國(guó)際金融01[1]

1、導(dǎo)論導(dǎo)論n一、什么是國(guó)際金融一、什么是國(guó)際金融n1 1、金融：指貨幣流通和信用活動(dòng)及與、金融：指貨幣流通和信用活動(dòng)及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱。之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總稱。n2 2、國(guó)際金融：國(guó)家（地區(qū)）之間的貨、國(guó)際金融：國(guó)家（地區(qū)）之間的貨幣流通、資金融通及與信用有關(guān)的經(jīng)濟(jì)幣流通、資金融通及與信用有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總稱活動(dòng)總稱二、發(fā)展二、發(fā)展n7070年代之前，從屬于國(guó)際貿(mào)易學(xué)年代之前，從屬于國(guó)際貿(mào)易學(xué)n70708080年代，從屬于國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)年代，從屬于國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)n8080年代后成為一門獨(dú)立的學(xué)科年代后成為一門獨(dú)立的學(xué)科三、重要性三、重要性n專業(yè)主干課程專業(yè)主干課程n專業(yè)基礎(chǔ)課程專業(yè)基礎(chǔ)課程n素

2、質(zhì)教育課程素質(zhì)教育課程四、本課程結(jié)構(gòu)體系：四、本課程結(jié)構(gòu)體系：n第第1章章 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備n第第2章章 外匯和匯率外匯和匯率n第第3章章 外匯市場(chǎng)與外匯交易外匯市場(chǎng)與外匯交易n第第4章章 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理與外匯管制外匯風(fēng)險(xiǎn)管理與外匯管制 n第第5章章 國(guó)際金融市場(chǎng)國(guó)際金融市場(chǎng)n第第6章章 國(guó)際貿(mào)易融資國(guó)際貿(mào)易融資n第第7章章 國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際金融危機(jī)國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際金融危機(jī)n第第8章章 國(guó)際貨幣體系國(guó)際貨幣體系 參考教材：參考教材：n1、潘英麗、潘英麗 馬君潞：國(guó)際金融學(xué)、中國(guó)金融出版社，馬君潞：國(guó)際金融學(xué)、中國(guó)金融出版社，20022、易、易 綱綱 張張 磊：國(guó)際金融、上

3、海人民出版社，磊：國(guó)際金融、上海人民出版社，20023、錢榮堃：國(guó)際金融、四川人民出版社，、錢榮堃：國(guó)際金融、四川人民出版社，19944、楊長(zhǎng)春：國(guó)際金融欺詐案例集、對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)出、楊長(zhǎng)春：國(guó)際金融欺詐案例集、對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)出版社，版社，20025、英英L.S.科普蘭：匯率與國(guó)際金融。北京：中國(guó)金科普蘭：匯率與國(guó)際金融。北京：中國(guó)金融出版社，融出版社，19926、姜波克：國(guó)際金融、高等教育出版社、姜波克：國(guó)際金融、高等教育出版社、20027、EClark：國(guó)際金融：北京大學(xué)出版社、：國(guó)際金融：北京大學(xué)出版社、2003n8、沈國(guó)兵主編，【國(guó)際金融】，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版、沈國(guó)兵主編，【國(guó)際金融】，上海

4、財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，社，2004年版年版n9、盛洪昌主編，【國(guó)際金融】，中國(guó)時(shí)代經(jīng)濟(jì)出版、盛洪昌主編，【國(guó)際金融】，中國(guó)時(shí)代經(jīng)濟(jì)出版社，社，2004年版年版 參考網(wǎng)站：參考網(wǎng)站：n中國(guó)人民銀行中國(guó)人民銀行 http:/ http:/ http:/ http:/ http:/ http:/ http:/ http:/ (IMF) /n世界銀行世界銀行 第第1 1章章 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備n1.1 1.1 國(guó)際收支和國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支和國(guó)際收支平衡表n1.2 1.2 國(guó)際收支失衡及其調(diào)節(jié)國(guó)際收支失衡及

5、其調(diào)節(jié)n1.3 1.3 國(guó)際收支理論國(guó)際收支理論n1.4 1.4 國(guó)際儲(chǔ)備國(guó)際儲(chǔ)備1.1 1.1 國(guó)際收支和國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支和國(guó)際收支平衡表 1 11 11 1 國(guó)際收支的概念國(guó)際收支的概念一、國(guó)際收支的產(chǎn)生一、國(guó)際收支的產(chǎn)生 國(guó)際收支是由一個(gè)國(guó)家對(duì)外經(jīng)濟(jì)、政治、文國(guó)際收支是由一個(gè)國(guó)家對(duì)外經(jīng)濟(jì)、政治、文化等各方面往來(lái)活動(dòng)而引起的。生產(chǎn)社會(huì)化與國(guó)化等各方面往來(lái)活動(dòng)而引起的。生產(chǎn)社會(huì)化與國(guó)際分工的發(fā)展，使得各國(guó)之間的貿(mào)易日益增多，際分工的發(fā)展，使得各國(guó)之間的貿(mào)易日益增多，國(guó)際交往日益密切，從而在國(guó)際間產(chǎn)生了國(guó)際交往日益密切，從而在國(guó)際間產(chǎn)生了貨幣債貨幣債權(quán)債務(wù)關(guān)系權(quán)債務(wù)關(guān)系，這種關(guān)系必須在一

6、定日期內(nèi)進(jìn)行清，這種關(guān)系必須在一定日期內(nèi)進(jìn)行清算與結(jié)算，由此產(chǎn)生了國(guó)際間的貨幣收支。算與結(jié)算，由此產(chǎn)生了國(guó)際間的貨幣收支。 二、國(guó)際收支概念的發(fā)展二、國(guó)際收支概念的發(fā)展 狹義：狹義：1 1、一國(guó)在一定時(shí)期的貿(mào)易收支（、一國(guó)在一定時(shí)期的貿(mào)易收支（1717世紀(jì)初）世紀(jì)初）2 2、當(dāng)年結(jié)清的外匯收支（一戰(zhàn)以后）、當(dāng)年結(jié)清的外匯收支（一戰(zhàn)以后）外匯收支：外匯收支：指一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為指一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為1 1年），同年），同其他國(guó)家為清算其他國(guó)家為清算到期到期的債權(quán)債務(wù)所發(fā)生的的債權(quán)債務(wù)所發(fā)生的外匯收支外匯收支的總和。的總和。特點(diǎn)：特點(diǎn)：必須當(dāng)年結(jié)清。必須當(dāng)年結(jié)清。 以現(xiàn)金支付為基礎(chǔ)。以現(xiàn)

