一,FDI國際直接投資

1、第八章知識點一、FDI 國際直接投資是現(xiàn)代的資本國際化的主要形式之一,根據(jù)國際貨幣基金組織的定義FDI是指：在投資人以外的國家所經(jīng)營的企業(yè)擁有持續(xù)利益的一種投資,其目的在于對該企業(yè)的經(jīng)營治理 具有發(fā)言權(quán).跨國公司是FDI的主要形式.1、外國直接投資之利外國直接投資對我國經(jīng)濟(jì)增長的 積極影響主要包括六個方面：1、增加國內(nèi)投資和促進(jìn) 資本形成；2、吸納勞動力就業(yè)；3、提升綜合要素生產(chǎn)率TFR 4、促進(jìn)我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)開 級；5、擴(kuò)大我國的外貿(mào)規(guī)模,改善我國的外貿(mào)結(jié)構(gòu),促進(jìn)對外貿(mào)易的開展；6、是我國一項重要的稅收來源.首先,大量FDI流入的最直接作用是增加了我國的資本存量,有效彌補(bǔ)了錢納利等人提出的儲

2、蓄-外匯雙缺口.其次,外商投資企業(yè)吸納了我國大量的勞動力就業(yè),根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計資料計算我國1990-1999年這10年中外商投資經(jīng)濟(jì)新增從業(yè)人員 565萬人,緩解了我國的就業(yè)壓力,直 接或間接地促進(jìn)了農(nóng)村剩余勞動力向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移,促進(jìn)了我國的經(jīng)濟(jì)增長.第三,FDI提升了我國的綜合要素生產(chǎn)率,在總體上FDI確實提升了我國的綜合要素 生產(chǎn)率盡管在后面的分析中我們將談到外資企業(yè)在保守先進(jìn)技術(shù)方面對中方的損害,這主要是由于FDI是一攬子創(chuàng)造性投資,隨著資金的轉(zhuǎn)移,觀念、研究與開發(fā)、技術(shù)、治理、 營銷、市場網(wǎng)絡(luò)等也會隨之移向受資方.第四,從我國利用外國直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看,FDI主要集中在第二產(chǎn)業(yè),20

3、00年我國利用外商直接投資工程數(shù)的 72.75%,合同外資的73.72%集中在第二產(chǎn)業(yè)；截至2000年 我國利用外國直接投資工程數(shù)的 72.99%,合同外資的60.87%集中在第二產(chǎn)業(yè)；從我國利用 外國直接投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)來看,FDI主要集中在制造業(yè).而從改革開放后我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的 變化特征看,除1978-1983年期間第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比重有所上升外,其他年度第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值 比重均呈逐年遞減態(tài)勢,第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比重不斷上升,因此外資大量流入并投向第二、第三產(chǎn)業(yè)是促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的重要因素.同時,與外國直接投資相伴而來的先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和治理技術(shù)及其擴(kuò)散效應(yīng)和示范效應(yīng),促進(jìn)了國內(nèi)利用外資行業(yè)的技術(shù)

4、進(jìn) 步和勞動生產(chǎn)率的相對提升,也間接促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變.第五,FDI企業(yè)的進(jìn)出口比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國內(nèi)其他企業(yè),海關(guān)統(tǒng)計資料顯示,1999年外商投資企業(yè)進(jìn)出口總額 1745.11 ,占全國進(jìn)出口總額的48.39%,其中進(jìn)口比重為53.5%, 出口比重為44.0%,有力地推動了我國外貿(mào)進(jìn)出口規(guī)模的擴(kuò)大.FDI企業(yè)優(yōu)化我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的奉獻(xiàn)主要表現(xiàn)在使我國享受全球分工的好處、促進(jìn)出口和提升進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)上.1998年我國進(jìn)出口工業(yè)制成品所占比重分別為83.59%?口 88.79%,而同期外資企業(yè)進(jìn)出口工業(yè)制成品比重分別為90.70%?口 94.18%,均高于國內(nèi)平均水平.最后,外國直接投資企業(yè)還為我 國提

5、升了 一筆可觀的稅收收入.2、外國直接投資之弊由于外商來華投資主要是看好中國龐大的市場和廉價的勞動力, 而實現(xiàn)利潤最大化是 其最根本的動機(jī),外國直接投資對我國經(jīng)濟(jì)增長不可預(yù)防的具有消極影響,而且隨著我國參加WTO大型跨國公司的涌進(jìn)和對并購的逐步放開, 這種消極影響變得越來越明顯,不 得不讓我們引起高度重視.首先,90年代以來外國直接投資越來越多的采取獨資經(jīng)營方式,中外合資企業(yè)中的外 商也積極通過各種方式限制企業(yè)的股權(quán).外商千方百計取得企業(yè)的限制權(quán)主要是由于：一 方面,隨著國內(nèi)體制改革不斷推進(jìn),中國市場經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境正在形成之中,外商在華獨資 經(jīng)營的環(huán)境明顯改善,外商不再依賴中方投資者與其合作以求

