優(yōu)選金融理論與實(shí)務(wù)

1、西南大學(xué)網(wǎng)絡(luò)與繼續(xù)教育學(xué)院課程考試試題卷類別：網(wǎng)教（網(wǎng)教/成教）專業(yè)：金融理論與實(shí)務(wù) 2017 年” 月課程名稱【編號(hào)】：金融理論與實(shí)務(wù)【0466】A 卷大作業(yè)滿分：100分要求：本大作業(yè)共有5題，學(xué)生選擇至少2個(gè)題目，每題50分，每題答案字?jǐn)?shù)不得少于1000字。一、闡述匯率制度的含義及構(gòu)成。二、闡述商業(yè)銀行含義、特征與類型。三、分析通貨緊縮的成因及其治理措施。四、闡述貨幣市場(chǎng)的含義、特征及構(gòu)成。答：貨幣市場(chǎng)也叫短期資金市場(chǎng)，是 專門融通資金、實(shí)現(xiàn)短期借貸的市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)是指貨幣性金融工具為主要 交易對(duì)象的市場(chǎng)，是貨幣性金融工具交易 所形成的供求關(guān)系及其運(yùn)行機(jī)制的總和。 貨幣市場(chǎng)的參與者主要有

2、：中央銀行、商業(yè) 銀行、保險(xiǎn)公司、各類金融機(jī)構(gòu)、證券經(jīng) 紀(jì) 公司、貨幣交易商、企業(yè)、個(gè)人等。貨幣市場(chǎng)源于19世紀(jì)的英國(guó)和美國(guó)， 主要具有以下幾個(gè)作用。首先，有利于短 期資金流動(dòng)，提高短期閑置資金的資金利 用率，促使資金的市場(chǎng)化配置，形成貨幣 資金的供求關(guān)系。其次，有利于促進(jìn)宏 觀 金融管理機(jī)制的效率，為中央銀行貨幣政策的實(shí)施提供操作手段，形成市場(chǎng)化貨幣 調(diào)控機(jī)制。第三，有利于推廣貨幣性金融 工具的使用，有助于實(shí)現(xiàn)貨幣性金融工具 市場(chǎng)化，減少對(duì)銀行及金融機(jī)構(gòu)的信用放 款額度的依賴。貨幣市場(chǎng)的主要特征是：第一，交易期 限短。資金借貸期限短的只有一天，長(zhǎng)的 一般不超過一年，以3-6個(gè)月者居多。第 二

3、，交易的目的主要是短期資金周轉(zhuǎn)的供 求需要，一般的去向是彌補(bǔ)流動(dòng)資本的臨 時(shí)不足。第三，交易工具的流動(dòng)性強(qiáng)，可 以在市場(chǎng)上隨時(shí)出售兌現(xiàn)，從這個(gè)意義上 說它們近似于貨幣，故將融通短期資金的 市場(chǎng)稱為貨幣市場(chǎng)。由于貨幣市場(chǎng)可以分成不同種類的子 市場(chǎng)，在不同的子市場(chǎng)上，存在多種不同 的短期利率，市場(chǎng)性質(zhì)的不同決定了不同 的利率水平。貨幣市場(chǎng)一般沒有正式的組 織，所有交易特別是二級(jí)市場(chǎng)的交易幾乎 都是通過電訊方式聯(lián)系進(jìn)行的。市場(chǎng)交易 量大是貨幣市場(chǎng)的重要特征之一，巨額交 易使得貨幣市場(chǎng)實(shí)際上成為一個(gè)批發(fā)市 場(chǎng)。由于貨幣市場(chǎng)的非人為性及競(jìng)爭(zhēng)性， 因而它又是一個(gè)公開市場(chǎng)，任何人都可以 進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行交易。我

4、國(guó)貨幣市場(chǎng)現(xiàn)狀包括同業(yè)拆借市 場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)和短 期證券市場(chǎng)，其中以同業(yè)拆借市場(chǎng)和票據(jù) 市場(chǎng)為主。在交易過程中，期限相當(dāng)、目的相同 的金融工具形成了一個(gè)市場(chǎng)體系，這個(gè)體 系包括同行業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額 可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)、短期證券市場(chǎng)等。一、同業(yè)拆借同業(yè)拆借市場(chǎng)亦稱同業(yè)拆放市場(chǎng)，是 指金融機(jī)構(gòu)之間以拆借方式進(jìn)行融資的短 期資金市場(chǎng)。他是貨幣市場(chǎng)中重要的子市 場(chǎng)，其發(fā)生量大拆借交易頻繁，能敏感的 反映資金的供求狀況和中央銀行的意圖， 影響貨幣市場(chǎng)率。同業(yè)拆借市場(chǎng)作為貨幣市場(chǎng)的一種， 與其他類型的貨幣市場(chǎng)相比，有自已的特 點(diǎn)，其特點(diǎn)是：1）參與者都是金融機(jī)構(gòu)：同業(yè)拆借市 場(chǎng)對(duì)于

