2014年注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》試題及答案

1、2014年注冊(cè)會(huì)計(jì)師專業(yè)階段考試財(cái)務(wù)成本管理試題及答案、單項(xiàng)選擇題（本題型共25小題，每小題1分, 請(qǐng)從每小題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為正確的答案。共25分。每小題只有一個(gè)正確答案,1同時(shí)賣出一支股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán),）它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同。該投資策略適用的情況是（A. 預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)發(fā)生劇烈波動(dòng)B. 預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)大幅度上漲C. 預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)大幅度下跌D. 預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定參考答案：D答案解析:同時(shí)賣出一支股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán),它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同。這是但不知道升高還是降低空頭對(duì)敲的情形，多頭對(duì)敲策略用于預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)

2、生劇烈變動(dòng),的情況下，而空頭對(duì)敲則應(yīng)該是其完全相反的情形，即適用于預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定 的情況。2半成品成本流轉(zhuǎn)與實(shí)物流轉(zhuǎn)相一致，又不需要成本還原的方法是A. 逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法B. 綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法C. 分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法D. 平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法參考答案：C答案解析:分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，各步驟所耗用的上一步驟半成品成本按照成本項(xiàng)目分項(xiàng)轉(zhuǎn)入步驟產(chǎn)品成本明細(xì)賬的各個(gè)成本項(xiàng)目中，因此，半成品成本流轉(zhuǎn)與實(shí)物流轉(zhuǎn)相一致。采分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，可以直接、正確地提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)品成本資料，因此,需要進(jìn)行成本還原。3某公司2013年的銷售凈利率為 5%凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2.5，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)為1.5，利

3、潤(rùn)留存率為0.6，可持續(xù)增長(zhǎng)率為12.68%;2014年銷售增長(zhǎng)率計(jì)劃達(dá)到25%如果不打算從外部籌集權(quán)益資金也不回購股票，并保持2013年的財(cái)務(wù)政策和凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，銷售凈利率應(yīng)達(dá)到（A. 12.68%B. 13.33%C. 8.89%D. 無法確定參考答案：C答案解析：由于2014年不增發(fā)新股和回購股票，所以，可持續(xù)增長(zhǎng)率 保持2013年的財(cái)務(wù)政策，所以，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)和利潤(rùn)留存率不變, 權(quán)益乘數(shù)不變可知，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率；由于保持 轉(zhuǎn)次數(shù)，所以，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率=25%,即：25%=（銷售凈利率X 2.5銷售凈利率=8.89%。=股東權(quán)益增長(zhǎng)率；由于根據(jù)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)2

4、013年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周=銷售收入增長(zhǎng)率。因此，可持續(xù)增長(zhǎng)率=銷售收入增長(zhǎng)率X 1.5 X 0.6）/（1 銷售凈利率X 2.5 X 1.5 X 0.6），解得：4某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品,單價(jià)為 10元，單位變動(dòng)成本為6元，固定成本5000元，銷量1000件。欲實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn) 2000元，可以采取的措施是（A. 單價(jià)提高到12元，其他條件不變B. 單位變動(dòng)成本降低至 3元，其他條件不變C. 固定成本降低至4000元，其他條件不變D. 銷量增加至1500件，其他條件不變參考答案：B 答案解析:P,貝U 2000=(P-6) X利潤(rùn)=銷量X （單價(jià)一單位變動(dòng)成本）一固定成本，設(shè)單價(jià)為2000=(10 V

5、) X1000-5000,P=13（元），故選項(xiàng)A不是答案；設(shè)單位變動(dòng)成本為 V,則1000-5000,V=3（元），故選項(xiàng) B是答案；設(shè)固定成本為 F,貝U 2000=（10 6） X1000-F,F=2000（元），故選項(xiàng) C不是答案；設(shè)銷量為 Q 則 2000=（10-6） X Q-5000 ,V=1750（件）, 故選項(xiàng)D不是答案。5下列適用于分步法核算的是（A.造船廠B. 重型機(jī)械廠C. 汽車修理廠D. 大量大批的機(jī)械制造企業(yè)參考答案：D答案解析:產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法是按照產(chǎn)品的大量大批的多步驟生產(chǎn)，如紡織、冶金、法，是按照產(chǎn)品批別計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方 船業(yè)、重型機(jī)械制造業(yè)等；也可用

6、于一般企業(yè)生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法，它適用大量大批的機(jī)械制造企業(yè)。產(chǎn)品成本計(jì)算的分法，它主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，如中的新產(chǎn)品試制或試驗(yàn)的生產(chǎn)、在建工程及設(shè) 備修理作業(yè)等。由此可知，選項(xiàng)A B、C適 用于分批法，其中選項(xiàng) C的汽車修理屬于設(shè)備修理。6已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)季度收回貨款 60%,下季度收回貨款 30%下下季 度收回貨款10%預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應(yīng)24萬元，則下列說法不正確的是收賬款4萬元，第四季度銷售的應(yīng)收賬款A(yù). 上年第四季度的銷售額為 60萬元B上年第三季度的銷售額為40萬元C.題中的上年第三季度銷售的應(yīng)收賬款4萬元在

