經(jīng)典：股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的相關(guān)問題

1、2021/8/61股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的相關(guān)問題股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的相關(guān)問題2021/8/62一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓概述一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓概述 （一）股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓（一）股權(quán)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓 （二）與股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)的主要法律、法規(guī)或文件（二）與股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)的主要法律、法規(guī)或文件 1 1、基本法律法規(guī)；、基本法律法規(guī)； 2 2、國有資產(chǎn)管理方面的主要法律、法規(guī)或文件；、國有資產(chǎn)管理方面的主要法律、法規(guī)或文件； 3 3、外商投資方面的主要法律、法規(guī)或文件；、外商投資方面的主要法律、法規(guī)或文件； 4 4、上市公司管理方面的主要法律、法規(guī)或文件；、上市公司管理方面的主要法律、法規(guī)或文件；2021/8/63 5 5、金融資產(chǎn)管理公司方面的主要法

2、律、法規(guī)或文件；、金融資產(chǎn)管理公司方面的主要法律、法規(guī)或文件； 6 6、與股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)的其他法律、法規(guī)或文件。、與股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)的其他法律、法規(guī)或文件。 （三）股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式（三）股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式 1 1、通過拍賣方式進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓；、通過拍賣方式進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓； 2 2、通過招投標方式進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓；、通過招投標方式進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓； 3 3、通過證券交易所或者其他場所進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓；、通過證券交易所或者其他場所進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓； 4 4、通過協(xié)議協(xié)議方式進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。、通過協(xié)議協(xié)議方式進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。2021/8/64二、有限責任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)問題二、有限責任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)問題 （一）有限責任公司股東之

3、間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓（一）有限責任公司股東之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓 （二）有限責任公司股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)（二）有限責任公司股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán) 1 1、“經(jīng)其他股東過半數(shù)同意經(jīng)其他股東過半數(shù)同意”的含義；的含義； 2 2、兼顧轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東及其他股東的權(quán)利；、兼顧轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東及其他股東的權(quán)利； 3 3、有限責任公司章程對股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股、有限責任公司章程對股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股 權(quán)與公司法的規(guī)定不符的效力。權(quán)與公司法的規(guī)定不符的效力。2021/8/65 （三）因股權(quán)的強制執(zhí)行引起的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。（三）因股權(quán)的強制執(zhí)行引起的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。 1 1、要有強制執(zhí)行的依據(jù)；、要有強制執(zhí)行的依據(jù)； 2

4、2、股權(quán)強制執(zhí)行的范圍應(yīng)限于執(zhí)行依據(jù)所確定的數(shù)、股權(quán)強制執(zhí)行的范圍應(yīng)限于執(zhí)行依據(jù)所確定的數(shù) 額及執(zhí)行費用；額及執(zhí)行費用； 3 3、執(zhí)行時履行通知義務(wù)。保護其他股東在同等條件、執(zhí)行時履行通知義務(wù)。保護其他股東在同等條件 下的優(yōu)先購買權(quán)，只有其他股東依法放棄了優(yōu)先下的優(yōu)先購買權(quán)，只有其他股東依法放棄了優(yōu)先 購買權(quán)的，才可強制執(zhí)行轉(zhuǎn)讓。購買權(quán)的，才可強制執(zhí)行轉(zhuǎn)讓。2021/8/66（四）公司原股東在其他股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)中的優(yōu)（四）公司原股東在其他股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)中的優(yōu) 先購買權(quán)先購買權(quán) 1 1、只有在股權(quán)轉(zhuǎn)讓給股東以外的人時才會產(chǎn)生優(yōu)先購、只有在股權(quán)轉(zhuǎn)讓給股東以外的人時才會產(chǎn)生優(yōu)