7、金支付為基礎(chǔ)。 廣義：廣義：是指一國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)與非居民之間是指一國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)與非居民之間所進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)貨幣記錄。（所進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)貨幣記錄。（二戰(zhàn)后）二戰(zhàn)后）概念要點(diǎn)：概念要點(diǎn)： 是一個(gè)是一個(gè)流量流量概念，報(bào)告期長(zhǎng)短取決于分析需概念，報(bào)告期長(zhǎng)短取決于分析需要及資料來(lái)源的可獲得性，通常為要及資料來(lái)源的可獲得性，通常為1 1年。年。 所反映的內(nèi)容是所反映的內(nèi)容是經(jīng)濟(jì)交易經(jīng)濟(jì)交易，以，以交易交易為基礎(chǔ)。為基礎(chǔ)。 必須是居民與非居民之間進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)交易，必須是居民與非居民之間進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)交易，即國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易。即國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易。經(jīng)濟(jì)交易經(jīng)濟(jì)交易概念：概念：經(jīng)濟(jì)價(jià)值從一個(gè)人手中

8、向另一個(gè)人手中的轉(zhuǎn)移。經(jīng)濟(jì)價(jià)值從一個(gè)人手中向另一個(gè)人手中的轉(zhuǎn)移。指指所有權(quán)所有權(quán)轉(zhuǎn)移，不管經(jīng)濟(jì)交易轉(zhuǎn)移，不管經(jīng)濟(jì)交易有無(wú)現(xiàn)金支付有無(wú)現(xiàn)金支付（易貨貿(mào)（易貨貿(mào)易、補(bǔ)償貿(mào)易），易、補(bǔ)償貿(mào)易），是否已經(jīng)支付是否已經(jīng)支付（應(yīng)收未收款、應(yīng)付（應(yīng)收未收款、應(yīng)付為付款），為付款），有無(wú)對(duì)等償付有無(wú)對(duì)等償付（無(wú)償援助、私人捐贈(zèng)），（無(wú)償援助、私人捐贈(zèng)），均以所有權(quán)變更的日期登記均以所有權(quán)變更的日期登記。類型：類型：按轉(zhuǎn)移內(nèi)容分五大類（按轉(zhuǎn)移內(nèi)容分五大類（P12P12）按交易主體不同分為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)交易和國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易。按交易主體不同分為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)交易和國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)交易國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)交易：居民：居民 居民居民國(guó)際經(jīng)

9、濟(jì)交易國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易：居民：居民 非居民非居民注意公民與居民區(qū)別注意公民與居民區(qū)別 公民公民: :法律概念，以法律概念，以國(guó)籍國(guó)籍為準(zhǔn)；為準(zhǔn)； 居民居民: :經(jīng)濟(jì)學(xué)概念，以經(jīng)濟(jì)學(xué)概念，以居住地居住地為準(zhǔn)。為準(zhǔn)。 “ “居民居民”與與“非居民非居民”：凡在一國(guó)居住期限達(dá)：凡在一國(guó)居住期限達(dá)一年以上者，即為居住國(guó)的居民，否則即為一年以上者，即為居住國(guó)的居民，否則即為非居民，包括個(gè)人、企業(yè)、非盈利機(jī)構(gòu)和政非居民，包括個(gè)人、企業(yè)、非盈利機(jī)構(gòu)和政府四類主體。府四類主體。兩種特殊情況：兩種特殊情況： 駐外使節(jié)、駐外軍隊(duì)不論在外時(shí)間多長(zhǎng)，始駐外使節(jié)、駐外軍隊(duì)不論在外時(shí)間多長(zhǎng)，始終為所在地的非居民，也即是派出國(guó)

10、的居民終為所在地的非居民，也即是派出國(guó)的居民 國(guó)際性機(jī)構(gòu)對(duì)任何一國(guó)而言都是非居民國(guó)際性機(jī)構(gòu)對(duì)任何一國(guó)而言都是非居民。思考題：思考題：1 1、海爾集團(tuán)母公司與設(shè)在日本子公司之間、海爾集團(tuán)母公司與設(shè)在日本子公司之間交易屬于國(guó)內(nèi)交易嗎？交易屬于國(guó)內(nèi)交易嗎？2 2、我國(guó)政府向駐扎在美國(guó)領(lǐng)事館工作人員、我國(guó)政府向駐扎在美國(guó)領(lǐng)事館工作人員匯款屬于國(guó)內(nèi)匯款嗎？匯款屬于國(guó)內(nèi)匯款嗎？1 11 12 2 國(guó)際收支平衡表國(guó)際收支平衡表一、國(guó)際收支平衡表的含義一、國(guó)際收支平衡表的含義 是一國(guó)根據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的內(nèi)容和范圍設(shè)置項(xiàng)是一國(guó)根據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的內(nèi)容和范圍設(shè)置項(xiàng)目和帳戶，按照目和帳戶，按照復(fù)式簿記原理復(fù)式簿記原理，

11、系統(tǒng)地記錄該國(guó)，系統(tǒng)地記錄該國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)各種對(duì)外往來(lái)所引起的全部國(guó)際經(jīng)在一定時(shí)期內(nèi)各種對(duì)外往來(lái)所引起的全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)報(bào)表統(tǒng)計(jì)報(bào)表。 二、國(guó)際收支平衡表的編制原理與記帳方法二、國(guó)際收支平衡表的編制原理與記帳方法1 1、 原理：復(fù)式簿記原理原理：復(fù)式簿記原理2 2、 記帳方法：記帳方法：借方項(xiàng)目（用借方項(xiàng)目（用“”號(hào)表示）：號(hào)表示）：對(duì)外資產(chǎn)對(duì)外資產(chǎn)或?qū)ν庳?fù)債或?qū)ν庳?fù)債貸方項(xiàng)目（用貸方項(xiàng)目（用“”號(hào)表示）號(hào)表示）：對(duì)外資產(chǎn)對(duì)外資產(chǎn)或?qū)ν庳?fù)債或?qū)ν庳?fù)債兩個(gè)法則：兩個(gè)法則：凡是引起本國(guó)從國(guó)外獲得外匯收入，記貸方；凡是引凡是引起本國(guó)從國(guó)外獲得外匯收入，記貸方；凡是引起本國(guó)對(duì)國(guó)外的外匯支

