企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范從成因開(kāi)始

1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：防范從成因開(kāi)始在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，企業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是難免的，關(guān)鍵是 如何了解風(fēng)險(xiǎn)的起因，加強(qiáng)防范，使自身處于不敗之地。財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于多種因素的作用使企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù) 收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于企業(yè)財(cái) 務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在 , 無(wú)疑會(huì)對(duì)企業(yè)生 產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。以財(cái)務(wù)決策為例，企業(yè)的財(cái)務(wù)決策幾 乎都是在風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的情況下做出的，離開(kāi)了風(fēng)險(xiǎn)，就 無(wú)法正確評(píng)價(jià)企業(yè)報(bào)酬的高低。因此，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及 其防范進(jìn)行研究、控制、提高效益，具有十分重要的意義。一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征在企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中， 只有充分了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特 征和產(chǎn)生

2、原因， 才能采取針對(duì)性措施防范和化解。 歸納起來(lái)， 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要具有以下特征：1、客觀性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在。 也就是說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)處處存在，時(shí)時(shí)存在，人們無(wú)法回避它、消 除它，只能通過(guò)各種技術(shù)手段來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，從而避免費(fèi)用、 損失與損害的產(chǎn)生。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)存在著兩種可能結(jié)果，即 實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，這就意味著無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù) 期目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)客觀存在。2、全面性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程， 并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上。 資金籌集、 資金運(yùn)用、 資金積累、 分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)，均會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3、不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的可變性 , 即在一定條件 下、一定時(shí)期內(nèi)有可能

3、發(fā)生 , 也有可能不發(fā)生。這就意味著 企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況具有不確定性 , 從而使企業(yè)具有蒙受損失的 可能性。4、收益性或損失性。風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，即風(fēng)險(xiǎn)越 大收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越小收益越低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在促使企業(yè) 改善管理，提高資金利用效率。因而可以說(shuō)，收益性與損失 性是共存的。在我國(guó)企業(yè)里，由于種種因素的作用和條件限 制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效 益的穩(wěn)定性和生存的安全性，最終可能會(huì)威脅企業(yè)的收益， 也可能意味著收益。5、激勵(lì)性。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在會(huì)促使企業(yè)采取措施 防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素諸多，既有企業(yè)

4、外部的原因，也 有企業(yè)內(nèi)部的原因。而且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因也不盡 相同。它的內(nèi)部原因主要包括籌資規(guī)模策略不當(dāng)、資金來(lái)源結(jié)構(gòu)不當(dāng)、籌資方式以及時(shí)間選擇不當(dāng)、信用交易策略不當(dāng) 和籌資順序安排不當(dāng)。外部原因主要有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率變動(dòng)、 物價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)說(shuō)表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：（一）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，財(cái)務(wù)管理系統(tǒng) 不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多 變是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。 眾所周知，持續(xù)的通貨膨脹， 將使企業(yè)資金供給持續(xù)發(fā)生短缺，貨幣性資金持續(xù)貶值，實(shí) 物性資金相對(duì)升值，資金成本持續(xù)升高。例如，世界原油價(jià) 格上漲導(dǎo)致成品油價(jià)格上漲，使企業(yè)增加了運(yùn)營(yíng)成本，減少 了利

5、潤(rùn)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的收益。而利率的變動(dòng)必然會(huì)產(chǎn)生利 率風(fēng)險(xiǎn)，包括支付的利息過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)生利息的投資發(fā)生 虧損的風(fēng)險(xiǎn)和不能履行償債義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素也會(huì) 對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有很大的影響。財(cái)務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多 變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來(lái)某種機(jī)會(huì)，也可能使企 業(yè)面臨某種威脅。財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的 外部環(huán)境，必然會(huì)給企業(yè)帶來(lái)困難。目前，我國(guó)許多企業(yè)建 立的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，由于機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡合理，管理人員素質(zhì) 偏低，財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度不健全， 管理基礎(chǔ)工作欠缺等原因， 導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對(duì)外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和 應(yīng)變能力。具體表現(xiàn)在企業(yè)不能對(duì)外部環(huán)境的變化進(jìn)行科學(xué) 的預(yù)見(jiàn)，

