2016年財(cái)務(wù)管理公式匯總

1、  財(cái)務(wù)管理公式匯總第二章 財(cái)管基礎(chǔ)一、一次支付的終值和現(xiàn)值1、 單利模式下的終值和現(xiàn)值單利終值：F=P*（1+i*n）單利現(xiàn)值：P=F/（1+i*n）2、 復(fù)利模式下的終值和現(xiàn)值復(fù)利終值：F=P*(1+i)n 其中，（1i）n稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號(hào)（F/P，i，n）表示復(fù)利現(xiàn)值：P=F/（1i）n 其中1/（1i）n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號(hào)（P/F，i，n）表示復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算；復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。二、年金的終值和現(xiàn)值1、年金終值（1）普通年金終值（2）即付年金終值方法一：先求普通年金終值，再調(diào)整 （先看為普通年金，再加預(yù)付的一期） FA（F

2、/A，i，n）×（1i）方法二：先調(diào)時(shí)間差，再求普通年金終值（把期數(shù)看為n1，再減預(yù)付第一期的A） FA（F/A，i，n1）A整理得FA（F/A，i，n1）1（3）遞延年金終值計(jì)算遞延年金終值和計(jì)算普通年金終值基本一樣，只是注意扣除遞延期即可。FA（F/A，i，n）注意式中“n”表示的是A的個(gè)數(shù)，與遞延期無關(guān)。2、年金現(xiàn)值（1）普通年金現(xiàn)值 ， 其中被稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，記作（P/A，i，n）。（2）預(yù)付年金現(xiàn)值（方法一好記）方法一：先求普通年金現(xiàn)值，然后再調(diào)整PA×（P/A，i，n）（1i）方法二：先調(diào)整時(shí)間差，然后求普通年金現(xiàn)值PA×（P/A，i，n1）A PA

3、×（P/A，i，n1）1（3）遞延年金現(xiàn)值（方法一好記）方法一：先求普通年金現(xiàn)值，然后再按“復(fù)利現(xiàn)值”折現(xiàn)（先算n期折現(xiàn)，再折現(xiàn)，兩次折現(xiàn)）PA×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）方法二：假定是普通年金模式，求現(xiàn)值后相減。PA×（P/A，i，mn）A×（P/A，i，m）方法三：先求已有的年金終值，然后再按“復(fù)利現(xiàn)值”折現(xiàn)（先求終值，再折現(xiàn)）PA×（F/A，i，n）×（P/F，i，mn）注：第5年年初，即為期限為3年的普通年金（4）永續(xù)年金現(xiàn)值PA/i3、年償債基金償債基金和普通年金終值互為逆運(yùn)算；償債基金系數(shù)和年金終值系

4、數(shù)是互為倒數(shù)的關(guān)系。4、年資本回收額計(jì)算公式：年資本回收額與普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算；資金回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)?！究偨Y(jié)】系數(shù)之間的關(guān)系1.互為倒數(shù)關(guān)系復(fù)利終值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)1年金現(xiàn)值系數(shù)×資本回收系數(shù)12.預(yù)付年金系數(shù)與年金系數(shù)終值系數(shù)：（1）期數(shù)加1，系數(shù)減1（2）即付年金終值系數(shù)普通年金終值系數(shù)×（1+i）現(xiàn)值系數(shù)：（1）期數(shù)減1，系數(shù)加1（2）即付年金現(xiàn)值系數(shù)普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+i）三、利率的計(jì)算1.插值法 2.名義利率與實(shí)際利率i，實(shí)際利率：一年復(fù)利一次的年利率，r，名義利率：一年復(fù)利m次

5、的年利率。m>1。公式1，實(shí)際利率和名義利率的換算公式：公式2，計(jì)算終值（或現(xiàn)值）的調(diào)整公示名義利率與實(shí)際利率之間的關(guān)系為：1+名義利率=（1+實(shí)際利率）×（1+通貨膨脹率），所以，實(shí)際利率的計(jì)算公式為：四、風(fēng)險(xiǎn)與收益的計(jì)算公式1、單期收益的計(jì)算方法單期資產(chǎn)的收益率資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）的增值期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格） 利息（股息）收益資本利得期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格） 利息（股息）收益率資本利得收益率2. 預(yù)期收益率預(yù)期收益率式中，E（R）為預(yù)期收益率；Pi表示情況i可能出現(xiàn)的概率；Ri表示情況i出現(xiàn)時(shí)的收益率。3. 必要收益率必要收益率無風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)收益率4. 風(fēng)險(xiǎn)衡量期望值：方差：標(biāo)準(zhǔn)離