6、適應(yīng)傳統(tǒng)方案經(jīng)濟(jì)的許多特 點；另一方面為了保守其技術(shù)秘密以保持其競爭優(yōu)勢.外商采取獨資經(jīng)營的更重要的企圖在于限制我國產(chǎn)業(yè)和壟斷市場.據(jù)統(tǒng)計,1997年外商在電子及通信設(shè)備制造業(yè)、服裝及皮 革毛皮羽絨制造業(yè)、文教體育用品制造業(yè)、食品制造業(yè)等等行業(yè)已經(jīng)占據(jù)了市場份額的 30% 以上.其次,90年代以來,外商有投資建廠向更多的并購國有企業(yè)、國有品牌開展,而且開 始從分散、隨意性收購國有企業(yè)轉(zhuǎn)向有目的、有方案的并購效益好的國有大中型企業(yè)或者 并購不同地區(qū)同一行業(yè)的骨干企業(yè).如本文第三局部所分析的如果外國直接投資不是以新 設(shè)企業(yè)的形式出現(xiàn)而是以股權(quán)調(diào)期或國有企業(yè)私有化的形式出現(xiàn),那么這樣的投資并不能增加

7、東道國的生產(chǎn)水平.第三,外商投資企業(yè)往往嚴(yán)密限制其技術(shù)尤其是高新技術(shù)的擴(kuò)散,我國以市場換技術(shù) 的目的并沒有很好的實現(xiàn). 多年以來,我國主動讓出市場份額換來的往往是二流、三流的 技術(shù),雖然作為開展中國家考慮到吸納更多勞動者就業(yè)我國應(yīng)考慮選擇適用技術(shù),但是如 果我國在技術(shù)上特別是具有戰(zhàn)略意義產(chǎn)業(yè)的技術(shù)總是處于落后地位,我國將無法和國外競 爭,也將危及到我國的產(chǎn)業(yè)平安乃至整個國家的經(jīng)濟(jì)平安.最后,外國直接投資很多是將 其母國已經(jīng)淘汰的產(chǎn)品生產(chǎn)或污染嚴(yán)重的企業(yè)轉(zhuǎn)移到中國,給我國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)開展帶來 了極大的危害.國際直接投資和間接投資的傳統(tǒng)區(qū)別哪里有能帶來足夠的利潤的投資時機(jī),資本就有向哪里流動的趨勢

8、,當(dāng)這樣的時機(jī)出 現(xiàn)在海外時,國際投資的發(fā)生就順理成章.像國內(nèi)投資分為直接和間接一樣,國際直接投 資也有這樣的分法：把錢交給別人使用然后拿利息的間接投資 ,自己治理資本、自己限制 工程運(yùn)作以賺取利潤的直接投資.逐利的本性決定了資本擴(kuò)張的必然.在自由競爭時期,資本主義擴(kuò)張的主要手段是“商 品輸出,但作為掠奪資源輸出商品之輔助的對外投資也是新興資產(chǎn)階級熱衷的活動.它可以追溯到18世紀(jì)時期東印度公司、哈德遜灣公司等為進(jìn)行掠奪性貿(mào)易而在殖民地進(jìn)行的各 種投資活動.到了壟斷資本主義時期,“過剩資本的大量出現(xiàn)使得國際投資尤其是以借 貸為主的間接投資活動大張旗鼓地展開,并把資本主義的生產(chǎn)方式帶到文明世界的每

9、個 角落.二戰(zhàn)后,這種產(chǎn)業(yè)資本的跨國流動得到了更迅猛的開展,并表現(xiàn)出與傳統(tǒng)的資本流動 迥然不同的特點.第一,二者最大的區(qū)別在于直接投資對國外企業(yè)限制權(quán)的要求.直接投資既全部或部分的擁有國外企業(yè),又直接或間接的經(jīng)營國外企業(yè).而間接投資那么很少涉及到這一問題.第二,從資本移動的形式上看,直接投資不只是單純貨幣形態(tài)的資本轉(zhuǎn)移,而是貨幣 資本、技術(shù)設(shè)備、經(jīng)營治理知識和經(jīng)驗等經(jīng)驗資源在國際間的一攬子轉(zhuǎn)移.第三,直接投資具有實體性,它一般通過投資主體在國外創(chuàng)設(shè)獨資、合資、合作等生 產(chǎn)經(jīng)營性企業(yè)得以實現(xiàn)；而間接投資那么通過投資主體購置有價證券或發(fā)放貸款等方式進(jìn)行, 投資者按期收取股息、利息,或通過買賣有價證

