2018國(guó)內(nèi)藥品場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)

1、2018國(guó)內(nèi)藥品流通市場(chǎng)現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)有數(shù)據(jù)顯示，2018年我國(guó)公立醫(yī)院、基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)、零售藥店三 大終端的藥品銷售額為17131億元，同比增長(zhǎng)6.3% (1)。其中公立 醫(yī)院終端占比為67.4%,零售藥店終端占比為22.9%,公立基層醫(yī)療 終端占比為9.7%。近幾年，隨著兩票制的執(zhí)行，調(diào)撥業(yè)務(wù)從 40%到氐 到30%直銷終端的業(yè)務(wù)占比相應(yīng)上升。流通企業(yè)大部分是國(guó)企，占 比為61%其次股份制企業(yè)占比為32%截至2018年末，全國(guó)共有藥品批發(fā)企業(yè)13598家，其中全國(guó)性的 藥品配送企業(yè)有4家，分別是國(guó)藥控股、上海醫(yī)藥、華潤(rùn)醫(yī)藥、九州 通，其余均是地方性的配送商。我國(guó)各省的配送商格局差別較大，集

2、中度高的地區(qū)如上海，預(yù)計(jì)藥品配送集中數(shù)可達(dá)到80%現(xiàn)大部分地區(qū)的為50溢右，其余多家小配送商瓜分剩余市場(chǎng)。藥品流通集中度提高，政策影響邊際效應(yīng)減弱。截至2018年，全國(guó)共有藥品批發(fā)企業(yè)13598家。2012年高峰時(shí)期，藥品流通企業(yè)數(shù) 量達(dá)到1.63萬(wàn)家，后由于行業(yè)增速下降、兼并收購(gòu)等原因回落。2015 年開(kāi)始實(shí)施的兩票制進(jìn)一步促進(jìn)了行業(yè)整合，企業(yè)數(shù)量下降到1.30萬(wàn)家，此后小幅反彈。2011年-2018年的從34%曾力口至U 43%集中度 持續(xù)提高。藥品流通行業(yè)受到兩票制、零加成、藥品降價(jià)、帶量采購(gòu) 等政策影響。新藥加速上市帶來(lái)的增量與仿制藥業(yè)務(wù)配送費(fèi)用降低相 互抗衡，政策對(duì)藥品流通企業(yè)的影響

3、邊際效應(yīng)逐漸減弱。其中，醫(yī)藥 流通業(yè)(不包括藥店)板塊估值為 15.3倍，相對(duì)于生物醫(yī)藥行業(yè)估 值溢價(jià)率為-56%,是2011年以來(lái)的最低點(diǎn)。一、我國(guó)藥品終端銷售額在2萬(wàn)億元左右2018年我國(guó)公立醫(yī)院、基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)、零售藥店三大終端的藥品 銷售額為17131億元，同比增長(zhǎng)6.3%。從實(shí)現(xiàn)藥品銷售的三大終端的銷售額分布來(lái)看，公立醫(yī)院終端市 場(chǎng)份額最大，2018年占比為67.4%,零售藥店終端市場(chǎng)份額2018年 占比為22.9%,公立基層醫(yī)療終端市場(chǎng)份額近年有所上升，2018年占 比為9.7%。如果加入未統(tǒng)計(jì)的“民營(yíng)醫(yī)院、私人診所、村衛(wèi)生室”，則中國(guó) 藥品終端總銷售額約20000億元。二、我國(guó)藥品

4、流通品類現(xiàn)狀占比現(xiàn)化學(xué)藥占比72.8%,本土和跨國(guó)生產(chǎn)商平分秋色。按藥品類別 分：根據(jù)商務(wù)部藥品流通直報(bào)的35家企業(yè)的數(shù)據(jù)，2018年流通藥品 分類占比為：化學(xué)藥占72.8%,中成藥占15.2%,生物制品占7.9%, 醫(yī)療器械占2.4%,其他品種合計(jì)占比2.7%。從近三年的銷售變化趨 勢(shì)來(lái)看，化學(xué)藥的占比仍在逐年增加，這就是我國(guó)化學(xué)藥品醫(yī)藥市場(chǎng) 泛濫的顯著特點(diǎn)，而中成藥占比不升反降，中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)近兩年 增速均達(dá)到40%Z上，預(yù)計(jì)跟行業(yè)集中度提高相關(guān)。出現(xiàn)這一現(xiàn)象主 要跟醫(yī)保控費(fèi)、限制輔助用藥有直接關(guān)聯(lián)，中醫(yī)藥的復(fù)興道路坎坷。 如要讓中醫(yī)藥市場(chǎng)得到快速擴(kuò)容而達(dá)到中央預(yù)定的30%那可能要采取象