6、差：標(biāo)準(zhǔn)離差率：5. 證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率式中，表示；表示組合內(nèi)第i項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率；表示第i項(xiàng)資產(chǎn)在整個(gè)組合中所占的價(jià)值比例。兩項(xiàng)證券資產(chǎn)組合的收益率的方差滿足一下關(guān)系：證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)：6. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本原理R表示某資產(chǎn)的必要收益率；表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率，通常以短期國債的利率來近似替代；表示市場組合收益率，通常用股票價(jià)格指數(shù)收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代替?！咎崾尽渴袌鲲L(fēng)險(xiǎn)溢酬（）：市場整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越是厭惡和回避，要求的補(bǔ)償就越高，因此，市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬的數(shù)值就越大。風(fēng)險(xiǎn)收益率：風(fēng)險(xiǎn)收益率=五、成本性態(tài)1、混合成本分解方法

7、高低點(diǎn)法：單位變動(dòng)成本（最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本）/（最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量）固定成本總額最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本單位變動(dòng)成本×最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量或 最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本單位變動(dòng)成本×最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量【提示】公式中高低點(diǎn)選擇的標(biāo)準(zhǔn)不是業(yè)務(wù)量所對(duì)應(yīng)的成本，而是業(yè)務(wù)量?；貧w分析法：a=b= 2、總成本模型總成本固定成本總額變動(dòng)成本總額固定成本總額（單位變動(dòng)成本×業(yè)務(wù)量）第三章預(yù)算管理1、銷售預(yù)算：現(xiàn)金收入=本期應(yīng)當(dāng)收現(xiàn) + 收回以前賒銷 （從后往前推）2、生產(chǎn)預(yù)算：預(yù)計(jì)生產(chǎn)量預(yù)計(jì)銷售量預(yù)計(jì)期末結(jié)存量預(yù)計(jì)期初結(jié)存量期未結(jié)存量=期初結(jié)存（上期期末結(jié)存）+ 本期增加 本期減少3、直接材

8、料預(yù)算：預(yù)計(jì)采購量=生產(chǎn)需用量+期末存量-期初存量4、制造費(fèi)用預(yù)算：變動(dòng)制造費(fèi)用 + 固定制造費(fèi)用 5、現(xiàn)金預(yù)算：可供使用現(xiàn)金期初現(xiàn)金余額現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金現(xiàn)金支出現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺現(xiàn)金籌措現(xiàn)金運(yùn)用期末現(xiàn)金余額第五章 籌資管理（下）一、可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率轉(zhuǎn)換比率二、資金需要量預(yù)側(cè)方法公式因素分析法資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）×（1±預(yù)測期銷售增減率）×（1 ± 預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率）（加快是減，減速是加）銷售百分比法外部融資需求量增加的營運(yùn)資金增加的留存收益 + 新增固定資產(chǎn)金額增加的資產(chǎn)增加的負(fù)債增加的留存收益 + 新增固

9、定資產(chǎn)金額外部融資需求量=AS1*S-BS1*S-P*E*S2公式中：A為隨銷售變化的資產(chǎn)（敏感資產(chǎn)）(流動(dòng)資產(chǎn))； B為隨銷售變化的負(fù)債（敏感負(fù)債）（流動(dòng)負(fù)債）；S1：為基期銷售額； S2:為預(yù)測期銷售額； S：為銷售的變動(dòng)額； P：為銷售凈利率；E:為利潤留存比率； A/S1:為敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比；B/ S2為敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比注：敏感資產(chǎn)（和敏感負(fù)債）是隨銷售收入同比例變化資金習(xí)性預(yù)測法（1）根據(jù)資金占用總額與產(chǎn)銷量的關(guān)系來預(yù)測（以回歸直線法為例）總資金直線方程：資金總額(需要量)（y）不變資金（a）變動(dòng)資金（bx）a為不變資金；b為單位產(chǎn)銷量所需變動(dòng)資金。 X為產(chǎn)銷

10、量 Y為資金占用量a=xi2yi-xixiyinxi2-(xi)2b=nxiyi-xiyinxi2-(xi)2 y=na+bxxy=ax+bx2（2）采用先分項(xiàng)后匯總的方法預(yù)測（以高低點(diǎn)法為例）A：分項(xiàng)目確定每一項(xiàng)目的a、b。（貨幣資金（現(xiàn)金）、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、應(yīng)付賬款等a、b）某項(xiàng)目單位變動(dòng)資金（b）= （多半為現(xiàn)金）某項(xiàng)目不變資金總額（a）最高收入期資金占用量b×最高銷售收入或最低收入期資金占用量b×最低銷售收入B：匯總計(jì)算得到總資金的a、b。a（a1a2am）（資產(chǎn)項(xiàng)目不變（流動(dòng)+固定）資金）（am1an）（負(fù)債項(xiàng)目不變資金 ） b（b1b2bm）

