財(cái)務(wù)報(bào)表分析講義

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述（一）企業(yè)活動(dòng)與財(cái)務(wù)報(bào)表一個(gè)企業(yè)的活動(dòng)可以分為籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 例1、A企業(yè)在成立時(shí)，股東投資30萬(wàn)元 借：現(xiàn)金30萬(wàn) 貸：實(shí)收資本30萬(wàn) 例2、A企業(yè)從銀行獲得貸款15萬(wàn) 借：現(xiàn)金15萬(wàn) 貸：銀行借款15萬(wàn)A公司資產(chǎn)負(fù)債表（-年-月-日）資 產(chǎn)負(fù)債及股東權(quán)益現(xiàn)金 45萬(wàn)資產(chǎn)合計(jì) 45萬(wàn)銀行借款 15萬(wàn)實(shí)收資本 30萬(wàn)負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì) 45萬(wàn) 例3、A企業(yè)購(gòu)置機(jī)器設(shè)備花費(fèi)15萬(wàn)，購(gòu)買與材料花費(fèi)5萬(wàn) 借：固定資產(chǎn)15萬(wàn) 貸：現(xiàn)金15萬(wàn) 借：存貨5萬(wàn)貸：現(xiàn)金5萬(wàn)A公司資產(chǎn)負(fù)債表（-年-月-日）資 產(chǎn)負(fù)債及股東權(quán)益現(xiàn)金 25萬(wàn)存貨 5萬(wàn)固定資產(chǎn) 15萬(wàn)

2、資產(chǎn)合計(jì) 45萬(wàn)銀行借款 15萬(wàn)實(shí)收資本 30萬(wàn)負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì) 45萬(wàn)例：A企業(yè)在產(chǎn)出市場(chǎng)上通過(guò)銷售活動(dòng)，獲得了80萬(wàn)元的收入。在投入市場(chǎng)上，通過(guò)購(gòu)買材料、勞動(dòng)力、技術(shù)及其它費(fèi)用上共花費(fèi)了70萬(wàn)。A企業(yè)的營(yíng)業(yè)活動(dòng)結(jié)果可通過(guò)損益表反映出來(lái)。A公司損益表（-年）銷售收入 80萬(wàn)銷售成本及費(fèi)用 70萬(wàn)利潤(rùn) 10萬(wàn)（二）財(cái)務(wù)報(bào)表簡(jiǎn)介1、資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在特定的日期（月末、年末）全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)：資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 + + 長(zhǎng)期投資 長(zhǎng)期負(fù)債 +固定資產(chǎn) + +無(wú)形資產(chǎn) 所有者權(quán)益 = = 資產(chǎn)合計(jì) 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表說(shuō)

3、明：（1）資產(chǎn)負(fù)債表反映的是企業(yè)在某一天的財(cái)務(wù)狀況，企業(yè)在這一天資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益是多少。（2）資產(chǎn)的排列是按變現(xiàn)能力強(qiáng)弱排列的，變現(xiàn)能力強(qiáng)的排在前面，變現(xiàn)能力弱的排在后面；負(fù)債和股東權(quán)益的排列是按償還順序排列的，償還期早的，排在前面，償還期晚的，排在后面，股東對(duì)企業(yè)的投資，在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)時(shí)期，不需要償還，所以它排在最后面。（3）幾個(gè)主要項(xiàng)目a、流動(dòng)資產(chǎn)：在一年內(nèi)能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金或耗用掉的資產(chǎn)。b、長(zhǎng)期投資：企業(yè)持有期在一年以上的債券投資和股權(quán)投資。如企業(yè)購(gòu)買其他企業(yè)的債券、股票等，并長(zhǎng)期持有c、固定資產(chǎn)：經(jīng)濟(jì)壽命在一年以上，單位價(jià)格在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)以上，并在使用過(guò)程中能保持原來(lái)實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)。如廠