6、反映滯后，措施不力，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（二）企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足。 企業(yè)只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)實(shí)工作 中，我國(guó)許多企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 產(chǎn)生的重要原因之一。由于我國(guó)市場(chǎng)已成為買(mǎi)方市場(chǎng)，企業(yè) 普遍存在產(chǎn)品滯銷(xiāo)現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷(xiāo)量，擴(kuò)大市場(chǎng) 占有率，大量采用賒銷(xiāo)方式銷(xiāo)售產(chǎn)品，企業(yè)應(yīng)收賬款大量增 加。同時(shí)，由于企業(yè)在賒銷(xiāo)過(guò)程中，對(duì)客戶的信用等級(jí)了解 欠缺，缺乏控制，盲目賒銷(xiāo)，造成應(yīng)收賬款失控。大量比例 的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無(wú)法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長(zhǎng)期被債務(wù) 人無(wú)償占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性，給企業(yè) 帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（三

7、）財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。財(cái)務(wù)決策失誤 是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提 是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。目前，我國(guó)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在 著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生， 從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，在固定資產(chǎn)投資決策過(guò)程中，由 于對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決 策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)，以及決策者決策能力 低下等原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資 項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無(wú)法按期收回，給企業(yè)帶來(lái) 巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外投資，包括有價(jià)證券投資、聯(lián)營(yíng) 投資等。有價(jià)證券投資風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)， 由于投資決策

8、者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，決策失誤及盲目投 資導(dǎo)致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，也必然影響企業(yè)的投資 效益，影響了企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，從而給企業(yè)帶來(lái)較大的 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（四）企業(yè)內(nèi)部關(guān)系混亂。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂是我國(guó) 企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因，企業(yè)與內(nèi)部各部門(mén)之間 及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方 面存在權(quán)責(zé)不明， 管理混亂的現(xiàn)象， 造成資金使用效率低下， 資金流失嚴(yán)重， 資金的安全性、 完整性無(wú)法得到保障。 例如， 企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過(guò)高等。在我國(guó)，資金 結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來(lái)源于權(quán)益資金與負(fù)債資金的 比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理

9、 的現(xiàn)象普遍存在。具體表現(xiàn)在負(fù)債在資金結(jié)構(gòu)中比例過(guò)高， 很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到 30以上，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉 重，償付能力不足，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，企業(yè)庫(kù)存周 轉(zhuǎn)率不高，存貨所占比重相對(duì)較大，且很多表現(xiàn)為超儲(chǔ)積壓 無(wú)法實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售，或者材料物質(zhì)變質(zhì)，也就表現(xiàn)為存貨變現(xiàn)困 難。而存貨流動(dòng)性差，企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的 保管費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用上升，利潤(rùn)下降，造成資金無(wú)效占 用，加重財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。長(zhǎng)期庫(kù)存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價(jià)下跌 所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不慎造成的損失。三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范（一）防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管 理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因不盡

10、相 同。因而，如何防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的工作重點(diǎn)。筆者認(rèn)為，防 范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要應(yīng)做好以下工作：1、通過(guò)認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化，提高企 業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。建立和不斷完善 財(cái)務(wù)管理系統(tǒng) , 以適應(yīng)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境。即是說(shuō)， 應(yīng)制定財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。面對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，企業(yè) 應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員， 健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使 企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行，以防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng) 環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2、不斷提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。應(yīng)通過(guò)會(huì)計(jì)

11、政策 和會(huì)計(jì)策略來(lái)解決現(xiàn)階段和未來(lái)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。而財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失 誤都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險(xiǎn)防范 貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。3、對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出恰當(dāng)?shù)奶幚?。?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的處理是風(fēng)險(xiǎn) 的事后控制 , 具體方法主要有 : （1）堅(jiān)持謹(jǐn)慎性原則 ,建立風(fēng)險(xiǎn)基金。即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式或其他形式建立一項(xiàng) 專門(mén)用于防范風(fēng)險(xiǎn)損失的基金。如工業(yè)企業(yè)按一定規(guī)定和標(biāo) 準(zhǔn)提取壞賬準(zhǔn)備金。商業(yè)企業(yè)可提取商品削價(jià)準(zhǔn)備金 , 這是 彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失的一種有效方法。（ 2）在損失發(fā)生后，或從 已經(jīng)建立了風(fēng)險(xiǎn)基金的項(xiàng)目中列支 , 或分批進(jìn)入經(jīng)營(yíng)成本 , 盡量減