7、預(yù)計(jì)年度第一季度可以全部收回D.第一季度收回的期初應(yīng)收賬款為24萬元參考答案：D答案解析:（1）本季度銷售有1 60%=40臨本季度沒有收回，全部計(jì)人下季度初的應(yīng)收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的 40%為24萬元，上年第四季度的銷售額為 24+40%=60（萬元），其中的30%在第一季度收回（即第一季度收回60X 30%=18萬元），10%在第二季度收回（即第二季度收回60 X 10%=6萬元）;（2）上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%在上年的第四季度收回 30%到預(yù)計(jì)年度第一季度期初時(shí)，還有10%未收回（數(shù)額為因此，上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬元），在預(yù)計(jì)年度

8、第一季度可以全部收回。第一季度收回的期初應(yīng)收賬款=18+4=22（萬元）。7下列不屬于普通股成本計(jì)算方法的是（A.折現(xiàn)現(xiàn)金流量模型B.資本資產(chǎn)定價(jià)模型C.財(cái)務(wù)比率法D.債券報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型參考答案：C答案解析:4萬元,所以,估計(jì)普通股成本的方法有三種：資本資產(chǎn)定價(jià)模型、折現(xiàn)現(xiàn)金流量模型和債券報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型。財(cái)務(wù)比率法屬于債務(wù)成本估計(jì)的方法之一。8下列情形中會(huì)使企業(yè)增加股利分配的是（A.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱B.市場(chǎng)銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加C.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)D.為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴(kuò)大籌資規(guī)模 參考答案：C答案解析:盈余不穩(wěn)定的公司一般采用低股利

9、政策，所以選項(xiàng)A不是答案。市場(chǎng)銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加，資產(chǎn)的流動(dòng)性降低，因?yàn)橘Y產(chǎn)流動(dòng)性較低的公司往往支付較低的股利， 所以選項(xiàng)B不是答案。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減慢，企業(yè)缺乏良好投資機(jī)會(huì)時(shí)，應(yīng)增加股利的發(fā)放,所以選項(xiàng)C是答案。如果企業(yè)要擴(kuò)大籌資規(guī)模，則對(duì)資金的需求增大，所以會(huì)采用低股利政策，即選項(xiàng)D不是答案。9下列關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)投資政策的說法中，不正確的是（）。A. 流動(dòng)資產(chǎn)最優(yōu)的投資規(guī)模，取決于持有成本和短缺成本總計(jì)的最小化B. 流動(dòng)資產(chǎn)投資管理的核心問題是如何應(yīng)對(duì)投資需求的不確定性C.在保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策下，公司的短缺成本較少D.激進(jìn)型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策，表現(xiàn)為較低的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率，公司承

10、擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較低參考答案：D 答案解析:激進(jìn)型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策，表現(xiàn)為較低的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率。該政策可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本， 例如節(jié)約資金的機(jī)會(huì)成本。與此同時(shí)，公司要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，例如經(jīng)營(yíng)中斷和丟失銷售收入等短缺成本。所以選項(xiàng)D的說法不正確。10某企業(yè)在進(jìn)行短期償債能力分析時(shí)計(jì)算出來的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為5次，在評(píng)價(jià)存貨管理業(yè)績(jī)時(shí)計(jì)算出來的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為4次，如果已知該企業(yè)的銷售毛利潤(rùn)為2000萬元,凈利潤(rùn)為1000萬元，則該企業(yè)的銷售凈利率為（A.20%B.10%C.5%D.8%參考答案：B答案解析:在進(jìn)行短期償債能力分析時(shí)，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)根據(jù)銷售收入計(jì)算，即銷售收入/存貨=5,存貨=銷售收入/

11、5;在評(píng)價(jià)存貨管理業(yè)績(jī)時(shí)，按照銷售成本計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，即（銷售收A-2000）/存貨=4,存貨=（銷售收入一 2000）/4;解方程：銷售收入/5=（銷售收入一可以得出，銷售收入 =10000（萬元）;銷售凈利率=1000/10000 X 100%=10%12在基本生產(chǎn)車間均進(jìn)行產(chǎn)品成本計(jì)算的情況下，不便于通過“生產(chǎn)成本”明細(xì)2000)/4，賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況的成本計(jì)算方法是A.品種法B.分批法C.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法參考答案：D答案解析:平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下， 在產(chǎn)品的費(fèi)用在產(chǎn)品最后完成以前,不隨實(shí)物轉(zhuǎn)出而轉(zhuǎn)出，即不按其所在的地點(diǎn)登記，而按其發(fā)生的地點(diǎn)登記，所

12、以不便于通過“生產(chǎn)成本”明細(xì)賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況。13假設(shè)其他因素不變，下列變動(dòng)中不利于提高杠桿貢獻(xiàn)率的是A.提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率B.降低稅后利息率C.增加凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的金額D.提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)參考答案：C答案解析：杠桿貢獻(xiàn)率=（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率一稅后利息率）X凈財(cái)務(wù)杠桿=（稅后經(jīng)營(yíng)凈利率X凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)一稅后利息率）X凈負(fù)債/股東權(quán)益，增加凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的金額會(huì)降低凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，不利于提高杠桿貢獻(xiàn)率。14租賃合同中只約定了一項(xiàng)綜合租金時(shí)，在租金可以直接抵稅的租賃與購買的決策中，承租人的相關(guān)現(xiàn)金流量不包括（A. 避免的資產(chǎn)購置支出B. 租金抵稅C. 利息抵稅D.