10、券賺取差價,其投資具有虛擬性.第四,由于直接投資直接參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動,其投資回報與投資工程的生命周 期、企業(yè)經(jīng)營狀況密切相關(guān),通常周期較長,風(fēng)險較大；而間接投資那么更具流動性,風(fēng)險 也相對要小.傳統(tǒng)的資本流動理論對這種日益流行的海外直接投資也越來越?jīng)]有解釋力.直接投資 并不絕對的取決于東道國的利率水平,而且很多情況下東道國的利率并不高于母國利率. 海默是最早注意到直接投資和間接投資之不同的西方學(xué)者,并開創(chuàng)性地提出了大型跨國企 業(yè)之所以熱衷于海外直接投資乃其擁有東道國企業(yè)無法比較的壟斷優(yōu)勢,通過對外直接投 資,他們可以充分地利用這些壟斷優(yōu)勢,實現(xiàn)利潤最大化.英國學(xué)者伯克雷和凱森從內(nèi)部 化的

11、角度解釋了這種直接投資行為,他們認(rèn)為,海外直接投資是跨國公司為克服海外市場 的不完全性(由于政府管制、信息缺失和不對稱、壟斷的市場結(jié)構(gòu)等造成)而進(jìn)行的內(nèi)部 化行為.鄧寧的折衷理論是有關(guān) FDI理論的集大成者,他認(rèn)為 FDI的進(jìn)行取決于所有權(quán)優(yōu) 勢、內(nèi)部化優(yōu)勢以及區(qū)位優(yōu)勢三方面因素.二、跨國公司(一)跨國公司的定義與性質(zhì)跨國公司(Transnational Corporation ),又稱多國公司(Multi-national Enterprise )、國際公司 (InternationalFirm)、超國家公司 (Supernational Enterprise )和宇宙公司(Cosmo-co

12、rporation )等.70年代初,聯(lián)合國經(jīng)濟(jì)及社會理事會組成了由知 名人士參加的小組,較為全面地考察了跨國公司的各種準(zhǔn)那么和定義后,于 1974年作出決 議,決定聯(lián)合國統(tǒng)一采用“跨國公司這一名稱.跨國公司主要是指興旺資本主義國家的壟斷企業(yè),以本國為基地,通過對外直接投資,在世界各地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或子公司,從事國際化生產(chǎn)和經(jīng)營活動的壟斷企業(yè).聯(lián)合國跨國公司委員會認(rèn)為跨國公司應(yīng) 具備以下三要素：第一,跨國公司是指一個工商企業(yè),組成這 個企業(yè)的實體在兩個或兩個以上的國家內(nèi)經(jīng)營業(yè)務(wù),而不管其采取何種法律形式經(jīng)營,也 不管其在哪一經(jīng)濟(jì)部門經(jīng)營；第二,這種企業(yè)有一個中央決策體系,因而具有共同的政策, 此

13、等政策可能反映企業(yè)的全球戰(zhàn)略目標(biāo)；第三,這種企業(yè)的各個實體分享資源、信息以及 分擔(dān)責(zé)任.(二)跨國公司的產(chǎn)生與開展跨國公司是壟斷資本主義高度開展的產(chǎn)物.它的出現(xiàn)與資本輸出密切相關(guān).19世紀(jì)末20世紀(jì)初,資本主義進(jìn)入壟斷階段,資本輸出大大開展起來,這時才開始出現(xiàn)少數(shù)跨國公 司.當(dāng)時,興旺資本主義國家的某些大型企業(yè)通過對外直接投資,在海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)和 子公司,開始跨國性經(jīng)營.例如,美國的勝家縫紉機(jī)器公司、威斯汀豪斯電氣公司、愛迪 生電器公司、英國的帝國化學(xué)公司等都先后在國外活動.這些公司是現(xiàn)代跨國公司的先驅(qū).在兩次世界大戰(zhàn)期間,跨國公司在數(shù)量上和規(guī)模上都有所開展.第二次世界大戰(zhàn)后,跨國 公司得到

14、迅速開展.美國跨國公司的數(shù)目、規(guī)模、國外生產(chǎn)和銷售額均居世界之首.據(jù)聯(lián) 合國貿(mào)易與開展會議公布的?1993年世界投資報告?中對全球跨國公司的排名,前十名依 次是英荷殼牌集團(tuán)Royal Dutch Shell ,美國的 Ford、GM、Exxon、舊M ,英國石油BritishPetroleum ,瑞典及瑞士合資的 Asea Brown Boveri ,瑞士的Nestle ,荷蘭的飛利 浦,美國的Mobil o前十名中美國占了五名.這是按公司海外資產(chǎn)進(jìn)行的排名.假設(shè)按銷售 額排列,美國依然居前列.1987年按銷售額排列的世界最大跨國公司的金字塔,在高踞 塔尖的23家中,美國占了 10家,平均每家