11、（資產(chǎn)項(xiàng)目變動(dòng)資金）（bm1bn）（負(fù)債項(xiàng)目變動(dòng)資金 ）三、個(gè)別資本成本的計(jì)算投資者要求的報(bào)酬率無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率純利率通貨膨脹率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率類型公式一般模式資本成本率=年資金占用費(fèi)籌資總額-籌資費(fèi)用= 年資金占用費(fèi)籌資總額（1-籌資費(fèi)用率）貼現(xiàn)模式籌資凈額現(xiàn)值未來資本清償額現(xiàn)金流量現(xiàn)值=0資本成本率 = 所采用的貼現(xiàn)率【提示】A：能使現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率，即為資本成本。B：該模式為通用模式銀行借款資本成本銀行借款資金成本率=年利率*（1-所得稅率）（1-手續(xù)費(fèi)率）貼現(xiàn)模式：根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值現(xiàn)金流出現(xiàn)值0”求解貼現(xiàn)率。采用內(nèi)插法長期借款籌資總額長期借款籌資凈額/（1長期借

12、款籌資費(fèi)率）公司債券資本成本公司債券資本成本率=年利息*（1-所得稅率）債券籌資總額*（1-手續(xù)費(fèi)率）年利息：根據(jù)面值和票面利率計(jì)算的， 籌資總額：根據(jù)債券發(fā)行價(jià)格計(jì)算的。貼現(xiàn)模式：根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值現(xiàn)金流出現(xiàn)值0”求解貼現(xiàn)率。采用內(nèi)插法融資租賃資本成本只能采用貼現(xiàn)模式現(xiàn)金流入現(xiàn)值（租賃設(shè)備原值）現(xiàn)金流出現(xiàn)值（各期租金現(xiàn)值殘值現(xiàn)值）普通股資本成本第一種方法股利增長模型法普通股資本成本ks=D0*(1+g)P0(1-f)+g=D1p0(1-f)+gDo：某股票本期支付的股利，g：預(yù)期股利年增長率， Po：股票目前市場價(jià)格，F(xiàn)：籌資費(fèi)用率每年股利固定的情況下：普通股成本=第二種方法資本資產(chǎn)定價(jià)模型

13、法Ks=Rf+(Rm-Rf)留存收益資本成本與普通股成本相同但不考慮籌資費(fèi)用【總結(jié)】對(duì)于個(gè)別資本成本，是用來比較個(gè)別籌資方式的資本成本高低的,個(gè)別資本成本的，從低到高排序：長期借款債券留存收益普通股四、平均資本成本Kw=j-1nKjWj權(quán)數(shù)可以有三種選擇：即賬面價(jià)值權(quán)數(shù)、市場價(jià)值權(quán)數(shù)和目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)Kw：綜合資本成本；Kj：第j種個(gè)別資本成本；Wj：第j種個(gè)別資本在全部資本中的比重五、杠桿效應(yīng)息稅前利潤EBIT邊際貢獻(xiàn)M固定成本F邊際貢獻(xiàn)M銷售收入S變動(dòng)成本V單位邊際貢獻(xiàn)* 銷售量Q 銷售額S×邊際貢獻(xiàn)率息稅前利潤EBIT固定成本F邊際貢獻(xiàn)率=單位邊際貢獻(xiàn)/ 單價(jià) = 邊際貢獻(xiàn) / 銷

14、售收入變動(dòng)成本率單位變動(dòng)成本/單價(jià)變動(dòng)成本/銷售收入1-邊際貢獻(xiàn)率單位邊際貢獻(xiàn)銷售單價(jià)P單位變動(dòng)成本VC 變動(dòng)成本率邊際貢獻(xiàn)率1杠桿類型內(nèi)容經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）定義公式：（簡化）計(jì)算公式：【提示】采用簡化公式計(jì)算某一年的經(jīng)營杠桿系數(shù)，應(yīng)用的是上一年的數(shù)據(jù)。【結(jié)論】只要企業(yè)存在固定性經(jīng)營成本，就存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)。1經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大。2在企業(yè)不發(fā)生經(jīng)營虧損、息稅前利潤為正的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)最低為1，不會(huì)為負(fù)數(shù)。3只要有固定性經(jīng)營成本存在，經(jīng)營杠桿系數(shù)總是大于1。4經(jīng)營杠桿系數(shù)的影響因素：單價(jià)、單位變動(dòng)成本、銷售量、固定成本財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）定義公式：DFL=（簡化）計(jì)算

