污水處理BOT投標(biāo)文件第三分冊財務(wù)方案

1、某市城區(qū)污水處理廠BOT項目投標(biāo)文件第三分冊：財務(wù)方案與法律方案投標(biāo)人名稱： * 公司 投標(biāo)人地 址：二零零七年 月 日目錄一、財務(wù)方案概述 3二、財務(wù)方案的詳細(xì)內(nèi)容 141 項目投資分析 141.1 投資估算 141.2 分期投資估算 141.3 一期工程投資分項 142 運行成本分析 152.1 成本計算基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 152.2 運行成本分析 163 財務(wù)評價分析 163.1 財務(wù)評價依據(jù) 163.2 財務(wù)盈利能力分析 173.3 敏感性分析 173.4 盈虧平衡分析 183.5 財務(wù)評價結(jié)論 184 融資方案 194.1 財務(wù)計劃概述 194.2 投資人融資承諾 194.3 工程項目資本結(jié)構(gòu)

2、 204.4 融資風(fēng)險預(yù)測 20三、法律方案 23附件28亠、財務(wù)方案概述我們按照招標(biāo)文件的要求提交了詳細(xì)的財務(wù)方案。下述第1.1-1.2是對財務(wù)方案主要條款的概述。1.1我們對本項目的財務(wù)計劃可概述如下：資本結(jié)構(gòu)：59% / 41% （債務(wù)/股本資金之比）；我們承認(rèn)在合同草簽后30日內(nèi)實現(xiàn)融資交割。項目股本資金和債務(wù)融資來源和條件如下：（1）股本資金來源和金額附表1股本資金來源和金額股權(quán)資本來源占總股權(quán)資本的百分比（%）數(shù)額（人民幣）*公司50%2450.0848%2352.082%98.00投權(quán)資本總額（人民幣）100%4900.16 萬元(2)債務(wù)融資時間進(jìn)度一期工程融資3000萬元，借

3、款還本付息表如下:借款還本付息表輔助報表3序號年份項目建設(shè)期達(dá)到設(shè)計能力生產(chǎn)期123456789101年末長期借 款累計3000.02675.22376.82064.81738.61397.51040.9668.0278.10.01.1年初借款累 計3000.03000.02675.22376.82064.81738.61397.51040.9668.0278.11.2本年借款增 加額0.00.01.3本年應(yīng)付利息(7.56%)226.8226.8202.2179.7156.1131.4105.778.750.521.01.4本年還本付 息1.4.1還本324.8298.4312.0326.2

4、341.1356.6372.9389.9278.11.4.2付息(7.56%)2償還長期貸 款的資金來 源324.8298.4312.0326.2341.1356.6372.9389.9407.72.1利潤124.998.5112.1126.3141.2156.7173.0190.0207.82.2折舊199.9199.9199.9199.9199.9199.9199.9199.9199.9小計324.8298.4312.0326.2341.1356.6372.9389.9407.73結(jié)余貸款人的融資承諾或貸款意向函附后。1.2本方案的運營成本估算如下:附表3成本估算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表項目參數(shù)取值單位

5、財務(wù)分析計算水量（保底水量）4.8萬立方米/日動力費電度電價0.549元/千瓦時單位污水電耗0.195千瓦時/立方米藥劑費1PAM單價40000兀/立方米單位干污泥處理耗用量0.005立方米/立方米2CLQ單價20000兀/立方米單位污水處理耗用量0.6mg/l（季節(jié)性投加）污泥運輸費每萬立方米污水產(chǎn)生污泥量6.7立方米/萬立方米單位污泥運輸成本1.0兀/立方米公里污泥運輸單程距離10公里工資福利費職工人數(shù)20人年平均工資及福利費19300元/人年相關(guān)取費費率年度大修費計提費率（如有）1.35 %日常檢修維護(hù)費率0.5 %管理費率8%其他維護(hù)保函利息0.0702500萬元保險0.002投資本方

6、案的運營維護(hù)費用表如附表4所示:附表4運營維護(hù)費用表人民幣 萬元序號運營年200820092013說明1動力費15.63187.56187.562工資福利費3.2238.5938.593化學(xué)品費2.6732.0132.014污泥運費1.113.2513.255大修費5.6267.4667.466日常維檢費2.0824.9924.997保險費0.839.999.998水費0.587.017.019管理費3.8145.6645.6610保函利息2.9335.1035.1011其運營成本38.47461.62461.6212每日處理水量（萬立方米/日）4.84.84.8保底水量13單位運營成本（元/