5、先購 買權(quán)問題；買權(quán)問題； 2 2、原股東行使優(yōu)先購買權(quán)的方式；、原股東行使優(yōu)先購買權(quán)的方式； 3 3、這里所規(guī)定的優(yōu)先購買權(quán)應(yīng)當是完整行使的優(yōu)先購、這里所規(guī)定的優(yōu)先購買權(quán)應(yīng)當是完整行使的優(yōu)先購 買權(quán)，它一般不包括部分行使的優(yōu)先購買權(quán)，但轉(zhuǎn)買權(quán)，它一般不包括部分行使的優(yōu)先購買權(quán)，但轉(zhuǎn)讓讓 股權(quán)的股東同意部分優(yōu)先轉(zhuǎn)讓的除外；股權(quán)的股東同意部分優(yōu)先轉(zhuǎn)讓的除外；2021/8/67 4 4、“同等條件同等條件”的確定；的確定； 5 5、兩個以上原股東主張行使優(yōu)先購買權(quán)的處理。、兩個以上原股東主張行使優(yōu)先購買權(quán)的處理。 （五）異議股東行使股權(quán)收購請求權(quán)引起的股權(quán)轉(zhuǎn)讓（五）異議股東行使股權(quán)收購請求權(quán)引起的

6、股權(quán)轉(zhuǎn)讓 1 1、公司連續(xù)五年不向股東分配利潤，而公司該五年、公司連續(xù)五年不向股東分配利潤，而公司該五年 連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)定的分配利潤條件的；連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)定的分配利潤條件的； 2 2、公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財產(chǎn)的；、公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財產(chǎn)的；2021/8/68 3 3、公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其、公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其 他解散事由出現(xiàn)，股東會會議通過決議修改章程他解散事由出現(xiàn)，股東會會議通過決議修改章程使使 公司存續(xù)的。公司存續(xù)的。 （六）股東資格的繼承取得引起的股權(quán)法定轉(zhuǎn)讓。（六）股東資格的繼承取得引起的股權(quán)法定轉(zhuǎn)讓。 （七）案

7、例：博時基金的股權(quán)轉(zhuǎn)讓（七）案例：博時基金的股權(quán)轉(zhuǎn)讓2021/8/69 三、上市公司股份轉(zhuǎn)讓的相關(guān)問題三、上市公司股份轉(zhuǎn)讓的相關(guān)問題 （一）股權(quán)分置改革對股份轉(zhuǎn)讓的影響（一）股權(quán)分置改革對股份轉(zhuǎn)讓的影響 1 1、股權(quán)分置及股權(quán)分置改革；、股權(quán)分置及股權(quán)分置改革； 2 2、上市公司股權(quán)分置改革管理辦法對原非流通、上市公司股權(quán)分置改革管理辦法對原非流通 股股份出售的限制。股股份出售的限制。2021/8/610 （二）上市公司股份限制轉(zhuǎn)讓的其他幾種情形（二）上市公司股份限制轉(zhuǎn)讓的其他幾種情形 1 1、公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份；、公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份； 2 2、公司董事、監(jiān)事、高管持有

8、的股份；、公司董事、監(jiān)事、高管持有的股份； 3 3、控股股東和實際控制人持有的股份；、控股股東和實際控制人持有的股份； 4 4、增資擴股形成的股份。、增資擴股形成的股份。 （三）限售股附期限轉(zhuǎn)讓的效力（三）限售股附期限轉(zhuǎn)讓的效力2021/8/611 （四）流通股的協(xié)議轉(zhuǎn)讓（四）流通股的協(xié)議轉(zhuǎn)讓 1 1、流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓的場所；、流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓的場所； 2 2、流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓的情形；、流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓的情形； 3 3、流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓涉及的特殊情形的處理。、流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓涉及的特殊情形的處理。 （五）特殊行業(yè)股份轉(zhuǎn)讓應(yīng)當注意的問題（五）特殊行業(yè)股份轉(zhuǎn)讓應(yīng)當注意的問題2021/8/612 四、國有股權(quán)轉(zhuǎn)

