火鍋底料公司財務(wù)分析的價格及選取原則（參考）

1、CMC.泓域咨詢/財務(wù)分析的價格及選取原則火鍋底料公司財務(wù)分析的價格及選取原則目錄第一章 財務(wù)分析的價格及選取原則3一、 財務(wù)分析的價格體系3二、 財務(wù)分析的取價原則5第二章 宏觀環(huán)境分析8第三章 行業(yè)背景分析9第四章 項(xiàng)目基本情況10一、 項(xiàng)目名稱及建設(shè)性質(zhì)10二、 項(xiàng)目承辦單位10三、 項(xiàng)目實(shí)施的可行性11四、 項(xiàng)目建設(shè)選址12五、 建筑物建設(shè)規(guī)模13六、 項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成13七、 資金籌措方案13八、 項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)13九、 項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃14第五章 公司簡介16一、 公司基本信息16二、 公司簡介16第一章 財務(wù)分析的價格及選取原則一、 財務(wù)分析的價格體系（一）影響價格

2、變動的因素影響價格變動的因素很多，可歸納為兩類：一是相對價格變動因素；二是絕對價格變動因素。相對價格是指商品間的價格比例關(guān)系。導(dǎo)致商品相對價格發(fā)生變化的因素很復(fù)雜，例如供應(yīng)量的變化、價格政策的變化、勞動生產(chǎn)率變化等可能引起商品間比價的改變；消費(fèi)水平變化、消費(fèi)習(xí)慣改變、可替代產(chǎn)品的出現(xiàn)等引起供求關(guān)系發(fā)生變化，從而使供求均衡價格發(fā)生變化，引起商品間比價的改變等。絕對價格是指用貨幣單位表示的商品價格水平。絕對價格變動一般體現(xiàn)為物價總水平的變化，即因貨幣貶值（通貨膨脹）引起的所有商品價格的普遍上漲，或因貨幣升值（通貨緊縮）引起的所有商品價格的普遍下降。（二）財務(wù)分析涉及的三種價格及其間關(guān)系在項(xiàng)目財務(wù)分

3、析中，要對項(xiàng)目整個計算期內(nèi)的價格進(jìn)行預(yù)測，涉及到如何處理價格變動的問題。在整個計算期的若干年內(nèi)，是采用同一個固定價格呢，還是各年都變動以及如何變動？也就是投資項(xiàng)目的財務(wù)分析采用什么價格體系的問題。財務(wù)分析涉及的價格體系有三種，即固定價格體系（或稱基價體系）、實(shí)價體系和時價體系。同時涉及三種價格，即基價、實(shí)價和時價。1基價，是指以基年價格水平表示的，不考慮其后價格變動的價格，也稱固定價格。如果采用基價，項(xiàng)目計算期內(nèi)各年價格都是相同的，就形成了財務(wù)分析的固定價格體系。一般選擇評價當(dāng)年的年份為基年，也有選擇預(yù)計的開始建設(shè)年份的。例如某項(xiàng)目財務(wù)分析在2016年進(jìn)行，一般選擇2016年為基年，假定某貨物

4、A在2016年的價格為100元，即其基價為100元，是以2016年價格水平表示的。基價是確定項(xiàng)目涉及的各種貨物預(yù)測價格的基礎(chǔ)，也是估算建設(shè)投資的基礎(chǔ)。2，時價，顧名思義是指任何時候的當(dāng)時市場價格。它包含了相對價格變動和絕對價格變動的影響，以當(dāng)時的價格水平表示。以基價為基礎(chǔ)，按照預(yù)計的各種貨物的不同價格上漲率（可稱為時價上漲率）分別求出它們在計算期內(nèi)任何一年的時價。3，實(shí)價，是以基年價格水平表示的，只反映相對價格變動因素影響的價格?？梢杂蓵r價中扣除物價總水平變動的影響來求得實(shí)價。只有當(dāng)時價上漲率大于物價總水平上漲率時，該貨物的實(shí)價上漲率才會大于零，此時說明該貨物價格上漲超過物價總水平的上漲。如果