15、公式：【結(jié)論】財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，在企業(yè)有正的普通股盈余的情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)最低位1，不會(huì)為負(fù)數(shù)；只要有固定性資本成本存在，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)總是大于1。影響財(cái)務(wù)杠桿的因素：債務(wù)資本比重；普通股盈余水平；所得稅稅率水平。財(cái)務(wù)杠桿放大了資產(chǎn)報(bào)酬變化對(duì)普通股收益的影響，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，表明普通股收益的波動(dòng)程度越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大總杠桿效應(yīng)（DTL）定義公式：DTL=關(guān)系公式：DTL=DOL×DFL=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)計(jì)算公式：DTL=應(yīng)用之一：（1）固定資產(chǎn)比重較大的資本密集型企業(yè)，經(jīng)營杠桿系數(shù)高，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本以保持較小的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

16、和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；（2）變動(dòng)成本比重較大的勞動(dòng)密集型企業(yè)，經(jīng)營杠桿系數(shù)較低，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)小，企業(yè)籌資主要依靠債務(wù)資本，保持較大的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)用之二：（1）企業(yè)處于初創(chuàng)階段，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿；（2）企業(yè)處于擴(kuò)張成熟期，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量大，經(jīng)營杠桿系數(shù)小，此時(shí)資本結(jié)構(gòu)中可擴(kuò)大債務(wù)資本，在較高程度上使用財(cái)務(wù)杠桿。六、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方法每股收益分析法：每股收益EPS=EBIT-I*(1-T)N每股收益無差別點(diǎn)：就是不同籌資方式下每股收益都 相等時(shí)的息稅前利潤或業(yè)務(wù)量水平，無論采用債務(wù)籌資還是股權(quán)籌資每股收益都是相等的計(jì)算公式：EBIT-I

17、1*(1-T)N1=EBIT-I2*(1-T)N2簡化公式： 公司價(jià)值分析法：A：公司市場總價(jià)值（V）權(quán)益資本的市場價(jià)值S + 債務(wù)資本的市場價(jià)值B （已知）B：假設(shè)公司各期的EBIT保持不變，債務(wù)資本的市場價(jià)值 = 其面值權(quán)益資本（股票）的市場價(jià)值凈利潤 / Ks 其中：KsRsRf（RmRf） I債務(wù)的市場價(jià)值*利率 T：所得稅稅率C：債券市場價(jià)值通常采用簡化做法，按賬面價(jià)值確定；D：平均資本成本Kw=Kb*BV1-T+Ks*SV（稅后）K債×W債K權(quán)×W權(quán)稅后債務(wù)資本成本稅前債務(wù)資本成本Ks×（1所得稅率T）Kb：為稅前債務(wù)資本成本（已知） KS：為股權(quán)資本

18、成本第六章投資管理一、項(xiàng)目現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金凈流量估算方法：直接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅間接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量稅后營業(yè)利潤非付現(xiàn)成本分算法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量收入×（1所得稅率）付現(xiàn)成本×（1所得稅率）非付現(xiàn)成本×所得稅率二、凈現(xiàn)值（NPV）凈現(xiàn)值（NPV）未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值原始投資額現(xiàn)值三、年金凈流量（ANCF）年金凈流量 四、現(xiàn)值指數(shù)（PVI）PVI五、內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）1.未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)（年金法）未來每年現(xiàn)金凈流量×年金現(xiàn)值系數(shù)原始投資額現(xiàn)值02.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)如果投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等，各年現(xiàn)金流量的分布就

19、不是年金形式，不能采用直接查年金現(xiàn)值系數(shù)表的方法來計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率，而需采用逐次測試法。六、回收期（PP）（一）靜態(tài)回收期1.未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)靜態(tài)回收期2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)的計(jì)算方法在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量來確定回收期。（二）動(dòng)態(tài)回收期1.未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)在這種年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所取得的未來現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（P/A，i，n），則： （P/A，i，n）計(jì)算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可推算出回收期n。 2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流

20、量現(xiàn)值來確定回收期。計(jì)算其動(dòng)態(tài)回收期。七、固定資產(chǎn)更新決策凈現(xiàn)值法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量計(jì)算的三種方法。1.直接法營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入-付現(xiàn)成本-所得稅2.間接法營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本3.分算法營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）年金凈流量法：八、債券的價(jià)值債券的價(jià)值=未來利息的現(xiàn)值+歸還本金的現(xiàn)值 = I×（P/A，i，n）M×（P/F，i，n）債券的內(nèi)部收益率: 九、股票投資1、股票的價(jià)值股票價(jià)值=未來各年股利的現(xiàn)值之和優(yōu)先股價(jià)值=股利/折現(xiàn)率股利固定增長模式：零

