財(cái)務(wù)管理論文答辯

1、冬徽新華浄兜A(chǔ)NHUI XINHUA UNIVERSITY本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）題目：房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制問(wèn)題研 究姓名：夏夢(mèng)學(xué) 號(hào)： 1141153334專業(yè)：財(cái)務(wù)管理院系：商學(xué)院指導(dǎo)老師：鄧道才職稱學(xué)位：副教授/碩士完成時(shí)間：2015年4月30日教務(wù)處制安徽新華學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）獨(dú)創(chuàng)承諾書(shū)本人按照畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）進(jìn)度計(jì)劃積極開(kāi)展實(shí)驗(yàn)（調(diào)查）研究活動(dòng)，實(shí)事求是地做好實(shí)驗(yàn)（調(diào)查）記錄，所呈交的畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）是我個(gè)人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取 得的研究成果。據(jù)我所知，除文中特別加以標(biāo)注引用參考文獻(xiàn)資料外，論文（設(shè)計(jì)）中所有 數(shù)據(jù)均為自己研究成果， 不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰

2、寫(xiě)過(guò)的研究成果。與我一同工作的同志對(duì)本研究所做的工作已在論文中作了明確說(shuō)明并表示謝意。畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）作者簽名： 日期：房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制問(wèn)題研究摘要改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的范圍覆蓋了我國(guó)經(jīng)濟(jì) 體系中的生產(chǎn)、流通、消費(fèi)三大環(huán)節(jié)，帶動(dòng)了與其相關(guān)的多條經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。 然而伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，科技的不斷 進(jìn)步和全球經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)一步形成，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越 激烈，面臨的挑戰(zhàn)也越來(lái)越大，其本身所具有的高投資、高風(fēng)險(xiǎn)、資金密集以及 關(guān)聯(lián)度高等諸多特點(diǎn)，無(wú)形中給上市公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展形成很多危機(jī)， 單從業(yè)績(jī)方 面來(lái)看

3、，我國(guó)房地產(chǎn)上市公司在很多財(cái)務(wù)指標(biāo)上都還比不上滬深兩股市場(chǎng)上上市 公司的平均水平，也就是說(shuō)，房地產(chǎn)行業(yè)潛在的財(cái)務(wù)危機(jī)是現(xiàn)實(shí)存在的2。加之, 房地產(chǎn)行業(yè)上市公司自身融資渠道狹窄、高負(fù)債率、不健全的財(cái)務(wù)制度、治理結(jié)構(gòu)以及盲目擴(kuò)張、缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，使得上市公司在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中面臨著巨 大的挑戰(zhàn)，建立上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制顯得尤為重要。因此，本文就現(xiàn)階段我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制問(wèn)題進(jìn)行研究，可以了解和發(fā)現(xiàn)我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制存在的問(wèn)題及原因所在，提出解決措施， 促進(jìn)我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制預(yù)警能力的提升，進(jìn)而推動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的健康經(jīng)營(yíng)和促進(jìn)我國(guó)國(guó)

4、民經(jīng)濟(jì)的健康快速發(fā)展。關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)；上市公司；財(cái)務(wù)危機(jī)；預(yù)警機(jī)制Research on Finan cial Crisis Early Warning Mecha nism ofListing Corporation in the Real Estate IndustryAbstractThe real estate in dustry refers to specializ ing in real estate bus in ess service and product ion in dustry, which is a comprehe nsive in dustrial sector

5、 con sist ing of inv estme nt and developme nt, con structi on, sales, property man ageme nt and related value-added services. Si nee the reform and ope ning up, Chi na's economy develops in a fast pace, real estate industry has played an increasingly important role in the national economy durin

6、g the few years of development. It covers three big links in the econo mic system of our coun try- product ion, circulati on, con sumpti on, stipulat ing the development of related industry. It not only promotes the development of other industries, but also improves the living conditions, gradually

7、becoming the pillar industry of our country national economy. But with the development of market economy, the con sta nt progress of scie nee and tech no logy, and further in tegrati on of global economy, listing corporations of the real estate industry face increasingly fierce competition and chall

8、enges. many characteristics of real estate including high inv estme nt risk, in ten sive capital and closely -related conn ecti on in ta ngibly gives rise to many crisis to the management and development of listing companies, putting stumbling stone to development of listing companies together with

9、crisis factors of listing corporation like difficult finance, and high debt rate. From the perspective of performanee, in terms of financial indicators, the real estate listing corporation in China are also less than the average level of Shanghai and Shenzhen ,two stock market listing Corporation. T

