會(huì)計(jì)網(wǎng)校基礎(chǔ)班練習(xí)(全)(一)

1、第一章一、單項(xiàng)選擇題。1. 對(duì)于金融性資產(chǎn)的說(shuō)法正確的是（）。A.流動(dòng)性強(qiáng)的，收益較差B.流動(dòng)性強(qiáng)的，收益較好C.收益大的，風(fēng)險(xiǎn)較小D.流動(dòng)性弱的，風(fēng)險(xiǎn)較小2. 反映企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的指標(biāo)是（）。A.利潤(rùn)額B.每股市價(jià)C.每股利潤(rùn)D.總資產(chǎn)收益率3. 在企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)中，不能加大企業(yè)現(xiàn)金流出的項(xiàng)目有（）。A.支付股利B.償還借款本息C.購(gòu)置新設(shè)備D.計(jì)提折舊費(fèi)用4. 下列不屬于財(cái)務(wù)交易原則的是（）。A.投資分散化原則B.資本市場(chǎng)有效原則C.貨幣時(shí)間價(jià)值原則D.雙方交易原則5. 在投資決策中，要求計(jì)算增量現(xiàn)金流量，是（）原則的運(yùn)用。A.自利原則B.比較優(yōu)勢(shì)原則C.有價(jià)值的創(chuàng)意原則D.凈

2、增效益原則6. 籌資決策的關(guān)鍵問(wèn)題是（）。A.融資總量B.融資時(shí)機(jī)C.資本結(jié)構(gòu)D.長(zhǎng)短期資金的比重7. 通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的資金來(lái)源是（）。D. 留決定企業(yè)C. 營(yíng)A.長(zhǎng)期負(fù)債B.流動(dòng)負(fù)債C.發(fā)行新股存收益8. 從公司當(dāng)局的可控因素看，股價(jià)的高低取決于企業(yè)的報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的首要因素是（）。A.資本結(jié)構(gòu)B.投資項(xiàng)目運(yùn)活動(dòng)D.股利政策9. 不能償還到期債務(wù)是威脅企業(yè)生存的（）。A.外在原因B.內(nèi)在原因C.直接原因D.間接原因10.下列關(guān)于“有價(jià)值創(chuàng)意原則”的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A、任何一項(xiàng)創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)都是暫時(shí)的B、新的創(chuàng)意可能會(huì)減少現(xiàn)有項(xiàng)目的價(jià)值或者使它變得毫無(wú)意義C、金融

3、資產(chǎn)投資活動(dòng)是“有價(jià)值創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用領(lǐng)域D成功的籌資很少能使企業(yè)取得非凡的獲利能力11.企業(yè)是盈利性組織，其出發(fā)點(diǎn)和歸宿是（）。A.生存B.發(fā)展C.獲利D.企業(yè)價(jià)值最大化12.決定企業(yè)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的首要因素是（）。C.A.利潤(rùn)B.投資項(xiàng)目資本結(jié)構(gòu)D.股利政策二、多項(xiàng)選擇題。1.有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的理財(cái)原則包括（）。A.自利行為原則B.雙方交易原則C.信號(hào)傳遞原則D.引導(dǎo)原則2. 金融性資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)主要有（）。A. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)B. 違約風(fēng)險(xiǎn)C. 通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)3. 下列因素中影響純粹利率的高低的是（）。A. 通貨膨脹B. 資金供求關(guān)系C. 平均利潤(rùn)率D.風(fēng)險(xiǎn)附加率4. 經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)與股

4、東不完全一致，有時(shí)為了自身的目標(biāo)而背離股東的利益，種背離表現(xiàn)在（）。A.道德風(fēng)險(xiǎn)B.公眾利益C.社會(huì)責(zé)任D.逆向選擇5. 股東對(duì)債權(quán)人的傷害行為包括（）。A.以借入資金進(jìn)行期貨投資B.杠桿收購(gòu)C.大量舉借新債D.收購(gòu)高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)6. 凈增效益原則可運(yùn)用于（）。3A.差額分析法B.沉沒(méi)成本C.機(jī)會(huì)成本D.行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)7. 籌資決策要解決的問(wèn)題包括（）。A.籌集資金的數(shù)量B.資金的提供人C.權(quán)益資金與借入資金比例D.長(zhǎng)期籌資與短期籌資的相對(duì)比重E.籌資的時(shí)機(jī)8.為協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)者與所有者之間的矛盾，股東必須支付（）。A.約束成本B.監(jiān)督成本C.激勵(lì)成本D.經(jīng)營(yíng)成本9. 長(zhǎng)期投資與短期投資相比，其特點(diǎn)是（）。A

5、.時(shí)間長(zhǎng)B.風(fēng)險(xiǎn)大C.更注重時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值D.限制條件少10.下列關(guān)于理財(cái)原則的表述中，正確的有（）。A、理財(cái)原則既是理論，也是實(shí)務(wù)B、理財(cái)原則在一般情況下是正確的，在特殊情況下不一定正確C、理財(cái)原則是財(cái)務(wù)交易與財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)D理財(cái)原則只解決常規(guī)問(wèn)題，對(duì)特殊問(wèn)題無(wú)能為力11. 下列關(guān)于“引導(dǎo)原則”的表述中，正確的有（）。A、應(yīng)用該原則可能幫助你找到一個(gè)最好的方案，也可能使你遇上一個(gè)最壞的方案B、應(yīng)用該原則可能不能幫助你找到一個(gè)最好的方案，但不會(huì)使你遇上一個(gè)最壞的方案C、應(yīng)用該原則的原因之一是尋找最優(yōu)方案的成本太高D在財(cái)務(wù)分析中使用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比率，是該原則的應(yīng)用之一）。假設(shè)市場(chǎng)是完全有效的，基

6、于市場(chǎng)有效原則可以得出的結(jié)論有（A、在證券市場(chǎng)上，購(gòu)買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值等于零B、股票的市價(jià)等于股票的內(nèi)在價(jià)值C、賬面利潤(rùn)始終決定著公司股票價(jià)格D財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是股東財(cái)富最大化13.企業(yè)生存的主要威脅來(lái)自（）。A.長(zhǎng)期虧損B.不能償還到期債務(wù)C.通貨膨脹D.經(jīng)濟(jì)危機(jī)14.企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)中，利潤(rùn)最大化和每股盈余最大化的共同缺點(diǎn)是（）A.沒(méi)有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間B.沒(méi)有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系C.沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系D.導(dǎo)致股、經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人的沖突15.經(jīng)營(yíng)者也是最大合理效用的追求者，其具體行為目標(biāo)包括（）。A.增加報(bào)酬B.增加閑暇時(shí)間C.避免風(fēng)險(xiǎn)D.企業(yè)財(cái)富最大16.防