4、房、機(jī)器設(shè)備、各種車輛等。d、無(wú)形及遞延資產(chǎn)：無(wú)形資產(chǎn)是指不具有實(shí)物形態(tài)，能在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的資源。如專利權(quán)、商標(biāo)、土地使用權(quán)等；遞延資產(chǎn)是指不計(jì)入當(dāng)期損益，在后續(xù)幾個(gè)年度里攤銷的各種費(fèi)用。e、流動(dòng)負(fù)債：一年以內(nèi)到期的債務(wù)。f、長(zhǎng)期負(fù)債：償還期在一年以上的債務(wù)。g、股東權(quán)益：股東對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)（股東權(quán)益=總資產(chǎn)總負(fù)債） 2、損益表 損益表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表。損益表結(jié)構(gòu)： 損益表 銷售及其它費(fèi)用 =凈利潤(rùn)多步式損益表：第一步：反映銷售利潤(rùn)，銷售收入減銷售成本、銷售費(fèi)用和銷售稅金（主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)）第二步：反映營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，銷售利潤(rùn)加其它業(yè)務(wù)利潤(rùn)，減去管理費(fèi)用和財(cái)

5、務(wù)費(fèi)用第三步：反映利潤(rùn)總額，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加上投資收益，營(yíng)業(yè)外收入減去營(yíng)業(yè)外支出第四步：反映凈利潤(rùn)，利潤(rùn)總額減去所得稅要注意的是損益表的編制采用的是權(quán)責(zé)發(fā)生制，即收入和費(fèi)用的確認(rèn)是以實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)作為計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)，而不論在當(dāng)期是否受到或支付現(xiàn)金。3、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金（及現(xiàn)金等價(jià)物）流入和流出的報(bào)表。現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)：現(xiàn) 金 流 量 表一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 - 現(xiàn)金流入小計(jì) 購(gòu)買商品，接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金- 現(xiàn)金流出小計(jì) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資產(chǎn)生的現(xiàn)金 - 現(xiàn)金流入小計(jì) 購(gòu)置固定資產(chǎn)等支付的現(xiàn)金 -現(xiàn)

6、金流出小計(jì)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收權(quán)益投資得到的現(xiàn)金 -現(xiàn)金流入小計(jì) 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金-現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量四、現(xiàn)金變動(dòng)額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，反映了企業(yè)運(yùn)用其經(jīng)濟(jì)資源創(chuàng)造現(xiàn)金的能力；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，反映了企業(yè)運(yùn)用資金創(chuàng)造現(xiàn)金的能力；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，反映了企業(yè)籌資獲得現(xiàn)金的能力。4、三張報(bào)表之間的相互聯(lián)系資產(chǎn)負(fù)債表2002年12月31日資產(chǎn)現(xiàn)金 $ 66 853非現(xiàn)金資產(chǎn) 368 873資產(chǎn)總額 $453 708負(fù)債與股東權(quán)益負(fù)債總額 $ 64 064普通股 140 191 留存收益 231 453負(fù)債與留存收益總額 $45

7、3 708留存收益表2003年2002年12月31日余額 $231 453 加：凈收益 53 258 2003年12月31日余額 $284 711 現(xiàn)金流量表2003年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 $103 379投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 (95 279)籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 16 294現(xiàn)金凈增加 $24 3762002年12月31日現(xiàn)金余額 66 8352003年12月31日現(xiàn)金余額 91 211損益表2003年收入 $359 347費(fèi)用 306 089 凈收益 $53 258 資產(chǎn)負(fù)債表2003年12月31日資產(chǎn)現(xiàn)金 $ 91 211非現(xiàn)金資產(chǎn) 455 275資產(chǎn)總額 $546 486負(fù)債與股東權(quán)益負(fù)債總

8、額 $121 584普通股 140 191 留存收益 284 711負(fù)債與留存收益總額 $546 486（三）財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容1、短期償債能力分析：短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力。2、長(zhǎng)期償債能力分析：長(zhǎng)期償債能力主要是分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，也就是說(shuō)，在企業(yè)總資產(chǎn)中，債務(wù)資金占的比重有多大？權(quán)益資金占的比重有多大？3、獲利能力分析：將企業(yè)的獲利成果與企業(yè)投入的資本相比較，與企業(yè)所花費(fèi)的成本費(fèi)用相比較，與企業(yè)創(chuàng)造的收入相比較，來(lái)分析企業(yè)的各種盈利指標(biāo)。4、資產(chǎn)運(yùn)用效率分析：分析企業(yè)各種資產(chǎn)的運(yùn)用效果，即各種資產(chǎn)的單位投入，能對(duì)企業(yè)的收入帶來(lái)多大貢獻(xiàn)。5、其它分析：比較分析、結(jié)構(gòu)百分

