證券投資學(xué)期末總練習(xí)

1、證券投資學(xué)期末總練習(xí)第一章 證券概述 一、單選題 、證券按其性質(zhì)不同，可以分為 （ ）。 .憑證證券和有價(jià)證券 .資本證券和貨券 .商品證券和無價(jià)證券 .虛擬證券和有券 、廣義的有價(jià)證券包括 （ ）貨幣證券和資本證券。 .商品證券 .憑證證券.權(quán)益證券 .債務(wù)證券 、有價(jià)證券是（ ）的一種形式。 .商品證券 .權(quán)益資本 .虛擬資本 .債務(wù)資本 、證券按發(fā)行主體不同，可分為公司證券、（ ）、政府證券和國(guó)際證券。 .銀行證券 .保險(xiǎn)公司證券 .投資公司證券 .金融機(jī)構(gòu)證券 、證券持有者可以獲得一定數(shù)額的收益，這是投資者轉(zhuǎn)讓資金使用權(quán)的報(bào)酬。此收益的最終源泉是（ ） 。 .買賣差價(jià) .利息或紅利 .

2、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中的價(jià)值增值 .虛擬資本價(jià)值 、投資者持有證券是為了取得收益，但持有證券也要冒得不到收益甚至損失的風(fēng)險(xiǎn)。所以，收益是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，風(fēng)險(xiǎn)與收益成（ ）關(guān)系。 .正比 .反比 .不相關(guān) .線性 二、多選題 、本身不能使持券人或第三者取得一定收入的證券稱為（ ）。 .商業(yè)匯票 .證據(jù)證券 .憑證證券 .資本證券 、廣義的有價(jià)證券包括很多種，其中有（ ）。 .商品證券 .憑證證券 .貨幣證券 .資本證券 、貨幣證券是指本身能使持券人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。屬于貨幣證券的有（ ）。 .商業(yè)匯票 .商業(yè)本票 .銀行匯票 .銀行本票 、下列屬于貨幣證券的有價(jià)證券是（ ）。 .匯票 .本

3、票 .股票 .定期存折 、資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券，持券人對(duì)發(fā)行人有一定收入的請(qǐng)求。這類證券有（ ）。 .銀行證券 .股票 .債券 .基金證券 、未申請(qǐng)上市或不符合在證券交易所掛牌交易條件的證券稱為（ ）。 .非掛牌證券 .非上市證券 .場(chǎng)外證券 .場(chǎng)內(nèi)證券 三、判斷題 、證券的最基本特征是法律特征和書面特征。（ ） 、購(gòu)物券是一種有價(jià)證券。（ ） 、有價(jià)證券是指無票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)證券。（ ） 、有價(jià)證券的價(jià)格證明了它本身是有價(jià)值的。（ ） 、有價(jià)證券本身沒有價(jià)值，所以沒有價(jià)格。（ ） 、有價(jià)證券是虛

4、擬資本的一種形式，能給持有者帶來收益。（ ） 、持有有價(jià)證券可以獲得一定數(shù)額的收益，這種收益只有通過轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券才能獲得。（ ） 、貨幣證券是指本身能使持券人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。（ ） 、資本證券是有價(jià)證券的主要形式，狹義的有價(jià)證券即指資本證券。 （ ） 、股票、債券和證券投資基金屬于貨幣證券。（ ） 答案： 一、 、 、 、 、 、 二、 、 、 、 、 、 三、對(duì) 、錯(cuò) 、錯(cuò) 、錯(cuò) 、錯(cuò) 、對(duì) 、錯(cuò) 、對(duì) 、對(duì) 、錯(cuò) 第二章 債券一、單選題 、債券是由（ ）出具的。 .投資者 .債權(quán)人 .債務(wù)人 .代理發(fā)行者 、債券代表其投資者的權(quán)利，這種權(quán)利稱為（ ）。 .債權(quán) .資產(chǎn)所有

5、權(quán) .財(cái)產(chǎn)支配權(quán) .資金使用權(quán) 、債券根據(jù)（ ）分為政府債券、金融債券和公司債券。 . 性質(zhì) .對(duì)象 .目的 .主體 、計(jì)算利息時(shí)，按一定期限將所生利息加入本金再計(jì)算利息，逐期滾算的債券被稱為（ ）。 .貼現(xiàn)債券 .復(fù)利債券 .單利債券 .累進(jìn)利率債券 、貼現(xiàn)債券的發(fā)行屬于（ ）。 .平價(jià)方式 .溢價(jià)方式 .折價(jià)方式 .都不是 、債券分為實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券的依據(jù)是（ ） 。 .券面形態(tài) .發(fā)行方式 .流通方式 .償還方式 、公債不是（ ）。 .有價(jià)證券 .虛擬資本 .籌資手段 .所有權(quán)憑證 、安全性最高的有價(jià)證券是（ ）。 .股票 .國(guó)債 .公司債券 .金融債券 、公司不以任何資

6、產(chǎn)作擔(dān)保而發(fā)行的債券是（ ）。 .信用公司債 .承保公司債 .參與公司債 .收益公司債 、公司以其金融資產(chǎn)抵押而發(fā)行的債券是（ ）。 .承保公司債 .不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債 .證券抵押信托公司債 .設(shè)備信托公司債 二、多選題 、債券票面的基本要素有（ ）。 .債券票面價(jià)值 .債券償還期限 .債券利率 .債券發(fā)行者名稱 、影響債券利率的因素主要有（ ） 。 .銀行利率水平 .籌資者資信 .債券票面金額 .債券償還期限 、影響債券償還期限的因素主要有（ ）。 .債券票面金額 .債務(wù)人資金需求時(shí)限 .市場(chǎng)利率變化 .債券變現(xiàn)能力 、根據(jù)債券券面形態(tài)，國(guó)債可以分為（ ） 。 .實(shí)物國(guó)債 .憑證式國(guó)債 .記帳

7、式國(guó)債 .附息票國(guó)債 、債券的性質(zhì)可以概括為（ ）。 .屬于有價(jià)證券 .是一種真實(shí)資本 .是債權(quán)的表現(xiàn) .是所有權(quán)憑證 、債券的特征可以表現(xiàn)為（ ）。 .償還性 .安全性 .收益性 .流動(dòng)性 、按計(jì)息方式分類，債券可以分為（ ）。 .單利債券 .復(fù)利債券 .貼現(xiàn)債券 .累進(jìn)利率債券 、國(guó)際債券的特點(diǎn)有（ ）。 .資金來源的廣泛性 .計(jì)價(jià)貨幣的通用性 .發(fā)行規(guī)模的巨額性 .匯率變化的風(fēng)險(xiǎn)性 三、判斷題 、 債券不是債權(quán)債務(wù)關(guān)系的法律憑證。（ ） 、一般來說，當(dāng)未來市場(chǎng)利率趨于下降時(shí)，應(yīng)發(fā)行期限較長(zhǎng)的債券，這樣可以有利于降低籌資者的利息負(fù)擔(dān)。（ ） 、債券利息對(duì)于債務(wù)人來說是籌資成本，對(duì)于債權(quán)人來

