期貨投資理念以及交易方法概述(共81頁).ppt

1、期貨投資理念以及交期貨投資理念以及交易方法易方法 交易分析基本面技術(shù)面資金管理方向n技術(shù)面分析：技術(shù)方法尋找進場時機n資金管理：通過對資金的分配來最小化風(fēng)險、最大化利潤從期貨品種供求關(guān)系的角度解釋和預(yù)測期貨價格的變化。nn6.季節(jié)性因素。有些商品的供給或需求具有季節(jié)性特點。這一點在農(nóng)產(chǎn)品上表現(xiàn)得特別明顯。二、影響期貨價格的宏觀經(jīng)濟指標 期貨投資基本面分析必須對宏觀經(jīng)濟運行狀況和趨勢，以及宏觀經(jīng)濟政策和指標進行研判，進而對經(jīng)濟運行、政策及指標對期貨市場價格的影響進行研究。這些指標大致可分為：經(jīng)濟總體指標、投資消費指標、貨幣財政指標和其他指標。2.投資消費指標n（1）全社會固定資產(chǎn)投資。n（2）新

2、屋開工和營建許可n（3）社會消費品零售總額。說前提條件：n1.市場行為包容消化一切。n2.價格以趨勢方式演變。n3.歷史會重演。技術(shù)分析的主要理論n一、道氏理論n二、江恩理論n三、波浪理論n四、K線（蠟燭圖）理論n五、量價關(guān)系理論n一、道氏理論n道氏理論的目標是判定市場中主要趨勢的變化。道氏理論所考慮的趨勢的方向，不預(yù)測趨勢所涵蓋的期間和幅度。其主要原理包括：n道氏理論的研究對象是股價平均數(shù)。雖說道氏理論的絕大部分內(nèi)容在期貨市場均有一定的應(yīng)用，但與股市中的應(yīng)用也存在著某些區(qū)別。舉例來說，道氏認為大多數(shù)投資人只做大趨勢，而中等的調(diào)整被用作入市時機的選擇，短暫趨勢置之不理。很顯然，在期貨交易中并非

3、如此，絕大多數(shù)期貨上追逐的是中等趨勢而不是大趨勢。這就是說，在一個預(yù)計持續(xù)數(shù)月的中等上升趨勢中，順應(yīng)趨勢這會利用短暫的價格下跌買進。而在一個中等下降趨勢中，短暫的價格上彈是賣出的好機會。江恩理論n一.江恩循環(huán)周期理論。江恩認為較為重要的循環(huán)周期有：n1.短期循環(huán)：1小時、2小時、4小時、18小時、24小時、3周、7周、13周、15周、3個月、7個月。n2.中期循環(huán)：1年、2年、3年、5年、7年、10年、15年。n3.長期循環(huán)：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。n二.周期理論的運用。n周期理論中四個重要的基本原理：疊加原理、諧波原理、同步原理、比例原理，以及

4、兩個通則原理：變通原理、基準原理。周期性因素來自市場時間與價位的倍數(shù)關(guān)系。當(dāng)市場的內(nèi)在波動頻率與外來市場推動力量的頻率產(chǎn)生倍數(shù)關(guān)系時，市場便會出現(xiàn)共振關(guān)系，令市場產(chǎn)生向上或向下的巨大作用。波浪理論n波浪理論具有三個重要方面形態(tài)、比例和時間，并且其重要程度依序降低。n波浪理論以周期為基礎(chǔ)，并把大的運動周期分成時間長短不同的各種周期，每個周期無論時間長短，都是以一種模式進行，即都由上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程組成。K線（蠟燭圖）理論理過程的刻畫。K線形態(tài)既可以是特定的單根蠟燭線，也可以是若干根特定蠟燭線的組合。n在分析K線圖形態(tài)時，除了注意其基本形態(tài)外，還應(yīng)注意以下幾點：n第

5、一，要注意上影線及下影線的長度關(guān)系。當(dāng)上影線極長而下影線極短時，表明市場上賣方力量極強，對買方予以壓制；當(dāng)下影線極長而上影線極短時，表明市場上賣方受到買方的頑強抗擊。n第二，還要注意K線圖所處的價位區(qū)域。對于同一K線形態(tài)，當(dāng)出現(xiàn)在不同的地方時，他們的意義與解釋不同，甚至完全相反。部分K線名稱量、持倉量與價格的變動關(guān)系分析、預(yù)測期貨市場價格走勢的一種方法。n1.交易量。交易量是重要的人氣指標，交易量大表明人氣足，對上漲的強度和迫切性更高。交易量的另一個重要作用是用來驗證價格形態(tài)。n持倉量。持倉量是期貨相對于證券市場特有的概念。持倉量增加，表明資金流入市場，減少則表明資金在流失。n持倉量與價格的關(guān)