9、比分析、現(xiàn)金流量分析、盈虧平衡分析等。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法（一）比率分析法 比率分析法是將某一個(gè)特定日期或某個(gè)期間，財(cái)務(wù)報(bào)表中有關(guān)項(xiàng)目的相關(guān)性以比率的形式表示出來(lái)。1、短期償債能力分析（1）流動(dòng)比率流動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率關(guān)系 分析時(shí)注意以下幾個(gè)問(wèn)題：a、流動(dòng)比率僅表示企業(yè)在特定日期資源的靜止?fàn)顟B(tài)，如某年某月某日流動(dòng)資產(chǎn)是多少、流動(dòng)負(fù)債是多少。這種靜止?fàn)顟B(tài)的資源與未來(lái)的資金流量?jī)烧卟o(wú)必然的因果聯(lián)系，即企業(yè)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的償債能力主要與企業(yè)的銷售情況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況等因素有關(guān)。這些因素在計(jì)算流動(dòng)比率時(shí)均未考慮。b、當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金流入量不足以支付現(xiàn)金流出量時(shí)，也就是發(fā)生資金短缺，這時(shí)企

10、業(yè)會(huì)轉(zhuǎn)向金融機(jī)構(gòu)借款。企業(yè)這種未來(lái)融通資金的能力，在流動(dòng)比率時(shí)也未考慮。c、流動(dòng)資產(chǎn)里存貨的價(jià)格是按成本確定的，存貨銷售產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流入量，除成本以外，還包括利潤(rùn)。但是在計(jì)算流動(dòng)比率時(shí)，未將存貨的利潤(rùn)考慮在內(nèi)。（2）速動(dòng)比率 速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率關(guān)系 （3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 在某一特定期間，賒銷額與平均應(yīng)收賬款的比率關(guān)系。 飲食業(yè)電影業(yè)食品業(yè)印刷出版業(yè)電機(jī)設(shè)備教育服務(wù)普通商業(yè)0 10 20 30 40 50 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏低的原因：a、企業(yè)的銷售政策不適當(dāng)；b、收賬工作執(zhí)行不力；c、客戶發(fā)生財(cái)務(wù)困難。（4）存貨周轉(zhuǎn)率 在某一特定期間，銷貨成本與平均存貨余額的比率關(guān)系。 飲食業(yè)

11、電影業(yè)食品業(yè)印刷出版業(yè)電機(jī)設(shè)備教育服務(wù)普通商業(yè)0 20 40 60 80 100存貨周轉(zhuǎn)率偏低的原因：a、經(jīng)營(yíng)不景氣，產(chǎn)品賣不出去；b、預(yù)計(jì)存貨短缺，物價(jià)即將上漲而囤積存貨；c、存貨計(jì)價(jià)方法改變，或其它原因造成高估存貨價(jià)值。分析一：假設(shè)你是一個(gè)銀行家。國(guó)際機(jī)器公司(IMC)申請(qǐng)200萬(wàn)美元的一年期短期貸款。在對(duì)IMC貸款分析中，你計(jì)算出該公司的流動(dòng)比率為4:1，其中有160萬(wàn)美元的流動(dòng)資產(chǎn)。同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者的平均流動(dòng)比率是1.9:1。根據(jù)這些有限的信息，你對(duì)IMC的貸款申請(qǐng)會(huì)持什么意見(jiàn)？如果IMC申請(qǐng)的是十年期的長(zhǎng)期貸款，你的決定會(huì)有什么不同嗎？分析二：假設(shè)你在King公司做管理咨詢，你的一項(xiàng)任務(wù)

