浙大遠(yuǎn)程教育金融學(xué)離線作業(yè)及答案《金融學(xué)》課程作業(yè)及答案

1、浙江大學(xué)遠(yuǎn)程教育學(xué)院金融學(xué)課程作業(yè)姓名：學(xué) 號(hào)：年級(jí)：學(xué)習(xí)中心：說(shuō)明：1、 根據(jù)金融學(xué)課程的學(xué)科特點(diǎn)，未設(shè)置客觀題。由于金融學(xué)與實(shí)踐聯(lián)系較為緊密，因此在部分章節(jié)后設(shè)置了開(kāi)放式學(xué)習(xí)題，要求學(xué)生在課外通過(guò)查閱相關(guān)資料，對(duì)金融的熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行分析和思考，開(kāi)放式學(xué)習(xí)題將作為考核中論述題的主要來(lái)源，且隨著金融熱點(diǎn)的變化而不斷更新，可能會(huì)超出習(xí)題集的范圍。2、 作業(yè)集的參考答案中部分題目以提供要點(diǎn)為限。部分習(xí)題的詳細(xì)答案請(qǐng)參見(jiàn)課件。第一章：金融學(xué)導(dǎo)論與中國(guó)金融問(wèn)題專題1、 什么是金融創(chuàng)新？金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系如何？試舉一項(xiàng)你所了解的金融創(chuàng)新的例子答：一、什么是金融創(chuàng)新：金融創(chuàng)新是指變更現(xiàn)有的金融體制和增

2、加新的金融工具，以獲取現(xiàn)有的金融體制和金融工具所無(wú)法取得的潛在的利潤(rùn)，它是一個(gè)為盈利動(dòng)機(jī)推動(dòng)、緩慢進(jìn)行、持續(xù)不斷的發(fā)展過(guò)程。具體的講創(chuàng)新包括五種情形：(1)新產(chǎn)品的出現(xiàn)；(2)新工藝的應(yīng)用；(3)新資源的開(kāi)發(fā)；(4)新市場(chǎng)的開(kāi)拓；(5)新的生產(chǎn)組織與管理方式的確立，也稱為組織創(chuàng)新。 二、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系如何：1.金融監(jiān)管刺激全融創(chuàng)新。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融環(huán)境的變化，過(guò)去的一些金融監(jiān)管項(xiàng)目已經(jīng)不再適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，而成為金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展正常業(yè)務(wù)的障礙。因此，金融機(jī)構(gòu)為了求得自身的自由發(fā)展，總是千方百計(jì)繞開(kāi)金融監(jiān)管，在這個(gè)過(guò)程中就創(chuàng)造了許多新的金融工具。這些新的金融工具極大地促進(jìn)了金融

3、領(lǐng)域乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。2.金融創(chuàng)新促使金融監(jiān)管不斷變革。金融創(chuàng)新的出現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)金融監(jiān)管體制提出了挑戰(zhàn)。一方面，由于傳統(tǒng)貨幣政策的制定與執(zhí)行要求對(duì)資產(chǎn)流量進(jìn)行準(zhǔn)確的測(cè)定，而新型金融工具使得這種測(cè)定失真，從而使傳統(tǒng)的貼現(xiàn)率和準(zhǔn)備金率等貨幣政策難以發(fā)揮作用。另一方面，金融創(chuàng)新增加了金融監(jiān)管的難度。金融創(chuàng)新加劇了金融活動(dòng)的不確定性，增大了金融風(fēng)險(xiǎn)，從而加大了金融監(jiān)管的難度。但是必須看到，正是金融創(chuàng)新的出現(xiàn)，使得金融監(jiān)管活動(dòng)也在不斷尋求更為有效的體制和運(yùn)行方式，從而推動(dòng)了金融監(jiān)管體系的不斷變革。 事實(shí)上：金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管是在相互促進(jìn)、相互制約的過(guò)程中共同發(fā)展的。金融監(jiān)管使得金融活動(dòng)主體不

4、斷進(jìn)行金融創(chuàng)新活動(dòng)，而金融創(chuàng)新又迫使金融監(jiān)管在方式和內(nèi)容上不斷發(fā)展。這種循環(huán)關(guān)系表現(xiàn)為“監(jiān)管一創(chuàng)新一再監(jiān)管”，最終促進(jìn)了金融活動(dòng)的不斷深化發(fā)展。 三、金融創(chuàng)新的例子：walt disney想在東京蓋主題公園，但東京地震頻繁，如何避免此種風(fēng)險(xiǎn)有下列方案：1、自我承擔(dān)：公司股東承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)2、向保險(xiǎn)公司投保：保險(xiǎn)公司再保，再保公司股東承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)3、發(fā)行earthquake bonds:透過(guò)中介金融機(jī)構(gòu)直接轉(zhuǎn)移給投資者4、交易catastrophe derivatives：透過(guò)金融創(chuàng)新轉(zhuǎn)移給市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者2、 談?wù)勀銓?duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢(shì)的看法。答： 一、我國(guó)互

5、聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀 （一）互聯(lián)網(wǎng)金融客戶持續(xù)增長(zhǎng)。面對(duì)著風(fēng)起云涌的第三方支付公司、P2P貸款公司利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)大舉進(jìn)軍金融服務(wù)業(yè)，特別是小微企業(yè)和零售業(yè)務(wù)。銀行除了不斷完善電子銀行和網(wǎng)上商城等平臺(tái)外，不少銀行積極開(kāi)拓互聯(lián)網(wǎng)金融新模式。2011年全國(guó)網(wǎng)上銀行市場(chǎng)交易額達(dá)到781萬(wàn)億元，注冊(cè)用戶數(shù)達(dá)到4.34億戶，是美國(guó)總?cè)丝诘?.4倍，目前仍逐年增長(zhǎng)。 （二）業(yè)務(wù)品種不斷完善。銀行業(yè)在占領(lǐng)和鞏固電子商務(wù)市場(chǎng)上具有很大的優(yōu)勢(shì)，但如果僅僅把業(yè)務(wù)停留在支付、結(jié)算等領(lǐng)域是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。某國(guó)有大行同時(shí)上線兩大電子商務(wù)平臺(tái)“善融商務(wù)個(gè)人平臺(tái)”、善融商務(wù)企業(yè)平臺(tái)”。這二大平臺(tái)不僅為客戶搭建交易平臺(tái)，還為客戶提供

6、支付結(jié)算、托管、擔(dān)保和貸款融資等全方位服務(wù)，有望創(chuàng)新小微企業(yè)和零售客戶信貸融資的新模式。銀行創(chuàng)建的電子商務(wù)平臺(tái)不僅有利于業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和發(fā)展，更重要的是有利于銀行了解客戶全面、真實(shí)的信息和數(shù)據(jù)，可以不斷完善批量化信貸業(yè)務(wù)的數(shù)學(xué)模型，提高小微企業(yè)和零售貸款的安全性和可靠性，防范職業(yè)操守不良帶來(lái)的道德風(fēng)險(xiǎn)。其他國(guó)有商業(yè)銀行和大型股份制商業(yè)銀行也在積極完善和開(kāi)拓互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。一些股份制商業(yè)銀行創(chuàng)設(shè)小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)，企業(yè)在網(wǎng)上提出貸款申請(qǐng)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，銀行據(jù)此進(jìn)行評(píng)分，通過(guò)線上和線下互動(dòng)，企業(yè)在無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保情況下就可能獲得貸款融資。 （三）交易成本的降低。網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，客戶對(duì)原有的傳統(tǒng)金融

7、分支機(jī)構(gòu)的依賴性越來(lái)越小，取而代之的則是利用銀行提供的網(wǎng)上銀行進(jìn)行交易，網(wǎng)絡(luò)交易無(wú)須面對(duì)面、無(wú)須等待，這樣在客戶服務(wù)方面，金融機(jī)構(gòu)所需的不再是原有的柜臺(tái)人員，而是一套完善的、使用方便快捷的軟件設(shè)施，如POS機(jī)，ATM機(jī)，網(wǎng)上銀行及客戶終端等，這樣不僅可以從客戶的角度出發(fā)，隨時(shí)隨地的滿足客戶的需求，標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化所提供的服務(wù)，不僅提高了銀行的服務(wù)質(zhì)量，還大大降低了柜面的壓力，提高了客戶的金融交易需求。 二、我國(guó)互聯(lián)金融發(fā)展的趨勢(shì) （一）互聯(lián)網(wǎng)金融的應(yīng)用技術(shù)規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是以銀行為代表的金融服務(wù)行業(yè)在自身發(fā)展中的一個(gè)創(chuàng)新階段，目前大量的金融業(yè)務(wù)都需要通過(guò)網(wǎng)上操作來(lái)完成，特別是網(wǎng)上銀行、