15、年銷售額高達(dá)250億美元.在緊接塔尖之下的 52家中,美國占了 21家,平均每家年銷售額達(dá)100億美元.1987年600家世界最大跨國 公司的銷售總額高達(dá)4萬億美元,其中美國占42%,西歐占32%,日本占18%,開展中 國家和地區(qū)僅占2%.從利潤收益來看,1980-1987年美國跨國公司的利潤在平均水平以上,而日本跨國公司那么在平均水平以下.這可能與日本為了增強(qiáng)競爭,在這段時期內(nèi)大量投資進(jìn)行科研創(chuàng)新 活動有關(guān),而美國跨國公司的研究開發(fā)費用在銷售額中的比重在這一時期都下降了.據(jù)聯(lián) 合國有關(guān)機(jī)構(gòu)1993年的統(tǒng)計,目前世界上共有 37000家跨國公司其海外附屬公司總計達(dá) 17萬家.37000家母公司

16、中,90%是西方國家的,90%中又約有一半屬于美國、日本、德 國、荷蘭、意大利五國.屬于開展國家和地區(qū)的跨國公司只有2700家.在跨國公司的開展中,美國占有絕對重要的地位和比重,而日本作為起之秀窮追不舍,亦不可小看.據(jù)權(quán)威 雜志?幸福?評選的1993年全球最跨國公司排名以銷售額為序,1993年全球500家最大 工業(yè)企業(yè)中,美國獨鰲頭,有159家上榜,其中通用汽車、福特汽車和?？松星叭?； 日緊隨美國之后,有133家企業(yè)入圍.另外上榜的有：英國 41家,德國32家法國26家, 韓國12家,瑞典12家,澳大利亞10家,瑞士 9家.在全球大500家效勞公司中,美國占 136家,英國和德國各43家

17、,日本40家具三井公司名列榜首,法國 29家,加拿大17家, 意大利15家,西班牙14家.三跨國公司的經(jīng)營特點跨國公司具有全球戰(zhàn)略目標(biāo)和高度集中統(tǒng)一的經(jīng)營治理跨國公司作為在國內(nèi)外擁有較多分支機(jī)構(gòu)、從事全球性生產(chǎn)經(jīng)營活動的公司,與國內(nèi) 企業(yè)相比較,是有其一些區(qū)別的.這些區(qū)別表現(xiàn)在：1 .跨國公司的戰(zhàn)略目標(biāo)是以國際市場為導(dǎo)向的,目的是實現(xiàn)全球利潤最大化,而國內(nèi) 企業(yè)是以國內(nèi)市場為導(dǎo)向的.2 .跨國公司是通過控股的方式對國外的企業(yè)實行限制,而國內(nèi)企業(yè)對其較少的涉外經(jīng) 濟(jì)活動大多是以契約的方式來實行限制.3 .國內(nèi)企業(yè)的涉外活動不涉及在國外建立經(jīng)濟(jì)實體問題,國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)活動的關(guān)系是松 散的,有較大偶然性

18、,其涉外經(jīng)濟(jì)活動往往在交易完成后就立即終止,不再參與以后的再 生產(chǎn)過程；而跨國公司那么在世界范圍內(nèi)的各個領(lǐng)域,全面進(jìn)行資本、商品,人才、技術(shù)、 治理和信息等交易活動,并且這種“一攬子活動必須符合公司總體戰(zhàn)略目標(biāo)而處于母公 司限制之下,其子公司也像外國企業(yè)一樣參加當(dāng)?shù)氐脑偕a(chǎn)過程.所以,跨國公司對其分 支機(jī)構(gòu)必然實行高度集中的統(tǒng)一治理.四跨國公司搞綜合多種經(jīng)營的形式1 .橫向型水平型多種經(jīng)營.此類公司主要從事單一產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營,母公司和子公司 很少有專業(yè)化分工,但公司內(nèi)部轉(zhuǎn)移生產(chǎn)技術(shù)、銷售技能和商標(biāo)專利等無形資產(chǎn)的數(shù)額較 大.2 .垂直型多種經(jīng)營.此類公司按其經(jīng)營內(nèi)容又可分為兩種. 一種是母公司