5、這次抗新冠肺炎阻擊戰(zhàn)這樣，排除一切干擾，以強(qiáng)有力的手段才 能實(shí)現(xiàn)中醫(yī)藥大健康中國(guó)戰(zhàn)略目標(biāo)。從目前市場(chǎng)當(dāng)適應(yīng)癥藥品類消費(fèi)來(lái)看，消化道和代謝藥品占比第 一，為17%其次是心血管、全身抗感染、抗腫瘤及免疫調(diào)節(jié)、神經(jīng) 系統(tǒng)等。2018年，本土生產(chǎn)企業(yè)市場(chǎng)份額為 49.2%,跨國(guó)生產(chǎn)企業(yè)市場(chǎng)份 額為50.8%。國(guó)家基本藥物占比為17.5%。醫(yī)保藥品占比為69.2% 三、兩票制改變了藥品流通現(xiàn)狀兩票制改變了藥品流通格局，純銷占比提升。過(guò)去，藥品流通業(yè) 存在多重代理、掛靠走票等模式。繁復(fù)的流通環(huán)節(jié)抬高了藥價(jià)，滋生 了違法違規(guī)行為。多重代理：即藥品從廠家到醫(yī)院之間經(jīng)過(guò)多重經(jīng)銷 商層層轉(zhuǎn)手掛靠走票：流通環(huán)節(jié)違法

6、避稅的手段。2017年1月，衛(wèi)計(jì)委等八部門(mén)聯(lián)合發(fā)文，要求在 2018年底之前 全國(guó)推行兩票制。截止2018年底，所有公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)如期實(shí)行兩票 制。兩票制的執(zhí)行減少了藥品流通中間環(huán)節(jié)，規(guī)范了藥品流通渠道， 促進(jìn)行業(yè)集中度提高。兩票制對(duì)批發(fā)企業(yè)的調(diào)撥業(yè)務(wù)占比從 2016年的40.9%減少到 2018年的29.9%,對(duì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)和零售終端的直接銷售比例相應(yīng)上升。 四、藥品流通格局形成截至2018年末，全國(guó)共有藥品批發(fā)企業(yè)13598家，其中，全國(guó)性的流通企業(yè)分別是國(guó)藥控股（市占率17%、上海醫(yī)藥（市占率7%、華潤(rùn)醫(yī)藥（市占率6%、九州通（市占率4%四家，其它為地方性 的流通商。瑞康醫(yī)藥的藥品配送業(yè)務(wù)主要

7、在山東省內(nèi)， 該公司的醫(yī)療 器械配送業(yè)務(wù)幾乎覆蓋全國(guó)所有省份，是全國(guó)性的醫(yī)療器械流通商。目前，藥品流通主要以國(guó)有背景企業(yè)為主。2018年，在全國(guó)藥品 流通直報(bào)企業(yè)中，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 9541億元，占 總收入的60.5%;其次是股份制企業(yè)，收入占比為 31.9%;外商、港 澳臺(tái)及私營(yíng)企業(yè)合計(jì)占比為 3.5%。五、藥品物流格局根據(jù)中國(guó)醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會(huì)醫(yī)藥物流數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，2018年941家樣本 企業(yè)共有1476個(gè)配送網(wǎng)點(diǎn)，合計(jì)倉(cāng)儲(chǔ)面積為1296萬(wàn)平米，配送車 1.79萬(wàn)臺(tái)，冷庫(kù)2856家。國(guó)控、九州通和華潤(rùn)的物流規(guī)模全國(guó)前三。 物流中心面積、自有配送車輛、物流網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量是反應(yīng)配送企業(yè)規(guī)模的

8、 三大重要指標(biāo)。物流中心面積為 57%排名前三的企業(yè)依次為：九州 通、國(guó)控、華潤(rùn)，九州通物流中心面積達(dá)到 246萬(wàn)平米。自有配送車 輛為44%排名前三的企業(yè)依次為：國(guó)控、九州通、華潤(rùn)，國(guó)控自有 配送車輛為2678臺(tái)。物流網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量為47%前三的企業(yè)依次為：國(guó) 控、華潤(rùn)、九州通，國(guó)控的自有物流網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量為282個(gè)。六、藥品流通企業(yè)的盈利能力根據(jù)2018年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，藥品流通板塊（不包括藥店）毛利率為 12.5%,凈利率為2.9%,扣除非經(jīng)常Ti損益后的為8.2%。其凈利率約 為生物醫(yī)藥行業(yè)平均凈利率的一半，但扣非ROEW生物醫(yī)藥行業(yè)持平。近年財(cái)務(wù)指標(biāo)變化趨勢(shì)，主要原因是兩票制后，流通商的低毛利 率調(diào)撥

