水井坊財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、最新范本，供參考!中國高尚生活元素公司間介2007年末，公司100394萬元，實(shí)四川水井坊股份有限公司前身系四川省成都全興酒廠，公司多年以來堅(jiān)持走 深化改革、科技創(chuàng)新之路，緊緊圍繞“品牌創(chuàng)新、資源整合”經(jīng)營(yíng)方針，成功實(shí) 施了品牌創(chuàng)新戰(zhàn)略，取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。截止 總資產(chǎn)226396萬元，所有者權(quán)益130283萬元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 現(xiàn)稅利69817萬元。“天號(hào)陳”等品牌通過多年發(fā)展，公司逐步形成以“水井坊” 為支撐的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)體系。公司秉承“傳統(tǒng)和現(xiàn)代、藝術(shù)和技術(shù)、文化和經(jīng)濟(jì)相結(jié)合”的科學(xué)發(fā)展觀， 為繼承和發(fā)揚(yáng)中國傳統(tǒng)白酒文化精髓，聯(lián)合中科院成都生物研究所及清華大學(xué)， 從上啟元末明初，一

2、直連續(xù)生產(chǎn)600余年的“活文物原址”一一成都水井街酒坊 （通過國家有關(guān)部門正式考古鑒定的中國最全面的白酒釀酒遺址）古窖窖泥中， 提煉出“水井坊一號(hào)菌”，采用現(xiàn)代先進(jìn)生物技術(shù)與傳統(tǒng)古法釀制相結(jié)合的特殊 工藝，研制出了當(dāng)今彌足珍貴的水井坊酒。水井坊酒，聚天時(shí)、地利與人和，集 歷史、文化、時(shí)尚于一體，陳香飄逸，甘潤(rùn)幽雅，不愧為我國濃香型白酒中獨(dú)具 風(fēng)格之佳釀。“全水井坊酒以其優(yōu)異的品質(zhì)、精美的包裝和獨(dú)特的文化營(yíng)銷理念， 徹底改變了 國內(nèi)高檔白酒的競(jìng)爭(zhēng)格局，在社會(huì)各界不斷博得好評(píng)和青睞， 并先后榮獲 國十大考古新發(fā)現(xiàn)”、“全國重點(diǎn)文物保護(hù)單位”、“國際公認(rèn)地理標(biāo)志原產(chǎn)地域保 護(hù)產(chǎn)品”、“中國馳名商標(biāo)”

3、、“中國歷史文化名酒（001號(hào)）”、“第30屆莫比廣 告獎(jiǎng)包裝設(shè)計(jì)金杯獎(jiǎng)（單項(xiàng)）和最高成就獎(jiǎng)（全場(chǎng)總評(píng)）”、“ 21世紀(jì)奢華品 牌榜中國頂級(jí)品牌（唯一白酒品牌）”等多項(xiàng)殊榮，樹立了我國高端白酒的典范?！叭d大曲”多次榮獲國家質(zhì)量金獎(jiǎng)和中國名酒稱號(hào)，并被認(rèn)定為“中國馳 名商標(biāo)”、“中華老字號(hào)”。公司在全面提升“全興大曲”品質(zhì)的基礎(chǔ)上，針對(duì)消 費(fèi)者的需求調(diào)配新的口味，更新了體現(xiàn)出吉祥、祝福的良好寓意的時(shí)尚包裝，成 功地推出了 “全興大曲虹彩裝”、“全興大曲祥云裝”兩款優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，上市后受到 廣大消費(fèi)者的喜愛。為細(xì)分市場(chǎng)，公司還推出了 “中國婚宴酒一一全興520”，深受目標(biāo)消費(fèi)群喜愛，并成為2006年

4、第11屆亞洲婚慶文化節(jié)唯一指定產(chǎn)品。天號(hào)陳酒，是公司近年來推出的中高檔白酒， 已在華東、華中等局部區(qū)域建 立并形成了系統(tǒng)的市場(chǎng)銷售網(wǎng)絡(luò)體系。公司在“共享品牌”的理念引導(dǎo)下，不斷地探索在全球?qū)で筚Y源優(yōu)勢(shì)和主流 網(wǎng)絡(luò)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴，強(qiáng)力促進(jìn)水井坊的品牌建設(shè)和海外市場(chǎng)拓展， 力爭(zhēng)實(shí) 現(xiàn)超常規(guī)、跨越式發(fā)展，并于2006年末與全球最大的酒業(yè)公司 DIAGEO PLC（音 譯：帝亞吉?dú)W，世界著名500強(qiáng)企業(yè)，總部設(shè)在英國倫敦，分別在倫敦和紐約證 券交易所上市，2005年?duì)I業(yè)額185億美元，市值500億美元）達(dá)成協(xié)議將全興 集團(tuán)43%勺股權(quán)轉(zhuǎn)讓給DIAGEO該項(xiàng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議和全興集團(tuán)變更設(shè)立為外商投 資