8、三方支付、電子商務(wù)、網(wǎng)上金融交易等業(yè)務(wù)，最近發(fā)展十分迅猛。但是我國(guó)金融領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)的快速應(yīng)用，不少配套措施跟不上，暴露了很多安全隱患，特別在技術(shù)層面，安全技術(shù)的應(yīng)用缺乏必要的標(biāo)準(zhǔn)。金融系統(tǒng)平臺(tái)的開(kāi)發(fā)和利用過(guò)程缺乏充足的測(cè)試時(shí)間，系統(tǒng)經(jīng)常匆忙上線，常會(huì)留下漏洞和后門，造成安全隱患。因此在技術(shù)上需要進(jìn)行規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化，制定網(wǎng)絡(luò)金融安全標(biāo)準(zhǔn)。 （二）網(wǎng)絡(luò)金融人才問(wèn)題。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，人才是最寶貴的資本，由于互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)的金融業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)展，經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目由人工服務(wù)不斷向電子服務(wù)的轉(zhuǎn)型，需要更多的技術(shù)操作人員對(duì)客戶進(jìn)行指導(dǎo)，而在互聯(lián)網(wǎng)和金融這樣的兩個(gè)高知識(shí)含量的產(chǎn)業(yè)的結(jié)合點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)中，就更需要高素質(zhì)的人才。特

9、別是一些復(fù)雜的計(jì)算機(jī)操作，需要相關(guān)人員不斷增加自身的理論知識(shí)和操作技能。對(duì)于目前我國(guó)金融業(yè)的工作人員整體結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，全面提高互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的工作水平是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)。針對(duì)該問(wèn)題應(yīng)做到：一要切實(shí)加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)員工的再教育培訓(xùn)，建設(shè)一支使用時(shí)代發(fā)展要求的高素質(zhì)的團(tuán)隊(duì)，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步加大科研投入，引進(jìn)科技型人才。二要加強(qiáng)知識(shí)管理，提高經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)力。未來(lái)的網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展只是是首要的資源，因此金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展需要建立信息和管理知識(shí)的資本，以用來(lái)充分利用知識(shí)資源。（三）網(wǎng)絡(luò)金融安全教育亟需加強(qiáng)。金融機(jī)構(gòu)泄露信息事件，說(shuō)明網(wǎng)絡(luò)金融安全已經(jīng)成為一個(gè)無(wú)法忽視的問(wèn)題。一方面，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)自律，嚴(yán)格遵受法律

10、，堅(jiān)持職業(yè)操守，嚴(yán)守客戶的個(gè)人信息，一旦信息泄漏將難以挽救，由此導(dǎo)致整個(gè)網(wǎng)上金融操作系統(tǒng)面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，政府也應(yīng)加強(qiáng)對(duì)普通民眾的網(wǎng)絡(luò)金融安全教育，指導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)金融使用者樹立風(fēng)險(xiǎn)觀念和安全意識(shí)、了解各種保密安全工具和手段。 （四）網(wǎng)上業(yè)務(wù)將不斷完善，競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈。目前，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，目標(biāo)客戶類型發(fā)生了改變，客戶的消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)模式不同，其價(jià)值訴求業(yè)發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變，使得商業(yè)銀行傳統(tǒng)的價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式被徹底顛覆。我國(guó)以銀行為代表的金融業(yè)已經(jīng)開(kāi)展了多項(xiàng)網(wǎng)上業(yè)務(wù)，其中操作比較成熟的有網(wǎng)銀支付、網(wǎng)上金融交易等等，特別是網(wǎng)銀服務(wù)，給更多工作繁忙的人們帶來(lái)了便利，同時(shí)也減輕了銀行柜面的壓

11、力，網(wǎng)上金融交易也逐漸為更多人所接受，由于其能夠很好的解決地域問(wèn)題，所以在操作過(guò)程中為人們及時(shí)把握商機(jī)提供了無(wú)限可能。隨著智能手機(jī)的普及和網(wǎng)上金融市場(chǎng)的成熟，互聯(lián)網(wǎng)金融也將進(jìn)人更為復(fù)雜的局面，多種平臺(tái)共存，多個(gè)市場(chǎng)并存，金融競(jìng)爭(zhēng)也更趨激烈。 近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)在我國(guó)的普及速度非常驚人，其本身的發(fā)展速度也是非常快速的。我國(guó)金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的不斷融合，促進(jìn)了我國(guó)金融行業(yè)的快速發(fā)展，大大提高了我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展水平。因此，我國(guó)有關(guān)部門應(yīng)該更加重視這一發(fā)展方向，迎接互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的挑戰(zhàn)，并把握好互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向。3、 什么是利率市場(chǎng)化。簡(jiǎn)述你對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的思考。答：一、什么是利率市場(chǎng)化：利率

12、市場(chǎng)化簡(jiǎn)介是指通過(guò)市場(chǎng)和價(jià)值規(guī)律機(jī)制，在某一時(shí)點(diǎn)上由供求關(guān)系決定的利率運(yùn)行機(jī)制，它是價(jià)值規(guī)律作用的結(jié)果。利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平由市場(chǎng)供求來(lái)決定,它包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。實(shí)際上就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來(lái)自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融結(jié)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。 二、對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的思考：對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的思考：總體說(shuō)來(lái)，在過(guò)去的十幾年中，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革穩(wěn)步推進(jìn)，并取得了一定的成果。在

13、宏觀上推動(dòng)了融資規(guī)模的擴(kuò)大和融資效率的提高，為中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的高速成長(zhǎng)提供了有利的支持；在微觀層面，利率市場(chǎng)化也促進(jìn)了商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和定價(jià)能力顯著提高，銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)和盈利狀況得到了徹底的改觀；此外，隨著市場(chǎng)化利率的范圍越來(lái)越大，以及市場(chǎng)化利率的金融產(chǎn)品占比增加，微觀主體對(duì)利率的敏感度也有所上升，這對(duì)促進(jìn)金融體系效率以及完善中央銀行的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制都有著相當(dāng)深遠(yuǎn)的意義。不過(guò)，盡管取得了一定的進(jìn)展，但若以真正意義上的市場(chǎng)化利率來(lái)衡量，我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革依然面臨很多問(wèn)題，值得我們作進(jìn)一步的思考。第二章：貨幣、貨幣制度與信用1、 名詞解釋：基礎(chǔ)貨幣、M1、M2、CDs 本票 匯票 消費(fèi)信用 布雷

14、頓森林體系基礎(chǔ)貨幣：也稱貨幣基數(shù)(Monetary Base)、強(qiáng)力貨幣、始初貨幣，因其具有使貨幣供應(yīng)總量成倍放大或收縮的能力，又被稱為高能貨幣(High-powered Money)。在國(guó)際貨幣基金組織的報(bào)告中，基礎(chǔ)貨幣被稱為Reserve Money，說(shuō)白了就是真正印刷出來(lái)錢的總量?；A(chǔ)貨幣是整個(gè)商業(yè)銀行體系借以創(chuàng)造存款貨幣的基礎(chǔ)，是整個(gè)商業(yè)銀行體系的存款得以倍數(shù)擴(kuò)張的源泉。基礎(chǔ)貨幣也是中央銀行的負(fù)債，中央銀行利于貨幣政策工具調(diào)節(jié)貨幣供給量，從而達(dá)到調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)走向的目的。 M1：狹義貨幣（M1）=（M0）流通中的現(xiàn)金+支票存款（以及轉(zhuǎn)賬信用卡存款）&#

15、160;M2：廣義貨幣（M2）=M1+儲(chǔ)蓄存款（包括活期和定期儲(chǔ)蓄存款） CDs ：信用違約互換（Credit Default Swap,CDS)又稱為信貸違約掉期，也叫貸款違約保險(xiǎn)，是目前全球交易最為廣泛的場(chǎng)外信用衍生品。ISDA（國(guó)際互換和衍生品協(xié)會(huì)）于1998年創(chuàng)立了標(biāo)準(zhǔn)化的信用違約互換合約，在此之后，CDS交易得到了快速的發(fā)展。信用違約互換的出現(xiàn)解決了信用風(fēng)險(xiǎn)的流動(dòng)性問(wèn)題，使得信用風(fēng)險(xiǎn)可以像市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一樣進(jìn)行交易，從而轉(zhuǎn)移擔(dān)保方風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也降低了企業(yè)發(fā)行債券的難度和成本。 本票：是一個(gè)人向另一個(gè)人簽發(fā)的，保證即期或定期或在可以確定的將來(lái)的