13、失去的折舊抵稅參考答案：C 答案解析:利息抵稅是在租金不能直接抵稅的業(yè)務(wù)決策中需要考慮的現(xiàn)金流量。15已知經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為 4，每年的固定成本為 9萬元，利息費(fèi)用為1萬元，則利息保障倍數(shù)為（A. 2B. 2.5C. 3D. 4參考答案：C答案解析:經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=（息稅前利潤(rùn) 稅前利潤(rùn)=3（萬元），故利息保障倍數(shù)16某車間領(lǐng)用某種原材料+固定成本）/息稅前利潤(rùn)=1+9/息稅前利潤(rùn)=4,解得：息=3/1=3。2100千克，單價(jià)10元，原材料費(fèi)用合計(jì) 21000元，該車間生產(chǎn)甲產(chǎn)品200件，乙產(chǎn)品220件。甲產(chǎn)品消耗定額 4.5千克，乙產(chǎn)品消耗定額5.0千克。甲產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費(fèi)用為 （）元。A. 9

14、450B. 1155C. 9000D. 12000參考答案：A 答案解析:分配率=21000+（200 X 4.5+220 X 5）=10.5（元/千克）則甲產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費(fèi)用=200 X 4.5 X 10.5=9450（元）17按完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的數(shù)量比例，將直接材料費(fèi)用在完工產(chǎn)品和月末產(chǎn)品之間分配，應(yīng)具備的條件是（A. 在產(chǎn)品已接近完工B. 原材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投料C. 在產(chǎn)品原材料費(fèi)用比重較大D. 各項(xiàng)消耗定額準(zhǔn)確、穩(wěn)定參考答案：B 答案解析:按完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品的數(shù)量比例，將直接材料費(fèi)用在完工產(chǎn)品和月末產(chǎn)品之間分 配，應(yīng)具備的條件是原材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投料。40元，每年18假設(shè)AB

15、C企業(yè)只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，單價(jià)100元，單位變動(dòng)成本固定成本500萬元，預(yù)計(jì)明年產(chǎn)銷量30萬件，則單價(jià)對(duì)利潤(rùn)影響的敏感系數(shù)為A.1.38B.2.31C.10D.6參考答案：B答案解析:預(yù)計(jì)明年利潤(rùn)=（100 40）變?yōu)?10元，則變動(dòng)后利潤(rùn)=（110-40）X 30-500 = 1300 （萬元）。假設(shè)單價(jià)提高X 30 500 = 1600 （ 萬元），利潤(rùn)變動(dòng)百分比 單價(jià) 的敏感系數(shù)=23. 08%/10% = 2. 31。10%,即單價(jià)（1600-1300） /1300 X 100% = 23.08%,19下列有關(guān)增加股東財(cái)富的表述中，正確的是（）。A. 收入是增加股東財(cái)富的因素，成本費(fèi)

16、用是減少股東財(cái)富的因素B. 股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來衡量C.多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財(cái)富D.提高股利支付率，有助于增加股東財(cái)富 參考答案：A答案解析:股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來衡量，是增加股東財(cái)富的因素，成本費(fèi)用是減少股東財(cái)富的因素，即選項(xiàng)的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值與股東投資資本的差額來衡量，所以，選項(xiàng)B的說法不正確;如果企業(yè)有投資資本回報(bào)率超過資本成本的投資機(jī)會(huì)，多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加 股東財(cái)富，否則多余現(xiàn)金用于再投資并不利于增加股東財(cái)富，因此，選項(xiàng)C的說法不正確；值得注意的是，企業(yè)與股東之間的交易也會(huì)影響股價(jià)（例如分派股利時(shí)股價(jià)下跌，回購股票利潤(rùn)可

17、以推動(dòng)股價(jià)上升， 所以，收入A的說法正確；股東財(cái)富時(shí)股價(jià)上升等），但不影響股東財(cái)富，所以，提高股利支付率不會(huì)影響股東財(cái)富，選項(xiàng) 說法不正確。21下列關(guān)于本量利分析的說法中，不正確的是 （A.下期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和本期安全邊際率互為倒數(shù)B.盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率+安全邊際率=1C.在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，變動(dòng)成本線的斜率等于單位變動(dòng)成本D.銷售息稅前利潤(rùn)率=安全邊際率X邊際貢獻(xiàn)率參考答案：C答案解析:本期安全邊際率=（本期銷售收入一本期盈虧臨界點(diǎn)銷售額 ）/本期銷售收入=（本期 銷售收入一固定成本/本期邊際貢獻(xiàn)率）/本期銷售收入=1 一固定成本/本期邊際貢獻(xiàn)=（本期 邊際貢獻(xiàn)一固定成本）/本期邊際貢獻(xiàn)=1