19、和子公司生 產(chǎn)和經(jīng)營不同行業(yè)的、但卻相互有關(guān)的產(chǎn)品.它們是跨行業(yè)的公司,主要涉及原材料、初級產(chǎn)品的生產(chǎn)和加工行業(yè),如開采種植一提煉一加工制造一銷售等行業(yè).另一種是母公司 和子公司生產(chǎn)和經(jīng)營同一行業(yè)不同加工程度或工藝階段的產(chǎn)品,主要涉及汽車、電子等專業(yè)化分工水平較高的行業(yè).如美國的美孚石油公司就是前一種垂直型的跨國公司,它在全 球范圍內(nèi)從事石油和天然氣的勘探、開采,以管道、油槽和車船運(yùn)輸石油和天然氣,經(jīng)營 大型煉油廠,從原油中精煉出最終產(chǎn)品,批發(fā)和零售幾百種石油衍生產(chǎn)品.而法國的珀假設(shè)一雪鐵龍汽車公司 那么是后一種垂直型的跨國公司,公司內(nèi)部實行專業(yè)化分工,它在國外的 84個子公司和銷售機(jī)構(gòu),分別

20、從事鑄模、鑄造、發(fā)動機(jī)、齒輪、減速器、機(jī)械加工、組裝 和銷售等各工序的業(yè)務(wù),實現(xiàn)了垂直型的生產(chǎn)經(jīng)營一體化.3 .混合型多種經(jīng)營.此類公司經(jīng)營多種產(chǎn)品,母公司和子公司生產(chǎn)不同的產(chǎn)品,經(jīng)營 不同的業(yè)務(wù),而且它們之間互不銜接,沒有必然聯(lián)系.如日本的三菱重工業(yè)公司 即是如此. 它原是一家造船公司,后改為混合多種經(jīng)營,經(jīng)營范圍包括：汽車、建筑機(jī)械、發(fā)電系統(tǒng)產(chǎn)品、造船和鋼構(gòu)件、化學(xué)工業(yè)、一般機(jī)械、飛機(jī)制造業(yè)等.三、轉(zhuǎn)移價格所謂轉(zhuǎn)移價格,也即“轉(zhuǎn)移定價,指跨國公司內(nèi)部母公司與子公司、子公司與子公 司之間進(jìn)行商品、勞務(wù)或技術(shù)交易時所采用的內(nèi)部價格, 它不受國際市場供求關(guān)系的影響, 只服從于跨國公司的全球戰(zhàn)略目

21、標(biāo)和跨國公司全球利益最大化目標(biāo).舉例來說,一家在華外商直接投資企業(yè)從其國外的母公司購置原材料,加工成終極產(chǎn) 品后返銷其母公司,這一交易過程中產(chǎn)生的價格就是轉(zhuǎn)移價格.在實踐中,相當(dāng)多的外商 投資企業(yè)通過“高進(jìn)低出、“低進(jìn)高出、甚至“主觀列支,可以到達(dá)調(diào)節(jié)利潤、逃避稅 收、享受優(yōu)惠、優(yōu)化資產(chǎn)配置、減少和預(yù)防各類風(fēng)險,進(jìn)而到達(dá)對公司進(jìn)行戰(zhàn)略性總體調(diào) 控的目的.普華永道咨詢上海分公司總監(jiān)、轉(zhuǎn)移價格專家狄書哲打了一個比方：假設(shè)一 家美國企業(yè)來華投資設(shè)廠后,以10美元的價格從其母公司進(jìn)口原材料, 在中國又追加投資 2美元,那么其本錢應(yīng)為12美元.但是在華子公司以11.5美元的價格把產(chǎn)品返銷給其母公 司,從

22、賬面看這家美商在華投資企業(yè)就是虧損的,而其母公司很可能以14美元的價格把產(chǎn)品轉(zhuǎn)手銷售給其他消費者,這樣利潤就被截留在國外了.四、跨國公司理論一壟斷優(yōu)勢理論壟斷優(yōu)勢理論為60年代美國麻省理工學(xué)院教授斯蒂芬海默所首創(chuàng).他認(rèn)為跨國公司 進(jìn)行直接投資的動機(jī)源自市場缺陷.首先,不同國家的企業(yè)常常彼此競爭,但市場缺陷意 味著有些公司居于壟斷或寡占地位,因此,這些公司有可能通過同時擁有并限制多家企業(yè)而牟利；其次,在同一產(chǎn)業(yè)中,不同企業(yè)的經(jīng)營水平各不相同,當(dāng)企業(yè)擁有生產(chǎn)某種產(chǎn)品優(yōu)勢時,就自然會想方設(shè)法將其發(fā)揮到極致.這兩方面都說明跨國公司和直接投資出現(xiàn)的可能性.海默還進(jìn)一步指出,從消除東道國市場障礙的角度看,