21、增長模式：階段性增長模式：許多公司的股利在某一期間有一個(gè)超常的增長率，這段期間的增長率g可能大于RS，而后階段公司的股利固定不變或正常增長。對(duì)于階段性增長的股票，需要分段計(jì)算，才能確定股票的價(jià)值。2、股票投資的收益率在固定增長股票估價(jià)模型中，用股票的購買價(jià)格P0代替內(nèi)在價(jià)值VS，有： ：股利收益率，g：股利增長率如果投資者不打算長期持有股票，而將股票轉(zhuǎn)讓出去，則股票投資的收益由股利收益和資本利得（轉(zhuǎn)讓價(jià)差收益）構(gòu)成。這時(shí)，股票投資收益率是使股票投資凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率，計(jì)算公式為：第七章營運(yùn)資金管理一、營運(yùn)資金營運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債二、目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定1、成本模型： 最佳現(xiàn)金持有量min（

22、管理成本機(jī)會(huì)成本短缺成本）2、存貨模型：交易成本=（T/C）×F機(jī)會(huì)成本=(C/2) ×K最佳持有量及其相關(guān)公式3、隨機(jī)模型：式中：b證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本； 企業(yè)每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差； i以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本。最高控制線的確定H3R2L 三、現(xiàn)金收支日常管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 其中：存貨周轉(zhuǎn)期平均存貨每天的銷貨成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期平均應(yīng)收賬款每天的銷貨收入應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期平均應(yīng)付賬款每天的銷貨成本四、應(yīng)收賬款管理收益的增加增加的銷售量×單位邊際貢獻(xiàn)1、應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本（1）應(yīng)收賬款平均余額日銷售額×平

23、均收現(xiàn)期（2）應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率（3）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息（即機(jī)會(huì)成本）應(yīng)收賬款占用資金×資本成本應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率×資本成本日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動(dòng)成本率×資本成本全年銷售額360×平均收現(xiàn)期×變動(dòng)成本率×資本成本（全年銷售額×變動(dòng)成本率）360×平均收現(xiàn)期×資本成本全年變動(dòng)成本360×平均收現(xiàn)期×資本成本2.應(yīng)收賬款的壞賬成本應(yīng)收賬款的壞賬成本賒銷額×預(yù)計(jì)壞賬損失率3、信用條件決策計(jì)算步驟

24、：（1）計(jì)算增加的收益增加的收益增加的銷售收入增加的變動(dòng)成本 增加的邊際貢獻(xiàn) 增加的銷售量×單位邊際貢獻(xiàn) 增加的銷售額×（1變動(dòng)成本率）（2）計(jì)算實(shí)施新信用政策后成本費(fèi)用的增加：第一：計(jì)算占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加A應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動(dòng)成本率× 資本成本B應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加新信用政策占有資金的應(yīng)計(jì)利息原信用政策占用資金的應(yīng)計(jì)利息存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加存貨增加量×單位變動(dòng)成本×資本成本應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少（增加成本的抵減項(xiàng)）應(yīng)付賬款

25、增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少應(yīng)付賬款平均余額增加×資本成本第二：計(jì)算收賬費(fèi)用和壞賬損失的增加 收賬費(fèi)用一般會(huì)直接給出，只需計(jì)算增加額即可； 壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計(jì)算，然后計(jì)算增加額。第三：計(jì)算現(xiàn)金折扣的增加（若涉及現(xiàn)金折扣政策的改變） 現(xiàn)金折扣成本賒銷額×折扣率×享受折扣的客戶比率 現(xiàn)金折扣成本增加新的銷售水平×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例×新的現(xiàn)金折扣率舊的銷售水平×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例×舊的現(xiàn)金折扣率（3）計(jì)算改變信用政策增加的稅前損益增加的稅前損益增加的收益增加的成本費(fèi)用【決策原則】如果改變信用期增加的稅前損益大于0，

26、則可以改變。【提示】信用政策決策中，依據(jù)的是稅前損益增加，因此，這種方法不考慮所得稅。4、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)平均逾期天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)平均信用期天數(shù)五、存貨管理訂貨成本=F1+DQK D存貨年需要量Q每次進(jìn)貨量K每次訂貨的變動(dòng)成本 F1固定性訂貨成本購置成本=采購單價(jià)U*數(shù)量D，即DU取得成本=訂貨成本+購置成本=F1+DQK+DU= TCa儲(chǔ)存成本=儲(chǔ)存固定成本儲(chǔ)存變動(dòng)成本=F2+KcQ2=TCc； Kc=單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本缺貨成本TC= TCa+ TCc+ TCs=F1+DQK+DU+F2+KcQ2+ TCs經(jīng)濟(jì)訂貨模型（D/Q）×K（Q/2）×Kc Q：