12、出，記借方。起本國(guó)對(duì)國(guó)外的外匯支出，記借方。凡是引起本國(guó)外匯供給的，記貸方；凡是引起本國(guó)外凡是引起本國(guó)外匯供給的，記貸方；凡是引起本國(guó)外匯需求的，記借方。匯需求的，記借方。n貸方總額借方總額，則國(guó)際收支順差貸方總額借方總額，則國(guó)際收支順差或盈或盈余余n貸方總額借方總額，則國(guó)際收支逆差貸方總額借方總額，則國(guó)際收支逆差或赤子或赤子實(shí)例：例一：例一： 外商以價(jià)值外商以價(jià)值1000萬(wàn)美圓的設(shè)備投入甲國(guó)，興辦合萬(wàn)美圓的設(shè)備投入甲國(guó)，興辦合資企業(yè)，這筆交易記為：資企業(yè)，這筆交易記為：n借：商品進(jìn)口借：商品進(jìn)口 1000萬(wàn)美元萬(wàn)美元n貸：外國(guó)對(duì)甲國(guó)的直接投資貸：外國(guó)對(duì)甲國(guó)的直接投資 1000萬(wàn)美元萬(wàn)美元例二

13、：例二： 甲國(guó)政府動(dòng)用外匯庫(kù)存甲國(guó)政府動(dòng)用外匯庫(kù)存40萬(wàn)美圓向外國(guó)提供無(wú)償萬(wàn)美圓向外國(guó)提供無(wú)償援助，另提供相當(dāng)于援助，另提供相當(dāng)于60萬(wàn)美圓的糧食藥品援助。萬(wàn)美圓的糧食藥品援助。n借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移 100萬(wàn)美元萬(wàn)美元n貸：官方儲(chǔ)備貸：官方儲(chǔ)備 40萬(wàn)美元萬(wàn)美元 商品出口商品出口 60萬(wàn)美元萬(wàn)美元例三：甲國(guó)某企業(yè)在海外投資所得利潤(rùn)例三：甲國(guó)某企業(yè)在海外投資所得利潤(rùn)150萬(wàn)美圓。其中萬(wàn)美圓。其中75萬(wàn)美圓用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，萬(wàn)美圓用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，50萬(wàn)美圓購(gòu)買當(dāng)?shù)厣唐啡f(wàn)美圓購(gòu)買當(dāng)?shù)厣唐愤\(yùn)回國(guó)內(nèi)，運(yùn)回國(guó)內(nèi)，25萬(wàn)美圓調(diào)回國(guó)內(nèi)結(jié)售給政府以換取本國(guó)萬(wàn)美圓調(diào)回國(guó)內(nèi)結(jié)售給政府以換取本國(guó)貨幣。貨幣。n

14、借：進(jìn)口借：進(jìn)口 50萬(wàn)美圓萬(wàn)美圓 官方儲(chǔ)備官方儲(chǔ)備 25萬(wàn)美圓萬(wàn)美圓 對(duì)外長(zhǎng)期投資對(duì)外長(zhǎng)期投資 75萬(wàn)美圓萬(wàn)美圓n貸：海外投資利潤(rùn)收入貸：海外投資利潤(rùn)收入 150萬(wàn)美圓萬(wàn)美圓 1.1.3 國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)目錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)目一、經(jīng)常項(xiàng)目（一、經(jīng)常項(xiàng)目（current accountcurrent account 貿(mào)易項(xiàng)目貿(mào)易項(xiàng)目（trade accounttrade account）：主要記錄因）：主要記錄因商品進(jìn)出口而發(fā)生的收支，亦稱為商品進(jìn)出口而發(fā)生的收支，亦稱為“有形貿(mào)有形貿(mào)易收支易收支”。 無(wú)形貿(mào)易項(xiàng)目無(wú)形貿(mào)易項(xiàng)目（

15、invisible accountinvisible account）：主）：主要記錄一國(guó)對(duì)外勞務(wù)輸入與輸出情況，又稱要記錄一國(guó)對(duì)外勞務(wù)輸入與輸出情況，又稱“勞務(wù)收支勞務(wù)收支”。 收益收益（IncomeIncome）：反映因生產(chǎn)要素在國(guó)際間）：反映因生產(chǎn)要素在國(guó)際間的流動(dòng)而引起外匯收支。的流動(dòng)而引起外匯收支。單方面轉(zhuǎn)移項(xiàng)目單方面轉(zhuǎn)移項(xiàng)目（unrequited transfer unrequited transfer accountaccount）指實(shí)物或金融資產(chǎn)在國(guó)際間發(fā)生單）指實(shí)物或金融資產(chǎn)在國(guó)際間發(fā)生單方面的轉(zhuǎn)移而產(chǎn)生的收支。方面的轉(zhuǎn)移而產(chǎn)生的收支。 n國(guó)家外匯管理局國(guó)家外匯管理局2 2月

16、月3 3日公布初步統(tǒng)計(jì)數(shù)日公布初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，據(jù)顯示，20142014年，中國(guó)年，中國(guó)國(guó)際收支國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)經(jīng)常項(xiàng)目順差目順差21382138億美元，其中，貨物貿(mào)易順億美元，其中，貨物貿(mào)易順差差47194719億美元，服務(wù)貿(mào)易逆差億美元，服務(wù)貿(mào)易逆差19811981億美億美元，收益逆差元，收益逆差298298億美元，經(jīng)常轉(zhuǎn)移逆億美元，經(jīng)常轉(zhuǎn)移逆差差302302億美元。資本和金融項(xiàng)目逆差億美元。資本和金融項(xiàng)目逆差960960億美元億美元 外貿(mào)出口不容樂(lè)觀外貿(mào)出口不容樂(lè)觀 n新興大國(guó)普遍經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、進(jìn)口需求疲弱。新興大國(guó)普遍經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、進(jìn)口需求疲弱。據(jù)世貿(mào)組織統(tǒng)計(jì)，以美元計(jì)價(jià)，一季度印度、據(jù)

17、世貿(mào)組織統(tǒng)計(jì)，以美元計(jì)價(jià)，一季度印度、巴西進(jìn)口額分別下降巴西進(jìn)口額分別下降12.6%12.6%和和0.6%0.6%，前，前2 2個(gè)月個(gè)月俄羅斯、南非進(jìn)口額分別下降俄羅斯、南非進(jìn)口額分別下降7.5%7.5%和和7.2%7.2%。n中國(guó)勞動(dòng)力、土地等要素成本仍處于持續(xù)上中國(guó)勞動(dòng)力、土地等要素成本仍處于持續(xù)上漲期漲期 n貿(mào)易摩擦形勢(shì)依然嚴(yán)峻貿(mào)易摩擦形勢(shì)依然嚴(yán)峻 n20132013年，中國(guó)共遭遇年，中國(guó)共遭遇1919個(gè)國(guó)家和地區(qū)發(fā)起的個(gè)國(guó)家和地區(qū)發(fā)起的9292起貿(mào)易起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查，比救濟(jì)調(diào)查，比20122012年增長(zhǎng)了年增長(zhǎng)了18%18%，其中新興經(jīng)濟(jì)體和，其中新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家發(fā)起的案件約占發(fā)展

