談供水企業(yè)改革模式

1、談供水企業(yè)的改革模式據(jù)中國水協(xié)有關(guān)會(huì)議總結(jié),當(dāng)前我國供水行業(yè)在企業(yè)體制改革方面,大體有以下幾種模 式： 一、深圳市自來水集團(tuán)不管在體制上,還是機(jī)制上是城市供水行業(yè)中最早實(shí)現(xiàn)符合 產(chǎn)權(quán)清楚,權(quán)責(zé)明確,政企分開,治理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度改革. 做到依法管水, 將供水經(jīng)營活動(dòng)納入法律軌道,在全國率先以法規(guī)的形式明確了按供水本錢加稅費(fèi)加合理利潤率的原那么確定水費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),并確立供水企業(yè)的供水凈資產(chǎn)利潤應(yīng)在6%8%之間,對(duì)企業(yè)的可持續(xù)開展產(chǎn)生了積極和深遠(yuǎn)的影響.同時(shí)建立適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)要求的企業(yè)經(jīng)營機(jī)制, 包括選人用人機(jī)制；深化分配制度改革,形成鼓勵(lì)和約束機(jī)制；推行內(nèi)部員工持股,構(gòu)建企業(yè)和員工的利益共同體；跨區(qū)域

2、經(jīng)營供水建設(shè)和治理,與國際水務(wù)集團(tuán)抗衡,振興民族供水事業(yè),推動(dòng)科技進(jìn)步,走科技興水之路等,全方位為中國供水行業(yè)創(chuàng)立了典范.二、長沙水司對(duì)公司改制的根本思路是母公司機(jī)制進(jìn)行股份制改造,組建長沙水業(yè)集團(tuán)有限公司.母公司總股本由國有股、社團(tuán)法人股和職工個(gè)人股組成.國有股系經(jīng)過鑒定和評(píng)估可作為國有股權(quán)投入的國有資產(chǎn)凈值總額,投資主體為長沙政府授權(quán)機(jī)構(gòu)； 社團(tuán)法人股系從已界定的集 體資產(chǎn)中提留,由長沙水業(yè)集團(tuán)工會(huì)持有,作為調(diào)節(jié)今后職工按 規(guī)定轉(zhuǎn)讓或認(rèn)購股價(jià)的 蓄水池局部,職工個(gè)人股為水業(yè)集團(tuán)公司職工個(gè)人股.1、置換企業(yè)的純國有制性質(zhì),改制為有限責(zé)任公司.依據(jù)政策明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán),將 1984 年以后企業(yè)形成

3、的利潤界定為集體資產(chǎn).2、 置換職工的全民職工身份,讓職工走向市場.界定出的集體資產(chǎn)和原三產(chǎn)業(yè)單位積 累形成的集體資產(chǎn),按在職職工的工齡、崗位、奉獻(xiàn)大小量化配送給職工,同時(shí)職工配送與認(rèn)購1: 0.5的比例認(rèn)購相應(yīng)股份,不認(rèn)購那么不配送.完成配送與認(rèn)購后,全員下崗,每 位職工與企業(yè)法定代表人簽訂置換"全民職工身份協(xié)議,中止與長沙市自來水公司的勞動(dòng)關(guān)系,再重新接受聘用,所在新部門公司簽訂上崗合同和勞動(dòng)關(guān)系合同.集團(tuán)母公司及各子公司的勞動(dòng)用工,原那么上從原來的職工中重新聘用,被聘用的職工那么持有配送及相應(yīng)認(rèn)購的股份.自愿自謀職業(yè)和未被聘用的人員,那么不進(jìn)行配送和認(rèn)購股份,由公司一次性給其支

4、付經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金.三、長春、綿陽水司改組為水務(wù)集團(tuán),以原自來水公司為主吸引污水系統(tǒng)和水資源治理等部門參加,實(shí)行原水、供水、排水一體化的全新組織形式.4、 北京、天津水司的改革與公用局的改革同步,撤消公用局,重組自來水集團(tuán)有限公 司,局部領(lǐng)導(dǎo)到自來水集團(tuán)公司主持工作.天津公用局下屬局部單位進(jìn)行重組,與原自來水集團(tuán)公司合并,重組后的自來水集團(tuán),根據(jù)?公司法?規(guī)定,根據(jù)決策機(jī)構(gòu)、執(zhí) 行機(jī)構(gòu)、監(jiān)督機(jī)構(gòu),相互獨(dú)立,相互制衡的原那么,設(shè)立董事會(huì)、經(jīng)理層和監(jiān)事會(huì)組成的組織機(jī)構(gòu),使集團(tuán)公司法人治理機(jī)構(gòu)的運(yùn)作初步向標(biāo)準(zhǔn)化、科學(xué)化、民主化的現(xiàn)代化企業(yè)體制要求邁出一步.集團(tuán)公司正在深化企業(yè)內(nèi)部改革,包括組織機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)

