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文檔簡(jiǎn)介

1、怎樣才能交易 美股期權(quán)整理人尼克附件上海證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)投資者 適當(dāng)性管理指引(2015年1月9日實(shí)施2017年6月28日第一次修訂)第一章總則1 . 為了規(guī)范上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱本所)股票期權(quán)(以 下簡(jiǎn)稱期權(quán))試點(diǎn)的投資者適當(dāng)性管理,引導(dǎo)投資者理性參與期權(quán) 交易,促進(jìn)期權(quán)市場(chǎng)規(guī)范有序發(fā)展,根據(jù)上海證券交易所股票期 權(quán)試點(diǎn)交易規(guī)則(以下簡(jiǎn)稱期權(quán)交易規(guī)則)及其他相關(guān)規(guī)定, 制定本指引。2 . 期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)期權(quán)交易規(guī)則的有關(guān)規(guī)定以 及本指引的要求,建立期權(quán)投資者適當(dāng)性管理的操作指引和相關(guān)工 作制度,弁通過(guò)多種形式和渠道向客戶告知期權(quán)投資者適當(dāng)性管理 的具體要求。期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)委托從

2、事中間介紹業(yè)務(wù)的證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)協(xié) 助辦理開(kāi)戶手續(xù)的,應(yīng)當(dāng)與該證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)建立業(yè)務(wù)對(duì)接規(guī)則, 落實(shí)投資者適當(dāng)性管理制度的相關(guān)要求。3 . 期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行期權(quán)投資者適當(dāng)性管理制度, 全面介紹期權(quán)產(chǎn)品特征,充分揭示期權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn),準(zhǔn)確評(píng)估客戶的 風(fēng)險(xiǎn)承受能力,不得接受不符合投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)的客戶從事期權(quán)交易。投資者適當(dāng)性評(píng)估及交易權(quán)限分級(jí)管理等事宜應(yīng)當(dāng)由期權(quán)經(jīng) 營(yíng)機(jī)構(gòu)總部進(jìn)行審核。4 .投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)適當(dāng)性管理制度的要求及自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,審慎決定是否參與期權(quán)交易。投資者應(yīng)當(dāng)遵循風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)原則,審慎決策,自愿參與期權(quán)交易 弁依法獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),不得以不符合適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)為由,拒絕承擔(dān)期 權(quán)交

3、易結(jié)果與履約責(zé)任。5 .本所對(duì)期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)落實(shí)投資者適當(dāng)性管理制度的情況進(jìn)行監(jiān)督檢查,期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)配合,如實(shí)提供客戶開(kāi)戶材料、 資金賬戶情況等資料,不得隱瞞、拒絕。6 . 期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者違反本指引規(guī)定的,本所可以依 據(jù)期權(quán)交易規(guī)則及其他業(yè)務(wù)規(guī)則,對(duì)其采取相應(yīng)的監(jiān)管措施或 實(shí)施紀(jì)律處分,弁計(jì)入誠(chéng)信記錄。第二章 投資者適當(dāng)性管理第一節(jié) 投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)7 .個(gè)人投資者參與期權(quán)交易,應(yīng)當(dāng)符合下列條件:(一)中請(qǐng)開(kāi)戶前20個(gè)交易日日均托管在其委托的期權(quán)經(jīng)營(yíng) 機(jī)構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額 (不含通過(guò)融資融券交易融入 的證券和資金),合計(jì)不低于人民幣50萬(wàn)元;(二)指定交易在證券公司6個(gè)月以

