第十章財務(wù)報表分析

1、第十章財務(wù)報表分析一、單項(xiàng)選擇題1 若流動比率大于1,則下列說法正確的是（）A.營運(yùn)資金大于零B.短期償債能力絕對有保障C. 速動比率大于1 D.現(xiàn)金比率大于20%2下列財務(wù)指標(biāo)中，不屬于現(xiàn)金流量流動性分析的指標(biāo)是（）A.現(xiàn)金到期債務(wù)比B.現(xiàn)金債務(wù)總額比 C.現(xiàn)金流動負(fù)債比D.流動比率3. 不僅是企業(yè)盈力能力指標(biāo)的核心，同時也是整個財務(wù)指標(biāo)體系的核心的指標(biāo) 是（）A.銷售凈利率B.銷售毛利率C.凈資產(chǎn)收益率D.資產(chǎn)凈利率4. 當(dāng)公司流動比率小于1時，增加流動資金借款會使當(dāng)期流動比率（）A.降低B.提高C.不變D.不確定5計算已獲利息倍數(shù)指標(biāo)時，其利息費(fèi)用（）A只包括經(jīng)營利息費(fèi)用，不包括資本化利

2、息B不包括經(jīng)營利息費(fèi)用，不包括資本化利息C. 不包括經(jīng)營利息費(fèi)用，也不包括資本化利息D. 既包括經(jīng)營利息費(fèi)用，也包括資本化利息6財務(wù)分析中的“凈利”在我國會計制度中是指（）A.息后稅前利潤B銷售利潤C(jī)息稅后利潤D息稅前利潤7與資產(chǎn)權(quán)益率互為倒數(shù)的指標(biāo)是（）A.資產(chǎn)負(fù)債率B.權(quán)益乘數(shù)C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)凈利率8現(xiàn)金流量分析中，股利保障倍數(shù)是用來進(jìn)行（）的指標(biāo)A.財務(wù)彈性分析B.獲取現(xiàn)金能力分析C. 收益質(zhì)量分析D.現(xiàn)金結(jié)構(gòu)流量分析9權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)負(fù)債程度，權(quán)益乘數(shù)越小，企業(yè)的負(fù)債程度（）A.越高B.越低C.不確定D.為零10.下列公式中不正確的是（）A.股利支付率+留存盈利比率二1 B股利支

3、付率X股利保障倍數(shù)二1C. 變動成本率+邊際貢獻(xiàn)率二1D.資產(chǎn)負(fù)債率X產(chǎn)權(quán)比率二1二、多項(xiàng)選擇題1. 盡管流動比率也能反映現(xiàn)金的流動性，但存在著很大的局限性，其主要原因 有（）A.流動資產(chǎn)中的存貨變現(xiàn)能力差B.存貨用成本計價不能反映變現(xiàn)凈值C. 流動資產(chǎn)中的待攤費(fèi)用屬已發(fā)生的費(fèi)用，不可能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金D. 應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力差E短期證券投資不易變現(xiàn)2企業(yè)在進(jìn)行盈利能力分析時，分析的對象不應(yīng)包括的內(nèi)容有（）A.正常營業(yè)的損益B.買賣證券的損益C. 會計準(zhǔn)則和財務(wù)制度變更造成的累計損益D. 重大事故造成的損益 E.已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項(xiàng)U的損益3.反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)有（）A.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B速動比率

4、C流動比率D產(chǎn)權(quán)比率E.資產(chǎn)負(fù)債率4下列財務(wù)指標(biāo)中，能有效地將資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表聯(lián)系起來的指標(biāo)有（）A.資產(chǎn)負(fù)債率B.存貨周轉(zhuǎn)率C.銷售利潤率D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E.速動比率5應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高，意味著企業(yè)（）A.流動比率提高B.短期償債能力增強(qiáng)C.盈利能力提高D.壞賬成本下降E. 速動比率提高6影響存貨周轉(zhuǎn)率的因素有（）A.銷售收入B.銷售成本 C.存貨計價方法D.進(jìn)貨批量E. 應(yīng)收賬款回收速度7. 某些事件的發(fā)生對上市公司原有的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果已經(jīng)或?qū)⒁a(chǎn)生較 大影響，并影響股票市價波動。下列事件中，屬于這類重大事件的有（）A.投資失誤使公司遭受了相當(dāng)于凈資產(chǎn)20%的損失B公司擬與某標(biāo)公司進(jìn)行