6、系主要體現(xiàn)在：在上升趨勢中，持倉量增加是看漲信號，持倉量減少則是看跌信號；在下降趨勢中要區(qū)別對待，下降趨勢之初的持倉量增加是看跌信號，下降趨勢之末的持倉量增加則是抗跌信號，下降趨勢過程中的持倉量和成交量同減表明市場持續(xù)看淡、資金流出。主要技術(shù)分析指標n一。趨勢型指標是投資者最容易在市場中獲利的方法，也是期貨、股票、外匯市場中最為著名的格言：讓利潤充分增長，限制損失。n常見趨勢型指標包括：n1.MA（移動品均線）n2.MACD（平滑異同移動均線）n3.BOLL（布林通道）n4.DMI指標n1.均線（MA）與MACD結(jié)合運用MACD均線均線穿越零軸穿越零軸2.MACD與價格的背離n當(dāng) K 線圖上，

7、期價一頭比一頭高， MACD 圖形卻一頭比一頭低，或者反之，則稱之為 “背離訊號”，通常有較強的測市意義。 擺動指標n當(dāng)市場進入了無趨勢階段時，價格通常在一個區(qū)間內(nèi)上下波動，在這種情況下，絕大多數(shù)跟隨趨勢的分析系統(tǒng)都不能正常工作，而隨機擺動指標卻能跟隨價格的波動而隨機變化。因此，對技術(shù)型投資者來說，掌握隨機擺動指標的特點與規(guī)律，也能夠從經(jīng)常出現(xiàn)的無趨勢市場環(huán)境中獲利。n常見擺動指標包括：n1.威廉指標 2.KDJ指標n3.RSI（相對強弱指標） 4.乖離率技技術(shù)術(shù)入入期貨市場技術(shù)分析期貨市場技術(shù)分析 美美 墨菲墨菲著著 期貨資金管理n在期貨投資中，由于保證金的作用使得資金成倍甚至上十倍地放大使

8、用，這樣，在放大了利潤的同時也放大了風(fēng)險。在熟知了基本面分析與技術(shù)面分析后，資金管理的好壞將直接決定投資者的生死存亡！資金管理的步驟n1.過度交易2.重倉，是致命的錯誤。新手想賺快錢，然而嚴肅的投資者是從衡量風(fēng)險開始的。如果你起步做的很少，但注重質(zhì)量，你會成為一個不錯的交易者。當(dāng)明白了交易是尋找，進場，設(shè)置止損，訂立盈利目標，離場就可以適當(dāng)增加你的倉位，并贏得有意義的利潤。資金投資曲線n資金投資曲線可以很直觀的反映出自己投資的經(jīng)歷和投資成果。n資金曲線是屬于自己的一條生命交易線。n資金曲線使你更了解自我的交易性格。n資金曲線有助于完善自己的風(fēng)險控制，管理好資金曲線就控制了風(fēng)險資金曲線低點很重要

9、，每一個低點連起來看是否是向上的，如果是向下的，那你就要小心了，當(dāng)走平也要注意點了以下五類是常見的資金曲線圖n1.穩(wěn)定虧損型n2.穩(wěn)定盈利型n3.暴賺暴虧型n4.深幅回檔型n5.穩(wěn)定小虧小賺型穩(wěn)定虧損曲線穩(wěn)定虧損型n曲線特點A:基本賺小錢虧大錢；B：虧損程度與行情波動幅度有關(guān)；C：整體趨勢向下，偶有上漲幅度也很小。n穩(wěn)定虧損型曲線基本為剛剛進入期貨市場的新手，技術(shù)水平不足，對倉位控制沒有概念，時常重倉交易。通常掙一點就顯得很多，趕快就平了，而一旦做反，還死不認輸。穩(wěn)定盈利曲線穩(wěn)定盈利型n曲線特點：A長期盈利比較穩(wěn)定；B回檔較小，時間也短n一種比較出色的形態(tài)，一般要做到這樣，不在期貨市場滾打四五

10、年之上，是不行的。n通常這類投資者，技術(shù)全面，心態(tài)平和。暴賺暴虧型資金曲線暴賺暴虧型n此類曲線多見于股票轉(zhuǎn)行的老手，習(xí)慣于重倉。n投資者信心很足，技術(shù)上也有獨到之處，本身有不錯的盈利水準，卻忽視資金管理，所以經(jīng)常能看到資金短時間暴增，翻倍，但沒過多久又因為“意外事件”，出現(xiàn)資金大幅縮水。深幅回檔型深幅回檔型n此類曲線投資者多數(shù)擁有較長期的期貨經(jīng)驗，擁有不錯的盤感，技術(shù)分析也很好。n偶爾有大的利潤到手，倉單量的大小通常隨盈利虧損狀況而變化，所以時不時會有深幅回檔型。與暴賺暴虧型區(qū)別，投資者倉單在經(jīng)常變化。穩(wěn)定小虧小賺型穩(wěn)定小賺小虧型n此類曲線通常見于做期貨做的久了，但虧損較多的投資者，技術(shù)上還不到位，又不想放棄，但膽子已被嚇小了。賬戶余額成穩(wěn)定下降或成小幅攀升態(tài)勢，資金總體起伏不大。資金曲線圖中包含了輸錢的秘密n造成資金曲線下跌有兩個原因一個是單詞的大幅虧損；一個是密集連續(xù)的小幅虧損。n大幅虧損忽略風(fēng)險控制的結(jié)果。n密集的連續(xù)虧損原因比較復(fù)雜，包括了技術(shù)、系統(tǒng)、狀態(tài)、運氣等等因素。蔣先生資金管理法