18、中國(guó)家發(fā)起的案件約占2/32/3。20142014年一季度，中年一季度，中國(guó)又遭遇國(guó)又遭遇1111個(gè)國(guó)家和地區(qū)發(fā)起的個(gè)國(guó)家和地區(qū)發(fā)起的2727起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查，起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查，同比增長(zhǎng)同比增長(zhǎng)23%23%，其中美國(guó)對(duì)中國(guó)多個(gè)產(chǎn)品發(fā)起反傾銷，其中美國(guó)對(duì)中國(guó)多個(gè)產(chǎn)品發(fā)起反傾銷反補(bǔ)貼調(diào)查。從產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域看，鋼鐵產(chǎn)品是中國(guó)遭遇國(guó)反補(bǔ)貼調(diào)查。從產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域看，鋼鐵產(chǎn)品是中國(guó)遭遇國(guó)外貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查的外貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查的“重災(zāi)區(qū)重災(zāi)區(qū)”，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中國(guó)戰(zhàn)略，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)出口設(shè)限的勢(shì)頭沒(méi)有根本緩解，新興經(jīng)濟(jì)性新興產(chǎn)業(yè)出口設(shè)限的勢(shì)頭沒(méi)有根本緩解，新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)中國(guó)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的摩擦?xí)r有發(fā)生體對(duì)中國(guó)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品

19、的摩擦?xí)r有發(fā)生。n20142014年年8 8月，我國(guó)國(guó)際收支口徑的國(guó)際服務(wù)貿(mào)月，我國(guó)國(guó)際收支口徑的國(guó)際服務(wù)貿(mào)易收入易收入137137億美元，服務(wù)貿(mào)易支出億美元，服務(wù)貿(mào)易支出347347億美元，億美元，逆差逆差210210億美元。服務(wù)貿(mào)易逆差項(xiàng)仍主要出現(xiàn)億美元。服務(wù)貿(mào)易逆差項(xiàng)仍主要出現(xiàn)在運(yùn)輸、旅游、保險(xiǎn)、專有權(quán)利使用費(fèi)和特在運(yùn)輸、旅游、保險(xiǎn)、專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)幾大項(xiàng)目中，其中旅游項(xiàng)逆差占據(jù)了許費(fèi)幾大項(xiàng)目中，其中旅游項(xiàng)逆差占據(jù)了“半壁江山半壁江山”n2009 2009 年以前，我國(guó)旅游服務(wù)貿(mào)易一直保持出年以前，我國(guó)旅游服務(wù)貿(mào)易一直保持出口大于進(jìn)口狀態(tài)，之后，旅游服務(wù)貿(mào)易開(kāi)始口大于進(jìn)口狀態(tài)，之后

20、，旅游服務(wù)貿(mào)易開(kāi)始出現(xiàn)逆差，且規(guī)模達(dá)出現(xiàn)逆差，且規(guī)模達(dá)2020億美元，并逐年快速億美元，并逐年快速擴(kuò)大。僅僅擴(kuò)大。僅僅5 5年后的年后的20142014年，這一數(shù)字預(yù)計(jì)將年，這一數(shù)字預(yù)計(jì)將突破突破10001000億美元，增長(zhǎng)近億美元，增長(zhǎng)近5050倍。倍。n2007年，我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)年，我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比達(dá)到總值之比達(dá)到10.1%的歷史峰值，的歷史峰值，2008年這一比例回落至年這一比例回落至9%左右，左右，2009、2010年降至年降至5%左右。左右。2011年，我國(guó)經(jīng)常年，我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比預(yù)計(jì)為項(xiàng)目順差與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比預(yù)計(jì)為3%左右，左右，2

21、014 年經(jīng)常項(xiàng)目順差與年經(jīng)常項(xiàng)目順差與GDP之比為之比為2.1%， 二、資本和金融帳戶（二、資本和金融帳戶（capital accountcapital account）：）：主主要記錄資本流出與流入情況。要記錄資本流出與流入情況。 資本帳戶資本帳戶(Capital Account)(Capital Account)：主要反映資：主要反映資產(chǎn)所有權(quán)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移。產(chǎn)所有權(quán)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移。 金融帳戶金融帳戶（Financial AccountFinancial Account）：要記錄）：要記錄一經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債增減變化的交易。一經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債增減變化的交易。具體

22、包括：具體包括： 1 1、直接投資：直接投資： 含義含義:以擁有被投資企業(yè)管理控制權(quán)為目的的以擁有被投資企業(yè)管理控制權(quán)為目的的投資。投資。具體形式包括：具體形式包括：1)在國(guó)外創(chuàng)辦新企業(yè)；在國(guó)外創(chuàng)辦新企業(yè)；2)2)利潤(rùn)再投資；利潤(rùn)再投資；3)3)收購(gòu)?fù)鈬?guó)企業(yè)收購(gòu)?fù)鈬?guó)企業(yè) ( (控股控股1010以上以上) )。特點(diǎn)：特點(diǎn)：1)1)以取得投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理控制權(quán)為目的；以取得投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理控制權(quán)為目的；2)2)一攬子提供資金、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)；一攬子提供資金、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)；3)3)不構(gòu)成接受投資國(guó)的對(duì)外債務(wù)；不構(gòu)成接受投資國(guó)的對(duì)外債務(wù)；4)4)投資周期較長(zhǎng)。投資周期較長(zhǎng)。 2 2、證券投資：、

23、證券投資：亦稱間接投資，指投資者通過(guò)在亦稱間接投資，指投資者通過(guò)在國(guó)際金融市場(chǎng)上購(gòu)買外幣有價(jià)證券的方式而國(guó)際金融市場(chǎng)上購(gòu)買外幣有價(jià)證券的方式而進(jìn)行的投資。進(jìn)行的投資。特點(diǎn)：特點(diǎn)：1 1）不以直接控制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)為目的；）不以直接控制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)為目的；2 2）具有較高的靈活性；）具有較高的靈活性；3 3）構(gòu)成有價(jià)證券發(fā)行國(guó)的外債。）構(gòu)成有價(jià)證券發(fā)行國(guó)的外債。3 3、其他投資：、其他投資：包括貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存包括貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款以及應(yīng)收應(yīng)付款等?？钜约皯?yīng)收應(yīng)付款等。n20142014年四季度，我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差年四季度，我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差611611億美元，億美元，資本和金