27、經(jīng)濟(jì)訂貨批量 D：每次訂貨費(fèi)用經(jīng)濟(jì)訂貨批量=2KDKc最小存貨成本=2KDKc保險(xiǎn)儲(chǔ)備保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備 =交貨時(shí)間×平均日需求量+保險(xiǎn)儲(chǔ)備 保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本保險(xiǎn)儲(chǔ)備×單位持有成本缺貨成本一次訂貨期望缺貨量×年訂貨次數(shù)×單位缺貨損失（最優(yōu)的保險(xiǎn)儲(chǔ)備） 相關(guān)總成本保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本+缺貨損失（成本）六、流動(dòng)負(fù)債管理1、短期借款補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率 2、補(bǔ)償性余額借款金額申請(qǐng)貸款的數(shù)額×（1補(bǔ)償性余額比率）3、貼現(xiàn)法付息貼現(xiàn)法付息貸款實(shí)際利率4、商業(yè)信用放棄折扣的信用成本率第八章 成本管理一、量本利分析的基本原理1

28、、量本利分析的基本關(guān)系式利潤銷售收入總成本銷售收入（變動(dòng)成本固定成本） 銷售量×單價(jià)銷售量×單位變動(dòng)成本固定成本銷售量×（單價(jià)單位變動(dòng)成本）固定成本2、邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)總額銷售收入-變動(dòng)成本 銷售量×單位邊際貢獻(xiàn) 銷售收入×邊際貢獻(xiàn)率單位邊際貢獻(xiàn)單價(jià)-單位變動(dòng)成本 單價(jià)×邊際貢獻(xiàn)率邊際貢獻(xiàn)率變動(dòng)成本率邊際貢獻(xiàn)率變動(dòng)成本率1利潤邊際貢獻(xiàn)-固定成本銷售量×單位邊際貢獻(xiàn)固定成本銷售收入×邊際貢獻(xiàn)率固定成本二、單一產(chǎn)品量本利分析1、保本點(diǎn)保本銷售量固定成本/（單價(jià)單位變動(dòng)成本）固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)保本銷售額保本銷售量&#

29、215;單價(jià)固定成本/邊際貢獻(xiàn)率2、保本作業(yè)率保本作業(yè)率3、安全邊際分析（1）安全邊際安全邊際量實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量保本點(diǎn)銷售量安全邊際額實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額保本點(diǎn)銷售額安全邊際量×單價(jià)安全邊際率安全邊際量/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量安全邊際額/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額（2）保本作業(yè)率與安全邊際率的關(guān)系保本銷售量+安全邊際量正常銷售量上述公式兩端同時(shí)除以正常銷售額，便得到：保本作業(yè)率+安全邊際率1利潤邊際貢獻(xiàn)固定成本 銷售收入×邊際貢獻(xiàn)率-保本銷售額×邊際貢獻(xiàn)率安全邊際額×邊際貢獻(xiàn)率銷售利潤率安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率三、多種產(chǎn)品量本利分析1、加權(quán)平均法加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率

30、綜合保本點(diǎn)銷售額2、聯(lián)合單位法 聯(lián)合保本量某產(chǎn)品保本量聯(lián)合保本量×該產(chǎn)品的銷售比重3、分算法（1）固定成本分配率=固定成本總額/各產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)合計(jì)（2）某產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額=分配率×某產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)（3）某產(chǎn)品的保本銷量=該產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額/(單價(jià)-單位變動(dòng)成本）四、目標(biāo)利潤分析目標(biāo)利潤（單價(jià)單位變動(dòng)成本）×銷售量固定成本稅前利潤利息稅后利潤（1稅率）利息如果企業(yè)預(yù)測的目標(biāo)利潤是稅后利潤，則上述公式應(yīng)作如下調(diào)整。五、利潤敏感性分析敏感系數(shù)六、標(biāo)準(zhǔn)成本控制與分析1、標(biāo)準(zhǔn)成本的制定單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本=直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本+直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本+制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本

31、 = 直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本= 直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)×工資率標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)工資率= 制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=工時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)×制造費(fèi)用分配率標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)制造費(fèi)用分配率=2、成本差異的計(jì)算及分析總差異=實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本 =實(shí)際用量×實(shí)際價(jià)格-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格 =（實(shí)際用量-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格+實(shí)際用量×（實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格） =用量差異+價(jià)格差異用量差異=標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格×（實(shí)際用量-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）價(jià)格差異=（實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）×實(shí)際用量（1）、直接材料成本差異直接材料成本差異=實(shí)際產(chǎn)