7、立方米）0.2630.2630.2631.3本項目固定資產(chǎn)折舊、重置及總成本費用的估算如下:附表5相關(guān)稅率基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表項目參考數(shù)值相關(guān)稅率所得稅率33%其他（如有請詳列）-注：本項目財務(wù)測算不含營業(yè)稅等。附表6重置資產(chǎn)折舊估算表單位：人民幣萬元序號年份項目名稱20082033合計1重置資產(chǎn)原值4997.282重置資產(chǎn)折舊值199.89199.89199.894797.393重置資產(chǎn)凈值199.89附表7總成本費用表單位：人民幣元序號項目名稱單位2008 年2009 年2013 年1總運營成本（附表4第11項）萬元38.47461.62461.622投資總額攤銷萬元0.000.003重置資產(chǎn)折舊萬

8、元16.66199.89199.894財務(wù)成本萬元4.2651.0951.095總成本費用萬元55.38664.59664.596單位污水處理成元/m30.4070.4070.407附表8設(shè)備大修與重置計劃表單位：人民幣萬元年度/項目設(shè)備大修費用設(shè)備重置投資所需資金合計籌資方式措施及說明2008155440.215455.21自籌+貸款改造2013762700.192776.19擴(kuò)建3萬噸2018224.721400.451716.17擴(kuò)建3萬噸經(jīng)營期合計315.729540.859856.57附表9初始污水處理基本單價構(gòu)成表序號項目名稱金額（元/立方米）占單價的比例（%）計算方法原則1電費0

9、.107118.211.估算各分項2人工費用0.02203.74的金額R;求3化學(xué)品費0.01833.11出各分項所4稅費0.0559.35占單價的金5污泥運輸費0.00761.29額，即6大修費0.03856.55FN=R/Q7日常維檢費0.01432.432.將各分項FN8保險費0.00570.97的算術(shù)平均9化驗費0.00400.68值入左表第10管理費0.02614.44二列中；11投資總額攤銷0.000.003.委托資產(chǎn)運12重置首次折舊0.114119.40營費用按613財務(wù)成本0.02924.97萬立方米/日14委托資產(chǎn)運營費用0.02704.59的二級污水處理配套規(guī)15其他 保

10、函利息0.02003.40模的費用測算。16合計（初始污水處理基本單價）*100%項目總投資估算和分項表:附表10總的初始固定投資分類總額1.總的初始固定投資（表2小計+表3小計）（不包括融資成本）11026.092融資費和建設(shè)期利息226.803.凈流動資金不可預(yù)計（如有）0.004.預(yù)備費661.575.鋪底流動資金37.14總的初始投資（項目合同）11951.60附表11初始固定投資（前期費用）時間名稱金額總計1、應(yīng)向某市建委支付的前期費用482.項目公司的預(yù)勘查和調(diào)查203.項目公司成立成本、費用等304.采購、簽訂合同、項目管理355.初始凈流動資金需求205.1初始零件和磨損件庫存

11、（包括 夠年的備份）1205.2化學(xué)品庫存1006、其他預(yù)生產(chǎn)開支6.1污水處理廠試生產(chǎn)、啟動（包括個別設(shè)備和系統(tǒng)）1606.2其他（注明）7.有形的不可預(yù)見（1-6項）小計：733.04詳見后附：投資估算表（一）（三）附表12初始固定投資（土建、設(shè)備6萬噸/日）時間名稱金額總計一、土建工程3526.381.廠區(qū)圍墻外0.002.廠區(qū)圍墻內(nèi)3526.38二、設(shè)備1784.881.主要工藝設(shè)備1194.882.電氣設(shè)備2603自控設(shè)備1604.通風(fēng)與空調(diào)設(shè)備205.化驗設(shè)備部分806.電話通信設(shè)備107.車輛60三安裝費212.03進(jìn)口設(shè)備的關(guān)稅等（如有）-小計：（填入表1）5523.30詳見后

12、附：投資估算表（一）（三）、財務(wù)方案的詳細(xì)內(nèi)容1 項目投資分析本項目投資分析按一期 6 萬噸 /日為計算依據(jù)1.1 投資估算 污水處理廠工程總投資： 其中： 工程建設(shè)費用 工程建設(shè)其他費用 預(yù)備費 建設(shè)期借款利息 鋪底流動資金11951.60 萬元9855.85 元1170.24 萬元661.57 萬元226.80 萬元37.14 萬元 工程總投資詳見附表：污水處理廠工程投資估算匯總表1.2 分期投資估算 污水處理廠一期工程投資： 污水處理廠二期工程投資： 污水處理廠三期工程投資：1.3 一期工程投資分項 污水處理廠一期工程投資： 其中： 工程建設(shè)費用 工程建設(shè)其他費用 預(yù)備費 建設(shè)期借款利息