24、融項(xiàng)目逆差資本和金融項(xiàng)目逆差912912億美元，超過(guò)全球金億美元，超過(guò)全球金融危機(jī)時(shí)融危機(jī)時(shí)20082008年四季度的年四季度的468468億美元逆差，創(chuàng)億美元逆差，創(chuàng)出出19981998年有紀(jì)錄以來(lái)的新高年有紀(jì)錄以來(lái)的新高 n20142014年全年，我國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目順差年全年，我國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目順差21382138億美元，資本和金融項(xiàng)目逆差達(dá)到創(chuàng)紀(jì)億美元，資本和金融項(xiàng)目逆差達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的錄的960960億美元。億美元。 資本外流的驅(qū)動(dòng)因素資本外流的驅(qū)動(dòng)因素 n我國(guó)對(duì)外投資順差加大有關(guān)，對(duì)外投資規(guī)模我國(guó)對(duì)外投資順差加大有關(guān)，對(duì)外投資規(guī)模超過(guò)吸引外資規(guī)模，使資金以投資形式流出超過(guò)吸引外資規(guī)模

25、，使資金以投資形式流出 n人民幣境內(nèi)外的利差存在套購(gòu)的行為，導(dǎo)致人民幣境內(nèi)外的利差存在套購(gòu)的行為，導(dǎo)致一部分資金基于追求利差的原因在短時(shí)期內(nèi)一部分資金基于追求利差的原因在短時(shí)期內(nèi)向境外轉(zhuǎn)移和流動(dòng)。向境外轉(zhuǎn)移和流動(dòng)。n人民幣升值預(yù)期消退，導(dǎo)致企業(yè)結(jié)匯意愿減人民幣升值預(yù)期消退，導(dǎo)致企業(yè)結(jié)匯意愿減弱、留匯意愿增強(qiáng)；弱、留匯意愿增強(qiáng)；n人民幣匯率波動(dòng)加劇且境內(nèi)外利差收窄，此人民幣匯率波動(dòng)加劇且境內(nèi)外利差收窄，此前隱藏的套利資本消退甚至流出；前隱藏的套利資本消退甚至流出；n美元升值令國(guó)內(nèi)企業(yè)和居民加快了海外資產(chǎn)美元升值令國(guó)內(nèi)企業(yè)和居民加快了海外資產(chǎn)配置配置資本和金融帳戶根據(jù)資本流動(dòng)期限可分資本和金融帳戶

26、根據(jù)資本流動(dòng)期限可分n長(zhǎng)期資本項(xiàng)目長(zhǎng)期資本項(xiàng)目 包括政府間貸款、政府投資、直接投資、證包括政府間貸款、政府投資、直接投資、證券投資及企業(yè)信貸等券投資及企業(yè)信貸等n短期資本項(xiàng)目短期資本項(xiàng)目 包括進(jìn)出口信貸、套匯套利交易、跨國(guó)公司的包括進(jìn)出口信貸、套匯套利交易、跨國(guó)公司的資金調(diào)撥、資本外逃等資金調(diào)撥、資本外逃等注意：注意：經(jīng)常項(xiàng)目差額經(jīng)常項(xiàng)目差額+長(zhǎng)期資本項(xiàng)目長(zhǎng)期資本項(xiàng)目=基本差額，基本差額，它反應(yīng)一國(guó)國(guó)際收支長(zhǎng)期走勢(shì)它反應(yīng)一國(guó)國(guó)際收支長(zhǎng)期走勢(shì)說(shuō)明：說(shuō)明：經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目所記經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目所記錄的經(jīng)濟(jì)交易屬于錄的經(jīng)濟(jì)交易屬于自主性經(jīng)濟(jì)交易自主性經(jīng)濟(jì)交易。由。由于自主性交易具有自發(fā)

27、性，它所引起的于自主性交易具有自發(fā)性，它所引起的外匯供求缺口不可能必然相等，從而導(dǎo)外匯供求缺口不可能必然相等，從而導(dǎo)致匯率的波動(dòng)，政府將進(jìn)行干涉，采取致匯率的波動(dòng)，政府將進(jìn)行干涉，采取措施就是進(jìn)行調(diào)節(jié)性經(jīng)濟(jì)交易。措施就是進(jìn)行調(diào)節(jié)性經(jīng)濟(jì)交易。自主性經(jīng)濟(jì)交易：自主性經(jīng)濟(jì)交易：指一國(guó)居民為了某一商業(yè)動(dòng)機(jī)指一國(guó)居民為了某一商業(yè)動(dòng)機(jī)而自主或自發(fā)地進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)交易。又稱事前而自主或自發(fā)地進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)交易。又稱事前交易如進(jìn)出口、對(duì)非居民提供服務(wù)、對(duì)外進(jìn)交易如進(jìn)出口、對(duì)非居民提供服務(wù)、對(duì)外進(jìn)行投資等。行投資等。調(diào)節(jié)性經(jīng)濟(jì)交易：調(diào)節(jié)性經(jīng)濟(jì)交易：又稱補(bǔ)償性交易，是指為調(diào)節(jié)又稱補(bǔ)償性交易，是指為調(diào)節(jié)或彌補(bǔ)自主性交易所引

28、起的外匯供求缺口而或彌補(bǔ)自主性交易所引起的外匯供求缺口而進(jìn)行的交易。又稱事后交易。如增減儲(chǔ)備資進(jìn)行的交易。又稱事后交易。如增減儲(chǔ)備資產(chǎn)、官方對(duì)外借款等。產(chǎn)、官方對(duì)外借款等。三、平衡項(xiàng)目（三、平衡項(xiàng)目（balancing accountbalancing account） 是為了平衡經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目是為了平衡經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目“缺口缺口”而而設(shè)置的調(diào)節(jié)性項(xiàng)目設(shè)置的調(diào)節(jié)性項(xiàng)目 1 1、 錯(cuò)錯(cuò)誤與遺漏（漏（errors and omissions errors and omissions accountaccount） 2 2、儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目（、儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目（reserve accountres

