馬來西亞，預(yù)計(jì)他將敦促馬總理納吉布作出讓步。 區(qū)域金融合作東盟6國擬設(shè)公用股票指數(shù)。綜合泰國媒體4月12日消息，泰國證交所總裁乍蘭蓬透露，4月4日東盟6國證交所在印度尼西亞巴厘島簽署了共同編制東盟股市富時(shí)指數(shù)（FTSE）的協(xié)議，作為泰國、越南、菲律賓、新加坡、馬來西亞和印度尼西亞等六國主要股票投資的指數(shù)，為東盟首次設(shè)立共享的股票指數(shù)。東盟證交所總裁會(huì)議每3個(gè)月舉行定期會(huì)議，至今泰國、馬來西亞和新加坡等主要市場(chǎng)已經(jīng)能夠讓投資者在東盟各證交所進(jìn)行跨

15、市場(chǎng)股票交易作業(yè)，今后將把更多的東盟國家證交所加入到東盟證交所聯(lián)機(jī)系統(tǒng)。乍蘭蓬說，泰國面臨的政治問題給國家的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)總值造成影響，對(duì)證交所也帶來影響，股票價(jià)格下滑，但是如果從另一方面來看，投資者則可以以低價(jià)購入股票，因?yàn)槿绻仡欉^去的3次政治危機(jī)發(fā)現(xiàn)，股票指數(shù)可望在今后3個(gè)月、5個(gè)月和13個(gè)月周期內(nèi)回復(fù)到原來的高點(diǎn)。最近有8家公司準(zhǔn)備在5月份在泰股市和新證市（MAI）上市交易。乍蘭蓬表示，編制東盟富時(shí)指數(shù)就是為了讓外國投資者看到東盟證券市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展，以及具有投資潛力，有助于進(jìn)一步增加大國對(duì)東盟地區(qū)的經(jīng)濟(jì)投資。預(yù)測(cè)如果上述框架合作取得成功，將會(huì)有更多的外國投資資金進(jìn)入東盟7家證券交易所。對(duì)

16、于泰國證交所，預(yù)計(jì)投資金融股和能源股的外國資金平均達(dá)19%。此外，泰國證交所正在修改各種規(guī)則，以為非法人外國企業(yè)在泰國證交所上市提供機(jī)會(huì)，使得泰國成為更具吸引力的融資市場(chǎng)。 目前，泰國股市總值為3,540億美元，排名世界第27位。新加坡股市總市值為7,440億美元，馬來西亞股市總市值為5,000億美元；印度尼西亞股市總市值為3,470億美元；菲律賓股市總市值為2,000億美元；越南胡志明市股市和河內(nèi)股市總市值分別為500億美元和60億美元。四、本期專題：RCEP的問題、挑戰(zhàn)與前景分析區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系(RCEP)第四輪談判于2014年3月31日在廣西南寧開幕。本輪談判歷時(shí)5天,各方

17、將就關(guān)稅減讓模式、服務(wù)和投資自由化模式、協(xié)定章節(jié)框架等問題進(jìn)行討論。東盟10國、中國、日本、韓國、印度、澳大利亞、新西蘭代表團(tuán)共500余人參加談判。目前，正在推進(jìn)的RCEP 談判日益成為改變地區(qū)發(fā)展前景、實(shí)現(xiàn)東亞經(jīng)濟(jì)一體化的重要議程。國內(nèi)對(duì)于RCEP的研究主要聚焦于：一是從經(jīng)濟(jì)一體化角度，對(duì)當(dāng)前亞太地區(qū)出現(xiàn)的幾個(gè)相互競(jìng)爭的一體化進(jìn)程進(jìn)行了比較，如中日韓FTA、東盟10+3、東盟10+6等；并重點(diǎn)從競(jìng)合關(guān)系角度，對(duì)比分析RCEP與TPP在規(guī)則、路徑及主導(dǎo)權(quán)等方面的異同，探討TPP和RCEP兩條路徑對(duì)亞太經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的影響。二是亞太地區(qū)主要國家和地區(qū)對(duì)于RCEP的態(tài)度研究，探討中、日、韓、東盟、