8、說是投資收益。（ ） 、債券投資收益不能收回有兩種情況，一是債務(wù)人不履行義務(wù)，二是流通市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 、一般來說，當(dāng)市場(chǎng)利率下跌時(shí)，債券的市場(chǎng)價(jià)格也會(huì)跟隨下跌。（ ） 、發(fā)行債券是金融機(jī)構(gòu)的主動(dòng)負(fù)債。（ ） 、債券持有者可以按期獲取利息及到期收回本金，并參與公司的經(jīng)營(yíng)決策。（ ） 、在美國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券被稱為揚(yáng)基債券，在日本發(fā)行的外國(guó)債券稱為武士債券。（ ） 五、簡(jiǎn)答題 、債券票面有哪些基本要素。 、影響債券利率的因素主要有哪些。 、決定債券償還期限長(zhǎng)短的主要因素有哪些。 4、債券有哪些基本特征。 、公司債券有哪些特征。 答案： 一、 、 、 、 、 、 、 、 、 二、 、 、 、 、 、

9、 、 、 三、錯(cuò) 、錯(cuò) 、對(duì) 、對(duì) 、錯(cuò) 、對(duì) 、錯(cuò) 、對(duì) 第三章 股票 一、單選題 、設(shè)立股份有限公司申請(qǐng)公開發(fā)行股票，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行股本總額的（ ）。 .% .% .% .% 、股份有限公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是（ ） 。 .董事會(huì) .監(jiān)事會(huì) .股東大會(huì) .理事會(huì) 、監(jiān)事由（ ）選舉產(chǎn)生。 .股東大會(huì) .職工代表大會(huì).董事會(huì) .上級(jí)任命 、股票體現(xiàn)的是（ ）。 .所有權(quán)關(guān)系 .債券債務(wù)關(guān)系 .信托關(guān)系 .契約關(guān)系 、藍(lán)籌股通常指（ ） 的股票。 .發(fā)行價(jià)格高 .經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好的大公司 .交易價(jià)格高 .交易活躍 二、多選題 、普通股票股東享有的權(quán)利主要是（ ）。 . 公司經(jīng)營(yíng)決策

10、的參與權(quán) . 公司盈余分權(quán) . 剩余資產(chǎn)分配權(quán) . 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 、按照投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和享受權(quán)利的不同股票分為（ ）。 .普通股股票 .優(yōu)先股股票 .記名股票 .不記名股票 、普通股股票的優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的處理方法有（ ）。 .行使此權(quán)利來認(rèn)購(gòu)新發(fā)行的普通股票 .將該權(quán)利轉(zhuǎn)讓給他人，從中獲得一定的報(bào)酬 .將公司分配的優(yōu)先認(rèn)股權(quán)向公司兌現(xiàn) .不行使此權(quán)利而聽任其過期失效 、上市股票的市場(chǎng)價(jià)格受諸多因素的影響，這些因素包括（ ）。 .公司經(jīng)營(yíng)狀況 .宏觀經(jīng)濟(jì)因素 .行業(yè)因素 .投資者心理因素 三、判斷題 、普通股是股份公司發(fā)行的一種標(biāo)準(zhǔn)股票。（ ） 、所謂不記名股票，是指在股票票面和股份公司股東名冊(cè)上均不

11、記載股東姓名的股票。 、B 股是以美元或港幣標(biāo)明面值并認(rèn)購(gòu)和交易的。（ ） 、公眾股是指社會(huì)公眾股部分。（ ） 、境外上市外資股是外幣認(rèn)購(gòu)的、以境外上市地的貨幣標(biāo)明面值的股票。（ ） 五、簡(jiǎn)答題 、股票有哪些特征？ 、簡(jiǎn)述普通股股票的基本特征。 、普通股股東享有哪些主要權(quán)利。 、簡(jiǎn)述優(yōu)先股股票的基本特征。 、簡(jiǎn)述發(fā)行優(yōu)先股的意義。 答案： 一、 、 、 、 、 二、 、 、 、 三、對(duì) 、對(duì) 、錯(cuò) 、錯(cuò) 、錯(cuò) 第四章 證券投資基金 一、單選題 、證券投資基金通過發(fā)行基金單位集中的資金，交由（ ）管理和運(yùn)用。 .基金托管人 .基金承銷公司 .基金管理人 .基金投資顧問 、證券投資基金通過發(fā)行基金

12、單位集中的資金，交由（ ）托管 。 .基金托管人 .基金承銷公司 .基金管理人 .基金投資顧問 、契約型基金反映的是（ ）。 .產(chǎn)權(quán)關(guān)系 .所有權(quán)關(guān)系 .債權(quán)債務(wù)關(guān)系 .信托關(guān)系 、證券投資基金的資金主要投向（ ）。 .實(shí)業(yè) .郵票 .有價(jià)證券 .珠寶 、開放式基金的基金單位是直接按（ ）來計(jì)價(jià)的 。 .市場(chǎng)供求 .基金資產(chǎn)總值 .基金單位資產(chǎn)凈值 .基金收益 、在計(jì)算基金資產(chǎn)總額時(shí)，基金擁有的上市股票、認(rèn)股權(quán)證是以計(jì)算日集中交易市場(chǎng)的（ ）為準(zhǔn) 。 .開盤價(jià) .收盤價(jià) .最高價(jià) .最低價(jià) 、在計(jì)算基金資產(chǎn)總額時(shí)，基金擁有的上市債券，是以計(jì)算日集中交易市場(chǎng)的（ ）為準(zhǔn) 。 .開盤價(jià) .收盤價(jià)

13、.最高價(jià) .最低價(jià) 、基金在美國(guó)的稱謂是（ ）。 .共同基金 .互助基金 .單位信托基金 .證券投資信托基金 二、多選題 、作為證券市場(chǎng)一種重要的投資方式，證券投資基金具備的明顯特點(diǎn)是（ ）。 .集合投資 .較高收益 .分散風(fēng)險(xiǎn) .專家管理 、按基金設(shè)立后能否贖回或能否追加投資，基金可分為（ ）。 .收入型基金 .封閉型基金 .開放型基金 .成長(zhǎng)型基金 、根據(jù)組織形式的不同，投資基金可分為（ ）。 .封閉型基金 .開放型基金 .契約型基金 .公司型基金 、貨幣市場(chǎng)基金的投資工具包括（ ）。 .股票 .銀行票據(jù) .商業(yè)票據(jù) .短期國(guó)債 、開放式基金的交易價(jià)格取決于基金每單位凈資產(chǎn)值的大小，具體是