16、時(shí)間，對(duì)某人或其指定人或持票人支付一定金額的無(wú)條件書面承諾。 匯票：是最常見(jiàn)的票據(jù)類型之一，也是國(guó)際結(jié)算中使用最廣泛的一種信用工具。匯票是由出票人簽發(fā)的，要求付款人在見(jiàn)票時(shí)或在一定期限內(nèi)，向收款人或持票人無(wú)條件支付一定款項(xiàng)的票據(jù)。 消費(fèi)信用：消費(fèi)信用就是由企業(yè)、銀行或其他消費(fèi)信用機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的信用。消費(fèi)信用根據(jù)提供商的不同可以分為企業(yè)提供的消費(fèi)信用和銀行提供的消費(fèi)信用等種類。其中由企業(yè)提供的消費(fèi)信用主要有賒銷和分期付款兩種形式。賒銷主要是對(duì)那些沒(méi)有現(xiàn)款或現(xiàn)款不足的消費(fèi)者采取的一種信用出售的方式；而分期付款則更多地是運(yùn)用于某些價(jià)值較高的耐用消費(fèi)品的購(gòu)買行為中。

17、0;布雷頓森林貨幣體系：指二戰(zhàn)后以美元為中心的國(guó)際貨幣體系。關(guān)稅總協(xié)定作為1944年布雷頓森林會(huì)議的補(bǔ)充，連同布雷頓森林會(huì)議通過(guò)的各項(xiàng)協(xié)定，統(tǒng)稱為“布雷頓森林體系”，即以外匯自由化、資本自由化和貿(mào)易自由化為主要內(nèi)容的多邊經(jīng)濟(jì)制度，構(gòu)成資本主義集團(tuán)的核心內(nèi)容，是按照美國(guó)利益制定的原則，實(shí)現(xiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的體制。布雷頓森林體系的建立，促進(jìn)了戰(zhàn)后資本主義世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展。因美元危機(jī)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的頻繁爆發(fā)，以及制度本身不可解脫的矛盾性，該體系于1973年宣告結(jié)束。2、 簡(jiǎn)述貨幣的職能。貨幣的職能：價(jià)值尺度：貨幣執(zhí)行價(jià)值尺度時(shí)，并不需要現(xiàn)實(shí)的貨幣，只需要觀念上的貨幣。  流通手段

18、：貨幣執(zhí)行流通手段時(shí)，只能用現(xiàn)實(shí)貨幣，不能用觀念上的貨幣。  貯藏手段：作為儲(chǔ)藏手段的的貨幣應(yīng)是足值的金屬貨幣（如金銀條塊等）。  支付手段：可以是現(xiàn)實(shí)貨幣，也可以是轉(zhuǎn)帳手段。  國(guó)際貨幣：很長(zhǎng)的歷史時(shí)期內(nèi)，只有貴金屬金銀充當(dāng)世界貨幣，現(xiàn)在某種紙幣，如美元也用世界貨幣職能。3、 比較商業(yè)信用和銀行信用的特點(diǎn)，兩者之間的聯(lián)系如何？答：銀行信用的特點(diǎn)表現(xiàn)在：1，銀行信用所貸放的是社會(huì)資金。它來(lái)源于再生產(chǎn)過(guò)程中游離出來(lái)的暫時(shí)閑置資金與居民和各部門收入中暫時(shí)閑置的貨幣。銀行作為貸出者的集中，集中各種閑置資金，可以集聚巨額可貸資金，在規(guī)模上沒(méi)有

19、局限。2，銀行信用是以貨幣形態(tài)提供的信用。與商業(yè)信用相比，提供信用沒(méi)有方向上的局限性，可提供給上游、下游企業(yè)。3，銀行信用所提供的貨幣資金在期限上無(wú)局限性；銀行吸收的資金有長(zhǎng)期閑置與短期閑置的，所放貸款有長(zhǎng)期貸款與短期貸款。且銀行信用在調(diào)劑資金期限上具有靈活性，長(zhǎng)期資金來(lái)源可用于發(fā)放短期貸款，吸收的短期資金也可以續(xù)短為長(zhǎng)，用于長(zhǎng)期資金運(yùn)用。商業(yè)信用是以賒銷預(yù)付形式提供的信用，它的特點(diǎn)主要有：（1）商業(yè)信用所貸出的是商品資本，這種信用活動(dòng)實(shí)際上包含了兩種行為 ：商品買賣行為和借貸行為；（2）商業(yè)信用的債權(quán)人和債務(wù)人都是企業(yè)，即生產(chǎn)商品的工商企業(yè)家；（3）商業(yè)信用的基本規(guī)模與經(jīng)濟(jì)周期變化

20、密切相關(guān)，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，商業(yè)信用規(guī)模也會(huì)增大；反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰落時(shí)，商業(yè)信用的規(guī)模也會(huì)縮小。     兩者之間的聯(lián)系：(1)商業(yè)信用始終是信用制度的基礎(chǔ)。歷史上商業(yè)信用產(chǎn)生在先，它直接與商品的生產(chǎn)和流通相關(guān)聯(lián)，直接為生產(chǎn)和交換服務(wù)。企業(yè)在購(gòu)銷過(guò)程中，彼此之間如果能夠通過(guò)商業(yè)信用直接融通所需資金，就不一定依賴于銀行。(2)只有商業(yè)信用發(fā)展到一定程度后才出現(xiàn)銀行信用。資本主義的銀行信用體系，正是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生與發(fā)展的。(3)銀行信用的出現(xiàn)又使商業(yè)信用進(jìn)一步完善。因?yàn)樯虡I(yè)信用工具、商業(yè)票據(jù)都有一定期限，當(dāng)商業(yè)票據(jù)未到期而持票人又急需現(xiàn)

21、金時(shí)，持票人可到銀行辦理票據(jù)貼現(xiàn)，及時(shí)取得急需的現(xiàn)金，商業(yè)信用就轉(zhuǎn)化為銀行信用。由于銀行辦理的以商業(yè)票據(jù)為對(duì)象的貸款業(yè)務(wù)，如商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)抵押貸款等，使商業(yè)票據(jù)及時(shí)兌現(xiàn)，商業(yè)信用得到進(jìn)一步發(fā)展。(4)商業(yè)信用與銀行信用各具特點(diǎn)，各有獨(dú)特的作用。二者之間是互相促進(jìn)的關(guān)系，而不存在互相取代的問(wèn)題。我們應(yīng)該充分利用這兩種信用形式促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。第三章：投資融資決策與利率1、 名詞解釋：實(shí)際利率、基準(zhǔn)利率、LIBOR、優(yōu)惠利率、直接融資、間接融資、外源融資、即期利率、遠(yuǎn)期利率 費(fèi)雪方程 流動(dòng)性偏好 弗里德曼的貨幣需求函數(shù)實(shí)際利率：是指剔除通貨膨脹率后儲(chǔ)戶或投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率。哪一個(gè)國(guó)家的實(shí)

22、際利率更高，則該國(guó)貨幣的信用度更好，熱錢向那里走的機(jī)會(huì)就更高。 基準(zhǔn)利率：基準(zhǔn)利率是金融市場(chǎng)上具有普遍參照作用的利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)這一基準(zhǔn)利率水平來(lái)確定?；鶞?zhǔn)利率是利率市場(chǎng)化的重要前提之一，在利率市場(chǎng)化條件下，融資者衡量融資成本，投資者計(jì)算投資收益，以及管理層對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，客觀上都要求有一個(gè)普遍公認(rèn)的基準(zhǔn)利率水平作參考。所以，從某種意義上講，基準(zhǔn)利率是利率市場(chǎng)化機(jī)制形成的核心。 LIBOR： 即倫敦同業(yè)拆借利率 。是大型國(guó)際銀行愿意向其他大型國(guó)際銀行借貸時(shí)所要求的利率。它是在倫敦銀行內(nèi)部交易市場(chǎng)上的商業(yè)銀行對(duì)存于非美國(guó)銀行的美元