7、止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)的方法包括（）。A.逆向選擇B.監(jiān)督C.激勵(lì)D.道德風(fēng)險(xiǎn)17.債權(quán)人確定利率時(shí)，要把風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)報(bào)酬納入利率，通常要考慮的因素包括（）等。A.公司現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)B.預(yù)計(jì)新添資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)C.公司現(xiàn)有的負(fù)債比率D.公司未來(lái)的資本結(jié)構(gòu)18.影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的外部原因包括（）。A.市場(chǎng)的季節(jié)性變化B.經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)C.通貨膨脹D.競(jìng)爭(zhēng)三、判斷題。1.信號(hào)傳遞原則是雙方交易原則的延伸，信號(hào)傳遞原則要求根據(jù)公司的行為判斷它未來(lái)的收益狀況。（）2. 直接投資是指把資金直接投放于金融性資產(chǎn)，以便獲取股利或者利息收入的投資。（）3. 根據(jù)資本市場(chǎng)有效原則可知，可以通過(guò)籌資獲取正的凈現(xiàn)值，增加股東財(cái)富

8、。（）4.經(jīng)營(yíng)者的行為目標(biāo)與股東目標(biāo)通常是一致的。（）5.實(shí)務(wù)工作中，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的不平衡是經(jīng)常會(huì)發(fā)生的，財(cái)務(wù)管理工作就是要促使現(xiàn)金流轉(zhuǎn)向積極平衡的方向轉(zhuǎn)化。（）6.企業(yè)的價(jià)值是指所有者出售企業(yè)的價(jià)格或股東轉(zhuǎn)讓其股份得到的現(xiàn)金。（）7.盈利企業(yè)也可能出現(xiàn)支付困難，因此不能償還到期債務(wù)并不意味著企業(yè)的終止。（）8.為防止經(jīng)營(yíng)者因自身利益而背離股東目標(biāo)，股東往往對(duì)經(jīng)營(yíng)者同時(shí)采取監(jiān)督與激勵(lì)兩種辦法。這是自利行為原則的一種應(yīng)用。（）9. 盈利企業(yè)給股東創(chuàng)造了價(jià)值，而虧損企業(yè)摧毀了股東財(cái)富。（）10.通貨膨脹造成的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡可以靠取得短期借款的辦法來(lái)解決。（）11.企業(yè)只有獲利才可能生存，企業(yè)是在發(fā)展中

9、求得生存的，企業(yè)必須獲利才有存在的價(jià)值。（）12.虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不可能維持的。（）答案部分一、單項(xiàng)選擇題。1.【正確答案】A【答案解析】金融性資產(chǎn)具有流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性三種屬性。它們之間的關(guān)系是：流動(dòng)性和收益性成反比，收益性和風(fēng)險(xiǎn)性成正比。2.【正確答案】B【答案解析】財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)的價(jià)值或股東財(cái)富的最大化，股票價(jià)格代表了股東財(cái)富，股票價(jià)格的高低反映了財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。3.【正確答案】D【答案解析】折舊是非付現(xiàn)成本，在現(xiàn)金的長(zhǎng)期循環(huán)過(guò)程中，折舊是現(xiàn)金的一種來(lái)源。4.【正確答案】D【答案解析】有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則包括風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬權(quán)衡原則、投資分散化原則、資本市場(chǎng)有效原則和貨幣時(shí)間

10、價(jià)值原則；雙方交易原則屬于有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的原則。5.【正確答案】D【答案解析】計(jì)算增量現(xiàn)金流量是凈增效益原則的運(yùn)用。6.【正確答案】C【答案解析】籌資決策的關(guān)鍵是決定各種資金來(lái)源在總資金中所占的比重，即確定資本結(jié)構(gòu)，以使籌資的成本與籌資風(fēng)險(xiǎn)相配合。7.【正確答案】D【答案解析】通貨膨脹引起資金缺口加大，企業(yè)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的資金來(lái)源是內(nèi)部的留存收益。8.【正確答案】B【答案解析】一般說(shuō)來(lái)，被企業(yè)采納的投資項(xiàng)目，都會(huì)增加企業(yè)的報(bào)酬，否則企業(yè)就沒(méi)有必要為它投資。與此同時(shí)，任何項(xiàng)目都有風(fēng)險(xiǎn)，區(qū)別只在于風(fēng)險(xiǎn)大小不同。9.【正確答案】C【答案解析】不能償還到期債務(wù)是威脅企業(yè)生存的直接原因，長(zhǎng)期虧損是威脅企業(yè)生

11、存的內(nèi)在原因。10.【正確答案】C【答案解析】新的創(chuàng)意遲早要被別人效仿，所以其優(yōu)勢(shì)是暫時(shí)的，A表述正確；由于新的創(chuàng)意的出現(xiàn)，有創(chuàng)意的項(xiàng)目就有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使得現(xiàn)有項(xiàng)目的價(jià)值下降，或者變得沒(méi)有意義，B表述正確；“有價(jià)值創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用領(lǐng)域是直接投資，所以C表述錯(cuò)誤。金融資產(chǎn)投資是間接投資，根據(jù)資本市場(chǎng)有效原則，進(jìn)行金融資產(chǎn)投資主要是靠運(yùn)氣，公司作為資本市場(chǎng)上取得資金的一方，不要企圖通過(guò)籌資獲取正的凈現(xiàn)值（增加股東財(cái)富），而應(yīng)當(dāng)靠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性投資增加股東財(cái)富，所以D表述正確。11.【正確答案】C【答案解析】企業(yè)是盈利性組織，其出發(fā)點(diǎn)和歸宿是獲利，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)可以概括為生存、發(fā)展和獲利。企業(yè)價(jià)值

12、最大化是企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。12.【正確答案】B【答案解析】從公司管理當(dāng)局可控制的因素看，股價(jià)的高低取決于企業(yè)的報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)的報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)又是由企業(yè)的投資項(xiàng)目、資本結(jié)構(gòu)和股利政策決定的。其中，投資項(xiàng)目是決定企業(yè)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)的首要因素。二、多項(xiàng)選擇題。1.【正確答案】ABCD【答案解析】有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的原則是對(duì)資本市場(chǎng)中人的行為規(guī)律的基本認(rèn)識(shí)。包括：自利行為原則、雙方交易原則、信號(hào)傳遞原則和引導(dǎo)原則四個(gè)原則。2.【正確答案】BD【答案解析】金融性資產(chǎn)是指現(xiàn)金或有價(jià)證券等可以進(jìn)入金融市場(chǎng)交易的資產(chǎn)。它們具有以下屬性：（1）流動(dòng)性；（2）收益性；（3）風(fēng)險(xiǎn)性。其中，風(fēng)險(xiǎn)性是指某種金融性資產(chǎn)不能恢復(fù)

13、其原投資價(jià)格的可能性。金融性資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)主要有違約風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)是指由于證券的發(fā)行人破產(chǎn)而導(dǎo)致永遠(yuǎn)不能償還的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于投資的金融性資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。3.【正確答案】BC【答案解析】純粹利率是指無(wú)通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率。純粹利率的高低受平均利潤(rùn)率、資金供求關(guān)系和國(guó)家調(diào)節(jié)的影響。4.【正確答案】AD【答案解析】道德風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)營(yíng)者為了自己的目標(biāo)，不是盡最大努力去實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。逆向選擇是指經(jīng)營(yíng)者為了自己的目標(biāo)，背離股東的目標(biāo)。5.【正確答案】ABCD【答案解析】以借入資金進(jìn)行期貨投資、杠桿收購(gòu)和收購(gòu)高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)屬于違約投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目；大量舉借新債會(huì)