14、（ ）。 .申購(gòu)價(jià)一般是基金單位凈資產(chǎn)值減去一定的首次購(gòu)買費(fèi) .贖回價(jià)一般是基金單位凈資產(chǎn)值減去一定的贖回費(fèi) .申購(gòu)價(jià)一般是基金單位凈資產(chǎn)值加上一定的首次購(gòu)買費(fèi) .贖回價(jià)一般是基金單位凈資產(chǎn)值加上一定的贖回費(fèi) 、根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的目標(biāo)不同，可將投資基金劃分為（ ）。 .成長(zhǎng)型基金 .收入型基金 .成長(zhǎng)及收入型基金 .平衡型基金 三、判斷題 、證券投資基金既是一種投資制度，也是一種投資工具。（ ） 、證券投資基金是一種金融信托形式。它與一般金融信托關(guān)系一樣，主要有委托人、受托人、受益人三個(gè)關(guān)系人，其中受托人與委托人之間訂有信托契約。 （ ） 、公司型基金是以發(fā)行股份的方式募集資金的。（ ） 、

15、契約型基金設(shè)有董事會(huì)。（ ） 、基金托管人是基金資產(chǎn)的名義持有人。（ ） 、基金管理人的主要職責(zé)是負(fù)責(zé)投資分析、決策，并向基金托管人發(fā)出買進(jìn)或賣出證券及相關(guān)指令。（ ） 、債券基金的收益受市場(chǎng)利率的影響，當(dāng)市場(chǎng)利率下調(diào)時(shí)，其收益會(huì)下降；反之，若市場(chǎng)利率上調(diào)時(shí)，其收益會(huì)上升。 （ ） 、根據(jù)我國(guó)相關(guān)基金法規(guī)的規(guī)定，各基金資產(chǎn)之間可以相互交易。（ ） 、基金托管人也可以從事基金投資。（ ） 、契約型基金是依法注冊(cè)的法人。（ ） 五、簡(jiǎn)答題 、證券投資基金有哪些基本特征？ 、證券投資基金有哪些優(yōu)點(diǎn)？ 、簡(jiǎn)述封閉式基金與開放式基金的區(qū)別。 、簡(jiǎn)述契約型基金與公司型基金的區(qū)別。 答案： 一、 、 、 、

16、 、 、 、 、 二、 、 、 、 、 、 三、對(duì) 、對(duì) 、對(duì) 、錯(cuò) 、對(duì) 、對(duì) 、錯(cuò) 、錯(cuò) 、錯(cuò) 、錯(cuò) 第五章 金融衍生工具 一、單選題 、年月日率先開辦政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)的抵押債券期貨，標(biāo)志著利率期貨的正式產(chǎn)生的交易所是（ ）。 .芝加哥商業(yè)交易所 .芝加哥期貨交易所 .紐約證券交易所 .美國(guó)堪薩斯農(nóng)產(chǎn)品交易所 、年月率先開辦堪薩斯價(jià)值線綜合指數(shù)期貨，標(biāo)志著股價(jià)指數(shù)期貨的正式產(chǎn)生的交易所是（ ）。 .芝加哥商業(yè)交易所 .芝加哥期貨交易所 .紐約證券交易所 .美國(guó)堪薩斯農(nóng)產(chǎn)品交易所 、先在期貨市場(chǎng)買進(jìn)期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場(chǎng)買進(jìn)時(shí)不致因價(jià)格上漲而造成經(jīng)濟(jì)損失的期貨交易方式是（ ）。 .多頭套期

17、保值 .空頭套期保值 .交叉套期保值 .平行套期保值 、先在期貨市場(chǎng)賣出期貨，當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌時(shí)，以期貨市場(chǎng)的盈利彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失從而達(dá)到保值的期貨交易方式是（ ）。 .多頭套期保值 .空頭套期保值 .交叉套期保值 .平行套期保值 、看漲期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按（ ）價(jià)格買入一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。 .市場(chǎng)價(jià)格 .買入價(jià)格 .賣出價(jià)格 .協(xié)議價(jià)格 、金融期貨的交易對(duì)象是（ ）。 .金融商品 .金融商品合約 .金融期貨合約 .金融期權(quán) 、可轉(zhuǎn)換證券實(shí)際上是一種普通股票的（ ）。 .長(zhǎng)期看漲期權(quán) .長(zhǎng)期看跌期權(quán) .短期看漲期權(quán) .短期看跌期權(quán) 、認(rèn)股權(quán)證的認(rèn)購(gòu)期限一般為（ ）。 .-年 .-年

18、 .兩周到天 .兩周到天 二、多選題 、金融期貨的類型主要有（ ）。 .外匯期貨 .股票期貨 .利率期貨 .股價(jià)指數(shù)期貨 、金融期權(quán)的種類主要有（ ）。 .金融期貨合約期權(quán) .外匯期權(quán) .利率期權(quán) .股票期權(quán) 、可轉(zhuǎn)換證券的特點(diǎn)是（ ）。 .有事先規(guī)定的轉(zhuǎn)換期限 .持有者的身份隨證券的轉(zhuǎn)換而相應(yīng)轉(zhuǎn)換 .可轉(zhuǎn)換成優(yōu)先股 .可轉(zhuǎn)換成普通股 、認(rèn)股權(quán)證的三要素是（ ）。 .認(rèn)股價(jià)格 .認(rèn)股期限 .認(rèn)股數(shù)量 .認(rèn)股方式 、金融期貨的特征之一就是其金融商品的特有性質(zhì)，其主要表現(xiàn)在（ ）。 .金融商品的同質(zhì)性 .金融商品的耐久性 .金融商品價(jià)格的易變性 .金融商品的復(fù)雜性 、金融期貨的功能主要有（ ）。

19、.投資功能 .籌資功能 .套期保值功能 .價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能 、期貨交易中套期保值的基本類型有（ ）。 .多頭套期保值 .空頭套期保值 .交叉套期保值 .平行套期保值 、可轉(zhuǎn)換公司債券的特征是（ ）。 .具有公司債券和股票的雙重特征 .投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股 .轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實(shí)施贖回條款的選擇權(quán) .轉(zhuǎn)債持有人擁有是否實(shí)施贖回條款的選擇權(quán) 三、判斷題 、所謂金融期貨，是指以各種金融商品如外匯、債券、股價(jià)指數(shù)等作為標(biāo)的物的期貨交易方式。（ ） 、期貨交易的目的是為生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)籌集必要的資金及為暫時(shí)閑置的貨幣資金尋找生息獲利的投資機(jī)會(huì)。（ ） 、在期貨交易中，大多數(shù)期貨合約是做相反交易對(duì)沖了結(jié)的。（