18、/下期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，所以選項(xiàng)A的說法正確；正常銷 售額=盈虧臨界點(diǎn)銷售額+安全邊際，等式兩邊同時(shí)除以正常銷售額得到：1=盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率+安全邊際率，所以選項(xiàng)B的說法正確；在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中， 橫軸是銷售額，變動(dòng)成本線的斜率等于變動(dòng)成本率，即選項(xiàng)C的說法不正確（在基本的本量利圖中，變動(dòng)成本線的斜率等于單位變動(dòng)成本）。由于息稅前利潤(rùn)=安全邊際X邊際貢獻(xiàn)率， 等式兩邊同時(shí)除以銷售 收入得到：銷售息稅前利潤(rùn)率 =安全邊際率X邊際貢獻(xiàn)率，即選項(xiàng)D的說法正確。22已知甲公司2009年的銷售收入為1000萬元，凈利潤(rùn)為 普通股股數(shù)為200萬股（年內(nèi)沒有發(fā)生變化），普通股的每股凈資產(chǎn)為 率為20,則甲公

19、司的市盈率和市銷率分別為 （A.20 和 4.17B.19.2 和 4.8C.24 和 1.2D.24 和 4.8參考答案：B答案解析:甲公司的每股收益 =250/200 = 1.25 （每 股市價(jià)=1.2 X 20 = 24 （元），市盈率=每股市 每股 市價(jià)/每股銷售收入=24/5 = 4. 8。250萬元，發(fā)行在外的1.2元，該公司的市凈元），每股銷售收入價(jià)/每股收益=24/1.25 = 19. 2,=1000/200 = 5 (元)，市銷率=23下列各項(xiàng)中，適合建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心的單位或部門是A.行政管理部門B.醫(yī)院放射科C.企業(yè)研究開發(fā)部門D.企業(yè)廣告宣傳部門參考答案：B答案解析:標(biāo)準(zhǔn)

20、成本中心，必須是所生產(chǎn)的產(chǎn)品穩(wěn)定而明確，并且已經(jīng)知道單位產(chǎn)品所需要的投入量的責(zé)任中心。醫(yī)院放射科可以根據(jù)接受放射治療的人數(shù)建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心。24下列關(guān)于股票發(fā)行價(jià)格確定方法的表述中，正確的是A.市盈率法中的較合理的做法是完全攤薄法B.凈資產(chǎn)倍率法在我國(guó)常用于房地產(chǎn)公司或資產(chǎn)現(xiàn)值要重于商業(yè)利益的公司的股票發(fā)行C.采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法時(shí)，發(fā)行價(jià)格通常等于計(jì)算出的每股凈現(xiàn)值D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法在國(guó)際上主要用于對(duì)新上市公路、港口、橋梁、電廠等基建公司的估值發(fā)行定價(jià)參考答案：D答案解析:市盈率法中的較合理的做法是加權(quán)平均法，因此選項(xiàng)法在國(guó)外常用于房地產(chǎn)公司或資產(chǎn)現(xiàn)值要重于商業(yè)利益的公司的股票發(fā)行，采用，因此

21、選項(xiàng) B的說法不正確；采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法時(shí)，發(fā)行價(jià)格通常要較計(jì)算出的每股 凈現(xiàn)值折讓20% 30%因此選項(xiàng) C的說法不正確。A的說法不正確；凈資產(chǎn)倍率在我國(guó)一直沒有25下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本的說法中，不正確的是（A.理想標(biāo)準(zhǔn)成本不能作為考核的依據(jù)B.在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中，廣泛使用現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本C.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以成為評(píng)價(jià)實(shí)際成本的依據(jù)D.基本標(biāo)準(zhǔn)成本不宜用來直接評(píng)價(jià)工作效率和成本控制的有效性參考答案：B答案解析:理想標(biāo)準(zhǔn)成本是指在最優(yōu)的生產(chǎn)條件下，利用現(xiàn)有的規(guī)模和設(shè)備能夠達(dá)到的最低成本，因其提出的要求太高，所以不能作為考核的依據(jù)。即選項(xiàng)A的說法正確；在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中，廣泛使用正常標(biāo)準(zhǔn)成本，因?yàn)樗哂锌陀^性

22、、科學(xué)性、現(xiàn)實(shí)性、激勵(lì)性和穩(wěn)定性。即 選項(xiàng)B的說法不正確；現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以成為評(píng)價(jià)實(shí)際成本的依據(jù)，也可以用來對(duì)存貨和銷貨成本計(jì)價(jià)。所以，選項(xiàng) C的說法正確；由于不按各期實(shí)際修訂，基本標(biāo)準(zhǔn)成本不宜用來直 接評(píng)價(jià)工作效率和成本控制的有效性。所以，選項(xiàng)D的說法正確。15%口 20%無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 8%,某投 資者將自有資金100萬元中的20萬元投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，其余的資金全部投資于風(fēng)險(xiǎn)組合，26已知風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)離差分別為A.總期望報(bào)酬率為13.6%B.總標(biāo)準(zhǔn)差為16%C.該組合位于 M點(diǎn)的左側(cè)D.資本市場(chǎng)線斜率為0.35參考答案：A,B,C,D答案解析:總期望報(bào)酬率=(80/100)