18、印度等經(jīng)濟(jì)體對(duì)于加入RCEP的優(yōu)先選項(xiàng)與顧慮。三是RCEP的福利效應(yīng)研究，綜合分析RCEP對(duì)亞太國家和地區(qū)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響。四是我國應(yīng)對(duì)RCEP的策略研究，探討RCEP對(duì)我國的潛在影響，以及我國參與RCEP的基本原則與必要策略。這些研究為我們理解RCEP提供了有益啟示和必要的基礎(chǔ)。鑒于RCEP是一個(gè)相對(duì)高水平的區(qū)域貿(mào)易協(xié)議，主導(dǎo)方東盟內(nèi)外部的問題和挑戰(zhàn)將直接影響RCEP談判的進(jìn)程和最終協(xié)議的結(jié)果。理解這些主要的問題、分歧和挑戰(zhàn)，有助于對(duì)RCEP前景做出預(yù)判。本文在回顧RCEP演進(jìn)過程與核心議題的基礎(chǔ)上，借鑒、吸收相關(guān)研究成果，著重分析了RCEP談判的主要問題、分歧和挑戰(zhàn)，進(jìn)而對(duì)RCEP談判基本前

19、景做出判斷，最后簡要分析了我國的應(yīng)對(duì)之策。（一）RCEP的產(chǎn)生背景及其演進(jìn)有關(guān)RCEP（ASEAN Framework for Regional Comprehensive Economic Partnership）構(gòu)想的討論，最先出自于2011年2月在緬甸奈比多舉辦的第18屆東盟經(jīng)濟(jì)部長非正式會(huì)議。在此次會(huì)議上，東盟經(jīng)濟(jì)部長提出了有關(guān)RCEP的草案文件，強(qiáng)調(diào)未來將在東盟主導(dǎo)的框架下，與東盟的自由貿(mào)易區(qū)（FTA）伙伴國（包括中國、日本、韓國、印度、澳大利亞和新西蘭）及其它欲加入的貿(mào)易伙伴，重啟和推動(dòng)有關(guān)建立自由貿(mào)易區(qū)的討論，該自由貿(mào)易區(qū)將以消除95%的貨物貿(mào)易關(guān)稅作為其重要目標(biāo)。 2

20、011年8月，在第43屆東盟經(jīng)濟(jì)部長會(huì)議的討論中，東盟部長們對(duì)有關(guān)推動(dòng)“東盟與多伙伴增進(jìn)自由貿(mào)易協(xié)議”（ASEAN+ FTA）的廣泛原則逐步達(dá)成共識(shí)。在該次會(huì)議上，東盟推出了區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)合作框架（RCEP），在這一簡短文件中，明確提出了要通過RCEP合作來鞏固和提升東盟在區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化中的“中心地位”。2012年11月20日，在柬埔寨金邊舉行的東亞領(lǐng)導(dǎo)人系列會(huì)議期間，東盟十國與中國、日本、韓國、印度、澳大利亞和新西蘭領(lǐng)導(dǎo)人，共同發(fā)布啟動(dòng)區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)議談判的聯(lián)合聲明，正式啟動(dòng)這一覆蓋16個(gè)國家的自貿(mào)區(qū)建設(shè)進(jìn)程。并且，該次會(huì)議還通過2011年第19 屆東盟高峰會(huì)所提出的RCEP協(xié)商原則與

21、目標(biāo)。2013年5月9日13日，RCEP在文萊舉行了首輪實(shí)質(zhì)性談判。本輪談判正式成立貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易和投資三個(gè)工作組，并就貨物、服務(wù)和投資等議題展開磋商。各方就三個(gè)工作組的工作規(guī)劃、職責(zé)范圍、未來可能面臨的挑戰(zhàn)等議題深入交換了意見，還就其他領(lǐng)域談判問題進(jìn)行了初步探討。（二）RCEP的目標(biāo)、協(xié)商原則及主要內(nèi)容1.目標(biāo)在東盟及東盟自由貿(mào)易區(qū)合作伙伴之間達(dá)成一個(gè)現(xiàn)代的、全面的、高品質(zhì)的，以及互利互惠的經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定，預(yù)計(jì)2015年底結(jié)束談判。屆時(shí)RCEP將成為一個(gè)覆蓋超過 30 億人口，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）超過18萬億美元的超級(jí)自由貿(mào)易區(qū)。2.協(xié)商原則首先，將符合關(guān)稅暨貿(mào)易總協(xié)議（GATT）1