20、） 、多頭套期保值，是指為回避未來現(xiàn)貨價(jià)格上漲的不利風(fēng)險(xiǎn)，先行買進(jìn)期貨，而于合約到期前再賣出以實(shí)現(xiàn)套期保值的策略。（ ） 、期權(quán)的買方以支付一定數(shù)量的期權(quán)費(fèi)為代價(jià)而獲得了買或賣的權(quán)利，但不承擔(dān)必須買或賣的義務(wù)。 （ ） 、期權(quán)的賣方在一定期限內(nèi)必須無條件服從買方的選擇并履行成交時(shí)的允諾。（ ） 、看跌期權(quán)的賣方具有在一定期限內(nèi)按協(xié)議價(jià)買進(jìn)一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。（ ） 、可轉(zhuǎn)換證券持有者的身份不隨著證券的轉(zhuǎn)換而相應(yīng)轉(zhuǎn)換。（ ） 、認(rèn)股權(quán)證是普通股股東的一種特權(quán)。（ ） 、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)在多數(shù)情況下與債券或優(yōu)先股共同發(fā)行。（ ） 五、簡(jiǎn)答題 、金融衍生工具的主要功能有哪些？ 、期貨市場(chǎng)為什么具有價(jià)格

21、發(fā)現(xiàn)功能？ 、對(duì)于發(fā)行者和投資者而言，發(fā)行可轉(zhuǎn)換證券有何意義？ 答案： 一、 、 、 、 、 、 、 、 二、 、 、 、 、 、 、 、 三、對(duì) 、錯(cuò) 、對(duì) 、對(duì) 、對(duì) 、對(duì) 、對(duì) 、錯(cuò) 、錯(cuò) 、錯(cuò) 第六章 證券市場(chǎng)概述 一、單選題 、證券市場(chǎng)按其職能（即縱向結(jié)構(gòu)）劃分，可分為（ ）。 .股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng) .場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng) .發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng) .國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)外市場(chǎng) 、下列不屬于證券市場(chǎng)的基本職能的是（ ）。 .籌措資金 .資本定價(jià) .資本配置 .國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)制 、證券市場(chǎng)按對(duì)象（即橫向結(jié)構(gòu)）劃分，可分為（ ）。 .股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和基金市場(chǎng) .發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng) .國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)

22、 .場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng) 、證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券和股票的（ ）。 .政府及其機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè) .中央政府、地方政府、公司和企業(yè) .政府機(jī)構(gòu)、中央銀行、公司和企業(yè) .政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、財(cái)政部、公司和企業(yè) 、機(jī)構(gòu)投資者主要有（ ）。 .企業(yè) .金融機(jī)構(gòu) .公益基金 .以上都是 、證券公司的主要業(yè)務(wù)內(nèi)容有（ ）。 .股票、債券和基金 .發(fā)行、自營(yíng)和基金管理 .承銷、咨詢和基金管理 .承銷、經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、投資咨詢、購(gòu)并、受托資產(chǎn)管理、基金管理 、證券業(yè)協(xié)會(huì)和證券交易所屬于（ ）。 .政府組織 .政府在證券業(yè)的分支機(jī)構(gòu) .自律組織 .證券業(yè)最高監(jiān)管機(jī)構(gòu) 、資本市場(chǎng)是融通長(zhǎng)期資金的市

23、場(chǎng)，它又可進(jìn)一步分為（ ）。 .證券市場(chǎng)和回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng) .證券市場(chǎng)和中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng) .證券市場(chǎng)和同業(yè)拆借市場(chǎng) .證券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng) 、以銀行金融機(jī)構(gòu)為中介進(jìn)行的融資活動(dòng)場(chǎng)所，即為（ ）市場(chǎng)。 .直接融資 .間接融資 .資本 .貨幣 、以下的（ ）是會(huì)員制證券交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。 .會(huì)員大會(huì) .董事會(huì) .理事會(huì) .監(jiān)察委員會(huì) 二、多選題 、資本市場(chǎng)可劃分為（ ）。 .中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng) .中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng) .證券市場(chǎng)和回購(gòu)市場(chǎng) .中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)、證券市場(chǎng)和回購(gòu)市場(chǎng) 、證券市場(chǎng)按其縱向結(jié)構(gòu)可以劃分為（ ）。 .股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng) .發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng) .一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)

24、 .初級(jí)市場(chǎng)和次級(jí)市場(chǎng) 、世紀(jì)年代開始，世界證券市場(chǎng)出現(xiàn)了高度繁榮的局面，形成了（ ）的全新特征。 .投資交易快速化 .金融證券化 .投資者固定化 .證券市場(chǎng)自由化 、我國(guó)采用無紙化發(fā)行和交易的證券品種有（ ）。 .S .基金 .債券 .股票 、年月日我國(guó)正式加入，我國(guó)政府承諾證券業(yè)年過渡期間對(duì)外開放的內(nèi)容有（ ）。 .外國(guó)證券機(jī)構(gòu)可以直接從事股交易 .外國(guó)證券機(jī)構(gòu)可以申請(qǐng)成為中國(guó)證券交易所的正式會(huì)員 .允許外國(guó)機(jī)構(gòu)設(shè)立合營(yíng)公司以及國(guó)內(nèi)證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過，加入年后不超過 .加入后年內(nèi)，允許外國(guó)證券公司設(shè)立合營(yíng)公司，外資比例不超過 、證券交易所的組織形式分為（ ）。 .公司制

25、.會(huì)員制 .合作制 .獨(dú)資 、證券市場(chǎng)的參與者包括（ ）。 .證券發(fā)行人 .證券投資人 .證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu) .自律組織 、目前我國(guó)證券公司實(shí)行分類管理，其類型分為（ ）。 .綜合類證券公司 .經(jīng)紀(jì)類證券公司 .合營(yíng)證券公司 .中外合資證券公司 三、判斷題 、證券投資者所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大，其遭受的損失也越大。（ ） 、股份公司的自有資本來自于公司從股票市場(chǎng)上籌集的資金。（ ） 、證券發(fā)行人將證券出售給社會(huì)投資者，這一切是由證券承銷商來完成的，所以，證券發(fā)行人就是證券承銷商。（ ） 、證券發(fā)行人是資金的供應(yīng)者。（ ） 、證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。（ ） 、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)

26、業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)，它們是：會(huì)計(jì)事務(wù)所和律師事務(wù)所。 （ ） 、間接融資是指通過銀行所進(jìn)行的資金融通活動(dòng)。（ ） 、股票和債券融資由于投資銀行介入其中，增加了直接融資的成本。（ ） 、證券的價(jià)格實(shí)際上是證券所代表的資本的價(jià)格，它充分地反映了證券市場(chǎng)的供求狀況。（ ） 、證券市場(chǎng)是有價(jià)證券發(fā)行和流通以及與此相適應(yīng)的組織與管理方式的總稱。（ ） 四、簡(jiǎn)答題 、為什么說股份公司的產(chǎn)生和信用制度的發(fā)展是證券市場(chǎng)形成的基礎(chǔ)？ 、證券市場(chǎng)的參與者與監(jiān)管者包括哪些？ 、簡(jiǎn)要回答證券市場(chǎng)在金融市場(chǎng)體系中的地位。 、簡(jiǎn)述證券市場(chǎng)的基本功能。 答案： 一、 、 、 、 、 、 、 、 二、 、 、 、 、 、 、 、