12、是使存貨成本更加合理。在考察了前期業(yè)績(jī)和存貨報(bào)告之后，你建議通過(guò)加強(qiáng)存貨管理以減少存貨。你預(yù)期現(xiàn)有的存貨周轉(zhuǎn)率將從20提高到25。節(jié)省下來(lái)的資金用于償還流動(dòng)負(fù)債，持有流動(dòng)負(fù)債的年成本為10%。假設(shè)預(yù)期銷售收入為1.5億元，預(yù)期銷貨成本為1億元，你預(yù)計(jì)會(huì)節(jié)約多少成本？ 2、資本結(jié)構(gòu)與長(zhǎng)期償債能力分析 分析長(zhǎng)期償債的能力有兩個(gè)關(guān)鍵因素：一個(gè)是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，另一個(gè)是企業(yè)的盈利能力。資本結(jié)構(gòu)反映了企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)；盈利能力反映了企業(yè)支付債務(wù)本金和利息所需要的資金是否可靠。（1）負(fù)債比率 負(fù)債比率是指?jìng)鶆?wù)總額與資產(chǎn)總額之比 有限公司麥當(dāng)勞耐克百事可樂(lè)沃爾-瑪特 0 25 50 75 100% （2）償付

13、比率 分析三：假設(shè)你是一位企業(yè)家，是一家新開(kāi)小酒店的唯一股東。你的企業(yè)沒(méi)有負(fù)債且經(jīng)營(yíng)良好。最近一年總資產(chǎn)報(bào)酬率為9%，資產(chǎn)規(guī)模為$200 000（稅率為40%）。目前你正在考慮通過(guò)借債來(lái)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。此時(shí)，決定是否通過(guò)負(fù)債擴(kuò)大規(guī)模的標(biāo)準(zhǔn)是什么呢？ 3、獲利能力分析（1）毛利率 （2）凈利率 （3）投資報(bào)酬率(ROI) a、站在股東的立場(chǎng)上分析投資收益 b、站在企業(yè)的立場(chǎng)上分析投資收益 （4）成本費(fèi)用利潤(rùn)率企業(yè)利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額之比 如果對(duì)獲利能力作更進(jìn)一步分析，就要對(duì)企業(yè)的每一個(gè)收入項(xiàng)目和每一個(gè)成本費(fèi)用項(xiàng)目分別進(jìn)行分析。假如是一個(gè)多角化經(jīng)營(yíng)的公司，就要分析每個(gè)市場(chǎng)、每個(gè)產(chǎn)品線的收入情況。包

14、括每種產(chǎn)品在收入中占的比重、每種產(chǎn)品收入的變動(dòng)趨勢(shì)。另外，產(chǎn)品能在市場(chǎng)占領(lǐng)一席之地、能銷售出去主要靠的什么？是產(chǎn)品的質(zhì)量好？還是價(jià)格低？還是推銷人員的辛勤工作？還是服務(wù)好？還是老客戶穩(wěn)定？還是發(fā)展了新客戶等等？對(duì)成本費(fèi)用分析也是一樣。各種費(fèi)用的結(jié)構(gòu)和變動(dòng)趨勢(shì)是否正常，一般來(lái)說(shuō)，成本費(fèi)用都是與收入掛鉤的，當(dāng)收入沒(méi)有增加，而某項(xiàng)費(fèi)用增長(zhǎng)很快，這時(shí)就要深入分析找出原因，采取相應(yīng)的措施。分析四：你是第一次競(jìng)選州議員候選人的競(jìng)選活動(dòng)經(jīng)理?，F(xiàn)任者的競(jìng)選活動(dòng)幾乎無(wú)一例外的是從你所在地區(qū)的一個(gè)木制品公司籌集資金?，F(xiàn)任者在過(guò)去兩年，幫助這家公司爭(zhēng)取到了州和地方在采伐成本上的讓利。你的目標(biāo)之一是候選人如果當(dāng)選就取

15、消他們這些利益?，F(xiàn)任者反對(duì)，認(rèn)為這家公司是該地區(qū)最大的雇主，并指出如果取消這些利益，扣除這些利益后的公司收益就與該公司的競(jìng)爭(zhēng)者非常接近。你看了公司財(cái)務(wù)報(bào)表，發(fā)現(xiàn)該公司毛利占銷售收入的40%，而行業(yè)的正常毛利水平是20%。公司與該行業(yè)的銷售利潤(rùn)率為10%-毛利率與銷售利潤(rùn)率之間的差額主要是管理人員報(bào)酬。這些信息對(duì)你有用嗎？盈虧平衡分析分析五：一個(gè)地方電氣公司在校園報(bào)紙上發(fā)布了一則廣告，廣告稱為大家提供即將在校園召開(kāi)的一個(gè)會(huì)議上銷售卡式錄音機(jī)的機(jī)會(huì)。這一職位要求從組委會(huì)那里購(gòu)買價(jià)值10元的銷售執(zhí)照及租用140元的銷售包間。電氣公司向銷售人員收取每臺(tái)3元的費(fèi)用，并允許退回未賣出的產(chǎn)品。公司還給每臺(tái)錄

