第四節(jié)__股票分割和股票回購(gòu)ppt課件

1、主教材：高等教育出版社鈄志斌公司理財(cái)?shù)谒墓?jié)第四節(jié) 股票分割和股票回購(gòu)股票分割和股票回購(gòu)鈄志斌麗水職業(yè)技術(shù)學(xué)院課程網(wǎng)站：http:股票分割后公司一切者權(quán)益各工程金額沒(méi)有發(fā)生變股票分割后公司一切者權(quán)益各工程金額沒(méi)有發(fā)生變化?；５枪善狈指顣?huì)引起流通中股數(shù)添加但是股票分割會(huì)引起流通中股數(shù)添加從而會(huì)引起每股凈資產(chǎn)下降從而會(huì)引起每股凈資產(chǎn)下降這也會(huì)引起股票價(jià)錢(qián)下降。這也會(huì)引起股票價(jià)錢(qián)下降。 課程網(wǎng)站：http:一、股票分割一、股票分割股票分割又稱股票拆細(xì)，即將一股股票拆分成多股股票分割又稱股票拆細(xì)，即將一股股票拆分成多股股票的行為。股票的行為。股票分割對(duì)公司的資本構(gòu)造不會(huì)產(chǎn)生任何影響，普股票分割對(duì)公司

2、的資本構(gòu)造不會(huì)產(chǎn)生任何影響，普通只會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)添加，資產(chǎn)負(fù)債表通只會(huì)使發(fā)行在外的股票總數(shù)添加，資產(chǎn)負(fù)債表中股東權(quán)益各賬戶股本、資本公積、留存收益中股東權(quán)益各賬戶股本、資本公積、留存收益的余額都堅(jiān)持不變，股東權(quán)益的總額也堅(jiān)持不變。的余額都堅(jiān)持不變，股東權(quán)益的總額也堅(jiān)持不變。課程網(wǎng)站：http:【例【例10-6】股票分割對(duì)一切者權(quán)益及每股凈】股票分割對(duì)一切者權(quán)益及每股凈資產(chǎn)的影響資產(chǎn)的影響東方公司在東方公司在208年流通在外的普通股年流通在外的普通股2000萬(wàn)股，每股面萬(wàn)股，每股面值值10元。公司擬按元。公司擬按1:5進(jìn)展股票分割，即每一股拆分成進(jìn)展股票分割，即每一股拆分成5股，股，每股

3、面值將降為每股面值將降為2元。那么公司在分割前、分割后的有關(guān)權(quán)元。那么公司在分割前、分割后的有關(guān)權(quán)益工程如下表所示單位：萬(wàn)元：益工程如下表所示單位：萬(wàn)元：所有者權(quán)益項(xiàng)目發(fā)放前發(fā)放后普通股股數(shù) 2,000 =2,0005=10,000 普通股（股本） 20,000 =10,0002=20,000 資本公積 5,000 5,000 盈余公積 3,000 3,000 未分配利潤(rùn) 3,000 3,000 股東權(quán)益合計(jì) 31,000 31,000 每股凈資產(chǎn)=31,0002,000=15.50 =31,00010,000=3.10 課程網(wǎng)站：http:表表10-3 股票分割對(duì)一切者權(quán)益的影響股票分割對(duì)一

4、切者權(quán)益的影響從表中可以看出，進(jìn)展股票分割后公司一切者權(quán)益從表中可以看出，進(jìn)展股票分割后公司一切者權(quán)益各工程均沒(méi)有發(fā)生變化，但是會(huì)引起股數(shù)添加，各工程均沒(méi)有發(fā)生變化，但是會(huì)引起股數(shù)添加，從而會(huì)引起每股凈資產(chǎn)下降，這也會(huì)引起股票價(jià)從而會(huì)引起每股凈資產(chǎn)下降，這也會(huì)引起股票價(jià)錢(qián)下降。錢(qián)下降。課程網(wǎng)站：http:股票分割作用：股票分割作用：1.股票分割會(huì)使流通中的股數(shù)添加，從而使每股凈股票分割會(huì)使流通中的股數(shù)添加，從而使每股凈資產(chǎn)下降，這將會(huì)引起公司股票每股市價(jià)降低，資產(chǎn)下降，這將會(huì)引起公司股票每股市價(jià)降低，將吸引更多的投資者成為公司的股東。將吸引更多的投資者成為公司的股東。2.股票分割往往是生長(zhǎng)中公