5、合并C.公司擬回購部分股份D. 公司向銀行借入了一筆數(shù)額很大的款項(xiàng)E. 公司與國外客戶簽訂了一筆關(guān)系企業(yè)今后三年收益的合同8在上市公司的投股說明書中，應(yīng)向投資者披露的財務(wù)信息包括（）A.公司的股利分配政策B.公司的股本額C公司的盈利預(yù)測D. 股票獲準(zhǔn)則交易的日期和批準(zhǔn)文號E驗(yàn)資證明9對于上市公司最重要的財務(wù)指標(biāo)包括（）A.流動比率B.每股收益C.存貨周轉(zhuǎn)率 D.每股凈資產(chǎn)E.凈資產(chǎn)收益率10.以下說法不正確的有（）A.每股收益反映股票所含有的風(fēng)險B.每股收益與每股股利是同一概念C.每股收益指標(biāo)有利于公司間的比較D.每股收益大，意味著收益多E. 分紅的多少不僅取決于每股收益，還要看股利分配率三、

6、判斷題1. 如果一個企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)，但投資活動的現(xiàn)金流量是正數(shù)， 有后者大于前者，此時仍表明這個企業(yè)是健康發(fā)展的企業(yè)。（）2按照我國有關(guān)法規(guī)規(guī)定，任何個人不得持有一個上市公司2%以上的發(fā)行在 外的普通股。（）3招股說明書不屬于證監(jiān)會規(guī)定的上市公司財務(wù)報告信息披露的內(nèi)容。（）4存貨周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)存貨管理得好。（）5. 資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比其中資產(chǎn)總額應(yīng)為扣除累計折舊后 的凈額，負(fù)債總額是扣除需償還的負(fù)債后的凈額。（）6流動比率和速動比率之差等于現(xiàn)金比率。（）7. 企業(yè)要具有較強(qiáng)的立即償還債務(wù)的能力，其現(xiàn)金到期債務(wù)比不能小于lo （）8. 企業(yè)的不同利益關(guān)系人對資產(chǎn)

7、負(fù)債率的要求不一樣，在企業(yè)正常經(jīng)營的情況 下，債權(quán)人希望它越低越好；股東則希望它越高越好：只有經(jīng)營者對它的要求比 較客觀。（）9產(chǎn)權(quán)比率高是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，表明債權(quán)人的利益因股東提供的 資本所占比重較大而具有充分保障。（）10.計算已獲利息倍數(shù)時，公式分子中的息稅前利潤用利潤總額加利息費(fèi)用來 計算，這里的利息費(fèi)用與公式分母中的利息費(fèi)用屬于同一概念。（）四、計算題1. 某公司1999年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表如下：單位：萬元資產(chǎn)年初年末負(fù)債及所有者權(quán)益年初年末流動資產(chǎn)流動負(fù)債合計220218貨幣資金10095應(yīng)收賬款凈額135150長期負(fù)債合計290372存貨160170負(fù)債合計5105

8、90待攤費(fèi)用3035流動資產(chǎn)合計425450所有者權(quán)益合計715720固定資產(chǎn)凈值800860合計12251310合計12251310另外,該公司1999年銷售凈利率為20%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.7次。權(quán)益乘數(shù)171, 自有資金利潤率為23. 94%, 1999年銷售收入凈額1014萬元（其中賒銷收入570 萬元），凈利潤253. 5萬元。要求：根據(jù)以上資料計算1999年年末的流動比率、速動比率.產(chǎn)權(quán)比率.資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù)。 計算1999年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。計算1999年銷售凈利率、自有資金利潤率、資本保值增值率。采用因素分析法分析銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘

9、數(shù)變動對自有資金利 潤率的影響。2. 中股份有限公司去年實(shí)現(xiàn)息稅前利潤500萬元。本年度資本結(jié)構(gòu)與去年相 同，資本總額1000萬元，其中，債務(wù)300萬元（年利率10%）；普通股700萬元（每 股價格10元）。息稅前利潤比去年增長30%,預(yù)計按稅后利潤的20%發(fā)放現(xiàn)金股 利，年末股東權(quán)益總額預(yù)計為490萬元。甲公司市盈率為12,所得稅率33%。 要求：根據(jù)以上資料計算甲公司財務(wù)杠桿系數(shù)；計算甲公司預(yù)期每股收益和每股市價；訃等屮公司股票獲利率、股利保障倍數(shù)和本年度留存收益；計算甲公司每股凈資產(chǎn)和市凈率。五、綜合題1.經(jīng)過簡化的ABC公司1998年度的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表如下：（l）ABC公司資產(chǎn)負(fù)債

10、表表1 1998年12月31日單位：萬元項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)項(xiàng)LI年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)合計264295流動負(fù)債合計120118應(yīng)收賬款100109長期負(fù)債合計90140其他流動資產(chǎn)5461負(fù)債合計210258存貨110125股東權(quán)益合計230332長期資產(chǎn)合計176295資產(chǎn)總計440590負(fù)債及股東權(quán)益總計440590（說明：本年增加的利率為8%的長期負(fù)債50萬元全部用于正在建設(shè)中的廠房）ABC公司損益表表2 1998年12月單位：萬元項(xiàng)目本年實(shí)際一、銷售收入（現(xiàn)銷60%）2360銷售成本1652銷售稅金236銷售費(fèi)用64管理費(fèi)用297財務(wù)費(fèi)用（利息費(fèi)用）10二、營業(yè)利潤投資收益7營業(yè)外收支凈額