10、hat is to say, the potential financial crisis of real estate industry exists in reality. Based on the above background, this paper further studies warning mechanism of financial crisis, prevents financial crisis, and promotes the healthy development of listing corporation in the real estate through

11、analysis of factors leading to financial crisis of listing corporation in real estate industry.Key words: Real Estate ； Listing Corporation ； Financial Crisis ； Early Warning Mecha nism目 錄一、緒 論1（一）研究背景及意義 錯(cuò)誤!未定義書(shū)簽。（二）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 錯(cuò)誤!未定義書(shū)簽。二、房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的成因 2（一）資產(chǎn)負(fù)債率較高，引發(fā)財(cái)務(wù)償債危機(jī)2（二）缺乏有效的融資渠道，籌資困難 2（三）財(cái)務(wù)制度

12、不健全，管理難度增加 3（四）公司治理結(jié)構(gòu)不完善，制約機(jī)制不健全 3（五）公司盲目擴(kuò)張，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力 4三、房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制存在的問(wèn)題 5（一）組織結(jié)構(gòu)不合理5（二）缺乏有效的信息平臺(tái) 5（三）人機(jī)結(jié)合度差，內(nèi)控不健全 6（四）偏差控制不及時(shí) 6（五）財(cái)務(wù)監(jiān)管不到位，存在財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象7四、完善房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制的措施 8（一）完善公司的組織結(jié)構(gòu)，健全制度環(huán)境8（二）建設(shè)和完善公司的信息系統(tǒng) 8（三）提高人機(jī)結(jié)合度，完善內(nèi)部控制制度9（四）及時(shí)糾正偏差控制9（五）加強(qiáng)財(cái)務(wù)的監(jiān)管10結(jié)論11致謝12一、緒 論近年來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，但在

13、房地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展的背后，其在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中也暴露出了許多問(wèn)題，市場(chǎng)的持續(xù)萎縮、投資失敗、治理混亂、銀行逼債等導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的力量致使公司的支付能力不 足，房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)所面臨的危機(jī)也在與日俱增。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 體制改革的深化和資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的復(fù)雜性、不確定性日益凸顯， 房地產(chǎn)行業(yè)上市公司發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)乃至破產(chǎn)倒閉的情形越來(lái)越多。所以財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制的研究可以幫助公司經(jīng)營(yíng)者提前發(fā)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)狀況發(fā)生惡化的危機(jī)，及時(shí)分析財(cái)務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的原因，采取有效的措施來(lái)調(diào)整公司的經(jīng)營(yíng)策略，扭轉(zhuǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況惡化的勢(shì)頭，以避免公司淪為“ ST'的行列。因此，建立一個(gè)適合我 國(guó)房地產(chǎn)上

14、市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制， 對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展具有一 定的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。早在20世紀(jì)30年代，國(guó)外學(xué)者便開(kāi)始對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警問(wèn)題進(jìn)行了研究，其中 Fitzpatrick 運(yùn)用單變量破產(chǎn)預(yù)測(cè)研究了所選擇的樣本企業(yè)，然而單變量指標(biāo)僅 僅反映公司的經(jīng)營(yíng)的某一方面，難以反映公司的整體經(jīng)營(yíng)狀況。而Edward Altman 選擇了尚在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的33家美國(guó)企業(yè)進(jìn)行了預(yù)測(cè)，運(yùn)用多變量分析法對(duì)公司財(cái) 務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)問(wèn)題進(jìn)行了探討，但在確定變量的重要性方面主觀性太大，沒(méi)有具 體的規(guī)則，進(jìn)而會(huì)影響公司的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。 而國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī) 預(yù)警的研究起步較晚，國(guó)內(nèi)學(xué)者廖劍通過(guò)選擇財(cái)務(wù)危機(jī)與非財(cái)務(wù)危

15、機(jī)企業(yè)進(jìn)行配 對(duì)，利用樣本企業(yè)提前三年的財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)構(gòu)建了Logistic 危機(jī)預(yù)警模型進(jìn)行預(yù)測(cè)。戴小園、馬迅在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)基礎(chǔ)上引進(jìn)了GDP指數(shù)構(gòu)建了Logistic預(yù)警模型。由于我國(guó)國(guó)情的特殊性和一些上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真的緣 故，使得國(guó)內(nèi)學(xué)者研究的分析結(jié)果缺乏全面性和預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)的準(zhǔn)確性不足。據(jù)此，本文立足于國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的發(fā)展現(xiàn)狀，針對(duì)公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù) 警機(jī)制存在的問(wèn)題及原因進(jìn)行分析， 認(rèn)為在經(jīng)營(yíng)環(huán)境日益復(fù)雜、競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的 現(xiàn)實(shí)狀況下，完善房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制，需要從房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的組織機(jī)構(gòu)、內(nèi)部控制制度、信息化程度及財(cái)務(wù)監(jiān)管等方面對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn) 行分析，提

