某公司研究策劃部工作流程

1、研究策劃部工作流程目錄:A :研究策劃部主要任務(wù)B:崗位設(shè)置和職責(zé)C:工作流程D、研究報(bào)告質(zhì)量控制E、會(huì)議制度F、外部專家系統(tǒng)G、研究員績(jī)效考核:A :研究策劃部主要任務(wù)一、組織對(duì)投資策略、宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、投資品種等進(jìn)行分析研究;二、為投資組合的風(fēng)險(xiǎn)控制、Ben chmark的提出建立科學(xué)的數(shù)理分析模 型;三、配合客戶部的市場(chǎng)營(yíng)銷，進(jìn)行新投資品種開發(fā);B:崗位設(shè)置和職責(zé)從資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的目前情況來看，研究策劃部的崗位設(shè)置由研究部主管與 行業(yè)及公司研究員組成，策略研究與宏觀研究主要依靠外部研究機(jī)構(gòu)，而金融 工程研究的工作目前基本沒有開展，但從未來的發(fā)展來看，策略研究員、宏觀 經(jīng)濟(jì)研究員、金融工程研

2、究員的崗位設(shè)立，對(duì)建立起一個(gè)完備和科學(xué)的投資體 系很有必要，建議崗位設(shè)置如下:、研究部策劃部主管1、組織擬定部門管理工作、工作程序、方法;2、組織擬定部門工作計(jì)劃、審核部門員工的工作計(jì)劃;3、對(duì)研究工作中的問題進(jìn)行協(xié)調(diào)、監(jiān)察、反饋、調(diào)整、評(píng)估;4、組織向各級(jí)投資決策委員會(huì)提交資產(chǎn)配置的研究報(bào)告;5、對(duì)研究員的工作進(jìn)行績(jī)效考核;6、組織研究部與基金、交易、客戶等其他部門的溝通、協(xié)調(diào)，對(duì)其他部門的業(yè)務(wù)提供支持和評(píng)估;7、組織研究部與外部研究機(jī)構(gòu)及其他對(duì)外交流;8、遇重大突發(fā)性事件時(shí)，及時(shí)組織研究討論，為投資決策提供依據(jù)，控制風(fēng)險(xiǎn)。二、策略研究員1、根據(jù)不同的宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)及不同的證券市場(chǎng)發(fā)展階段，結(jié)

3、合公司實(shí)際情況，在對(duì)市場(chǎng)面和基本面結(jié)合分析的前題下，提出相應(yīng)的投資策略，主要包 括:(1) 通過分析上一年和本年證券市場(chǎng)各方面的情況，在年初對(duì)當(dāng)年行情特點(diǎn)和走市提出分析報(bào)告;(2) 觀察市場(chǎng)走勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)中可能出現(xiàn)或已經(jīng)出現(xiàn)的階段性投資熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換出具投資分析建儀;(3) 對(duì)市場(chǎng)投資手法和投資理念的變化進(jìn)行分析研究，并提出對(duì)策和相應(yīng)的投資策略;(4) 對(duì)重大突發(fā)事件提出市場(chǎng)總體分析報(bào)告，說明對(duì)市場(chǎng)整體和具體投資目標(biāo)的影響，并提出策略性的投資建議;三、宏觀研究員1、宏觀經(jīng)濟(jì)研究:根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策、增長(zhǎng)周期、經(jīng)濟(jì)景氣指標(biāo)和利率走勢(shì)等宏觀經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行研究和分析，及時(shí)提出宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)測(cè)及分析報(bào)告，為投資

