企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理策略論文

1、編號：時間：2021年X月X日書山有路勤為徑，學(xué)海無涯苦作舟頁碼：第1頁共7頁企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理策略論文企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是指在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或控制 的因素影響，財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。在市場 經(jīng)濟條件下，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險及其影響是不現(xiàn)實的。企 業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的目標在于：了解風(fēng)險的來源和特征，正確預(yù)測、衡量財務(wù)風(fēng)險， 進行適當?shù)目刂坪头婪?，健全風(fēng)險管理機制，完善財務(wù)政策，將損失降至最低程 度，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。一、財務(wù)政策及其在企業(yè)管理中的地位財務(wù)政策一般指財務(wù)主體利用一定的辦法有意識地改變財務(wù)對象，以 達到企業(yè)理財目標的指針

2、。財務(wù)政策因具有國家和企業(yè)兩個不同的主體而產(chǎn)生兩 種不同的目標取向和表現(xiàn)形式：(-)就國家主體而言，財務(wù)政策是國家以財務(wù)規(guī)則、制度等形式對 企業(yè)財務(wù)方面所作的規(guī)范，它是一種強制執(zhí)行性的財務(wù)政策。其基本目標是作為 宏觀經(jīng)濟政策的一種配合，對企業(yè)財務(wù)活動進行規(guī)范和限制。從財務(wù)政策的內(nèi)容 上看，主要包括資本金的來源形式和管理的規(guī)定、現(xiàn)金管理辦法的規(guī)定、固定資 產(chǎn)折舊辦法的規(guī)定、成本開支范圍和標準的規(guī)定、利潤及其分配政策的規(guī)定等; 從財務(wù)政策的表現(xiàn)形式上看，主要是企業(yè)財務(wù)規(guī)則和各行業(yè)的財務(wù)制度。(二)就企業(yè)主體而言，財務(wù)政策是企業(yè)在國家財務(wù)政策的指導(dǎo)下， 根據(jù)企業(yè)的總體目標和現(xiàn)實要求所制定或選擇的一套

3、自主的理財行動指南，它是 一種自主選擇性的財務(wù)政策。其基本目標是配合企業(yè)經(jīng)營政策，調(diào)整企業(yè)財務(wù)活 動和協(xié)調(diào)企業(yè)財務(wù)關(guān)系，力求提高企業(yè)財務(wù)效率。從財務(wù)政策的內(nèi)容上看，主要 包括風(fēng)險管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營支資金管理政策、投資管 理政策和股利管理政策等；從財務(wù)政策的表現(xiàn)形式上看，它是一套自主的、靈活 的內(nèi)部財務(wù)制度。在我國長期以來實行計劃經(jīng)濟體制的背景下，企業(yè)作為政府的附屬物, 無獨立自主經(jīng)營權(quán)，企業(yè)財務(wù)行為只能是一種被動行為，財務(wù)政策也基本上是以 國家為主體的強制執(zhí)行性財務(wù)政策，供企業(yè)選擇的余地非常有限，導(dǎo)致企業(yè)“無 財可理。隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的建立，企業(yè)作為市場主體地位的

4、確立， 特別是具有法人地位的財務(wù)主體的確立，企業(yè)財務(wù)行為成為一種積極的、主動行 為，自主選擇性財務(wù)政策成為理財人員自主理財?shù)耐庠诒憩F(xiàn)。在這種情況下，公 司財務(wù)政策的地位變得越來越重要，它是實現(xiàn)整個企業(yè)經(jīng)營政策和財務(wù)目標的重 要保障，也是規(guī)范和優(yōu)化公司理財行為，提高企業(yè)理財效率的重要基礎(chǔ)。二、當前財務(wù)管理面臨的問題1、原有的產(chǎn)權(quán)理論及制度加劇了股東、經(jīng)營者和員工之間的利益沖突。 知識經(jīng)濟是建立在知識和信息的生產(chǎn)、分配和使用上的經(jīng)濟，它使傳統(tǒng)的以廠房、 機器、資本為主要內(nèi)容的資源配置結(jié)構(gòu)變?yōu)橐灾R資本為主的資源配置結(jié)構(gòu)。而 我們現(xiàn)有的產(chǎn)權(quán)理論和制度仍然維護“業(yè)主產(chǎn)權(quán)論，忽視了人力資本對公司發(fā)展 的

5、重大作用。事實上，在現(xiàn)有的市場經(jīng)濟中，創(chuàng)造、接受、利用、加工信息和掌 握知識技術(shù)的員工在企業(yè)財富的創(chuàng)造中發(fā)揮著越來越重要的作用。因而，在傳統(tǒng) 工業(yè)經(jīng)濟向知識經(jīng)濟過渡時期，現(xiàn)代企業(yè)已不再僅僅是“所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離 的問題，現(xiàn)代企業(yè)實際上是財務(wù)資本與知識資本這兩種資本及其所有權(quán)之間的 復(fù)合契約，是利益相關(guān)者的產(chǎn)權(quán)合作。傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟時代的產(chǎn)權(quán)理論及制度 只注重有形資產(chǎn)和投入資本的配置，忽視知識資本的有效配置，只注重出資者享 有企業(yè)的剩余索取權(quán)，排斥智力勞動及其他相關(guān)利益者對企業(yè)的剩余分配權(quán)，從 而，會加劇所有者（股東）、經(jīng)營者和員工等利益相關(guān)者之間的沖突與矛盾。在 這種情況下，財務(wù)人員有必要進一步