22、994第24條，以及服務(wù)貿(mào)易總協(xié)議（GATS）第5條的規(guī)定。第二，RCEP要能顯著提升東盟國家與其貿(mào)易伙伴間自由貿(mào)易協(xié)定的深度及廣度，并顧及個(gè)別國家的差異情況。第三，RCEP將包含促進(jìn)貿(mào)易與投資并增加其透明度的條款。第四，在考慮參與成員發(fā)展水平差異的情況下，RCEP將給予“低度發(fā)展”的東盟成員適當(dāng)形式的彈性空間，包含特殊及優(yōu)惠待遇條款，并與當(dāng)前的“10+1”自由貿(mào)易協(xié)議一致。第五，目前“10+1”自由貿(mào)易協(xié)議及其它成員間雙邊或多邊的自由貿(mào)易協(xié)議將存續(xù)，且RCEP中的條款將不得損害上述協(xié)議中任何文字或條款。第六，任何與東盟簽訂自由貿(mào)易協(xié)議的貿(mào)易伙伴，非RCEP原始簽署國將被允許加入?yún)f(xié)商，但是須受

23、限于全體參與者同意的文字與條件。RCEP協(xié)定將包含開放進(jìn)入條款，外部潛在經(jīng)濟(jì)合作對(duì)象可以于RCEP完成協(xié)商后加入。第七，技術(shù)協(xié)助及能力建構(gòu)條款將可能并入?yún)f(xié)議中，這將以現(xiàn)有的“10+1”自由貿(mào)易協(xié)定為基礎(chǔ)，使發(fā)展中國家能充分參與協(xié)商、履行RCEP下的義務(wù)并共享RCEP產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益。第八，關(guān)于貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、投資及其它領(lǐng)域的協(xié)商將以平行方式進(jìn)行，確保廣泛的協(xié)商成果。3.主要內(nèi)容第一，貨物貿(mào)易。RCEP 將致力于漸進(jìn)式消除大部分貨物關(guān)稅與非關(guān)稅貿(mào)易 障礙，而為達(dá)成高程度貿(mào)易自由化，關(guān)稅談判將以廣泛的基礎(chǔ)進(jìn)行協(xié)商，這將立足于目前RCEP參與談判成員貿(mào)易自由化程度，及在關(guān)稅減讓公式（tariff

24、lines）及貿(mào)易價(jià)額（trade value）方面的大幅度關(guān)稅削減。第二，服務(wù)貿(mào)易。RCEP協(xié)定將廣泛、高質(zhì)量的消除大部分服務(wù)貿(mào)易限制或歧視性措施，有關(guān)服務(wù)貿(mào)易的規(guī)定及義務(wù)將與GATS的規(guī)范一致，這也有助于參與成員達(dá)成在GATS及“10+1”自由貿(mào)易協(xié)議中的承諾。第三，投資。RCEP將致力于在區(qū)域內(nèi)創(chuàng)造自由化、靈活性性高的投資環(huán)境，其協(xié)商將涵蓋四大支柱，包括投資促進(jìn)（promotion）、投資保護(hù)（protection）、投資便利（facilitation）及投資自由化（liberalization）。第四，經(jīng)濟(jì)與技術(shù)合作。RCEP協(xié)議下的經(jīng)濟(jì)及技術(shù)性合作將致力于消除成員間的發(fā)展缺口并極大化

25、執(zhí)行RCEP協(xié)議的共同利益，這將以東盟及其貿(mào)易伙伴間現(xiàn)存的經(jīng)濟(jì)合作協(xié)議為基礎(chǔ)，其合作范圍將包含電子商務(wù)及其它經(jīng)協(xié)商成員同意的其它領(lǐng)域。第五，知識(shí)產(chǎn)權(quán)。關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的討論將著重于減少與知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)的貿(mào)易障礙及投資事宜，并通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)的運(yùn)用、保護(hù)及執(zhí)行等方面進(jìn)行經(jīng)濟(jì)整合，以及促進(jìn)各項(xiàng)倡議和目標(biāo)的達(dá)成。第六，競(jìng)爭規(guī)范。在促進(jìn)競(jìng)爭、經(jīng)濟(jì)效率、消費(fèi)者福利和減少違反競(jìng)爭的基礎(chǔ)上，RCEP將考慮各成員國的國家制度和能力差異，以及競(jìng)爭能力的不同。第七，爭端解決機(jī)制。提供有效果、效率且透明的協(xié)商程序進(jìn)行磋商，以利于爭端的解決。RCEP的談判將考慮包含其它涵蓋于成員間現(xiàn)有自由貿(mào)易協(xié)定的議題，經(jīng)由協(xié)商認(rèn)定和同意后并