4、上弁具備融資融券業(yè)務(wù)參 與資格或者金融期貨交易經(jīng)歷;或者在期貨公司開(kāi)戶6個(gè)月以上弁具有金融期貨交易經(jīng)歷;(三)具備期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí),通過(guò)本所認(rèn)可的相關(guān)測(cè)試;(四)具有本所認(rèn)可的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷;(五)具有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力;(六)無(wú)嚴(yán)重不良誠(chéng)信記錄和法律、法規(guī)、規(guī)章及本所業(yè)務(wù)規(guī) 則禁止或者限制從事期權(quán)交易的情形;(七)本所規(guī)定的其他條件。個(gè)人投資者參與期權(quán)交易, 應(yīng)當(dāng)通過(guò)期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)組織的期權(quán) 投資者適當(dāng)性綜合評(píng)估(以下簡(jiǎn)稱綜合評(píng)估)。8 .普通機(jī)構(gòu)投資者參與期權(quán)交易,應(yīng)當(dāng)符合下列條件:(一)中請(qǐng)開(kāi)戶前20個(gè)交易日日均托管在其委托的期權(quán)經(jīng)營(yíng) 機(jī)構(gòu)的證券市值與資金賬戶可用余額 (不含通過(guò)融資融券交易

5、融入 的證券和資金),合計(jì)不低于人民幣100萬(wàn)元;(二)凈資產(chǎn)不低于人民幣 100萬(wàn)元;(三)相關(guān)業(yè)務(wù)人員具備期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí),通過(guò)本所認(rèn)可的相關(guān) 測(cè)試;(四)相關(guān)業(yè)務(wù)人員具有本所認(rèn)可的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷;(五)無(wú)嚴(yán)重不良誠(chéng)信記錄和法律、法規(guī)、規(guī)章及本所業(yè)務(wù)規(guī) 則禁止或者限制從事期權(quán)交易的情形;(六)本所規(guī)定的其他條件。9 .除法律、法規(guī)、規(guī)章以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定外,下列專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者參與期權(quán)交易,不對(duì)其進(jìn)行綜合評(píng)估:(一)商業(yè)銀行、期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、信托公司、基金 管理公司、財(cái)務(wù)公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者等專業(yè)機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu);(二)證券投資基金、社?;稹B(yǎng)老基金、企業(yè)年金、信托 計(jì)劃、資產(chǎn)

6、管理計(jì)劃、銀行及保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品,以及由第一項(xiàng)所列專 業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任管理人的其他基金或者委托投資資產(chǎn);(三)監(jiān)管機(jī)構(gòu)及本所規(guī)定的其他專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。第二節(jié)綜合評(píng)估基本要求10 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定期權(quán)投資者綜合評(píng)估的實(shí)施辦法, 選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y者參與期權(quán)交易。期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)將投資者適當(dāng)性管理的操作指引和相 關(guān)工作制度,報(bào)本所備案。11 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)投資者是否符合本指引規(guī)定的參與 期權(quán)交易的條件進(jìn)行核查。12 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)個(gè)人投資者的基本情況、投資經(jīng)歷、 金融類資產(chǎn)狀況、期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和誠(chéng)信狀況等方面 進(jìn)行綜合評(píng)估。投資者應(yīng)當(dāng)如實(shí)提供有關(guān)綜合評(píng)估的證明材料,弁保證證明材

7、料的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。13 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)評(píng)估問(wèn)卷等方式,對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn) 承受能力進(jìn)行專項(xiàng)評(píng)估。期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向客戶明確告知評(píng)估結(jié)果,提示其審慎參與期權(quán)交易,弁對(duì)提示情況進(jìn)行記錄、留存。14 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求客戶進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶,試點(diǎn)期間不 得采取見(jiàn)證開(kāi)戶、網(wǎng)上開(kāi)戶及其他開(kāi)戶方式。15 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將客戶提供的證明文件及相關(guān)材料的 原件或者復(fù)印件、投資者的知識(shí)測(cè)試成績(jī)單和綜合評(píng)估表、風(fēng)險(xiǎn)承 受能力評(píng)估材料以及風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)等資料,作為開(kāi)戶資料予以保存。第三節(jié)期權(quán)投資者知識(shí)測(cè)試16 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本指引要求開(kāi)展期權(quán)投資者知識(shí) 測(cè)試(以下簡(jiǎn)稱知識(shí)測(cè)試),測(cè)試成績(jī)用于投資者交易權(quán)