5、構(gòu)、資本運(yùn)作、融資體制、規(guī)章 制度、勞動(dòng)人事、多種經(jīng)營等方面進(jìn)行改制.使企業(yè)朝著自主經(jīng)營,自負(fù)盈虧,自我開展, 自我約束,全面導(dǎo)入市場經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造條件.5、 上海公司于1999年11月改組重組.引進(jìn)競爭機(jī)制,按市區(qū)地段分為市北、市南、 浦東、閔行四個(gè)公司,獨(dú)立核算,自負(fù)盈虧,管網(wǎng)政府管,養(yǎng)管別離,養(yǎng)護(hù)招標(biāo)進(jìn)入社會(huì)市場化,并成立供水調(diào)度監(jiān)測中央.目前四個(gè)公司在深化企業(yè)內(nèi)部改革,增強(qiáng)企業(yè)活力.轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機(jī)制,拓展企業(yè)新的市場,搞好供水效勞工作.扭轉(zhuǎn)企業(yè)虧損,取得了成就,塑造企業(yè)新的形象方面,做了大量工作,以適應(yīng)新的形式,取得較好成果.至于改革重組的模式.尚待實(shí)踐總結(jié).6、 武漢水司經(jīng)市組織水廠包裝上

6、市,經(jīng)歷將近兩年的治理混亂,目前已趨穩(wěn)定.繼武 漢水司之后,沈陽水司根據(jù)市政府安排將全部主力水廠包裝上市,水司主要經(jīng)營管 網(wǎng)配水、銷售效勞,上市后的出廠水的價(jià)格必然要以投資收益為目標(biāo)加以確定,而遠(yuǎn)高于原來由水司經(jīng)營時(shí)的水平,出現(xiàn)購水本錢大大高于制水本錢現(xiàn)象.從而增加水司經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān),造成水司巨額虧損.沈陽水司認(rèn)為在當(dāng)前自來水銷售價(jià)沒有相應(yīng)到位,水價(jià)機(jī)制并不完善的情況下, 供水企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革步子越大,非國有股權(quán)的數(shù)量越多,企業(yè)無法承受,給城市供水的正常運(yùn)營造成不可克服的困難.七、昆山水司的治理機(jī)制是政府統(tǒng)一治理, 企業(yè)封閉運(yùn)營.政府的統(tǒng)一治理主要是搞好供 水的層面及外圍工作, 具體是造就一個(gè)有活力

7、的供水企業(yè), 制定、實(shí)施供水政策并做好全市 的供水規(guī)劃和保護(hù)好飲用水源等.政府對(duì)供水實(shí)行不為治理,就是把城市供水工作交給企業(yè)按獨(dú)立法人的經(jīng)營方式經(jīng)營.從20世紀(jì)80年代開始政府開始對(duì)企業(yè)的資金全部封閉運(yùn)行,包括每年收取的增容費(fèi),但專款專用,年年審計(jì)增強(qiáng)監(jiān)督. 政府對(duì)企業(yè)的治理主要是選擇和監(jiān)督法人代表. 對(duì)企業(yè)職權(quán) 范圍內(nèi)的事情政府不干預(yù).政府對(duì)供水 企業(yè)實(shí)行不為治理,還表現(xiàn)對(duì)公司的橫向開展的形式上,讓公司去投資、去治理.1994年昆山市要上城市污水處理和管道液化氣工程,根據(jù)當(dāng)時(shí)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和治理?xiàng)l件,政府決定,組建獨(dú)立的污水處理公司和管道液化氣公司；污水處理公司由政府投資自來水公司負(fù)責(zé)建設(shè)

