2017醫(yī)藥行業(yè)上市公司凈利潤百強榜

1、2017 醫(yī)藥行業(yè)上市公司凈利潤百強榜醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)具有抗周期性強、投資高、回報慢等特點。 近年來，我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)保持年均 16%的增長，預(yù)計 2020 年 醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)規(guī)?？蛇_到 4萬億元。截至 2016年 12月 31日， 上海、深圳兩地證券市場共有 229 家醫(yī)藥類上市企業(yè)，賽迪 顧問對上海、 深圳兩市截止到 2017 年 4 月 30 日已公布 2016 年年 ?蟮 ?228 家醫(yī)藥類上市公司進行了梳理，根據(jù)歸屬上市 公司凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）情況進行排名， 形成2017 醫(yī)藥行業(yè)上市公司凈利潤百強榜 。本榜單旨在通過對二級 市場的分析比較，發(fā)掘醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的投資機會，幫助企業(yè)了解 行業(yè)整體態(tài)勢

2、、幫助投資機構(gòu)發(fā)現(xiàn)潛在投資洼地。主板為主力榜單中，主板類上市企業(yè)在百強榜上有 53 家，平均凈 利潤為 8.90億元，凈利潤總和為 471.54 億元，占百強榜凈 利潤總和的 67.24% ；中小板類上市企業(yè)為 33 家，平均凈利 潤為 5.22 億元，凈利潤總和為 172.40 億元，占百強榜凈利 潤總和的 24.58% ；創(chuàng)業(yè)板類上市企業(yè)為 14 家，平均凈利潤 為 4.09 億元，凈利潤總和為 57.34 億元，占百強榜凈利潤總 和的 8.18%。其中，凈利潤最高的企業(yè)是康美藥業(yè)，凈利潤 為 33.40 億元。中醫(yī)藥居榜首作為擁有五千年文化歷史內(nèi)涵的中醫(yī)將成為未來一段 時期內(nèi)的行業(yè)焦點，

3、 二級市場近一年表現(xiàn)搶眼。 2016 年入圍 凈利潤百強的 32 家中藥企業(yè)，凈利潤總和為 259.76 億元， 平均凈利潤為 8.12 億元，超出百強企業(yè)平均凈利潤值 15.83%，整體凈利潤貢獻率為 37.04% ，排名第一。隨著老齡化社會的出現(xiàn)，消費者保健意識的不斷加強， 中藥需求出現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢。隨著醫(yī)療體制改革，將有更 多的消費者享受全面的醫(yī)保，必將提高中藥產(chǎn)品的消費量。 并且，醫(yī)療保健關(guān)系人身健康， 是一個不斷持續(xù)發(fā)展的行業(yè)， 隨著經(jīng)濟的發(fā)展，中藥制造行業(yè)必將得到長遠的發(fā)展。目前 國內(nèi)中藥材市場年需求量在 200 萬噸以上。而就中藥行業(yè)而言，由于行業(yè)基礎(chǔ)是粗放型，產(chǎn)品的市 場競爭

4、十分激烈， 一般產(chǎn)品的商業(yè)周期短， 特別是大宗制品。 有效延長產(chǎn)品商業(yè)周期的決定因素是“品牌”和“特色” 。 如“同仁堂”的牛黃清心丸、烏雞白鳳丸、漳州的“片仔璜” 歷經(jīng)數(shù)百年而不衰主要是品牌效應(yīng)。換句話說，中藥行業(yè)的 重要利潤來源更多還是來自于成名的老字號藥廠，而這些中 藥企業(yè)幾乎都是上市企業(yè)。從全國整個中藥制造行業(yè)來看，虧損企業(yè)數(shù)量在整個行業(yè)企業(yè)數(shù)量中的比重逐年下降，說明行業(yè)的生產(chǎn)狀況趨于穩(wěn)綜合來看目前我國中藥制造行業(yè)還處于成長階段。未來 行業(yè)發(fā)展速度將會進一步加快，行業(yè)發(fā)展將會向規(guī)?；?、集 約化以及專業(yè)化方向發(fā)展，隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展，行業(yè)需求 將會保持較快速度增長，行業(yè)發(fā)展空間很大。隨著

5、我國中醫(yī)藥事業(yè)快速發(fā)展，服務(wù)能力明顯增強，中 藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模明顯擴大。我國中藥產(chǎn)業(yè)年規(guī)模已達4100 億元以上，占國內(nèi)醫(yī)藥市場的 3成，中藥出口已達 23.32 億美元， 全國中藥生產(chǎn)企業(yè)已近 1500 家。在 2017 醫(yī)藥行業(yè)上市公司凈利潤百強榜中，中藥類 上市企業(yè)凈利潤總和占百強榜凈利潤總和的37.04% ，貢獻率最高；醫(yī)療器械服務(wù)類上市企業(yè)的凈利潤貢獻率較低，僅為 2.79%?；瘜W制藥贏利降 作為醫(yī)藥類上市公司數(shù)量最多的化學制藥類企業(yè)，受到 一致性評價的約束，盈利能力有所下降。從入圍企業(yè)數(shù)量來 看，百強榜中入圍的化學制藥企業(yè)數(shù)量為33 家，占總化學制藥類上市企業(yè)數(shù)量（ 74 家）的 44.