5、所有貨物間的相對價格保持不變，則實(shí)價上漲率為零，每種貨物的實(shí)價等于基價，同時意味著各種貨物的時價上漲率相同，也即各種貨物的時價上漲率等于物價總水平上漲率。二、 財務(wù)分析的取價原則（一）財務(wù)分析應(yīng)采用預(yù)測價格財務(wù)分析基于對擬建項(xiàng)目未來數(shù)年或更長年份的效益與費(fèi)用的估算，而無論投入還是產(chǎn)出的未來價格都會發(fā)生各種各樣的變化，為了合理反映項(xiàng)目的效益和財務(wù)狀況，財務(wù)分析應(yīng)采用預(yù)測價格。該預(yù)測價格應(yīng)是在選定的基年價格基礎(chǔ)上測算。至于采用上述何種價格體系，要視具體情況決定。（二）現(xiàn)金流量分析原則上應(yīng)采用實(shí)價體系采用實(shí)價計算凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率進(jìn)行現(xiàn)金流量分析是比較通行的做法。這樣做，便于投資者考察投資的實(shí)際盈利

6、能力。因?yàn)閷?shí)價體系排除了通貨膨脹因素的影響，消除了因通貨膨脹（物價總水平上漲）帶來的“浮腫凈現(xiàn)金流量”，能夠相對真實(shí)地反映投資的盈利能力，為投資決策提供較為可靠的依據(jù)。如果采用含通貨膨脹因素的時價進(jìn)行現(xiàn)金流量分析，計算出來的項(xiàng)目內(nèi)部收益率包含通貨膨脹率，會使顯示出的未來收益增加，形成“浮腫凈現(xiàn)金流量”，夸大項(xiàng)目的實(shí)際盈利能力。此時采用的財務(wù)基準(zhǔn)收益率應(yīng)當(dāng)包含通貨膨脹率才能不影響對項(xiàng)目財務(wù)可行性的判斷。（三）償債能力分析和財務(wù)生存能力分析原則上應(yīng)采用時價體系用時價進(jìn)行財務(wù)預(yù)測，編制利潤和利潤分配表、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表及資產(chǎn)負(fù)債表，是比較通行的做法。這樣做有利于描述項(xiàng)目計算期內(nèi)各年當(dāng)時的財務(wù)狀況，

7、相對合理地進(jìn)行償債能力分析和財務(wù)生存能力分析。為了滿足實(shí)際投資的需要，在投資估算中應(yīng)該同時包含兩類價格變動因素引起投資增長的部分，一般通過計算漲價預(yù)備費(fèi)來體現(xiàn)。同樣，在融資計劃中也應(yīng)考慮這部分費(fèi)用，在投入運(yùn)營后的還款計劃中自然包括該部分費(fèi)用的償還。因此，只有采用既包括了相對價格變化，又包含通貨膨脹因素影響在內(nèi)的時價價值表示的投資費(fèi)用、融資數(shù)額進(jìn)行計算，才能真實(shí)反映項(xiàng)目的償債能力和財務(wù)生存能力。（四）對財務(wù)分析采用價格體系的簡化在實(shí)踐中，并不要求對所有項(xiàng)目，或在所有情況下，都必須全部采用上述價格體系進(jìn)行財務(wù)分析，多數(shù)情況下都允許根據(jù)具體情況適當(dāng)簡化。方法與參數(shù)和指南都各自提出了簡化處理的辦法，雖

8、然表述不盡相同，但實(shí)際上兩者對財務(wù)分析采用價格體系的簡化處理基本一致，可以歸納為以下幾點(diǎn)：1一般在建設(shè)期間既要考慮通貨膨脹因素，又要考慮相對價格變化，包括對建設(shè)投資的估算和對運(yùn)營期投入產(chǎn)出價格的預(yù)測。2項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)，一般情況下盈利能力分析和償債能力分析可以采用同一套價格，即預(yù)測的運(yùn)營期價格。3項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)，可根據(jù)項(xiàng)目和產(chǎn)出的具體情況，選用固定價格（項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)各年價格不變）或?qū)崈r，即考慮相對價格變化的變動價格（項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)各年價格不同，或某些年份價格不同）。4當(dāng)有要求，或通貨膨脹嚴(yán)重時，項(xiàng)目償債能力分析和財務(wù)生存能力分析要采用時價價格體系。第二章 宏觀環(huán)境分析保持經(jīng)濟(jì)社會平穩(wěn)較快發(fā)展，提高發(fā)展