8、治理,管道液化氣公司由自來水公司投資建設(shè)并治理,這兩個(gè)項(xiàng)目實(shí)施順利.這樣做,政府可以解脫繁雜的治理經(jīng)營活動(dòng),同樣到達(dá)開展的目的.同時(shí),還 培養(yǎng)了企業(yè)資本運(yùn)做的理念和擴(kuò)張拓展的水平.下一步公司改革的框架是：以老公司為根底,從產(chǎn)權(quán)制度改革入手,結(jié)合企業(yè)特點(diǎn),明晰產(chǎn)權(quán)、多元投資、國有限制、管網(wǎng)別離、鄉(xiāng)鎮(zhèn)參股、職工持股,建立內(nèi)容與形式相統(tǒng)一的公 司制企業(yè).八、不少水司處于改革前準(zhǔn)備階段,積極制定改革方案,待上級(jí)批準(zhǔn)后實(shí)施.外資大舉溢價(jià)進(jìn)入中國水務(wù),外鄉(xiāng)競爭者一次次失去時(shí)機(jī),引來種種猜疑和抵 制,為重新審視過去幾年水務(wù)改革得失提供了一個(gè)絕好角度這是一場實(shí)力懸殊的競賽.一方是技術(shù)資本實(shí)力雄厚的外資水務(wù)巨頭

9、,另一 方是土生土長的中國水務(wù)企業(yè). 面對(duì)水務(wù)企業(yè)股權(quán)改革凸現(xiàn)的巨大時(shí)機(jī), 外資企 業(yè)頻頻以“高溢價(jià)介入,結(jié)果幾乎沒有懸念.8月18日,江蘇揚(yáng)州自來水引資工程開標(biāo),內(nèi)容是轉(zhuǎn)讓當(dāng)?shù)刈詠硭緝?資產(chǎn)價(jià)值為1.8億元的49%殳份.四家水務(wù)公司進(jìn)行投標(biāo),中法控股香港有限 公司法國蘇伊士集團(tuán)與香港 新世界600628行情,股吧集團(tuán)共同成立的企 業(yè),下稱中法水務(wù)報(bào)價(jià)高達(dá) 8.95億元,法國威立雅水務(wù)集團(tuán)公司下稱威立 雅次之,投標(biāo)價(jià)格是3.98億元；隨后,亞洲環(huán)保和金洲控股分別僅給出2.5億元和1.92億元的報(bào)價(jià).緊接著,8月22日,天津自來水引資工程開標(biāo).標(biāo)的是自來水廠49%勺股權(quán) 轉(zhuǎn)讓,資產(chǎn)價(jià)格評(píng)估為

10、人民幣7億多元.參與競標(biāo)的僅有三家企業(yè)一一香港中華 煤氣China gas報(bào)價(jià)9.2億元,中法水務(wù)報(bào)價(jià)11.9億元,威立雅水務(wù)報(bào)價(jià) 21.8億元.這并非孤立的個(gè)案,而是外資企業(yè)參與中國水務(wù)市場一連串“高溢價(jià)的延 續(xù).今年5月,威立雅以9.53億元的報(bào)價(jià)取得海口水務(wù)集團(tuán)主城區(qū)給排水一體 的工程公司49%殳份,報(bào)價(jià)金額超過標(biāo)底約3倍,且遠(yuǎn)高于其他三家機(jī)構(gòu)分別為 約4.1億元、4.4億元和5.6億元的報(bào)價(jià).今年7月,商務(wù)部發(fā)文同意威立雅受讓蘭州供水集團(tuán)凈資產(chǎn) 45%殳份,組成 合資公司,對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)折合大約3.5億元,威立雅承諾將一共投入17.1億元, 遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同時(shí)競標(biāo)的中法水務(wù)和 首創(chuàng)股份6000

11、08行情,皿的報(bào)價(jià),后二者 的價(jià)格分別僅為4.5億元和2.8億元.在大型工程的招標(biāo)當(dāng)中,外鄉(xiāng)水務(wù)企業(yè)的身影逐漸難以尋覓. 至今,以威立 雅和中法水務(wù)為主的外資水務(wù)企業(yè),已經(jīng)分別將數(shù)十個(gè)大中城市的工程收入囊 中；在國內(nèi)的水務(wù)地圖當(dāng)中,外資主導(dǎo)的格局已經(jīng)漸次清楚.在外鄉(xiāng)競爭者一次次失去時(shí)機(jī)之時(shí), 他們反復(fù)詰問：作為一項(xiàng)公用事業(yè),水 務(wù)企業(yè)的高溢價(jià)并購是否正常？新的壟斷者會(huì)不會(huì)因此而產(chǎn)生？會(huì)不會(huì)最終損 害消費(fèi)者的利益？無論這些詰問反映的是有根據(jù)的憂慮還是失敗者的怨怨,它們正在影響水務(wù)改革的路徑和節(jié)奏.市場化原動(dòng)力城市供水,以往在中國長期由各地方政府直接提供, 帶有濃厚的政府色彩和 相當(dāng)?shù)母＠煞?隨