16、高公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警能力，促進(jìn)公司的健康發(fā)展。房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的成因（一）資產(chǎn)負(fù)債率較高，引發(fā)財(cái)務(wù)償債危機(jī)財(cái)務(wù)危機(jī)又被稱為財(cái)務(wù)困境，在我國(guó)上市公司因發(fā)生異常財(cái)務(wù)狀況或其他異 常情況，致使投資者難以對(duì)公司的未來(lái)前景做出合理的判定，可能對(duì)股東利益有損時(shí)，交易所有權(quán)對(duì)該公司行使特別處理O上市公司常利用負(fù)債的杠桿效應(yīng)，以較少的投入來(lái)獲得較多的收益， 根據(jù)國(guó) 家統(tǒng)計(jì)局的資料顯示，我國(guó)房地產(chǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá) 65%左右，存在著較大 的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。盡管債務(wù)資金成本相對(duì)較低， 但是公司的負(fù)債比例不合理，管理不 當(dāng)，結(jié)構(gòu)失衡，加上債務(wù)期限安排不合理以及房地產(chǎn)行業(yè)屬于周期長(zhǎng)的行業(yè)，隨著債務(wù)期限的臨近，公

17、司會(huì)出現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)能力不足的問(wèn)題， 會(huì)選擇拆東墻補(bǔ)西墻 的方式來(lái)借新債還舊債，于是使得公司的資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步加大， 償還債務(wù)的本 金和所要支付的利息負(fù)擔(dān)不斷增加，償債能力不斷減弱，形成高負(fù)債高風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)甚至使得公司資不抵債而導(dǎo)致破產(chǎn)O（二）缺乏有效的融資渠道，籌資困難籌資是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，如何處理好企業(yè)的籌資是企業(yè)的一項(xiàng)重大 的任務(wù)"比如在企業(yè)籌資時(shí)采用何種方式籌資，與籌資規(guī)模的大小等都會(huì)影響企 業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。上市公司特有的稀缺的“殼資源”，在公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)甚至無(wú) 力持續(xù)經(jīng)營(yíng)，易成為其他公司的收購(gòu)對(duì)象10 O投資屬于資金密集型投資，具有資 金投資額大、周轉(zhuǎn)慢、周期

18、長(zhǎng)、流動(dòng)性差、變現(xiàn)能力弱等特點(diǎn)，其開(kāi)發(fā)的各個(gè)階 段都需要注入大量資金，由于房地產(chǎn)公司本身自由資金少，多依賴于向銀行以及 其他金融機(jī)構(gòu)貸款，這種單一的融資方式加大了公司的支付利息成本，使得公司也面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)不斷在增加。 公司通過(guò)信貸籌資方式解決公司的部 分資金需求，但無(wú)形中也增加了公司的償債壓力， 進(jìn)而也會(huì)使公司的經(jīng)濟(jì)效益受 到影響11。公司不能按期收回預(yù)期收益，將會(huì)無(wú)力償還銀行債務(wù)，引發(fā)債務(wù)危機(jī)。 另外，在我國(guó)，由于銀行體系還不健全，也會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)公司的融資結(jié)構(gòu)出現(xiàn)問(wèn) 題，增加了公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。（三）財(cái)務(wù)制度不健全，管理難度增加公司的財(cái)務(wù)出現(xiàn)困境與其財(cái)務(wù)制度密切相關(guān)， 其