32、量下實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本 =實(shí)際用量×實(shí)際價(jià)格-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格 =直接材料用量差異+直接材料價(jià)格差異直接材料用量差異=（實(shí)際用量-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格直接材料價(jià)格差異=實(shí)際用量×（實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）（2）、直接人工成本差異直接人工成本差異=實(shí)際總成本-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本 =實(shí)際工時(shí)×實(shí)際工資率-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)工資率 =直接人工效率差異+直接人工工資差異直接人工效率差異=（實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)工資率直接人工工資差異=實(shí)際工時(shí)×（實(shí)際工資率-標(biāo)準(zhǔn)工資率）（3）

33、、變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異=實(shí)際總變動(dòng)制造費(fèi)用-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)制造費(fèi)用 =實(shí)際工時(shí)×實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用分配率實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)制造費(fèi)用分配率 =變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異+變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異=（實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=實(shí)際工時(shí)×（變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率-變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率）（4）、固定制造費(fèi)用成本差異固定制造費(fèi)用成本差異=實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用 =實(shí)際工時(shí)×實(shí)際分配率-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率其中：

34、標(biāo)準(zhǔn)分配率=固定制造費(fèi)用預(yù)算總額預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)兩差異分析法耗費(fèi)差異=實(shí)際固定制造費(fèi)用-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=實(shí)際固定制造費(fèi)用-標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×預(yù)算產(chǎn)量×標(biāo)準(zhǔn)分配率 =實(shí)際固定制造費(fèi)用-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率能量差異=預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用-實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用 =預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率 =（預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)分配率三差異分析法耗費(fèi)差異=實(shí)際固定制造費(fèi)用-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=實(shí)際固定制造費(fèi)用-預(yù)算產(chǎn)量×工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)×標(biāo)準(zhǔn)分

35、配率 =實(shí)際固定制造費(fèi)用-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率產(chǎn)量差異=（預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)分配率效率差異=（實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)分配率七、作業(yè)成本與責(zé)任成本1、作業(yè)成本（1）、實(shí)際作業(yè)成本分配率實(shí)際作業(yè)成本分配率=當(dāng)期實(shí)際發(fā)生的作業(yè)成本/當(dāng)期實(shí)際作業(yè)產(chǎn)出（2）、預(yù)算作業(yè)成本分配率預(yù)算作業(yè)成本分配率=預(yù)計(jì)作業(yè)成本/預(yù)計(jì)作業(yè)產(chǎn)出（3）、計(jì)算作業(yè)成本和產(chǎn)品成本首先計(jì)算耗用的作業(yè)成本，計(jì)算公式為：某產(chǎn)品耗用的作業(yè)成本（該產(chǎn)品耗用的作業(yè)量×實(shí)際作業(yè)成本分配率）然后計(jì)算當(dāng)期發(fā)生成本，即產(chǎn)品成本，直接材料成本、直接人工

36、成本和各項(xiàng)作業(yè)成本共同構(gòu)成某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生的總成本，計(jì)算公式為：某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生成本當(dāng)期投入該產(chǎn)品的直接成本當(dāng)期耗用的各項(xiàng)作業(yè)成本其中：直接成本直接材料成本直接人工成本2、責(zé)任成本（1）成本中心預(yù)算成本節(jié)約額預(yù)算責(zé)任成本實(shí)際責(zé)任成本預(yù)算成本節(jié)約率預(yù)算成本節(jié)約額/預(yù)算成本×100%（2）利潤中心邊際貢獻(xiàn)=銷售收入總額變動(dòng)成本總額可控邊際貢獻(xiàn)=邊際貢獻(xiàn)該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本部門邊際貢獻(xiàn)=可控邊際貢獻(xiàn)該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本（3）投資中心投資報(bào)酬率投資報(bào)酬率=營業(yè)利潤/平均營業(yè)資產(chǎn)其中：營業(yè)利潤，是指息稅前利潤。平均營業(yè)資產(chǎn)（期初營業(yè)資產(chǎn)期末營業(yè)資產(chǎn)）/2剩余收益剩余收益=經(jīng)營利潤（經(jīng)營資

