新冠疫情引致商業(yè)銀行不良貸款,雙升的作用路徑

1、1新冠疫情引致商業(yè)銀行不良貸款雙升的作用路徑新冠疫情引致商業(yè)銀行不良貸款，“雙升”的作用路徑宋偉民劉孝煒本文以新冠疫情背景下我國的商業(yè)銀行不良貸款為切入點(diǎn)，從時(shí)間和空間角 度綜合分析了疫情對(duì)商業(yè)銀行不良貸款的影響，研究了疫情引致商業(yè)銀行不良貸 款“雙升”的作用路徑。研究認(rèn)為，疫情導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)下行和宏觀政策因維穩(wěn)經(jīng)濟(jì) 而要求商業(yè)銀行逆周期運(yùn)作是引起商業(yè)銀行不良貸款“雙升”的主要外部因素； 商業(yè)銀行尤其是中小型商業(yè)銀行自身的經(jīng)營管理缺陷以及不良資產(chǎn)處置生態(tài)存 在短板是引起商業(yè)銀行不良貸款雙升”的主要內(nèi)部因素。內(nèi)因的長期存在結(jié)合 外因的短期誘發(fā)共同構(gòu)筑了疫悄期間商業(yè)銀行不良貸款上升的形成路徑。此外，

2、不良貸款形成的時(shí)滯效應(yīng)會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行潛在不良貸款的上升，因此“后疫情時(shí) 代”仍需重視不良貸款。本次疫情對(duì)商業(yè)銀行既是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇。本文建議政 府和商業(yè)銀行相互配合，加快構(gòu)建不良貸款處置生態(tài)，完善商業(yè)銀行經(jīng)營模式和 信貸規(guī)范，以應(yīng)對(duì)疫情，把握機(jī)遇。背景新冠疫情使我國商業(yè)銀行的不良貸款水平受到了較大沖擊。如圖1和表1所 示，20XX年一季度我國商業(yè)銀行不良貸款總額有較大幅度的上升，從20XX年四 季度的24087億元增加到了26056億元，增加了近20XX億；不良貸款率也由20XX年四季度的1.86%增加到了1.91%,達(dá)到了近年來的最高水平。不良貸款額和不 良貸款率作為商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的主

3、要衡量指標(biāo)，不僅是商業(yè)銀行管控信貸 業(yè)務(wù)的依據(jù)，還是衡量金融業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的標(biāo)準(zhǔn)，也是制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策的參考項(xiàng)。 在新冠疫情背景下，研究商業(yè)銀行不良貸款“雙升”的起因和作用過程有助于找 到不良貸款的癥結(jié)所在。因此，探究疫情對(duì)商業(yè)銀行不良貸款的影響路徑就顯得 意義非凡。LI前國內(nèi)對(duì)“新冠疫情對(duì)商業(yè)銀行不良貸款的影響路徑”的研究尚未有公 開成果，對(duì)“新冠疫情對(duì)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策”進(jìn)行的研究也屈指可數(shù)。新冠 疫情短期內(nèi)會(huì)影響商業(yè)銀行的經(jīng)營發(fā)展，長期則會(huì)影響其商業(yè)模式，并提出商業(yè) 銀行在疫情期間要高度關(guān)注政策變量;通過對(duì)山東省日照市商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量 進(jìn)行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)疫情對(duì)住宿餐飲業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)和交通運(yùn)輸

4、業(yè)三個(gè)行業(yè)的銀行貸 款影響較大，進(jìn)而對(duì)金2融體系資產(chǎn)質(zhì)量和區(qū)域金融生態(tài)構(gòu)成直接和潛在威脅;就 新冠疫情對(duì)中小銀行的影響進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)新冠疫情會(huì)從資產(chǎn)端、負(fù)債端和權(quán) 益端加速中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露，并提出政府要通過對(duì)激勵(lì)和約束機(jī)制的良好運(yùn)用, 來防范山于政策寬松帶來的商業(yè)銀行道德風(fēng)險(xiǎn)。相比既有文獻(xiàn)，本文可能的貢獻(xiàn)主要有：（1）開創(chuàng)了對(duì)“新冠疫情對(duì)商業(yè)銀 行不良貸款影響路徑”領(lǐng)域的研究；（2）詳細(xì)分析了新冠疫情導(dǎo)致商業(yè)銀行不良 貸款水平“雙升”的作用路徑，以期能拋磚引玉。新冠疫情對(duì)商業(yè)銀行不良貸款的影響路徑分析總體而言，商業(yè)銀行不良貸款的形成主要受以下兩方面因素的影響：一是商 業(yè)銀行貸款流程的規(guī)范程