19、在管理過(guò)程中也顯露諸多問(wèn) 題，比如公司在項(xiàng)目決策時(shí)出現(xiàn)的失誤， 公司的內(nèi)部控制機(jī)制不完善以及利息成 本高、回收資金難等，加大了公司的管理難度。房地產(chǎn)公司基于本身固有的特點(diǎn)， 資金投入大，開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)，資金回收慢，一旦投資項(xiàng)目勢(shì)必會(huì)影響公司的資金流 動(dòng)，制約公司的財(cái)務(wù)支出，可見(jiàn)在開(kāi)發(fā)項(xiàng)目前有必要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行正確的評(píng)估，以避免公司投資決策的失誤和減少失敗投資所帶來(lái)的財(cái)務(wù)危機(jī)。所以房地產(chǎn)行業(yè)上市公司需要加大對(duì)企業(yè)資金的往來(lái)、重大集資以及投資活 動(dòng)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督和評(píng)估，在公司內(nèi)部建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)跟蹤機(jī)制，以便及時(shí)采 取措施進(jìn)行處理和了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)情況；此外還需要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任 制，以確切的數(shù)據(jù)明確企

20、業(yè)各部門應(yīng)承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任和利益，建立科學(xué)有效的考核制度并對(duì)各部門的財(cái)務(wù)工作進(jìn)行考核， 實(shí)行獎(jiǎng)優(yōu)罰劣，以此激勵(lì)企業(yè)員工 積極主動(dòng)的參與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和管理中來(lái)，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理措施的落實(shí)的實(shí)效 性，減少因?yàn)樨?cái)務(wù)管理措施執(zhí)行度低的原因引發(fā)的財(cái)務(wù)危機(jī)。（四）公司治理結(jié)構(gòu)不完善，制約機(jī)制不健全我國(guó)現(xiàn)有的很多房地產(chǎn)公司是經(jīng)過(guò)國(guó)企改制而形成，存在一股獨(dú)大的現(xiàn)象， 之前的工會(huì)所形成的監(jiān)事會(huì)所起的監(jiān)督作用形同虛設(shè)。 近年來(lái)，我國(guó)很多房地產(chǎn) 公司注重于囤地賣樓，忽視了對(duì)公司的治理，公司的管理混亂，員工職責(zé)不分， 加上公司的制約機(jī)制不完善不嚴(yán)格， 使得公司的運(yùn)營(yíng)效率大大降低，加劇了公司 危機(jī)的形成12。而股權(quán)結(jié)

21、構(gòu)又是上市公司治理體系的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，它決定著公司 控制權(quán)的分布以及所有者和經(jīng)營(yíng)者之間委托代理關(guān)系的性質(zhì)，進(jìn)而對(duì)公司的投資與經(jīng)營(yíng)決策以及公司治理的有效性產(chǎn)生影響，并最終影響公司的績(jī)效。目前我國(guó)大部分上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重的缺陷，突出表現(xiàn)為“一股獨(dú)大”和“內(nèi)部人控制”。由于我國(guó)現(xiàn)行法律體系還不夠完善，上市公司的控股股 東持股比例高，與大股東存在諸多經(jīng)濟(jì)往來(lái)， 通過(guò)不正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易、資金擔(dān)保 以及占用資金等手段“掏空”上市公司，侵占小股東利益：另外，公司的管理層 會(huì)為了自己的一己之力損害公司和其他中小股東的利益，對(duì)公司進(jìn)行控制，從而增加上市公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)危機(jī)。（五）公司盲目擴(kuò)張，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力公

22、司經(jīng)營(yíng)的成敗與其制定的科學(xué)合理的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略密切相關(guān)，而開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)是公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略之一，但大多上市公司缺乏對(duì)自身?xiàng)l件、 市場(chǎng)環(huán)境和新行業(yè) 充分的認(rèn)識(shí)，結(jié)果盲目進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)和無(wú)節(jié)制的擴(kuò)張， 涉及不同領(lǐng)域?qū)ζ渌?司進(jìn)行收購(gòu)等，使得公司的資金鏈斷裂，支付能力下降，加重了公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。 而公司在所涉及領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)不足以及專業(yè)管理人才缺失，加上產(chǎn)品研發(fā)周期長(zhǎng)、成本高，更新?lián)Q代慢，公司的多角化經(jīng)營(yíng)顯得競(jìng)爭(zhēng)力不足，導(dǎo)致公司的產(chǎn)品 結(jié)構(gòu)不合理，影響公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，加大公司的投資風(fēng)險(xiǎn)和資金周轉(zhuǎn)困難。 而資金周轉(zhuǎn)難是房地產(chǎn)公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的一大重要因素，由于房地產(chǎn)所需資金大，資金回收慢，一旦在公司的