26、入RCEP議題，并將考慮新出現(xiàn)的問題。（三）當(dāng)前推進(jìn)RECP面臨的主要問題和挑戰(zhàn)東盟提出RCEP設(shè)想，并期望在其中起主導(dǎo)作用，這在RCEP的目標(biāo)、協(xié)商原則和主要內(nèi)容中都有明確體現(xiàn)。然而，由于東盟內(nèi)外部的一些問題和影響因素，使得東盟作為RCEP主要推動(dòng)者的作用和能力大打折扣，RCEP能否在2015年結(jié)束談判面臨重大挑戰(zhàn)。1.東盟內(nèi)部成員間問題對(duì)RCEP的挑戰(zhàn)當(dāng)前，對(duì)東盟內(nèi)部成員而言，最重要的問題包括三個(gè)方面：一是各成員國發(fā)展水平和承受經(jīng)濟(jì)整合的能力差異較大。在可以預(yù)見的將來，這一鴻溝難以得到根本扭轉(zhuǎn)。如果沒有政治與法律上的全面協(xié)調(diào)與協(xié)同一致，經(jīng)濟(jì)共同體的相關(guān)合作就無法實(shí)質(zhì)性展開。二是在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)

27、域的相互開放程度仍然較低。當(dāng)前東盟各國通過共同有效優(yōu)惠關(guān)稅 (Common Effective Preferential Tariff, CEPT)來降低或減少關(guān)稅。2009 年，東盟內(nèi)部簽署了東盟貨物貿(mào)易協(xié)議 (ASEAN Trade in Goods Agreement, ATIGA)，希望能夠有效降低區(qū)域內(nèi)成員國之間的貨物流通成本。相對(duì)于貨物貿(mào)易，服務(wù)貿(mào)易的談判較少，多數(shù)成員國服務(wù)貿(mào)易承諾涵蓋有限，且開放速度緩慢。目前，服務(wù)貿(mào)易包括四種模式：跨境提供服務(wù)、國外消費(fèi)、商業(yè)據(jù)點(diǎn)設(shè)立和自然人移動(dòng)。這些模式對(duì)大都屬于發(fā)展中國家的東盟成員國而言，要使其開放服務(wù)貿(mào)易市場(chǎng)具有相當(dāng)大的難度。三是“東盟經(jīng)

28、濟(jì)共同體”（AEC）建設(shè)可能面臨被迫推遲的現(xiàn)實(shí)困境。AEC是目前東盟推進(jìn)區(qū)域FTA最優(yōu)先的課題，2007年的東盟峰會(huì)決議，將建立AEC的目標(biāo)提前至2015年實(shí)現(xiàn)。東盟國家希望以東盟自由貿(mào)易區(qū)（AFTA）內(nèi)的低關(guān)稅，輔之以促進(jìn)投資的政策，把RCEP當(dāng)作手段，作為實(shí)踐AEC的方式，達(dá)到經(jīng)濟(jì)整合、市場(chǎng)開放、獲取最大共同利益的目的。由此可見，RCEP與AEC相輔相成，也相互影響。但從目前的情況看，東盟能否于2015年建成AEC存在較大不確定性。因此，這也將對(duì)RCEP的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生一定影響。2.東盟外部成員間問題對(duì)RCEP的挑戰(zhàn)RCEP除東盟十國外，還有中國等六個(gè)外部成員國。這六個(gè)成員國之間要達(dá)成自由貿(mào)易協(xié)