9、業(yè)務(wù)減少，直接從廠家拿貨，提高了整體毛利率。銷售費(fèi)用率 上漲明顯，主要原因是企業(yè)為了提高終端渠道覆蓋，加大了終端資源投入，以及銷售費(fèi)用率較低的調(diào)撥業(yè)務(wù)占比下降所致。管理費(fèi)用率維 持平穩(wěn)，財(cái)務(wù)費(fèi)用率略上升，與資金成本升高有關(guān)。凈利率在2018年略微下降，主要由于費(fèi)用率升高幅度大于毛利 率增加的幅度?？鄯呛驲OE& 2018年下降較多，主要是雖然凈利潤(rùn) 和凈資產(chǎn)的增速均下降，但凈利潤(rùn)的下降幅度比凈資產(chǎn)的下降幅度更 大所致。七、醫(yī)藥流通領(lǐng)域發(fā)展趨勢(shì)2018年，全國(guó)藥品流通市場(chǎng)規(guī)模為 21586億元，增速為7.7%, 隨著藥品市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，全國(guó)藥品市場(chǎng)規(guī)模增速逐漸降低。截至 2018年，全國(guó)

10、共有藥品批發(fā)企業(yè)13598家。2012年高峰時(shí)期，藥品流 通企業(yè)數(shù)量達(dá)到1.63萬(wàn)家，后由于行業(yè)增速下降、兼并收購(gòu)等原因 回落。2015年開(kāi)始實(shí)施的兩票制進(jìn)一步促進(jìn)了行業(yè)整合，企業(yè)數(shù)量 下降到1.30萬(wàn)家，此后小幅反彈。藥品流通行業(yè)在 2011年-2018年 從34%曾力至U 43%集中度持續(xù)提高。1、藥品流通行業(yè)集中度持續(xù)提高的驅(qū)動(dòng)因素。兩票制執(zhí)行后， 流通鏈條縮短，同時(shí)具有上下游資源優(yōu)勢(shì)的大配送商獲得新業(yè)務(wù)的幾 率更高。帶量采購(gòu)等政策導(dǎo)致藥價(jià)持續(xù)下降，配送費(fèi)用降低，大配送 商具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，相對(duì)成本更低?，F(xiàn)相當(dāng)多的新上市創(chuàng)新藥是對(duì)運(yùn)輸儲(chǔ)存條件要求較高的生物藥，大公司的軟硬件設(shè)備更優(yōu)，更易獲得

11、這 部分業(yè)務(wù)。2、醫(yī)藥電商蓬勃發(fā)展。自2014年出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)食品藥品經(jīng)營(yíng)監(jiān) 督管理辦法（征求意見(jiàn)稿），醫(yī)藥電商行業(yè)有了指引規(guī)則后增長(zhǎng)迅速。 2018年，我國(guó)醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)銷售總額（不含 A證）達(dá)到978億元， 同比增長(zhǎng)33%醫(yī)藥電商準(zhǔn)入由前置審批轉(zhuǎn)為備案監(jiān)察，2017年之前，互聯(lián)網(wǎng)藥 品交易需要取得互聯(lián)網(wǎng)藥品信息服務(wù)資格證書(shū)，該證書(shū)分為A/B/C 三種：A證的范圍是第三方交易服務(wù)平臺(tái)，例如天貓醫(yī)藥館和京東大 藥房；B證如九州通；C證如一心堂網(wǎng)上藥店。截止 2017年9月30 日，我國(guó)共發(fā)了 52張A證、240張B證和682張C證。2017年，國(guó) 家取消了互聯(lián)網(wǎng)藥品信息服務(wù)資格證書(shū)的前置審批，轉(zhuǎn)為備案監(jiān) 察。3、政策導(dǎo)向作用。醫(yī)藥品流通是承載大健康產(chǎn)業(yè)上下游發(fā)展的 重要一環(huán)，對(duì)行業(yè)相關(guān)政策敏感性較強(qiáng)。近年來(lái)各項(xiàng)政策落地對(duì)藥品 流通行業(yè)的影響如下：一是兩票制和零加成已經(jīng)在在全國(guó)落地執(zhí)行，對(duì)藥品流通行