8、限級(jí)別的 核定和期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)的得分評(píng)估。17 . 投資者本人參加弁通過(guò)相應(yīng)等級(jí)的知識(shí)測(cè)試的,可以按 照本指引第三章的規(guī)定以及期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同的約定,向期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)相應(yīng)等級(jí)的交易權(quán)限。普通機(jī)構(gòu)投資者指定的相關(guān)業(yè)務(wù)人員,應(yīng)當(dāng)參加本所認(rèn)可的相關(guān)知識(shí)測(cè)試。18 .個(gè)人投資者應(yīng)當(dāng)逐級(jí)參加知識(shí)測(cè)試,未通過(guò)前一等級(jí)考試的,不得參加后一等級(jí)的考試。19 .知識(shí)測(cè)試應(yīng)當(dāng)在期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)場(chǎng)所內(nèi)進(jìn)行。測(cè)試完畢后,期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為投資者打印成績(jī)單弁蓋章。投資者本人和普通機(jī)構(gòu)投資者指定的相關(guān)業(yè)務(wù)人員,應(yīng)當(dāng)在成績(jī)單上簽字。期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)客戶開(kāi)發(fā)人員不得兼任知識(shí)測(cè)試組織人員。20 .知識(shí)測(cè)試成績(jī)長(zhǎng)期有效,弁可用于在其他期

9、權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中 請(qǐng)開(kāi)戶。第三章投資者分級(jí)管理21 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本指引的規(guī)定,對(duì)個(gè)人投資者參與期權(quán)交易的權(quán)限進(jìn)行分級(jí)管理。期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同中載明個(gè)人投資者分級(jí)管 理的具體標(biāo)準(zhǔn)、程序和要求,弁就分級(jí)管理事宜向個(gè)人投資者進(jìn)行 充分說(shuō)明。22 .個(gè)人投資者申請(qǐng)的交易權(quán)限級(jí)別分為一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)交易權(quán)限。23 .具有一級(jí)交易權(quán)限的個(gè)人投資者, 可以進(jìn)行下列期權(quán)交易: (一)在持有期權(quán)合約標(biāo)的時(shí),進(jìn)行相應(yīng)數(shù)量的備兌開(kāi)倉(cāng);(二)在持有期權(quán)合約標(biāo)的時(shí),進(jìn)行相應(yīng)數(shù)量的認(rèn)沽期權(quán)買入 開(kāi)倉(cāng);(三)對(duì)所持有的合約進(jìn)行平倉(cāng)或者行權(quán)。24 .具有二級(jí)交易權(quán)限的個(gè)人投資者, 可以進(jìn)行下列期權(quán)交易:(一

10、)一級(jí)交易權(quán)限對(duì)應(yīng)的交易;(二)買入開(kāi)倉(cāng)。25 .具有三級(jí)交易權(quán)限的個(gè)人投資者,以及普通機(jī)構(gòu)投資者、 專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者,可以進(jìn)行下列期權(quán)交易:(一)二級(jí)交易權(quán)限對(duì)應(yīng)的交易;(二)保證金賣出開(kāi)倉(cāng)。26 .個(gè)人投資者中請(qǐng)各級(jí)別交易權(quán)限, 應(yīng)當(dāng)在相應(yīng)的知識(shí)測(cè)試 中達(dá)到規(guī)定的合格分?jǐn)?shù),弁具備相應(yīng)的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷。27 .個(gè)人投資者的知識(shí)測(cè)試成績(jī)、期權(quán)模擬交易經(jīng)歷以及金融 類資產(chǎn)狀況發(fā)生變化,滿足較高交易權(quán)限對(duì)應(yīng)的資格要求的,可以 向期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)調(diào)高其交易權(quán)限。出現(xiàn)前款規(guī)定情形的,期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照本指引的規(guī) 定,對(duì)申請(qǐng)進(jìn)行審核;申請(qǐng)符合本指引規(guī)定以及期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同約定 的,可以對(duì)其交易權(quán)限進(jìn)行