4、決策提供 宏觀支持;行業(yè)投資分析:根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)研究及分析系統(tǒng)的要求，對(duì)不同行業(yè)在不同經(jīng)濟(jì)周期的表現(xiàn)進(jìn)行分級(jí)、調(diào)整，保證行業(yè)投資分級(jí)數(shù)據(jù)的有效性;宏觀經(jīng)濟(jì)專家評(píng)估:根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)專家評(píng)估結(jié)果， 聯(lián)系、引入其研究，保證公司外部宏觀專家支持系統(tǒng)的有效性;4、對(duì)突發(fā)性宏觀事件進(jìn)行及時(shí)的分析評(píng)估，提出可能的應(yīng)對(duì)策略供投資參考;四、行業(yè)與公司研究員1、對(duì)分管的行業(yè)發(fā)展變化進(jìn)行研究，為行業(yè)組合的調(diào)整提供依據(jù);2、對(duì)指定的公司進(jìn)行價(jià)值研究，寫出公司價(jià)值評(píng)估報(bào)告，為個(gè)股投資提供支持，并對(duì)公司進(jìn)行長(zhǎng)期跟蹤;3、組織建立所屬行業(yè)的行業(yè)研究專家評(píng)估體系，并負(fù)責(zé)聯(lián)系、評(píng)估、調(diào)整，保證公司外部行業(yè)專家支持系統(tǒng)的權(quán)

5、威性;4、對(duì)已投資的行業(yè)和品種出現(xiàn)的重大變化及時(shí)進(jìn)行分析研究，并提出投資調(diào)整建儀供參考;五、金融工程研究員1、建立強(qiáng)大完備的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫;2、根據(jù)業(yè)務(wù)需求，設(shè)立數(shù)理模型，進(jìn)行定量分析，主要包括:(1)主要趨向;設(shè)計(jì)資金流向分析模型，每月提出分析報(bào)告，指出本月資金流向的根據(jù)行業(yè)和板塊特點(diǎn)，設(shè)立科學(xué)的投資品種篩選模型;對(duì)市場(chǎng)出現(xiàn)的特征提出數(shù)學(xué)分析模型，提出科學(xué)的分析方法;提出新股定價(jià)模型，為公司新股投資作出科學(xué)的量化依據(jù);3、對(duì)市場(chǎng)上可能發(fā)生的重大突變事件進(jìn)行量化的分析研究，提出可行的應(yīng)對(duì)策略;六、業(yè)務(wù)秘書1、信息管理: 根據(jù)研究策化部的信息管理規(guī)定，負(fù)責(zé)部門內(nèi)外各類信息的匯總、整理、傳遞、存儲(chǔ)以及

6、維護(hù)、統(tǒng)計(jì)、匯報(bào)，提高信息資源使用效率;2、研究報(bào)告與建議的收發(fā)、分類、存擋、保密，負(fù)責(zé)會(huì)議管理等行政事務(wù);3、系統(tǒng)維護(hù): 根據(jù)管理投資制度及研究范圍的變化，維護(hù)研究策化部的內(nèi)部交流平臺(tái)，保證信息保密與披露的實(shí)現(xiàn);C:工作流程資產(chǎn)分配建議的提出以研究部門為主，并在與基金經(jīng)理充分交流的基礎(chǔ)上，通過對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、各行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及結(jié)構(gòu)變遷的深入分析，向公司投資決策委員會(huì)和 基金經(jīng)理提出資產(chǎn)分配建議，其主要內(nèi)容包括以下幾個(gè)方面:1、配置所管理資金在股票及衍生品種、債券、現(xiàn)金之間的比例，以求在 市場(chǎng)整體被高估時(shí)，增加現(xiàn)金和債券的比例，降低股票的比例，減少組合的Beta 值；在市場(chǎng)整體被低估時(shí)，減

7、少現(xiàn)金和債券的比例，增加股票的比例，增加組 合的Beta值。2、根據(jù)不同基金（經(jīng)理）不同的投資理念和投資風(fēng)格 （價(jià)值型和成長(zhǎng)性） 配置股票投資在各個(gè)行業(yè)之間的比例。3、在個(gè)股選擇方面，采用自上而下與自下而上相結(jié)合的研究方法，提出 初選股票庫，該初選股票庫也是研究部門上市公司調(diào)研的基礎(chǔ)。4、形成的分析報(bào)告除上報(bào)投資決策委員會(huì)以外，還應(yīng)反饋至所有相關(guān)業(yè) 務(wù)部門。5、資產(chǎn)分配建議的提出以季度為單位。、對(duì)研究部門提出的資產(chǎn)配置建議，投資決策委員會(huì)和基金經(jīng)理部應(yīng)在規(guī)定期限內(nèi)提出反饋意見，研究部在此基礎(chǔ)之上開展工作。三、上市公司調(diào)研流程及備選股票庫的維護(hù)1、為了把握研究重點(diǎn)，協(xié)調(diào)研究員之間的分工，以便有效