29、erve account）國(guó)際收支平衡表的技術(shù)性調(diào)整國(guó)際收支平衡表的技術(shù)性調(diào)整錯(cuò)誤和遺漏錯(cuò)誤和遺漏n導(dǎo)致錯(cuò)誤和遺漏的導(dǎo)致錯(cuò)誤和遺漏的原因原因：統(tǒng)計(jì)資料來(lái)源不一；：統(tǒng)計(jì)資料來(lái)源不一；統(tǒng)計(jì)資料不完整；統(tǒng)計(jì)資料不精確統(tǒng)計(jì)資料不完整；統(tǒng)計(jì)資料不精確n錯(cuò)誤和遺漏造成的錯(cuò)誤和遺漏造成的后果后果：平衡表不平衡，基：平衡表不平衡，基于會(huì)計(jì)上的需要，一般就人為設(shè)置一個(gè)項(xiàng)目，于會(huì)計(jì)上的需要，一般就人為設(shè)置一個(gè)項(xiàng)目，以抵消上述統(tǒng)計(jì)偏差，即以抵消上述統(tǒng)計(jì)偏差，即“凈錯(cuò)誤和遺漏凈錯(cuò)誤和遺漏”（Net Errors and OmissionsNet Errors and Omissions）科目。）科目。n具體金額具體金

30、額A=經(jīng)常項(xiàng)目經(jīng)常項(xiàng)目+資本和金融帳戶資本和金融帳戶+述儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目。述儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目。nA0，則在凈錯(cuò)誤和遺漏，則在凈錯(cuò)誤和遺漏借方反映此金借方反映此金額額；nA0，則在凈錯(cuò)誤和遺漏，則在凈錯(cuò)誤和遺漏貸方反映此金貸方反映此金額額。儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目：儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目： n為平衡總差額而設(shè)立的項(xiàng)目?？偛铑~如為為平衡總差額而設(shè)立的項(xiàng)目?？偛铑~如為順差順差，則在此帳戶的借方反映，總差額如在此帳戶的借方反映，總差額如為逆差，則在此帳戶的貸方反映。為逆差，則在此帳戶的貸方反映。n包括四個(gè)具體項(xiàng)目：儲(chǔ)備資產(chǎn)、使用包括四個(gè)具體項(xiàng)目：儲(chǔ)備資產(chǎn)、使用IMFIMF的的信貸、對(duì)外國(guó)官方負(fù)債及列外融資信貸、對(duì)外國(guó)官方負(fù)

31、債及列外融資四、總差額四、總差額n經(jīng)常帳戶、資本和金融帳戶、經(jīng)常帳戶、資本和金融帳戶、錯(cuò)誤與遺漏帳錯(cuò)誤與遺漏帳戶之和戶之和1 1.2 .2 國(guó)際收支失衡及其調(diào)節(jié)國(guó)際收支失衡及其調(diào)節(jié)一、一、國(guó)際收支平衡國(guó)際收支平衡平衡表的平衡：絕對(duì)、帳面上的平衡平衡表的平衡：絕對(duì)、帳面上的平衡真正意義上的平衡：暫時(shí)、相對(duì)的平衡真正意義上的平衡：暫時(shí)、相對(duì)的平衡 判斷平衡的判斷平衡的標(biāo)志標(biāo)志：自主性交易所引起的外匯供求是否平：自主性交易所引起的外匯供求是否平衡衡二、二、國(guó)際收支不平衡國(guó)際收支不平衡:是經(jīng)常性的是經(jīng)常性的1.2.1 國(guó)際收支平衡與失衡含義國(guó)際收支平衡與失衡含義 .2國(guó)際收支持續(xù)失衡對(duì)

32、一國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響國(guó)際收支持續(xù)失衡對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響 一、逆差對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響一、逆差對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響1 1、逆差、逆差本幣本幣購(gòu)買力購(gòu)買力 2 2、逆差、逆差本幣貶值壓力本幣貶值壓力、外匯收入、外匯收入外匯儲(chǔ)備外匯儲(chǔ)備國(guó)家信心國(guó)家信心資本外逃。資本外逃。3 3、貿(mào)易收支逆差、貿(mào)易收支逆差y失業(yè)率失業(yè)率.4 4、資本項(xiàng)目逆差、資本項(xiàng)目逆差國(guó)內(nèi)貨幣緊縮國(guó)內(nèi)貨幣緊縮r 進(jìn)口成本進(jìn)口成本成本推進(jìn)型通脹成本推進(jìn)型通脹外債負(fù)擔(dān)外債負(fù)擔(dān)債務(wù)危機(jī)債務(wù)危機(jī)投資者對(duì)本幣缺乏信心投資者對(duì)本幣缺乏信心資本外流。資本外流。二、順差對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響二、順差對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響1 1、順差、順差外匯儲(chǔ)備外匯儲(chǔ)備本幣供應(yīng)量本

33、幣供應(yīng)量通脹；通脹；持有機(jī)會(huì)成本持有機(jī)會(huì)成本資源浪費(fèi)。資源浪費(fèi)。2 2、外匯儲(chǔ)備持續(xù)、外匯儲(chǔ)備持續(xù)削弱了貨幣政策的獨(dú)立削弱了貨幣政策的獨(dú)立性，貨幣政策調(diào)控難度加大性，貨幣政策調(diào)控難度加大 3 3、順差、順差本幣本幣出口出口失業(yè)率失業(yè)率、y y. .4 4、加劇國(guó)際貿(mào)易磨擦、加劇國(guó)際貿(mào)易磨擦5 5、順差太高，在很大程度上也會(huì)使本國(guó)經(jīng)濟(jì)、順差太高，在很大程度上也會(huì)使本國(guó)經(jīng)濟(jì)受制于國(guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，并容易使本國(guó)經(jīng)濟(jì)受制于國(guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，并容易使本國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)度暴露在國(guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)之中。過(guò)度暴露在國(guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)之中。 n6 6、國(guó)際收支、國(guó)際收支“雙順差雙順差”意味著我國(guó)對(duì)實(shí)際資意味著我國(guó)對(duì)實(shí)際資源的對(duì)

34、外讓渡，其暴露出的粗放的貿(mào)易增長(zhǎng)源的對(duì)外讓渡，其暴露出的粗放的貿(mào)易增長(zhǎng)方式以及體制和結(jié)構(gòu)問(wèn)題更讓人堪憂方式以及體制和結(jié)構(gòu)問(wèn)題更讓人堪憂 2001-2012年外匯儲(chǔ)備增加額與外匯儲(chǔ)備余年外匯儲(chǔ)備增加額與外匯儲(chǔ)備余額額 n國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布20142014年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)。年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)。公報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公報(bào)數(shù)據(jù)顯示，20142014年年末國(guó)家外匯儲(chǔ)備年年末國(guó)家外匯儲(chǔ)備3843038430億美億美元元 n逆差國(guó)調(diào)節(jié)更為緊逆差國(guó)調(diào)節(jié)更為緊迫，因逆差所產(chǎn)生迫，因逆差所產(chǎn)生的影響更為危險(xiǎn)，的影響更為危險(xiǎn)，順差所造成的影響順差所造成的影響可緩解，但長(zhǎng)期也可緩解，但長(zhǎng)期也需