5、度。商業(yè)銀行的貸款流程包括貸前、貸中、貸后三部分， 一筆規(guī)范的貸款需要山詳實(shí)的貸前分析、規(guī)范的放貸過程以及盡責(zé)的貸后追蹤共 同實(shí)現(xiàn)，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都將為不良貸款的產(chǎn)生提供可能。二是借款人的 還款意愿和還款能力。還款意愿的缺失會(huì)導(dǎo)致主動(dòng)違約，還款能力的缺失會(huì)導(dǎo)致 被動(dòng)違約，二者都會(huì)導(dǎo)致不良貸款的產(chǎn)生。在疫情背景下，任何一種路徑最終都 會(huì)通過上述兩方面因素中的一種或兩種影響到商業(yè)銀行的不良貸款。筆者依據(jù)空間和時(shí)間的不同，將新冠疫情對(duì)商業(yè)銀行不良貸款“雙升”的作 用路徑分為外部誘因路徑，內(nèi)部誘因路徑和時(shí)滯效應(yīng)三部分。外部誘因路徑：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)下行撬升商業(yè)銀行不良貸款水平：20XX年的春 節(jié)（

6、1月25日）是我國新冠疫情的分水嶺。根據(jù)國家衛(wèi)建委發(fā)布的信息，截至1月24日24時(shí)，我國新冠肺炎的累計(jì)確診1287例，疫情尚處于初始階段;而春節(jié) 后的一段時(shí)間內(nèi)， 疫惜迅速擴(kuò)展， 有些時(shí)候當(dāng)天的確診病例就超過千例， 多地政 府也陸續(xù)采取了 “戒嚴(yán)”措施。這就導(dǎo)致了我國大部分流動(dòng)人口在返鄉(xiāng)后無法正 常復(fù)工生產(chǎn)，企業(yè)也因此被迫停工，經(jīng)營陷入困境，資金鏈日趨緊張。我國宏觀 經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)為明顯的下行趨勢,2月份PMI降至37. 5%,季度GDP同比下降6. 8%。 下行的宏觀經(jīng)濟(jì)增加了企業(yè)運(yùn)營成本，降低了企業(yè)的盈利能力，進(jìn)而削弱了企業(yè) 的還款能力。與此同時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)的下行也增加了市場的不確定性，進(jìn)而會(huì)影響

7、 市場主體的信心和行為。因此，商業(yè)銀行不良貸款水平逐漸被撬升。部分行業(yè)受疫悄影響舉步維艱是拉升不良貸款水平的主要路徑宏觀經(jīng)濟(jì)的 下行3對(duì)不同行業(yè)不良貸款的影響路徑不盡相同，較為典型行業(yè)有以下兩種：一是 依賴于人口聚集或人口流動(dòng)的行業(yè)，如餐飲業(yè)、住宿業(yè)、運(yùn)輸行業(yè)尤其是客運(yùn)行 業(yè)、旅游業(yè)、線下娛樂業(yè)等;二是涉及進(jìn)出口業(yè)務(wù)的行業(yè)。對(duì)于前者，新冠疫悄 的蔓延基本會(huì)對(duì)這些行業(yè)造成2到3個(gè)月的“空窗期”，在這一時(shí)期內(nèi)，企業(yè)不 僅收入微乎其微，而且還可能需要持續(xù)支付場地租賃費(fèi)等費(fèi)用。即使度過“空窗 期”，復(fù)工速度也要落后于其他行業(yè)，且復(fù)工后的營利能力也要低于正常時(shí)期。 綜上，疫情使得這些行業(yè)無法正常聚集消費(fèi)