23、跨國公司的優(yōu)勢有一種補(bǔ) 償?shù)淖饔?亦即它們起碼足以抵消東道國當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的優(yōu)勢.海默的導(dǎo)師金德伯格對此作了進(jìn)一步引中,列出了各種可能的補(bǔ)償優(yōu)勢,如商標(biāo)、營銷技巧、專利技術(shù)和專有技術(shù)、融 資渠道、治理技能、規(guī)模經(jīng)濟(jì),等等.壟斷優(yōu)勢論從理論上開創(chuàng)了以國際直接投資為對象 的新研究領(lǐng)域,使國際直接投資的理論研究開始成為獨立學(xué)科.這一理論既解釋了跨國公 司為了在更大范圍內(nèi)發(fā)揮壟斷優(yōu)勢而進(jìn)行橫向投資,也解釋了跨國公司為了維護(hù)壟斷地位 而將局部工序,尤其勞動密集型工序,轉(zhuǎn)移到國外生產(chǎn)的縱向投資,因而對跨國公司對外 直接投資理論開展產(chǎn)生很大影響.壟斷優(yōu)勢理論是由麻省理工學(xué)院c- P金德貝格在70年代對海默提出的壟

24、斷優(yōu)勢進(jìn) 行的補(bǔ)充和開展.它是一種說明當(dāng)代跨國公司在海外投資具有壟斷優(yōu)勢的理論.此理論認(rèn) 為,考察對外直接投資應(yīng)從“壟斷優(yōu)勢著眼.金德貝格通過研究,把美國的壟斷優(yōu)勢概括為：1 .實行橫向一體化和縱向一體化的優(yōu)勢.前者使跨國公司對價格有一定的限制水平, 后者使跨國公司獲得外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢.2 .擁有市場的優(yōu)勢.如獲得營銷技術(shù)、專利、商標(biāo)等優(yōu)勢.3 .由于跨國公司資金雄厚、技術(shù)先進(jìn)和實行全球性經(jīng)營戰(zhàn)略使其在生產(chǎn)和治理技能、 方式上占有絕對優(yōu)勢.4 .由于面向開展中國家投資,使其具有獲得廉價勞動力的優(yōu)勢.5 .實行限制政策也給對外直接投資帶來優(yōu)勢.壟斷優(yōu)勢論的奉獻(xiàn)及缺陷壟斷優(yōu)勢論從理論上開創(chuàng)了以國

25、際直接投資為對象的新研究領(lǐng)域,使國際直接投資的理論研究開始成為獨立學(xué)科. 這一理論既解釋了跨國公司為了在更大范圍內(nèi)發(fā)揮壟斷優(yōu)勢 而進(jìn)行橫向投資,也解釋了跨國公司為了維護(hù)壟斷地位而將局部工序,尤其勞動密集型工 序,轉(zhuǎn)移到國外生產(chǎn)的縱向投資,因而對跨國公司對外直接投資理論開展產(chǎn)生很大影響.壟斷優(yōu)勢理論對企業(yè)對外直接投資的條件和原因作了科學(xué)的分析和說明.該理論的最大奉獻(xiàn)在于將研究從流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)入生產(chǎn)領(lǐng)域,擺脫了新古典貿(mào)易和金融理論的思想束縛, 為后來者的研究開辟了廣闊的天地.但該理論無法解釋不具有技術(shù)等壟斷優(yōu)勢的開展中因家為什么也日益增多地向興旺國 家進(jìn)行直接投資.(二)、內(nèi)部化理論這一理論是由英國里

26、丁大學(xué)的巴克利(Peter J. Buckley )和卡森(Mark C. Casson) 提出,并由加拿大學(xué)者魯格曼(Alan M. Rugman)等加以開展的.內(nèi)部化是指企業(yè)內(nèi)部建 立市場的過程,以企業(yè)的內(nèi)部市場代替外部市場,從而解決由于市場不完整而帶來的不能 保證供需交換正常進(jìn)行的問題.(1)內(nèi)部化理論的核心思想內(nèi)部化理論的主要觀點可概括如下：由于市場的不完全,假設(shè)將企業(yè)所擁有的科技和營 銷知識等中間產(chǎn)品通過外部市場來組織交易,那么難以保證廠商實現(xiàn)利潤最大化目標(biāo)；假設(shè)企 業(yè)建立內(nèi)部市場,可利用企業(yè)治理手段協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部資源的配置,預(yù)防市場不完全對企業(yè) 經(jīng)營效率的影響.企業(yè)對外直接投資的實質(zhì)