5、司的行為，所以宣布股股票分割往往是生長(zhǎng)中公司的行為，所以宣布股票分割后容易給人一種票分割后容易給人一種“公司正處于開(kāi)展之中公司正處于開(kāi)展之中的印象。的印象。3.股票分割可以為公司發(fā)行新股做預(yù)備。股票分割可以為公司發(fā)行新股做預(yù)備。課程網(wǎng)站：http:二、股票回購(gòu)二、股票回購(gòu)一股票回購(gòu)及其法律規(guī)定一股票回購(gòu)及其法律規(guī)定股票回購(gòu)，是指上市公司出資將其發(fā)行的流通在外的股票以股票回購(gòu)，是指上市公司出資將其發(fā)行的流通在外的股票以一定價(jià)錢(qián)購(gòu)買(mǎi)回來(lái)予以注銷(xiāo)或作為庫(kù)存股的一種資本運(yùn)一定價(jià)錢(qián)購(gòu)買(mǎi)回來(lái)予以注銷(xiāo)或作為庫(kù)存股的一種資本運(yùn)作方式。作方式。我國(guó)我國(guó)規(guī)定，公司不得收買(mǎi)本公司股份。但是，有規(guī)定，公司不得收買(mǎi)本公

6、司股份。但是，有以下情形之一的除外：以下情形之一的除外：1.減少公司注冊(cè)資本；減少公司注冊(cè)資本；2.與持有本公司股份的其他公司合并；與持有本公司股份的其他公司合并；3.將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工；將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工；4.股東因?qū)蓶|大會(huì)做出的公司合并、分立決議持異議，要股東因?qū)蓶|大會(huì)做出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收買(mǎi)其股份的。求公司收買(mǎi)其股份的。課程網(wǎng)站：http:二股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)二股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)1提高每股收益提高每股收益2改動(dòng)公司的資本構(gòu)造改動(dòng)公司的資本構(gòu)造3穩(wěn)定或提高公司的股價(jià)穩(wěn)定或提高公司的股價(jià)4防止敵意收買(mǎi)防止敵意收買(mǎi)課程網(wǎng)站：http:三股票回購(gòu)的影響三股票回購(gòu)的影響1股

7、票回購(gòu)對(duì)上市公司的影響股票回購(gòu)對(duì)上市公司的影響1股票回購(gòu)需求大量資金支付回購(gòu)的本錢(qián)，容易呵斥資股票回購(gòu)需求大量資金支付回購(gòu)的本錢(qián)，容易呵斥資金緊張，資產(chǎn)流動(dòng)性降低，影響公司的后續(xù)開(kāi)展。金緊張，資產(chǎn)流動(dòng)性降低，影響公司的后續(xù)開(kāi)展。2公司進(jìn)展股票回購(gòu)，無(wú)異于股東退股和公司資本的減公司進(jìn)展股票回購(gòu)，無(wú)異于股東退股和公司資本的減少，在一定程度上減弱了對(duì)債務(wù)人利益的保證。少，在一定程度上減弱了對(duì)債務(wù)人利益的保證。3股票回購(gòu)能夠使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤(rùn)的股票回購(gòu)能夠使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤(rùn)的兌現(xiàn)，而忽視公司長(zhǎng)久的開(kāi)展，損害公司的根本利益。兌現(xiàn)，而忽視公司長(zhǎng)久的開(kāi)展，損害公司的根本利益。4股

8、票回購(gòu)容易導(dǎo)致公司支配股價(jià)。公司回購(gòu)本人的股股票回購(gòu)容易導(dǎo)致公司支配股價(jià)。公司回購(gòu)本人的股票，容易導(dǎo)致其利用內(nèi)幕音訊進(jìn)展炒作，或支配財(cái)務(wù)信票，容易導(dǎo)致其利用內(nèi)幕音訊進(jìn)展炒作，或支配財(cái)務(wù)信息，加劇公司行為的非規(guī)范化，使投資者蒙受損失。息，加劇公司行為的非規(guī)范化，使投資者蒙受損失。課程網(wǎng)站：http:2股票回購(gòu)對(duì)股東的影響股票回購(gòu)對(duì)股東的影響對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，與現(xiàn)金股利相比，股票回購(gòu)不僅可對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，與現(xiàn)金股利相比，股票回購(gòu)不僅可以節(jié)約個(gè)人稅收，而且具有更大的靈敏性。以節(jié)約個(gè)人稅收，而且具有更大的靈敏性。但是，假設(shè)回購(gòu)價(jià)錢(qián)過(guò)高，那么回購(gòu)終了后公司股但是，假設(shè)回購(gòu)價(jià)錢(qián)過(guò)高，那么回購(gòu)終了后公司股價(jià)將會(huì)出現(xiàn)回歸性的下降，這樣對(duì)繼續(xù)持有的股價(jià)將會(huì)出現(xiàn)回歸性的下降，這樣對(duì)繼續(xù)持有的股東不利。東不利。課程網(wǎng)站：http:四股票回購(gòu)的方式四股票回購(gòu)的方式1公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)，是指公司在股票的公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng)上公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)，是指公司在股票的公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)市場(chǎng)上按照公司股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)錢(qián)回購(gòu)股票。按照公司股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)錢(qián)回購(gòu)股票。2要約回購(gòu)要約回購(gòu)要約回購(gòu)是指公司在特定期間向市場(chǎng)發(fā)出的以高出要約回購(gòu)是指公