9、讓的特別規(guī)定四、國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的特別規(guī)定 （一）金融企業(yè)與非金融企業(yè)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主管部門（一）金融企業(yè)與非金融企業(yè)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主管部門 （二）國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當公開進行，并根據(jù)征集受讓方的（二）國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當公開進行，并根據(jù)征集受讓方的情情 況確定轉(zhuǎn)讓方式?jīng)r確定轉(zhuǎn)讓方式 1 1、國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當公開進行；、國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當公開進行； 2 2、國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓方式。、國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓方式。2021/8/613 （三）國有股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的范圍及批準（三）國有股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的范圍及批準 1 1、允許協(xié)議轉(zhuǎn)讓的范圍；、允許協(xié)議轉(zhuǎn)讓的范圍； 2 2、協(xié)議轉(zhuǎn)讓的批準。、協(xié)議轉(zhuǎn)讓的批準。 （四）國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)

10、評估、評估結(jié)果的核準或者備案（四）國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)評估、評估結(jié)果的核準或者備案 1 1、資產(chǎn)評估的監(jiān)管部門；、資產(chǎn)評估的監(jiān)管部門； 2 2、國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當進行資產(chǎn)評估；、國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當進行資產(chǎn)評估； 3 3、資產(chǎn)評估的核準或者備案的事項和部門；、資產(chǎn)評估的核準或者備案的事項和部門；2021/8/614 4 4、資產(chǎn)評估核準程序；、資產(chǎn)評估核準程序； 5 5、資產(chǎn)評估備案程序；、資產(chǎn)評估備案程序； 6 6、資產(chǎn)評估核準或者備案文件的作用。、資產(chǎn)評估核準或者備案文件的作用。 （五）國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的確定（五）國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的確定 （六）關(guān)于國有股權(quán)受讓條件、受讓資格的審核管理（六）關(guān)于國有

11、股權(quán)受讓條件、受讓資格的審核管理 1 1、關(guān)于國有股權(quán)受讓條件的審核；、關(guān)于國有股權(quán)受讓條件的審核； 2 2、關(guān)于受讓資格的審核確認。、關(guān)于受讓資格的審核確認。2021/8/615（七）國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的程序（七）國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的程序 1 1、國有股權(quán)持有單位按照內(nèi)部決策程序進行審議；、國有股權(quán)持有單位按照內(nèi)部決策程序進行審議； 2 2、國有股權(quán)持有單位將轉(zhuǎn)讓事項報請批準；、國有股權(quán)持有單位將轉(zhuǎn)讓事項報請批準； 3 3、轉(zhuǎn)讓方組織清產(chǎn)核資、設(shè)計、資產(chǎn)評估；、轉(zhuǎn)讓方組織清產(chǎn)核資、設(shè)計、資產(chǎn)評估； 4 4、評估報告報請核準或者備案；、評估報告報請核準或者備案； 5 5、轉(zhuǎn)讓方委托產(chǎn)權(quán)交易所看到轉(zhuǎn)讓公告，

12、并確定受讓方、轉(zhuǎn)讓方委托產(chǎn)權(quán)交易所看到轉(zhuǎn)讓公告，并確定受讓方 的條件；的條件； 6 6、根據(jù)征集受讓方的情況，確定轉(zhuǎn)讓方式，成交并支付、根據(jù)征集受讓方的情況，確定轉(zhuǎn)讓方式，成交并支付 價款；價款； 7 7、轉(zhuǎn)讓成交后辦理產(chǎn)權(quán)登記手續(xù)。、轉(zhuǎn)讓成交后辦理產(chǎn)權(quán)登記手續(xù)。2021/8/616五、將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給外資的特別規(guī)定五、將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給外資的特別規(guī)定 （一）必須符合外商投資產(chǎn)業(yè)政策及其他規(guī)定（一）必須符合外商投資產(chǎn)業(yè)政策及其他規(guī)定 （二）關(guān)于外商受讓企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)的方式（二）關(guān)于外商受讓企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)的方式 （三）向外資轉(zhuǎn)讓非金融類企業(yè)持有的上市公司股權(quán)申報（三）向外資轉(zhuǎn)讓非金融類企業(yè)持有的上市公司股權(quán)申

