證券投資學(xué)思考題

1、第一章 引言1、 簡(jiǎn)述證券投資學(xué)發(fā)展的三個(gè)階段2、簡(jiǎn)述證券投資學(xué)理論的主要流派見 PPT第二章 證券與證券市場(chǎng)1、 股票和債券有何差別（ 1）發(fā)行主體不同作為籌資手段，無論是國(guó)家、地方公共團(tuán)體還是企業(yè)，都可以發(fā)行債券； 而股票則只能是股份制企業(yè)才可以發(fā)行（ 2）發(fā)行性質(zhì)不同債券所表示的只是對(duì)公司的一種債權(quán)，而股票所表示的則是對(duì)公司的所有權(quán)（ 3）發(fā)行目的不同債券發(fā)行是為了籌資，是一種債權(quán)；股票發(fā)行是為了投資，投資者擁有對(duì)公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)（ 4）收益的穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)的程度不同債券的收益的穩(wěn)定性高，一般每年付息一次，到期還本，有固定收益，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低；而股票收益具有不穩(wěn)定性，公司派發(fā)的股息、紅利，

2、數(shù)量多少取決于股份公司的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利水平，風(fēng)險(xiǎn)較大。（ 5）償還期限和本金的回收方式不同債券一般按期付息到期還本，股票是一種永久的投資，不償還本金，同時(shí)根據(jù)公司的具體情況決定是否派發(fā)股利。2、 開放式基金與封閉式基金有何不同（ 1） 從 基金份額上看，開放式基金份額總額不固定，而封閉式基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變（ 2） 從 基金期限上看，開放式基金沒有固定期限，投資者可隨時(shí)向基金管理人贖回基金份額， 而封閉式基金有固定的存續(xù)期，通常在 5 年以上，一般為 10 年或 15 年，經(jīng)受益人大會(huì)通過并經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)同意可以適當(dāng)延長(zhǎng)期限。（ 3） 從 交易方式上看， 開放式基金的投資者可以在首

3、次發(fā)行結(jié)束一段時(shí)間后， 隨時(shí)向基金管理人或其銷售代理人提出申購(gòu)或贖回申請(qǐng)； 而封閉式基金的基金份額在封閉期限內(nèi)不能贖回，持有人只能在證券交易所出售給第三者。（ 4） 從 交易價(jià)格上看， 開放式基金的交易價(jià)格取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小， 而封閉式基金的交易價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，常出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)現(xiàn)象。3、 為什么說股份公司的產(chǎn)生和信用制度的深化是證券市場(chǎng)形成的基礎(chǔ)？股份公司通過發(fā)行股票、債券向社會(huì)公眾募集資金，實(shí)現(xiàn)資本的集中， 用于擴(kuò)大生產(chǎn)， 股份公司的建立、 公司股票和債券的發(fā)行，為證券市場(chǎng)的產(chǎn)生提供了現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)和客觀的要求。隨著信用制度的發(fā)展， 商業(yè)信用、 國(guó)家信用、 銀行信用等融資

4、方式不斷出現(xiàn)，越來越多的信用工具隨著涌現(xiàn)。信用工具一般都有流通變現(xiàn)的要求，而證券市場(chǎng)為有價(jià)證券的流通、轉(zhuǎn)讓創(chuàng)造了條件。因而，股份公司的產(chǎn)生和信用制度的深化是證券市場(chǎng)形成的基礎(chǔ)。第三章 債券與債券市場(chǎng)1、 如何確定債券的發(fā)行價(jià)格、票面利率以及期限債券的發(fā)行價(jià)格確定要根據(jù)債券的發(fā)行對(duì)象、市場(chǎng)資金供給情況及債券發(fā)行費(fèi)用等因素綜合考慮。債券的票面利率應(yīng)考慮以下因素：借貸資金市場(chǎng)利率水平，市場(chǎng)利率較高時(shí)，債券的票面利率也相應(yīng)較高；籌資者的資信，債券發(fā)行人的資信狀況好，債券信用等級(jí)高，債券的票面利率可以定的比其他條件相同的債券低一些，資信狀況差，則相反；債券期限長(zhǎng)短，期限較長(zhǎng)，票面利率應(yīng)定得高一些，期限短

5、，票面利率可定得低一些。發(fā)行人在確定債券期限，應(yīng)考慮以下因素：資金使用方向市場(chǎng)利率的變化 債券的變現(xiàn)能力2、 什么叫國(guó)際債券？外國(guó)債券與歐洲債券有何區(qū)別？國(guó)際債券是指由一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等為籌集資金在國(guó)際金融市場(chǎng)，以外國(guó)貨幣為面值幣種所發(fā)行的債券。區(qū)別：在發(fā)行方式上，外國(guó)債券一般由發(fā)行地所在國(guó)的證券公司。金融機(jī)構(gòu)承銷，而歐洲債券則由一家或幾家大銀行牽頭，組織十幾家或幾十家國(guó)際性銀在一個(gè)國(guó)家或幾個(gè)國(guó)家同時(shí)承銷。在發(fā)行法律上，外國(guó)債券的發(fā)行受發(fā)行地所在國(guó)有關(guān)法規(guī)的管制和約束，而歐洲債券在法律上的限制比外國(guó)債券寬松的多。在發(fā)行納稅上，外國(guó)債券受發(fā)行地所在國(guó)的稅法管制，而歐洲債券的預(yù)扣稅一般可以

6、豁免，投資者的利息收入也免繳所得稅。第四章 股票與股票市場(chǎng)1、 普通股與優(yōu)先股有何區(qū)別 普通股具有股東大會(huì)的投票權(quán)，而優(yōu)先股一般情況下，不具有投票權(quán)且不能參與公司的經(jīng)營(yíng)管理； 普通股擁有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)股票的權(quán)利，而優(yōu)先股沒有； 普通股股息和紅利在優(yōu)先股分發(fā)以后再分配； 普通股的收益不固定，股息和紅利收益的多少，取決于公司的稅后利潤(rùn)以及公司未來發(fā)展的需要，而優(yōu)先股的收益一般是固定不變的，不參與公司剩余利潤(rùn)的分配。2、 在股份公司破產(chǎn)倒閉時(shí)， 有限責(zé)任公司和無限責(zé)任公司的股東所承擔(dān)的義務(wù)有何不同？見 PPT3、 公司制交易所和會(huì)員制交易所有何區(qū)別？公司制交易所是以股份有限公司形式組織并以營(yíng)利為目的的法人團(tuán)體，一般由金融機(jī)構(gòu)及各類民營(yíng)公司組建，對(duì)在本所內(nèi)的證券交易負(fù)有擔(dān)保責(zé)任，必須設(shè)有賠償基金。公司制證券交易所的證券商及其股東，不得擔(dān)任證券交易所的董事、監(jiān)事或經(jīng)理，以保證交易所經(jīng)營(yíng)者與交易參與者的分離。會(huì)員制交易所是一個(gè)