23、X 15%+(20/100) X 8%=13.6%總標(biāo)準(zhǔn)差=80/100 X 20%=16%,根據(jù)Q=0.8小于1可知，該組合位于 M點(diǎn)的左側(cè)（或根據(jù)同時(shí)持有無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組 合可知，該組合位于 M點(diǎn)的左側(cè)）;資本市場(chǎng)線斜率=（15% 8%）/（20%-0）=0.35。27關(guān)于股利相關(guān)論，下列說法正確的有（）。A.稅差理論認(rèn)為，由于股利收益的稅率高于資本利得的稅率，并且資本利得可以延遲納稅時(shí)間，股東更偏好于資本利得B. “一鳥在手”理論認(rèn)為，由于資本利得風(fēng)險(xiǎn)較大， 股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得C. 代理理論認(rèn)為，在股東與債權(quán)人之間存在代理沖突時(shí)，債權(quán)人希望企業(yè)采取低股利支付率的股利政

24、策D. 信號(hào)理論認(rèn)為增發(fā)股利可以使得股票價(jià)格上升參考答案：A,B,C 答案解析:根據(jù)信號(hào)理論，鑒于股東與投資者對(duì)股利信號(hào)信息的理解不同，所作出的對(duì)企業(yè)價(jià)值 的判斷不同。增發(fā)股利是否一定向股東與投資者傳遞了好消息，對(duì)這一點(diǎn)的認(rèn)識(shí)是不同的。如果考慮處于成熟期的企業(yè)，其盈利能力相對(duì)發(fā)放高額 股利，可能意味著該企業(yè)目前沒有新的前景很 趨緩甚至下 降，此時(shí)，隨著股利支付率提高， 法不正確。股票價(jià)格應(yīng)穩(wěn)定，此時(shí)企業(yè)宣布增發(fā)股利特別是 好的投資項(xiàng)目，該是下降的。預(yù)示著企業(yè)成長(zhǎng)性因此，選項(xiàng)D的說28某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)元，滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)下的正常銷售量為A.在自變量以金額表示的邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中,400 件

25、。20元，單位變動(dòng)成本 12元， 下列說法中，正確的有 （該企業(yè)的變動(dòng)成本線斜率為 60%固定成本為 240075%B. 在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的利用程度為C. 安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于800元D.該企業(yè)的安全邊際率為25%參考答案：A,B,C,D 答案解析:變動(dòng)成本=銷售額X變動(dòng)成本率， 在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中， 如果自變量是銷售額， 則變動(dòng)成本線的斜率 =變動(dòng)成本率=12/20 X 100 /o=60 /o9因此，選項(xiàng) A的說法正確。在 保本狀態(tài)下（即盈虧臨界點(diǎn)下），利潤(rùn)=0,銷量=固定成本/（單價(jià)_單位變動(dòng)成本）=2400/（20-12）=300（ 件），企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的利用

26、程度=300/400 X 100%=75%因此，選項(xiàng)B的說法正確。安全邊際率 =1_75%=25%因此，選項(xiàng)D的說法正確。安全邊際中的邊際貢 獻(xiàn)=安全邊際X邊際貢獻(xiàn)率 =（400 X 20-300 X 20） X （1-60%）=800（元），因此，選項(xiàng)C的說法正 確。29下列成本項(xiàng)目中，屬于酌量性固定成本的有（A. 固定資產(chǎn)折舊B. 職工培訓(xùn)費(fèi)C. 管理人員工資D廣告費(fèi)參考答案：B,D 答案解析:不能通過當(dāng)約束性固定成本是提供和維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需設(shè)施和機(jī)構(gòu)而支出的成本，前的管理決策行動(dòng)加以改變；酌量性固定成本是為完成特定活動(dòng)而支出的固定成本，其發(fā)生額是根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方針由經(jīng)理人員決定的。因此，

27、該題正確答案為B、D,選項(xiàng)A、C屬于約束性固定成本。30下列關(guān)于財(cái)務(wù)管廳則的說法中，不正確的有（A. 有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于間接投資項(xiàng)目B. 比較優(yōu)勢(shì)原則的一個(gè)應(yīng)用是“人盡其才、物盡其用”C. 有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值D. 沉沒成本的概念是比較優(yōu)勢(shì)原則的一個(gè)應(yīng)用參考答案：A,D 答案解析:有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，沉沒成本的概念是凈增效益原則的一個(gè)應(yīng)用，所以選項(xiàng) A D的說法錯(cuò)誤。31下列有關(guān)優(yōu)序融資理論的說法中，正確的有（A.考慮了信息不對(duì)稱對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響B(tài). 考慮了逆向選擇對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響C. 考慮了債務(wù)代理成本和代理收益的權(quán)衡D. 考慮了過度投資和投