14、使舊債貶值，這些行為均是股東對(duì)債權(quán)人的傷害。6.【正確答案】AB【答案解析】7.【答案】AB【解析】差額分析法與沉沒(méi)成本均屬于凈增效益原則的運(yùn)用。7.【正確答案】ABCDE【答案解析】籌資決策要解決的問(wèn)題是如何取得企業(yè)所需要的資金，包括向誰(shuí)、在什么時(shí)候、籌集多少資金。顯然，A、RE是答案?；I資決策的關(guān)鍵是決定各種資金來(lái)源在總資金中所占的比重，即確定資本結(jié)構(gòu)，以使籌資風(fēng)險(xiǎn)和籌資成本相配合。所以，C、D也是答案。8.【正確答案】BC【答案解析】股東可采取監(jiān)督和激勵(lì)兩種方法協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)，股東應(yīng)在監(jiān)督成本、激勵(lì)成本和偏離股東目標(biāo)的損失之間權(quán)衡，尋求最佳的解決方法。9.【正確答案】ABC【答案

15、解析】長(zhǎng)期投資與短期投資相比，時(shí)間長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，因而更注重時(shí)間價(jià)值與投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。10.【正確答案】ABC【答案解析】理財(cái)原則是財(cái)務(wù)管理理論和財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)的結(jié)合部分，所以A正確；理財(cái)原則不一定在任何情況下都絕對(duì)正確，所以B是正確；C選項(xiàng)是教材的原話，所以C也是正確的；理財(cái)原則能為解決新的問(wèn)題提供指引，所以D不正確。11.【正確答案】CD【答案解析】“引導(dǎo)原則”是一個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則，它不會(huì)幫你找到最好的答案，卻常?？梢允鼓惚苊獠扇∽畈畹男袆?dòng)。因此A、B不是答案；在理解力有限不知道哪個(gè)是最優(yōu)方案或?qū)ふ易詈玫姆桨赋杀咎叩那闆r下可應(yīng)用該原則，因此選擇C選項(xiàng)；行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是引導(dǎo)原則的一個(gè)重要應(yīng)用，因此應(yīng)選擇D

16、項(xiàng)。12.【正確答案】AB【答案解析】在完全有效的資本市場(chǎng)中，購(gòu)買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值為零，所以，A為正確；由于股票的內(nèi)在價(jià)值是其未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，股票價(jià)格為投資于股票的現(xiàn)金流出，購(gòu)買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值為零即表明未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值，所以B為正確；財(cái)務(wù)管理目標(biāo)并非基于資本市場(chǎng)有效原則得出的，所以D不是答案。股價(jià)的高低受預(yù)期每股盈余的影響，反映了每股盈余大小和取得的時(shí)間；受企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的影響，可以反映每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)。所以，C的說(shuō)法不正確。另外，C的說(shuō)法與“市場(chǎng)有效原則”沒(méi)有關(guān)系。13.【正確答案】AB【答案解析】企業(yè)生存的主要威脅來(lái)自兩方面：一個(gè)是長(zhǎng)期虧損，它是

17、企業(yè)終止的內(nèi)在原因；另一個(gè)是不能償還到期債務(wù)，它是企業(yè)終止的直接原因。14.【正確答案】AC【答案解析】ABCW是利潤(rùn)最大化的缺點(diǎn)，AC是每股盈余最大化的缺點(diǎn)。每股盈余最大化把企業(yè)的利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)考察，克服了利潤(rùn)最大化一個(gè)缺點(diǎn)。15.【正確答案】ABC【答案解析】選項(xiàng)D是股東的目標(biāo)，經(jīng)營(yíng)者的具體行為目標(biāo)與股東不一致，經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)是增加報(bào)酬、增加閑暇時(shí)間和避免風(fēng)險(xiǎn)。16.【正確答案】BC【答案解析】經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)和股東不完全一致，經(jīng)營(yíng)者有可能為了自身的目標(biāo)而背離股東的利益。這種背離表現(xiàn)在兩個(gè)方面：（1）道德風(fēng)險(xiǎn)；（2）逆向選擇。為了防止經(jīng)營(yíng)者背離股東的目標(biāo)，一般有兩種方法：（1）監(jiān)督

18、；（2）激勵(lì)。17.【正確答案】ABCD【答案解析】債權(quán)人事先知道借出資金是有風(fēng)險(xiǎn)的，并把這種風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)報(bào)酬納入利率。通常要考慮的因素包括：公司現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)計(jì)新添資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、公司現(xiàn)有的負(fù)債比率、公司未來(lái)的資本結(jié)構(gòu)等。18.【正確答案】ABCD【答案解析】除了企業(yè)本身虧損和擴(kuò)充等，外部環(huán)境的變化也會(huì)影響企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的外部原因包括市場(chǎng)的季節(jié)性變化、經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)、通貨膨脹和競(jìng)爭(zhēng)。三、判斷題。1.【正確答案】錯(cuò)【答案解析】信號(hào)傳遞原則是自利行為原則的延伸，信號(hào)傳遞原則要求根據(jù)公司的行為來(lái)判斷它未來(lái)的收益狀況。2.【正確答案】錯(cuò)【答案解析】直接投資是指把資金直接投資于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資

19、產(chǎn)，以便獲取利潤(rùn)的投資。間接投資又稱為證券投資，是指把資金投放于金融性資產(chǎn)，以便獲取股利或者利息收入的投資。3.【正確答案】錯(cuò)【答案解析】市場(chǎng)有效性原則要求理財(cái)時(shí)慎重使用金融工具。如果資本市場(chǎng)是有效的，購(gòu)買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值就為零。4.【正確答案】錯(cuò)【答案解析】經(jīng)營(yíng)者是最大合理效用的追求者，他們的行為目標(biāo)與股東不一致，其具體目標(biāo)是：增加報(bào)酬（包括物質(zhì)與非物質(zhì)）、增加閑暇時(shí)間并力圖避免風(fēng)險(xiǎn)。5.【正確答案】對(duì)【答案解析】現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的不平衡發(fā)生的原因是多種多樣的，財(cái)務(wù)管理工作就是要促使現(xiàn)金流轉(zhuǎn)向積極平衡的方向轉(zhuǎn)化。6.【正確答案】對(duì)【答案解析】對(duì)有限對(duì)于如同商品的價(jià)值一樣，企業(yè)的價(jià)值只有投