27、是基于所有權(quán)之上的企業(yè)治理與限制權(quán)的擴(kuò)張, 而不在于資本的轉(zhuǎn)移.其結(jié)果是用企業(yè)內(nèi)部的治理機(jī)制代替外部市場機(jī)制,以便降低交易 本錢,擁有跨國經(jīng)營的內(nèi)部化優(yōu)勢.(2)內(nèi)部化理論的三個根本假設(shè)：企業(yè)在不完全市場競爭中從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的目的是追求利潤最大化.中間產(chǎn)品市場的不完全,使企業(yè)通過對外直接投資,在組織內(nèi)部創(chuàng)造市場,以克服 外部市場的缺陷.跨國公司是跨越國界的市場內(nèi)部化過程的產(chǎn)物.(3)內(nèi)部化過程的決定要素行業(yè)特定因素,主要是指產(chǎn)品性質(zhì)、外部市場結(jié)構(gòu)以及規(guī)模經(jīng)濟(jì)；地區(qū)特定因素,包括地理位置、文化差異以及社會心理等引起的交易本錢；國別特定因素,包括東道國政府政治、法律、經(jīng)濟(jì)等方面政策對跨國公司的影

28、響；企業(yè)特定因素,主要是指企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、協(xié)調(diào)功能、治理水平等因素對市場交易的 影響.(4)實現(xiàn)條件只有當(dāng)內(nèi)部交易的邊際收益大于邊際本錢時,市場內(nèi)部化才是確實可行的.(5)動因預(yù)防技術(shù)優(yōu)勢的流失特種產(chǎn)品交易的需要規(guī)模經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)追求轉(zhuǎn)移定價內(nèi)部化理論認(rèn)為,上述四組因素中,行業(yè)特定因素對市場內(nèi)部化的影響最重要.當(dāng)一 個行業(yè)的產(chǎn)品具有多階段生產(chǎn)特點時,如果中間產(chǎn)品的供需通過外部市場進(jìn)行,那么供需雙 方關(guān)系既不穩(wěn)定,也難以協(xié)調(diào),企業(yè)有必要通過建立內(nèi)部市場保證中間產(chǎn)品的供需.企業(yè) 特定因素中的組織治理水平也直接影響市場內(nèi)部化的效率,由于市場交易內(nèi)部化也是需要 本錢的.只有組織水平強(qiáng)、治理水平高的企業(yè)才有水

29、平使內(nèi)部化的本錢低于外部市場交易 的本錢,也只有這樣,市場內(nèi)部化才有意義.(三)、國際生產(chǎn)折中理論國際生產(chǎn)折中論的靜態(tài)分析：三優(yōu)勢組合論根據(jù)鄧寧的看法,對外直接投資要具備三個條件：1 .所有權(quán)優(yōu)勢.他認(rèn)為,一個企業(yè)要對外投資首先必須具備一定的優(yōu)勢.主要包括 ：技 術(shù)信息的有形及無形資本的優(yōu)勢：企業(yè)到達(dá)較大規(guī)模,能夠承當(dāng)產(chǎn)品研究與開發(fā)和異質(zhì)化的 本錢企業(yè)擁有足夠多的具有豐富組織治理經(jīng)驗的企業(yè)家金融和貨幣優(yōu)勢等等.可以看出,這些優(yōu)勢根源于規(guī)模、壟斷實力、更好地資源水平與使用.跨國公司對其擁有的所有權(quán)優(yōu)勢一般有兩條利用途徑：一是將其擁有的資產(chǎn)或資產(chǎn)的 使用權(quán)出售給別的企業(yè),也就是將資產(chǎn)的使用外部化；

30、二是由跨國公司自己使用這些資產(chǎn),也就是將資產(chǎn)的使用內(nèi)部化.2 .內(nèi)部化優(yōu)勢.如果條件1得到滿足,那么企業(yè)將其所擁有的優(yōu)勢加以內(nèi)部化比向外出讓可能更為有利, 即企業(yè)通過自身活動的延伸將其所擁有的優(yōu)勢加以內(nèi)部化,而不是將其擁有的優(yōu)勢出售給 其他企業(yè)使用,也就是將優(yōu)勢的使用外部化.鄧寧認(rèn)為,不僅存在中間產(chǎn)品市場的不完全,也存在最終產(chǎn)品市場的不完全,跨國公 司將其所擁有的各種所有權(quán)優(yōu)勢加以內(nèi)部動機(jī)在于,預(yù)防外部市場的不完全對其所產(chǎn)生的 不利影響,實現(xiàn)資源的最優(yōu)配置,繼續(xù)保持和充分利用其所有權(quán)優(yōu)勢壟斷地位.鄧寧將市場不完全劃分為結(jié)構(gòu)性市場不完全 和知識性市場不完全 兩類,前者是指由于 競爭壁壘、交易本錢