29、定，將不僅是經(jīng)貿(mào)制度方面的安排，還涉及政治和外交領(lǐng)域的磋商。比如，中日、韓日關(guān)系因?yàn)轭I(lǐng)土爭端在2012年陷入低谷，這勢(shì)必在一定程度上影響中日韓三國FTA和RCEP的談判進(jìn)程。在經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)影響方面，仍以中日韓三國為例，農(nóng)業(yè)可能是三國FTA談判最具爭議的產(chǎn)業(yè)。日、韓兩國均擔(dān)心中國的廉價(jià)農(nóng)產(chǎn)品傾銷式出口，尤其對(duì)韓國而言更是如此。制造業(yè)方面，在中、日、韓FTA的架構(gòu)下，對(duì)中國制造業(yè)產(chǎn)生較大壓力的部門包括：石化、汽車、機(jī)械和電子、鋼鐵、造船等，尤其是從事高科技生產(chǎn)的企業(yè)。對(duì)日本而言，中國的食品飲料、服裝、紡織品原料及成衣等屬于敏感性產(chǎn)業(yè)；而從韓國進(jìn)口的制造業(yè)產(chǎn)品均非高關(guān)稅產(chǎn)品，對(duì)日本的影響較小。對(duì)韓國來

30、說，在與中國的貿(mào)易中，紡織品、消費(fèi)類產(chǎn)品以及電子和電氣設(shè)備為敏感產(chǎn)品；而在與日本的貿(mào)易中，機(jī)械、電子電氣設(shè)備、有色金屬、運(yùn)輸設(shè)備等較為敏感。另外，印度可能成為影響RCEP談判進(jìn)展的主要因素之一。印度是目前 RCEP談判各方中最為保守的國家。印度在貿(mào)易政策上經(jīng)常采取保護(hù)主義措施，中國則是其貿(mào)易保護(hù)措施的最大受害者之一。以化工產(chǎn)品領(lǐng)域?yàn)槔?，截?012年6月，國外對(duì)中國發(fā)起的反傾銷調(diào)查共計(jì)309 件，其中印度一國就發(fā)起了89件，相當(dāng)于歐盟、美國對(duì)中國化工產(chǎn)品反傾銷調(diào)查之和。此外，印度和澳大利亞、新西蘭的談判中，奶類產(chǎn)品開放將面臨較大爭議。此前印度與東盟、日本及韓國等簽署的FTA協(xié)議中，印度奶類產(chǎn)品

31、均得以豁免。3.東盟與外部成員間問題對(duì)RCEP的挑戰(zhàn)鑒于東盟已與其他六國分別簽署有FTA，對(duì)于東盟而言推進(jìn) RCEP實(shí)際上就是一個(gè)整合“10+1”的過程。東盟期望通過RCEP的組建來整合優(yōu)化這六份自貿(mào)協(xié)定，改變規(guī)則過多、不易操作的狀況。但無疑，這是一個(gè)十分復(fù)雜且艱巨的任務(wù)。以中國-東盟自由貿(mào)易協(xié)議為例，在稅率方面，幾乎所有的貨物貿(mào)易商品都是零稅率，但在化工產(chǎn)品、塑料、輪胎、紡織服飾、金屬材料、柴油、錄音機(jī)等及其相關(guān)制品，中國對(duì)東盟各國采取不同的關(guān)稅稅率，而東盟各國對(duì)中國也同樣如此。并且，中國與東盟各國所承諾的優(yōu)惠關(guān)稅稅率也有所不同。在服務(wù)貿(mào)易和投資領(lǐng)域，根據(jù)中國-東盟自由貿(mào)易協(xié)議第6章第50條

32、和第7章第51條，部分條文都僅是框架性的目標(biāo)協(xié)議，尚未有實(shí)質(zhì)性的條款。另外，印度、日本兩國與東盟在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的談判尚在進(jìn)行之中，還沒有具體的目標(biāo)和成果。這些勢(shì)必會(huì)影響未來RCEP服務(wù)貿(mào)易的談判進(jìn)程，如何在談判中處理和解決這些問題，將是影響RCEP能否如期實(shí)現(xiàn)的重要因素之一。4.TPP與RCEP競(jìng)合關(guān)系對(duì)東盟核心的挑戰(zhàn)跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)議（TPP）與區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系（RCEP）是當(dāng)前亞太區(qū)域整合的兩大重要議題。TPP是美國主導(dǎo)推動(dòng)的“高標(biāo)準(zhǔn)的21世紀(jì)”自由貿(mào)易協(xié)議，未來可能成為APEC實(shí)現(xiàn)“亞太自由貿(mào)易區(qū)”（Free Trade Area of the Asia Pacific，F(xiàn)