20、入市場(chǎng)才能通過(guò)價(jià)格表現(xiàn)出來(lái)。責(zé)任公司和股份公司而言，企業(yè)的價(jià)值指的是股東轉(zhuǎn)讓其股份得到的現(xiàn)金；其他企業(yè)而言，企業(yè)的價(jià)值指的是所有者出售企業(yè)的價(jià)格。7.【正確答案】錯(cuò)【答案解析】不能償債是企業(yè)終止的直接原因，盈利企業(yè)出現(xiàn)“支付困難”的情況，主要是借款擴(kuò)大業(yè)務(wù)，冒險(xiǎn)失敗，為償債必須出售必不可少的廠房設(shè)備，使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)法繼續(xù)下去。8.【 正確答案】對(duì)【答案解析】自利行為原則的一個(gè)應(yīng)用是委托代理理論。股東和經(jīng)營(yíng)者都是按自利行為原則行事的，他們之間相互依賴相互沖突的利益關(guān)系，需要通過(guò)“契約”來(lái)協(xié)調(diào)，監(jiān)督與激勵(lì)也是一種“契約”。9.【 正確答案】錯(cuò)【答案解析】企業(yè)取得的收益高于資本成本，就為股東創(chuàng)造了價(jià)值

21、；企業(yè)取得的收益低于資本成本，則摧毀了股東財(cái)富。這里“資本成本”是指：投資人（包括股東和債權(quán)人）要求的收益率。盈利企業(yè)取得的收益可能大于資本成本，也可能小于資本成本。10.【 正確答案】錯(cuò)【答案解析】通貨膨脹造成的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡，不能靠短期借款解決，因其不是季節(jié)性臨時(shí)現(xiàn)金短缺，而是現(xiàn)金購(gòu)買力被永久地“蠶食”了。11.【 正確答案】錯(cuò)【答案解析】企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)可以概括為生存、發(fā)展和獲利。企業(yè)只有生存才可能獲利，企業(yè)是在發(fā)展中求得生存的，企業(yè)必須獲利才有存在的價(jià)值。12.【正確答案】錯(cuò)【答案解析】從長(zhǎng)期的觀點(diǎn)看，虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不可能維持的。從短期來(lái)看，又分為兩類：一類是虧損額小于折舊額的

22、企業(yè)，在固定資產(chǎn)重置前可以維持下去；另一類是虧損額大于折舊額的企業(yè)，不從外部補(bǔ)充資金將很快破產(chǎn)。第二章一、單項(xiàng)選擇題。5%， 那么1. 某企業(yè)目前債務(wù)總額為20萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~2萬(wàn)元，目前的市場(chǎng)利率水平是該公司最大的負(fù)債能力是（）。A.25萬(wàn)元B.30萬(wàn)元C.35萬(wàn)元D.40萬(wàn)元2. 某公司存在不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，本年的凈利潤(rùn)為110萬(wàn)元，優(yōu)先股利為10萬(wàn)元，年度末股份總數(shù)為1000萬(wàn)股，年度末優(yōu)先股股數(shù)為200萬(wàn)股，則每股收益為（）。A.0.11元/股B.0.1元/股C.0.125元/股D.0.1375元/股3.在存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)一定的條件下，營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短主要取決于（）。A. 生產(chǎn)周期B.

23、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)C. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)D. 結(jié)算天數(shù)4. 流動(dòng)比率小于1時(shí)，賒購(gòu)原材料若干，將會(huì)（）。A.增大流動(dòng)比率B.降低流動(dòng)比率C.降低營(yíng)運(yùn)資金D.增大營(yíng)運(yùn)資金5. 若不考慮其他因素，所得稅率的變化會(huì)導(dǎo)致相應(yīng)變化的指標(biāo)有（）。A.已獲利息倍數(shù)B.銷售毛利率C.銷售凈利率D.利潤(rùn)總額6.影響資產(chǎn)凈利率高低的主要因素不包括（）。A.產(chǎn)品單價(jià)和單位成B. 產(chǎn)量和銷量1.8 ，速動(dòng)比率變?yōu)?1.1 ，本C. 資金占用量D. 股利支付率7.某公司年初流動(dòng)比率為2.1，速動(dòng)比率為0.9，當(dāng)年期末流動(dòng)比率變?yōu)閯t（）可以解釋年初、年末的該種變化。A.當(dāng)年存貨增B.當(dāng)年存貨減少C. 應(yīng)收賬款的收回速度加快

24、銷減少8.產(chǎn)權(quán)比率為3 ： 4，則權(quán)益乘數(shù)為（）。A.4 ： 3B.7 ： 44C.7 ： 3D. 更傾向于現(xiàn)金銷售，賒D.3：9. 每股收益是衡量上市公司盈利能力重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，（）。A、它能夠展示內(nèi)部資金的供應(yīng)能力B、它反映股票所含的風(fēng)險(xiǎn)C、它受資本結(jié)構(gòu)的影響D它顯示投資者獲得的投資報(bào)酬10. ABC公司無(wú)優(yōu)先股并且當(dāng)年股數(shù)沒(méi)有發(fā)生增減變動(dòng)，年末每股凈資產(chǎn)為5元，權(quán)益乘數(shù)為4,資產(chǎn)凈利率為40%（資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算），則該公司的每股收益為（）元。A、6B、2.5C、4D、811. ABC公司無(wú)優(yōu)先股，年度內(nèi)普通股股數(shù)未發(fā)生變化，去年每股盈余為4元，每股發(fā)放股利2元，保留盈余在過(guò)去一年中增加了

25、500萬(wàn)元。年底每股賬面價(jià)值為30元，負(fù)債總額為5000萬(wàn)元，則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為（）。A、30%B、33%C、40%D、44%12. 下列各項(xiàng)中，可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率變化的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（）。A、收回應(yīng)收賬款B、用現(xiàn)金購(gòu)買債券C、接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)D以固定資產(chǎn)對(duì)外投資（按賬面價(jià)值作價(jià)）二、多項(xiàng)選擇題。1. 下列有關(guān)市盈率的說(shuō)法不正確的是（）。A. 市場(chǎng)對(duì)公司資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)通常使用市盈率指標(biāo)B. 如果市盈率為25，則屬于正常的市盈率C. 市盈率可用于任何企業(yè)之間的比較D.市盈率可用來(lái)估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)2. 下列各項(xiàng)中會(huì)使企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的實(shí)際變現(xiàn)能力好于財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目所反映的變現(xiàn)

26、能力的是（）A. 準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)B. 存在未決訴訟案件C. 為別的企業(yè)提供信用擔(dān)保D. 可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)3. 下列各項(xiàng)中，影響營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)短的有（）。A.年度銷售額B.平均存貨C.銷售成本D.平均應(yīng)收賬款4. 影響存貨周轉(zhuǎn)率的因素有（）。A.銷售收入B.銷售成本C.存貨計(jì)價(jià)方法D.進(jìn)貨批量5. 下列指標(biāo)，更適合同行業(yè)不同企業(yè)間的比較以及同一企業(yè)不同時(shí)期比較的有（）。A.營(yíng)運(yùn)資金B(yǎng).速動(dòng)比率C.流動(dòng)比率D.每股收益6. 下列財(cái)務(wù)比率，影響企業(yè)短期償債能力的是（）。A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率B.存貨周轉(zhuǎn)率C.銷售凈利率D.營(yíng)業(yè)周期7. 反映資產(chǎn)運(yùn)用效果的最主要指標(biāo)是（）。A.存貨周轉(zhuǎn)率B.應(yīng)收賬