6、59%，排名第三；從盈 利能力來看，百強榜入圍企業(yè)（ 33 家）凈利潤總和為 205.72 億元，平均凈利潤 6.23 億元，低于百強企業(yè)平均凈利潤 11.13%。在化學制藥類企業(yè)整體凈利潤方面， 79 家上市化學制藥 公司實現(xiàn)凈利潤 238 億元，同比增長 28.53%。其中，共有58 家企業(yè)實現(xiàn)利潤同比上漲，占化學制藥企業(yè)總量約 73% ，21 家企業(yè)利潤同比出現(xiàn)下滑。 在利潤同比上漲的企業(yè)中， 廣 譽遠、 廣濟藥業(yè)、 魯抗醫(yī)藥、 花園生物、 永安藥業(yè)排名前五。 在利潤同比下滑的 21 家企業(yè)中，下降幅度最大的為雙成藥 業(yè)，達 837.32% 。其次為海正藥業(yè)、中關(guān)村、萊美藥業(yè)等。仿制藥是

7、化學制藥企業(yè)經(jīng)營的重要手段，近幾年，包括 恒瑞醫(yī)藥、康弘藥業(yè)、通化東寶、貝達藥業(yè)、科倫藥業(yè)等在 內(nèi)的新藥首仿板塊均表現(xiàn)不錯，本身的盤子很大，市場是現(xiàn) 成的，相較原研藥更便宜的價格，相當具有競爭力。值得注 意的是，目前已經(jīng)上市的首仿藥品仍以專利在 2012 年左右 到期的居多，近幾年，不少仿制藥還在研發(fā)階段，未來值得 期待。2016 年、 2017 年交替之際，由于治污調(diào)控等因素，不 少企業(yè)被通知停產(chǎn)，其中包括華北制藥等。數(shù)據(jù)顯示，北京 本地及環(huán)京 5 個省市（河北、天津、山西、山東、遼寧） ， 涉及幾大“污染行業(yè)”上市公司不少于 100 家，其中制藥企 業(yè)達 26 家。污染也讓這些公司付出了代

8、價，華北制藥在今年 1 月份 復(fù)產(chǎn)時稱，將減少公司 2016 年利潤 5493 萬元。公司相關(guān)單 位在此期間如保持正常生產(chǎn)，按照實際經(jīng)營情況預(yù)計停產(chǎn)期 間可實現(xiàn)利潤 1100 萬元左右。在 2016 年年報中，包括華北 制藥、以嶺藥業(yè)等在內(nèi)的企業(yè)均未披露公司在環(huán)境整治方面 的相關(guān)投入及對業(yè)績的影響等，華北制藥認為， “隨著經(jīng)濟 社會的發(fā)展，國家對環(huán)境整治力度不斷加大，環(huán)保標準明顯 提高”，這可能帶來產(chǎn)品盈利能力下降的風險。商業(yè)企業(yè)最賺錢百強榜企業(yè)的凈利潤總和為 701.28 億元，平均凈利潤為 7.01 億元。其中，醫(yī)藥商業(yè)類企業(yè)有 12 家入圍，凈利潤總 和為 102.14 億元，平均凈利潤

9、為 8.51 億元，超出平均值 21.40%，盈利能力最強；中藥制藥類企業(yè)有32 家入圍，凈利潤總和為 259.76 億元，平均凈利潤為 8.12 億元，盈利能 力排名第二；醫(yī)療器械服務(wù)類上市企業(yè) 5 家，平均凈利潤為 3.92 億元，盈利能力最弱。244 家上市公司中醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)雖然數(shù)量不多，但“貢 獻”不小。醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)共 19 家，營業(yè)收入總額約為 4035 億元，同比增長 23.90%，凈利潤同比增長為 33.10% ，也是 六個細分行業(yè)中增長最快的。雖然醫(yī)藥商業(yè)類企業(yè)盈利能力表現(xiàn)突出，但隨著“兩票 制”的實施，醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域的行業(yè)資源整合力度將加大，并 購重組事件將激增。另外， 本榜單中， 百強企業(yè)中凈利潤最大是 33