23、進(jìn)行交易時(shí)所涉及的利率。LIBOR常常作為商業(yè)貸款、抵押、發(fā)行債務(wù)利率的基準(zhǔn)。 優(yōu)惠利率：所謂優(yōu)惠利率，是指中央銀行對(duì)國(guó)家擬重點(diǎn)發(fā)展的某些經(jīng)濟(jì)部門、行業(yè)或產(chǎn)品制訂較低的利率，目的在于刺激這些部門的生產(chǎn)，調(diào)動(dòng)它們的積極性，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整。 直接融資：是間接融資的對(duì)稱。亦稱“直接金融”。沒(méi)有金融中介機(jī)構(gòu)介入的資金融通方式。在這種融資方式下，在一定時(shí)期內(nèi)，資金盈余單位通過(guò)直接與資金需求單位協(xié)議，或在金融市場(chǎng)上購(gòu)買資金需求單位所發(fā)行的有價(jià)證券，將貨幣資金提供給需求單位使用。商業(yè)信用、企業(yè)發(fā)行股票和債券，以及企業(yè)之間、個(gè)人之間的直接借貸，均屬于直接融資。 間接

24、融資：是直接融資的對(duì)稱，亦稱“間接金融”。是指擁有暫時(shí)閑置貨幣資金 的單位通過(guò)存款的形式，或者購(gòu)買銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時(shí)閑置的資金先行提供給這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過(guò)購(gòu)買需要資金的單位發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給這些單位使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過(guò)程。 外源融資：是指企業(yè)通過(guò)一定方式向企業(yè)之外的其它經(jīng)濟(jì)主體籌集資金。外源融資分方式包括：銀行貸款、發(fā)行股票、企業(yè)債券等，此外，企業(yè)之間的商業(yè)信用、融資租賃在一定意義上說(shuō)也屬于外源融資的范圍。 即期利率：債券有兩種基本類型：有息債券和無(wú)息債券。購(gòu)買政府發(fā)行的

25、零息債券，在債券到期后，債券持有人可以從政府得到連本帶利的一次性支付，這種一次性所得收益與本金的比率就是即期利率。 遠(yuǎn)期利率：遠(yuǎn)期利率則是指隱含在給定的即期利率之中，從未來(lái)的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率。 費(fèi)雪方程：古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家在19世紀(jì)末20世紀(jì)初發(fā)展起來(lái)的貨幣數(shù)量理論，是一種探討總收入的名義價(jià)值如何決定的理論。因?yàn)樵摾碚摻沂玖藢?duì)既定數(shù)量的總收入應(yīng)該持有的貨幣的數(shù)量，并且認(rèn)為利率對(duì)貨幣需求沒(méi)有影響。20世紀(jì)初，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、耶魯大學(xué)教授歐文·費(fèi)雪提出了交易方程式：MV=PT 該式也可以表示成P=MV/T。式中，M表示一定時(shí)期流通中貨幣的平均數(shù)量；V表示一定

26、時(shí)期單位貨幣的平均周轉(zhuǎn)次數(shù)即貨幣流通速度；P表示商品和勞務(wù)價(jià)格的加權(quán)平均數(shù)；T表示商品和勞務(wù)的交易數(shù)量。 流動(dòng)性偏好：即流動(dòng)性陷阱。是凱恩斯提出的一種假說(shuō)，指當(dāng)一定時(shí)期的利率水平降低到 不能再低時(shí)，人們就會(huì)產(chǎn)生利率上升而債券價(jià)格下降的預(yù)期，貨幣需求彈性就會(huì)變得無(wú)限大，即無(wú)論增加多少貨幣，都會(huì)被人們儲(chǔ)存起來(lái)。發(fā)生流動(dòng)性陷阱時(shí)，再寬松的貨幣政策也無(wú)法改變市場(chǎng)利率，使得貨幣政策失效。 弗里德曼的貨幣需求函數(shù)：Md/P=f(Y,w,Rm,Rb,Re,gP,u)其中，Md表示名義貨幣需求量，P表示物價(jià)水平，Y表示名義恒久收入，w表示非人力財(cái)富占總財(cái)富的比例，Rm表示貨幣的預(yù)

27、期名義收益率，Rb表示債券的預(yù)期收益率，Re表示股票的預(yù)期收益率，gP表示物價(jià)水平的預(yù)期變動(dòng)率，也就是實(shí)物資產(chǎn)的預(yù)期收益率，u表示影響貨幣需求的其他因素。w，u，Md三者的關(guān)系是不確定的。2、 簡(jiǎn)述利率的決定與影響因素答：利率是在一定時(shí)期內(nèi)所獲得的利息額和本金之比。利率的決定與影響因素如下：1平均利潤(rùn)率平均利潤(rùn)率是利息的最高限額；2借貸資本的供求關(guān)系；金融市場(chǎng)上借貸資本供不應(yīng)求,利息就上升反之,就下降；3風(fēng)險(xiǎn)程度；4國(guó)際利率水平；5國(guó)家的政策、法律規(guī)定和社會(huì)習(xí)慣等都對(duì)利率有著不同程度的影響3、 什么是利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)？為什么企業(yè)債券的利率通常要高于相同期限國(guó)債的利率？答：利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)：是指具有

28、相同的到期期限但是具有不同違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和稅收條件的金融工具收益率之間的相互關(guān)系。 企業(yè)債券的利率通常要高于相同期限國(guó)債的利率的原因：有價(jià)證券的利率與它本身所具有的風(fēng)險(xiǎn)是成正比的，風(fēng)險(xiǎn)越高，利率越高。不難看出，國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)明顯小于企業(yè)債券，因此國(guó)債的利率較企業(yè)債券的利率要低。其實(shí)，般都認(rèn)為國(guó)債跟銀行存款相似，是一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資，利率當(dāng)然要低4、 什么是利率的期限結(jié)構(gòu)？從中國(guó)債券網(wǎng)查一查我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)上利率期限結(jié)構(gòu)的計(jì)算方法。答：一、利率期限結(jié)構(gòu)：指在某一時(shí)點(diǎn)上，不同期限資金的收益率與到期期限之間的關(guān)系。利率的期限結(jié)構(gòu)反映了不同期限的資金供求關(guān)系，揭示了市場(chǎng)利率的總體水平和變化方向，為投資

29、者從事債券投資和政府有關(guān)部門加強(qiáng)債券管理提供可參考的依據(jù)5、 什么是直接融資？什么是間接融資？如何克服直接融資和間接融資中的信息不對(duì)稱問(wèn)題？答：直接融資：是間接融資的對(duì)稱。亦稱“直接金融”。沒(méi)有金融中介機(jī)構(gòu)介入的資金融通方式。在這種融資方式下，在一定時(shí)期內(nèi)，資金盈余單位通過(guò)直接與資金需求單位協(xié)議，或在金融市場(chǎng)上購(gòu)買資金需求單位所發(fā)行的有價(jià)證券，將貨幣資金提供給需求單位使用。商業(yè)信用、企業(yè)發(fā)行股票和債券，以及企業(yè)之間、個(gè)人之間的直接借貸，均屬于直接融資。 間接融資：是直接融資的對(duì)稱，亦稱“間接金融”。是指擁有暫時(shí)閑置貨幣資金 的單位通過(guò)存款的形式，或者購(gòu)買銀行、信托、保險(xiǎn)等金

30、融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時(shí)閑置的資金先行提供給這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過(guò)購(gòu)買需要資金的單位發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供給這些單位使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過(guò)程。  兩者都是撮合資金供需雙方的方式，提高了經(jīng)濟(jì)效率。都要面臨資金供需雙方之間的 信息不對(duì)稱的問(wèn)題?？朔那酪话阌校盒畔⒌乃饺松a(chǎn)和銷售；金融中介；貸款承 諾；抵押和凈值；外部監(jiān)管。6、 試比較債務(wù)融資與權(quán)益融資的差異。答：債務(wù)融資 具有杠桿作用不會(huì)稀釋所有者的權(quán)益。不會(huì)喪失控制權(quán)；內(nèi)部人控制問(wèn)題較小 權(quán)益融資沒(méi)有杠桿作用會(huì)稀釋所有者權(quán)益。