27、款周轉(zhuǎn)率C.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率8. 下列各項(xiàng)中，可以縮短經(jīng)營(yíng)周期的有（）。A、存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）上升B、應(yīng)收賬款余額減少C、提供給顧客的現(xiàn)金折扣增加，對(duì)他們更具吸引力D供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣降低了，所以提前付款9.流動(dòng)比率為1.2，則賒購(gòu)材料一批（不考慮增值稅），將會(huì)導(dǎo)致（）。A、流動(dòng)比率提高B、流動(dòng)比率降低C、流動(dòng)比率不變D、速動(dòng)比率降低流動(dòng)比率大于1,說(shuō)明分子大于分母，當(dāng)分子、分母增加相同金額時(shí)，將會(huì)導(dǎo)致分母的變動(dòng)幅度大于分子的變動(dòng)幅度。所以該指標(biāo)將會(huì)變小。如代入具體數(shù)據(jù)：原來(lái)流動(dòng)比率=12/10=1.2，賒購(gòu)材料一批，價(jià)值10萬(wàn)元，流動(dòng)比率=（12+10）/（10+10）=1.

28、1,即流動(dòng)比率降低。同時(shí)，賒購(gòu)材料速動(dòng)資產(chǎn)不變，流動(dòng)負(fù)債增加，所以，速動(dòng)比率降低。10. 某公司當(dāng)年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多，卻不能償還當(dāng)年債務(wù)，為查清原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率有（）。A、資產(chǎn)負(fù)債率B、流動(dòng)比率C、存貨周轉(zhuǎn)率D應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率E、已獲利息倍數(shù)三、判斷題。1. 通過(guò)現(xiàn)金流量表分析可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量。（）2. 正常的速動(dòng)比率為1，低于1的速動(dòng)比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。（）3. 若企業(yè)不存在無(wú)形資產(chǎn)，有形凈值債務(wù)率也不一定等于1。（）4. 般情況下，長(zhǎng)期債務(wù)不應(yīng)超過(guò)營(yíng)運(yùn)資金。（）5. 每股凈資產(chǎn)是期末凈資產(chǎn)（即股東權(quán)益）與年度末普通股份總數(shù)的比值，也稱為每股賬面價(jià)值或每股權(quán)益。計(jì)算公式為：

29、每股凈資產(chǎn)=年度末股東權(quán)益/年度末普通股數(shù)，其中的“年度末股東權(quán)益”指的是年度末的股東權(quán)益總額。（）6. 某企業(yè)的資產(chǎn)凈利率為16.8%，權(quán)益乘數(shù)為2.1，該企業(yè)的權(quán)益凈利率則為8%。（）7. 盡管流動(dòng)比率可以反映企業(yè)的短期償債能力，但有的企業(yè)流動(dòng)比率較高，卻可能沒(méi)有能力支付到期的應(yīng)付賬款。（）8. 為了穩(wěn)健地反映企業(yè)的償債能力，往往排列企業(yè)連續(xù)幾年的已獲利息倍數(shù)指標(biāo)，選擇其中中等年份的數(shù)據(jù)與本行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。（）9. 在其他因素不變的情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與凈資產(chǎn)收益率成正比。（）10. 衡量企業(yè)償還債務(wù)能力的直接標(biāo)志是有足夠的利潤(rùn)。（）11. 普通股權(quán)益報(bào)酬率與凈資產(chǎn)收益率總是相同的。

30、（）12. 市盈率指標(biāo)主要用來(lái)估計(jì)股票的投資價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)。投資者為了選擇投資價(jià)值高的行業(yè)，可以根據(jù)不同行業(yè)的市盈率選擇投資對(duì)象。（）13. 一個(gè)健康的正在成長(zhǎng)的公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比應(yīng)大于1，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入流出比應(yīng)小于1，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入流出比可能大于1，也可能小于1。（）14. 某公司2002年12月31日發(fā)行在外的普通股股數(shù)為100萬(wàn)股，2003年4月1日由于可轉(zhuǎn)換債券的持有者行使轉(zhuǎn)換權(quán)而增加的普通股數(shù)為12萬(wàn)股，2003年8月8日公司回購(gòu)本公司股份36萬(wàn)股。2003年普通股的加權(quán)平均股數(shù)為96萬(wàn)股。（）15. 某公司今年與上年相比，銷售收入增長(zhǎng)10%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)8%，資產(chǎn)總額增加

31、12%，負(fù)債總額增加9%。可以判斷，該公司權(quán)益凈利率比上年下降了。（）四、計(jì)算題。1.某股份制企業(yè)是由國(guó)有企業(yè)改組而成的，改組時(shí)評(píng)估確認(rèn)的凈資產(chǎn)為10000萬(wàn)元，折股比率為80%,另外發(fā)行1000萬(wàn)股，股票面值為2元。該公司2004年含稅銷售額為20000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2005年增加20%2004年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為1000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2005年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)百分比不變，銷售收現(xiàn)比不變。2004年末的債務(wù)總額為10000萬(wàn)元，市場(chǎng)利率為8%2005年的凈利潤(rùn)為6000萬(wàn)元，2005年需要籌集資金8000萬(wàn)元。要求：(1)預(yù)計(jì)2005年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量；(2)確定2005年的最大負(fù)債能力及可增加借款的最

32、大值；(3)預(yù)計(jì)2005年股利支付率的最大值；(4)如果不考慮籌資需要，不打算借款分紅，確定2005年最大的分派股利能力。2.ABC公司近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下:2001年2002年2003年銷售額(萬(wàn)元)400043003800總資產(chǎn)(萬(wàn)元)143015601695普通股(萬(wàn)元)100100100保留盈余(萬(wàn)元)500550550所有者權(quán)益合計(jì)600650650流動(dòng)比率1.191.251.20平均收現(xiàn)期(大)182227存貨周轉(zhuǎn)率二8.07.55.5債務(wù)/所有者權(quán)益1.381.401.61長(zhǎng)期債務(wù)/所有者權(quán)益0.50.460.46銷售毛利率20.0%16.3%13.2%銷售凈利率7

33、.5%4.7%2.6%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.002.882.33總資產(chǎn)凈利22.5%13.54%6.06%假設(shè)該公司所得稅率為30%利潤(rùn)總額=毛利-期間費(fèi)用。要求：(1)分析說(shuō)明總資產(chǎn)凈利率下降的原因；(2)分析說(shuō)明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因；(3)計(jì)算2002年和2003年的毛利、期間費(fèi)用、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)，并說(shuō)明銷售凈利率下降的原因；(4)分析說(shuō)明該公司的資金來(lái)源；(5)分析公司的股利支付比例；(6)假如你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，在2004年應(yīng)從哪些方面改善公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。3.某公司可以免交所得稅，2004年的銷售額比2003年提高，有關(guān)的財(cái)務(wù)比率如下：財(cái)務(wù)比率2003年同業(yè)平均2003年本公