27、 三、錯(cuò) 、對(duì) 、錯(cuò) 、錯(cuò) 、錯(cuò) 、錯(cuò) 、對(duì) 、錯(cuò) 、對(duì) 、對(duì) 第七章 證券發(fā)行市場(chǎng) 一、單選題 、以下不是證券發(fā)行主體的是（ ）。 .政府 .企業(yè) .居民 .金融機(jī)構(gòu) 、下述（ ）不是證券發(fā)行市場(chǎng)的作用。 .為資金需求者提供資金籌措的渠道 .為資金供應(yīng)者提供投資和獲利的機(jī)會(huì) .形成資金流動(dòng)的收益導(dǎo)向機(jī)制 .為證券持有者提供變現(xiàn)的機(jī)會(huì) 、證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購(gòu)入的承銷方式稱為（ ）。 .全額包銷 . 余額包銷 .包銷 .代銷 、以下不是債券發(fā)行價(jià)格形式的是（ ）。 .平價(jià)發(fā)行 .溢價(jià)發(fā)行 .折價(jià)發(fā)行 .時(shí)價(jià)發(fā)行 、市盈率的決定因素有股票

28、市價(jià)和（ ）。 .每股凈盈利 .每股凈資產(chǎn) .股本總額 .股東人數(shù) 、根據(jù)我國(guó)有關(guān)法律規(guī)定，發(fā)行人申請(qǐng)初次公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符合的條件之一是，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本數(shù)額（少于4億元）不少于公司擬發(fā)行股本總額的（ ）。 . . . . 二、多選題 、證券發(fā)行市場(chǎng)由以下主體（ ）組成。 .證券發(fā)行者 .證券投資者 .證券中介機(jī)構(gòu) . 有價(jià)證券 、證券發(fā)行人主要是（ ）。 .政府 .企業(yè) .居民 .金融機(jī)構(gòu) 、增資發(fā)行可分為（ ）。 . 有償增資發(fā)行 . 無償增資發(fā)行 . 有償無償并行發(fā)行 . 有償無償搭配發(fā)行 、證券發(fā)行方式按發(fā)行對(duì)象不同，可分為（ ）。 .私募發(fā)行 .直接發(fā)行 .間接發(fā)行 .公募發(fā)行

29、、確定股票發(fā)行價(jià)格的主要方法有（ ）。 .市盈率法 .凈資產(chǎn)倍率法 .競(jìng)價(jià)確定法 .現(xiàn)金流量折現(xiàn)法 、決定債券收益率的因素主要有（ ）。 .利率 .期限 .票面價(jià)格 .購(gòu)買價(jià)格 三、判斷題 、證券發(fā)行市場(chǎng)通常具有固定場(chǎng)所，是一個(gè)有形市場(chǎng)。（ ） 、股票發(fā)行的溢價(jià)部分應(yīng)計(jì)入公司股本。 （ ） 、我國(guó)公司法規(guī)定股票發(fā)行價(jià)格不得低于票面金額。（ ） 、債券的稅收效應(yīng)是指對(duì)債券的收益是否征稅。（ ） 、在市盈率已定的情況下，每股稅后利潤(rùn)越高，發(fā)行價(jià)格也越高。（ ） 、股票發(fā)行費(fèi)用不可在股票發(fā)行溢價(jià)中扣除。（ ） 五、簡(jiǎn)答題 、簡(jiǎn)要回答證券市場(chǎng)發(fā)行證券的目的。 、簡(jiǎn)述證券發(fā)行市場(chǎng)的基本功能。 3、什么是

30、超額配售選擇權(quán)？有何作用？六、計(jì)算題 假定某公司發(fā)行股票 3000 萬股，股款到位期為 2004 年 7 月 1 日，當(dāng)年預(yù)期的稅后利潤(rùn)總額為 1800 萬元（其中 1 月-6 月為 600 萬元，7 月-12 月為 1200 萬元），公司發(fā)行完新股后的股本總額為 6000 萬股。該公司股票發(fā)行市盈率為 15 倍。試用市盈率法確定該股票的發(fā)行價(jià)格。（每股稅后利潤(rùn)要求采用加權(quán)平均法計(jì)算） 一、 、 、 、 、 、 二、 、 、 、 、 、 三、錯(cuò) 、錯(cuò) 、對(duì) 、對(duì) 、對(duì) 、錯(cuò) 第八章 證券交易市場(chǎng) 一、單選題 、不得進(jìn)入證券交易所交易的證券商是（ ）。 .會(huì)員證券商 .非會(huì)員證券商 .會(huì)員證券承

31、銷商 .會(huì)員證券自營(yíng)商 、以樣本股的發(fā)行量或成交量作為權(quán)數(shù)計(jì)算的股價(jià)平均數(shù)是（ ）。 .簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)平均數(shù) .加權(quán)股價(jià)平均數(shù) .修正股價(jià)平均數(shù) .綜合股價(jià)平均數(shù) 、在期貨交易中，套期保值者的目的是（ ）。 . 在期貨市場(chǎng)上賺取盈利 . 轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) . 增加資產(chǎn)流動(dòng)性 . 避稅 、期權(quán)交易是對(duì)（ ）的買賣。 . 期貨 . 股票指數(shù) . 某現(xiàn)實(shí)金融資產(chǎn) . 一定期限內(nèi)的選擇權(quán) 、世界上最早、最享盛譽(yù)和最有影響的股價(jià)指數(shù)是（ ）。 .道·瓊斯股價(jià)指數(shù) .金融時(shí)報(bào)指數(shù) .日經(jīng)股價(jià)指數(shù) .恒生指數(shù) 、以貨幣形式支付的股息，稱之為（ ）。 .現(xiàn)金股息 .股票股息 .財(cái)產(chǎn)股息 .負(fù)債股息 、投資

32、者在提出委托時(shí)，既限定買賣數(shù)量又限定買賣價(jià)格的指令是（ ）。 . 市價(jià)委托 . 限價(jià)委托 . 停止損失委托指令 . 停止損失限價(jià)委托指令 、（ ）是指證券公司以其自有或租用的業(yè)務(wù)設(shè)施為非上市公司提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)的市場(chǎng)。 .主板市場(chǎng) .二板市場(chǎng) .三板市場(chǎng) .第三市場(chǎng) 、投資者買賣上?；蛏钲谧C券交易所上市證券應(yīng)當(dāng)（ ）。 . 只需開設(shè)上海證券賬戶 . 只需開設(shè)深圳證券賬戶 . 分別開設(shè)上海和深圳證券賬戶 . 不需開設(shè)賬戶 、證券買賣成交的基本原則是（ ）。 . 客戶優(yōu)先原則和數(shù)量?jī)?yōu)先原則 . 價(jià)格優(yōu)先原則和時(shí)間優(yōu)先原則 . 數(shù)量?jī)?yōu)先原則和時(shí)間優(yōu)先原則 . 價(jià)格優(yōu)先原則和數(shù)量?jī)?yōu)先原則 二、多選題

