企業(yè)發(fā)展與銀行融資

1、企業(yè)發(fā)展與銀行融資在市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)和銀行都是具有獨(dú)立經(jīng)濟(jì)利益并自主經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)主體。銀行的融資活動(dòng)隨著企業(yè)的發(fā)展而日趨活躍、領(lǐng)域不斷擴(kuò)大并對(duì)企業(yè)發(fā)展起著積極的促進(jìn)作用。企業(yè)有資金需求，銀行有融資動(dòng)力，并且在市場約束和雙方博弈下形成都能接受的市場條件，從而完成融資交易，這是一個(gè)雙向選擇的過程。從企業(yè)籌資行為看，企業(yè)圍繞經(jīng)營目標(biāo)所形成的資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)作出籌資決策的主要影響因素。從銀行融資決策看，客戶選擇和風(fēng)險(xiǎn)管理是其主要內(nèi)容。即銀行從制定信貸政策、進(jìn)行市場分析、信用分析、發(fā)放貸款、收回貸款或形成不良貸款后的追索是銀行融資的全過程。銀企融資交易還是一個(gè)互動(dòng)的過程，在企業(yè)生命周期的不同階段有不同的特點(diǎn)

2、。企業(yè)的籌資動(dòng)機(jī)和投資目標(biāo)以及實(shí)際的行為也呈現(xiàn)不同的特點(diǎn)， 銀行則需根據(jù)企業(yè)的現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢作出進(jìn)退或增減融資額度的決策，避免和減少逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。融資交易完成后，作為微觀效果主要取決于企業(yè)發(fā)展和融資目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)，能夠?qū)崿F(xiàn)則企業(yè)取得利潤，銀行得到利息收入，本金安全收回；否則，企業(yè)的經(jīng)營就會(huì)受到影響甚至還會(huì)危及到企業(yè)的生存，銀行也可能本息無歸；作為宏觀效果， 如果銀行體系的融資行為都能夠有效率的實(shí)施，則能促進(jìn)國民儲(chǔ)蓄向現(xiàn)實(shí)投資的有效轉(zhuǎn)化，社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源得到合理配置，銀行體系和企業(yè)相互促進(jìn)良性循環(huán)。否則， 就會(huì)造成銀行資產(chǎn)質(zhì)量低下，銀行不敢也無力擴(kuò)大融資規(guī)模，企業(yè)經(jīng)營困難，發(fā)展資金捉襟見肘，無疑

3、將梗阻儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化，導(dǎo)致資源的無效配置，嚴(yán)重則會(huì)引發(fā)金融危機(jī)、引起經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。因此， 研究企業(yè)發(fā)展和銀行融資的目的，就是尋求企業(yè)和銀行行為的理性化和效率導(dǎo)向，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，防范和化解經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。本文的圍繞四個(gè)方面的內(nèi)容分析我國企業(yè)發(fā)展和銀行融資：一是對(duì)轉(zhuǎn)軌過程中銀企融資變化的分析；二是對(duì)銀企債務(wù)困境及其化解措施的分析；三是探尋適應(yīng)我國市場經(jīng)濟(jì)體制要求的銀企融資新模式；四是借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，吸取亞洲金融危機(jī)暴露出來的銀企關(guān)系的教訓(xùn)。為此，本文將我國的企業(yè)發(fā)展歷程和銀行融資變遷分為三個(gè)階段：1978年以前的傳統(tǒng)體制階段、1978年 -1994 年的體制轉(zhuǎn)軌階段和1994年以后的體制創(chuàng)新階段。在轉(zhuǎn)軌時(shí)期

4、，銀行和企業(yè)之間呈現(xiàn)典型的“雙軌制”特征。一是銀企關(guān)系建立的市場化選擇和行政化安排并存。 長期以來，銀行和國有企業(yè)主要是 在行政安排下建立結(jié)算和信用關(guān)系， 銀行被指定為特定的國有企業(yè)服務(wù)，國有企 業(yè)則在指定的銀行辦理存貸款和結(jié)算業(yè)務(wù)。隨著改革的深入這種行政化安排逐步動(dòng)搖，首先國有企業(yè)選擇銀行的權(quán)力擴(kuò) 大，銀行往往為爭奪效益好的企業(yè)作為本行客戶而展開競爭。其次，銀行在建立新的信用關(guān)系時(shí)也要選擇企業(yè)，“嫌貧愛富”成為銀行選擇企業(yè)的前提。國有銀 行與非國有企業(yè)之間、非國有銀行與企業(yè)之間的關(guān)系則更趨于市場化。但由于行政力量的慣性，徹底改變銀行和國有企業(yè)的行政化關(guān)系尚需時(shí)日。盡管如此，銀行和企業(yè)及其相互

5、關(guān)系雖然還帶有傳統(tǒng)體制的慣性，但其總體方向是市場化程度的不斷加深，因而對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推動(dòng)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的 建立起到了一定的積極作用。一是銀行優(yōu)先給國有企業(yè)特別是國有大中型企業(yè)貸 款，為他們的生存和發(fā)展做出了貢獻(xiàn)。實(shí)際上是銀行代替了財(cái)政職能支撐了這些 骨干企業(yè)。二是市場化選擇的逐步增強(qiáng)有利于資金、資源配置的優(yōu)化。一方面企業(yè)選擇服務(wù)好、效率高的銀行，加快資金運(yùn)轉(zhuǎn)；另一方面，銀行選 擇企業(yè)有利于資金向效益好的企業(yè)轉(zhuǎn)移， 推動(dòng)資金效率的提高。三是銀行對(duì)非國 有企業(yè)信貸的硬約束，實(shí)際上指明了銀企改革的方向，有利于形成真正的市場主 體和規(guī)范銀企融資行為。轉(zhuǎn)軌時(shí)期形成的這種國有銀行主導(dǎo)型融資體制 （儲(chǔ)蓄

6、投資轉(zhuǎn)化機(jī)制）緩解了企業(yè)資本嚴(yán)重短缺的矛盾，從表面上掩蓋了銀行信用風(fēng) 險(xiǎn)與企業(yè)債務(wù)危機(jī)。但是卻造成高風(fēng)險(xiǎn)、高成本，導(dǎo)致銀行債權(quán)無法實(shí)現(xiàn)，銀行 集中了巨額不良資產(chǎn)，形成極為嚴(yán)重的信用風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，國有企業(yè)的過度負(fù)歷和國有輔業(yè)銀行的不良貸款是一個(gè)問題的兩各 方面：一方面國有企業(yè)對(duì)銀行融資的高依賴是其過度負(fù)?dān)椀谋硐?，但國有企業(yè)的高負(fù)債更有著根本性的體制原因；國有企業(yè)的虧損更多的原因不是利息負(fù)擔(dān)過重。 另一方面，國有商業(yè)銀行不良貸款的不斷上升固然與大量國有企業(yè)經(jīng)營不善、虧損嚴(yán)重緊密相關(guān)，但銀行本身的經(jīng)營機(jī)制不完善、信貸風(fēng)險(xiǎn)管理落后、內(nèi)控不嚴(yán)、 監(jiān)控能力低下也是重要的因素。因此，分析企業(yè)僻務(wù)問題必然要聯(lián)系銀行的經(jīng)營 行為，探討銀行的不良貸款問題當(dāng)然在分析企業(yè)癥結(jié)的同時(shí)也要著力探尋銀行自 身的問題。只有企業(yè)和銀行二者的問題都能得到合理解決， 銀企的債務(wù)問題才能 得到根本解抉，單一地解決某一個(gè)方面的問題，都是難以取得