33、TA-AP）進(jìn)程的主要整合動(dòng)力；RCEP則是以東盟為核心向東亞國家推展的經(jīng)濟(jì)整合力量。TPP與PCEP的競(jìng)合關(guān)系主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是TPP對(duì)RCEP的“規(guī)則競(jìng)爭”。TPP是“高標(biāo)準(zhǔn)的21世紀(jì)”自由貿(mào)易協(xié)議，RCEP仍屬于傳統(tǒng)的自貿(mào)區(qū)范疇。因此，TPP對(duì)RCEP形成了現(xiàn)實(shí)的“規(guī)則競(jìng)爭”乃至“規(guī)則沖擊”。事實(shí)上，目前TPP快速進(jìn)展的形勢(shì)在客觀上分散了部分國家推動(dòng)RCEP談判的積極性或緊迫性。二是TPP與RCEP競(jìng)合可能引發(fā)東盟內(nèi)部分裂。新加坡、文萊、越南和馬來西亞已經(jīng)參與TPP的談判，泰國也表明很可能參與TPP，而菲律賓正在討論是否參與。東盟最大的國家印尼，卻公開表明不參與TPP，主要是認(rèn)為T

34、PP會(huì)對(duì)其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成非常嚴(yán)重的影響。與TPP不同的是，東盟所有國家都是RCEP的成員。部分研究認(rèn)為，東盟部分成員加入TPP，將使得東盟內(nèi)部產(chǎn)生裂痕，從而弱化其向心力。也有研究認(rèn)為，如果TPP成為排他性的區(qū)域貿(mào)易集團(tuán)，會(huì)造成APEC組織分裂成兩個(gè)部分，特是造成東亞地區(qū)國家的分裂。三是TPP與RCEP競(jìng)合在某種意義上也是主導(dǎo)力量的競(jìng)合。RCEP的不斷推進(jìn)，意味著東亞區(qū)域FTA架構(gòu)中“以東盟為中心”這一傳統(tǒng)形勢(shì)的進(jìn)一步鞏固；而TPP的出現(xiàn)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)合作力量對(duì)比發(fā)生變化，廣域 FTA的重心正從東亞轉(zhuǎn)移到亞太地區(qū)，美國主導(dǎo)的趨勢(shì)增強(qiáng)，東盟面臨被“邊緣化”的風(fēng)險(xiǎn)。另外，也有研究認(rèn)為，長期以來，東亞區(qū)域合

35、作一直存在路徑和模式之爭，TPP與RCEP也被看成是美國與中國之間的競(jìng)合。（四）RCEP主要挑戰(zhàn)對(duì)其前景的影響分析毫無疑問，上述東盟內(nèi)外部的問題和挑戰(zhàn)，將對(duì)RCEP的談判進(jìn)程產(chǎn)生重要影響。RCEP的前景，則取決于這些問題和挑戰(zhàn)解決的程度以及區(qū)域大國之間的相互博弈。1.RCEP談判將是一個(gè)長期和艱苦的過程基于WTO、APEC等貿(mào)易自由化機(jī)制舉步維艱的歷史經(jīng)驗(yàn)和RCEP面臨的挑戰(zhàn)來看，RCEP距離“現(xiàn)代的、全面的、高品質(zhì)的，以及互利互惠的經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定”的目標(biāo)仍有很長的路要走。并且，從東盟自身的經(jīng)驗(yàn)來看，無論是東盟自身的AFTA還是與外部伙伴洽談的“10+N”，基本上都是曠日持久，而RCEP能否