9、質(zhì)量和效益，發(fā)展平衡性、包容性和可持續(xù)性不斷增強(qiáng)，確保如期全面建成小康社會。到2017年，全區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年同口徑翻一番；到2020年，全區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值邁上新臺階，城鄉(xiāng)居民人均收入同步提升。產(chǎn)業(yè)支撐更加有力?！叭笮屡d產(chǎn)業(yè)”實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步提質(zhì)增效，初步構(gòu)建起支撐區(qū)域發(fā)展的產(chǎn)業(yè)新體系。城市品質(zhì)更加優(yōu)良。進(jìn)一步突出以人為本，城市綜合功能進(jìn)一步完善，環(huán)境質(zhì)量不斷提升，社會民生持續(xù)改善。人民生活更加美好。就業(yè)、教育、文化、衛(wèi)生、體育、社保、住房等公共服務(wù)體系更加健全，初步實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)基本公共服務(wù)均等化，人民群眾生活質(zhì)量、健康水平和文明素質(zhì)不斷提高，參與感、獲得感、

10、幸福感顯著增強(qiáng)。第三章 行業(yè)背景分析火鍋一般是指以鍋為器具，以熱源燒鍋，以水或湯燒開來涮煮各類食物的烹調(diào)方式，同時亦可指這種烹調(diào)方式所用的鍋具。其特色為邊煮邊吃，或是鍋本身具有保溫效果，吃的時候食物仍熱氣騰騰，湯物合一。世界各地均有類似的料理，但主要在東亞地方特別盛行。火鍋現(xiàn)吃現(xiàn)燙，辣咸鮮，油而不膩，解郁除濕，適于山川之氣候，今發(fā)展為鴛鴦鍋，麻辣、清淡各別，各取所需，根據(jù)個人的喜歡加不同的湯料、食物，老少皆宜，至冬之佳品。2021年中國火鍋餐廳市場收入約為521.8十億元，同比增長19.1%?；疱伒琢鲜且詣?、植物油脂、辣椒、蔗糖、食鹽、味精、香辛料、豆瓣醬等為主要原料，按一定配方和工藝加工制成

11、的，用于調(diào)制火鍋湯的調(diào)味料。2020年中國火鍋底料市場規(guī)模約為249億元，同比增長9.2%?；疱伒琢现饕糜谡{(diào)制火鍋底湯，也可用于制作炒菜、面食等。其中2020年天味食品火鍋底料產(chǎn)量為58965.7噸；銷售量為53846.1噸。第四章 項(xiàng)目基本情況一、 項(xiàng)目名稱及建設(shè)性質(zhì)（一）項(xiàng)目名稱火鍋底料公司（二）項(xiàng)目建設(shè)性質(zhì)本項(xiàng)目屬于新建項(xiàng)目二、 項(xiàng)目承辦單位（一）項(xiàng)目承辦單位名稱xx投資管理公司（二）項(xiàng)目聯(lián)系人龍xx（三）項(xiàng)目建設(shè)單位概況公司以負(fù)責(zé)任的方式為消費(fèi)者提供符合法律規(guī)定與標(biāo)準(zhǔn)要求的產(chǎn)品。在提供產(chǎn)品的過程中，綜合考慮其對消費(fèi)者的影響，確保產(chǎn)品安全。積極與消費(fèi)者溝通，向消費(fèi)者公開產(chǎn)品安全風(fēng)險評估

12、結(jié)果，努力維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。公司加大科技創(chuàng)新力度，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品升級，為行業(yè)提供先進(jìn)適用的解決方案，為社會提供安全、可靠、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。公司自成立以來，堅持“品牌化、規(guī)?；?、專業(yè)化”的發(fā)展道路。以人為本，強(qiáng)調(diào)服務(wù)，一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多年來公司堅持不懈推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理變革，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)、健康、快速發(fā)展。未來我司將繼續(xù)以“客戶第一，質(zhì)量第一，信譽(yù)第一”為原則，在產(chǎn)品質(zhì)量上精益求精，追求完美，對客戶以誠相待，互動雙贏。公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規(guī)則，董事會議事規(guī)則對董事會的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表

13、決、決議及會議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 公司在“政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)、社會參與”的總體原則基礎(chǔ)上，堅持優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提質(zhì)增效。不斷促進(jìn)企業(yè)改變粗放型發(fā)展模式和管理方式，補(bǔ)齊生態(tài)環(huán)境保護(hù)不足和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)的短板，走綠色、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展道路，不斷優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，提高發(fā)展質(zhì)量和效益。牢固樹立并切實(shí)貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以提質(zhì)增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，降成本、補(bǔ)短板，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。三、 項(xiàng)目實(shí)施的可行性（一）不斷提升技術(shù)研發(fā)實(shí)力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大，公司產(chǎn)品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項(xiàng)目的建設(shè)，將支持公