28、資不足的問題參考答案：A,B 答案解析:優(yōu)序融資理論的觀點(diǎn)是，考慮信息不對(duì)稱和逆向選擇的影響，管理者偏好首選留存收益籌資，然后是債務(wù)籌資（先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券），而將發(fā)行新股作為最后的選擇。 選 項(xiàng)C D是代理理論考慮的問題。32下列有關(guān)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的說法中，不正確的有（）。A.每股收益最大化和利潤(rùn)最大化均沒有考慮時(shí)間因素和風(fēng)險(xiǎn)問題B.股價(jià)上升意味著股東財(cái)富增加，股價(jià)最大化與股東財(cái)富最大化含義相同C.股東財(cái)富最大化即企業(yè)價(jià)值最大化D. 主張股東財(cái)富最大化，意味著不需要考慮其他利益相關(guān)者的利益B的說法不正確；只有在股東參考答案：B,C,D 答案解析: 因?yàn)槿鄙佟肮蓶|投資資本不變”的前提，所以，

29、選項(xiàng)投資資本和債務(wù)價(jià)值不變的情況下，股東財(cái)富最大化才意味著企業(yè)價(jià)值最大化，所以，選項(xiàng)C的說法不正確；主張股東財(cái)富最大化，并非不考慮利益相關(guān)者的利益。各國(guó)公司法都規(guī)定，股東權(quán)益是剩余權(quán)益，只有滿足了其他方面的利益之后才會(huì)有股東的利益。所以，選項(xiàng) 的說法不正確。33企業(yè)在確定為以防發(fā)生意外的支付而持有現(xiàn)金的數(shù)額時(shí)，需考慮的因素有A. 現(xiàn)金流量的可預(yù)測(cè)性強(qiáng)弱B. 借款能力的大小C. 金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的多少D. 現(xiàn)金流量不確定性的大小參考答案：A,B,D 答案解析:；二是現(xiàn)金流量的可預(yù)測(cè)性強(qiáng)弱預(yù)防性需要是指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付。企業(yè)為應(yīng)付緊急情況所持有的現(xiàn)金余額主要取決于三個(gè)方面：一是現(xiàn)金流量不

30、確定性的大小 三是借款能力大小。34下列預(yù)算中，不屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的有(A.短期現(xiàn)金收支預(yù)算B. 銷售預(yù)算C. 直接材料預(yù)算D. 產(chǎn)品成本預(yù)算參考答案：B,C,D答案解析:財(cái)務(wù)預(yù)算是關(guān)于資金籌措和使用的預(yù)算,及長(zhǎng)期的資本支出預(yù)算和長(zhǎng)期資金籌措預(yù)算。選項(xiàng)包括短期的現(xiàn)金收支預(yù)算和信貸預(yù)算，以C D都屬于營(yíng)業(yè)預(yù)算。為小于1長(zhǎng)成比例少成比例35下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說法中，正確的有(A.般而言，多數(shù)證券的報(bào)酬率趨于同向變動(dòng), 的正值)。因此，兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)多B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為+1時(shí)，表示一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)總是與另一種證券報(bào)酬率的增C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為一 1時(shí)，表示一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)總是與另一種證券報(bào)酬率

31、的減D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，表示缺乏相關(guān)性，每種證券的報(bào)酬率相對(duì)于另外的證券的報(bào)酬率獨(dú)立變動(dòng)參考答案：A,B,C,D答案解析:當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，表示一種證券報(bào)酬 率的增長(zhǎng)總是與另一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng) 成比例；當(dāng)相關(guān)系數(shù)為一 1時(shí)，表示一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)總是與另一種證券報(bào)酬率的減少成比例；當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，表示缺乏相關(guān)性，每種證 報(bào)酬率獨(dú)立變 動(dòng)。一般而言，多數(shù)證券的報(bào)酬率趨于同向變?nèi)膱?bào)酬率相對(duì)于另外的證券的動(dòng)，因此，兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)多為小于1的正值。36B公司上年銷售收入 5000萬元，凈利潤(rùn)400萬元，萬元，所得稅稅率為 20%上年年末管理用資產(chǎn)負(fù)債表資料如下:利息費(fèi)用200萬元，支

32、付股利120金額單位：萬元要求:(1) 計(jì)算上年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、杠桿貢獻(xiàn)率、銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率、利息保障倍數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(2) 如果今年打算通過提髙銷售凈利率的方式提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率使得杠桿貢獻(xiàn) 率不小于0,稅后利息率不變，稅后利息費(fèi)用不變，股利支付額不變，不增發(fā)新股和回購股 票，銷售收入提高 20%計(jì)算銷售凈利率至少應(yīng)該提高到多少(3)如果籌集資金發(fā)行的債券價(jià)格為1100元/張，發(fā)行費(fèi)用為20元/張，面值為1000元，票面利率為5%,每年付息一次，到期一次還本，期限為5年，計(jì)算其稅后資本成本。已知:答案解(P/A,3%,5)=4.5797,( P/A,4%,5)=4.4518