8、者，從而嚴(yán)重削弱這些行業(yè)企業(yè)的還 款能力，進(jìn)而撬升商業(yè)銀行關(guān)于這些行業(yè)的不良貸款水平。對(duì)于后者，疫情在世 界范圍內(nèi)的蔓延導(dǎo)致許多國家陸續(xù)出臺(tái)了對(duì)進(jìn)出口的限制文件。對(duì)于進(jìn)口企業(yè)， 海關(guān)的限制以及出口國疫情對(duì)出口國廠商產(chǎn)能的削弱會(huì)增加進(jìn)口國企業(yè)的進(jìn)口 成本，其至?xí)接跓o法進(jìn)口到原材料而產(chǎn)生對(duì)下游廠商的合同違約；對(duì)于出口企 業(yè)，一是山于疫情的影響，部分企業(yè)因復(fù)工復(fù)產(chǎn)不足導(dǎo)致無法按時(shí)履行合同從而 產(chǎn)生違約。二是疫情期間海關(guān)對(duì)貨物的嚴(yán)格檢查以及海關(guān)祚吐量的減少引起貨運(yùn) 成本和時(shí)間成本的上升。三是山于海外市場需求的萎縮，導(dǎo)致出口企業(yè)的產(chǎn)成品 無法及時(shí)變現(xiàn)。綜上，疫悄在世界范圍內(nèi)的蔓延會(huì)增加進(jìn)出口企業(yè)的經(jīng)營

9、風(fēng)險(xiǎn)， 侵蝕進(jìn)出口企業(yè)的盈利能力，從而撬升商業(yè)銀行的不良貸款水平。市場主體信心下降撬動(dòng)不良貸款水平上升：本次疫情的暴發(fā)為我國經(jīng)濟(jì)的發(fā) 展帶來了較大的不確定性，雖然整體上來看無法撼動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)，但是 近期內(nèi)對(duì)我國企業(yè)以及個(gè)人的影響仍然不可忽視。首先，疫情加大了投資者對(duì)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。疫情導(dǎo)致企業(yè)生存環(huán)境的惡化, 降低了投資者對(duì)所投企業(yè)的信心，因此會(huì)發(fā)生投資者撤資的行為。這一行為將會(huì) 導(dǎo)致企業(yè)難以維持經(jīng)營其至破產(chǎn)，如果商業(yè)銀行與該類企業(yè)的貸款文件中沒有相 關(guān)的限制性條款，那么商業(yè)銀行不良貸款水平的上升將會(huì)是一個(gè)大概率事件。其次，疫惜還增加了居民的就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)經(jīng)營難以為繼時(shí)，就會(huì)對(duì)裁減員

10、工產(chǎn)生訴求，這導(dǎo)致了我國疫悄期間失業(yè)率的增加。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，20XX年底我國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.2%。進(jìn)入20XX年后，該指標(biāo)迅速上升至6. 2%,并 長期在6%附近徘徊，最新公布的5月份數(shù)據(jù)依然高達(dá)5. 9%o部分因疫情失業(yè)的 居民還負(fù)有房貸、車貸或信用卡消費(fèi)貸款，雖然因疫情影響而不便還款的居民可 以向銀行申請延期還款，但不可否認(rèn)的是，這些貸款的質(zhì)量必定會(huì)受到影響。最后，疫情還會(huì)影響居民的消費(fèi)能力。新逍疫情引起了大眾對(duì)未來風(fēng)險(xiǎn)的重 視，4因此會(huì)在一定程度上增加民眾的預(yù)防性貨幣需求，從而侵蝕民眾的消費(fèi)能力。 央行數(shù)據(jù)顯示，20XX年一季度末我國居民存款一共增加了6. 47萬億元（去年同