31、可能會(huì)失去部分控制權(quán)。內(nèi)部人控制可能較嚴(yán)重7、 試比較銀行貸款和發(fā)行債券這兩種債權(quán)型融資方式的差異。答：銀行貸款：間接融資，存款者并不直接承擔(dān)借款者違約的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)放者只能是銀行金融機(jī)構(gòu)。非標(biāo)準(zhǔn)化的、不能流通轉(zhuǎn)讓；向銀行申請(qǐng)貸款則不必公開(kāi)自己的信息，一般是在私下里協(xié)商完成的 發(fā)行債券：直接融資，資金的最終供應(yīng)者要承擔(dān)借款者的各種風(fēng)險(xiǎn)；債券的持有者可是任何個(gè)人和企業(yè)；標(biāo)準(zhǔn)化的、可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通轉(zhuǎn)讓；發(fā)行人（企業(yè)）要承擔(dān)信息公開(kāi)的義務(wù)。8、 簡(jiǎn)述企業(yè)融資中的優(yōu)序融資理論。答：優(yōu)序融資理論放寬理論完全信息的假定，以不對(duì)稱信息理論為基礎(chǔ)，并考慮交易成本的存在，認(rèn)為權(quán)益融資會(huì)傳遞企業(yè)經(jīng)營(yíng)的負(fù)

32、面信息，而且外部融資要多支付各種成本，因而企業(yè)融資一般會(huì)遵循內(nèi)源融資、債務(wù)融資、權(quán)益融資這樣的先后順序。9、 什么是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？什么是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？它們與資產(chǎn)組合的關(guān)系如何？答：一、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：指由整體政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券價(jià)格所造 成的影響。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、 匯率風(fēng)險(xiǎn)等。這種風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)分散投資加以消除,因此又被稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。 二、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：指對(duì)某個(gè)行業(yè)或個(gè)別證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常由某一特殊的因素引起，與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格不存在系統(tǒng)的全面聯(lián)系，而只對(duì)個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。&

33、#160;三、與資產(chǎn)組合的關(guān)系：資產(chǎn)組合：也有人將其稱為現(xiàn)代證券投資組合理論、證券組合理論或投資分散理論。現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論的提出主要是針對(duì)化解投資風(fēng)險(xiǎn)的可能性。該理論認(rèn)為，有些風(fēng)險(xiǎn)與其他證券無(wú)關(guān)，分散投資對(duì)象可以減少個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)，由此個(gè)別公司的信息就顯得不太重要。個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一般有兩種：個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，前者是指圍繞著個(gè)別公司的風(fēng)險(xiǎn)，是對(duì)單個(gè)公司投資回報(bào)的不確定性；后者指整個(gè)經(jīng)濟(jì)所生的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法由分散投資來(lái)減輕。現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論的提出主要是針對(duì)化解投資風(fēng)險(xiǎn)的可能性?！安灰阉械碾u蛋放在一個(gè)籃子里”就是多元化投資組合的最佳比喻。10、 簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型的主要內(nèi)容。答：該模型

34、可以表示為：E（R）= Rf+ E（Rm） Rf ×其中，E（R）為股票或投資組合的期望收益率，Rf為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，投資者能以這個(gè)利率進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的借貸，E（Rm）為市場(chǎng)組合的收益率，是股票或投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度。11、 在我國(guó)中小民營(yíng)企業(yè)普遍存在融資難的問(wèn)題。請(qǐng)結(jié)合相關(guān)的金融學(xué)原理，分析中小民營(yíng)企業(yè)融資難的原因？如何解決？答：融資難的原因：1.中小企業(yè)規(guī)模小，效益不穩(wěn)定，難以形成對(duì)信貸資金的吸引力。中小企業(yè)業(yè)績(jī)不理想，信用不高是企業(yè)貸款的最大障礙。另外，多數(shù)中小企業(yè)所處行業(yè)是競(jìng)爭(zhēng)性很強(qiáng)的行業(yè)，盈利水平總體不高，這就使銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸資產(chǎn)質(zhì)

35、量總體評(píng)估也不高。2.中小企業(yè)管理中存在許多薄弱環(huán)節(jié)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。一是大部分中小企業(yè)都是家族式企業(yè)，公司治理落后，經(jīng)營(yíng)管理水平不高，不能適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求。二是企業(yè)貸款抵押擔(dān)保能力不足，相當(dāng)多的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高。三是企業(yè)自身誠(chéng)信程度不夠高，資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，信用等級(jí)比較低，銀行與企業(yè)缺乏真實(shí)的信息溝通，因此，銀行不敢輕易向其提供信貸支持。3.商業(yè)銀行的體系影響中小企業(yè)的貸款。由于中國(guó)的商業(yè)銀行體系，遠(yuǎn)未真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化與商業(yè)化，為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)有商業(yè)銀行近年來(lái)實(shí)際上轉(zhuǎn)向面向大企業(yè)、大城市的發(fā)展戰(zhàn)略，在貸款管理權(quán)限上收的同時(shí)撤并了大量原有機(jī)構(gòu)，客觀上導(dǎo)致了對(duì)分布在縣域的中小企業(yè)信貸服務(wù)的大量

36、收縮。另外，中小企業(yè)貸款的單位交易費(fèi)用太高。4.中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模小，風(fēng)險(xiǎn)分散與補(bǔ)償制度缺乏。目前面向中小企業(yè)的信用擔(dān)保業(yè)發(fā)展難以滿足廣大中小企業(yè)提升信用能力的需要；政府出資設(shè)立的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)通常僅在籌建之初得到一次性資金支持，缺乏后續(xù)的補(bǔ)償機(jī)制；民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)受所有制限制，只能獨(dú)自承擔(dān)擔(dān)保貸款風(fēng)險(xiǎn)，而無(wú)法與協(xié)作銀行形成共擔(dān)機(jī)制。5.金融體系結(jié)構(gòu)不合理，政策支持力度不夠。我國(guó)現(xiàn)有的信貸體系是以國(guó)有商業(yè)銀行為主體，中小企業(yè)資金的主要供給者，地方性中小銀行相對(duì)不足，缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的政策性銀行。國(guó)有商業(yè)銀行近年撤銷基層網(wǎng)點(diǎn)，瞄準(zhǔn)大型企業(yè)，股份制商業(yè)銀行也出現(xiàn)了類似的“傾斜”趨勢(shì)，其他中小

37、金融機(jī)構(gòu)信貸能力又很有限。 如何解決： 1.努力提高民營(yíng)中小企業(yè)自身素質(zhì)，增強(qiáng)融資能力企業(yè)自身素質(zhì)的高低是影響其融資能力的內(nèi)在因素，要從根本上解決民營(yíng)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，民營(yíng)中小企業(yè)必須在提高自身素質(zhì)和經(jīng)營(yíng)管理水平方面狠下功夫。 2.逐步建立健全民營(yíng)中小企業(yè)金融服務(wù)體系(1)拓寬民營(yíng)中小企業(yè)直接融資體系。通過(guò)股份制改造，既可以快速籌集資金，又可以明晰產(chǎn)權(quán)，增強(qiáng)企業(yè)凝聚力，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。發(fā)展高科技風(fēng)險(xiǎn)基金，提高企業(yè)技術(shù)等級(jí)，開(kāi)發(fā)高科技產(chǎn)品，加大技術(shù)含量，調(diào)整民營(yíng)中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。建立上市門檻較低、監(jiān)管制度靈活的二板市場(chǎng)，為高新技術(shù)民營(yíng)中小企業(yè)籌集資金提供有效

38、渠道。(2)完善民營(yíng)中小企業(yè)間接融資體系。一方面通過(guò)轉(zhuǎn)變觀念，拋棄國(guó)有銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的偏見(jiàn)，研究和采取切實(shí)可行的具體措施，加強(qiáng)國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的金融服務(wù)。另一方面，通過(guò)大力發(fā)展多種形式和成分的地方性、行業(yè)性和混合型的中小金融機(jī)構(gòu)，專門服務(wù)于民營(yíng)中小企業(yè)。(3)完善民營(yíng)中小企業(yè)信用制度。完善民營(yíng)中小企業(yè)信用制度，提高民營(yíng)中小企業(yè)的信用度。建立一批為中小企業(yè)服務(wù)的具有權(quán)威性的信用等級(jí)評(píng)估機(jī)構(gòu)，同時(shí)要建立和完善信用管理法律法規(guī)體系。3.政府要加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的政策支持。第四章：金融機(jī)構(gòu)體系：商業(yè)銀行與中央銀行1、 名詞解釋：法定準(zhǔn)備金、超額準(zhǔn)備金、同業(yè)拆借、狹義表外業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、中