33、( P/F,3%,5)=0.8626,( P/F,4%,5)=0.8219(1) 稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)=400+200 X (1-20%)= 560 ( 萬元)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率 =560/5000 X 100%= 11. 2%權(quán)益凈利率=400/4000 X 100% = 10%杠桿貢獻(xiàn)率=權(quán)益凈利率一凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=10%-11.2% = -!. 2%銷售凈利率=400/5000 X 100% = 8%總資產(chǎn)凈利率=400/ (8000+3000)X 100%=3. 64%息稅前利潤(rùn)=560/ (1 20%) =700 (萬元)利息保障倍數(shù)=700/200 = 3. 5 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=5000

34、/ (8000 + 3000) =0.45 ( 次)(2)假設(shè)銷售凈利率至少應(yīng)該提高到S,貝y：今年末的股東權(quán)益=4000 + 5000X (1+ 20%) X S 120 = 3880 + 6000 X S可知，凈負(fù)債不變，仍然是1000根據(jù)“稅后利息率不變、稅后利息費(fèi)用不變”萬元(提示:5000-4000 = 1000)今年末的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) =3880 + 6000 X S+1000 = 4880 + 6000 X S今年的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=6000X S+200X (1-20%) =6000 X S+160 今年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率=(6000 X S+160) /(4880 + 6000 X

35、S)由于稅后利息率不變，因此：稅后利息率=200杠桿貢獻(xiàn)率不小于0,意味著凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率X (1-20%) /1000=16%不小于16%6000 X S+160=780. 8+960 X S 解根據(jù)(6000 X S+160) / (4880 + 6000 X S) =16% 可知:得：S=12.32%(3)1100 20 = 1000X 5% X (P/A , k, 5) +1000X (P/F, k, 5)1080=50 X (P/A,k, 5) +1000 X (P/F, k , 5)當(dāng) k=3%時(shí):50X (P/A, k, 5) +1000X (P/F, k, 5)= 50X 4.

36、 5797 + 1000 X 0. 8626=1091. 59 當(dāng)k=4%時(shí)：50X (P/A, k, 5) +1000 X (P/F, k, 5)= 50 X 4. 4518 + 1000 X 0. 8219 = 1044.49 即(1080 1044. 49) / (1091.59-1044. 49)=(k-4%) / (3%-4%)解得：稅前債務(wù)資本成本k=3. 25%稅后債務(wù)資本成本 =3. 25% X （1 20%） =2. 6%37A公司是電腦經(jīng)銷商，預(yù)計(jì)今年需求量為 3600臺(tái)，平均購進(jìn)單價(jià)為 1500元，平均每 日供貨量100臺(tái)，每日銷售量為10臺(tái)（一年按360天計(jì)算），單位缺

37、貨成本為100元。與訂 貨和儲(chǔ)存有關(guān)的成本資料預(yù)計(jì)如下：800元，每次裝卸費(fèi)為（1）采購部門全年辦公費(fèi)為100000元，平均每次差旅費(fèi)為200 元；銀行存款利息率為 4%（2）倉庫職工的工資每月 2000元，倉庫年折舊 40000元，平均每臺(tái)電腦的破損損失為80元，每臺(tái)電腦的保險(xiǎn)費(fèi)用為60元；分別是8天（概率10%）,9天（概率20%）,10天（概率40%）,11天（概率20%）, 12天（概率10%）。要求：（3）從發(fā)出訂單到第一批貨物運(yùn)到需要的時(shí)間有五種可能，（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量、送貨期和訂貨次數(shù)；（2）確定合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量和再訂貨點(diǎn)（確定保險(xiǎn)儲(chǔ)備量時(shí)，以10臺(tái)為間隔）；（3）計(jì)算今年與

38、批量相關(guān)的存貨總成本；（4）計(jì)算今年與儲(chǔ)備存貨相關(guān)的總成本（單位：萬元）。答案解析：（1）每次訂貨的變動(dòng)成本 =800+200=1000（元）單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本 =1500 X 4+80+60=200（元）經(jīng)濟(jì)訂貨批量=（2 X 3600 X 1000）/200 X 100/（100 10）1/2=200（ 臺(tái)）送貨期=200/100=2（天）訂貨次數(shù)=3600/200=18（次） 平均交貨時(shí)間=8X 10%+9X 20%+10X 40%+11X 20%+12X 10%=10（天）交貨期內(nèi)平均需要量 =10X 3600/360=100（臺(tái)）再訂貨點(diǎn)=100+保險(xiǎn)儲(chǔ)備量 當(dāng)再訂貨點(diǎn)為100臺(tái)（即保

39、險(xiǎn)儲(chǔ)備量=0臺(tái)）時(shí)：平均缺貨量=10X 20%+2（X 10%=4（臺(tái)）TC（S,B）=100 X 4 X 18+0X 200=7200（元） 當(dāng)再訂貨點(diǎn)為110臺(tái)（即保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=10臺(tái)）時(shí):平均缺貨量=10X 10%=1（臺(tái)）TC（S,B）=100 X 1 X 18+10X 200=3800（元） 當(dāng)再訂貨點(diǎn)為120臺(tái)（即保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=20臺(tái)）時(shí): 平均缺貨量=0（臺(tái)）TC（S,B）=100 X 0 X 18+20X 200=4000（元）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果可知，合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備 量為10臺(tái)，再訂貨點(diǎn)為110臺(tái)。（3）與批量相關(guān)的存貨總成本 =2 X 1000 X 3600 X 200 X（1-1