5、企業(yè)的申請(qǐng)已經(jīng)政府商務(wù)部門批準(zhǔn)并生效實(shí)施，目前雙方正積極推進(jìn)就水井坊 產(chǎn)品外銷事宜的合作，并已基本達(dá)成一致進(jìn)入實(shí)施階段。目前，公司已擁有適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和現(xiàn)代流通配送體系的、以國內(nèi)市場(chǎng)為主的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和市場(chǎng)維護(hù)體系；擁有良好的資信、商譽(yù)和社會(huì)聲譽(yù)，并長(zhǎng)期堅(jiān)持 質(zhì)量第一、誠信為本，履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任；熱誠贊助社會(huì)公益事業(yè)，大力支持足 球、網(wǎng)球、乒乓球等體育事業(yè)和音樂、舞蹈、報(bào)刊等文化事業(yè)的發(fā)展。2008年“5?12”四川汶川大地震發(fā)生后第二天，公司便攜手戰(zhàn)略合作伙伴帝亞吉?dú)W向?yàn)?zāi) 區(qū)捐款1200萬元；2008年北京奧運(yùn)會(huì)，水井坊榮耀當(dāng)選為中國體育軍團(tuán)指定慶 功酒，樹立了極具社會(huì)責(zé)任感的企業(yè)形象，展現(xiàn)了

6、社會(huì)對(duì)水井坊品牌的高度認(rèn)可。2008年報(bào)表分析企業(yè)償債能力分析:（一），短期償債能力分析：1.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=1719768399/868096492.7=1.98112速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債=（1719768399-944634776.7） /868096492.7=0.41493現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物）/流動(dòng)負(fù)債=381791609.6/868096492.7=0.43984. 現(xiàn)金流動(dòng)比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債=25397583/868096492.7=0.02935. 到期債務(wù)本息償付能力=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/ （本期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出）

7、=25397583/ （40000000） =0.6349（二），長(zhǎng)期償債能力：1.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額=1068096493/2512504751=0.45212股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額=1432095804/2512504751=0.54973產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額=1068096493/1432095804=0.74584. 償債保障比率=負(fù)債總額/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量=1068096493/25397583=42.0550企業(yè)償債能力處于中游，償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)小。投資者可以做一般性投資，并 保持對(duì)其經(jīng)營(yíng)進(jìn)展的關(guān)注。2008年公司的償債能力在釀酒行業(yè)的排名

8、中名列第16,得分為：10.06。2008年釀酒行業(yè)的償債能力平均得分：12.00,最高得分：17.21,最低得分：6.99二，企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力分析：1. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款平均額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2=（86282853.23+55283618.82）/2=70783236.025應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額（營(yíng)業(yè)收入凈額）/應(yīng)收賬款平均額= 1178914230/70783236.025=16.6553應(yīng)收賬款平均收賬期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/16.6553=21.61472. 存貨周轉(zhuǎn)率平均存貨=（期初存貨余額+期末存貨余額）/2=（ 944634776.7+95

9、5281521.6）/2=949958149.15存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨=251765690/949958149.15=0.2850存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=1263.15783. 流動(dòng)資產(chǎn)比率流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（流動(dòng)資產(chǎn)期初余額+流動(dòng)資產(chǎn)期末余額）/2=（1719768399H925012160）/2=1848494529.5流動(dòng)資產(chǎn)比率=銷售收入（營(yíng)業(yè)收入凈額）/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=1178914230/1848494529.5=0.63784. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定值產(chǎn)凈值）/2=（145712121.8+162624623.6）=1

10、54168372.7固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入（營(yíng)業(yè)收入凈額）/固定資產(chǎn)平均凈值= 1178914230/154168372.7=7.64695. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2= （2512504751+2263962045）/2=2388233398總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入（營(yíng)業(yè)收入凈額）/資產(chǎn)平均總額= 1178914230/2388233398=0.4936企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力處于同行業(yè)中游水平，但仍有明顯不足，公司應(yīng)當(dāng)花大力氣，充分發(fā)掘潛力，使公司發(fā)展再上臺(tái)階，給股東更大回報(bào)。2008年公司的經(jīng)營(yíng)能力在釀酒行業(yè)的排名中名列第8,得分為：9.69。2008年釀酒行業(yè)的

11、經(jīng)營(yíng)能力平均得分：9.00,最高得分：10.20,最低得分：-2.86。,企業(yè)獲利能力分析:1. 資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額=313677050.8/2388233398=0.12122. 股東權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益平均總額=313677050.8/1367463552.5=0.23943. 銷售毛利率與銷售凈利率毛利=銷售收入凈額-銷售成本=1178914230-251765690=927148540銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入凈額=927148540/1178914230=0.7864銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入凈額=313677050.8/1178914230=0.2661