33、、場(chǎng)外交易市場(chǎng)具有以下幾個(gè)特征（ ）。 .是分散的無形市場(chǎng) .采取經(jīng)紀(jì)商制 .擁有眾多的證券種類和經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu) .管理比較寬松 、證券交易市場(chǎng)的特點(diǎn)主要有（ ）。 .參與者的廣泛性 .價(jià)格的不確定性 .交易的連續(xù)性 .交易含有投機(jī)性 、場(chǎng)外交易市場(chǎng)主要有（ ）。 .店頭市場(chǎng) .第三市場(chǎng) .第四市場(chǎng) .交易所市場(chǎng) 、證券交易方式主要有（ ）。 .現(xiàn)貨交易 .信用交易 .期貨交易 .期權(quán)交易 、證券交易的三公原則是（ ）。 .公開 .公平 .公正 .公允 、證券交易所具有以下特征（ ）。 .有固定的交易場(chǎng)所和交易時(shí)間 .參加交易者為具有會(huì)員資格的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu) . 決定證券交易價(jià)格 . 交易對(duì)象限于符合

34、一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券 、證券交易的程序要經(jīng)過的程序是（ ）。 . 開戶 . 委托 . 競(jìng)價(jià)成交 . 結(jié)算和過戶 、證券信用交易主要形式有（ ）。 . 保證金買空 . 證券抵押貸款 . 期貨交易 . 保證金賣空 、期貨交易最主要的功能是（ ）。 . 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 . 長(zhǎng)期投資 . 價(jià)格發(fā)現(xiàn) . 銷售商品 、投資者買入 Z 公司股票的看漲期權(quán)，期權(quán)的有效期為 9 個(gè)月，協(xié)議價(jià)格為每股 50元，合約規(guī)定股票數(shù)量為 100 股，期權(quán)費(fèi)為每股 2 元。當(dāng) 3 個(gè)月后 Z 公司的股票價(jià)格為（ ）時(shí)，投資者 A 會(huì)虧損。 . 元 . 元 . 元 . 元 三、判斷題 、證券交易所是證券交易的主體。（ ） 、在證券交

35、易所內(nèi)，買賣雙方一對(duì)一競(jìng)價(jià)決定交易價(jià)格。（ ） 、公司制的證券交易所是以股份有限公司形式組成，但不以盈利為目的的法人。（ ） 、公司制的證券交易所的股票不得在本交易所上市。（ ） 、場(chǎng)外交易市場(chǎng)的價(jià)格是由證券買賣雙方競(jìng)價(jià)決定的。 （ ） 、稅后凈利是公司股息分配的基礎(chǔ)和最高限額。（ ） 、在場(chǎng)外交易市場(chǎng)交易的證券都是不符合證券交易所上市標(biāo)準(zhǔn)的證券。（ ） 、證券交易所決定證券每日的開盤價(jià)。（ ） 、股票股息實(shí)際上是當(dāng)年留存收益的資本化。（ ） 、除權(quán)是除掉股票享受分紅派息、送股、配股的權(quán)利。（ ） 五、簡(jiǎn)答題 、簡(jiǎn)述證券發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)的關(guān)系。 、簡(jiǎn)述證券交易市場(chǎng)的功能。 、場(chǎng)外交易市場(chǎng)有哪

36、些特征？ 、股價(jià)指數(shù)的基本功能是什么？ 、選擇股價(jià)指數(shù)的樣本股主要考慮哪些因素？ 六、計(jì)算題 某上市公司確定進(jìn)行資本變動(dòng)，經(jīng)股東大會(huì)決定：每股派息元，每股送股轉(zhuǎn)增股，股權(quán)登記日為年月日，當(dāng)天該公司股票收盤價(jià)為每股元，請(qǐng)計(jì)算該公司股票的除權(quán)除息價(jià)。 答案： 一、 、 、 、 、 、 、 、 二、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 三、錯(cuò) 、錯(cuò) 、錯(cuò) 、對(duì) 、錯(cuò) 對(duì) 、錯(cuò) 、錯(cuò) 、對(duì) 、對(duì) 第九章 有價(jià)證券的價(jià)格決定 一、單選題 1、下列何種類型的債券具有較高的內(nèi)在價(jià)值（ ）。 具有較高提前贖回可能性 流通性好 信用等級(jí)較低 高利付息債券 2、市場(chǎng)總體利率水平的上升會(huì)使債券的收益率水平相應(yīng)的（

37、）。 上升 下降 不變 不受影響 3、甲、乙兩種債券，具有相同的息票利率、面值和收益率，甲的期限較乙的長(zhǎng)，則（ ）的價(jià)格折扣會(huì)較小。 兩者一樣 甲 乙 不能判斷 4、以下關(guān)于 NPV 的描述，正確的有（ ）。 等于股票面值減去成本 NPV 大于 0 時(shí)有投資價(jià)值 NPV 小于 0 時(shí)有投資價(jià)值 NPV 取 0 時(shí)沒有意義 5、下列哪種類型的收益率曲線體現(xiàn)了這樣的特征：收益率與期限的關(guān)系隨著期限的長(zhǎng)短由正向變?yōu)榉聪颉＃?） 正常的 反向的 雙曲線 拱形的 6、確定基金價(jià)格最根本的依據(jù)是（ ）。 宏觀經(jīng)濟(jì)狀況 市場(chǎng)供求關(guān)系 基金單位資產(chǎn)凈值 證券市場(chǎng)狀況 7、在市場(chǎng)價(jià)格不變的情況下，每股收益的下降

38、，會(huì)導(dǎo)致該股票的市盈率（ ）。 上升 下降 不變 無法判斷 8、可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值（ ）其理論價(jià)值時(shí)，投資者才會(huì)行使其轉(zhuǎn)換權(quán)。 高于 低于 等于 不確定 9、假設(shè)某公司在未來無限時(shí)期每期支付的每股股利為 5 元，必要收益率為 10%。當(dāng)前股票市價(jià)為 45 元，該股是否具有投資價(jià)值。（ ） 可有可無 有 沒有 條件不夠 10、某股票 1999 年每股股利為 0.5 元，2000 年為 0.7 元，則該股 2000 年股利增長(zhǎng)率為（ ）。 40% 20% 30% 35% 二、多選題 、收益率曲線的類型包括（ ）。 反向的 拱形的 雙曲線 水平的 、利率期限結(jié)構(gòu)理論包括（ ）。 流動(dòng)性偏好理論 無