13、 鋪底流動資金6880.00 萬 元3171.60 萬 元1900.00 萬 元6880.00 萬元3820.25 萬元680.21 萬元270.03 萬元226.80 萬元18.18 萬元 工程總投資詳見附表：一期工程投資估算表（一）（三）;2運行成本分析2.1成本計算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)項目參數(shù)取值單位設(shè)計水量6萬立方米/日財務(wù)分析計算水量（保底水量）4.8萬立方米/日動力費電度電價0.549元/千瓦時單位污水電耗0.195千瓦時/立方米藥劑費1PAM單價40000兀/立方米單位干污泥處理耗用量0.005立方米/立方米2CLQ單價20000兀/立方米單位污水處理耗用量0.6mg/l（季節(jié)性投加）污泥運

14、輸費每萬立方米污水產(chǎn)生污泥量6.7立方米/萬立方米單位污泥運輸成本1.0兀/立方米公里污泥運輸單程距離10公里工資福利費職工人數(shù)20人年平均工資及福利費19300元/人年相關(guān)取費費率年度大修費計提費率（如有）1.35 %日常檢修維護(hù)費率0.5 %管理費率8%其他維護(hù)保函利息0.0702500萬元保險0.002投資2.2運行成本分析序號項目名稱年費用（萬元）噸水成本（兀/m3）1電費187.560.1072人工費用38.590.0223化學(xué)品費32.010.0184水費7.010.0045污泥運輸費13.250.0086大修費67.460.0397日常維檢費24.990.0148保險費9.990

15、.0069管理費45.660.02610折舊費199.890.11411保函利息35.100.02012小計0.263三、技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)(1)噸水總投資：847 元/米 3(2)噸水直接投資：685 元/米 3噸水電耗：0.195KWh米 3(4)噸水處理平均總成本：0.407 元/米 3(5)噸水處理平均經(jīng)營成本：0.263 元/米 33財務(wù)評價分析3.1財務(wù)評價依據(jù)國家計委及建設(shè)部1993年建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法及參數(shù)第二版；市政工程勘察設(shè)計協(xié)會編制的給水排水建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價細(xì)則；中國電力出版社投資項目可行性研究指南；我國現(xiàn)行財稅制度、法律法規(guī)及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。3.2財務(wù)盈利能力分析本項目為城市基礎(chǔ)

16、設(shè)施工程，公益項目?？紤]貸款償還能力及項目風(fēng)險因素，基準(zhǔn)收益率定為4%，經(jīng)測算，確定污水處理水價為*元/立方米。依此價格計算 評價基本報表。根據(jù)現(xiàn)金流量表、損益表的計算，各財務(wù)指標(biāo)結(jié)果如下：財務(wù)內(nèi)部收益率（稅前全部投資）：10.14 % 投資回收期（稅前全部投資）:9.90年財務(wù)內(nèi)部收益率（稅后全部投資）：7.98 %投資回收期（稅后全部投資）：11.35 年財務(wù)內(nèi)部收益率（自有資金）：10.07 %投資利潤率：3.85 %投資利稅率：5.90 %3.3敏感性分析本項目就推薦方案污水處理價格單因素變化對內(nèi)部收益率 （全部投資）的影 響程度進(jìn)行敏感性分析。從分析結(jié)果看，各影響因素在土 10%內(nèi)變

17、化時，財務(wù)內(nèi) 部 收益率（全部投資）均大于 4%，說明項目具有一定的抗風(fēng)險能力。、內(nèi)部收益率% 變化率、-10%-5%基本方案+5%+10%價格7.63%8.91%10.14%11.34 %12.50%年銷售收入平均敏感度=12 .5° 7.63 0.2435如設(shè)定全部投資內(nèi)部收益率為10.14%,在經(jīng)營成本或建設(shè)投資發(fā)生±10%變化時，污水處理費價格可如下表變動：污水處理價格 變化率-10%-5%基本水費+5%+10%經(jīng)營成本-0.004-0.002*0.0020.004建設(shè)投資-0.036-0.018*0.0180.036經(jīng)營成本年銷售收入平均敏感度=0.0004建設(shè)投