39、間業(yè)務(wù)、貼現(xiàn)、政策性銀行 信托公司 金融租賃公司 匯金公司 貨幣乘數(shù)法定準(zhǔn)備金：法定存款準(zhǔn)備金是指法律規(guī)定金融機(jī)構(gòu)必須存在中央銀行里的，這部分資金叫做法定存款準(zhǔn)備金。法定存款準(zhǔn)備金的比例通常是由中央銀行決定的，被稱為法定存款準(zhǔn)備金率。超額存款準(zhǔn)備金是金融機(jī)構(gòu)存放在中央銀行、超出法定存款準(zhǔn)備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運(yùn)用的備用資金。 超額準(zhǔn)備金：超額準(zhǔn)備金是指商業(yè)銀行及存款性金融機(jī)構(gòu)在中央銀行存款帳戶上的實(shí)際準(zhǔn)備金超過(guò)法定準(zhǔn)備金的部分。 同業(yè)拆借：同業(yè)拆借是臨時(shí)調(diào)劑性借貸行為。是指金融機(jī)構(gòu)(主要是商業(yè)銀行)之間為了調(diào)劑資金余缺，利用資金融通過(guò)程的時(shí)間差、空

40、間差、行際差來(lái)調(diào)劑資金而進(jìn)行的短期借貸。中國(guó)金融機(jī)構(gòu)間同業(yè)拆借是由中國(guó)人民銀行統(tǒng)一負(fù)責(zé)管理、組織、監(jiān)督和稽核。金融機(jī)構(gòu)用于拆出的資金只限于交足準(zhǔn)備金、留足5%備付金、歸還人民銀行到期貸款之后的閑置資金，拆入的資金只能用于彌補(bǔ)票據(jù)清算、先支后收等臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)的需要。嚴(yán)禁非金融機(jī)構(gòu)或個(gè)人參與同業(yè)拆借活動(dòng)。同業(yè)拆借期限短，一般為1至2天至多不過(guò)1-2周，拆款利息即拆息按日計(jì)算，拆息變化頻繁，甚至一日內(nèi)都會(huì)發(fā)生變化。 狹義表外業(yè)務(wù)：表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表，但能影響銀行當(dāng)期損益的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，它有狹義和廣義之分。狹義的表外業(yè)務(wù)是指那些雖未列入資產(chǎn)負(fù)債表，但同表內(nèi)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)或負(fù)

41、債業(yè)務(wù)關(guān)系密切的業(yè)務(wù)。廣義的表外業(yè)務(wù)除包括上述狹義的表外業(yè)務(wù)外，還包括結(jié)算、代理、咨詢等業(yè)務(wù)。 投資銀行業(yè)務(wù)：投資銀行業(yè)是一個(gè)不斷發(fā)展的行業(yè)。在金融領(lǐng)域內(nèi)，投資銀行業(yè)這一術(shù)語(yǔ)的含義十分寬泛，從廣義的角度來(lái)看包括了范圍寬泛的金融業(yè)務(wù)；而從狹義的角度來(lái)看，包括的業(yè)務(wù)范圍則較為傳統(tǒng)。 中間業(yè)務(wù)：中間業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行代理客戶辦理收款、付款和其他委托事項(xiàng)而收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。是銀行不需動(dòng)用自己的資金，依托業(yè)務(wù)、技術(shù)、機(jī)構(gòu)、信譽(yù)和人才等優(yōu)勢(shì)，以中間人的身份代理客戶承辦收付和其他委托事項(xiàng)，提供各種金融服務(wù)并據(jù)以收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。 貼現(xiàn)：貼現(xiàn)是指遠(yuǎn)期匯票經(jīng)承兌后，匯票持有人在匯票

42、尚未到期前在貼現(xiàn)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓，受讓人扣除貼現(xiàn)息后將票款付給出讓人的行為?；蜚y行購(gòu)買未到期票據(jù)的業(yè)務(wù)。貼現(xiàn)的貼現(xiàn)期限都較短，一般不會(huì)超過(guò)六個(gè)月，而且可以辦理貼現(xiàn)的票據(jù)也僅限于已經(jīng)承兌的并且尚未到期的商業(yè)匯票。它是指將未來(lái)的貨幣轉(zhuǎn)換成當(dāng)前貨幣的實(shí)際價(jià)值。它與累積恰好是相反的概念和過(guò)程。貼現(xiàn)也被叫做折現(xiàn)，也就是折合成現(xiàn)在的價(jià)值。 政策性銀行：所謂政策性銀行系指那些多由政府創(chuàng)立、參股或保證的，不以營(yíng)利為目的，專門為貫徹、配合政府社會(huì)經(jīng)濟(jì)政策或意圖，在特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)，直接或間接地從事政策性融資活動(dòng)，充當(dāng)政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步、進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)管理工具的金融機(jī)構(gòu) 。 信托公司

43、：信托公司，在中國(guó)是指依照中華人民共和國(guó)公司法和根據(jù)信托投資公司管理辦法規(guī)定設(shè)立的主要經(jīng)營(yíng)信托業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。信托公司是以獲取信托報(bào)酬為目的，以受托人身份進(jìn)行信托投資的一類企業(yè)法人，其主要功能體現(xiàn)在資產(chǎn)管理、資金融通等方面金融租賃公司：是指經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，以經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)。 匯金公司：中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司是根據(jù)國(guó)務(wù)院授權(quán)，代表國(guó)家依法對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)行使出資人權(quán)利和履行出資人義務(wù)的國(guó)有獨(dú)資公司。直接控股參股金融機(jī)構(gòu)包括六家商業(yè)銀行、四家證券公司、兩家保險(xiǎn)公司和四家其他機(jī)構(gòu)。 貨幣乘數(shù)：也稱之為貨幣擴(kuò)張系數(shù)或貨幣擴(kuò)張乘數(shù)是指在基礎(chǔ)貨

44、幣（高能貨幣）基礎(chǔ)上貨幣供給量通過(guò)商業(yè)銀行的創(chuàng)造存款貨幣功能產(chǎn)生派生存款的作用產(chǎn)生的信用擴(kuò)張倍數(shù)，是貨幣供給擴(kuò)張的倍數(shù)。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中，銀行提供的貨幣和貸款會(huì)通過(guò)數(shù)次存款、貸款等活動(dòng)產(chǎn)生出數(shù)倍于它的存款，即通常所說(shuō)的派生存款。貨幣乘數(shù)的大小決定了貨幣供給擴(kuò)張能力的大小。2、 商業(yè)銀行一般經(jīng)營(yíng)哪些業(yè)務(wù)？答：商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)下列部分或者全部業(yè)務(wù)：1、 吸收公眾存款；2、 發(fā)放短期、中期和長(zhǎng)期貸款；3、 辦理國(guó)內(nèi)外結(jié)算；4、 辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；5、 發(fā)行金融債券；6、 代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券；7、 買賣政府債券、金融債券；8、 從事同業(yè)拆借；9、 買賣、代理買賣外匯；10、 從事銀行卡

45、業(yè)務(wù)；11、 提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；12、 代理收付款項(xiàng)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；13、 提供保管箱服務(wù)；14、 經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。15、 經(jīng)營(yíng)范圍由商業(yè)銀行章程規(guī)定，報(bào)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。 16、 、商業(yè)銀行經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，可以經(jīng)營(yíng)結(jié)匯、售匯業(yè)務(wù)。3、 什么是商業(yè)銀行的分業(yè)經(jīng)營(yíng)？什么是混業(yè)經(jīng)營(yíng)？近年來(lái)，美日等發(fā)達(dá)國(guó)家銀行業(yè)發(fā)展模式的趨勢(shì)如何？答：一、分業(yè)經(jīng)營(yíng)：指對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行某種程度的“分業(yè)”管制。分業(yè)經(jīng)營(yíng)有三個(gè)層次：第一個(gè)層次是指金融業(yè)與非金融業(yè)的分離，第二個(gè)層次是指金融業(yè)中銀行、證券和保險(xiǎn)三個(gè)子行業(yè)的分離，第三個(gè)層次是指銀行、證券和保險(xiǎn)各子行

46、業(yè)內(nèi)部有關(guān)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步分離。 二、混業(yè)經(jīng)營(yíng)：指商業(yè)銀行及其它金融企業(yè)以科學(xué)的組織方式在貨幣和資本市場(chǎng)進(jìn)行多業(yè)務(wù)、多品種、多方式的交叉經(jīng)營(yíng)和服務(wù)的總稱。金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)是世界金融發(fā)展的大趨勢(shì)，也是中國(guó)金融改革的最終目標(biāo)之一。 三、近年來(lái)，美日等發(fā)達(dá)國(guó)家銀行業(yè)發(fā)展模式的趨勢(shì)如何：1999年11月4日通過(guò)了金融服務(wù)現(xiàn)代化法案，正式肯定了銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。至于其他銀行業(yè)較發(fā)達(dá)的國(guó)家，以前一些實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的國(guó)家如英國(guó)、日本，兩者也分別于1996年和1998年通過(guò)立法明確改革為“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”的模式。混業(yè)經(jīng)營(yíng)已是世界銀行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。4、 什么是貼現(xiàn)？什么是再貼現(xiàn)？試比較兩者的異同？答：貼