8、地開展研究工 作，每個(gè)研究員在每個(gè)月規(guī)定期限內(nèi)應(yīng)向研究部策劃部總監(jiān)上報(bào)研究員工作計(jì) 劃（具體格式見附件一），并由業(yè)務(wù)秘書據(jù)此制成研究部調(diào)研計(jì)劃匯總表（見 附件二）。2、匯總的重點(diǎn)項(xiàng)目與基金經(jīng)理（部）溝通，基金經(jīng)理（部）對(duì)需要補(bǔ)充 的重點(diǎn)項(xiàng)目在規(guī)定期限內(nèi)采用書面方式加以補(bǔ)充，反饋至研究部策劃部總監(jiān)。3、如遇有突發(fā)事件，基金經(jīng)理（部）、研究策劃部應(yīng)及時(shí)溝通，可隨時(shí) 補(bǔ)充或取消工作項(xiàng)目，并由研究部業(yè)務(wù)秘書備案。4、研究部策劃部總監(jiān)根據(jù)研究員的工作計(jì)劃和基金部的補(bǔ)充項(xiàng)目進(jìn)行統(tǒng) 籌安排，研究員根據(jù)分配的工作計(jì)劃做好案頭分析工作，并在調(diào)研之前應(yīng)做好 調(diào)研的其他前期準(zhǔn)備工作，在出差前兩天填寫調(diào)研申請(qǐng)表（見附

9、件三）報(bào)研究 總監(jiān)批準(zhǔn)并交業(yè)務(wù)秘書備案，研究總監(jiān)應(yīng)在兩天以內(nèi)對(duì)申請(qǐng)給于答復(fù)。5、實(shí)地調(diào)研后完成研究報(bào)告（投資簡(jiǎn)報(bào)、調(diào)研報(bào)告），經(jīng)研究策劃部總 監(jiān)同意后在研究員及基金經(jīng)理聯(lián)席會(huì)議上加以討論（可采用答辯制度），經(jīng)基 金經(jīng)理認(rèn)可后可進(jìn)入備選股票庫，或從備選股票庫中加以剔除6、對(duì)備選股票庫要進(jìn)行定期或不定期的維護(hù)，除研究員在日常研究中對(duì)備 選股票庫進(jìn)行跟蹤研究以外，在每季度、半年、全年的財(cái)務(wù)報(bào)表公布以后，根 據(jù)其產(chǎn)業(yè)、競(jìng)爭(zhēng)能力、未來成長(zhǎng)性以及公司財(cái)務(wù)狀況的變化，對(duì)備選股票進(jìn)行 定期再篩選，并提出書面報(bào)告意見。四、由于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對(duì)機(jī)構(gòu)客戶采取一對(duì)一的專戶管理，不同的機(jī)構(gòu)客 戶有不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好，因此針對(duì)

10、不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的機(jī)構(gòu)，應(yīng)有不同的備選股票庫 相對(duì)應(yīng)。五、其他有關(guān)專題研究由基金經(jīng)理部、 客戶部分別或和研究部門共同提出， 由研究負(fù)責(zé)人部置有關(guān)研究員限期完成（委托課題表見附件四）。六、由于各基金經(jīng)理投資理念的不同，研究員除通過投資聯(lián)席會(huì)推薦自己 的研究報(bào)告以外，還應(yīng)將自己的研究報(bào)告單獨(dú)推薦給基金經(jīng)理。七、根據(jù)基金部的要求，研究策劃部總監(jiān)組織研究員定期對(duì)投資組合和Be nchmark進(jìn)行評(píng)估。D、研究報(bào)告質(zhì)量控制1、研究報(bào)告提交時(shí)間，其中投資簡(jiǎn)報(bào)在調(diào)研后3天，完整投資報(bào)告在調(diào)研后10天完成。2、調(diào)研報(bào)告的基本組成部份（附件五）；3、對(duì)于跟蹤報(bào)告，可以不要求如調(diào)研報(bào)告全面，而主要突出與上次調(diào)研 相比