6、明確應(yīng)該以誰的利益最大化為企業(yè)的理財目 標。2、風(fēng)險理財已是財務(wù)管理中的重要問題。隨著知識經(jīng)濟的到來，企業(yè) 會面臨更多的風(fēng)險：（1）由于經(jīng)濟活動的網(wǎng)絡(luò)化、虛擬化，信息的傳播、處理和 反饋速度將會大大加快，倘若企業(yè)內(nèi)部和外部對信息的披露不充分、不及時，或 者企業(yè)當局不能及時有效地選擇利用內(nèi)部和外部信息，會加大企業(yè)的決策風(fēng)險； （2）由于知識積累和革新的速度加快，倘若企業(yè)及其員工不能及時作出反應(yīng)那 就不能適應(yīng)環(huán)境的發(fā)展變化，會進一步加大企業(yè)的風(fēng)險；（3）高新技術(shù)的發(fā)展， 使產(chǎn)品壽命周期不斷縮短，這不僅加大了存貨風(fēng)險，而且加大了產(chǎn)品設(shè)計、開發(fā) 風(fēng)險；（4）由于媒體空間的無限擴展以及網(wǎng)上銀行和電子貨幣

7、的運用，使 得國際間的資本流動加快，由此使貨市風(fēng)險進一步加??；（5）在追求高收益驅(qū)動 下，企業(yè)將大量資金投放在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和無形資產(chǎn)上，使投資風(fēng)險進一步加大。 因此，如何有效防范、抵御各種風(fēng)險及危機，使企業(yè)更好追求創(chuàng)新與發(fā)展已是財 務(wù)管理需要研究和解決的一個重要問題。3、現(xiàn)有的財務(wù)管理理論與內(nèi)容已不適應(yīng)知識經(jīng)濟時代的投資決策需要。 傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟時代，經(jīng)濟增長主要依賴廠房、機器資金等有形資產(chǎn)；而在知識經(jīng) 濟時代，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中以知識為基礎(chǔ)的專利權(quán)、商標權(quán)、計算機軟件、人才素 質(zhì)、產(chǎn)品創(chuàng)新等無形資產(chǎn)所占比重將大大提高。無形資產(chǎn)將成為企業(yè)最主要、最 重要的投資對象。但現(xiàn)今財務(wù)管理的理論與內(nèi)容對無形資

8、產(chǎn)涉及較少，在現(xiàn)實財 務(wù)管理活動中，許多企業(yè)往往低估無形資產(chǎn)價值，不善于利用無形資產(chǎn)進行資本 運營。傳統(tǒng)的工業(yè)經(jīng)濟時代的財務(wù)管理理論與內(nèi)容已不適應(yīng)知識經(jīng)濟時代投資決 策的需要。4、現(xiàn)有的財務(wù)機構(gòu)設(shè)置與財務(wù)人員素質(zhì)嚴重妨礙著信息化、知識化理 財。隨著知識經(jīng)濟的到來，一切經(jīng)濟活動都必須以快、準、全的信息為導(dǎo)向。企 業(yè)財務(wù)機構(gòu)的設(shè)置應(yīng)是管理層次及中間管理人員少，并具有靈敏、高效、快速的 特征,我國現(xiàn)有企業(yè)財務(wù)機構(gòu)的設(shè)置大多數(shù)是金字塔型，中間層次多、效率低下， 缺乏創(chuàng)新和靈活性；財務(wù)管理人員的理財觀念滯后、理財知識欠缺、理財方法落 后，習(xí)慣地一切聽從領(lǐng)導(dǎo)，缺乏掌握知識的主動性，缺乏創(chuàng)新精神和創(chuàng)新能力。

9、 這一切與知識經(jīng)濟時代的要求相去甚遠，嚴重妨礙了信息化、知識化理財?shù)倪M程。三、財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測和衡量企業(yè)的財務(wù)活動貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，籌措資金、長短期投 資、分配利潤等都可能產(chǎn)生風(fēng)險，根據(jù)風(fēng)險的來源可以將財務(wù)風(fēng)險劃分為：（1）籌資風(fēng)險，指由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)籌 集資金給財務(wù)成果帶來的不確定性。（2）投資風(fēng)險，指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終 收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。（3）現(xiàn)金流量風(fēng)險，指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時間上不一致所形 成的風(fēng)險。（4）外匯風(fēng)險，指由于匯率變動引起的企業(yè)外匯業(yè)務(wù)成果的不確定性。具體包括經(jīng)濟風(fēng)險、交易風(fēng)險和換算風(fēng)險。經(jīng)濟風(fēng)險是指

