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文檔簡介

1、股份經(jīng)濟(jì)學(xué)【重點(diǎn)】名詞解釋:股票:股票是股份公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證,是股份公司為籌集長期資金而公開發(fā)行的一種有價證券,是資本市場一種主要的長期信用工具。有限責(zé)任公司:是由兩個以上股東共同出資,每個股東以其出資額對公司承擔(dān)有限責(zé)任,公司以其全部資產(chǎn)對其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人股份有限公司:是指全部注冊資本由等額股份組成,并通過發(fā)行股票籌集資本,股東以其認(rèn)購的股份金額為限,對公司承擔(dān)財產(chǎn)責(zé)任的企業(yè)法人法人股:是指企業(yè)法人將其依法可支配的資產(chǎn)投入公司所形成的股份,或是有法人資格的事業(yè)單位和社會團(tuán)體將國家允許用于經(jīng)營的資產(chǎn)向公司投資所形成的股份國家股:是指有權(quán)代表國家投資的政府部門或機(jī)構(gòu)將國有

2、資產(chǎn)投入公司形成的股份公司治理:狹義的股份公司治理,是指所有者,主要是股東對經(jīng)營者的一種監(jiān)督與制衡機(jī)制。即通過一種制度安排,來合理配置所有者與經(jīng)營者之間的權(quán)利與責(zé)任關(guān)系。廣義的股份公司治理(或稱公司外部治理)則不限于股東對經(jīng)營者的制衡,而是涉及廣泛的利益相關(guān)者,包括股東、債權(quán)人、供應(yīng)商、雇員、政府和社區(qū)等與公司有利害關(guān)系的集團(tuán)開放式基金:是指基金管理公司在設(shè)立基金時,發(fā)行基金單位的總份額不固定,可視投資者的需求追加發(fā)行債券:是指政府部門、企業(yè)部門和金融機(jī)構(gòu)為籌集資金而向債券投資者發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。有價證券:是指標(biāo)有票面金額,用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)

3、擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。牛市:如果股市上做多頭的(買者)增加,特別是大戶大量買進(jìn),將使股價趨漲,這樣的市場叫做牛市,亦稱多頭市場。熊市:如果股市上做空頭的(賣者)增加,特別是大戶大量拋售,將使股價趨跌,這樣的市場叫做熊市,亦稱空頭市場。市盈率:市盈率又稱市場盈利率,是指股票市價與每股收益的比率,它反映股票購入成本的高低。簡答1. 股份有限公司特點(diǎn)1) 公司的注冊資本劃分為相等的份額;可以向社會公眾發(fā)行股票,采用募集方式設(shè)立;股票可以自由交易和轉(zhuǎn)讓。2) 股東以其所認(rèn)購的股份份額為限對公司負(fù)責(zé),除此之外,對公司及其債權(quán)人不負(fù)任何責(zé)任,公司不得以章程或決議的形成擴(kuò)大股東的責(zé)任范圍。3) 股東的人數(shù)

4、不得少于規(guī)定的數(shù)額,但沒有上限。4) 股份有限公司是最典型的法人組織,5) 股份有限公司是最典型的資合公司6) 公司的財務(wù)報表公開,每個會計年度終了,公司都必須向社會公眾公布當(dāng)年的年度報告,以保護(hù)股東權(quán)益,并為股東作出持有或轉(zhuǎn)讓股票的決策提供依據(jù)2. 公司合并原因積極方:1.減少競爭對手,增強(qiáng)競爭實(shí)力;2.發(fā)展協(xié)作和多樣化經(jīng)營,改進(jìn)管理,擴(kuò)大銷售,3.加速擴(kuò)大公司規(guī)模,獲得規(guī)模效益消極方:1.在無力繼續(xù)經(jīng)營時,避免破產(chǎn);2.不愿繼續(xù)經(jīng)營,但又要避免付出高昂的解散和清算費(fèi)用,3.與大公司合并,減少風(fēng)險3. 普通股股東權(quán)利1) 經(jīng)營參與權(quán)(投票表決權(quán)):股東有參與公司重大經(jīng)營決策的權(quán)力2) 盈余分

5、配權(quán):股東可憑據(jù)所持有的股份參與公司稅后利潤的分配,獲取股利收入的權(quán)力3) 剩余財產(chǎn)求償權(quán):是指在公司終止清算時,股東可憑據(jù)所持有的股份參與公司剩余財產(chǎn)的分配,以收回投資入股的全部資金或部分資金的權(quán)力4) 股票的轉(zhuǎn)讓權(quán):即指股東可以自由轉(zhuǎn)讓出售自己所持有股票的權(quán)力5) 優(yōu)先認(rèn)股權(quán):即指當(dāng)公司發(fā)行新股時老股東有優(yōu)先購買新股,以保持自己所持股份在公司總股份中份額不變的權(quán)力6) 監(jiān)督質(zhì)詢權(quán):指股東可以要求隨時查閱公司的財務(wù)賬簿,并就某些問題提出質(zhì)詢的權(quán)利4. 影響股票發(fā)行的因素1) 公司凈資產(chǎn)2) 公司盈利水平3) 公司發(fā)展?jié)摿?) 股票發(fā)行數(shù)量5) 公司行業(yè)特點(diǎn)6) 股市狀態(tài)上為影響股票發(fā)行價格的