47、現(xiàn)：指持票人為了資金融通的需要而在票據(jù)到期前以貼付一定利息的方式向銀行出售票據(jù)。對(duì)于貼現(xiàn)銀行來(lái)說(shuō)，就是收購(gòu)沒(méi)有到期的票據(jù)。貼現(xiàn)的貼現(xiàn)期限都較短，一般不會(huì)超過(guò)六個(gè)月，而且可以辦理貼現(xiàn)的票據(jù)也僅限于已經(jīng)承兌的并且尚未到期的商業(yè)匯票。 再貼現(xiàn)：指商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)將貼現(xiàn)所獲得的未到期票據(jù)，向中央銀行作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。再貼現(xiàn)是中央銀行向商業(yè)銀行提供資金的一種方式。 異同：兩者都是融資的方式之一，但是主體不同。貼現(xiàn)的主體是社會(huì)公眾或企業(yè)，再貼現(xiàn)的主體是商業(yè)銀行。而再貼現(xiàn)率的變動(dòng)是貨幣政策的一種5、 哪些因素影響了銀行體系對(duì)存款貨幣的創(chuàng)造，如何影響？答：存款貨幣的創(chuàng)造是整個(gè)商業(yè)銀行體系

48、重要職能。它不是創(chuàng)造出真實(shí)的資本，而是創(chuàng)造出信用貨幣。法定存款準(zhǔn)備金率（rd）、現(xiàn)金漏損率（c）、超額準(zhǔn)備金率（e）、活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款。前三者越大，K乘數(shù)越小。第四個(gè)因素導(dǎo)致K乘數(shù)增大6、 什么是網(wǎng)絡(luò)銀行？網(wǎng)絡(luò)銀行在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢(shì)如何？答：一、網(wǎng)上銀行：包含兩個(gè)層次的含義，一個(gè)是機(jī)構(gòu)概念，指通過(guò)信息網(wǎng)絡(luò)開(kāi)辦業(yè)務(wù)的銀行；另一個(gè)是業(yè)務(wù)概念，指銀行通過(guò)信息網(wǎng)絡(luò)提供的金融服務(wù)，包括傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)和因信息技術(shù)應(yīng)用帶來(lái)的新興業(yè)務(wù)。 二、網(wǎng)絡(luò)銀行在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢(shì)（一）網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)將向多樣化、創(chuàng)新化發(fā)展利用現(xiàn)代金融技術(shù)網(wǎng)絡(luò)銀行可以，大力開(kāi)展清單業(yè)務(wù)，網(wǎng)上交易和支付，拓展業(yè)務(wù)范圍、增加

49、業(yè)務(wù)收入，企業(yè)和居民可以利用網(wǎng)上銀行進(jìn)行賬戶轉(zhuǎn)移、資金余額查詢、銀行業(yè)務(wù)通知，第三方支持等基本業(yè)務(wù)服務(wù)，還可以利用互聯(lián)網(wǎng)作為交叉出售產(chǎn)品，營(yíng)銷渠道，如消費(fèi)信貸、存款產(chǎn)品、資金托管、股票交易等高級(jí)業(yè)務(wù)，并且不斷進(jìn)行換代，拓寬領(lǐng)域和技術(shù)創(chuàng)新。  （二）網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新可以推動(dòng)金融市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展 隨著網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的深入開(kāi)展，迫切需要黃金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、貸幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、及金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)以及保險(xiǎn)市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化長(zhǎng)足發(fā)展；反過(guò)來(lái)，網(wǎng)絡(luò)銀行的進(jìn)一步發(fā)展也能被這些市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展所帶動(dòng)。（三）網(wǎng)絡(luò)銀行全球化、國(guó)際化發(fā)展趨勢(shì)明顯。伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融國(guó)際化發(fā)展步子的加快，世界

50、各國(guó)銀行業(yè)運(yùn)用并購(gòu)重組方式積極向海外擴(kuò)張，采取“打出去，請(qǐng)進(jìn)來(lái)”等多種方式、多種途徑發(fā)展業(yè)務(wù)，占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng)。7、 什么是金融脫媒？商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)金融脫媒？答：一、金融脫媒：指在金融管制的情況下，資金供給繞開(kāi)商業(yè)銀行體系，直接輸送給需求方和融資者，完成資金的體外循環(huán)。隨著經(jīng)濟(jì)金融化、金融市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行主要金融中介的重要地位在相對(duì)降低，儲(chǔ)蓄資產(chǎn)在社會(huì)金融資產(chǎn)中所占比重持續(xù)下降及由此引發(fā)的社會(huì)融資方式由間接融資為主向直、間接融資并重轉(zhuǎn)換的過(guò)程。 二、商業(yè)銀行應(yīng)采取以下措施應(yīng)對(duì)金融脫煤：一是樹立以客戶為中心，為客戶提供全方位的服務(wù)理念；二是改變銀行業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，加大和擴(kuò)展中間業(yè)務(wù)收

51、入，尤其是發(fā)展理財(cái)、開(kāi)放式基金和資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)；三是改變銀行資產(chǎn)機(jī)構(gòu)，通過(guò)積極營(yíng)銷提高證券資產(chǎn)占比、降低信貸資產(chǎn)相對(duì)占比；四是積極拓展新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，依據(jù)利率市場(chǎng)化條件，側(cè)重對(duì)機(jī)構(gòu)類信貸資產(chǎn)和中小企業(yè)貸款的投放。總之，“金融脫媒”現(xiàn)象是一把雙刃劍，如果商業(yè)銀行不能主動(dòng)適應(yīng)這中趨勢(shì)，“金融脫媒”的深化會(huì)產(chǎn)生較大的負(fù)面影響，甚至出現(xiàn)因危機(jī)和金融危機(jī)；如果商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)得宜，外在條件也允許，商業(yè)銀行也可能轉(zhuǎn)變成為綜合性的金融機(jī)構(gòu)，其非利息收入占比會(huì)大幅提高，自身核心競(jìng)爭(zhēng)力也將大幅增強(qiáng)，近而促進(jìn)金融體系的健康發(fā)展。8、 什么是商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)？試舉兩例。答：一：商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)：是指商業(yè)銀行所從事的

52、、按照現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不記入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)、不形成現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)負(fù)債但能增加銀行收益的業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)是有風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，形成銀行的或有資產(chǎn)和或有負(fù)債，其中一部分還有可能轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行的實(shí)有資產(chǎn)和實(shí)有負(fù)債，故通常要求在會(huì)計(jì)報(bào)表的附注中予以揭示。 二：保函、貸款承諾等屬于商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)。9、 商業(yè)銀行與中央銀行相比，存在哪幾個(gè)方面的差異？答：央行：是金融管理機(jī)構(gòu)，主要行為是宏觀調(diào)控和金融管理，不以盈利為目的，發(fā)生行為的對(duì)象：只與政府和金融機(jī)構(gòu)往來(lái)。 商行：是一個(gè)企業(yè)，主要行為是對(duì)企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行資金融通，以盈利為目的，發(fā)生行為的對(duì)象：企業(yè)和個(gè)人，是普通的經(jīng)濟(jì)法人。10、 簡(jiǎn)述中央銀行的公開(kāi)

53、市場(chǎng)業(yè)務(wù)，并說(shuō)明其產(chǎn)生的影響。答：一、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)：是指中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上買進(jìn)或者賣出有價(jià)證券，以擴(kuò)張或收縮信用，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的行為。當(dāng)總需求不足而失業(yè)有持續(xù)增加的趨勢(shì)時(shí)，中央銀行就會(huì)在公開(kāi)市場(chǎng)上買進(jìn)政府債券。這里有兩種情況：1）央行向商業(yè)銀行買進(jìn)政府債券，而商業(yè)銀行將獲得的支票存入中央銀行作為超額準(zhǔn)備；2）央行向個(gè)人買進(jìn)政府債券，而個(gè)人將支票存入商業(yè)銀行；但兩種情況最終都會(huì)增加商業(yè)銀行在中央銀行的超額準(zhǔn)備金。 二、產(chǎn)生的影響：商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金增加整個(gè)商業(yè)銀行體系的存款多倍地創(chuàng)造貸款增多，利率下降，投資上升總需求擴(kuò)大。11、 如何理解中央銀行是“發(fā)行的銀行，銀行的銀行，政府的