34、司2004年本公司平均收現(xiàn)期(大)35361361存貨周轉(zhuǎn)率2.502.59-2.11-銷售毛利率38%40%40%“售息稅前利潤(rùn)率10%9.6%10.63%銷售fl息率3.73%2.4%3.82%銷售凈利率_6.27%7.2%6.81%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.141.11二1.07JM定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.42.02-1.821"產(chǎn)負(fù)債率58%50%61.3%已獲利息倍數(shù)2.6842.78要求：(1)運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較2003年公司與同業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率,定性分析其差異的原因；(2)運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較本公司2004年與2003年的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其變化的原因。答案部分一、

35、單項(xiàng)選擇題。1.【正確答案】D【答案角單析】公司最大的負(fù)債能力=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~+市場(chǎng)利率，所以，本題答案為2/5%=40(萬(wàn)元)。2.【正確答案】C【答案解析】如果公司發(fā)行了不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，則計(jì)算每股收益時(shí)要扣除優(yōu)先股數(shù)及其分享的股利，以使每股收益反映普通股的收益狀況，此時(shí)每股收益=(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)/(年度末股份總數(shù)-年度末優(yōu)先股數(shù))。因此，本題答案為每股收益=(11010)/(1000200)=0.125(元/股)。3.【正確答案】C【答案僻因?yàn)闋I(yíng)業(yè)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，所以，在存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)一定的條件下，營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短主要取決于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。4.【正確答案】A【答

36、案解析】賒購(gòu)原材料將使企業(yè)存貨增加，流動(dòng)負(fù)債同時(shí)等額增加。在流動(dòng)比率小于1的前提下，流動(dòng)比率的分子、分母同時(shí)增加相同金額，會(huì)使比率增大。5.【正確答案】C【答案解析】銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入，凈利潤(rùn)的計(jì)算與所得稅有關(guān)。A、B、D與所得稅率的變化沒(méi)有直接關(guān)系。6.【正確答案】D【答案解析】資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額，單價(jià)、單位成本及產(chǎn)銷量通過(guò)影響凈利潤(rùn)影響資產(chǎn)凈利率，資金占用量通過(guò)影響平均資產(chǎn)影響資產(chǎn)凈利率。公式中的凈利潤(rùn)指的是分配股利之前的凈利潤(rùn)，所以，D是答案。7.【正確答案】B【答案解析】流動(dòng)比率下降，可見(jiàn)流動(dòng)資產(chǎn)減少；而速動(dòng)比率提高，可見(jiàn)速動(dòng)資產(chǎn)增加，流動(dòng)資產(chǎn)與速動(dòng)資產(chǎn)的反向變

37、化，說(shuō)明存貨在減少。8.【正確答案】B【答案解析】因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額=3/4，即資產(chǎn)負(fù)債率=3/7，權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1/（1-3/7）=7/49.【正確答案】C【答案解析】每股收益不能展示內(nèi)部資金的供應(yīng)能力，這要看股利分配政策，所以A不對(duì)；每股收益只反映盈利能力不能反映股票所含的風(fēng)險(xiǎn)，所以B不對(duì)；每股收益的大小與負(fù)債、優(yōu)先股多少有關(guān)，因而它受資本結(jié)構(gòu)的影響，所以C正確；每股收益不能顯示投資者獲得的投資報(bào)酬，因?yàn)檫@還取決于分紅的情況，所以D不對(duì)。10.【正確答案】D【答案解析】權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率x權(quán)益乘數(shù)，由于公司無(wú)優(yōu)先股并且當(dāng)年股數(shù)沒(méi)有發(fā)生增減變動(dòng)，所

38、以權(quán)益凈利率=每股收益+每股凈資產(chǎn)，則有每股收益=資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)X每股凈資產(chǎn)=40%<4X5=8（元）。11.【正確答案】C【答案解析】根據(jù)“每股盈余為4元，每股發(fā)放股利2元”，可知每股保留盈余增加42=2（元），因?yàn)楸Ａ粲嘣谶^(guò)去一年中增加了500萬(wàn)元，所以，普通股股數(shù)=500/2=250（萬(wàn)股），年底的凈資產(chǎn)=250X30=7500（萬(wàn)元）,資產(chǎn)負(fù)債率=5000/（5000+7500）X100喉40%12.【正確答案】C【答案解析】收回應(yīng)收賬款、用現(xiàn)金購(gòu)買債券和以固定資產(chǎn)對(duì)外投資（按賬面價(jià)值作價(jià)）資產(chǎn)總額不變，負(fù)債總額也不變，所以，資產(chǎn)負(fù)債率不變。接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)會(huì)

39、引起資產(chǎn)和所有者權(quán)益同時(shí)增加，負(fù)債占總資產(chǎn)的相對(duì)比例在減少，即資產(chǎn)負(fù)債率下降。二、多項(xiàng)選擇題。1.【正確答案】ABC【答案解析】市盈率是指普通股每股市價(jià)為每股收益的倍數(shù)，反映投資人對(duì)每元凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格，可以用來(lái)估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確；由于正常的市盈率為520,所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；市盈率指標(biāo)不能用于不同行業(yè)公司的比較，例如：充滿擴(kuò)展機(jī)會(huì)的新興行業(yè)市盈率普遍較高，而成熟工業(yè)的市盈率普遍較低。因此，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；另外，選項(xiàng)A的說(shuō)法也不正確，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)公司資產(chǎn)質(zhì)量的評(píng)價(jià)是通過(guò)市凈率來(lái)實(shí)現(xiàn)的，而不是通過(guò)市盈率來(lái)實(shí)現(xiàn)的。2.【正確答案】AD【答案解析】企業(yè)流動(dòng)資

40、產(chǎn)的實(shí)際變現(xiàn)能力，可能比財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目反映的變現(xiàn)能力要好一些，主要有以下幾個(gè)因素：（1）可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；（2）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)；（3）償債能力的聲譽(yù)。3.【正確答案】ABCD【答案解析】營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)；銷售成本和平均存貨是影響存貨周轉(zhuǎn)率的因素；年度銷售額和平均應(yīng)收賬款是影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的因素。4.【正確答案】BCD【答案角單析】因?yàn)榇尕浿苻D(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨，而存貨計(jì)價(jià)方法、進(jìn)貨批量都會(huì)影響存貨占用額，只有銷售收入與存貨周轉(zhuǎn)率無(wú)關(guān)。5.【正確答案】BCD【答案解析】營(yíng)運(yùn)資金是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，可比性不強(qiáng)；其余均為相對(duì)數(shù)指標(biāo)，可比性很強(qiáng)。6.【正確答