12、著地方國有企業(yè)的改制浪潮,公用事業(yè)也逐步走上市場化改 革之路.供水缺乏、管網(wǎng)老化失修、水質(zhì)不佳,這幾乎是目前每一個(gè)城市供水系統(tǒng)的 通病.改變現(xiàn)狀意味著必須增加投資,而供水根底設(shè)施一貫投資不菲,作為一項(xiàng) 公用事業(yè)卻難有豐厚的回報(bào),甚至還有可能承當(dāng)巨大的虧損風(fēng)險(xiǎn),令財(cái)政背上包 袱.很大程度上,這正是各城市政府逐步將市政公用設(shè)施市場化運(yùn)營的原動(dòng)力.威立雅蘭州一役的標(biāo)的蘭州水廠,始建于1955年,是中國“一五期間156 個(gè)重點(diǎn)工程當(dāng)中惟一的水廠.至上個(gè)世紀(jì) 80年代初期,一直是國內(nèi)供水水平最 大的企業(yè),一些重要的技術(shù)指標(biāo)在業(yè)內(nèi)維持著較高的水準(zhǔn).但它同樣面臨建設(shè)滯 后的窘境.近年來,隨著蘭州城市東擴(kuò),當(dāng)

13、地政府要求蘭州供水集團(tuán)擴(kuò)充企業(yè)供水水平, 同時(shí)向榆中、安寧、和平等地的新城區(qū)增鋪管網(wǎng).同時(shí),企業(yè)所轄管網(wǎng)當(dāng)中,絕 大局部為上個(gè)世紀(jì)60年代至80年代之間所鋪設(shè),已老化失修,改造和更換工作 不可能一拖再拖.按理,水務(wù)企業(yè)屬公用事業(yè)性質(zhì),蘭州供水集團(tuán)改制為自負(fù)盈虧的企業(yè)后,公用事業(yè)的性質(zhì)沒有因此改變,擴(kuò)建和維修投資幾乎完全任由企業(yè)自身籌集.自1998年起,蘭州供水集團(tuán)先后向銀行貸款十幾億余元進(jìn)行供水水平擴(kuò)建,改造城區(qū)60余公里的舊供水管網(wǎng)；建設(shè)部門亦要求各地水廠進(jìn)行水表出戶的技術(shù)改造,此工程需要投資額達(dá)4億元.企業(yè)希望當(dāng)?shù)刎?cái)政對(duì)此進(jìn)行投資, 雖然有關(guān)部 門反復(fù)討論和規(guī)劃,但終究由于投資無法落實(shí)而暫

14、時(shí)擱淺隨著供水水平的擴(kuò)張,蘭州市實(shí)際需水量近年卻有所縮減.日供水量由2002 年60余萬噸縮減至目前的50余萬噸,企業(yè)的現(xiàn)金流也相應(yīng)縮減.蘭州水廠的現(xiàn) 狀正折射出全國供水行業(yè)的縮影.中國600多個(gè)城市當(dāng)中,大約有400個(gè)城市常年供水缺乏,年缺水量 60億 立方米,有的城市甚至被迫限時(shí)限量供水.1000多個(gè)縣級(jí)城市,供水完善率不 到50%同時(shí),大局部城市水質(zhì)難以到達(dá)新公布的國家生活飲用水衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn).外資試水企業(yè)自身融資水平有限,又要承當(dāng)投資不菲的市政建設(shè)任務(wù), 尋求新的資金 來源便很自然地提上議事日程.其實(shí),早在上世紀(jì)80年代末期,各地方政府在水務(wù)領(lǐng)域就開始了引入外資 的早期嘗試.第一輪引資中包括

15、主要大城市的100多個(gè)工程,城市政府主要通過 直接或間接擔(dān)保,來獲取政府間貸款或國際金融組織貸款.最初的嘗試僅以單純的貸款和工程融資為主, 并未涉及產(chǎn)權(quán)關(guān)系.此后,由 于中央政府禁止了城市政府參與擔(dān)保等直接融資行為,20世紀(jì)90年代中 期,外資開始以合作經(jīng)營并且保證固定回報(bào)的形式投資城市水廠工程.這一輪嘗試雖然明確規(guī)定了對(duì)外資的回報(bào),但仍未觸及企業(yè)產(chǎn)權(quán)；同時(shí),當(dāng)時(shí)的政策將外資排 斥于城市管網(wǎng)投資之外.20世紀(jì)90年代后期,在根底設(shè)施投資領(lǐng)域,涌現(xiàn)了大量BOT儂設(shè)-運(yùn)營- 移交工程.BO研對(duì)單個(gè)新建工程主要是水廠工程,放開一定期限的有限產(chǎn) 權(quán),進(jìn)行工程融資,但同樣沒有改變城市水業(yè)原有資產(chǎn)國有獨(dú)資