12、少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)正?；顒?dòng)的干擾。（3）建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。有關(guān)部門(mén)應(yīng)定期對(duì)資產(chǎn)管理比率進(jìn) 行考核。同時(shí)，加強(qiáng)流動(dòng)資金的投放和管理，提高流動(dòng)資產(chǎn) 的周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力 , 增加企業(yè)的短期償債 能力。另外 , 還要盤(pán)活存量資產(chǎn) , 加快閑置設(shè)備的處理 , 將收 回的資金償還債務(wù) . （ 4）注重投資決策問(wèn)題。投資決策是企 業(yè)重大經(jīng)營(yíng)決策的主要內(nèi)容之一 , 直接影響企業(yè)的資金結(jié) 構(gòu)。企業(yè)決策者必須做好投資項(xiàng)目的可行性分析。4、提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生 的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作 的成敗，經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策會(huì)使決策失誤的可能性大大增

13、 加。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決 策過(guò)程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量 計(jì)算及分析方法，并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對(duì)各種 可行方案決策，切忌主觀臆斷。例如，對(duì)固定資產(chǎn)投資，應(yīng) 采用科學(xué)的方法，計(jì)算各種投資方案的投資回收期、投資報(bào) 酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)，并對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行綜合 評(píng)價(jià)，在考慮其他因素的基礎(chǔ)上，選擇最佳的投資方案。又 如，在籌資決策過(guò)程中，企業(yè)首先應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況合理 預(yù)測(cè)資金需要量，然后通過(guò)對(duì)資金成本的計(jì)算分析及各籌資 方式的風(fēng)險(xiǎn)分析，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結(jié) 構(gòu)，在此基礎(chǔ)上做出正確的籌資決策。再如，企業(yè)資金流動(dòng) 是周

14、而復(fù)始地進(jìn)行的。確切地說(shuō)流動(dòng)性是企業(yè)的生命 , 企業(yè) 必須加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率 , 以保持良好資產(chǎn)流動(dòng) 性。按照以上方法做出的決策 , 產(chǎn)生失誤的可能性大大降低， 從而可以避免財(cái)務(wù)決策失誤所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。5、理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系，做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一。為 防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財(cái)務(wù)關(guān)系。要明確 各部門(mén)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用及職責(zé)，并賦予相應(yīng) 的權(quán)力，真正做到權(quán)責(zé)分明， 各負(fù)其責(zé)。 而在利益分配方面， 應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動(dòng)各部門(mén)參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的積 極性，從而，真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù) 關(guān)系清晰明了。6、建立財(cái)務(wù)“預(yù)防”機(jī)制，正確把握企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)

15、的 “度”。企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)決策時(shí)，首先應(yīng)該考慮企業(yè)舉債 的規(guī)模和償債能力。一般而言，確定負(fù)債規(guī)模應(yīng)該考慮以下 因素，如警惕財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的負(fù)面影響、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和關(guān) 注財(cái)務(wù)拮據(jù)成本。建立企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的“診斷”機(jī)制，要對(duì)企業(yè)的負(fù)債進(jìn)行分析，從三個(gè)方面來(lái)看：（1）負(fù)債經(jīng)營(yíng)有利于提高經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)，使企業(yè)獲得負(fù)債資金效應(yīng)，降低資金 成本，提高權(quán)益資本收益水平。（ 2）負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以迅速籌 集資金，彌補(bǔ)企業(yè)內(nèi)部資金不足，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力。（3）負(fù)債經(jīng)營(yíng)給企業(yè)帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)的危機(jī)。首先，在資金 結(jié)構(gòu)中，若負(fù)債的比例過(guò)大，即過(guò)度負(fù)債經(jīng)營(yíng)，那么依賴于 外界的因素過(guò)多，也就加大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)， 生產(chǎn)經(jīng)