5、進(jìn)入市場(chǎng)的主體有嚴(yán)格的限制，必須是銀行等金融機(jī)構(gòu)或指定的某類金融機(jī) 構(gòu)；2 ）拆入資金不得做盈利性使用：才入 的資金只能用于彌補(bǔ)票據(jù)結(jié)算、聯(lián)行匯差 頭寸的不足和解決臨時(shí)性周轉(zhuǎn)資金的需要 3）利率屬于市場(chǎng)利率：同業(yè)拆借利率由拆 借雙方直接議或拆借雙方借助于中介人， 通過市場(chǎng)公開競(jìng)價(jià)確定；4）市場(chǎng)無形化程 度高：同業(yè)拆借市場(chǎng)一般沒有固定場(chǎng)所，屬 于無形市場(chǎng)；5 ）拆借期限短：同業(yè)拆借市 場(chǎng)是貨幣市場(chǎng)的重要組成部分，其拆解 期 限最長(zhǎng)不超過一年。二、票據(jù)市場(chǎng)票據(jù)市場(chǎng)（paper market ） 指的是在商 品交易和資金往來過程中產(chǎn)生的以匯票、 本票和支票的發(fā)行擔(dān)保、承兌、貼現(xiàn)、 轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)來實(shí)

6、現(xiàn)短期資金融通的市 場(chǎng)。票據(jù)市場(chǎng)是票據(jù)轉(zhuǎn)讓與流通的市場(chǎng)。 票據(jù)市場(chǎng)是短期資金融通的主要場(chǎng)所，是 直接聯(lián)系產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的樞紐，作 為貨幣市場(chǎng)的一個(gè)子市場(chǎng)，在整個(gè)貨幣體 系中票據(jù)市場(chǎng)是最基礎(chǔ)、交易主體中最廣 泛的組成部分。票據(jù)市場(chǎng)可以把“無形”的 信用變?yōu)椤坝行危巡荒芰鲃?dòng)的掛帳信用 變?yōu)榫哂懈叨攘鲃?dòng)性的票據(jù)信用。票據(jù)市 場(chǎng)的存在與發(fā)展不僅為票據(jù)的普及推廣提 供了充分的流動(dòng)性，還集中了交易信息， 極大地降低了交易費(fèi)用，使得票據(jù)更易為 人所接受。票據(jù)市場(chǎng)按票據(jù)發(fā)行主體來劃分，有 銀行票據(jù)市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)；按交易方式來劃分，有票據(jù)發(fā)行市場(chǎng)、 票據(jù)承兌市場(chǎng)和票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)。按照票據(jù)的種類劃分，由商

7、業(yè)銀行票 據(jù)市場(chǎng)、銀行承兌匯票市場(chǎng)、銀行大額可 轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)、短期以及融資性票據(jù) 市場(chǎng)。由于銀行承兌匯票和商業(yè)票據(jù)是投資 者進(jìn)行短期投資和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行流動(dòng)性管 理的重要工具，銀行承兌匯票市場(chǎng)和商業(yè) 銀行票據(jù)市場(chǎng)也成為票據(jù)市場(chǎng)的最主要的 兩個(gè)子市場(chǎng)。票據(jù)的轉(zhuǎn)讓與流通是在票據(jù)承兌的基 礎(chǔ)上進(jìn)行的票據(jù)貼現(xiàn)和票據(jù)抵押放款。票 據(jù)承兌作為一種基本的票據(jù)行為包括兩層 含義：一是匯票付款人承諾在匯票到期日 支付匯票金額；二是為了提高票據(jù)的信譽(yù)， 便于流通轉(zhuǎn)讓，由銀行或其他金融機(jī)構(gòu)承 諾到期付款。三、大額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)大額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)是以可轉(zhuǎn)讓的大 額定期存單（CD為金融工具進(jìn)行融資活 動(dòng)的一種短期資金