23、經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)資金的短缺， 便會(huì)沖擊利益相關(guān)者對(duì) 公司的信任和形象，影響公司的正常運(yùn)作。所以房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)資金得不到及時(shí) 補(bǔ)充，便會(huì)引發(fā)公司資金鏈斷裂，陷入財(cái)務(wù)惡性循環(huán)，進(jìn)而引發(fā)公司的財(cái)務(wù)危機(jī)。三、房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制存在的問(wèn)題（一）組織結(jié)構(gòu)不合理房地產(chǎn)上市公司在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中，存在組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜，交流溝通冗長(zhǎng)，指揮不 當(dāng)，使得信息在傳達(dá)的過(guò)程中滯后和扭曲的現(xiàn)象， 缺乏有效的財(cái)務(wù)危機(jī)事前預(yù)警 以及危機(jī)應(yīng)急處理機(jī)構(gòu)。由于房地產(chǎn)行業(yè)涉及很多行業(yè)， 公司各部門員工獨(dú)立行 事，各自關(guān)注相關(guān)行業(yè)及側(cè)重點(diǎn)有所不同， 公司的組織結(jié)構(gòu)不合理，加上各部門 缺乏有效的溝通合作，容易造成決策偏頗， 一意孤行，故

24、而不能及時(shí)有效處理問(wèn) 題，解決危機(jī)。此外，我國(guó)許多房地產(chǎn)公司是由國(guó)有企業(yè)改制而來(lái)的，股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，控 股股東持股比例很高，存在控股股東一股獨(dú)大的現(xiàn)象，股權(quán)相對(duì)集中，中小股東的利益得不到有效保護(hù)，而監(jiān)事會(huì)則多由原來(lái)的工會(huì)轉(zhuǎn)變而來(lái)， 其所起的監(jiān)督作 用形同虛設(shè)。另外獨(dú)立董事從上市公司領(lǐng)取報(bào)酬，使得獨(dú)立董事的獨(dú)立性大打折 扣，弱化了董事會(huì)的監(jiān)督作用13 O（二）缺乏有效的信息平臺(tái)預(yù)警機(jī)制是以公司信息化為基礎(chǔ)，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)運(yùn)作中可能形成的 風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)的程度進(jìn)行監(jiān)測(cè)、分析和報(bào)警的機(jī)制。在信息化時(shí)代，房地產(chǎn)公司以人為主的發(fā)展，忽視信息平臺(tái)的作用，必然會(huì)滯后于時(shí)代的發(fā)展。而在房地產(chǎn)高速發(fā)展的背后，

25、上市公司逐漸并不局限于發(fā)展房地產(chǎn)主營(yíng)業(yè) 務(wù)，沒(méi)有考慮過(guò)多的信息資源平臺(tái)，開(kāi)始盲目擴(kuò)張，多元化經(jīng)營(yíng)，進(jìn)入不熟悉的 業(yè)務(wù)領(lǐng)域，片面追求公司的擴(kuò)張速度， 無(wú)形中加劇了公司財(cái)務(wù)的壓力。 公司在轉(zhuǎn) 向商業(yè)地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)、養(yǎng)老地產(chǎn)等其他業(yè)務(wù)時(shí)，往往并沒(méi)有做好充足的信息調(diào) 研和分析，只是效仿他人進(jìn)行投資， 也不進(jìn)行詳細(xì)規(guī)劃，致使投資失敗的話另?yè)Q 投資，容易造成公司資源的浪費(fèi)和資金的緊張不利于公司財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警。（三）人機(jī)結(jié)合度差，內(nèi)控不健全房地產(chǎn)上市公司的內(nèi)控涉及多個(gè)環(huán)節(jié)，立項(xiàng)、規(guī)劃、招投標(biāo)、施工、銷售、 預(yù)決算等，公司雖然設(shè)有內(nèi)部控制制度， 但是卻缺乏有效的執(zhí)行，公司的財(cái)務(wù)管 理和危機(jī)管理職責(zé)不限分工不明

26、，財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量不嚴(yán)、系統(tǒng)不完善，加上投融資的大量主觀臆斷，授權(quán)及審批程序極其不規(guī)范， 越權(quán)違規(guī)現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，誘發(fā)公 司內(nèi)部控制諸多弊端。而公司的內(nèi)控機(jī)制對(duì)公司的有效管理至關(guān)重要， 不完善的內(nèi)部控制機(jī)制不僅 制約著公司有序高效的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的運(yùn)行開(kāi)展，而且還制約著公司內(nèi)部各部門、各 層次、各系統(tǒng)和環(huán)節(jié)的有效運(yùn)轉(zhuǎn)，引發(fā)公司內(nèi)部管理問(wèn)題，進(jìn)而誘發(fā)公司的財(cái)務(wù) 陷入困境。因此健全公司的內(nèi)部控制制度， 完善公司治理結(jié)構(gòu)，組織建設(shè)權(quán)責(zé)分 明，交易處理程序適當(dāng)，信息要紀(jì)錄真實(shí)以及及時(shí)進(jìn)行披露， 對(duì)公司各個(gè)員工進(jìn) 行明確分工，部門、員工、系統(tǒng)之間進(jìn)行有效的相互監(jiān)督，相互制約，完善公司 的內(nèi)部管理，對(duì)房地產(chǎn)上市公司的