11、，其基本面的變化部份;4、對(duì)于重點(diǎn)投資的股票，調(diào)研的次數(shù)應(yīng)不低于兩次，所訪問公司內(nèi)部人 應(yīng)為公司的高級(jí)管理人員或主要負(fù)責(zé)人。5、基金經(jīng)理對(duì)研究報(bào)告應(yīng)及時(shí)進(jìn)行反饋（格式見附件六）E、會(huì)議制度1、研究策劃部、基金管理部、客戶部應(yīng)定期或不定期的召開投資研究會(huì) 議，解決投資業(yè)務(wù)的有關(guān)問題;2、關(guān)于資產(chǎn)配置，研究部門和基金部門的交流應(yīng)保證每個(gè)季度至少一次;3、研究員及基金經(jīng)理研討會(huì)可采用每月例會(huì)和每周例會(huì)的形式，其中， 對(duì)于近期研究成果和調(diào)研成果，可采用每周例會(huì)的形式進(jìn)行討論，對(duì)于研究計(jì) 劃、投資策略等問題可在每月例會(huì)上加以討論。4、與外部研究機(jī)構(gòu)的交流可采取不定期的形式。F、外部專家系統(tǒng)：資產(chǎn)管理中的

12、研究策劃部不同于研究所，大量的研究工作是在外部研究基 礎(chǔ)上所做的更有針對(duì)性的深加工，因此如何有效的提取外部研究非常重要，對(duì) 不同領(lǐng)域的外部研究，由各分管研究員提出方案，并定期評(píng)估。G、研究員績(jī)效考核：研究員的工作存在較大的主觀性，難以完全量化地加以考核，應(yīng)在盡可能 量化的基礎(chǔ)上結(jié)合主觀評(píng)價(jià)。行業(yè)研究員:1、（一）完成以下基本工作量為合格，達(dá)不到則為不合格。每月至少走訪兩家上市公司，并完成三篇調(diào)研報(bào)告，其中兩篇公司調(diào)研報(bào)告，一篇產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)研究報(bào)告。每月按時(shí)遞交月度述職報(bào)告。調(diào)研報(bào)告和月度述職報(bào)告按照有關(guān)規(guī)定格式的要求認(rèn)真撰寫。完成部門分配的其他任務(wù)。在完成基本工作量的基礎(chǔ)上，達(dá)到以下條件之一則為良

13、。1、推薦股票進(jìn)入備選股票入選率在 50%以上;2、對(duì)突發(fā)性宏觀事件及時(shí)作出評(píng)論。推薦股票經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的月漲幅在 10%以上。3、其他業(yè)務(wù)部門的評(píng)價(jià)全部為良（附件七）。在完成基本工作量的基礎(chǔ)上，達(dá)到以下條件之一則為優(yōu)。1、推薦股票進(jìn)入備選股票入選率在 80%以上。推薦股票經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的月漲幅在 20%以上。其他業(yè)務(wù)部門的評(píng)價(jià)全部為優(yōu)。宏觀研究員:（一）完成以下基本工作量為合格，達(dá)不到則為不合格。1、每月對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)走向各發(fā)表一篇研究報(bào)告。對(duì)于影響國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的重大事件每月作出一篇定期評(píng)論完成部門分配的其他任務(wù)。（二）在完成基本工作量的基礎(chǔ)上，達(dá)到以下條件之一則為良1、對(duì)經(jīng)濟(jì)形