16、的產(chǎn)權(quán)關(guān)系.政策面對(duì)于公用事業(yè)真正意義上的市場放開,始于 2002年.這一年12月, 建設(shè)部出臺(tái)?關(guān)于加快市政公用行業(yè)市場化進(jìn)程的意見?,提出加快推進(jìn)市政公用行業(yè)市場化進(jìn)程,鼓勵(lì)社會(huì)資金、外國資本采取獨(dú)資、合資、合作等多種形 式,參與市政公用設(shè)施的建設(shè).這意味著,決策層最終為外資進(jìn)入公用事業(yè)股權(quán) 投資領(lǐng)域亮出了綠燈.同時(shí),文件首次提出市政公用事業(yè)應(yīng)由政府授權(quán)特許經(jīng)營的概念,并規(guī)定了進(jìn)行特許經(jīng)營的公用事業(yè)范圍.文件指出,今后凡投資建設(shè)特許經(jīng)營范圍內(nèi)的 市 政公用工程,工程建設(shè)單位必須首先獲得特許經(jīng)營權(quán), 與行業(yè)主管部門簽訂合同 前方可實(shí)施建設(shè).實(shí)質(zhì)上,這正是為公用事業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的別離創(chuàng)造了條

17、件. 決策層期望能夠通過篩選合格的運(yùn)營商并授予特許經(jīng)營權(quán),將政府的經(jīng)營和效勞 責(zé)任向企業(yè)轉(zhuǎn)移.自此,國內(nèi)水務(wù)行業(yè)市場化改革進(jìn)入了股權(quán)改革與特許經(jīng)營并進(jìn)的階段.地方政府往往在對(duì)外招商,出讓水務(wù)企業(yè)股份的同時(shí),將經(jīng)營權(quán)委托給重組后的 企 業(yè).對(duì)于地方政府而言,投資責(zé)任和運(yùn)營責(zé)任同時(shí)轉(zhuǎn)移,可謂“一舉兩得.在 某些省份城鎮(zhèn)供水體制改革的指導(dǎo)意見當(dāng)中, 還出現(xiàn)了 “政府原那么上不再作為投 資主體這樣的表述.一些洋水務(wù)此前早已活潑在中國市場,借此東風(fēng)很快便捕捉到了新的投資機(jī) 會(huì).2002年,威立雅率先以超過凈資產(chǎn)三倍的溢價(jià),收購了上海浦東自來水公司50%勺股權(quán),并借此獲得了長達(dá) 50年的特許經(jīng)營權(quán)；200

18、3年,威立雅聯(lián)手首 創(chuàng)威水投資公司,以4億美元收購深圳水務(wù)集團(tuán)45%殳份,深圳市政府與重組 后的深圳水務(wù)集團(tuán)簽署?特許經(jīng)營協(xié)議?,將經(jīng)營權(quán)正式委托給重組后的深圳水 務(wù)集團(tuán).國資進(jìn)退權(quán)衡改革在推進(jìn),問題也在出現(xiàn).國有資產(chǎn)在水務(wù)領(lǐng)域如何退出,股權(quán)轉(zhuǎn)讓多少, 怎么轉(zhuǎn)讓,轉(zhuǎn)讓收益如何分配,各地的討論劇烈又持久.自來水企業(yè)公用事業(yè)的特性增加了問題的復(fù)雜性. 分歧首先出現(xiàn)在對(duì)于國有 控股地位的熟悉.一種意見認(rèn)為,完全不必追求國有控股地位,可以將股權(quán)多轉(zhuǎn) 讓一些,盡量收回以前多年的投資,今后更多地依靠企業(yè)自身投資經(jīng)營, 政府通 過做好監(jiān)管,保證效勞質(zhì)量和飲水平安.另一種意見那么堅(jiān)持控股.這種觀點(diǎn)認(rèn)為,公用事