13、報 程序程序 1 1、國有股持有人向國務(wù)院國資委提出申請；、國有股持有人向國務(wù)院國資委提出申請； 2 2、國務(wù)院國資委向商務(wù)部征求意見；、國務(wù)院國資委向商務(wù)部征求意見；2021/8/617 3 3、國務(wù)院國資委辦理審核手續(xù)；、國務(wù)院國資委辦理審核手續(xù)； 4 4、上市公司向商務(wù)部申請辦理轉(zhuǎn)讓股份及章程變更的、上市公司向商務(wù)部申請辦理轉(zhuǎn)讓股份及章程變更的 核準手續(xù)。核準手續(xù)。 六、資產(chǎn)管理公司所持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的特別規(guī)定六、資產(chǎn)管理公司所持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的特別規(guī)定 （一）金融資產(chǎn)管理公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的管理（一）金融資產(chǎn)管理公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的管理 （二）金融資產(chǎn)管理公司持有的國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)評估（二）金融資產(chǎn)

14、管理公司持有的國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)評估2021/8/618 1 1、金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)評估的監(jiān)督管理部門；、金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)評估的監(jiān)督管理部門； 2 2、金融資產(chǎn)管理公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)評估；、金融資產(chǎn)管理公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)評估； 3 3、金融企業(yè)資產(chǎn)評估項目的核準或者備案。、金融企業(yè)資產(chǎn)評估項目的核準或者備案。 （三）金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置辦法（三）金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置辦法 （四）金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置機構(gòu)（四）金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置機構(gòu)2021/8/619 七、股權(quán)出資及股權(quán)置換七、股權(quán)出資及股權(quán)置換 （一）股東的出資（一）股東的出資 （二）股東的出資方式（二）股東的出資方式

15、（三）股權(quán)出資（三）股權(quán)出資 1 1、股權(quán)出資的實質(zhì)及可行性；、股權(quán)出資的實質(zhì)及可行性； 2 2、中國目前關(guān)于股權(quán)出資的規(guī)定；、中國目前關(guān)于股權(quán)出資的規(guī)定； 3 3、股權(quán)出資應(yīng)當注意的問題。、股權(quán)出資應(yīng)當注意的問題。2021/8/620 （四）股權(quán)置換（四）股權(quán)置換 （五）股權(quán)出資案例：北京能源投資（集團）有限公司將其（五）股權(quán)出資案例：北京能源投資（集團）有限公司將其 持有的北京京能熱電股份有限公司持有的北京京能熱電股份有限公司39.845639.8456的股份的股份 出資設(shè)立公司出資設(shè)立公司 （六）股權(quán)置換案例：煙臺新潮實業(yè)股份有限公司與煙臺東（六）股權(quán)置換案例：煙臺新潮實業(yè)股份有限公司與

16、煙臺東 晨投資有限公司之間的股權(quán)置換晨投資有限公司之間的股權(quán)置換2021/8/621 八、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的結(jié)構(gòu)體系、使用時應(yīng)注意的問題八、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的結(jié)構(gòu)體系、使用時應(yīng)注意的問題 （一）股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的結(jié)構(gòu)體系及核心條款（一）股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的結(jié)構(gòu)體系及核心條款 1 1、當事人概述；、當事人概述； 2 2、鑒于條款；、鑒于條款； 3 3、定義與釋義；、定義與釋義； 4 4、目標公司概述；、目標公司概述； 5 5、轉(zhuǎn)讓基準日及風險承擔。、轉(zhuǎn)讓基準日及風險承擔。2021/8/622 6 6、股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式、轉(zhuǎn)讓價款的確定與支付；、股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式、轉(zhuǎn)讓價款的確定與支付； 7 7、過渡期安排；、過渡期安排； 8 8、股權(quán)的權(quán)屬轉(zhuǎn)移；、股權(quán)的權(quán)屬轉(zhuǎn)移； 9 9、各方的陳述與保證；、各方的陳述與保證； 10 10、各方的權(quán)利義務(wù)；、各方的權(quán)利義務(wù)； 11 11、股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的稅費負擔；、股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的稅費負擔； 12