41、案】ABD【答案解析】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和營(yíng)業(yè)周期是影響流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量的因素，因而也是影響短期償債能力的因素。7.【正確答案】AB【答案解析】資產(chǎn)管理比率包括營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。其中，營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)效果的最主要指標(biāo)。8.【 正確答案 】 ABC 【答案解析 】經(jīng)營(yíng)周期 =存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，A、 B、C均可加速存貨或應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)；而D涉及的是應(yīng)付賬款，與經(jīng)營(yíng)周期無(wú)關(guān)，所以不正確。9.【正確答案】BD【答案解析】流動(dòng)比率大于1,說(shuō)明分子大于分母，當(dāng)分子、分母增加相同金額時(shí)，將會(huì)導(dǎo)致分母的變

42、動(dòng)幅度大于分子的變動(dòng)幅度。所以該指標(biāo)將會(huì)變小。如代入具體數(shù)據(jù)：原來(lái)流動(dòng)比率=12/10=1.2，賒購(gòu)材料一批，價(jià)值10萬(wàn)元，流動(dòng)比率=（12+10）/（10+10）=1.1,即流動(dòng)比率降低。同時(shí)，賒購(gòu)材料速動(dòng)資產(chǎn)不變，流動(dòng)負(fù)債增加，所以，速動(dòng)比率降低。10.【正確答案】BCD【答案解析】公司當(dāng)年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多，卻不能償還當(dāng)年債務(wù)，應(yīng)重點(diǎn)檢查變現(xiàn)能力比率。反映變現(xiàn)能力的基本比率有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，則償還到期債務(wù)的能力越強(qiáng)。流動(dòng)比率的大小可以反映短期償債能力的強(qiáng)弱，而存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又是影響流動(dòng)比率的主要因素，故BCD4項(xiàng)是正確的。資產(chǎn)負(fù)債率和已獲利息倍數(shù)是反映長(zhǎng)期負(fù)債能力

43、的比率，前者反映舉債能力，后者反映對(duì)債務(wù)利息的支付能力，與題意不符。三、判斷題。1.【正確答案】對(duì)【答案解析】現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一，提供本期現(xiàn)金流量的實(shí)際數(shù)據(jù)；第二，提供評(píng)價(jià)本期收益質(zhì)量的信息；第三，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性；第四，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的流動(dòng)性；第五，用于預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)現(xiàn)金流量。2.【正確答案】錯(cuò)【答案解析】通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1，低于1的速動(dòng)比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。這僅是一般的看法，因?yàn)樾袠I(yè)不同，速動(dòng)比率會(huì)有很大差別，沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的速動(dòng)比率。例如，采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒(méi)有應(yīng)收賬款，速動(dòng)比率大大低于1是很正常的。3.【正確答案】對(duì)【答案解析】有形凈值債務(wù)率是

44、負(fù)債總額與有形凈值的百分比，其公式為：有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額+（股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值）X100%若企業(yè)不存在無(wú)形資產(chǎn)，有形凈值債務(wù)率也不一定等于1，除非負(fù)債總額與股東權(quán)益相等。4.【正確答案】對(duì)【答案解析】一般情況下，長(zhǎng)期債務(wù)不應(yīng)超過(guò)營(yíng)運(yùn)資金。長(zhǎng)期債務(wù)會(huì)隨時(shí)間延續(xù)不斷轉(zhuǎn)化為流動(dòng)負(fù)債，并需動(dòng)用流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償還。保持長(zhǎng)期債務(wù)不超過(guò)營(yíng)運(yùn)資金，就不會(huì)因這種轉(zhuǎn)化而造成流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債，從而使長(zhǎng)期債權(quán)人和短期債權(quán)人感到貸款有安全保障。5.【正確答案】錯(cuò)【答案解析】每股凈資產(chǎn)=年度末股東權(quán)益/年度末普通股數(shù)，公式中的“年度末股東權(quán)益”是指扣除優(yōu)先股權(quán)益后的余額，并不是年度末的股東權(quán)益總額。6.【正確答

45、案】錯(cuò)【答案解析】權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)，該企業(yè)權(quán)益凈利率=16.8%X2.1=35.28%7.【正確答案】對(duì)【答案解析】流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比值，流動(dòng)負(fù)債不變時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)占用越多，流動(dòng)比率越高。但流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨變現(xiàn)能力較差。例如：部分存貨可能已損失報(bào)廢還沒(méi)作處理；有的存貨已抵押給債權(quán)人等。另外，流動(dòng)資產(chǎn)中的預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用與當(dāng)期現(xiàn)金流量無(wú)關(guān)，所以流動(dòng)比率較高時(shí)，卻可能沒(méi)有能力償債。8.【正確答案】錯(cuò)【答案解析】從穩(wěn)健性角度出發(fā)，分析已獲利息倍數(shù)指標(biāo)時(shí)，要求比較企業(yè)連續(xù)幾年的指標(biāo)水平，并選擇最低指標(biāo)年度的數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)。這是因?yàn)椋髽I(yè)在經(jīng)營(yíng)好的年頭要償債，而在經(jīng)營(yíng)不好的

46、年頭也要償還大約同量的債務(wù)，采用指標(biāo)最低年度的數(shù)據(jù)，可保證最低的償債能力。9.【正確答案】對(duì)【答案解析】根據(jù)杜邦分解公式，在其他因素不變的情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與凈資產(chǎn)收益率成正比。10.【 正確答案】量。11.【 正確答案】12.【 正確答案】錯(cuò) 【 答案解析 】錯(cuò) 【 答案解析 】錯(cuò) 【 答案解析 】衡量企業(yè)償還債務(wù)能力的直接標(biāo)志是有足夠的現(xiàn)金流只有在不存在優(yōu)先股的情況下兩者才會(huì)相等。市盈率不能用于不同行業(yè)公司的比較，充滿擴(kuò)展機(jī)會(huì)的新興行業(yè)市盈率普遍較高，而成熟工業(yè)的市盈率普遍較低，這并不說(shuō)明后者的股票沒(méi)有投資價(jià)值。13.【正確答案】對(duì)14.【正確答案】對(duì)【答案解析】2003年普通股的加權(quán)平

47、均股數(shù)=100X12/12+12X8/12-36X4/12=96（萬(wàn)股）注意：4月1日增加的普通股股數(shù)為12萬(wàn)股，發(fā)行在外的月份數(shù)為8個(gè)月（從5月算起）；8月8日公司回購(gòu)本公司股份36萬(wàn)股，發(fā)行在外的月份數(shù)為8個(gè)月（禁止流通從9月開(kāi)始算起）。15.【正確答案】對(duì)【答案解析】根據(jù)杜邦財(cái)務(wù)分析體系：權(quán)益凈利率=銷售凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)=（凈利潤(rùn)+銷售收入）x（銷售收入+資產(chǎn)總額）X1+（1-資產(chǎn)負(fù)債率）,今年與上年相比，銷售凈利率的分母銷售收入增長(zhǎng)10%分子凈利J潤(rùn)增長(zhǎng)8%表明銷售凈利率在下降，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分母資產(chǎn)總額增加12%分子銷售收入增長(zhǎng)10%表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在下降；資產(chǎn)負(fù)債率的