10、未預(yù)料到的外匯市場匯 率變動，使企業(yè)外匯業(yè)務(wù)受到的影響。交易風(fēng)險是指企業(yè)進行外幣業(yè)務(wù)時，由于 交易發(fā)生日和結(jié)算日匯率不一致，使企業(yè)可能受到的損失。換算風(fēng)險是指企業(yè)將 以外幣表示的會計報表折算為一某一特定貨幣表示的會計報表時，由于匯率變動 而對會計報表造成的影響。正確了解財務(wù)風(fēng)險的來源和種類是進行財務(wù)風(fēng)險預(yù)測和衡量的前提。 在此基礎(chǔ)上，企業(yè)應(yīng)建立財務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)，保證及時獲得數(shù)量多、質(zhì)量高的財務(wù)信 息，為正確進行各項決策和風(fēng)險預(yù)測創(chuàng)造條件。企業(yè)收集和整理有關(guān)預(yù)測風(fēng)險的 資料，包括企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)信息和生產(chǎn)技術(shù)資料、計劃和統(tǒng)計資料，企業(yè)對部的 市場信息資料和同行業(yè)中競爭對手的生產(chǎn)經(jīng)營情況的資料。在初步預(yù)

11、測的基礎(chǔ)上，可以借助簡化模型來衡量財務(wù)風(fēng)險，即計算有 風(fēng)險情況下的期望收益。通常采用定性和定量相結(jié)合的方法，將情況的分析判斷 和數(shù)據(jù)的整理計算結(jié)合起來。由于風(fēng)險和概率有著直接的聯(lián)系，所以常借助概率 統(tǒng)計方法來衡量風(fēng)險程度。先分析各種可能出現(xiàn)情況的概率和可能獲得的收益或 付出的成本，計算收益或成本的期望值、方差和標準差，最后根據(jù)變異系數(shù)判斷 風(fēng)險程度。還可以運用敏感性分析來測定各風(fēng)險影響因素的作用范圍，尤其在投 資風(fēng)險的預(yù)測中，常通過測定每年現(xiàn)金流入額、投資回收期和內(nèi)含報酬率等指標 的敏感性，選擇投資項目，以降低風(fēng)險。四、財務(wù)風(fēng)險的管理策略1、制定嚴格的控制計劃，降低風(fēng)險。多元化經(jīng)營是企業(yè)分散風(fēng)

12、險的首選方法。多元化經(jīng)營，是指一家企業(yè) 同時介入若干個基本互無關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)部門，生產(chǎn)經(jīng)營若干類無關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品，在若 干個基本互無關(guān)聯(lián)的市場上與相應(yīng)的對手展開競爭。多元化經(jīng)營分散風(fēng)險的理論 依據(jù)在于：從概率統(tǒng)計原理來看，不同產(chǎn)品的利潤率是獨立或不完全相關(guān)的，經(jīng) 營多種產(chǎn)業(yè)多種產(chǎn)品在時間、空間、利潤上相互補充抵消，可以減少企業(yè)利潤風(fēng) 險。企業(yè)在突出主業(yè)的前提條件下，可以結(jié)合自身的人力、財力與技術(shù)研制和開 發(fā)能力，適度涉足多元化經(jīng)營和多元化投資，分散財務(wù)風(fēng)險。2、風(fēng)險轉(zhuǎn)移法，包括保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。非保險轉(zhuǎn)移是指將某種特定的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給專門機構(gòu)或部門，如將產(chǎn)品 賣給商業(yè)部門，將一些特點的業(yè)務(wù)交給具有豐富

13、經(jīng)驗技能、擁有專門人員和設(shè)備 的專業(yè)公司去完成等。保險轉(zhuǎn)移即企業(yè)就某項風(fēng)險向保險公司投保，交納保險費。3、自保風(fēng)險，就是企業(yè)自身來承擔風(fēng)險。企業(yè)預(yù)先提留風(fēng)險補償基金，實行分期攤銷。目前,我國要求上市公 司提取應(yīng)收帳款壞帳準備金、存貨跌價準備金、短期投資跌價準備金和長期投資 減值準備金，正是上市公司防范風(fēng)險、穩(wěn)健經(jīng)營的重要措施。在財務(wù)活動過程中， 有些風(fēng)險能夠在計劃階段進行預(yù)測控制的，可以將實際狀況與計劃狀況相比較, 分析控制效果。有些風(fēng)險是突發(fā)、未能預(yù)測到的，應(yīng)查明風(fēng)險的來源及性質(zhì)，測 算損失、力求找出最優(yōu)方法來控制或削弱風(fēng)險。4、建立健全的財務(wù)風(fēng)險機制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險機制，就是將風(fēng)險機制引入企業(yè)，使企業(yè)經(jīng)營者在激 烈的競爭中，承擔風(fēng)險責(zé)任，行使其控制財務(wù)風(fēng)險的權(quán)利，并獲得風(fēng)險經(jīng)營的收 益。對于風(fēng)險承擔者，