6、因素5. 債券和股票的聯(lián)系和區(qū)別基金、普通股、優(yōu)先股聯(lián)系:1) 兩者都屬于有價證券:證券市場兩大支柱2) 兩者都是籌措資金的手段:從資金融通角度看都是籌資手段3) 兩者的收益率相互影響:就整個社會考察,在市場規(guī)律作用下,兩者同向變動區(qū)別:1) 反映的關(guān)系不同:債權(quán)憑證,債權(quán)債務(wù)關(guān)系;所有權(quán)憑證,產(chǎn)權(quán)關(guān)系;2) 發(fā)行主體不同:有資格發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體很多,中央政府、地方政府、金融機(jī)構(gòu)、公司組織等一般都可以發(fā)行債券,但能發(fā)行股票的經(jīng)濟(jì)主體只有股份公司3) 期限不同:有期投資;無期投資4) 收益不同:收益相對固定;股票股息紅利具有不確定性,要根據(jù)公司的經(jīng)營情況而定5) 風(fēng)險不同:債券風(fēng)險相對較??;股

7、票風(fēng)險大原因:Ø 債券利息是公司的固定支出,屬于費(fèi)用范圍;股票的股息紅利是公司利潤的一部分,公司有盈利才能支付,且在支付時,排在債券利息支付之后Ø 倘若公司破產(chǎn),清理資產(chǎn)有余額償還時,債券償付在前,股票償付在后Ø 在二級市場上,債券因其利率固定、期限固定,市場價格也比較穩(wěn)定;而股票無固定的期限和利率,受各種宏觀因素和微觀因素的影響,市場價格波動頻繁,漲跌幅度較大6. 股票價格影響因素基本影響因素:股票價格=預(yù)期股息/利息率,這樣得到是理論價格,它是構(gòu)成股票投資價值的基礎(chǔ),所以股票價格與預(yù)期股息呈正比例變化,與利息率呈反比例變化。股票首次發(fā)行進(jìn)入股票交易市場時,它的

8、價格與股票面值大體上是一致的,這時的股票交易價格以面值為中心波動。股票進(jìn)入交易市場后就以理論價格為中心波動。影響股票交易價格變化的公司因素:上市公司是決定股票交易價格變動的基礎(chǔ)影響因素,在銀行存款的利息率已定的條件下,股份公司的股息越大,股票的市場價格就越大。公司的競爭地位和公司的盈利水平是最重要的因素。影響股票交易價格變化的公司因素:1.供求關(guān)系對股票交易價格的影響:股票發(fā)行量的大??;股票與其他有價證券的相對收益率的變動;投資者的心理狀態(tài);投機(jī)活動。2.宏觀經(jīng)濟(jì)因素對股票交易價格的影響:國內(nèi)生產(chǎn)總值;經(jīng)濟(jì)周期;通貨膨脹;財政政策;貨幣政策;匯率水平7. 股票凈值、面值、市值股票價值實(shí)際上是股

9、息與紅利收入的資本化,具體有以下幾種表現(xiàn):股票面值:是股份公司在發(fā)行的股票票面上所標(biāo)明的金額。股份發(fā)行公司將其注冊資本額劃分為份額相等的若干股,每一股所代表的資本額即股票面值股票凈值:即股票票面價值也稱每股凈資產(chǎn),股票的凈值總額通常是公司的股本總額、資本公積和保留盈余的總和股票的市值:即股票的市場價格也稱股票行市,是最受投資者關(guān)注的股票價值。股票市值的漲落通常是發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)情況和政治動向的晴雨表股票的贖回價值:優(yōu)先股在發(fā)行時可能附有約定條件即公司在認(rèn)為適當(dāng)?shù)臅r候有將其收回的權(quán)利股票的清算價值:是指公司清算時,每股股份所代表的實(shí)際價值,也就是指在公司停止?fàn)I業(yè),通過出售資產(chǎn)償還債務(wù)后,在股東之間分