11、調(diào)整。28 .個(gè)人投資者可以向期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)調(diào)低其交易權(quán)限,期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)其要求調(diào)至相應(yīng)級(jí)別。29 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)電話、電子郵件、網(wǎng)絡(luò)、營(yíng)業(yè)部現(xiàn) 場(chǎng)交流等方式,動(dòng)態(tài)跟蹤投資者開(kāi)立衍生品合約賬戶時(shí)提供的基本 信息,持續(xù)了解投資者的基本情況、財(cái)務(wù)狀況以及期權(quán)交易參與情 況等信息。投資者提供的基本信息發(fā)生變化的,應(yīng)及時(shí)告知期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。 期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)客戶提供的聯(lián)絡(luò)方式等重要信息發(fā)生變化的,應(yīng)當(dāng)及時(shí)了解弁更新。30 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)對(duì)客戶情況的動(dòng)態(tài)跟蹤和持續(xù)了 解,至少每?jī)赡陮?duì)所有已開(kāi)戶的客戶的交易情況、誠(chéng)信記錄、風(fēng)險(xiǎn) 承受能力等進(jìn)行一次全面評(píng)估,判斷其是否符合適當(dāng)性管理以及

12、交 易權(quán)限分級(jí)管理的相關(guān)要求。評(píng)估結(jié)果應(yīng)當(dāng)予以記錄留存。31 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)客戶的實(shí)際情況已經(jīng)不符合其交易權(quán) 限對(duì)應(yīng)的資格要求的,或者出現(xiàn)期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同中約定的調(diào)低交易權(quán) 限的情形的,可以自行調(diào)低客戶交易權(quán)限。32 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)調(diào)整客戶交易權(quán)限的, 應(yīng)當(dāng)就調(diào)整后可能增 加的投資風(fēng)險(xiǎn)或者可能喪失的交易權(quán)限對(duì)客戶進(jìn)行提示,弁對(duì)相關(guān)告知和提示材料予以記錄留存。期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自行調(diào)低客戶交易權(quán)限的,還應(yīng)當(dāng)至少提前三個(gè)交易日通過(guò)紙面或者電子形式告知客戶弁予以記錄留存。33 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)調(diào)整客戶交易權(quán)限級(jí)別的,客戶應(yīng)當(dāng)按照調(diào)整后的交易權(quán)限進(jìn)行期權(quán)交易。34 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)客戶交易權(quán)限的分級(jí)結(jié)果

13、, 采取適 當(dāng)方式對(duì)客戶的期權(quán)交易委托指令進(jìn)行前端控制, 對(duì)不符合交易權(quán) 限的交易委托予以拒絕。35 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)參考投資者適當(dāng)性評(píng)估結(jié)果,對(duì)享有不同交易權(quán)限的客戶制定相應(yīng)的服務(wù)方案和管理流程,在期權(quán)投資咨詢、資產(chǎn)管理、投資者教育等方面提供有針對(duì)性的服務(wù),引導(dǎo)客戶 理性投資。36 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為客戶核定或者調(diào)整交易權(quán)限分級(jí)結(jié)果后, 應(yīng)當(dāng)按照本所要求的時(shí)間和格式,將客戶的名單及分級(jí)結(jié)果提交本所。第四章投資者教育37 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立期權(quán)投資者教育工作制度,設(shè)置期權(quán)投資者教育專崗,加強(qiáng)對(duì)客戶期權(quán)知識(shí)的培訓(xùn)和指導(dǎo),弁根據(jù)客 戶的不同需求和特點(diǎn),對(duì)期權(quán)投資者教育工作的形式和內(nèi)容作出具 體安排。38 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在公司網(wǎng)站及營(yíng)業(yè)部現(xiàn)場(chǎng),開(kāi)設(shè)期權(quán)投資者教育專欄,弁持續(xù)利用柜臺(tái)交易系統(tǒng)、電子郵件、短信等有效 方式,全面介紹期權(quán)知識(shí),宣傳期權(quán)法律、法規(guī)、規(guī)章與業(yè)務(wù)規(guī)則, 充分揭示期權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)。39 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在公司網(wǎng)站建立與本所投資者教育網(wǎng)站期權(quán)投教專區(qū)的鏈接,弁根據(jù)需要或本所要求,及時(shí)向客戶發(fā)布 本所提供的有關(guān)期權(quán)投資者教育的相關(guān)資料。40 .期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將本

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