18、資年銷售收入平均敏感度=0.0036綜合上述三項計算得出：污水處理價格單因素變化對內(nèi)部收益率（全部投資） 的影響程度最為敏感。3.4盈虧平衡分析按下式計算生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡點（BEP）：年固定成本BEP （生產(chǎn)能力利用率）=年售水收入-年可變成本-年稅金=52%計算結(jié)果表明：BEP生產(chǎn)能力利用率70%，項目具有良好的抗風(fēng)險能力。3.5財務(wù)評價結(jié)論本項目具有良好的償債能力、抗風(fēng)險能力，投資收益率適中。詳見附表現(xiàn)金流量表（全部投資）損益表資金來源與運用表借款還本付息表總成本費用表4融資方案4.1財務(wù)計劃概述我們的項目財務(wù)計劃可概述如下：（a）資本結(jié)構(gòu)：41/59 （股本金/債務(wù)之比）（b）我們

19、承諾在正式簽署項目協(xié)議后十五（15）個工作日內(nèi)完成工程開工準(zhǔn) 備。（c）項目股本資本和債務(wù)融資來源和條件如下：（1）股本資金來源和金額附表1股本資金來源和金額股權(quán)資本來源占總股權(quán)資本的百分比（）數(shù)額（人民幣）*公司50%2450.0848%2352.082%98.00100%4900.16 萬元（2）債務(wù)融資時間進(jìn)度詳見附表借款還本付息計算表。4.2投資人融資承諾根據(jù)本項目資本結(jié)構(gòu)的安排，融資比例為59 %。我們根據(jù)項目實際情況和投標(biāo)人財務(wù)顧問的建議，提出了商業(yè)銀行的長期項目貸款的債務(wù)融資方式。*公司與民生銀行、建設(shè)銀行、交通銀行建立了長期戰(zhàn)略合作關(guān)系， 并已 獲得三家銀行的綜合授信，總授信額

20、度為 8億元。詳見后附綜合授信證明及 最高額保證合同證明。 針對本項目，*公司與中國民生銀行經(jīng)過友好協(xié)商，民生銀行愿意為本污 水處理廠項目提供長期項目貸款，并給予基準(zhǔn)利率的優(yōu)惠條件4.3工程項目資本結(jié)構(gòu)項目的資本金（即權(quán)益投資）與負(fù)債融資的比例是項目資金結(jié)構(gòu)的一個基本 比例，稱為項目的資本結(jié)構(gòu)。從投資者的角度考慮，項目融資的資金結(jié)構(gòu)追求以 較低的資本金投資爭取較多的負(fù)債融資， 同時爭取對股東的追索盡可能低，而對 于提供債務(wù)融資的債權(quán)人，則希望有效控制債券的風(fēng)險，通常資本金比例較高的 項目可以承擔(dān)較高的市場風(fēng)險。 資本金比例越高，貸款的風(fēng)險越低。本項目通過 對各個參與方的利益平衡來決定合理的資金

21、結(jié)構(gòu)。本項目在確定投標(biāo)人各方投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)即投資比例時考慮了各方的利益需 要、資金及技術(shù)能力、市場開發(fā)能力和已經(jīng)擁有的權(quán)益以及在項目公司的作用、 承擔(dān)的責(zé)任義務(wù)和收益分配等。根據(jù)招標(biāo)文件的要求、投資人對項目資金成本和投資回報的考慮以及預(yù)期的融資方對項目的支持程度，我們設(shè)計了如下項目資本結(jié)構(gòu)作為該項目的資金結(jié)構(gòu)安排：項目資本結(jié)構(gòu)資金金額（萬元）占項目總投資的比例（%）股本資金388056.4債務(wù)資金300043.6合計6880.001004.4融資風(fēng)險預(yù)測一、出資能力的風(fēng)險項目股本投資人及貸款融資人具有充分的出資能力。本項目股本投、融資人均為*公司。*公司注冊資本為1億元人民幣，是全國500家最大

22、建筑施工企業(yè)和全 國500家最佳經(jīng)濟(jì)效益企業(yè)之一，是資信等級AAA級企業(yè)。在本次某市成城區(qū)污水處理廠項目的投標(biāo)中，北京城建集團(tuán)有限責(zé)任公司給 予道橋公司最大可能的幫助，將作為本項目股本資金及債務(wù)資金的擔(dān)保方。與此同時，目前已有多家國有商業(yè)銀行（民生銀行、建設(shè)銀行、交通銀行） 明確支持城建道橋公司的項目投資戰(zhàn)略并簽署了銀企合作協(xié)議， 及時為城建道橋 公司提供融資服務(wù)。綜上所述，本項目投資人的出資能力不存在風(fēng)險。 二、項目再融資能力項目公司可將特許權(quán)協(xié)議的權(quán)利和利益在特許權(quán)有效期內(nèi)質(zhì)押給融資機(jī)構(gòu)， 項目公司可用包括項目公司的收入及預(yù)期收入、 項目公司的所有財產(chǎn)和資產(chǎn)以及 項目公司的任何其他權(quán)利設(shè)置