14、勢(shì)判斷的正確率達(dá) 50%以上。其他業(yè)務(wù)部門的評(píng)價(jià)全部為良在完成基本工作量的基礎(chǔ)上，達(dá)到以下條件之一則為優(yōu)。1、對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷的正確率達(dá) 80%以上。其他業(yè)務(wù)部門的評(píng)價(jià)全部為優(yōu)。策略研究員:1、完成以下基本工作量為合格，達(dá)不到則為不合格。每年按時(shí)完成一篇對(duì)去年行情回顧和本年度行情展望報(bào)告。2、每季度提出一篇市場(chǎng)投資策略研究報(bào)告。每星期提出一篇市場(chǎng)熱點(diǎn)研究報(bào)告。完成部門分配的其他任務(wù)。在完成基本工作量的基礎(chǔ)上，達(dá)到以下條件之一則為良。1、對(duì)行情展望、市場(chǎng)投資策略、市場(chǎng)熱點(diǎn)預(yù)測(cè)的正確率達(dá) 50%以上。2、其他業(yè)務(wù)部門的評(píng)價(jià)全部為良。1、在完成基本工作量的基礎(chǔ)上，達(dá)到以下條件之一則為優(yōu)。對(duì)行情展望、市

15、場(chǎng)投資策略、市場(chǎng)熱點(diǎn)預(yù)測(cè)的正確率達(dá) 80%以上。其他業(yè)務(wù)部門的評(píng)價(jià)全部為優(yōu)。金融工程研究員:完成以下基本工作量為合格，達(dá)不到則為不合格。1、對(duì)新上市品種提前給出定價(jià)。2、對(duì)細(xì)分行業(yè)的Benchmark每月給出一篇修正意見。每月給出一篇資金流向分析報(bào)告完成部門分配的其他任務(wù)。在完成基本工作量的基礎(chǔ)上，達(dá)到以下條件之一則為良。1、定價(jià)的誤差率在10%以上。2、分析資金流向的正確率 50%以上。其他業(yè)務(wù)部門的評(píng)價(jià)全部為良。在完成基本工作量的基礎(chǔ)上，達(dá)到以下條件之一則為優(yōu)。1、定價(jià)的誤差率在5%以上。分析資金流向的正確率 80%以上。其他業(yè)務(wù)部門的評(píng)價(jià)全部為優(yōu)。業(yè)務(wù)秘書:參照業(yè)務(wù)秘書的職責(zé)，只分為合格

16、與不合格兩種。附件一：研究員工作計(jì)劃表 附件二：調(diào)研計(jì)劃匯總表 附件二：調(diào)研申請(qǐng)表 附件四：專題委托表 附件五：調(diào)研報(bào)告基本要求 附件六：研究報(bào)告反饋表 附件七：研究員評(píng)價(jià)表附件一年月研究員工作計(jì)劃表姓名*填寫日期上月計(jì)劃完成情況本月擬重點(diǎn)研究項(xiàng)目課題一課題二課題三序號(hào)公司名稱公司代碼行業(yè)立項(xiàng)背景1234項(xiàng)目?jī)?chǔ)備所需支持與配合研究策劃部總監(jiān)意見附件二年月研究部調(diào)研計(jì)劃匯總表填報(bào)人日期研究部擬重點(diǎn)調(diào)研公司序號(hào)公司簡(jiǎn)稱公司代碼行業(yè)研究重占八、立項(xiàng)背景基金經(jīng)理意見123456789101112131415基金經(jīng)理補(bǔ)外充項(xiàng)目序號(hào)公司簡(jiǎn)稱公司代碼行業(yè)理由和調(diào)研要求12345678說明：此表由研究部業(yè)務(wù)秘