19、業(yè)關(guān)乎千家萬戶的福利和安 全,也涉及到城市的建設(shè)和規(guī)劃,如果不能保證國有控股地位,合資方的經(jīng)營有 可能過于考慮自身利益,而忽略某些公益性的效勞.在大多數(shù)地方,控股且是絕對(duì)控股的設(shè)想,最終得到了更多的支持.除上海 浦東工程,其余的改制工程根本為地方政府控股.接下來,對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案的討論那么更加富有技術(shù)性.從政策上看,城鎮(zhèn)供水投資建設(shè)領(lǐng)域的全面開放根本沒有障礙, 包括城市防洪、水源保護(hù)、供排水 管網(wǎng)建設(shè)與維護(hù)等投資形成的非營利性資產(chǎn).一些城市政府甚至提出,當(dāng)?shù)卣静辉傧蛩畼I(yè)投資,僅以“政策傾斜表達(dá)支持,而管網(wǎng)等根底設(shè)施的投資 也要完全推向市場.這一模式一時(shí)成為主流.蘭州方案那么代表了另一種選

20、擇.在蘭州股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案討論過程當(dāng)中, 針對(duì)政 府盡可能收回股權(quán)轉(zhuǎn)讓資金的提議,蘭州市供水集團(tuán)表示,對(duì)于市政開展的必要 投入,完全依靠企業(yè)自籌資金確有困難,希望能夠借此時(shí)機(jī)為企業(yè)預(yù)留局部投資.有關(guān)部門經(jīng)過幾個(gè)月的反復(fù)權(quán)衡,數(shù)易其稿,終于敲定了一個(gè)“存量轉(zhuǎn)讓與 增量投入相結(jié)合的方法.具體而言,即首先對(duì)企業(yè)進(jìn)行增資擴(kuò)股,要求投資方 作出一定額度的增資,增資的局部留給企業(yè)；在此根底上,對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)比例為 45%國有股占55%方案的框架確定后,增資的局部究竟定為多少,又是一個(gè)難題.無論是供水 水平的擴(kuò)建還是管網(wǎng)的維護(hù)、設(shè)備的更新,都需要大量資金.企業(yè)自然希望增 資 越多越好,供水集團(tuán)于是提出增資5億元的

21、設(shè)想.但增資過高,投資者會(huì)不會(huì)望 而卻步？經(jīng)過反復(fù)討論,企業(yè)的“胃口被大大壓縮,增資的局部確定為1.4億元.據(jù)此,最終確定一共對(duì)外轉(zhuǎn)讓31.2%的企業(yè)股份,對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)為3.5億元, 其中,國有股為30.5%,對(duì)應(yīng)凈資產(chǎn)2.898億元,職工股6.4%,對(duì)應(yīng)凈資產(chǎn)0.6077 億元.很顯然,對(duì)于自來水國有股的轉(zhuǎn)讓,政府究竟該退出多少,拿走多少,這是 爭議的核心所在.蘭州市最終選擇了 “政府拿一塊,企業(yè)留一塊,職工補(bǔ)一 塊 的方案.這一以市場化為取向的改革,事關(guān)國企改制,職工安置和公用事業(yè)的投 資開展,在國有控股的前提下,投資責(zé)任的分配是否恰當(dāng),方案的權(quán)衡仍有待日 后市場的檢驗(yàn).“高溢價(jià)無標(biāo)準(zhǔn)國有

22、股既然選擇了退出,自然希望能夠賣個(gè)好價(jià)錢.然而,蘭州工程開標(biāo)后, 威立雅報(bào)出的17.1億元高價(jià),卻在業(yè)內(nèi)引起了震動(dòng).據(jù)威立雅方面的解釋,在17.1億元當(dāng)中,除掉1.4億元的增資,有6.99 億元是對(duì)3.5億股本的收購價(jià)格；其余8.71億元實(shí)際上是作為增資溢價(jià),今后 完全留在企業(yè)以備未來投資之所需,而并不作為所轉(zhuǎn)讓股份的直接對(duì)價(jià).根據(jù)這一算法,17.1億元之所以遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于競爭者的報(bào)價(jià),關(guān)鍵在于其中的 增資局部.在6.99億元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款當(dāng)中,國有股轉(zhuǎn)讓價(jià)款為5.78億元,此外 還有職工股轉(zhuǎn)讓價(jià)款1.21億元.由此,每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格其實(shí)只相當(dāng)于 2元.不過,即使不計(jì)增資局部,和其他投標(biāo)者的報(bào)價(jià)相比,價(jià)格