23、抵押、 質(zhì)押或以其他方式設(shè)置擔(dān)保權(quán)益。 因此，該 項目具有再融資能力。三、融資預(yù)算松緊度本項目融資資金為 3000 萬元，其融資數(shù)額遠(yuǎn)小于投標(biāo)人的實際融資能力， 因此融資預(yù)算的松緊度較低，融資的風(fēng)險較小。四、項目投融資風(fēng)險（1）利率變化的風(fēng)險 本項目存在利率變化的風(fēng)險。 在現(xiàn)階段， 利率相對處 于歷史較低期， 利率的 上調(diào)將會降低項目公司的預(yù)期收益。當(dāng)利率上調(diào)的幅度影響處理成本超過±7時，水處理服務(wù)費的價格給予調(diào)整。 因此，利率上調(diào)變化的風(fēng)險可控制在一定的 范圍內(nèi)。本次投標(biāo)暫按 7.56 的銀行貸款利率計算。（2）政府誠信的風(fēng)險BOT 項目的融資風(fēng)險主要來自項目的特許經(jīng)營權(quán)授予方當(dāng)?shù)?/p>

24、政府。 當(dāng)出現(xiàn) 進(jìn) 水量不足，或當(dāng)?shù)卣疅o法足額支付污水處理服務(wù)費，此為主要風(fēng)險，但某市 建設(shè)委 員會是具有完全誠信的人民政府，因為此項目風(fēng)險很低，不影響項目運作。（3）投資吸引力的風(fēng)險 融資的風(fēng)險還來源于項目對投資人的吸引力， 對于 股本投資方來說， 項目是否具有足夠的吸引力，取決于項目的投資收益和投資風(fēng)險本項目的投資收益為：財務(wù)內(nèi)部收益率（全部投資） 10.14%（稅前）； 財務(wù)內(nèi)部收益率（全部投資） 7.98%（稅后）； 財務(wù)內(nèi)部收益率（自有資金）10.07% ；投資利潤率： 3.85% 。該投資收益水平不高，屬于低風(fēng)險、低回報但收益長期穩(wěn)定的項目。因此， 該項目對于投資人和融資人仍有吸

25、引力。本項目的投資風(fēng)險取決于多種因素。 政府的誠信和污水處理服務(wù)費的保證支 付為最主要的風(fēng)險， 但只要投資商和當(dāng)?shù)卣\合作， 只要項目公司精心管理 和經(jīng)營，污水處理服務(wù)費的收取是有保障的。根據(jù)以上的分析研究，本項目融資方案可以滿足項目建設(shè)和運營的資金要 求。三、法律方案*公司作為投標(biāo)人，參加某市城區(qū)污水處理廠項目投標(biāo)。投標(biāo)人確認(rèn)招標(biāo)人某市城區(qū)污水處理廠項目招標(biāo)委員會發(fā)出的招標(biāo)文件 （包括某市城區(qū)污水處理廠項目招標(biāo)文件 以及根據(jù)該文件的規(guī)定發(fā)出的所有應(yīng)被 視為招標(biāo)文件組成部分的澄清、修改補充資料、標(biāo)前會議備忘錄、通知、補充通 知等），按照招標(biāo)文件的規(guī)定程序參加投標(biāo)競爭?；诮刂吝f交投標(biāo)文件之時投標(biāo)人所掌握的全部信息資料，根據(jù)投標(biāo)人一貫奉行的誠實信用原則，投標(biāo)人在此鄭重聲明并保證：在本次投標(biāo)過程中投標(biāo)人所 提供的全部資料和信息均為真實的、準(zhǔn)確的，如其資料和信息不真實、不準(zhǔn)確， 投標(biāo)人將對由此產(chǎn)生的損害、損失承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。投標(biāo)人保證其投標(biāo)文件不含以下內(nèi)容：（I）要求任何政府部門或招標(biāo)委員會提供項目的內(nèi)部收益率或其他固定回報的保證；（n）要求任何哈爾濱市政府部門向項目提供任何信用支