48、分母資產(chǎn)總額增加12%,分子負(fù)債總額增加9%表明資產(chǎn)負(fù)債率在下降，即權(quán)益乘數(shù)在下降。今年和上年相比，銷售凈利率下降了，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降了，權(quán)益乘數(shù)下降了，由此可以判斷，該公司權(quán)益凈利率比上年下降了。四、計(jì)算題。1.【正確答案】（1）根據(jù)“2005年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)百分比不變，銷售收現(xiàn)比不變”可知：2005年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的增長(zhǎng)率=2005年含稅銷售收收入的增長(zhǎng)率=20%所以，2005年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量=1000X（1+20%）=1200（萬(wàn)元）（2）2005年的最大負(fù)債能力=1200/8%=15000（萬(wàn)元）可增加借款的最大值=15000-10000=5000（萬(wàn)元）（3）2005年凈利潤(rùn)=60

49、00（萬(wàn)元）留存收益最小值=8000-5000=3000（萬(wàn)元）股利最大值=60003000=3000（萬(wàn)元）股利支付率最大值=3000/6000X100喉50%（4）根據(jù)“折股比率=國(guó)有股股本/發(fā)行前國(guó)有凈資產(chǎn)”可知，國(guó)有凈資產(chǎn)折合的股本=10000X80限8000（萬(wàn)元）由于每股面值為2元，因此，國(guó)有凈資產(chǎn)折合的股數(shù)=8000/2=4000（萬(wàn)股）該公司普通股股數(shù)=10000X80%/2+1000=5000（萬(wàn)股）2005年每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~=1200/5000=0.24（元/股）最大的分派股利能力為0.24元/股。2.【正確答案】（1）根據(jù)“總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”可知，

50、總資產(chǎn)凈利率下降的原因是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率在下降；（2）本題中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因是平均收現(xiàn)期延長(zhǎng)和存貨周轉(zhuǎn)率下降。（3）相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算結(jié)果見(jiàn)下表：一年度毛利凈利河利潤(rùn)總額期間費(fèi)用2002700.9202.1288.71412.1912003501.698.8141.14360.46根據(jù)“銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入”可知，影響銷售凈利率的直接因素是凈利潤(rùn)和銷售收入，本題中2003年的銷售收入比2002年下降，如果凈利潤(rùn)不變，則銷售凈利率一定會(huì)提高，所以，銷售凈利率下降的直接原因是凈利潤(rùn)下降，凈利潤(rùn)下降的原因是利潤(rùn)總額下降，利潤(rùn)總額下降的原因是銷售毛利率下降導(dǎo)致的毛利下降，盡管在2003年

51、大力壓縮了期間費(fèi)用51.73萬(wàn)元（412.19360.46）,仍未能導(dǎo)致銷售凈利率上升；（4）根據(jù)“債務(wù)/所有者權(quán)益”的數(shù)值大于1可知，在資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債的比例大于所有者權(quán)益，即負(fù)債是資金的主要來(lái)源，進(jìn)一步根據(jù)（長(zhǎng)期債務(wù)/所有者權(quán)益）/（債務(wù)/所有者權(quán)益）=長(zhǎng)期債務(wù)/債務(wù)，可知本題中“長(zhǎng)期債務(wù)/債務(wù)”的數(shù)值小于0.5，即在負(fù)債中，流動(dòng)負(fù)債占的比例大于長(zhǎng)期負(fù)債，因此，流動(dòng)負(fù)債是資金的主要來(lái)源；（5）2002年的留存收益=550500=50（萬(wàn)元），留存收益比例為：50+202.1X100喉24.74%2003年的留存收益=550550=0,留存收益比例為：0+98.8X100喉0,由此可知，該公司

52、的股利支付比例很大，大部分盈余都用于發(fā)放股利；（6）擴(kuò)大銷售；降低存貨；降低應(yīng)收賬款；增加收益留存；降低進(jìn)貨成本。其中：降低進(jìn)貨成本的目的是為了提高銷售毛利率，因?yàn)槊?售價(jià)一銷售成本，而降低進(jìn)貨成本可以降低銷售成本。增加留存收益的目的是增加所有者權(quán)益比重，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.【正確答案】（1）2003年與同業(yè)平均比較本公司凈資產(chǎn)收益率=7.2%X1.11/（150%=15.98%行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率=6.27%X1.14/（158%=17.01%差異產(chǎn)生的原因：銷售凈利率高于同業(yè)水平0.93%，其原因是：銷售成本率低（2%），或毛利率高（2%），銷售利息率（2.4%）較同業(yè)（3.

53、73%）低（1.33%）；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低于同業(yè)水平（0.03次），主要原因是應(yīng)收賬款回收較慢；權(quán)益乘數(shù)低于同業(yè)水平，因其負(fù)債較少。（2） 2004年與2003年比較2003年凈資產(chǎn)收益率=7.2%X1.11X1/（150%=15.98%2004年凈資產(chǎn)收益率=6.81%X1.07X1/（1-61.3%）=18.8%差異產(chǎn)生的原因： 銷售凈利率比上年低（0.39%）,主要原因是銷售利息率上升（1.4%）； 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，主要原因是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率下降； 權(quán)益乘數(shù)增加，其原因是負(fù)債增加了。第三章一、單項(xiàng)選擇題。1. 財(cái)務(wù)預(yù)算是關(guān)于資金籌措和使用的預(yù)算，其內(nèi)容不包括（）。A. 短期現(xiàn)金收

54、支預(yù)算和信貸預(yù)算B. 業(yè)務(wù)預(yù)算C. 長(zhǎng)期資本支出預(yù)算D.長(zhǎng)期資金籌措預(yù)算2. 某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算”，預(yù)計(jì)第四季度期初存量300千克，季度生產(chǎn)需用量2000千克，預(yù)計(jì)期末存量為400千克，材料單價(jià)為10元，若材料采購(gòu)貨款有80%在本季度內(nèi)付清，另外20%在下季度付清，假設(shè)不考慮其他因素，則該企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目的數(shù)額為（）元。A.10000B.8500C.4000D.42003. 預(yù)計(jì)明年通貨膨脹率為8%，公司銷量增長(zhǎng)5%，則銷售額的名義增長(zhǎng)率為（）A.13.4%B.8%C.13%D.5%4. 某企業(yè)每季度銷售收入中，本季度收到現(xiàn)金60%，另外的40%要到下季度才能收回現(xiàn)金。若預(yù)算年度的第四季度銷售收入為400000元，第三季度銷售收入為500000元，則預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中年末應(yīng)收賬款項(xiàng)目金額為（）。A.160000B.240000C.400000D.2000005. 下列各項(xiàng)中，不能在現(xiàn)金預(yù)算中反映的是（）。A.期初期末余額B.現(xiàn)金收支C.現(xiàn)金融通及運(yùn)用量E.生產(chǎn)預(yù)算6. 用來(lái)反映日?，F(xiàn)金收支及其結(jié)果的預(yù)算是（）。A.財(cái)務(wù)預(yù)