8、市場(chǎng)。大額可轉(zhuǎn)讓定期 存單與定期存款的存單相比，有以下幾個(gè) 特點(diǎn)：第一、金額起點(diǎn)高，發(fā)行面額大；第 二、可流通轉(zhuǎn)讓；即在存單到期前可自由 買入可賣出；第三、期限四、短期證券市場(chǎng)短期證券市場(chǎng)是由短期政府債券和短 期企業(yè)債券的發(fā)行與流通而形成的市場(chǎng)。 短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾在1 年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。短 期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短期政府 債券所形成的市場(chǎng)，通常將其稱為國(guó)庫(kù)券 市場(chǎng)。短期政府債券的特征：違約風(fēng)險(xiǎn)小、 流動(dòng)性強(qiáng)、面額小、收入免稅。政府發(fā)行短期政府債券的意義：可以 滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要；規(guī)避利率 風(fēng)險(xiǎn)；為中央銀行實(shí)施 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)提供 了可操作的工具。五

9、、闡述貨幣政策工具的含義及構(gòu)成。貨幣政策是指貨幣當(dāng)局或中央銀行通 過控制貨幣供給，并通過變動(dòng)貨幣供給來 影響利率，進(jìn)而影響投資需求和總需求， 并進(jìn)一步影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)和價(jià)格水平 的政策。？?？貨幣政策可以分為擴(kuò)張性貨幣政策和 緊縮性貨幣政策兩種基本類型。擴(kuò)張性貨 幣政策也稱松的貨幣政策，是指政府通過 增加貨幣供給，降低利率，進(jìn)而刺激私人 投資和總需求增加的方法來達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì) 增長(zhǎng)，增加國(guó)民收入，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的目 的而實(shí)行的擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)的政策。因此，與擴(kuò) 張性財(cái)政政策一樣，擴(kuò)張性貨幣政策也是通常在gdpB現(xiàn)負(fù)缺口，失業(yè)增加的時(shí)候 被采用。緊縮性貨幣政策也稱緊的貨幣政 策，是指政府通過減少貨幣供給，

10、提高利 率，進(jìn)而減少私人投資，抑制總需求的方 法來達(dá)到抑制經(jīng)濟(jì)的過快增長(zhǎng)和通貨膨 脹，穩(wěn)定價(jià)格水平的目的而實(shí)行的緊縮經(jīng) 濟(jì)的政策。因此，同緊縮性財(cái)政政策一樣， 緊縮性貨幣政策通常也是在GDPB現(xiàn)正缺 口，通貨膨脹嚴(yán)重的時(shí)候被采用。？?？ 貨幣政策有三個(gè)重要政策工具：一是 法定存款準(zhǔn)備金率，二是再貼現(xiàn)率，三是 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。上述三個(gè)貨幣政策工具屬 于一般性政策工具，通常被稱為貨幣當(dāng)局 或中央銀行的“三大法寶”。？中央銀行可以運(yùn)用存款準(zhǔn)備金、再貼 現(xiàn)、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、基準(zhǔn)利率、中央銀行 再貸款、信貸政策和匯率政策等多種貨幣 政策工具，調(diào)節(jié)貨幣供求，以實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng) 濟(jì)調(diào)控目標(biāo)。其中，存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)

11、及公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀行最有效、最常 用的貨幣政策手段，被稱為貨幣政策“三 大法寶”。？存款準(zhǔn)備金政策？存款準(zhǔn)備金政策也就是商業(yè)銀行必須 按照人民銀行規(guī)定的比率將存款的一部分 放入人民銀行指定的帳戶中，剩余的存款 才能發(fā)放貸款。例如，某個(gè)銀行如果吸收 了 100萬元存款，它要按照的比率將萬 元存在中央銀行，那么，它最多只能向客 戶貸款萬元(100100X%),這個(gè)比率 就是存款準(zhǔn)備金率。人民銀行就是通過調(diào) 整存款準(zhǔn)備金率來控制商業(yè)銀行的放款能 力，并調(diào)控貨幣供應(yīng)量。？再貼現(xiàn)政策？再貼現(xiàn)政策是人民銀行通過調(diào)整再貼 現(xiàn)的利率，也就是商業(yè)銀行再貼現(xiàn)的成本 來調(diào)節(jié)商業(yè)銀行手中的資金。如果中央銀 行希望商業(yè)銀行增加放款，也可以用有吸 引力的條件主動(dòng)購(gòu)買商業(yè)銀行手中未到期 的票據(jù)，增加其資金。如果再貼現(xiàn)的利息 提高，就相當(dāng)于再貼現(xiàn)的成本提高，也就 相當(dāng)于商業(yè)銀行和人民銀行相應(yīng)的收縮資