35、要調(diào)節(jié)。需要調(diào)節(jié)。 1.2.3 國(guó)際收支失衡的主要原因及類型國(guó)際收支失衡的主要原因及類型 一、經(jīng)濟(jì)周期一、經(jīng)濟(jì)周期 周期性失衡周期性失衡 衰退衰退 蕭條蕭條 復(fù)蘇復(fù)蘇 繁榮繁榮 二、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)二、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) 結(jié)構(gòu)性失衡結(jié)構(gòu)性失衡 包括生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化包括生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化 三、國(guó)民收入的變化三、國(guó)民收入的變化 收入性失衡收入性失衡 四、貨幣因素的變化四、貨幣因素的變化 貨幣性失衡貨幣性失衡 五、偶發(fā)性因素的變化五、偶發(fā)性因素的變化 偶發(fā)性失衡偶發(fā)性失衡 六、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整六、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整 政策性失衡政策性失衡1.2.4 國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)措施國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)措施n

36、一、自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制一、自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制（一）貨幣價(jià)格機(jī)制（一）貨幣價(jià)格機(jī)制順差順差 外匯收入外匯收入本幣投放量本幣投放量 物價(jià)物價(jià) 出口出口進(jìn)口進(jìn)口 利率相對(duì)利率相對(duì)資金流出資金流出 順差順差（二）收入機(jī)制（二）收入機(jī)制順差順差 國(guó)民收入國(guó)民收入 社會(huì)總需求社會(huì)總需求 進(jìn)口需求進(jìn)口需求，對(duì)外投資需求，對(duì)外投資需求順差順差 （三）匯率機(jī)制（三）匯率機(jī)制順差順差 外匯供給外匯需求外匯供給外匯需求外匯貶值，本幣升值外匯貶值，本幣升值出口出口 ，進(jìn)口，進(jìn)口 順順差差 短期資本流入短期資本流入 中長(zhǎng)期資本流出中長(zhǎng)期資本流出二、政府調(diào)節(jié)措施二、政府調(diào)節(jié)措施（一）（一） 外匯緩沖政策外匯緩沖政策 n政策含義：以外

37、匯儲(chǔ)備為緩沖體，用官方儲(chǔ)備政策含義：以外匯儲(chǔ)備為緩沖體，用官方儲(chǔ)備的變動(dòng)或向外短期借款，來(lái)緩解國(guó)際收支不平的變動(dòng)或向外短期借款，來(lái)緩解國(guó)際收支不平衡對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊。衡對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊。n政策特點(diǎn)：該政策使用頻率高；不能解決國(guó)際政策特點(diǎn)：該政策使用頻率高；不能解決國(guó)際收支不平衡問(wèn)題的本身。收支不平衡問(wèn)題的本身。n實(shí)施的條件：實(shí)施的條件： 保持充足的外匯保持充足的外匯必須具備實(shí)施公開(kāi)市場(chǎng)操作的有效條件必須具備實(shí)施公開(kāi)市場(chǎng)操作的有效條件 （二）支出增減型政策：改變支出水平支出增減型政策：改變支出水平n具體運(yùn)用具體運(yùn)用：逆差逆差緊縮性的財(cái)政政策或貨幣政策緊縮性的財(cái)政政策或貨幣政策順差順差擴(kuò)張性的財(cái)政政策或貨

38、幣政策擴(kuò)張性的財(cái)政政策或貨幣政策n政策特點(diǎn)：政策特點(diǎn)：使用比較頻繁，但調(diào)節(jié)過(guò)程較長(zhǎng)使用比較頻繁，但調(diào)節(jié)過(guò)程較長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)全局影響較大，易于與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)發(fā)生對(duì)經(jīng)濟(jì)全局影響較大，易于與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)發(fā)生沖突；沖突；比較適用于周期性失衡和貨幣性失衡比較適用于周期性失衡和貨幣性失衡（三）支出轉(zhuǎn)換型政策：改變支出結(jié)構(gòu)支出轉(zhuǎn)換型政策：改變支出結(jié)構(gòu)n政策內(nèi)容：政策內(nèi)容：匯率政策和直接管制匯率政策和直接管制n具體運(yùn)用：具體運(yùn)用：1 1、匯率政策：改變國(guó)內(nèi)外產(chǎn)品、匯率政策：改變國(guó)內(nèi)外產(chǎn)品相對(duì)價(jià)格相對(duì)價(jià)格。固定匯率制度：直接制定匯率水平，如順差時(shí)法定固定匯率制度：直接制定匯率水平，如順差時(shí)法定升值，逆差時(shí)法定貶值。升

39、值，逆差時(shí)法定貶值。浮動(dòng)匯率制度：對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，影響匯率變浮動(dòng)匯率制度：對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，影響匯率變動(dòng)。動(dòng)。2 2、直接管制：改變支出在國(guó)內(nèi)外產(chǎn)品之間的、直接管制：改變支出在國(guó)內(nèi)外產(chǎn)品之間的可獲可獲得性得性。外匯管制：主要對(duì)外匯買賣和外匯結(jié)算進(jìn)外匯管制：主要對(duì)外匯買賣和外匯結(jié)算進(jìn)行行政干預(yù)，屬于價(jià)格管制行行政干預(yù)，屬于價(jià)格管制. . 貿(mào)易管制：直接限制進(jìn)出口數(shù)量，屬于數(shù)貿(mào)易管制：直接限制進(jìn)出口數(shù)量，屬于數(shù)量管制。量管制。n政策特點(diǎn)：政策特點(diǎn)：匯率政策：是否取得預(yù)期的效果必須滿足一定的匯率政策：是否取得預(yù)期的效果必須滿足一定的條件，且存在時(shí)滯現(xiàn)象；易導(dǎo)致條件，且存在時(shí)滯現(xiàn)象；易導(dǎo)致“匯率