27、健康發(fā)展尤為重要。（四）偏差控制不及時(shí)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警是指通過(guò)對(duì)公司財(cái)務(wù)據(jù)及非財(cái)務(wù)資料的分析，利用的財(cái)務(wù)數(shù)和相應(yīng)的數(shù)據(jù)化管理方式，預(yù)先告知公司所面臨的情況，同時(shí)分析公司財(cái)務(wù)危機(jī)的 成因，發(fā)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)及經(jīng)營(yíng)管理中隱藏的問(wèn)題，以適時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施。然而公司的預(yù)警部門和人員在對(duì)和公司相關(guān)的紛繁復(fù)雜的信息進(jìn)行篩選、甄別，排除無(wú)用和錯(cuò)誤的信息時(shí)，不可避免地存在偏差和誤判。預(yù)警部門和人員面對(duì)紛繁的 信息，需要很多時(shí)間來(lái)辨別信息的真實(shí)性， 于是錯(cuò)過(guò)最佳危機(jī)預(yù)警時(shí)間。由于房 地產(chǎn)行業(yè)涉及行業(yè)廣，所面臨的狀況也就錯(cuò)綜復(fù)雜，加大了預(yù)警范圍和關(guān)注的對(duì) 象，因而增加了公司預(yù)警失誤的可能性。危機(jī)預(yù)警還表現(xiàn)在公司預(yù)警部門在

28、獲取 信息源時(shí)出現(xiàn)偏差，以及預(yù)警人員在完成信息分析后在向決策部門傳遞預(yù)警信息 時(shí)所出現(xiàn)的信息滯后，也會(huì)使得公司的預(yù)警偏差控制不及時(shí)， 不利于公司的經(jīng)營(yíng) 發(fā)展。（五）財(cái)務(wù)監(jiān)管不到位，存在財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象我國(guó)證券市場(chǎng)較國(guó)外而言起步晚，規(guī)范上市公司的有關(guān)制度還不夠完善， 加 上現(xiàn)行的監(jiān)督機(jī)制和獨(dú)立的審計(jì)機(jī)制對(duì)上市公司的監(jiān)管不到位，難以確保上市公司的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，所以未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)上市公司的財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象。 而我國(guó)的會(huì)計(jì) 準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)報(bào)告結(jié)構(gòu)也不盡完善， 會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)涉及很多的主觀職業(yè)判斷， 加 上不健全的金融市場(chǎng)的發(fā)展，不確定的經(jīng)濟(jì)交易和會(huì)計(jì)事項(xiàng)越來(lái)越多， 加大了準(zhǔn) 確判斷的難度。此外，上市公司自身的治理結(jié)

29、構(gòu)存在局限性， 受財(cái)務(wù)狀況備受利 益相關(guān)者的關(guān)注的影響下，公司的管理層對(duì)財(cái)務(wù)具有很大的自主權(quán)， 使得公司的 審計(jì)委員會(huì)和內(nèi)部會(huì)計(jì)制度監(jiān)管功能失效；而國(guó)家有關(guān)部門發(fā)現(xiàn)上市公司財(cái)務(wù)造 假行為，缺乏明確的懲處規(guī)則和手段，其懲處力度并不足以威懾上市公司， 上市 公司為了呈現(xiàn)良好的經(jīng)營(yíng)狀況，公司還是會(huì)鋌而走險(xiǎn)，選擇虛增利潤(rùn)和收益，鉆會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)政策的漏洞，虛構(gòu)交易事實(shí)，篡改公司的憑證和賬務(wù)記錄，達(dá)到 對(duì)外粉飾公司財(cái)務(wù)的效果，以維持公司良好的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利趨勢(shì)。四、完善房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制的措施（一）完善公司的組織結(jié)構(gòu)，健全制度環(huán)境公司的組織機(jī)構(gòu)和制度環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展致力于房地產(chǎn)上市公司的