39、差異理論 市場(chǎng)分割理論 市場(chǎng)預(yù)期理論 、現(xiàn)值一般具有的特征包括有（ ）。 當(dāng)給定終值時(shí)，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值便越低 當(dāng)給定終值時(shí)，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值便越高 當(dāng)給定利率時(shí)，取得終值的時(shí)間越長(zhǎng)，該終值的現(xiàn)值就越高 當(dāng)給定利率時(shí)，取得終值的時(shí)間越長(zhǎng)，該終值的現(xiàn)值就越低 、下列有關(guān)內(nèi)部收益率的描述正確的有（ ）。 是一種貼現(xiàn)率 前提是 NPV 取 0 內(nèi)部收益率大于必要收益率，有投資價(jià)值 內(nèi)部收益率小于必要收益率，有投資價(jià)值 5、影響封閉式基金交易價(jià)格的因素包括（ ）。 基金管理人的管理水平 整個(gè)證券市場(chǎng)的狀況 政府有關(guān)基金的政策 宏觀經(jīng)濟(jì)狀況 6、（ ）是影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素。 公司凈資產(chǎn) 是否有主

40、力機(jī)構(gòu)在做莊 公司盈利水平 公司的股利政策 7、關(guān)于債券的定價(jià)原理，以下正確的是（ ）。 如果一種附息債券的市場(chǎng)價(jià)格等于其面值，則到期收益率等于其票面利率 如果一種債券的市場(chǎng)價(jià)格上漲，其到期收益率必然下降；反之，如果債券的市場(chǎng)價(jià)格下降，其到期收益率必然提高 如果債券的收益率在整個(gè)期限內(nèi)沒有發(fā)生變化，則債券的價(jià)格折扣或升水會(huì)隨著到期日的臨近而減少，或者說，其價(jià)格日益接近面值 如果一種債券的市場(chǎng)價(jià)格上漲，其到期收益率必然上漲；反之，如果債券的市場(chǎng)價(jià)格下降，其到期收益率必然下降 8、在任一時(shí)點(diǎn)上，可以影響期限結(jié)構(gòu)的形狀的因素有（ ）。 對(duì)未來利率變動(dòng)方向的預(yù)期 債券預(yù)期收益中可能存在的流動(dòng)性溢價(jià) 市

41、場(chǎng)效率低下 資金從長(zhǎng)期（或短期）市場(chǎng)向短期（或長(zhǎng)期）市場(chǎng)流動(dòng)可能存在的障礙 9、開放式基金的交易價(jià)格取決于基金每單位凈資產(chǎn)值的大小，具體是（ ）。 申購(gòu)價(jià)一般是基金單位凈資產(chǎn)值減去一定的首次購(gòu)買費(fèi) 贖回價(jià)一般是基金單位凈資產(chǎn)值減去一定的贖回費(fèi) 申購(gòu)價(jià)一般是基金單位凈資產(chǎn)值加上一定的首次購(gòu)買費(fèi) 贖回價(jià)一般是基金單位凈資產(chǎn)值加上一定的贖回費(fèi) 10、某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，票面利率為 10%，2001 年 12 月 31 日到期，其轉(zhuǎn)換平價(jià)為20 元，其股票基準(zhǔn)價(jià)格為 15 元，該債券價(jià)格為 1000 元。下列有關(guān)計(jì)算正確的有（ ）。 轉(zhuǎn)換比例1000÷2050 股 轉(zhuǎn)換比例1000&#

42、247;1567 股 轉(zhuǎn)換升水比率15÷2075% 轉(zhuǎn)換比例20155 元 三、判斷題 1、在現(xiàn)實(shí)中，既可把政府債券看作無風(fēng)險(xiǎn)債券，也可參考銀行存款利率來確定無風(fēng)險(xiǎn)利率。（ ） 2、通貨膨脹水平和外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不同程度地影響債券的定價(jià)。（ ） 3、如果債券的收益率在整個(gè)期限內(nèi)沒有發(fā)生變化，則其價(jià)格將日益接近面值。（ ） 4、上市公司增資擴(kuò)股由于會(huì)導(dǎo)致每股收益下降，所以必然導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的下跌。（ ） 5、可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值是指當(dāng)它作為不具有轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的一種證券的價(jià)值。（ ） 6、認(rèn)股權(quán)證只存在理論上的負(fù)值。而在現(xiàn)實(shí)的證券市場(chǎng)中，即使預(yù)購(gòu)價(jià)格低于市場(chǎng)價(jià)格，認(rèn)股權(quán)證仍具有價(jià)值。（ ） 7

43、、基金的資產(chǎn)價(jià)值越高，其基金單位的價(jià)格也就越高；反之，基金的資產(chǎn)價(jià)值越低，其基金單位的價(jià)格也就越低。（ ） 8、零增長(zhǎng)模型實(shí)際上是不變?cè)鲩L(zhǎng)模型的一個(gè)特例。假定增長(zhǎng)率 g0，股利將永遠(yuǎn)按固定數(shù)量支付，這時(shí)，不變?cè)鲩L(zhǎng)模型就是零增長(zhǎng)模型。（ ） 9、公司的盈利水平是影響股票投資價(jià)值的基本因素之一。在所有情況下，公司盈利增加，可分配的股利也會(huì)相應(yīng)增加，股票的市場(chǎng)價(jià)格上漲；公司盈利減少，可分配的股利相應(yīng)減少，股票的市場(chǎng)價(jià)格下降。（ ） 10、收益率曲線表示的就是債券的利率期限結(jié)構(gòu)。（ ） 五、簡(jiǎn)答題 1、簡(jiǎn)述債券的定價(jià)原理。 、可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值是如何確定的？ 六、計(jì)算題 1、假定某上市公司去年每股支付股

44、利（D0）為 0.5 元，預(yù)計(jì)未來的無限期內(nèi)，每股股利支付額將以每年 10%的比率增長(zhǎng)，該公司的必要收益率為 12%，該股票當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為 20 元。請(qǐng)計(jì)算該公司股票的內(nèi)在價(jià)值及內(nèi)部收益率；給出投資者的操作策略并說明理由。2、某企業(yè)平價(jià)發(fā)行面額100元的2年期一次付息債券，票面利率10%，假如1年期銀行定期存款利率6%，試計(jì)算持有1年后債券的轉(zhuǎn)讓價(jià)格。3、某公司股票市場(chǎng)價(jià)格為18元，其每股收益0.60元，股息支付比率為70%。預(yù)期該股股息增長(zhǎng)率在以后年度將保持為10%，金融市場(chǎng)的一般收益率為12%，試用不變?cè)鲩L(zhǎng)率模型估計(jì)該公司股票的價(jià)格。答案： 一、1、B 2、A 3、C 4、B 5、D 6