40、大匯率大戰(zhàn)戰(zhàn)”；主要針對(duì)貨幣性失衡和結(jié)構(gòu)性失衡。；主要針對(duì)貨幣性失衡和結(jié)構(gòu)性失衡。直接管制：針對(duì)性強(qiáng)，比較靈活，見(jiàn)效快；易引直接管制：針對(duì)性強(qiáng)，比較靈活，見(jiàn)效快；易引起貿(mào)易伙伴國(guó)的報(bào)復(fù)起貿(mào)易伙伴國(guó)的報(bào)復(fù); ;不能根本性解決問(wèn)題，不能根本性解決問(wèn)題，容易造成本國(guó)產(chǎn)品生產(chǎn)效率低下，對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)容易造成本國(guó)產(chǎn)品生產(chǎn)效率低下，對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)能力變?nèi)酰恢饕m用于結(jié)構(gòu)性失衡。能力變?nèi)?；主要適用于結(jié)構(gòu)性失衡。四、調(diào)節(jié)措施選擇時(shí)考慮因素四、調(diào)節(jié)措施選擇時(shí)考慮因素1 1、失衡性質(zhì)、失衡性質(zhì)2 2、內(nèi)部均衡與外部均衡之間關(guān)系、內(nèi)部均衡與外部均衡之間關(guān)系3 3、對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系、對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系1.3 1.3 國(guó)際收支理論國(guó)際收支理

41、論1.3.1 彈性論彈性論理論基礎(chǔ)：理論基礎(chǔ)：馬歇爾微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)馬歇爾微觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 假設(shè)前提：假設(shè)前提：供給彈性無(wú)窮大；貿(mào)易收支等同與國(guó)供給彈性無(wú)窮大；貿(mào)易收支等同與國(guó)際收支；其它條件不變際收支；其它條件不變, ,采用局部分析法。采用局部分析法。核心內(nèi)容：核心內(nèi)容：研究的是一國(guó)貨幣貶值通過(guò)影響進(jìn)出研究的是一國(guó)貨幣貶值通過(guò)影響進(jìn)出口產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格，進(jìn)而對(duì)貿(mào)易收支的影響口產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格，進(jìn)而對(duì)貿(mào)易收支的影響. .結(jié)論結(jié)論: : 改善改善1mx以本幣貶值以本幣貶值1 1為例：為例：1 1、出口數(shù)量（、出口數(shù)量（X X）會(huì)增加）會(huì)增加，在本幣價(jià)格不變的情況下，在本幣價(jià)格不變的情況下以本幣表示的出口收入變動(dòng)

42、為以本幣表示的出口收入變動(dòng)為+ + PxXPxX；2 2、進(jìn)口數(shù)量（、進(jìn)口數(shù)量（M M）會(huì)減少）會(huì)減少m ，因進(jìn)口數(shù)量減少引起的，因進(jìn)口數(shù)量減少引起的進(jìn)口支出變動(dòng)為進(jìn)口支出變動(dòng)為- - m ePmMePmM ；3 3、因本幣貶值，進(jìn)口的本幣價(jià)格上升、因本幣貶值，進(jìn)口的本幣價(jià)格上升1 1，從而引起的，從而引起的進(jìn)口支出變動(dòng)為進(jìn)口支出變動(dòng)為+1%ePmM.+1%ePmM.n綜合進(jìn)出口支出變動(dòng)：綜合進(jìn)出口支出變動(dòng)：n收入收入+ + PxXPxXn支出支出- - m ePmMePmM n支出支出+ 1%ePmM+ 1%ePmM 彈性論糾正了貨幣貶值一定能改善貿(mào)易收支狀彈性論糾正了貨幣貶值一定能改善貿(mào)易

43、收支狀況的片面看法況的片面看法, ,是符合實(shí)際情況的是符合實(shí)際情況的. .但也存在但也存在許多缺陷：許多缺陷： 1 1、假設(shè)前提不存在、假設(shè)前提不存在 2 2、未考慮繼發(fā)性的通貨膨脹、未考慮繼發(fā)性的通貨膨脹 3 3、忽視、忽視“時(shí)滯時(shí)滯”問(wèn)題。即本幣匯率下跌對(duì)改問(wèn)題。即本幣匯率下跌對(duì)改善本國(guó)貿(mào)易收支狀況需要一個(gè)過(guò)程。這個(gè)時(shí)善本國(guó)貿(mào)易收支狀況需要一個(gè)過(guò)程。這個(gè)時(shí)滯效應(yīng)我們稱滯效應(yīng)我們稱 “曲線效應(yīng)曲線效應(yīng)” 。 J J曲線效應(yīng)曲線效應(yīng)是指一國(guó)貨幣對(duì)外貶值后，國(guó)際收支狀況是指一國(guó)貨幣對(duì)外貶值后，國(guó)際收支狀況在貶值之初進(jìn)一步惡化，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后，貿(mào)易收入在貶值之初進(jìn)一步惡化，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后，貿(mào)易收入

44、才會(huì)增加，國(guó)際收支狀況得到改善。國(guó)際收支的這一才會(huì)增加，國(guó)際收支狀況得到改善。國(guó)際收支的這一運(yùn)動(dòng)過(guò)程，其函數(shù)圖像酷似大寫英文字母運(yùn)動(dòng)過(guò)程，其函數(shù)圖像酷似大寫英文字母“J”J”，故，故名名“J J曲線效應(yīng)。曲線效應(yīng)。逆差逆差順差順差 0時(shí)時(shí) 間間注意：注意：貶值能否產(chǎn)生預(yù)期效應(yīng)，仍要受許多貶值能否產(chǎn)生預(yù)期效應(yīng)，仍要受許多因素的制約：因素的制約：n貨幣貶值率超過(guò)通貨膨脹率貨幣貶值率超過(guò)通貨膨脹率n貿(mào)易伙伴國(guó)沒(méi)有采取報(bào)復(fù)措施貿(mào)易伙伴國(guó)沒(méi)有采取報(bào)復(fù)措施n貶值沒(méi)有帶來(lái)國(guó)家信用危機(jī)貶值沒(méi)有帶來(lái)國(guó)家信用危機(jī) n外匯傾銷政策外匯傾銷政策: :在有通貨膨脹的國(guó)家中在有通貨膨脹的國(guó)家中, ,貨幣貨幣當(dāng)局通過(guò)本幣貶值，且貶值的幅度大于通貨當(dāng)局通過(guò)本幣貶值，且貶值的幅度大于通貨膨脹率，借以用低于原來(lái)在國(guó)際市場(chǎng)上的銷膨脹率，借以用低于原來(lái)在國(guó)際市場(chǎng)上的銷售價(jià)格傾銷商品，從而達(dá)到擴(kuò)大出口，增加售價(jià)格傾銷商品，從而達(dá)到擴(kuò)大出口，增加外匯收入和最終改善貿(mào)易差額的目的。外匯收入和最終改善貿(mào)易差額的目的。1.3.2 1.3.2 吸收論吸收論理論基礎(chǔ)：理論基礎(chǔ)：凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)；一般均衡分析凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)；一般均衡分析法法核心內(nèi)容：核心內(nèi)容：從凱恩斯國(guó)民收入方程式入手從凱恩斯國(guó)民收入方程式入手, ,考察考察