12、4. 成本費(fèi)用凈利率=凈利潤(rùn)/成本費(fèi)用總額=313677050.8/489502629.21=0.64085. 每股利潤(rùn)與每股現(xiàn)金流量每股利潤(rùn)=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)=313677050.8/295322500=1.0622每股現(xiàn)金流量=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股股數(shù)=25397583/295322500=0.08596. 每股股利與股利發(fā)放率每股股利=（現(xiàn)金股利總額-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股股數(shù)=185647365.2/295322500=0.6286股利發(fā)放率=每股股利/每股利潤(rùn)=0.6286/1.0622=0.59187. 每股凈

13、資產(chǎn)=股東權(quán)益總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)=1432095804/295322500=4.84938. 市盈率=每股市價(jià)/每股利潤(rùn)=11.25/1.0622=10.5912盈利能力處于行業(yè)中游。預(yù)測(cè)其發(fā)展前景，還須關(guān)注公司是否有新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn) 和管理科學(xué)化水平的提高。2008年公司的盈利能力在釀酒行業(yè)的排名中名列第6,得分為：16.44。2008年釀酒行業(yè)的盈利能力平均得分：15.53,最高得分：21.83,最低得分：10.39。四.企業(yè)獲利能力趨勢(shì)分析：企業(yè)盈利能力分析圖股東權(quán)益報(bào)酬率 資產(chǎn)凈利率 銷售凈利率五.企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析:1. 權(quán)益乘數(shù)=1-（ 1資產(chǎn)負(fù)債率）股東權(quán)益報(bào)酬率二資產(chǎn)

14、報(bào)酬率*權(quán)益成數(shù)2. 資產(chǎn)報(bào)酬率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3. 銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入4. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額200820072006凈利潤(rùn)313677050.8313677051.8100872015.2主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額11789142301178914231804507085.8資產(chǎn)總計(jì)251250475122639620451885265711負(fù)債合計(jì)1068096493951527741.8714825700主營(yíng)業(yè)務(wù)成本251765690251765691233521783.820082007股東權(quán)益報(bào)酬率0.23960.2609權(quán)益成數(shù)1.82521.7250

15、資產(chǎn)負(fù)債率0.45210.4203資產(chǎn)報(bào)酬率0.13130.1512銷售凈利率0.26610.2661總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.49360.5683（一）。股東權(quán)益報(bào)酬率的分析：該公司的權(quán)益凈利率在2007年至2008年間出現(xiàn)了一定程度的惡化，分別從2007年的0.2609降低至2008年的0.2396 水井坊股東權(quán)益報(bào)酬率二資產(chǎn)報(bào)酬率*權(quán)益成數(shù)2007 年 0.2609=0.1313*1.82522008 年 0.2396=0.1512*1.7250通過分解可以明顯地看出，該公司股東權(quán)益報(bào)酬率的變動(dòng)在于資本結(jié)構(gòu) （權(quán)益乘數(shù)）變動(dòng)和資產(chǎn)利用效果（資產(chǎn)凈利率）變動(dòng)兩方面共同作用的結(jié)果。而該公司的資產(chǎn)凈利率

16、較低，顯示出稍差的資產(chǎn)利用效果。（二），分解分析過程:權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)2007 年 0.2609=0.1313*1.82522008 年 0.2396=0.1512*1.7250經(jīng)過分解表明，股東權(quán)益報(bào)酬率的改變是由于資本結(jié)構(gòu)的改變 （權(quán)益乘 數(shù)下降），同時(shí)資產(chǎn)利用和成本控制出現(xiàn)變動(dòng)（資產(chǎn)凈利率也有改變）。那么， 我們繼續(xù)對(duì)資產(chǎn)凈利率進(jìn)行分解：資產(chǎn)報(bào)酬率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2007 年 0.1313=0.2661*0.49362008 年 0.1512=0.2661*0.5683通過分解可以看出2008年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所提高，說明資產(chǎn)的利用 得到了比較好的控制，顯示出比

17、前一年較好的效果，表明該公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn) 生銷售收入的效率在增加?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高的同時(shí)銷售凈利率保持不變，我們接著對(duì)銷售凈利率進(jìn)行分解：銷售凈利率=凈利潤(rùn)*銷售收入2007 年 0.2661=313677051.8/11789142312008 年 0.2661=313677050.8/1178914230該公司2008年小幅降低銷售收入，是凈利潤(rùn)的同時(shí)小幅度下降，分析 其原因是銷售額的下降。由表4可知，水井坊提高了的權(quán)益乘數(shù)，說明他們的資本結(jié)構(gòu)在2007至2008年發(fā)生了變動(dòng)，2008年的權(quán)益乘數(shù)較2007年有所增大。權(quán)益乘數(shù)越大，企 業(yè)負(fù)債程度越高，償還債務(wù)能力越弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度越高。因此，對(duì)于水井坊，當(dāng)前最為重要的就是要努力提高銷售額，在營(yíng)銷上下 力氣。同時(shí)要提高自己的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。這