11、期為6. 07萬億） ， 同比增長了6. 6%,而20XX年1月-4月的社會(huì)消費(fèi)品零售總額 則同比下降了21.7%。消費(fèi)能力降低后，企業(yè)的盈利能力也會(huì)隨之降低，這不利 于企業(yè)從疫情中恢復(fù)常態(tài)，因此也會(huì)增加企業(yè)不能按時(shí)還款的風(fēng)險(xiǎn)，抬升商業(yè)銀 行的壞賬水平。（2）逆周期運(yùn)作加劇商業(yè)銀行不良貸款風(fēng)險(xiǎn)：銀行業(yè)是高度順周期的行業(yè)， 這一特性決定了商業(yè)銀行“晴天打傘，雨天收傘”的業(yè)務(wù)傾向，因此在經(jīng)濟(jì)處于 下行期時(shí)銀行本應(yīng)收緊貸款。而新冠疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的重大威脅性則要求商業(yè)銀 行“挺身而出”，逆周期紓困。因此，商業(yè)銀行需要加大對(duì)受疫情影響較大企業(yè) 和個(gè)人的信貸支持，這無疑會(huì)增加商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露

12、，從而推升 其不良貸款水平。值得說明的是，雖然疫情期間加大信貸支持會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量造成不 利影響，但站在整體經(jīng)濟(jì)的角度來看，商業(yè)銀行III于承受壓力而造成的損失遠(yuǎn)遠(yuǎn) 小于其對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)回歸正軌的貢獻(xiàn)。因此商業(yè)銀行逆周期增加信貸支持會(huì)使得宏 觀經(jīng)濟(jì)步入卡爾多-?？怂垢倪M(jìn)。內(nèi)部誘因路徑：不良資產(chǎn)處置生態(tài)存在短板：不良資產(chǎn)處置市場交易主體的 數(shù)量和類型尚存不足。U前，我國商業(yè)銀行在處置不良貸款時(shí)，除了傳統(tǒng)的內(nèi)部 核銷外，主要依黑四家全國性的AMC（資產(chǎn)管理公司）和近年來新成立的地方性AMC。然而，四家全國性AMC實(shí)行業(yè)務(wù)綜合化改革后，不良貸款處置業(yè)務(wù)占比大 幅降低;而地方資產(chǎn)管理公司普遍成立較晚

13、，業(yè)務(wù)產(chǎn)品和經(jīng)營模式尚不穩(wěn)定，仍 處于積極摸索階段。因此，新冠疫情暴發(fā)后，我國不良資產(chǎn)處置市場的規(guī)模不足 以消化迅速拉升的不良貸款量，從而對(duì)我國不良貸款的“雙升”起到了推波助瀾 作用。缺乏科學(xué)有效的不良資產(chǎn)估價(jià)方法。對(duì)不良資產(chǎn)的估價(jià)直接關(guān)系到不良資產(chǎn) 的處置質(zhì)量。新冠疫情的暴發(fā)增大了對(duì)不良資產(chǎn)的佔(zhàn)價(jià)難度，而我國忖前乂缺乏 合理有效的估價(jià)手段和估價(jià)模型，大多時(shí)候都是AMC或笫三方機(jī)構(gòu)憑借主觀經(jīng)驗(yàn) 來定價(jià)，而且由于無法有效量化風(fēng)險(xiǎn)，出價(jià)往往都較低。這使得商業(yè)銀行處置不 良貸款的積極性一直不高，從而無法有效降低不良貸款水平。商業(yè)銀行經(jīng)營管理存在缺陷。信貸業(yè)務(wù)流程缺乏有效控制：一是由于商業(yè)銀 行間競爭