45、、C 7、A 8、A 9、B 10、A 二、1、ABD 2、ACD 3、AD 4、ABC 5、ABCD 6、ABC 7、ABC 8、ABCD 9、BC 10、AD 三、1、對(duì) 2、對(duì) 3、對(duì) 4、錯(cuò) 5、錯(cuò) 6、對(duì) 7、錯(cuò) 8、對(duì) 9、錯(cuò) 10、對(duì) 第十章 證券投資的宏觀經(jīng)濟(jì)分析 一、單選題 、高通貨膨脹下的增長(zhǎng)必將導(dǎo)致證券價(jià)格的（ ）。 .上漲 .劇烈波動(dòng) .下跌 .不確定 、以下不屬于一般性貨幣政策工具的是（ ）。 .法定存款準(zhǔn)備金 .再貼現(xiàn)政策 .公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) .直接信用控制 、（ ）是影響股票市場(chǎng)供給的最直接、最根本的因素。 .宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 .制度因素 .上市公司質(zhì)量 .行業(yè)大環(huán)境 、

46、下列何種類型的股票在經(jīng)濟(jì)周期的下跌末期能發(fā)揮較強(qiáng)的抗跌能力。（ ） .公共事業(yè) .能源 .設(shè)備 .房地產(chǎn) 、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義不包括（ ）。 .把握證券市場(chǎng)的總體變動(dòng)趨勢(shì) .判斷整個(gè)證券市場(chǎng)的投資價(jià)值 .掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響力度與方向 .個(gè)別證券的價(jià)值與走勢(shì) 、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響通常不通過以下途徑（ ）。 .公司經(jīng)營(yíng)效益 .居民收入水平 .投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期 .通貨膨脹和國(guó)際收支等 、關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)與股價(jià)波動(dòng)的關(guān)系，以下表述錯(cuò)誤的是（ ）。 .經(jīng)濟(jì)總是處在周期性運(yùn)動(dòng)中，股價(jià)伴隨經(jīng)濟(jì)相應(yīng)的波動(dòng)，但股價(jià)的波動(dòng)超前于經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)，股價(jià)波動(dòng)不是永恒的 .景氣來臨之時(shí)一馬當(dāng)先上漲的股

47、票往往在衰退之時(shí)首當(dāng)其沖下跌 .能源、設(shè)備類股票在上漲初期將有優(yōu)異表現(xiàn)，但其抗跌能力差 .公用事業(yè)、消費(fèi)彈性較小的日常消費(fèi)部門的股票則在下跌末期發(fā)揮較強(qiáng)的抗跌能力 、實(shí)施積極財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響不包括（ ）。 .減少稅收、降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍，促進(jìn)股票價(jià)格上漲，債券價(jià)格也將上漲 .擴(kuò)大財(cái)政支出，加大財(cái)政赤字，證券市場(chǎng)趨于活躍，價(jià)格自然上揚(yáng) .減少國(guó)債發(fā)行（或回購(gòu)部分短期國(guó)債）縮小財(cái)政赤字規(guī)模，推動(dòng)證券價(jià)格上揚(yáng) .增加財(cái)政補(bǔ)貼，使整個(gè)證券價(jià)格的總體水平趨于上漲 二、多選題 、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義包括（ ）。 .把握證券市場(chǎng)的總體變動(dòng)趨勢(shì) .判斷整個(gè)證券市場(chǎng)的投資價(jià)值 .掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證

48、券市場(chǎng)的影響力度與方向 .個(gè)別證券的價(jià)值與走勢(shì) 、以下措施屬于緊縮的貨幣政策的有（ ）。 .提高利率 .降低利率 .減少貨幣供應(yīng)量 .加強(qiáng)信貸控制 、下列哪些行為會(huì)推動(dòng)股票價(jià)格的上漲（ ）。 .降低法定存款準(zhǔn)備金率 .降低再貼現(xiàn)率 .央行大量購(gòu)買國(guó)債 .控制信貸規(guī)模 、以下屬于匯率上升可能帶來的結(jié)果的是（ ）。 .出口型企業(yè)股價(jià)上漲 .導(dǎo)致外資流入，證券價(jià)格上漲 .國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲，導(dǎo)致通貨膨脹 .國(guó)家回購(gòu)國(guó)債，國(guó)債市場(chǎng)價(jià)格上揚(yáng) 、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響通常通過以下途徑（ ）。 .公司經(jīng)營(yíng)效益 .居民收入水平 .投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期 .資金成本 、關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)與股價(jià)波動(dòng)的關(guān)系，以下表述正確

49、的是（ ）。 .經(jīng)濟(jì)總是處在周期性運(yùn)動(dòng)中，股價(jià)伴隨經(jīng)濟(jì)相應(yīng)的波動(dòng)，但股價(jià)的波動(dòng)超前于經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)，股價(jià)波動(dòng)是永恒的 .景氣來臨之時(shí)一馬當(dāng)先上漲的股票往往在衰退之時(shí)首當(dāng)其沖下跌 .能源、設(shè)備類股票在上漲初期將有優(yōu)異表現(xiàn)，但其抗跌能力差 .公用事業(yè)、消費(fèi)彈性較小的日常消費(fèi)部門的股票則在下跌末期發(fā)揮較強(qiáng)的抗跌能力 、實(shí)施積極財(cái)政政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響包括（ ）。 .減少稅收、降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍，促進(jìn)股票價(jià)格上漲，債券價(jià)格也將上漲 .擴(kuò)大財(cái)政支出，加大財(cái)政赤字，證券市場(chǎng)趨于活躍，價(jià)格自然上揚(yáng) .減少國(guó)債發(fā)行（或回購(gòu)部分短期國(guó)債），推動(dòng)證券價(jià)格上揚(yáng) .增加財(cái)政補(bǔ)貼，使整個(gè)證券價(jià)格的總體水平趨于上漲 、貨

50、幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響是（ ）。 .利率下降時(shí)，股票價(jià)格就上升，而利率上升時(shí)，股票價(jià)格就下降 .中央銀行大量購(gòu)進(jìn)有價(jià)證券推動(dòng)股票價(jià)格上漲；反之，股票價(jià)格將下跌 .中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，證券行情趨于下跌 .中央銀行貨幣政策通過貸款計(jì)劃實(shí)行總量控制的前提下，對(duì)不同行業(yè)和區(qū)域采取區(qū)別對(duì)待的方針 三、判斷題 、即國(guó)民生產(chǎn)總值，是指一定時(shí)期內(nèi)在一國(guó)國(guó)內(nèi)新創(chuàng)造的產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值總額。（ ） 、宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格的影響是根本性的，也是全局性和長(zhǎng)期性的。（ ） 、一國(guó)證券市場(chǎng)總是與該國(guó)的成正相關(guān)的變化。（ ） 、一般而言，利率與股票價(jià)格成反相關(guān)變化。（ ） 、嚴(yán)重的通貨膨脹能使股票和債券的價(jià)格同時(shí)下跌。（ ） 、股價(jià)的波動(dòng)超前于經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)，股價(jià)波動(dòng)是永恒的。（ ） 、緊縮性財(cái)政政策將使得過熱的經(jīng)濟(jì)受到控制，證券市場(chǎng)也將走弱，擴(kuò)張性財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，證券市場(chǎng)將走強(qiáng)。 （ ） 、匯率上升時(shí)，本幣表示的進(jìn)口商品價(jià)格提高，進(jìn)