40、0/100）1/2=36000（ 元）（4）與儲(chǔ)備存貨相關(guān)的總成本=36000+3800+3600 X 1500+100000+2000 X 12+40000=5603800（元）=560.38（萬元）38A公司2011年銷售收入為3000萬元，凈利潤(rùn)為150萬元，分配股利 45萬元。管理用資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬元）:假設(shè)2012年經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比可以持續(xù)，需要保留的金融資產(chǎn)最低為100萬元。要求：（1）假設(shè)2012年既不發(fā)行新股也不舉借新債，銷售凈利率和股利支付率保持不變, 計(jì)算2012年可以實(shí)現(xiàn)的銷售收入；（2）假設(shè)2012年銷量增長(zhǎng)率為20%,銷售價(jià)格下降10

41、%，保持銷售凈利率和股利支付 率不變，計(jì)算外部融資銷售增長(zhǎng)比；（3）假設(shè)2012年預(yù)計(jì)銷售額為3600萬元，預(yù)計(jì)銷售凈利率提高到10%,股利支付率為40%,計(jì)算2012年外部融資額；（4）假設(shè)2012年保持可持續(xù)增長(zhǎng)，計(jì)算2012年可以達(dá)到的銷售增長(zhǎng)率。答案解析：（1）經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比 =3600/3000 X 100% =120%經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比 =900/3000 X 100%=30%|售凈利率=150/3000 X 100%=5%股利支付率=45/150 X 100%=30%可動(dòng)用金融資產(chǎn)=目前的金融資產(chǎn)一需要保留的金融資產(chǎn)=300100=200（萬元）【思路點(diǎn)撥】動(dòng)用金融資產(chǎn)融資（

42、例如把股票變現(xiàn)）會(huì)導(dǎo)致金融資產(chǎn)減少，因此，可動(dòng)用的金融資產(chǎn)=可以減少的金融資產(chǎn)=目前的金融資產(chǎn)一需要保留的金融資產(chǎn)。3000 X 增長(zhǎng)率 X (120% 30%)-3000 X (1 + 增長(zhǎng)率)X 5%X (1-30%) 200=0 解得：增長(zhǎng)率=11.75%2012 年銷售收入=3000 X (1 + 11.75%)=3352.5( 萬元) 銷售增長(zhǎng)率=(1+20%) X (1-10%) 1=8%銷售增長(zhǎng)額=3000 X 8%=240(萬元)外部融資額=240 X (120%-30%)一 (3000+240) X 5% (1-30%)-200=-97.4( 萬元)外部融資銷售增長(zhǎng)比=97.

43、4/(3000 X 8%)=-0.41或：外部融資銷售增長(zhǎng)比 =120%-30%_(1+S%)/8% X 5%X (1-30%)-200/(3000 X8%）=-0.41【提示】教材中的外部融資銷售增長(zhǎng)比的公式“經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比一經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比一 （1+增長(zhǎng)率）/增長(zhǎng)率X預(yù)計(jì)銷售凈利率X（1 預(yù)計(jì)股利支付率）”成立的前提 是“可動(dòng)用的金融資產(chǎn)為 0”，所以，本題中不能套用這個(gè)公式計(jì)算。而應(yīng)該根據(jù)定義“外部融資銷售增長(zhǎng)比=外部融資額/銷售增長(zhǎng)額”計(jì)算?；蛘甙凑展健敖?jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比 一經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比一 （1+增長(zhǎng)率）/增長(zhǎng)率X預(yù)計(jì)銷售凈利率X （1 預(yù)計(jì)股利支付率） 一可動(dòng)用金融資產(chǎn)

44、/銷售增 長(zhǎng)額”計(jì)算。銷售增長(zhǎng)率=(3600-3000)/3000 X 100%=20%外部融資額=3000 X 20% (120%30%一 3600 X 10%X (1-40%)-200=124(萬元)(4)2011年可持續(xù)增長(zhǎng)率=收益留存/(年末股東權(quán)益一收益留存)=(150-45)/2000-(150-45)=5.54%如果2012年保持可持續(xù)增長(zhǎng)，則2012年可以達(dá)到的銷售增長(zhǎng)率為5.54%。39C公司計(jì)劃建立兩條生產(chǎn)線，分兩期進(jìn)行，第一條生產(chǎn)線現(xiàn)在投資，投資合計(jì)為1000萬元，經(jīng)營(yíng)期限為10年，預(yù)計(jì)每年的稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量為120萬元;第二期投資計(jì)劃與第一期間隔三年，投資合計(jì)為1500萬元，經(jīng)營(yíng)期限為8年，預(yù)計(jì)每年的稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量為300萬元，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%新項(xiàng)目的加權(quán)平均資本成本為10%?要求：(1) 計(jì)算不考慮期權(quán)的第一期項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；(2) 計(jì)算不考慮期權(quán)的第二期項(xiàng)目在投資時(shí)點(diǎn)和現(xiàn)在的凈現(xiàn)值；(3) 如果考