10、配剩余財產(chǎn)時,股東收回的價值。8. 吸收合并、新設(shè)合并公司合并可以采取可以采取吸收合并或者新設(shè)合并;一個是吸收其他公司為吸收合并,被吸收公司解散;兩個以上公司合并設(shè)立一個新的公司為新設(shè)合并,合并各方解散繪制K線圖論述:分析股票應(yīng)考慮哪些因素(P236)(宏觀層面、行業(yè)場面、公司層面(財務(wù)報表、管理結(jié)構(gòu))、市場表現(xiàn))課本P96:選舉的計算方式累積投票法:要選出一名候選人所需最低票數(shù):最低票數(shù)=(全部股票數(shù)*選出董事人數(shù))/(待選董事人數(shù)+1)+1少數(shù)集團(tuán)所擁有票數(shù)總和最多可選董事人數(shù)為: 選舉董事人數(shù)=(少數(shù)集團(tuán)擁有股票數(shù)-1)*(待選舉董事人數(shù)+1)/全部股票數(shù)【次重點(diǎn)】1. 指標(biāo)【盈利能力、

11、償債能力、經(jīng)營效率(周轉(zhuǎn)率)】(P245-P250后面還有例題)2. 股份公司包括哪些無限公司、有限公司、股份有限公司、國有獨(dú)資公司、一人有限公司3. 交易所:會員制、公司制4. 期權(quán)、期貨、股票5. 有限責(zé)任公司組織結(jié)構(gòu)、股份公司組織結(jié)構(gòu)有限責(zé)任公司:股東會權(quán)力機(jī)構(gòu)董事會、經(jīng)理(由董事會聘任)經(jīng)營決策機(jī)構(gòu)監(jiān)事會監(jiān)督機(jī)構(gòu)股份有限公司:股東大會權(quán)力機(jī)構(gòu)董事會(519人)經(jīng)理(由董事會聘任,董事會可以決定由董事會成員兼任)經(jīng)營決策機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(>=3人,職工代表>=1/3職工代表由職工代表大會、職工大會或其他形式民主選舉產(chǎn)生) 監(jiān)督機(jī)構(gòu)國有獨(dú)資公司:國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)行使股東會職權(quán)董事

12、會(國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)委派)經(jīng)理(董事會聘任,經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)同意,可由董事會成員兼任)監(jiān)事會(>=5人,職工代表>=1/3,職工代表由職工代表大會選舉產(chǎn)生)一人有限責(zé)任公司:不設(shè)股東會,股東作出職權(quán)決定時應(yīng)采用書面形式并簽字后置備于公司6. 短期償債利率<長期償債利率7. 股份有限公司和有限責(zé)任公司設(shè)立基本知識(P29-P34)8. A、B、S、N、H股A股:人民幣普通股票,它是由我國境內(nèi)的公司發(fā)行,供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個人(不含臺,港,澳投資者)以人民幣認(rèn)購和交易的普通股股票B股:人民幣特種股票,是以人民幣標(biāo)明股票面值,以外幣認(rèn)購和交易,供外國和我國香港、澳門、臺灣

13、地區(qū)的投資者買賣的股票H股:國企股,是經(jīng)證監(jiān)會比準(zhǔn),注冊在內(nèi)地,在香港市場上市的股票(T+0交割制度)N股:是指在中國內(nèi)地注冊,在紐約上市的外資股S股:是指那些主要生產(chǎn)或者經(jīng)營等核心業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地、而企業(yè)的注冊地在內(nèi)地,但是在新加坡交易所上市掛牌的企業(yè)股票9. 基金(公司制、契約制;開放式、封閉式)(P130-P132)10. 股票特點(diǎn)1) 長期性(穩(wěn)定性):是無確定期限的長期投資,不能要求退股(少數(shù)可贖回優(yōu)先股除外)2) 流通性:可以隨時在股票市場上轉(zhuǎn)讓買賣3) 風(fēng)險性:股票經(jīng)營風(fēng)險,即股票發(fā)行公司發(fā)生經(jīng)營虧損特別是經(jīng)營破產(chǎn);股票價格風(fēng)險,即股票市場價格跌落4) 收益性:可以給股東帶來一定的

14、股息和紅利5) 權(quán)責(zé)性:股東權(quán)責(zé)的大小與股東所持股份總額中所占比例成正比11. 普通股特點(diǎn)12. 股份有限公司特點(diǎn)(見上面第1題)13. 清償順序1) 清算費(fèi)用及其支付;2) 債務(wù)清償:工資優(yōu)先于稅收優(yōu)先于債務(wù),一定條件下可以以債權(quán)清償債務(wù);當(dāng)清算財產(chǎn)不足以清償債務(wù)時,債權(quán)人按同等價格條件對折價處理財產(chǎn)有優(yōu)先購買權(quán),當(dāng)清算財產(chǎn)足以清償債務(wù)時,股東按同等價格條件對折價處理財產(chǎn)有優(yōu)先購買權(quán)。3) 剩余財產(chǎn)分配:優(yōu)先股分配之后再分給普通股14. 股東權(quán)利(見上面第3題)15. 股票發(fā)行方式1) 按股份公司設(shè)立方式劃分:發(fā)起設(shè)立(發(fā)起人即原始股東);招股方式設(shè)立 (原始股東除發(fā)起人之外還包括來自社會的投資者

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