14、司在相關(guān)領(lǐng)域投入更多的人力、物力和財力，進(jìn)一步提升公司研發(fā)實(shí)力，加快產(chǎn)品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足行業(yè)發(fā)展和市場競爭的需求，鞏固并增強(qiáng)公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢競爭地位，為建設(shè)國際一流的研發(fā)平臺提供充實(shí)保障。（二）公司行業(yè)地位突出，項(xiàng)目具備實(shí)施基礎(chǔ)公司自成立之日起就專注于行業(yè)領(lǐng)域，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質(zhì)量、管理等在內(nèi)的一系列核心競爭優(yōu)勢，行業(yè)地位突出，為項(xiàng)目的實(shí)施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面，公司擁有良好生產(chǎn)管理基礎(chǔ)，并且擁有國際先進(jìn)的生產(chǎn)、檢測設(shè)備；在技術(shù)研發(fā)方面，公司系國家高新技術(shù)企業(yè)，擁有省級企業(yè)技術(shù)中心，并與科研院所、高校保持著長期的合作關(guān)系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機(jī)制，具

15、備進(jìn)一步升級改造的條件；在營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，公司通過多年發(fā)展已建立了良好的營銷服務(wù)體系，營銷網(wǎng)絡(luò)拓展具備可復(fù)制性。四、 項(xiàng)目建設(shè)選址本期項(xiàng)目選址位于xxx（以最終選址方案為準(zhǔn)），占地面積約32.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。五、 建筑物建設(shè)規(guī)模本期項(xiàng)目建筑面積40329.16，其中：主體工程26926.69，倉儲工程5418.93，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施5198.30，公共工程2785.24。六、 項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成（一）項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項(xiàng)目

16、總投資17688.25萬元，其中：建設(shè)投資14603.52萬元，占項(xiàng)目總投資的82.56%；建設(shè)期利息332.95萬元，占項(xiàng)目總投資的1.88%；流動資金2751.78萬元，占項(xiàng)目總投資的15.56%。（二）建設(shè)投資構(gòu)成本期項(xiàng)目建設(shè)投資14603.52萬元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用12755.66萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用1492.72萬元，預(yù)備費(fèi)355.14萬元。七、 資金籌措方案本期項(xiàng)目總投資17688.25萬元，其中申請銀行長期貸款6794.93萬元，其余部分由企業(yè)自籌。八、 項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)（一）經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)值（正常經(jīng)營年份）1、營業(yè)收入（SP）：29

17、800.00萬元。2、綜合總成本費(fèi)用（TC）：26210.77萬元。3、凈利潤（NP）：2604.03萬元。（二）經(jīng)濟(jì)效益評價目標(biāo)1、全部投資回收期（Pt）：8.00年。2、財務(wù)內(nèi)部收益率：7.38%。3、財務(wù)凈現(xiàn)值：-2921.91萬元。九、 項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃本期項(xiàng)目按照國家基本建設(shè)程序的有關(guān)法規(guī)和實(shí)施指南要求進(jìn)行建設(shè)，本期項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃24個月。十四、項(xiàng)目綜合評價主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積21333.00約32.00畝1.1總建筑面積40329.16容積率1.891.2基底面積13653.12建筑系數(shù)64.00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝449.192總投資萬元1768

18、8.252.1建設(shè)投資萬元14603.522.1.1工程費(fèi)用萬元12755.662.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元1492.722.1.3預(yù)備費(fèi)萬元355.142.2建設(shè)期利息萬元332.952.3流動資金萬元2751.783資金籌措萬元17688.253.1自籌資金萬元10893.323.2銀行貸款萬元6794.934營業(yè)收入萬元29800.00正常運(yùn)營年份5總成本費(fèi)用萬元26210.77""6利潤總額萬元3472.04""7凈利潤萬元2604.03""8所得稅萬元868.01""9增值稅萬元976.60""10稅金及附加萬元117.19""11納稅總額萬元1961.80""12工業(yè)增加值萬元7246.50"&qu