30、可持續(xù)發(fā)展，因此加強(qiáng)公司的治理需要不斷完善公司的組織機(jī)構(gòu)，積極推進(jìn)公司的產(chǎn)權(quán)改革，分散公司的股權(quán)，改善股權(quán)結(jié)構(gòu)；對(duì)公司的董事會(huì)進(jìn)行有效合理規(guī)范，建 立健全董事會(huì)的提名和任免機(jī)制； 設(shè)立獨(dú)立的薪酬委員會(huì)，保持薪酬委員會(huì)與受 益人之間的獨(dú)立性，防止各方串通勾結(jié)； 提高監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性，發(fā)揮其有效的監(jiān) 督力度。設(shè)立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)構(gòu)，培養(yǎng)公司的危機(jī)意識(shí)，及時(shí)有效地對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)出現(xiàn) 的各種情況進(jìn)行預(yù)測(cè)，快速處理來(lái)自公司內(nèi)外部的各種不利信息， 制定相關(guān)措施 來(lái)應(yīng)對(duì)危機(jī)。建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警網(wǎng)絡(luò)， 便于公司部門及員工及時(shí)傳遞信息， 形成 一個(gè)信息共享溝通無(wú)障礙的有機(jī)整體，一旦發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)問(wèn)題，便會(huì)采取預(yù)警措施， 避免公

31、司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。（二）建設(shè)和完善公司的信息系統(tǒng)系統(tǒng)是一個(gè)有序循環(huán)運(yùn)行的系統(tǒng)。財(cái)務(wù)危機(jī)辨別系統(tǒng)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行信 息識(shí)別，發(fā)現(xiàn)異常的信息則會(huì)傳遞給危機(jī)評(píng)估系統(tǒng)，通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)分析，形成財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)及防范危機(jī)方面的信息，警示預(yù)警部門和人員密切關(guān)注已出 現(xiàn)和可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)危機(jī)，及時(shí)采取有效措施防范或化解財(cái)務(wù)危機(jī)，降低公司的 財(cái)務(wù)損失，發(fā)揮信息系統(tǒng)的作用促進(jìn)公司的發(fā)展14 O利用房地產(chǎn)行業(yè)上市公司現(xiàn)有的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，完善和協(xié)調(diào)公司財(cái)務(wù)信息和 業(yè)務(wù)信息、組織信息和非組織信息、環(huán)境信息、客戶信息的有效管理、分析和情 報(bào)收集工作，為財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警提供可靠的信息來(lái)源，發(fā)揮信息對(duì)決策的輔助作用， 利于公司

32、做出正確的決策，減少危機(jī)出現(xiàn)的可能性。（三）提高人機(jī)結(jié)合度，完善內(nèi)部控制制度公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)與公司的經(jīng)營(yíng)管理密切相關(guān)，其經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所存在的問(wèn)題 可通過(guò)合理有效的內(nèi)部控制制度來(lái)改善， 而完善的內(nèi)部控制制度主要包括科學(xué)分 工、明確職責(zé)，確定目標(biāo)、重視環(huán)節(jié)，建立程序、明確權(quán)限，嚴(yán)查核對(duì)、形成勾 稽，檢查考核、獎(jiǎng)懲分明五個(gè)方面。公司通過(guò)不相容職務(wù)相分離的原則明確分工， 使得每一位員工各有其職、各司其職，每一個(gè)環(huán)節(jié)相互合作、彼此監(jiān)督，建立良 好的內(nèi)部管控機(jī)制并嚴(yán)格執(zhí)行使之成為自然， 避免公司因管理的疏漏使得公司陷 入財(cái)務(wù)危機(jī)15。而有效的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警又需要借助現(xiàn)代化的信息傳遞和分析手 段，運(yùn)用復(fù)雜的數(shù)學(xué)

33、處理方法分析處理大量的數(shù)據(jù)和信息，以便及時(shí)進(jìn)行財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)測(cè)。所以公司要加快計(jì)算機(jī)的應(yīng)用，開(kāi)發(fā)和應(yīng)用財(cái)務(wù)預(yù)警管理系統(tǒng)軟件， 提高人機(jī)結(jié)合度，更好地發(fā)揮其審核、匯總、預(yù)警分析及提供預(yù)控對(duì)策的功能。（四）及時(shí)糾正偏差控制1、樹(shù)立危機(jī)意識(shí)。房地產(chǎn)上市公司公司在發(fā)展的過(guò)程中要居安思危、防患于未然，公司的管理層應(yīng)將危機(jī)意識(shí)融入公司的文化中，加大宣傳和教育。 作為 公司的管理者和員工都應(yīng)樹(shù)立危機(jī)意識(shí)， 公司全體員工上下一心，提高綜合素質(zhì)， 積極應(yīng)對(duì)危機(jī)，共同促進(jìn)公司的發(fā)展。2、加強(qiáng)危機(jī)預(yù)警相關(guān)人員的素質(zhì)培養(yǎng)。 人在房地產(chǎn)公司危機(jī)預(yù)警中扮演著重要角色，從事預(yù)警工作的人員需是綜合知識(shí)淵博的復(fù)合型人才，不僅對(duì)房