23、的差異仍然相當(dāng) 懸殊.中法水務(wù)報(bào)價(jià)為4.5億元,其中,股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格僅折合每股1元,增資部 分約為1億元.而首創(chuàng)股份的報(bào)價(jià)總額僅為2.8億元,刨除規(guī)定的增資局部,每 股收購價(jià)只相當(dāng)于資產(chǎn)凈值的半價(jià).有了這樣的參照,天津自來水招商工程開標(biāo)后,對(duì)于轉(zhuǎn)讓價(jià)格,招商方條款 更是硬性規(guī)定必須溢價(jià)30犯上,這還不包括可能的增資. 一連串的溢價(jià) 令各地政府看到了新的可能性,一些城市正在進(jìn)行中的引資談判甚至因此而停 滯.是溢價(jià)太高,還是以往的價(jià)格低估？ 業(yè)內(nèi)掀起了質(zhì)疑的熱浪,兩派觀點(diǎn)各 執(zhí)一端.建設(shè)部和商務(wù)部均對(duì)此表示關(guān)注, 這甚至一度影響了威立雅與蘭州供水 集團(tuán)合資的進(jìn)程.針對(duì)一連串的“高溢價(jià),質(zhì)疑者表示不可

24、理解.在競爭者們眼中,每一個(gè) 水務(wù)工程都有其合理的財(cái)務(wù)模型,而目前根據(jù)他們的算法和模型,很難相信威立 雅高溢價(jià)的投資能夠從正常渠道獲得回報(bào).針對(duì)此,今年9月初,由國內(nèi)民營企業(yè)牽頭的全國工商聯(lián)環(huán)境效勞業(yè)商會(huì)發(fā) 出關(guān)于城市水業(yè)資產(chǎn)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓行為的公告, 指出：在政府定價(jià)的背景下,水業(yè)資 產(chǎn)溢價(jià),其本質(zhì)是地方城市用以后的預(yù)期水價(jià)和水量收益, 進(jìn)行了短期資產(chǎn)融資.因此,一般意義上講,溢價(jià)的收益最終進(jìn)入消費(fèi)者的支付體系之中. 公告指責(zé)地 方政府的行為,將令百姓日后通過水價(jià)變相承當(dāng)“高溢價(jià)的本錢.清華大學(xué)環(huán)境系水業(yè)政策研究中央主任傅濤在不同場合警告,現(xiàn)在的高溢價(jià) 很可能是政府用其他資產(chǎn)、收益或者承諾換來的；

25、例如,高本錢的投資最終有可 能通過不合理的高水價(jià)向消費(fèi)者轉(zhuǎn)嫁.近日,中國城鎮(zhèn)供水排水協(xié)會(huì)副會(huì)長邵益生表示, 在該機(jī)構(gòu)近期提交的一份 調(diào)研報(bào)告當(dāng)中,已經(jīng)對(duì)急于出售水務(wù)資產(chǎn)的各城市政府作出風(fēng)險(xiǎn)提示.對(duì)于這些質(zhì)疑,威立雅表現(xiàn)得相當(dāng)自信.威立雅副總裁卡邁斯對(duì)?財(cái)經(jīng)?記 者解釋說,評(píng)估水務(wù)工程,不能僅簡單地考慮其資產(chǎn)價(jià)值,還必須考慮未來水務(wù) 效勞需求增加的可能、技術(shù)和經(jīng)營治理層面進(jìn)行優(yōu)化的可能性, 以及其他與工程 有關(guān)的特定條件.他認(rèn)為,威立雅之所以能夠給出較高溢價(jià),主要基于三個(gè)重要原因.首先, 蘭州市目前的需水量雖然有所下降,但作為甘肅省會(huì),未來的經(jīng)濟(jì)增長必然帶 來 需水量的增加；同時(shí),工程的原水來自

26、黃河,取水口位于市區(qū),因此原水本錢遠(yuǎn) 遠(yuǎn)低于其他城市.此外,他特別強(qiáng)調(diào),工程報(bào)價(jià)雖高,但收購出資當(dāng)中高達(dá)10億 余元將留給企業(yè)作為未來投資,這反而有利于優(yōu)化運(yùn)營水平,提升效率.卡邁斯還指出,優(yōu)化資產(chǎn)是以資產(chǎn)的維護(hù)為前提的, 其中最重要的就是預(yù)防 性維護(hù).例如,在管道爆裂造成的大規(guī)模管網(wǎng)停水之前, 或者在水泵無法工作之 前,及時(shí)根據(jù)需要對(duì)設(shè)備進(jìn)行維護(hù)和更換.作為蘭州市招標(biāo)工程的招商代理和法律參謀, 北京大岳咨詢公司總經(jīng)理金永 祥那么認(rèn)為,評(píng)估蘭州供水集團(tuán)的資產(chǎn)價(jià)值不能忽略兩個(gè)因素： 其一,蘭州市政 府 對(duì)供水集團(tuán)的土地采取劃撥方式供應(yīng), 大大節(jié)約了企業(yè)的財(cái)務(wù)本錢,而這塊土地 使用權(quán)目前的市值相當(dāng)