16、音機(jī)定價(jià)10元。你必須決定是否接受這份工作，你在考慮必須賣出多少臺(tái)錄音機(jī)才能達(dá)到盈虧平衡。4、資產(chǎn)運(yùn)用效率分析（1）銷售收入對(duì)固定資產(chǎn)的比率 （2）銷售收入對(duì)總資產(chǎn)的比率（資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）杜邦財(cái)務(wù)分析法： 銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率××××銷售收入資產(chǎn)銷售收入成本÷收益銷售收入÷+流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)銷售成本銷售費(fèi)用管理及其他費(fèi)用+現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨其他流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn)+無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA）（二）、趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法是對(duì)連續(xù)數(shù)年的財(cái)務(wù)報(bào)表，選擇某一年份為基期，計(jì)算其余年份的各個(gè)項(xiàng)目對(duì)基期同一項(xiàng)目的趨勢(shì)百分比。例： 2000（基

17、期） 2001 2002 2003銷售收入 200萬(wàn) 230萬(wàn) 210萬(wàn) 250萬(wàn)趨勢(shì)百分比 100 115 105 125趨勢(shì)分析法常用的項(xiàng)目：銷售收入、銷售成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用（銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用）、稅前收益、凈收益、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、負(fù)債總額、股東權(quán)益、總資產(chǎn)。比較財(cái)務(wù)報(bào)表：某企業(yè)比較資產(chǎn)負(fù)債表 2002/12/31 2001/12/31 變動(dòng)金額 變動(dòng)比率資 產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金 9500 8125 1375 16.92%短期投資 1000 1000 - -應(yīng)收票據(jù) 2000 1350 650 48.15%應(yīng)收賬款 7000 6300 1300 20.63%存貨 340

18、00 30000 4000 13.33%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 54100 46775 7325 15.66%長(zhǎng)期投資 10000 9000 1000 11.11%固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原值 200000 200000 - -減：累計(jì)折舊 21000 19000 2000 10.53%固定資產(chǎn)凈值 179000 181000 -2000 -1.10%無(wú)形資產(chǎn) 10000 10000 - -資產(chǎn)總計(jì) 253100 246775 6325 2.56%負(fù)債及所有者權(quán)益流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付票據(jù) 11000 10000 1000 10%應(yīng)付賬款 8800 7900 900 11.39%預(yù)收賬款 10000 6700 3300

19、49.25%未繳稅金 7000 6400 600 9.38%流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 36800 31000 5800 18.71%長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期借款 50000 50000 - -公司債 2500 2500 - -長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 52500 52500 - -所有者權(quán)益實(shí)收資本 100000 100000 - -盈余公積金 30000 29800 200 0.67%未分配利潤(rùn) 33800 33475 325 0.97%所有者權(quán)益合計(jì) 163800 163275 525 0.32%負(fù)債及所有者權(quán)益 253100 246775 6325 2.56% 某企業(yè)比較損益表2002年 2001年 變動(dòng)金額 變動(dòng)比率產(chǎn)品

20、銷售收入 60000 58600 1400 2.39%減：產(chǎn)品銷售成本 36000 34400 1600 4.65%產(chǎn)品銷售費(fèi)用 4500 4100 400 9.76%產(chǎn)品銷售稅金及附加 3000 2930 70 2.39%產(chǎn)品銷售利潤(rùn) 16500 17170 -670 -3.90%加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 4900 3100 1800 58.06%減：管理費(fèi)用 6500 6300 200 3.17%財(cái)務(wù)費(fèi)用 2300 2200 100 4.55%營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 12600 11770 830 7.05%加：投資收益 100 95 5 5.26%營(yíng)業(yè)外收入 460 510 -50 -9.80%減：營(yíng)業(yè)外支出