11、-8三、利潤總額所得稅（33%）四、凈利潤（3）該公司1997、1998年的有關(guān)財務(wù)指標(biāo)如下表: 表3指標(biāo)1997 年1998 年流動比率速動比率營運(yùn)資金（萬）資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)8平均收現(xiàn)期45存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)15流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)7.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)4. 42銷售毛利率33%銷售凈利率3. 10%資產(chǎn)凈利率1.6權(quán)益乘數(shù)權(quán)益凈利率要求：根據(jù)以上資料完成表2和表3 （保留兩位小數(shù)）;分析公司的變現(xiàn)能力、長期償債能力、資產(chǎn)管理效率和盈利能力，并指出公司可能存在的問題。參考答案一、單項(xiàng)選擇題1. A 2.D 3. C 4.B 5.D 6. C 7. B 8. A 9. B 10. D二、多項(xiàng)選擇題1

12、. ABC 2. BCDE 3. BCDE 4. BD 5. BD 6. BCD 7. ABCDE 8. ABCE 9. BDE 10. ABCD三、判斷題1. X 2. X 3. X 4. X 5. X 6. X 7. V 8 V 9. X 10. X四、計算題1. （1）流動比率206；速動比率1. 12；現(xiàn)金比率0. 44；產(chǎn)權(quán)比率0. 82； 資產(chǎn)負(fù)債率45%；權(quán)益乘數(shù)1.82o（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率4次；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率122次；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0. 8次。（3）銷售凈利率25%；自有資金利潤率36. 4%；資本保值增值率l.Olo（4）銷售凈利率變動對自有資金利潤率的影響為5. 99%；總

13、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動 對自有資金利潤率的影響為4.28%；權(quán)益乘數(shù)變動對自有資金利潤率的影響為2. 2%o2. （1）甲公司財務(wù)杠桿系數(shù)=500/（500-300X 10%） =1. 06（2）本年稅后利潤= 500（1 + 30%） 300X10% X （1-33%） =415. 4（萬元）每股收益=415. 4/70=5. 93（元）每股市價=5. 93X12 = 71. 16（元）（3）每股股利 415.4X20%/70=l. 19（元）股票獲利率=1. 19/71. 16=1.67% 股利保障倍數(shù)=5. 93/1. 19 = 5（元）本年度留存收益=415. 4 X （1-20%）=332.

14、 32（萬元）（4）每股凈資產(chǎn)=490/70 = 7（元）市凈率=71. 16/7 = 10. 17（倍）五、綜合題1.營業(yè)利潤=2360-1652-236-64-297-10= 101 （萬元），利潤總額=101 +78= 100（萬元）,所得稅= 100X33%=33（萬元）,凈利= 10033=67 （萬元）比率1997 年1998 年流動比率2.22.5速動比率1.281.44營運(yùn)資金（萬元）144177資產(chǎn)負(fù)債率47. 73%43. 73%已獲利息倍數(shù)8. 14平均收現(xiàn)期39.85存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)14.06流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)8. 44總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)4. 58銷售毛利率30%銷售凈利率2.

15、84%資產(chǎn)凈利率13. 70%13.01%權(quán)益乘數(shù)1.83權(quán)益凈利率21. 92%23. 81%或 23. 84%分析公司的變現(xiàn)能力：從流動比率、速動比率和營運(yùn)資金考察,1998年末 的水平均高于年初水平，說明通過1998年度的經(jīng)營，公司變現(xiàn)能力和短期償債 能力有所提高，原因在于流動負(fù)債減少，流動資產(chǎn)增加，應(yīng)進(jìn)一步查明是否山干 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)不靈等不利因素所致。分析長期償債能力：資產(chǎn)負(fù)債率年末水平低 于年初，均低于50陰說明公司負(fù)債不足資產(chǎn)的一半里連續(xù)兩年的已獲利息倍數(shù) 均在8以上，即公司息稅前利潤是應(yīng)付利息的8倍多，故可認(rèn)為公司具有較好的 長期償債能力。 分析資產(chǎn)管理效率：平均收現(xiàn)期比上年平均縮短5天多，流動資產(chǎn)和總資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)均有所加快，但存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)下降一次，應(yīng)進(jìn)一步分析其原因，是因?yàn)殇N售成 本相對節(jié)約，還是存貨占用相對增多。 分析盈利能力：公司銷售毛利率、銷售毛利率和資產(chǎn)凈利率在1998年度均有 所下降，而權(quán)益凈利率卻被提高，可進(jìn)一步分析如下：權(quán)益凈利率=銷售凈利率 X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)X權(quán)益乘數(shù)98年：23. 81%=2. 84%X4. 58X1. 83 97年：21. 92% =3. 1%X4. 42X1.6(1. 8