37、產(chǎn)×最低投資報(bào)酬率）第九章收入與分配管理一、銷售預(yù)測的定量分析法1、趨勢預(yù)測分析法算術(shù)平均法 式中：Y預(yù)測值；Xi 第i期的實(shí)際銷售量；n期數(shù)。加權(quán)平均法式中：Y預(yù)測值；Wi第i期的權(quán)數(shù)（）Xi第i期的實(shí)際銷售量；n期數(shù)。移動(dòng)平均法修正移動(dòng)平均法的計(jì)算公式為：指數(shù)平滑法式中：未來第n1期的預(yù)測值；第n期預(yù)測值，即預(yù)測前期的預(yù)測值；第n期的實(shí)際銷售量，即預(yù)測前期的實(shí)際銷售量；a平滑指數(shù)；n期數(shù)。一般地，平滑指數(shù)的取值通常在0.30.7之間。2、因果預(yù)測分析法預(yù)測公式: ya+bx其常數(shù)項(xiàng)a、b的計(jì)算公式為： 二、銷售定價(jià)管理1、產(chǎn)品定價(jià)方法（1）以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法計(jì)算公式：成本利潤

38、率定價(jià)銷售利潤率定價(jià)（2）保本點(diǎn)定價(jià)法 （3）目標(biāo)利潤法（4）變動(dòng)成本定價(jià)法（特殊情況下的定價(jià)方法）（2）以市場需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法系數(shù)計(jì)算公式：式中：E某種產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性系數(shù)：P價(jià)格變動(dòng)量；Q需求變動(dòng)量：0基期單位產(chǎn)品價(jià)格；Q0基期需求量。運(yùn)用需求價(jià)格彈性系數(shù)確定產(chǎn)品的銷售價(jià)格時(shí)，其基本計(jì)算公式為：式中：P0基期單位產(chǎn)品價(jià)格；Q0基期銷售數(shù)量；E需求價(jià)格彈性系數(shù)P單位產(chǎn)品價(jià)格Q預(yù)計(jì)銷售數(shù)量第十章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)一、財(cái)務(wù)分析的方法1、比較分析法反映長期趨勢反映短期趨勢2、比率分析法二、償債能力分析短期償債能力分析：1.營運(yùn)資金:營運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債2.流動(dòng)比率:流動(dòng)

39、比率流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債3.速動(dòng)比率:速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債4.現(xiàn)金比率:現(xiàn)金比率（貨幣資金交易性金融資產(chǎn)）÷流動(dòng)負(fù)債長期償債能力分析：1.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%2.產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額÷所有者權(quán)益×100%3.權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)÷股東權(quán)益 4.利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)息稅前利潤/全部利息費(fèi)用（凈利潤利潤表中的利息費(fèi)用所得稅費(fèi)用）/全部利息費(fèi)用三、營運(yùn)能力分析流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力比率分析：1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額 銷售收入凈額&#

40、247;（期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款）÷2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算期天數(shù)÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 計(jì)算期天數(shù)×應(yīng)收賬款平均余額÷銷售收入凈額2存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售成本÷存貨平均余額。 存貨平均余額（期初存貨期末存貨）÷2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算期天數(shù)÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 計(jì)算期天數(shù)×存貨平均余額÷銷售成本3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入凈額÷流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算期天數(shù)÷流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 計(jì)算期天數(shù)×流動(dòng)資產(chǎn)平均余額÷銷售收入凈額式中：流動(dòng)資產(chǎn)平均余額（期初流動(dòng)

41、資產(chǎn)期末流動(dòng)資產(chǎn)）÷2固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額÷固定資產(chǎn)平均凈值式中：固定資產(chǎn)平均凈值（期初固定資產(chǎn)凈值期末固定資產(chǎn)凈值）÷2【提示】固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)原值累計(jì)折舊固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，利用效率高總資產(chǎn)運(yùn)營能力分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額÷資產(chǎn)平均總額平均總資產(chǎn)（期初總資產(chǎn)期末總資產(chǎn)）÷2如果資金占用的波動(dòng)性較大，企業(yè)應(yīng)采用更詳細(xì)的資料進(jìn)行計(jì)算，如按照各月份的資金占用額計(jì)算。月平均資產(chǎn)總額（月初資產(chǎn)總額月末資產(chǎn)總額）÷2季平均占用額（1/2季初第一月末第二月末1/2季末）÷3年平均占用額（1/2年初第一季末第二季末第三季末1/2年末）÷4四、盈利能力分析銷售毛利率銷售毛利÷銷售收入其中：銷售毛利銷售收入銷售成本銷售凈利率凈利潤÷銷售收入總資產(chǎn)凈利率（凈利潤÷平均總資產(chǎn)）×100% 銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率（凈利潤÷平均所有者權(quán)益）×100% 五、發(fā)展能力分析銷售收入增長率 銷售收入增長率=本年銷售收入增長額/上年銷