14、激烈，從而導(dǎo)致貸前缺乏對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的細(xì)致考量，容易 產(chǎn)生盲LI貸款現(xiàn)象;二是商業(yè)銀行信用評(píng)價(jià)體系不夠完善，對(duì)借款者的信用考核 往往只限于其5收入能力和近期流水，因此缺乏有效的貸中風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法;三是商 業(yè)銀行重貸輕管的思想根深蒂固，部分銀行疏于貸后管理，從而鈍化了對(duì)資產(chǎn)質(zhì) 量變化的反應(yīng)能力。對(duì)金融工具的運(yùn)用不足。借短貸長的經(jīng)營模式使得商業(yè)銀行天然易受經(jīng)濟(jì)下 行的沖擊。發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行通常會(huì)使用互換(swaps)來匹配借貸期限，而 我國商業(yè)銀行對(duì)互換產(chǎn)品的應(yīng)用較晚，而且缺乏相關(guān)金融人才，這導(dǎo)致我國商業(yè) 銀行應(yīng)對(duì)突發(fā)事件的能力較弱，容易產(chǎn)生不良貸款。時(shí)滯效應(yīng)：新冠疫情對(duì)我國商業(yè)銀行不良

15、貸款的影響還沒有也不可能在當(dāng)下 全部顯現(xiàn)， 因此， 商業(yè)銀行也應(yīng)重視“后疫情時(shí)代”對(duì)其產(chǎn)生的潛在影響。 “后 疫情時(shí)代”是指疫情結(jié)束后直至疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的影響大幅降低的一段時(shí)期，雖 然這一時(shí)期疫情已經(jīng)結(jié)束，但疫情帶來的影響卻會(huì)因?yàn)榻?jīng)濟(jì)運(yùn)行的慣性仍會(huì)以遞 減的態(tài)勢持續(xù)下去，疫情的結(jié)束并不代表各經(jīng)濟(jì)主體可以立馬回歸“常態(tài)”， 而 是會(huì)經(jīng)歷一段時(shí)間的適應(yīng)期”。此外，銀保監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)商業(yè)銀行“加大對(duì)不良貸款的自主核銷力度”只是階段 性政策，許多地方性監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的“受疫情影響的逾期貸款可不訃入不良”政 策大概率也會(huì)隨著疫情的結(jié)束而終止。因此，隨著“后疫情時(shí)代”階段性政策支 持的減弱或消失，商業(yè)銀行為維持合

16、理的不良貸款水平而遭受的壓力會(huì)逐漸增大。對(duì)策與建議政府對(duì)策。加快推動(dòng)不良資產(chǎn)處置生態(tài)的建設(shè)：受疫情影響，我國商業(yè)銀行 不良貸款處置壓力增大。 面對(duì)不良貸款處置難題， 政府應(yīng)加速推動(dòng)構(gòu)建不良貸款 處置生態(tài)，尤其是加快對(duì)資產(chǎn)管理公司(AMC)的組建和完善， 拓展商業(yè)銀行處 置不良資產(chǎn)的渠道，降低處置成本，助力商業(yè)銀行渡過難關(guān)。提高社會(huì)保障水平。疫情放大了企業(yè)和個(gè)人對(duì)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的悲觀預(yù)期，不 利于我國經(jīng)濟(jì)的快速恢復(fù)。政府應(yīng)當(dāng)根據(jù)疫情發(fā)展態(tài)勢進(jìn)一步完善社會(huì)保障體制 機(jī)制，為企業(yè)提供金融稅務(wù)支持，為個(gè)人提供基本保障，以此增強(qiáng)市場主體的信 心，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)。進(jìn)一步細(xì)化對(duì)商業(yè)銀行的約束和激勵(lì)機(jī)制：為應(yīng)對(duì)疫情 導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)下行，政府不僅要采取適當(dāng)?shù)募?lì)政策，而且也要對(duì)商業(yè)銀行如何實(shí) 踐這些政策做好監(jiān)管。比如，提高不良貸款容忍度的同時(shí)應(yīng)明確一定的時(shí)限，可 先規(guī)定三個(gè)月寬限期，并視惜況決定是否延長；乂如，實(shí)施“寬松”貨幣政策的 同時(shí)，可以增加臨時(shí)指標(biāo)以對(duì)商業(yè)銀行的資金使用狀況進(jìn)行監(jiān)管，避免商業(yè)銀行 濫用資金。6商業(yè)銀行對(duì)策