36、如期于2015年結(jié)束談判當(dāng)然就有待觀察。特別是由于RCEP談判是以現(xiàn)有6個(gè)“10+1”FTA為基礎(chǔ)，6個(gè)“10+1”FTA規(guī)則和開放程度的差異，將提高RCEP談判的難度。因此，可以預(yù)見，RCEP談判將是一個(gè)長期和艱苦的過程，各方能否順利達(dá)成協(xié)議取決于各方推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的決心以及相互之間的博弈和妥協(xié)程度。2.RCEP將是一個(gè)相對(duì)松散的多邊對(duì)話和磋商平臺(tái)從RCEP的談判原則來看，強(qiáng)調(diào)將“原東盟六國”與“新東盟四國”分開處理，且強(qiáng)調(diào)尊重差異和不同自由化的時(shí)間表，即RCEP將以漸進(jìn)式的方式來解決貨物貿(mào)易關(guān)稅問題。因此，未來區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系下的自由貿(mào)易區(qū)將不會(huì)是類似于歐盟的機(jī)制，而是一個(gè)相對(duì)松散

37、的多邊對(duì)話和磋商平臺(tái)，針對(duì)不同成員國的發(fā)展水平和承受經(jīng)濟(jì)整合的能力，給予實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的靈活性。這種安排的好處是能夠借助統(tǒng)一的平臺(tái)談判解決問題；但相對(duì)的壞處是，由于各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異較大，達(dá)成經(jīng)濟(jì)整合目標(biāo)的時(shí)間相對(duì)較長。3.亞太區(qū)域內(nèi)大國之間博弈直接影響RCEP談判的進(jìn)度與水平如前所述，TPP與RCEP是當(dāng)前亞太區(qū)域整合的兩大重要議題。對(duì)東亞地區(qū)國家來說，美國主導(dǎo)的TPP顯然沒有照顧到本地區(qū)的多樣性，而且東亞地區(qū)對(duì)美國的主導(dǎo)顯然充滿戒心和擔(dān)憂。RCEP的概念內(nèi)容，表面是要深化東盟與中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭和印度等六國的“10+1”自由貿(mào)易區(qū)，并解決過去由中國主導(dǎo)的“10+3”和由日本主

38、導(dǎo)的“10+6”的成員國范圍重復(fù)，以及相互爭奪區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作主導(dǎo)權(quán)等問題，但其背后則有深層的戰(zhàn)略意圖，即在應(yīng)對(duì)美國挾TPP在經(jīng)濟(jì)上高調(diào)的“再平衡亞洲戰(zhàn)略”。從RCEP的發(fā)展前景看，美國、中國、日本以及東盟之間的競(jìng)合與博弈將直接影響其談判進(jìn)度和水平；此外，韓國、印度以及東盟內(nèi)部各國的抉擇，也將成為推動(dòng)或阻礙RCEP能否順利實(shí)現(xiàn)的重要因素。（五）中國參與RCEP的戰(zhàn)略思考自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略是我國積極參與區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的重要方式，對(duì)于推動(dòng)我國與各國的貿(mào)易和投資快速發(fā)展、促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長與結(jié)構(gòu)調(diào)整具有重要意義。RCEP體現(xiàn)了東亞經(jīng)濟(jì)合作的深化，符合我國當(dāng)前和長遠(yuǎn)的利益，理應(yīng)在我國的自貿(mào)區(qū)談判中占據(jù)重要的位置。

39、本文認(rèn)為，我國應(yīng)以積極主動(dòng)的姿態(tài)，充分將RCEP與我國的自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略相結(jié)合，支持東盟在東亞地區(qū)一體化中發(fā)揮主導(dǎo)作用，推動(dòng)RCEP談判順利展開，加速東亞經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程。一是對(duì)如何參與RCEP進(jìn)行整體戰(zhàn)略性思考，準(zhǔn)確把握RCEP談判在我國對(duì)外經(jīng)貿(mào)戰(zhàn)略中的位置，處理好RCEP與TPP、中日韓自貿(mào)區(qū)等的相互關(guān)系，確定我國參與區(qū)域自貿(mào)談判的優(yōu)先順序。二是密切關(guān)注RCEP進(jìn)程，加強(qiáng)RCEP研究，對(duì)后續(xù)RCEP談判中貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定、新貿(mào)易議題及其對(duì)我國的影響評(píng)估，做好應(yīng)對(duì)預(yù)案準(zhǔn)備，將我國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和市場(chǎng)規(guī)模優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為參與RCEP的有利條件。三是選擇優(yōu)先開放項(xiàng)目和領(lǐng)域，增強(qiáng)RCEP參與國的共識(shí)和信心，通過循序