17、書匯總交基金經(jīng)理部。附件三調(diào)研申請(qǐng)表需要的協(xié)助需說明事項(xiàng)研究策劃部總監(jiān)意見附件四委托課題表研究策劃部總監(jiān)簽字:委托人（基金經(jīng)理）簽字:備注:附件五上市公司研究報(bào)告格式一、公司情況概述（以簡(jiǎn)練的文字概述）1、公司所屬行業(yè)。2、公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)。3、公司的股本結(jié)構(gòu)。4、公司主要股東。5、公司近三年的財(cái)務(wù)狀況。行業(yè)分析1、國(guó)內(nèi)外該行業(yè)的基本情況，包括但不限于：行業(yè)管理體制、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 狀況、市場(chǎng)容量、投入與產(chǎn)出、技術(shù)水平以及以上因素的發(fā)展趨勢(shì)。2、影響行業(yè)發(fā)展的因素，如：產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)品特性、技術(shù)替代、消費(fèi)趨 向、購買力與國(guó)際市場(chǎng)沖擊等。3、進(jìn)入該行業(yè)的主要障礙。三、公司基本分析（一）公司行業(yè)地位，包括主

18、要產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率和行業(yè)綜合排序。（二）產(chǎn)品分析1、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力分析，包括但不限于: 成本優(yōu)勢(shì)：公司生產(chǎn)達(dá)到的規(guī)模、專有技術(shù)，主要原材料和能源供應(yīng)的成本優(yōu)勢(shì)。 技術(shù)優(yōu)勢(shì)：公司主要產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)水平、產(chǎn)品的技術(shù)含量、研發(fā)費(fèi)用占銷售額的比例、技術(shù)創(chuàng)新的能力。 質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)。2、產(chǎn)品銷售市場(chǎng)分析 主要產(chǎn)品銷售情況，產(chǎn)銷率，主要消費(fèi)群體。 主要產(chǎn)品銷售市場(chǎng)的地域（地區(qū)型、全國(guó)型、世界型）。 公司產(chǎn)品在同類產(chǎn)品市場(chǎng)上的占有率。3、品牌戰(zhàn)略（三）公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析1、董事長(zhǎng)或總經(jīng)理的個(gè)人品質(zhì)、性格、學(xué)識(shí)、能力、體質(zhì)等素質(zhì)及其專業(yè)技術(shù)能力、道德品質(zhì)修養(yǎng)、人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力。2、公司管理風(fēng)格，即公司在管理過程中所

19、一貫堅(jiān)持的原則、目標(biāo)及管理方式。3、公司經(jīng)營(yíng)理念，即公司發(fā)展一貫堅(jiān)持的一種核心思想。4、公司的創(chuàng)新能力，包括知識(shí)創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。（四）公司成長(zhǎng)性的分析1、公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略公司是否有明確、統(tǒng)一的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。高級(jí)管理層的穩(wěn)定性及其對(duì)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的影響。投資項(xiàng)目、財(cái)力資源、研究創(chuàng)新、人力資源等是否適應(yīng)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的要求。 公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位是行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者、挑戰(zhàn)者還是追隨者，公司與之相對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是否適當(dāng)。 結(jié)合公司產(chǎn)品所處的生命周期，分析、評(píng)估公司的產(chǎn)品策略是專業(yè)化還是多元化。 公司競(jìng)爭(zhēng)策略是成本領(lǐng)先，或是其他策略。2、公司規(guī)模變動(dòng)及擴(kuò)張潛力 公司發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律，如：是供給推動(dòng)還是市場(chǎng)需求拉

20、動(dòng)。是公司產(chǎn)品創(chuàng)造市場(chǎng)需求還是生產(chǎn)產(chǎn)品去滿足市場(chǎng)需求，是依靠技術(shù)進(jìn)步還是依 靠其他生產(chǎn)要素。 比較公司近幾年銷售、利潤(rùn)、資產(chǎn)規(guī)模等，公司呈何種發(fā)展趨勢(shì)：加速發(fā)展、穩(wěn)步擴(kuò)張。行業(yè)地位變化。將公司銷售、利潤(rùn)、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)及其增長(zhǎng)率與行業(yè)平均水平及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較。 預(yù)測(cè)公司主要產(chǎn)品的市場(chǎng)前景及公司未來的市場(chǎng)份額。 公司的投資和籌資能力。四、公司財(cái)務(wù)分析（一）財(cái)務(wù)比率指標(biāo)數(shù)值償債能力流動(dòng)比率速動(dòng)比率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)資本結(jié)構(gòu)股東權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期負(fù)債率經(jīng)宮效率存貨周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率盈利能力銷售毛利率銷售凈利率凈資產(chǎn)收益率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率投