21、 1080 1110 -30 -2.70%利潤(rùn)總額 12080 11265 815 7.23%減：所得稅（35%） 4228 3943 285 7.24%稅后利潤(rùn) 7852 7323 530 7.23%（三）結(jié)構(gòu)百分比分析結(jié)構(gòu)百分比分析，是將財(cái)務(wù)報(bào)表中的某一關(guān)鍵項(xiàng)目的金額當(dāng)作100%，而將其余項(xiàng)目分別換算成對(duì)關(guān)鍵項(xiàng)目的百分比，以顯示個(gè)項(xiàng)目的相對(duì)重要性。1、 結(jié)構(gòu)百分比資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)百分比資產(chǎn)負(fù)債表（2002/12/31）資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金 3.75%短期投資 0.40應(yīng)收票據(jù) 0.79應(yīng)收賬款 3.00存貨 13.43流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 21.37長(zhǎng)期投資 3.95固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)

22、原值 79.02減：累計(jì)折舊 8.30固定資產(chǎn)凈值 70.72無(wú)形資產(chǎn) 3.96流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付票據(jù) 4.35%應(yīng)付賬款 3.48預(yù)收賬款 3.95未繳稅金 2.76流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 14.54長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期借款 19.76公司債 0.99長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 20.75所有者權(quán)益實(shí)收資本 39.51盈余公積金 11.85未分配利潤(rùn) 13.35所有者權(quán)益合計(jì) 64.71資產(chǎn)總計(jì) 100%負(fù)債及所有者權(quán)益 100%2、結(jié)構(gòu)百分比損益表結(jié)構(gòu)百分比損益表（2002年）產(chǎn)品銷售收入 100.00%減：產(chǎn)品銷售成本 60.00產(chǎn)品銷售費(fèi)用 7.50產(chǎn)品銷售稅金及附加 5.00產(chǎn)品銷售利潤(rùn) 27.50加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 8.

23、17減：管理費(fèi)用 10.83財(cái)務(wù)費(fèi)用 3.83營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 21.01加：投資收益 0.17營(yíng)業(yè)外收入 0.76減：營(yíng)業(yè)外支出 1.80利潤(rùn)總額 20.14減：所得稅（35%） 7.04稅后利潤(rùn) 13.10（四）現(xiàn)金流量分析1、現(xiàn)金流量及其結(jié)構(gòu)分析（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購(gòu)進(jìn)商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進(jìn)行比較。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)正常、購(gòu)銷平衡的情況下，二者之間的差額大，說(shuō)明企業(yè)的購(gòu)銷利潤(rùn)大，銷售回款良好，資金變現(xiàn)能力強(qiáng)；將銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金總額進(jìn)行比較，可大致說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品銷售現(xiàn)款占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金的比重，比重大，說(shuō)明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，營(yíng)銷狀

24、況良好；將本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與上期進(jìn)行比較，增長(zhǎng)率越高，說(shuō)明企業(yè)成長(zhǎng)性越好。（2）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模或開(kāi)發(fā)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)，需要大量的現(xiàn)金投入，如果投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量不能補(bǔ)償現(xiàn)金流出量，則投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)；如果企業(yè)投資有效，將會(huì)在未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù)，創(chuàng)造收益，企業(yè)則不會(huì)有償債困難。因此，分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量，應(yīng)結(jié)合企業(yè)目前的投資項(xiàng)目進(jìn)行，不能簡(jiǎn)單的以現(xiàn)金凈流入還是凈流出論優(yōu)劣。（3）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一般來(lái)說(shuō)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大，一方面說(shuō)明企業(yè)的融資能力強(qiáng)，另一方面也反映企業(yè)面臨的償債壓力大，但如果現(xiàn)金凈流入量主要來(lái)自企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，則不存在償債壓力。因此，在進(jìn)行分析時(shí)，可將吸收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金與籌資活動(dòng)現(xiàn)金總流入比較，所占比重大，說(shuō)明企業(yè)資金實(shí)力增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低。（4）現(xiàn)金流量構(gòu)成分析分別計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量各自在現(xiàn)金流量中占的比重。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量比重大的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)狀況良好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)較為合理。企業(yè)在創(chuàng)建時(shí)期，產(chǎn)品處于市場(chǎng)開(kāi)發(fā)階段，為開(kāi)發(fā)產(chǎn)品需要大量籌資和投資，在該階段生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量一般為負(fù)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量則為正；在高速增長(zhǎng)期，產(chǎn)品銷售快速增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為正，同時(shí)為