54、銀行” ？答：中央銀行：發(fā)行的銀行：壟斷貨幣發(fā)行權(quán)。 銀行的銀行：含義：中央銀行只同商業(yè)銀行發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系，集中商行的準(zhǔn)備金并對(duì)它們提供信用。業(yè)務(wù)包括：集中商業(yè)銀行的存 款準(zhǔn)備。辦理商業(yè)銀行之間的清算。對(duì)商業(yè)銀行發(fā)放貸款：再貸款和再貼現(xiàn)。 政府的銀行：含義：中央銀行代表國(guó)家貫徹執(zhí)行財(cái)政金融政策，代為管理財(cái)政收支。內(nèi)容包括：代理國(guó)庫(kù)；代解稅款、兌付國(guó)庫(kù) 簽發(fā)的支票，替政府發(fā)行債券和還本付息。對(duì)政府提供信貸：財(cái)政穩(wěn)定時(shí)，發(fā)行短期貸款（抵押貸款or國(guó)庫(kù)券貼現(xiàn)）；連續(xù)赤字時(shí)，央行通過(guò)購(gòu)買政府公債給予短期透支（而非長(zhǎng)期，長(zhǎng)期意味著增發(fā)貨幣，不利于金融的穩(wěn)定）。管理黃

55、金和外匯，維護(hù)幣值和國(guó)際收支。制訂或執(zhí)行金融政策代表國(guó)家處理國(guó)際金融事務(wù)。12、 “最終貸款人”的作用表現(xiàn)在那些方面？答： 一、銀行作為典型的金融機(jī)構(gòu)，吸收了大量的閑散資金，并把它轉(zhuǎn)換成長(zhǎng)期投資。銀行是一類承擔(dān)了“儲(chǔ)蓄投資”轉(zhuǎn)換機(jī)制的重要機(jī)構(gòu)。在一般情況下，存款人同時(shí)提現(xiàn)是幾乎不存在的。因此，部分的準(zhǔn)備資金就足以維持銀行的日常資金運(yùn)作。 二、當(dāng)單個(gè)銀行發(fā)生擠兌風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，由于整個(gè)市場(chǎng)彌漫著悲觀氣氛，再加上銀行信息披露不充分，導(dǎo)致投資者無(wú)法分辨好銀行和壞銀行，單個(gè)銀行的擠兌可能蔓延到有清償能力的銀行，威脅整個(gè)銀行體系。在這種情況下，銀行擠兌變成銀行恐慌。在發(fā)生銀行恐慌的情況下，市

56、場(chǎng)對(duì)貨幣的需求增加，銀行的存款數(shù)量和貨幣數(shù)量急劇下降，導(dǎo)致整個(gè)銀行的儲(chǔ)備干涸。在沒(méi)有最后貸款人對(duì)市場(chǎng)注入流動(dòng)性資金時(shí)，銀行可能被迫賣掉部分非流動(dòng)性資產(chǎn)以應(yīng)對(duì)資金的提取。這將會(huì)帶來(lái)多方面的負(fù)面影響：一方面，銀行資產(chǎn)凈值下降，進(jìn)而導(dǎo)致銀行運(yùn)營(yíng)能力下降，風(fēng)險(xiǎn)上升，銀行可能因此破產(chǎn)。另一方面，由于銀行是承擔(dān)“儲(chǔ)蓄投資”轉(zhuǎn)換機(jī)制的重要機(jī)構(gòu)，銀行體系內(nèi)部資金的減少，勢(shì)必影響到其投資的工業(yè)、商業(yè)等部門，會(huì)影響到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。歷史已經(jīng)表明，最后貸款人制度的存在，可以為單個(gè)銀行提供流動(dòng)性資金，保證支付，防止公眾信心下降而引發(fā)的集體非理性擠兌，避免 金融恐慌，維護(hù)公眾利益。 三、最后貸款

57、人制度的成本分析最后貸款人制度的存在，有其內(nèi)在的合理性，但任何制度的設(shè)計(jì)都不是完美無(wú)缺的。最后貸款人制度在發(fā)揮作用的同時(shí)也需要承擔(dān)一定的成本代價(jià)，其中最突出的是道德風(fēng)險(xiǎn)。13、 如何理解中央銀行的“相對(duì)獨(dú)立性”。答：中央銀行要獨(dú)立制定執(zhí)行貨幣政策的原因（1）貨幣政策實(shí)施主體需要高超的金融市場(chǎng)專業(yè)知識(shí)，要不受政府的干擾，獨(dú)立 判斷，才能保證政策目標(biāo)及對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析預(yù)測(cè)的客觀和正確。（2）為了防止政府在經(jīng)濟(jì)政策上的短期效果而濫用職權(quán)。但是這種獨(dú)立性是相對(duì)的，因?yàn)椋海?）央行政策目標(biāo)不能搞背離國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)（2）貨幣政策是國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的一部分，它不可能超過(guò)所隸屬的整體（3）央

58、行的業(yè)務(wù)活動(dòng)和監(jiān)管是在國(guó)家的授權(quán)下進(jìn)行的（4）特殊情況下央行必須服從政府的領(lǐng)導(dǎo)和指揮。14、 金融服務(wù)業(yè)與一般產(chǎn)業(yè)相比，具有哪些顯著的特征？答：金融服務(wù)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)部門相比，金融服務(wù)業(yè)同樣具有一些顯著的特征，比如： 1、金融服務(wù)業(yè)的實(shí)物資本投入較少，難以找到一個(gè)合適的物理單位來(lái)度量金融服務(wù)的數(shù)量，這也就無(wú)法準(zhǔn)確定義其價(jià)格，從而也無(wú)法編制準(zhǔn)確的價(jià)格指數(shù)和數(shù)量指數(shù)，因此金融服務(wù)業(yè)的產(chǎn)出也就難以確定和計(jì)量。2、傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)的功能是資金融通的中介，而現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)則具有越來(lái)越多的與信息生產(chǎn)、傳遞和使用相關(guān)的功能，特別是由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)日益“金融化”，所以，金融信息越來(lái)越成為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要資源之

59、一。3、金融服務(wù)業(yè)傳統(tǒng)上是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，而隨著金融活動(dòng)的日趨復(fù)雜化和信息化，金融服務(wù)業(yè)逐漸變成了知識(shí)密集和人力資本密集的產(chǎn)業(yè)，人力資本的密集度和信息資源的多寡在現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)中已經(jīng)成為決定金融企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力以及金融企業(yè)生存和發(fā)展前景的重要因素。4、在當(dāng)今這樣一個(gè)國(guó)內(nèi)和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加劇的時(shí)代，金融服務(wù)業(yè)正處于大變革的過(guò)程之中，信息技術(shù)、放松管制和自由化的影響已經(jīng)永遠(yuǎn)改變并在不斷重新塑造著金融服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，而且這種趨勢(shì)還將持續(xù)下去。15、 什么是小額貸款公司？小貸公司的業(yè)務(wù)有哪些特點(diǎn)？答：一、小額貸款公司：是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或

60、股份有限公司。 二、小貸公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)：1、小額貸款公司只能發(fā)放貸款，不能吸收存款。2、與其他金融機(jī)構(gòu)相比小額貸款利率較高。3、小額貸款公司主要針對(duì)的是農(nóng)戶和中小企業(yè)者等一些弱勢(shì)群體。4、小額貸款公司主要的信貸方式的是信用貸款，其他的貸款方式較少。5、小額貸款公司貨款手續(xù)簡(jiǎn)便、速度快。16、 什么是資產(chǎn)證券化？對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，開(kāi)展資產(chǎn)證券化的好處是什么？答：一、資產(chǎn)證券化：以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。 資產(chǎn)證券化僅指狹義的資產(chǎn)證券化。 二、開(kāi)展資產(chǎn)證券化的好處：對(duì)商業(yè)銀行的好處：1、資產(chǎn)證券化為原始權(quán)益人提供了一種高檔次的新型融資工具。2、 原始權(quán)益人能夠保持和增強(qiáng)自身的借款能力。3、 原始權(quán)益人能夠提高自身的資本充足率。4、 原始權(quán)益人能夠降低融資成本。5、原始權(quán)益人不會(huì)失去對(duì)本企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)。6、 原始權(quán)益人能夠得到較高收益。 對(duì)投資者的好處