31、高而導(dǎo)致的市場不完全；后者是指由于不易或需要支付較高的代價獲得生產(chǎn)與銷售等有關(guān)信息而導(dǎo)致的市場不完全. 止匕外,政府的干預(yù)也會導(dǎo)致市場的不完全. 企業(yè)為預(yù)防不完全市場帶來的影響,預(yù)防所擁有的各種優(yōu)勢喪失,可通過內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格使市 場內(nèi)部化,用企業(yè)自己的程序來配置資源,從而降低市場交易費用,減少客戶不確定等帶來 的風(fēng)險.3 .區(qū)位優(yōu)勢.是指特定國家或地區(qū)存在阻礙出口而不得不選擇直接投資,或者使直接投資比出口更有利的各種因素. 鄧寧將此定義為“只與特定地區(qū)有關(guān)而且必須在這些地區(qū)才 可加以利用的因素,它不是企業(yè)所擁有的,而屬于東道國所有.從這一點來說,它與所有 權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢不同,企業(yè)無法自行支配

32、,而只能適當(dāng)利用這項優(yōu)勢.它包括兩個方面： 一是指東道國不可移動的要素稟賦所產(chǎn)生的優(yōu)勢 ,如自然資源豐富、地理位置方便、人口眾 多等二是主要指東道國的政治經(jīng)濟(jì)制度,如政策法規(guī)靈活、優(yōu)惠而形成的有利條件以及良好 的根底設(shè)施等.如果條件1和條件2均得到滿足,企業(yè)將其擁有的優(yōu)勢與東道國當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)要素包 括自然資源結(jié)合比在本國運(yùn)用可能更為在利.否那么,只有通過出口貿(mào)易滿足國外市場的 需要,而國內(nèi)市場那么要由國內(nèi)生產(chǎn)來滿足.鄧寧指出,一個企業(yè)并不一定能夠同時具備以上三種優(yōu)勢 ,因而應(yīng)靈活選擇參加國際經(jīng) 濟(jì)活動的方式.常見的方式有三種：對外直接投資、商品出口和無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓.如果企業(yè)擁 有一定的所有權(quán)優(yōu)勢,

33、那么只能選擇對外技術(shù)轉(zhuǎn)讓的形式參與國際經(jīng)濟(jì)競爭；如果企業(yè)同時 擁有所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢,那么對外貿(mào)易是參與國際經(jīng)濟(jì)競爭的一種較好形式；如果企 業(yè)同時擁有所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢,那么開展對外直接投資是參與國際經(jīng)濟(jì)活 動的最正確形式.由此可見,鄧寧的生產(chǎn)折衷理論的根本論點是跨國直接投資現(xiàn)象發(fā)生的充分 條件,是需要以上三個優(yōu)勢同時具備,缺一不可.四、戰(zhàn)略聯(lián)盟理論所謂戰(zhàn)略聯(lián)盟,是指兩個或兩個以上企業(yè)相互之間合作的安排,通過共享資源改良它 們的競爭地位和績效. 戰(zhàn)略聯(lián)盟是資源和知識的重要來源,也是競爭優(yōu)勢的重要來源,所 以對戰(zhàn)略聯(lián)盟的研究有非常現(xiàn)實的意義.在 21世紀(jì)動態(tài)的競爭環(huán)境中,競爭全

34、球化,技術(shù) 創(chuàng)新速度加快,具有競爭所需一切資源的企業(yè)很少,企業(yè)間的合作不斷增加,合作的范圍 越來越廣泛,其形式越來越多樣,戰(zhàn)略聯(lián)盟成為除通常采用的并購、聯(lián)合、參股等合作形 式外另一種重要的合作形式.1、三因素論這是在歐美被認(rèn)為是“最新治理理論,它是在系統(tǒng)論的根底上建立的,具開展大體 上經(jīng)歷了兩個階級,即由兩因素論到三因素論.兩因素論認(rèn)為,一個生產(chǎn)部門是由人的因素(全體職工)和物的因素(機(jī)器、設(shè)備、 原料、建筑等)共同組織的系統(tǒng).這個理論的創(chuàng)始人卡斯特和盧森威兩位教授認(rèn)為在上述的系統(tǒng)中,人的因素是主動因素、物的因素是被動因素,使西方的治理理論,從重視物轉(zhuǎn) 變到重視人.一是這理論出現(xiàn)于 70年代,二是這個轉(zhuǎn)變是個新熟悉,所以稱作“最新管 理理論.三因素論,是在人和物的根底上,又提出了一個環(huán)境因素.一個生產(chǎn)部門要組織好生產(chǎn)、必須對人、物、環(huán)境三個因素進(jìn)行綜合的系統(tǒng)治理.這樣的系統(tǒng)治理