34、地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)十分了解，還要有廣泛的信息來(lái)源渠道，能夠第一手掌握當(dāng)前 最新的行業(yè)動(dòng)態(tài)和企業(yè)狀況。3、改善預(yù)警組織結(jié)構(gòu)，完善危機(jī)預(yù)警過(guò)程。預(yù)警就是根據(jù)事物外部環(huán)境和內(nèi)部因素的變化，對(duì)可能形成的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)和報(bào)警。 危機(jī)預(yù)警的過(guò)程就 是不斷克服不確定性，為企業(yè)整體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)而努力奮斗過(guò)程， 預(yù)警部門必須充 分重視危機(jī)預(yù)警機(jī)制的過(guò)程，積極進(jìn)行危機(jī)防范管理，有效選擇信息源，構(gòu)建危機(jī)預(yù)警組織，建立危機(jī)預(yù)警信息系統(tǒng)，收集并及時(shí)整理加工信息，減小預(yù)警偏差。（五）加強(qiáng)財(cái)務(wù)的監(jiān)管房地產(chǎn)行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)的有效監(jiān)管，需進(jìn)行內(nèi)部和外部監(jiān)管的有機(jī)結(jié)合。就公司外部財(cái)務(wù)監(jiān)管而言，除需要建立健全有效的財(cái)務(wù)監(jiān)管機(jī)制

35、， 還應(yīng)加強(qiáng)財(cái)經(jīng) 法規(guī)的宣傳，各級(jí)財(cái)政、稅務(wù)以及審計(jì)等部門要不斷健全和完善各項(xiàng)財(cái)務(wù)監(jiān)督制 度和規(guī)章制度，營(yíng)造財(cái)務(wù)監(jiān)管的氛圍，使上市公司有法可依；國(guó)家和社會(huì)有關(guān)監(jiān) 督部門針對(duì)財(cái)務(wù)造假行為要加大懲處力度， 明確懲處規(guī)則和手段，堅(jiān)決打擊上市 公司財(cái)務(wù)造假行為，積極引導(dǎo)公司依法進(jìn)行財(cái)務(wù)相關(guān)活動(dòng)。 就公司內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)管 而言，完善法人治理結(jié)構(gòu)，建立和完善公司的分權(quán)決策管理體制和內(nèi)部監(jiān)管制度， 明確董事會(huì)的權(quán)責(zé)關(guān)系，確保決策的科學(xué)性和權(quán)力的制衡性。落實(shí)公司監(jiān)事會(huì)和 財(cái)務(wù)總監(jiān)的機(jī)構(gòu)和權(quán)責(zé)安排，科學(xué)定位兩大監(jiān)督機(jī)構(gòu)的職責(zé)和權(quán)限， 健全組織結(jié) 構(gòu)，強(qiáng)化各自的監(jiān)督職能，定期進(jìn)行績(jī)效考核，以充分發(fā)揮監(jiān)督財(cái)務(wù)的作用和保 證財(cái)務(wù)的有效運(yùn)作。此外，上市公司不但要建立全面的預(yù)算管理制度， 以便于對(duì)公司的財(cái)務(wù)活動(dòng) 進(jìn)行事前、事中、事后全方位的監(jiān)督控制，而且還要建立經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制，把 經(jīng)濟(jì)利益、業(yè)績(jī)和職業(yè)命運(yùn)緊密聯(lián)系在一起，對(duì)經(jīng)營(yíng)者形成約束作用，有助于強(qiáng) 化經(jīng)營(yíng)者的責(zé)任意識(shí)；通過(guò)經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制的建立，形成配套機(jī)制和執(zhí)行體系， 完善財(cái)務(wù)的獨(dú)立審計(jì)，從而加強(qiáng)公司的有效監(jiān)管。結(jié)論隨著財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警