21、資收益投資收益率每股凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)倍率市盈率1、（二）主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析近三年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì)、盈利能力作出分析。與同行業(yè)其他公司之間比較，評(píng)判公司行業(yè)地位、優(yōu)勢(shì)與不足，正確確定公司價(jià)值。分析結(jié)論:五、投資項(xiàng)目分析1、新項(xiàng)目與公司目前產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)度。 擴(kuò)大規(guī)模、降低成本，或 技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，或 延長(zhǎng)產(chǎn)品線，向上游或下游延伸或 進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。上述策略與公司的市場(chǎng)地位是否吻合。如是進(jìn)入新產(chǎn)品領(lǐng)域，應(yīng)分析該產(chǎn)品市場(chǎng)前景，技術(shù)含量，進(jìn)入壁壘及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。新項(xiàng)目投資效益包括項(xiàng)目投資額、內(nèi)部收益率、達(dá)產(chǎn)期、回收期、項(xiàng)每股收目產(chǎn)品的生命周期、盈利能力、投資收益對(duì)公司未來幾年的

22、凈利潤(rùn)、益的影響。六、其他重要事項(xiàng)如有，應(yīng)詳細(xì)分析。資產(chǎn)重組1、重組方式2、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)戶的風(fēng)險(xiǎn)。重組對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)的影響關(guān)聯(lián)交易1、關(guān)聯(lián)交易的方式關(guān)聯(lián)交易對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)的影響。會(huì)計(jì)和稅收政策的影響會(huì)計(jì)制度、會(huì)計(jì)政策及國(guó)家稅收政策的變化對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)的影響。七、風(fēng)險(xiǎn)因素分析本部分主要對(duì)公司在業(yè)務(wù)、市場(chǎng)營(yíng)銷、技術(shù)、財(cái)務(wù)、募股資金投向及發(fā)展前景等方面存在的困難、障礙或有損失進(jìn)行分析，從而把握投資于該公司的風(fēng)險(xiǎn)因素。1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)說明公司存在市場(chǎng)開放不足或存在銷售障礙的風(fēng)險(xiǎn)。受商業(yè)周期或產(chǎn)品生命周期負(fù)面影響的風(fēng)險(xiǎn)。存在市場(chǎng)飽和或市場(chǎng)分割的風(fēng)險(xiǎn)。過度依賴單一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。公司產(chǎn)品缺乏確定市場(chǎng)，或

23、市場(chǎng)占有率存在持續(xù)下降趨勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)。過度依賴某一重要原材料、產(chǎn)品或服務(wù)、自然資源、供貨渠道以及客主營(yíng)業(yè)務(wù)變更，在管理、技術(shù)和市場(chǎng)等方向的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所過度集中或分散的風(fēng)險(xiǎn)。所從事行業(yè)不景氣的風(fēng)險(xiǎn)。（如存在）境外經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)外投資收益不確定性風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保等或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收款項(xiàng)發(fā)生壞帳的風(fēng)險(xiǎn)。 難以持續(xù)融資的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)內(nèi)部控制以及對(duì)外投資的財(cái)務(wù)失控的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)重大異常，存在金額異常重大的應(yīng)收帳款項(xiàng)或存貨，金額重大的非經(jīng)常性收益項(xiàng)目，重大或有負(fù)債、資產(chǎn)負(fù)債率接近70%等風(fēng)險(xiǎn)。管理風(fēng)險(xiǎn)組織模式和管理制度不完善的風(fēng)險(xiǎn)。與控股股東及其他重要關(guān)聯(lián)方存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及重大關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險(xiǎn)。核心管理層、管理制度、管理政策不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。存在大股東控制，非常復(fù)雜的關(guān)聯(lián)關(guān)系，非常重大的關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險(xiǎn)。公司內(nèi)部激勵(lì)機(jī)