16、營(yíng)環(huán)節(jié)稍有脫節(jié)，資金回收不及時(shí)，資金成本大幅度 增加，降低了企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，削弱了企業(yè)活力。其次，因負(fù) 債率升高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，在財(cái)務(wù)杠桿作用下自有資金收益 率下降，企業(yè)承受能力降低，償還能力減弱。一旦企業(yè)出現(xiàn) 壞賬，產(chǎn)品積壓，那么必然會(huì)給企業(yè)帶來(lái)危機(jī)。因而，在建 立企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警制度時(shí)，應(yīng)把握好負(fù)債經(jīng)營(yíng)的“度”。（二）防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法。在做好防范財(cái)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)的技術(shù)方法。主要包括以下幾種：1、分配法。即通過(guò)企業(yè)之間聯(lián)營(yíng)、多種經(jīng)營(yíng)及對(duì)外投資 多元化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目, 企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資，以實(shí)現(xiàn)收益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)， 從而分散投資風(fēng)險(xiǎn)，避免企業(yè)獨(dú)家承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)而

17、產(chǎn)生的財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；由于市場(chǎng)需求具有不確定性、易變性，企業(yè)分散風(fēng) 險(xiǎn)可采用多種經(jīng)營(yíng)方式，即同時(shí)經(jīng)營(yíng)多種產(chǎn)品。在多種經(jīng)營(yíng) 方式下，某些產(chǎn)品因滯銷(xiāo)產(chǎn)生的損失，可能會(huì)被其他產(chǎn)品帶 來(lái)的收益所抵消，從而可以避免經(jīng)營(yíng)單一產(chǎn)生的無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù) 期收益的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外投資多元化，是指企業(yè)對(duì)外投資應(yīng)將資 金投資于不同的投資品種，以達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。分 散投資的原因是風(fēng)險(xiǎn)投資所經(jīng)受的風(fēng)險(xiǎn)性極高，只有多項(xiàng)目 多領(lǐng)域的投資才能減少風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。一般來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期投資的風(fēng) 險(xiǎn)大于短期投資的風(fēng)險(xiǎn)，證券投資組合可以分散有價(jià)證券的 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)， 其投資風(fēng)險(xiǎn)低于單項(xiàng)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。 當(dāng)然， 風(fēng)險(xiǎn)越大，可能產(chǎn)生的收益也越大。對(duì)外投資多元

18、化可在分 散投資風(fēng)險(xiǎn)的情況下實(shí)現(xiàn)預(yù)期的投資收益。2、回避法。即企業(yè)在選擇理財(cái)方案時(shí)，應(yīng)綜合評(píng)價(jià)各種 方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提 下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，以達(dá)到回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。例 如，債權(quán)性投資如果能夠使企業(yè)實(shí)現(xiàn)預(yù)期的投資收益，企業(yè) 在選擇投資方式時(shí)，應(yīng)盡可能采用債權(quán)性投資，因?yàn)閭鶛?quán)性 投資風(fēng)險(xiǎn)大大低于股權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)。盡管股權(quán)投資可能帶 來(lái)更多的投資收益，但從回避風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)考慮，企業(yè)還是 應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎從事股權(quán)性投資。當(dāng)然，采用回避法并不是說(shuō)企業(yè) 不能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性投資。企業(yè)為達(dá)到影響甚至控制被投資企業(yè) 的目的，可以采用股權(quán)投資的方式，在這種情況下，承擔(dān)適 當(dāng)?shù)耐顿Y風(fēng)險(xiǎn)是必要的。4、降低法。即企業(yè)面對(duì)客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，努力采取 措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方式。例如，企業(yè)可以在保證資金需要 的前提下，適當(dāng)降低負(fù)債資金占全部資金的比重，以達(dá)到降 低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。當(dāng)市場(chǎng)不可測(cè)因素增多，股票價(jià)格出現(xiàn) 劇烈波動(dòng)時(shí)，企業(yè)應(yīng)及時(shí)降低股票投資在全部對(duì)外投資所占 的比重，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，企業(yè)可以 通過(guò)提高產(chǎn)品的質(zhì)量、改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、努力開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品及開(kāi) 拓新市場(chǎng)等手段，提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，降低因產(chǎn)品滯銷(xiāo)、市 場(chǎng)占有率下降而產(chǎn)生的不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另