40、漸進(jìn)方式推動(dòng)談判盡早取得成效。14附錄：政策與數(shù)據(jù)附表1 東南亞國家近期貨幣政策變動(dòng)表主要政策變動(dòng)央行領(lǐng)導(dǎo)人講話印尼2014年3月13日，印尼央行將維持7.5%的基準(zhǔn)利率不變2月13日，印尼央行預(yù)計(jì)2014年經(jīng)濟(jì)成長率將位于5.8-6.2%區(qū)間的低值。馬來西亞2014年3月6日，馬來西亞央行維持3.0%的隔夜拆借利率不變。3月19日，馬來西亞央行行長澤提： 2014年整體國內(nèi)通脹在3%-4%。菲律賓2014年2月6日，菲律賓央行維持3.50%的回購利率不變。菲央行行長德坦科2月24日稱，盡管去年以來菲經(jīng)濟(jì)高速增長勢(shì)頭不減，但菲并無經(jīng)濟(jì)過熱風(fēng)險(xiǎn)。泰國2014年4月23日，泰國央行宣布繼

41、續(xù)維持2.0%政策利率不變。泰國央行行長張旭州4月2日向上議院貨幣財(cái)政銀行和金融機(jī)構(gòu)委員會(huì)說明泰國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)時(shí)表示，泰國經(jīng)濟(jì)2014年是否邁入衰退期現(xiàn)時(shí)無法得到答案。越南2014年3月17日，越南央行降息50個(gè)基點(diǎn)至6.5%。越南國家銀行（越南央行）行長阮文平先生近日表示，越南國家銀行現(xiàn)在和后續(xù)幾年在貨幣政策執(zhí)行過程中的一貫路線是保持越南盾幣值的穩(wěn)定性和提高越南盾在各投資渠道的地位。附表2 東南亞國家主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo)2013年2014年3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月印尼CPI5.95.65.55.98.68.88.48.3 8.48.18.27.77.3工業(yè)增速10.

42、412.15.13.43.212.45.6-0.80.70.60.93.8出口增速-13-8.7-4.5-4.5-6.1-6.3-6.82.6-2.310.3-5.8-3.0進(jìn)口增速-10-2.8-2.2-6.86.5-5.70.8 -8.9-10.5-0.8-3.5-10.0股指49415034.15068.648184610.44195.14316.24,510.6 4256.44274.24418.84620.24768.3環(huán)比漲幅3.031.880.69-4.94-4.33-9.12.894.50 5.640.423.384.563.2對(duì)美元匯率97089721976198761007

43、1105201137711,344 1160712087121661190011417環(huán)比漲幅-0.11-0.14-0.4-1.18-1.97-4.46-8.140.29-2.11-4.08-0.662.34.34馬來西亞CPI1.61.71.81.821.92.6 2.82.93.23.43.53.5工業(yè)增速-0.34.73.43.37.62.31.0 1.73.74.83.16.8出口增速-2.9-3.3-5.8-6.94.512.45.6 9.66.714.412.212.3進(jìn)口增速79-2.31.36.214.12.8 13.96.414.87.29.5股指1671.61717.717

44、69.21773.51772.61727.61768.61,806.9 1812.71867.01804.01835.71849.2環(huán)比漲幅2.072.7530.25-0.05-2.542.382.16 0.032.99-3.371.750.74對(duì)美元匯率3.113.053.023.153.193.283.273.17 3.203.253.303.313.28環(huán)比漲幅-0.321.941.01-4.3-1.38-2.720.52.91-0.64-1.52-1.59-0.90.79菲律賓CPI3.22.62.62.82.52.12.72.93.34.14.24.13.9工業(yè)增速1.18.720.4101218.316.225.325.426.57.31.2出口增速0.1-11.1-0.84.12.320.24.914.018.915.89.324.4進(jìn)口增速7.4-2.4 -4.8 8.7 7.0 7.2-8.60.52.126.0股指6847.5707170226465.36639.16075.26191.86,585.4 6208.85889.86041.26425.06428.7環(huán)比漲幅1.873.26-0.69-7.932.69-8.491.926.36-5.72-5.142.576.35