27、于10億元之多,并沒有計(jì)入公司的資產(chǎn)價(jià)值.其二,蘭 州 市政府轉(zhuǎn)換了企業(yè)職工的身份,為未來企業(yè)減員增效鋪平了道路,這一舉措, 也具有較高的含金量.作為上市企業(yè),威立雅內(nèi)部對(duì)工程的收益率有著嚴(yán)格的要求, 威立雅一位高 管坦言,在目前體制下,威立雅不可能要求高而快的短期回報(bào),且自來水和污 水 處理行業(yè)的投資本身就應(yīng)著眼長遠(yuǎn).他進(jìn)一步指出,威立雅在蘭州的特許經(jīng)營期 限為30年一一這也是遭到競爭者普遍質(zhì)疑的條款,談判時(shí)蘭州有關(guān)方面甚至希 望 壓縮為20年一一在威立雅看來,30年的期限其實(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠.事實(shí)上,無論是“溢價(jià)過高,還是之前的價(jià)格“太低,其前景都令人憂 慮.“溢價(jià)太高,投資人必然要追求相應(yīng)的回報(bào)

28、,如果因回報(bào)匱乏而退出, 那 么風(fēng)險(xiǎn)將由誰承當(dāng)？假設(shè)以往報(bào)價(jià)太低,那么公用事業(yè)的國有資產(chǎn)流失又該誰來負(fù) 責(zé)？問題是,面對(duì)雙方的爭議,至今無人提供明確的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn).挑戰(zhàn)政府監(jiān)管水平從外資“高溢價(jià)引起的風(fēng)波來看,公用事業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革和實(shí)行特許經(jīng)營 制,即便能夠順利打破以往國企的融資和治理瓶頸,仍不能決定供水行業(yè)市場化 改革的最終成敗.在業(yè)內(nèi)人士看來,改制之后,由政府對(duì)水務(wù)企業(yè)進(jìn)行合理的監(jiān)管就變得至關(guān) 重要.曾參與深圳水務(wù)集團(tuán)與威立雅合資的原深圳水務(wù)集團(tuán)董事長黃傳奇在公 開場合表示,監(jiān)管的對(duì)象包括兩個(gè)要素,一個(gè)是水價(jià),另一個(gè)是效勞.即政府應(yīng) 通過監(jiān)管水價(jià)和效勞,來平衡水務(wù)企業(yè)肩負(fù)的社會(huì)責(zé)任和經(jīng)濟(jì)效益,既

29、不能讓這個(gè) 企業(yè)虧損,但是也不能讓這個(gè)企業(yè)獲取暴利.在中國,公用事業(yè)領(lǐng)域的股份制改革幾乎與競爭性行業(yè)同步推開, 但對(duì)水務(wù) 企業(yè)的政府監(jiān)管未能相應(yīng)跟上.水務(wù)行業(yè)作為公用事業(yè),在定價(jià)當(dāng)中是否應(yīng)當(dāng)且 如何表達(dá)其公益性特點(diǎn),公益性和盈利性的界限如何劃定,投資人和政府之間的 責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)怎樣分擔(dān),相應(yīng)的規(guī)那么十分模糊.洋水務(wù)“溢價(jià)風(fēng)波中,社會(huì)上廣泛存在一種質(zhì)疑,即一旦政府將水務(wù)資產(chǎn) 出賣,卻又對(duì)企業(yè)后續(xù)的水價(jià)和效勞以及水務(wù)設(shè)施擴(kuò)建維護(hù)無法做到嚴(yán)格有效的 監(jiān)管,對(duì)公眾利益無異于更大的傷害.更現(xiàn)實(shí)的憂慮是,中國各地水價(jià)主要由地方政府確定, 雖然提價(jià)要經(jīng)過聽證 程序,但往往有失公正和透明.事實(shí)上,在不少城市,水價(jià)已經(jīng)成為當(dāng)?shù)卣?補(bǔ) 貼供水企業(yè)的一種手段.2004年8月1日,蘭州市上調(diào)了自來水價(jià)格.時(shí)隔僅 僅一年,有關(guān)部門又為再次上調(diào)水價(jià)召開聽證會(huì). 連續(xù)調(diào)價(jià)后,蘭州自來水出廠 價(jià)格目前已到達(dá)每噸1.35元.據(jù)承辦供水集團(tuán)對(duì)外引資招投標(biāo)事務(wù)的大岳公司 總經(jīng)理金永祥透露,按此價(jià)格,